Assa Abloy har en mäktig utdelningshistorik

Jag har spanat på Assa Abloy för en potentiell investering. Det är ett bra bolag med en sund verksamhet som torde vara bra även om 20, 30 år. De har presterat bra historiskt och jag har ägt dem för längesedan. När jag var barn/ungdom ägde jag Assa som jag har för mig bara hette just Assa på den tiden. Hur som helst. Jag ser potential i verksamheten på lång sikt. Just nu tror jag marknaden är lite sval till bolaget och dess utsikter då de en del av försäljningen är till nybyggen. Det är frostigt på den marknaden nu och det tar ned potentialen i Assa Abloy på kort sikt. Majoriteten av omsättningen är dock eftermarknad och annan försäljning än till nya byggen. Om något är det där en potential på sikt och kanske ett rimligt tillfälle just nu att ta en stek. När andra är lite mindre heta på Assa Abloy.

Från Kepler/Swedbank har jag tittat på vinstestimat om 15,62 kronor per aktie för 2025. På nuvarande aktiekurs om 338 kronor ger det p/e 21,6. Det är hyggligt i linje med Assas historiska värdering (forward p/e). För 2024 är estimat en VPA om 14,16 kronor. Det ger p/e 23,9 vilket är strax under historiska snittet för innevarande års p/e värdering. Inte billigt, inte dyrt med andra ord.

Jag betalar gärna ett rimligt pris för ett fantastiskt bolag och det ser onekligen ut som det är caset i Assa Abloy nu; en rimlig värdering.

Inget Assa i min portfölj i dagsläget och oklart om det blir något. Det är ett fint bolag som jag tror på och i det här inlägget ville jag egentligen främst lyfta fram den fina utdelningshistoriken. Störst ägare i bolaget är investmentbolaget Latour och de gillar stadigt stigande utdelningar. Det är en röd tråd i bolagen de äger, stadigt stigande utdelning. Grafen ovan visar Assa Abloys utdelning sedan 2001.

Under det här året har de delat ut 5,4 kronor fördelat på 2,7 kronor på våren och lika mycket nu i senhöst. På kurs 338 kronor ger det en direktavkastning om 1,6 procent. De senaste åren har utdelningstillväxten varit ganska saftig och skulle de slå till med en liknande höjning nästa år så snackar vi 6 kronor. Det vore en utdelningstillväxt om 11 procent.

Axfood utdelningshistorik

Här är en graf som visar Axfoods utdelningshistorik. Jag älskar utdelningshöjare och Axfood är en pålitlig sådan. Visst, det är inte en perfekt historik men när man tittar på den så här är det inget att gnälla över. De sänkte i finanskrisen men titta där på grafen och du förlåter dem sannolikt för det. Där och då visste man så klart inte att utdelningen skulle ticka vidare men här där vi står nu kan vi titta på grafen och konstatera att Axfood har varit en stadig utdelningshöjare över tid.

Det är ingen garanti att de alltid höjer eller att de kommande 20 åren blir lika bra som de vi ser i grafen här. Verksamheten som Axfood bedriver är dock pålitlig. Folk handlar mat oavsett konjunktur och priset på mat stiger över tid. Axfood tar marknadsandelar och de växer tack vare matprisinflation. Det är ett par faktorer som driver på stigande omsättning och vinster.

Historiskt har jag primärt investerat i den här typen av utdelningsaktier och det är den jag gillar bäst. De som stadigt växer sina vinster och och utdelningar över tid. Nu lever jag på utdelningar och har viktat upp andelen högavkastande investeringar. Tex preferensaktier, bankaktier och Covered Call-fonder. Jag investerar fortsatt i fina utdelningshöjare men de väger lite mindre i portföljen nu.

Jag äger Axfood och har ökat lite efter Q3-rapporten som fick aktien på fall. Den är inte fullt lika dyr här kring 240 kronor. Dyr men inte svindyr. Analytiker har justerat ned sina prognoser efter rapporten och väntar sig en vinst en bit över 12 kronor per aktie nästa år. 

Årets första köp

 

Igår slog jag till och gjorde min första investering under 2023. Det blev en ökning i investmentbolaget Lundbergs som jag tycker har en fin portfölj och värderingen är ganska rimlig nu dessutom. Med risk för att verka tjatig, jag har nog nämnt det några gånger tidigare; jag gillar hela portföljen i det här investmentbolaget. Annars är det ofta så när man köper en färdig portfölj som ett investmentbolag eller en fond att där ingår något innehav man inte gillar värst men man får ta det med det goda.

Jag pyntade strax över 445 kronor styck för Lundbergs igår vilket innebär en substansrabatt kring 8 procent.

Direktavkastningen är mycket låg i det här bolaget och räknat på förra vårens utdelning ligger den på cirka 0,8 procent.

Medan direktavkastningen är väldigt låg så är Lundbergs en stadig utdelningshöjare. Senaste utdelningen innebar en höjning om 25 öre och kanske är en lika stor höjning nu till våren en rimlig förväntan. Det skulle innebära en utdelning på 4 kronor vilket på nuvarande kurs om cirka 445 kronor ger en direktavkastning på 0,9 procent.

W.P. Carey höjer utdelningen

 

Det amerikanska fastighetsbolaget WPC meddelade ikväll svensk tid att de höjer sin utdelning nu i samband med den kommande kvartalsutdelningen. Som väntat får man ju säga då bolaget brukar höja utdelningen lite varje kvartal.

Den nya kvartalsutdelningen blir på $1,065 vilket i årstakt summerar till $4,26. Aktien stängde idag på $78,97 vilket ger en direktavkastning om 5,4 procent.

Utdelningen har X-datum precis i slutet av december (27:e eller 28:e något sådant) och betalas ut den 13 januari. Vi här i Sverige får som vanligt vänta någon dag extra innan vi ser utdelningen då våra mäklare tar någon dag på sig att hantera den pga utländsk valuta.

Jag äger WPC och gillar dem för sin goda strategi och exekvering. De gör ett bra jobb med att driva verksamheten framåt med god kontroll på risken. De har god spridning över fastighetstyper, hyresgäster, geografiskt mm.

Lundbergs utdelningshistorik

 

Direktavkastningen i investmentbolaget Lundbergsföretagen är väldigt låg men det är ändå en sorts utdelningsaktie. Lundbergs är en utdelningshöjare. Ovan är en graf sedan 1990 med bolagets utdelningar och det är en mycket fin bild i mina ögon. Hacket ned där kring 2007 var i finanskrisen och medan många bolag slopade utdelningen helt är Lundbergs "lilla" sänkning ändå imponerande.

De senaste 10 åren har Lundbergs haft en genomsnittlig årlig utdelningstillväxt om cirka 6,5 procent.

Som sagt är direktavkastningen låg om cirka 0,8 procent endast men totalavkastningen i Lundbergs har varit god historiskt. På lång sikt har de presterat en bättre totalavkastning än breda börsindex.

Nike höjer utdelningen för 21:a året i rad

 Igår meddelade Nike att de höjer sin kvartalsutdelning till $0,34 per aktie vilket innebär en höjning om drygt 11 procent från tidigare $0,305. I årstakt är den nya utdelningen på $1,36 per aktie vilket på kursen $106,71 ger en direktavkastning om knappt 1,3 procent.

Nike har ett mäktigt starkt varumärke och position på marknaden. Att de presterat stigande utdelning i 21 år i följd är en sorts kvitto på att de gör sin grej bra. Sitt starka varumärke och marknadspositionen tror jag kommer vara dem till gagn långt in i framtiden. Om de presterar höjd utdelning i ytterligare 21 år blir jag inte förvånad.

Här är en länk till pressmeddelandet hos Nike: https://investors.nike.com/investors/news-events-and-reports/investor-news/investor-news-details/2022/NIKE-Inc.-Announces-11-Percent-Increase-in-Quarterly-Dividend/default.aspx

Aktien har backat rejält i år och en del av det är faktorn av tuffa nedstängningar i Kina pga pandemin. Nike och liknande bolag har handlats ned på börsen pga detta. Kina kommer inte vara stängt för all framtid och jag tror man kan se den här nedgången i aktien som ett rimligt tillfälle att investera i Nike. Värderingen är lägre relativt historiskt snitt för Nike.

Jag gillar Nike och är attraherad att investera i bolaget. En kul grej med att äga den här typen av bolag är nöjet av den upplevda extra goa känslan av att använda bolagets produkter. Varje gång man drar på sig sina Nike-dojjor är det inte bara ett par skor utan det är ett par skor ifrån bolaget man är delägare i.

Sist men inte minst vill jag slå ett slag för boken om Nike och dess grundare Phil Knight. Det är en rackarns bra och intressant bok om hårt slit, företagsbyggande, varumärket Nike mm. Jag älskade boken och hoppas att du kan finna samma nöje i den. På engelska heter boken "Shoe Dog" och på svenska har den titeln "Driv".

W.P. Carey höjer utdelningen

 

Det amerikanska fastighetsbolaget WPC meddelade igår att de höjer utdelningen nu i höst. Det kom inte som en förvåning för någon förmodligen då bolaget brukar höja sin utdelning varje kvartal. WPC har en mycket lång historik av utdelningshöjningar och som synes i grafen ovan har de höjt varje år sedan börsnoteringen 1998.

Utdelningen som betalas ut i oktober är på $1,061 och tar utdelningen till $4,244 i årstakt. Igår stängde WPC på $83,46 vilket ger en direktavkastning om 5,1 procent.

Det finns olika sorters utdelningsaktier och medan jag allra bäst gillar sådana med hög utdelningstillväxt gillar jag WPC för vad den är. Medan bolagen med hög utdelningstillväxt ofta har betydligt lägre direktavkastning så är det omvänt i WPC kan man säga. Här är det hög direktavkastning men låg utdelningstillväxt. Jag har en mix av olika sorters utdelningsaktier och bäst potential i långa loppet tror jag de med låg direktavkastning och hög utdelningstillväxt har. Jag använder mig av investeringar med hög direktavkastning delvis för vissa av dem har en annan karaktär i form av risk och konjukturkänslighet. En annan faktor är att mitt kapital inte är tillräckligt stort för att kunna leva på utdelningar om direktavkastningen är 1-2 procent som den är för S&P 500 och många fina utdelningshöjare.

Höjd utdelning i Realty Income

 

Nu var det dags för det amerikanska fastighetsbolaget Realty Income att höja utdelningen igen. De brukar höja varje kvartal och har gjort så en väldigt lång tid. De ingår i det amerikanska indexet S&P 500 Dividend Aristocrats där bolag i S&P500 som höjt utdelningen i minst 25 år ingår.

Den nya månadsutdelningen är $0,248 mot tidigare $0,2475. Det är en liten höjning vilket inte är ovanligt. De brukar göra flera mindre höjningar och en lite större. Historiskt har det mynnat ut i en årlig utdelningstillväxt kring 4 procent.

I årstakt är nu utdelningen $2,976 vilket på gårdagens stängningskurs om $65,9 ger en direktavkastning på 4,5 procent.

Realty Income betalar som sagt utdelningen månadsvis och nästa utdelning har X-datum 30 september. Paydate är 14 oktober.

W.P. Carey rapport Q2 2022

 

Det väldiversifierade fastighetsbolaget WPC släppte idag sin rapport för det andra kvartalet och marknaden tog emot den med glädje. Aktien är i skrivande stund på +4,2 procent och handlas i $88,4. Jag lyfte fram väldiversifierat som särskild egenskap för bolaget och det med rätta. De har olika fastighetstyper som industri, lager. kontor, self storage mm. Fastigheterna har god geografisk spridning i både USA och Europa. Inte nog med det, man har en mycket god spridning över olika hyresgäster och ingen hyresgäst utgör mer än 3 procent av totala hyresintäkter. Det är en utmärkt riskspridning.

Hyreskontrakten har årliga hyreshöjningar och stiger i snabbare takt nu med inflationen.

Per det andra kvartalet rapporterade WPC en AFFO om $1,31 per aktie. Det är drygt 3 procent högre än året innan. För helåret snävar de in guidningen (en höjning) till $5,22 - $5,30 per aktie.

Antaget att AFFO landar i mitten av intervallet så handlas WPC nu till en värderingsmultipel om 16,8. Det är en klart rimlig värdering.

Utdelningen som de nyligen höjde är $4,236 i årstakt vilket ger en direktavkastning om 4,8 procent. Utdelningen pyntar de kvartalsvis och nästa tillfälle har x-datum i slutet av september och betalas i mitten av oktober. En kul grej är att de brukar höja utdelningen varje kvartal. WPC har betalat högre utdelning varje år ända sedan börsnoteringen 1998.

Bilden ovan visar några nyligen genomföra förvärv. De porträtterar flera saker WPC gör. De visar några olika typiska fastigheter för bolaget. Det är också några typiska fastighetsaffärer för WPC med långa hyresavtal i en "sale-leaseback" affär.

Jag äger WPC och tycker det är en rimlig långsiktig investering. De har noga tänkt över det här med att sprida risken och har en väldigt fin fastighetsportfölj och tillhörande god historisk prestanda. En typisk investering för mig, med rimlig potential och mindre riskfullt än mycket annat.

Cibus rapport för det andra kvartalet 2022

 

Om du växte upp på 80-talet och lyssnade på hårdrock kommer du gilla musiken i den senaste Marvelfilmen Thor Love and Thunder och om du gillar stadig business kommer du gilla den senaste rapporten från fastighetsbolaget Cibus.

Idag släppte fastighetsbolaget Cibus sin rapport för det andra kvartalet och de tickar på som jag förväntat mig. Det är en fin inriktning de har i sina fastigheter där dagligvaruhandel bedrivs. Jag gillar Cibus och har investerat i dem just för detta. Konsumenten kommer handla mjölk och bröd oavsett vad. Det gör Cibus hyresgäster pålitliga betalare och hyran tickar in i ur och skur. Avtalen är av triple net typ med årliga höjningar kopplade till inflationen. 

Cibus har skrivit upp fastighetsvärden som en följd av högre hyresnivåer. I rapporten lyfter de fram att de använder externa värderare och att transaktioner skett i Finland till än högre värderingar. Den här fastighetstypen är jag minst oroad över när det kommer till värdering, kassaflöden osv.

Räntetäckningsgraden är 3,4 gånger vilket inte är fantastiskt relativt övriga fastighetsbolag men sett till den fastighetstyp Cibus äger är det mer förlåtande.

Nettobelåningsgrad är 58 procent. Det är inte lågt men återigen får man se till vilken fastighetstyp Cibus äger samt att de är ett litet bolag. Små fastighetsbolag brukar ha aningen högre belåningsgrad för att växa sitt bestånd snabbare. Jag ser gärna lägre belåningsgrad i Cibus men är inte värst orolig här och nu.

Substansvärdet (EPRA NRV) är 15 euro vilket i svenska pengar är cirka 156,5 kronor.

Aktuell intjäningsförmåga är 1,34 euro vilket ger en värderingsmultipel strax under 13 på aktiekurs 178 kronor.

Nyligen handlades Cibus under 160 kronor vilket jag tycker är en bra deal. Jag var avvaktande och missade att köpa fler då. Nu handlas den kring 178 kronor vilket kan vara en okej nivå att köpa in sig långsiktigt på. Jag har redan en hygglig stek i Cibus men kan dutta in fler när tillfälle ges (om jag inte sölar bort min chans vill säga..). 

Cibus gör mig glad varje månad då utdelningen betalas just månadsvis. De har en ambition att höja utdelningen 5 procent årligen och har levererat på det hittills. Direktavkastningen är 5,8 procent på 178 kronor.

W.P. Carey höjer utdelningen

 

Det amerikanska fastighetsbolaget WPC meddelade igår kväll svensk tid att de höjer den kommande kvartalsutdelningen. Som väntat får man väl säga, de brukar höja utdelningen varje kvartal.

Den nya utdelningen blir $1,059 jämfört med $1,057 kvartalet innan. I årstakt är nu utdelningen $4,236. Aktien stängde igår på $82,26 vilket ger en direktavkastning om 5,15 procent.

X-datum för utdelningen är precis i slutet av månaden och paydate i mitten av juli.

WPC har investerat i fastigheter i snart 50 år och har hela tiden fokuserat på net lease-avtal som innebär att hyresgästen står för de flesta kostnaderna förknippade med fastigheterna. De fokuserar på fastigheter i olika slag men gemensamt har de att de oftast har 1 huvudsaklig hyresgäst. Tex ett stort distributionscenter eller en fabrik. En typisk fastighetsaffär för dem är den de gjorde för något år sedan med grilltillverkaren Weber där de köpte deras fabrik och samtidigt hyrde ut fastigheten till Weber på ett mycket långt avtal (15 år). En sådan affär kallas Sale-leaseback och är något WPC är specialister på.

Jag äger WPC och gillar dem för deras goda, sunda strategi. De har en mycket bra diversifiering geografiskt, bland fastighetstyper och över hyresgäster. De har spridit sina risker bra och de har en strategi som medför ett pålitligt och stadigt kassaflöde in i bolaget. De har mycket lager och industrifastigheter men äger även kontor, retail mm. I slutet av 2021 köpte WPC 11 Coop-butiker i Danmark. Som ett exempel på vad de äger. Också den affären var en Sale-leaseback.

Realty Income höjer utdelningen

Nu var det dags igen för utdelningshöjning i det amerikanska fastighetsbolaget Realty Income. De brukar höja flera gånger per år och utdelningen har stigit varje enskilt år sedan börsnoteringen 1994. I snitt har den årliga utdelningstillväxten varit 4,4 procent sedan 1994 och den genomsnittliga årliga totalavkastningen har varit 15,3 procent.

Eftersom de brukar höja flera gånger per år är varje enskild höjning inte värst stor och vissa är väldigt små. Denna gången är det en sådan där liten höjning men det är inte ovanligt alltså utan en del i det som mynnat ut i 4,4 procent årlig utdelningstillväxt.

Månadsutdelningen höjs nu till $0,2475 vilket är en höjning om 0,2 procent från tidigare $0,247. I årstakt är nu utdelningen $2,97. På en kurs kring $63 ger det en direktavkastning om 4,7 procent.

X-datum för nästa utdelning är 30 juni och paydate är som vanligt i mitten av månaden efter.

Jag äger Realty Income och håller dem högt. De har en suverän strategi där de valt ut hyresgäster med verksamhet som inte påverkas av butiksdöd och de har valt sådana med stark finansiell ställning. Typiska hyresgäster är Fed Ex, Apotek, Dollarstores, Gym. Hyresavtalen har årliga hyreshöjningar inbakade och kompenserar för inflation. Det är avtal av triple net typ vilket innebär att hyresgästen står för i princip alla kostnader förknippade med lokalen. Ägaren Realty Income kan luta sig tillbaka och ta emot en stadigt stigande hyra.

Årets första utdelningshöjningar och W.P. Carey

Häromdagen skrev jag om mina första utdelningshöjningar i år; Abbvie och Realty Income. Idag funderade jag på det där och genast slog det mig: Hey, vänta lite nu du äger ju ett bolag som höjer sin utdelning varje kvartal!

Japp W.P. Carey eller WPC som det förkortas har höjt sin utdelning varje kvartal under en mycket lång period som synes i grafen ovan. Det är deras utdelningar sedan noteringen 1998. Den sista stapeln för 2021 har fått en oproportionerlig storlek pga ett fel i systemet men beloppet $4,21 stämmer.

WPCs första utdelning i år betalas redan nu 14 januari till oss som ägde aktien 30 december. I årstakt har de gjort en liten höjning till $4,22. Utdelningen som vi får nu i januari är på $1,055 mot senaste kvartalets $1,052.

Det är små höjningar men över tid summerar det till något bra. Direktavkastningen är ganska hög i WPC och det gör att en lägre utdelningstillväxt ändå är okej. Vissa bolag har betydligt högre utdelningstillväxt men det är oftast i kombination med lägre direktavkastning. I skrivande stund handlas WPC till $82 vilket ger en direktavkastning om 5,15 procent.

Jag äger WPC och har viktat den lite högre än mitt "kära" Realty Income. Jag tycker attans bra om Realty Income som är ett aningens bättre bolag sett till risk och strategi. WPC har dock erbjudit ett bättre investeringscase där jag köpt till en bra värdering och större potential. Till $82 handlas de ungefär 16 gånger AFFO (ca $5 2021) jämfört med Realty Income som handlas kring 20x. Jag började köpa in mig i WPC under 2020 kring $70 och köpte senast mer nu hösten 2021 runt $76. Värderingen är fortfarande överkomlig och jag tror absolut att de kommer fortsätta generera mer cash och högre utdelningar.

Jag ökade i 3M

 

I slutet av förra veckan slog jag till och ökade i utdelningskungen 3M. De har höjt sin utdelning 63 år i följd och nu till våren står de inför nästa höjning. Prestandan i Q3-rapporten var bra medan de hintade om lönsamhetspress till följd av skenande kostnader. De har lyckats föra över kostnader på kunderna men det släpar en aning och pressar lönsamheten i kvartal 4. De snävade in helårsprognosen en aning till följd av detta. Bilden ovan är från rapporten för kvartal 3.

Nästa rapport kommer 25 januari och då blir det intressant att höra vad de pratar om för utveckling kring kostnader/lönsamhet framåt.

Bolagets vinstprognos för 2021 är $9,7 - $9,9 per aktie och nuvarande utdelning om $5,92 täcks mer än väl av vinsten. Utdelningshöjningen i våras var minimal till följd av pandemin. Dels har 3M påverkats negativt i pandemin men framförallt var det en försiktighetsåtgärd. Höjningen som kommer till våren kan jag tänka mig blir något saftigare än 1 cent per kvartal som senast. Kvartalsutdelningen höjdes från $1,47 till $1,48 alltså och till våren hoppas jag på åtminstone $1,5. Ja vi får se hur det blir, pandemin är inte över ännu och även om 3M har god täckning för betydligt högre utdelning skadar det inte att vara försiktig.

Nuvarande utdelning om $5,92 ger på kursen $171,5 en direktavkastning om 3,45 procent. Kursutvecklingen för 3M de senaste åren är inget vidare men jag ser ett bra bolag till ett rimligt pris. 3M investerar stort i innovation och utveckling och det har givit god tillväxt historiskt. Potentialen i långa loppet är god och jag tackar för möjligheten att köpa ett bra bolag till rimligt pris. 3M är en pandemiförlorare och de kämpar nu med utmaningar kring stigande priser mm. Faktorer som placerat 3M i frysboxen hos investerare. Tack för det. Jag är som bekant mer långsiktig än marknaden normalt sett är och det som nu pressar ned 3M på kort sikt är ett köpläge för mig.

Nytt innehav: WP Carey

 

I flera år har jag följt det här fantastiska fastighetsbolaget och nu är jag äntligen ägare. Det har bjudits på köplägen förr men jag har haft andra planer. Till och från har värderingen varit hög och nu är den klart rimlig igen. Jag bestämde mig i förrgår då den handlades kring $69 och slog till igår efter att den stigit rejält till en bit över $71. Klart jag velat haft den till lägre priset men jag tycker dryga $71 är helt okej.

WP Carey äger en väldiversifierad fastighetsportfölj med geografiskt läge i USA och norra/västra Europa i huvudsak. De äger tex hemelektronikhandlaren Dixons centrallager i Storbritannien. De äger Grilltillverkaren Webers fabrik i USA. 3 fastigheter i Sverige äger de varav en är Scanias logistikfastighet. Drygt 1200 fastigheter har de i portföljen och fördelningen över fastighetstyper är enligt bilden nedan:

99 procent av hyresavtalen har inbyggda årliga hyreshöjningar. Den genomsnittliga kontraktstiden är 10,6 år. Coronakrisen har de klarat av galant och fått in det mesta i hyresväg rakt igenom. Nu i det tredje kvartalet fick de in 98 procent av hyran vilket är i toppklass jämfört med andra amerikanska REITs. Avtalen är för övrigt av typen "net lease" vilket innebär att hyresgästen står för de flesta kostnader förknippade med fastigheten. Ett sådant upplägg ger ett mycket förutsägbart kassaflöde för WPC.

Belåningsgraden är kring 35 procent och man har en mycket god täckning av utdelningen om $4,176 i årstakt. För helåret 2020 guidar bolaget om en AFFO per aktie om $4,65 - $4,75. Det där AFFO är de riktiga pengarna bolaget genererar och en standard för amerikanska fastighetsbolag av typen REIT. Glöm vinst per aktie som innehåller nedskrivningar och diverse mumbo jumbo och är helt obrukligt. Det är AFFO/FFO man skall titta på för amerikanska REITs. 

På kursen $71,63 är utdelningen nu 5,83 procent. Ända sedan noteringen 1998 har de höjt den minst en gång per år medan de på senare tid har slagit till på att höja varje kvartal. Nästa utdelningstillfälle är i slutet av december med pay date i början av januari. Utdelningen kommer meddelas en bit in i december och då får vi exakt datum och belopp. Någon stor höjning räknar jag inte med utan det är nog som vanligt en liten bump upp. Senaste kvartalsutdelningen var $1,044 och nästa kan tänkas bli $1,046.

Länk till WP Carey hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Den nya utdelningen i Brookfield Renewable (samma)

Brookfield Renewable, världens största noterade ägare av vattenkraft har splittat sin aktie. Det som händer med utdelningen är att den fördelas (totala beloppet) över fler aktier och därför blir lite lägre. En lägre utdelning per aktie men eftersom du äger fler aktier blir det totalt samma som innan.

Nästa utdelning har X-datum i månadsskiftet augusti/september och betalas ut månadsskiftet september/oktober. Utdelningsbeloppet är 0,434 US dollar. I årstakt är utdelningen således 1,736 US dollars. På en aktiekurs om 60 kanadensiska dollars är direktavkastningen 3,9 procent.

Oavsett vilken version av stamaktien du äger och vilken börs den är noterad på så är detta utdelningen. Ja även den kanadensiska noteringen pyntar utdelning i US dollars.

De två aktierna i bolaget är likvärdiga. De ger samma rätt till vinstdelning osv men det är några småsaker som ändå gör skillnad på dem. Det är pga externa faktorer som skatteregler och aktiehandel på börsen. Ett par skillnader enligt nedan:

LP-varianten dras det lite lägre skatt på utdelningen än de vanliga 15 procent utländsk källskatt. Jag har aldrig orkat summera det på ett helår men har noterat att det ofta är lägre än 15 procent. Anledningen är de kanadensiska reglerna för sådana här Limited Partnerships.

Corp-varianten kommer vara den mest efterfrågade aktien. Fonder och institutionella investerare har ofta en uppsättning egna regler de förhåller sig till och en vanlig sådan är att de inte får investera i Limited Partnerships. Det är också anledningen till att Brookfield Renewable skapade den här Corp-varianten. Det attraherar nya investerare och intresset för en sådan här grön investering är enormt. Fondflöden pushar på Corp-aktien och kommer sannolikt stadigt hålla den högre i kurs. LP-varianten hänger ju ihop med den här och kommer haka på uppgångar ändock på en stadigt lägre kurs.

Brookfield Renewable brukar höja sin utdelning varje år i samband med den utdelning som har pay date månadsskiftet mars/april. Policyn och målsättningen är att växa utdelningen årligen med 5 till 9 procent. Jag har ägt aktien i flera år och tagit del av fina höjningar. De investerar stadigt i nya tillgångar och skiftar från sådana som har låg avkastning till andra delar av världen där de får betydligt högre avkastning på sin investering. Så har de gjort under en lång tid och det ser ut att fungera alldeles utmärkt. Det är ju inte så att de säljer tillgångar stup i kvarten men någon gång sådär blir det att de tex säljer i Brasilien och sedan köper i Australien.

Jag tycker det här är ett riktigt bra bolag. Verksamheten är klockren och de har visat en mycket god skicklighet att göra vad de gör. LP-varianten som jag äger går inte längre köpa via Avanza men Corp funkar utmärkt. Anledningen är att Avanza känner sig osäkra kring hantering av skatten på sådana där LP-bolag. Corp-aktien är samma grejen som sagt, bara den där lilla skillnaden ovan som jag nämnde. Framöver är jag öppen för att öka i bolaget och då blir det köp av Corp-aktien. Historiskt har jag väntat in beskedet om utdelningshöjning innan jag ökat. Då har jag svart på vitt att det tickar på bra för bolaget och att de levererar på sin målsättning. Nu har jag ju inte kunnat öka på ett par år sedan handeln i LP-aktier stoppades hos Avanza men nu finns ju Corpaktien.

Länk till Brookfield Renewable Corp hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Jag köpte mer aktier i utdelningskungen 3M

3M är ett amerikanskt konglomerat som gör lite allt möjligt. Du kanske främst känner till dem från deras Post-It eller Scotch tejp men de gör en fasligt massa mer än så. De gör tex förbrukningsartiklar till sjukvården och de tillverkar materialet i våra trafikskyltar. 3M gör grejer till rymdskepp och de gör den bästa wrappen till bilar, ja sådan där foliering om du känner till det. En vitlackad bil får en foliering och är plötsligt superläckert röd eller kanske en gul taxibil. De gör också Peltor hörselskydd och hörlurar. Ja 3M gör en fasligt massa olika saker och de är ett otroligt innovativt bolag. Faktum är att de är ett av de bolagen som ansöker om flest nya patent här i världen.

Jag gillar 3M och jag tror på dem i långa loppet. De har en bra verksamhet och tack vare den tunga innovationskraften tar de hela tiden fram nya fräsiga saker. De förbättrar befintliga prylar och de utvecklar nya.

En rapport under förväntan och sänkning av helårsguidningen i början av året har fått aktien på fall. I mina ögon är det en möjlighet att köpa ett väldigt bra bolag till rimligt pris.

3M har guidat om en vinst per aktie om $9,25 - $9,75 för 2019 och analytikers snittestimat är $9,35. Utdelningen är just nu $1,44 per kvartal och väntas höjas i mars. Totalt summerar utdelningen till $5,76 och utgör cirka 60 procent av en antagen vinst om $9,35. För 2020 är analytikers snittestimat en vinst per aktie strax över $10. På nuvarande kurs kring $155 är p/e talet 15,5 (2020p) och direktavkastningen 3,7 procent. Utdelningen förväntas som sagt höjas i mars. 3M har höjt sin utdelning varje år i 60 år varför de kan titulera sig utdelningskung.

Idag köpte jag fler aktier i 3M till kursen $154,8. Baserat på bolagets egna guidning och analytikers estimat för 2020 tycker jag att det här är ett riktigt fynd. Jag har köpt ett attans bra bolag till ett bra pris.

Länk till 3M hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Jag köpte mer aktier i investmentbolaget Latour idag

Latour är ett bolag som jag verkligen vill äga. Ett bolag jag är mycket stolt över att vara delägare i. Jag köper regelbundet mer aktier men den senaste tiden har jag inte gjort så många köp. Värderingen har helt enkelt varit för hög i mina ögon. Latour har bevisat sig och presterat makalöst bra varpå de förtjänar en hög värdering. Den går ju lite upp och ned över tiden men de har oftast en relativt hög värdering jämfört med andra investmentbolag. Historiskt har man kunnat köpa när som helst oavsett värdering och ändå fått en helt makalöst bra avkastning. Latour har alltså presterat så bra att de hela tiden med råge växt in i sin värdering.

Då värderingen går lite upp och ned över tiden väljer jag att avstå köp när den är i högsta laget. Jag har satt en gräns om en premievärdering på 5 procent. Under detta året har den oftast legat klart högre än så men idag kunde jag köpa ett knippe till en värdering kring 4 procent över substansvärdet. Jag ökade i Latour strax under 130 kronor. Om några dagar får jag loss ytterligare en slant och om värderingen håller sig under min smärtgräns köper jag nog fler aktier även då.

Investmentbolaget Latour har en onoterad industridel och en portfölj med börsnoterade bolag. Den onoterade industridelen presterar mäktigt bra och de är riktigt vassa på att göra regelbundna förvärv. Hela tiden köper de fler bolag som de adderar i sin onoterade del. Bolag som oftast går in och presterar hög lönsamhet från dag 1. Latours börsportfölj består av riktigt fina bolag som tex:
Assa Abloy
Tomra
Fagerhult
Securitas

Latour är en riktigt bra utdelningsaktie sett som utdelningshöjare. Direktavkastningen är inte värst hög men de har en mycket fin utdelningstillväxt. Nu i våras höjde de utdelningen med 11 procent och året innan höjde de med 12,5 procent.

Checka in Latours utdelningshistorik i grafen ovan. Sedan bolaget grundades i mitten av 80-talet har utdelningen stigit brutalt mycket. Vid två tillfällen har de sänkt den lite grand och det var vid fastighetskrisen i början av 90-talet samt vid finanskrisen i slutet av 00-talet. Som ni kan se var utdelningen ändå hygglig de åren som de sänkte. Det var ingen halvering eller slopning utan en lite mindre justering ned. Det kan man ju tycka är nice om man nu skall försöka hitta något positivt i en utdelningssänkning. Det är få svenska bolag som kan visa upp en sådan här läcker utdelningshistorik. Sedan är Latour ett bolag som presterat i absolut toppklass från start. Sedan 1985 har Latour avkastat cirka 136.000 procent eller 24,4 procent i snitt per år. Jämförelsevis har SIXRX avkastat cirka 5600 procent/ 13,1 procent per år i snitt.

Länk till investmentbolaget Latour hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Rapport Leggett & Platt Q2 2019

Efter börsens stängning rapporterade Leggett & Platt för det andra kvartalet 2019 och det var lite so so i rapporten. De sänkte sin guidning för helåret och det väger tungt naturligtvis. En svagare outlook framåt. Bolaget är delvis en underleverantör till fordonssektorn som också pekas ut som en bidragande orsak till svagare outlook. Fordonssektorn har bromsat in rejält vilket naturligtvis sätter sina spår även hos underleverantörer. I bilden ovan kan man se Leggett & Platts olika inriktningar och geografisk fördelning av försäljningen. Fordonssektorn utgör 17 procent av bolagets försäljning.

Rapporten i korthet:

Försäljningen ökade 10 procent till 1213 miljoner dollar.
Vinsten ökade 2 procent till 0,64 dollar per aktie.
Guidning för omsättning: 4,7 - 4,85 miljarder dollar. Tidigare guidning: 4,95 - 5,1 miljarder dollar.
Guidning för vinst: 2,4 - 2,6 dollar per aktie. Tidigare guidning: 2,45 - 2,65 dollar.

Vinsten per aktie om 0,64 dollar per aktie var i linje med analytikers förväntningar medan försäljningen var en lite sämre än väntade 1280 miljoner dollar.

Att fordonssektorn presterar svagt är ingen nyhet och förvånar ingen. Det i sig är alltså ingen big news som sänker aktien. Den sänkta guidningen däremot är en negativ förändring som marknaden inte hade i korten. Vi får se imorgon hur rapporten tas emot på börsen. Innan börsens öppning har bolaget ett conference call där de presenterar rapporten och svarar på frågor. Jag siktar på att checka in det kl 14:30 svensk tid.

Jag äger Leggett & Platt som har en lång historia och som har höjt sin utdelning snart 50 år i följd. Utdelningen på totalt 1,6 dollar betalas kvartalsvis och ger på kursen 39 dollar en direktavkastning om 4,1 procent. Den senaste utdelningen betalades nu i mitten av juli och nästa är i oktober.

Länk till Leggett & Platt hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Idag ökade jag i 3M

Nyligen tog jag in utdelningshöjaren och industrijätten 3M i portföljen efter att dess kurs pressats ned av sämre prestanda och guidning än väntat. Nu har kursen backat några dollar ytterligare sedan mitt första köp varpå jag slog till på ytterligare ett gäng aktier. Detta är ett vanligt tillvägagångssätt för mig och jag kallar det för att "skala mig in". Jag gör det genom att sätta upp en kurs där jag finner ett första köp rimligt och när aktien går under den kursen och jag väljer att köpa så siktar jag ofta på att köpa fler över en tid. Företrädesvis sker ytterligare köp medan kursen fortfarande backar/surar. Stiga igen får den gärna göra när jag skalat färdigt. Visst händer det att aktier stiger stadigt efter att jag gjort mitt första köp och då kan det bli att jag skalar in mig i en stigande aktiekurs. Det hanterar jag lite olika från case till case men normalt sett är jag beredd att betala lite mer när jag väl valt att börja köpa. Mina entrykurser jag sätter upp och börjar köpa vid handlar inte om en kurs som är max vad jag vill pynta utan det är en kurs där jag tycker det är rimligt att börja köpa. Ibland går aktien ned mer och ibland stiger den stadigt direkt efter jag börjat köpa.

Anyhow, det blev fler 3M idag för strax över $162. På den kursen är direktavkastningen 3,56 procent. Observera att utdelningen som betalas nu i juni redan haft X-datum. De aktierna jag köpte idag berättigar alltså inte till utdelningen i juni. Antaget en vinst om $9,52 för 2019 är p/e-talet nu 17. Utdelningsandelen är 60 procent vilket ger en god täckning av utdelningen.

Länk till 3M hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.