DGI - Dividend Growth Investing

 

Jag älskar utdelningar men inte vilka som helst. Allra bäst gillar jag stigande utdelningar. Jag kallar mig för utdelningsinvesterare men vore jag amerikan skulle jag gott sålla in mig i DGI-gänget. Ja det är en grej och har många förespråkare det här Dividend Growth Investing.

Kort och gott handlar det om att investera i sunda bolag som har en lång historik av att höja sin utdelning. I USA finns det gott om bolag som höjt sin utdelning varje år i 25 år eller mer. Exempelvis är Johnson & Johnson som jag äger ett sådant bolag. De har en sund och stadig verksamhet. Tack vare att de presterat goda vinster har de också kunnat höja sin utdelning samt fått se sin aktiekurs stiga. Ja det där hänger ihop. För att kunna höja utdelningen år efter år behöver man generera mer cash in i kassakistan år efter år också. Bolag som stadigt genererar mer cash belönas också med en stigande aktiekurs. Från dag till dag hänger inte aktie och vinst ihop så tätt på börsen men över tid är det ett tydligt samband att aktiekursen tenderar att följa bolagets prestanda. Stigande vinster blir till stigande aktiekurs i långa loppet.

Det är inte helt taget ur det blå att investera i bolag som höjer utdelningen utan det finns så klart argument för det. Sett över en mycket lång period har faktiskt denna typ av bolag presterat en bättre totalavkastning än breda börsindex. Nu på senare år när techbolagen drivit upp index rejält har utdelningshöjarna sett bleka ut men det är en kort period och i långa loppet tror jag fortsatt på dem. Eftersom det finns gott om sunda bolag som höjer sin utdelning kan ett annat argument för dem vara att det är ett enkelt sätt att sålla bort många sämre bolag. När man gör sitt urval alltså, att bara titta bland alla fina utdelningshöjare.

I indexet S&P 500 finns det ett gött gäng bolag som höjt sin utdelning varje år i minst 25 år och de kallas för S&P 500 Dividend Aristocrats. Vill man spana efter utdelningshöjare kan det vara ett rimligt ställe att börja på, bland de där Dividend Aristocrats.

DGI är en strategi i mängden och det finns många strategier som kan fungera utmärkt. Den bästa strategin är den som attraherar och funkar för just dig.

Jag har investerat hos Kameo

 

Som ett komplement till min börsportfölj har jag skaffat ett konto hos Kameo och lånar ut pengar via dem. Jag har spanat på dem ett tag och tycker det ser rimligt ut. Historisk avkastning är runt 9 procent och de har haft låga kreditförluster. De verkar ha god ruljangs på nya lån och på bara ett par dagar har jag kunnat investera i 3 olika lån.

Kameo är en plattform där bolag i byggsvängen kan söka finansiering till sina projekt.

Minsta investering är 500 kronor och jag gillar det. Jag har valt att pynta in 500 kronor per lån och siktar på att bygga upp en portfölj av många lån om 500 kronor i varje. De tre jag investerat i hittills har en löptid om 15-20 månader. 

Ränta och amortering får jag månadsvis under lånens löptid. Som vanligt med ränteintäkter pyntar man 30 procent skatt. Inget ISK-snack här alltså.

En sådan här investering beter sig annorlunda än börsen som går upp och ned över tid. Bortsett från kreditförluster så tickar räntan in på ett sådant här lån till dess man fått hela lånet återbetalt. Det är absolut ingen säker investering utan det är bara en annan risk än den man tar på börsen. Jag investerar i sådant som pyntar regelbunden utdelning/ränta och attraheras av den här ränteinvesteringen för vad den är. Huvudsakligen investerar jag på börsen men har gärna en slurk i annat som tickar in ränta. Som det här Kameo.

Kort video om fastighetssektorn och några bolag

 

Här är en färsk video från Swedbank om fastighetssektorn generellt och några bolag specifikt. De pratar om de olika inriktningarna i fastighetssektorn och utsikterna för dem. Tex kontor och bostäder.

Cirka 5 minuter lång. Jag uppskattade videon och hoppas att du gör det också.

Fördelning portföljen 211202

 

Då och då gör jag ett sådant här inlägg med fördelning av innehaven i min portfölj och nu var det dags igen. Senast var nog i våras och jag länkar till det här. I breda penseldrag är det inga förändringar att skriva hem om. Mina stora innehav är hyggligt oförändrade. Det är några mindre justeringar här och var. Några småttingar har fått lämna och något nytt litet har hittat in. Jag har ingen strategi att hatta runt små innehav utan siktar för jämnan på att äga länge men saker förändras. Ibland är det bolagen och ibland är det jag. Exempelvis sålde jag mina två små innehav Vanguard All World Dividend och iShares USA Quality Dividend, inte för att de förändrats utan för att jag behövde skrapa ihop pengar till något jag hellre ville investera i. 

Ett innehav som jag ägt länge och viktat hyggligt har fått lämna och det var Brookfield Renewable Partners. Det är fortsatt ett bra bolag men i takt med att värderingen blev allt högre kände jag samtidigt att jag inte hade ork/lust att hålla mig uppdaterad och inläst på bolaget. Jag fasade ut mitt innehav under en period om 6 månader eller så och jag gjorde en mäktig avkastning på den investeringen. Nu har den backat en del sedan jag sålde och om den fortsätter söderut kommer jag sannolikt spana närmre på den igen.

Innehavet jag haft allra längst är Industrivärden och det tror jag är inne på +20 år. Castellum har jag ägt oavbrutet runt 15 år. Både Johnson & Johnson och Axfood kan jag ha ägt lika länge eller längre än Castellum men jag har i båda fallen stått utanför en kort period för ett antal år sedan. Gemensamt har de här gobitarna att de år efter år pyntat högre utdelning. Jo det finns väl något hack i kurvan i Industrivärdens och Axfoods utdelning men det är ingenting i långa loppet. Har de sänkt något år har de kommit åter med råge efteråt. Axfood sänkte en aning i finanskrisen men tickade vidare åren efter det.

En sak jag mäter och värdesätter är något jag kallar för "Stadig grund". Det är investeringar som är riskspridare i sig och tar bort bolagsrisk och risken att jag har fel. Fonderna från Xact räknar jag in där samt investmentbolagen i min portfölj. Jag har en ytterst liten slant i vanliga fonder och de räknar jag in här också. Det här stadig grund väger kring 30 procent i portföljen och är hyggligt oförändrat.

Fondportföljen består av en ytterst liten slant i AMF Aktiefond Småbolag och SPP Akfiefond USA. Jag gillar de här fonderna och tanken på en fondportfölj som sprider risken ytterligare på totalen för mig. Visst pyntar de ingen utdelning men jag har utrymme för det. På sikt kan jag tänka mig att investera mer i de här fonderna och eventuellt någon mer. Jag är dock nöjd med den exponering jag får av de här två som jag valt med omsorg.

Fixed Income väger 25 procent och det är investeringar främst i preferensaktier och D-aktier. Sådana aktier har hög direktavkastning men ingen utdelningstillväxt. De har begränsad kurspotential men en tydlig nedsida om allmänna ränteläget går upp. Jag använder denna typ av investering för att hålla nere risk och för att boosta direktavkastningen i portföljen. Eftersom utdelningstillväxt är viktig för mig håller jag den här delen med fixed income i schack och vill inte vikta den högre. Framåt fokuserar jag främst på att investera i sådant som höjer utdelningen över tid.

Jag har ett innehav som inte finns med och det är Orion Office REIT som delades ut från Realty Income. Det avser jag inte behålla långsiktigt och kommer sälja det förr eller senare.

Mina innehav uppdaterar jag regelbundet på sidan "Min portfölj" medan fördelning postar jag då och då i sådana här inlägg.

Cibus står inför många förvärv och uppdaterar sitt tillväxtmål

 

Fastighetsbolaget Cibus som på sistone synts i nyhetsflödet med en rad förvärv meddelar nu att de har en fasligt många förvärv i pipen och att de höjer sitt tillväxtmål. Tidigare har målet lytt att de skall förvärva för 50-100 miljoner euro per år.

Nu järnspikarns kommer det växa och Cibus nya tillväxtmål är en fördubbling av fastighetsportföljen till slutet av 2023. I Q3 rapporten i år var fastighetsportföljen värderad till 1,33 miljarder euro och det är någonstans kring 2,5 - 3 miljarder euro Cibus tänker sig att de skall vara i slutet av 2023.

Dra nu inte alltför stora växlar på det här. Att de skall dubbla fastighetsportföljen betyder inte att aktiekursen per se skall dubblas. Näe det hela skall finansieras också och det drar man ifrån värdet per aktie. Banklån, obligationer och nya aktier är olika sätt att finansiera sig på.

Målet om 5 procent årlig utdelningstillväxt kvarstår och de siktar även på en investment grade kredit rating i slutet av 2023 i samband med tillväxtmålet. Det är bra.

Att Cibus växer och blir större är bra. Det blir än stadigare intäktströmmar och okänsligare för händelser kring enstaka fastigheter. Det finns stordriftsfördelar med att ha en större fastighetsportfölj under förvaltning.

Jag gillar den här uppdateringen. De säger mer eller mindre rakt ut att nu har vi attans många fina förvärv i pipeline och vi tänker agera på många utav dem. Finansiärer var redo för nu skall det köpas. Cibus är redan "buddys" med Sagax och de är en tänkbar tagare i en ev riktad nyemission för snabba pengar. Förvärv där säljaren får betalt i nya cibusaktier finns på kartan. Att ta in pengar via en företrädesemission är en tänkbar väg men det är en mer omständig och långsam sådan. När man blandar in breda allmänheten som man gör i en företrädesemission då skall en rad dokument skickas in till FinansInspektionen och det skall finnas god tid för eftertanke mm. Det tar 1-2 månader att ta in pengar på det sättet medan en riktad emission är fixad på några dagar. Detta är anledningen till att många bolag väljer att göra riktade emissioner. Det går snabbt och de slipper lägga en fasligt massa tid och pengar i "onödan".

Om Cibus ber mig om mer pengar står jag redo att stötta dem även om jag tycker att värderingen är hög. Jag är en bra ägare och finns där för mitt bolag.

Cibus förvärvar i Sverige

 Reklam: Inlägget innehåller reklamlänk till Avanza.

Fastighetsbolaget Cibus konverterar mat till avkastning i sitt ägande av fastigheter där dagligvaruhandel bedrivs. Jag gillar bolagets slogan "Converting food into yield". Den berättar vad bolaget gör och den sätter syftet och oss ägare i centrum. Ett bolag finns till för att generera pengar till ägarna i första hand. Det är inga konstigheter och inget att hymla om men det pratas sällan pang på om det. Cibus som en fastighetsägare har ingen kontakt med slutkonsumenter och kan kommunicera på det här viset utan att kränka någon. Skulle konsumentnära bolag som ICA eller H&M kommunicera i termer av att tjäna pengar blir det snabbt liv i luckan i både media och hos folket. Många bolag väljer att dämpa sådan här kommunikation och därför sticker det ut i mängden när tex Cibus har stort fokus på att tjäna pengar till ägare och att det skall tjänas mer pengar för varje år som går.

Anyhow, Cibus har precis meddelat ett förvärv.

De har tecknat avtal om förvärv av en splajrans ny Willysbutik i Ale. Uthyrningsbar yta är på 3200 kvadratmeter och det är en enda hyresgäst i form av Willys som tecknat ett hyresavtal om 12 år. Tillträde är beräknat till kvartal 3 2022 och köpeskilling är 11,5 miljoner euro. Fastigheten är under uppbyggnad och beräknas vara klar där i Q3 2022 varför tillträde beräknas då.

**Uppdatering
Efter lunchtid idag skickade Cibus ut ett till pressmeddelande om förvärv. Det är ytterligare ett par fastigheter i Sverige med ICA och Lidl som hyresgäster. Köpeskillingen är 28,3 miljoner euro och återstående genomsnittlig hyrestid är cirka 6 år.
**

Jag äger Cibus och tycker det är ett attans bra bolag med sin inriktning mot dagligvaruhandeln. Det är finansiellt starka hyresgäster med en verksamhet som är stadig i ur och skur och heller inte hotas av ehandel på ett stort sätt. De pyntar utdelning månadsvis och direktavkastningen är strax under 4 procent nu på kurs kring 250 kronor. Utdelningspolicyn är att höja utdelningen med 5 procent per år. Nästa höjning kommer till våren efter ordinarie bolagsstämma. De har mycket god täckning av utdelningen i sin intjäningsförmåga och kan utan vidare höja enligt plan.

Länk till Cibus hos Avanza (reklamlänk).

Info om reklamlänkar.

Utdelningsportföljen hos Dagens Industri

 

I veckan har tidningen Dagens Industri haft en stor artikel om att investera i utdelningsaktier. En artikel de startade för 5 år sedan som kom att bli väldigt populär. Jag gillar den och många med mig. De har satt samman en portfölj aktier som kan tänkas bjuda på en god totalavkastning varav en hygglig del utgörs av utdelningar. Den lockande tanken är en summa som man skall kunna leva på och man använder liknelsen med den där trissvinsten om 25 papp i månaden.

Både jag och du förstår att folk inte kommer få miljonbelopp över en natt att investera i en börsportfölj. Ja de flesta av oss behöver lägga grunden och se längre fram efter målet. Portföljen de presenterar i artikeln består av en rad fina bolag som kan vara en lista att utgå ifrån för den som vill spana efter investeringar. Är man lockad av tanken kring det här upplägget med utdelningsaktier så är det rimliga bolag i artikeln att spana närmre på.

En viktig sak de lyfter fram i artikeln är att de bästa utdelningsaktierna är de med lite lägre direktavkastning. Jag är helt med dem i detta och det är bra att det lyfts fram då en vanlig tabbe är att titta efter väldigt hög direktavkastning. 

Utdelningsaktierna med riktigt bra totalavkastning i långa loppet är oftast utdelningshöjare. Utdelningen kan de höja för att de stadigt presterar högre vinst. Bolag med stadigt stigande vinst och utdelning värderas av marknaden med en stigande aktiekurs. Exempel på sådana bolag är Johnson & Johnson med cirka 2,6 procent direktavkastning och Castellum med cirka 2,8 procent. Ett bolag som ofta kommer på tal när det gäller utdelningar är Telia och det är en sådan där aktie där man går i fällan med hög direktavkastning. Jag äger den själv och det är inte innehavet jag är mest stolt över men jag är medveten om dess skrala potential och begränsningar. Telia har haft en genomusel utveckling för aktiekursen över lång tid och utdelningen har fladdrat hitan ditan men blivit stadigt lägre sett över flera års tid. Det är en riktigt lurig investering och den som söker god prestanda på lång sikt gör nog gott i att skippa Telia och den här typen av utdelningsaktier.

Jag älskar utdelningshöjare som Castellum och Unilever men jag har en del andra sorters utdelningsaktier också av ett par anledningar. Primärt för att jag inte har tillräckligt stort kapital för att kunna leva på 2-3 procent direktavkastning och sekundärt för att jag använder tex preferensaktier för att hålla nere risken i portföljen. Man kan få betydligt bättre avkastning i långa loppet om man skippar preferensaktier och högavkastare och istället kör en strategi som kretsar kring utdelningshöjare. Jag har cirka 25 procent av portföljen i fixed income som preferensaktier och D-aktier men jag brinner för utdelningshöjarna.

Artikeln i Dagens Industri gör ett bra case av det här med att satsa på utdelningshöjare. Portföljen de satt samman har de uppdaterat över åren och den har presterat bra över tid.