Håll koll på fondförvaltarna

 


Jag har vid några tidigare tillfällen tipsat om att hålla koll på duktiga fondförvaltare. Hitta inspiration bland deras innehav, läs nyhetsbrev, titta på videos mm. När man spanat fram några förvaltare/fonder man tycker är bra så kan man få riktigt schysst inspiration den vägen.

En jag följt i flera år vars resonemang och strategi jag gillar är Andreas Brock på Coeli. Hans fond har presterat rimligt och det finns mycket material från honom att spana på. Han har skrivit en bok om man verkligen vill fördjupa sig. Det finns podcasts och videos där Brock pratar om investeringar och sitt synsätt. På fondbolagets sajt kan man läsa förvaltarkommentar månadsvis (länk nedan).
https://coeli.se/forvaltarkommentar-coeli-global-selektiv-december-2020/

Du behöver inte tycka som jag att just den här Brock är intressant utan du spanar fram de du gillar och vill få mer inspiration utav.

Något jag gillar med Andreas Brock är att han frikostigt delar med sig av sitt resonemang kring investeringar. Ett resonemang och strategi som historiskt burit frukt. Fonden har presterat bra. Överst i inlägget är en avkastningsgraf över 3 år jämfört med Dow Jones World Index. Som vanligt med aktiva fonder är där en "saftig" avgift men så länge avkastningen är god är avgiften skit samma. Ja i grova drag alltså. För en indexfond är avgiften allt. För en aktivt förvaltad fond är avkastning allt. En aktiv fond måste prestera överavkastning mot index över tid för att attrahera sparare. Lättare sagt än gjort men det finns de som är riktigt bra.

Länk till Coeli Global Selektiv hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Castellum hintar om snabbare tillväxt framöver

 


Den här morgonen presenterade fastighetsbolaget Castellum bokslutsrapport för 2020 och det var i vanlig ordning en gemytlig sådan. Så klart en hel del babbel om ett eventuellt förvärv av Entra vilket jag fortsatt tycker är ointressant. Bra att de håller oss ägare uppdaterade så klart men för egen del lägger jag ingen möda på det där utan väntar lugnt till det hela är avslutat. Antingen via genomförd affär eller avbruten. Det är ett fint bestånd och visst tror jag det blir bra med en affär. Jag tror också att det blir alldeles utmärkt även utan affären.

I slutet av Henrik Saxborns VD-ord skriver han så här:

" Castellum har en mycket stark bas för ännu snabbare tillväxt kommande år när våra stora pågående och fullt uthyrda projekt börjar ge avkastning"

Ooohh Yeah! säger jag. Visst låter det gött. Ett redan bra presterande väloljat maskineri har så mycket bra saker på gång att det kan tänkas tuffa på än bättre framledes. Ja tack!

Substansvärdet var per siste december 214 kronor per aktie (EPRA NRV).

Förvaltningsresultatet växte under 2020 med 7,2 procent till 12,35 kronor. Ända sedan börsnoteringen 1997 har Castellum växt sitt förvaltningsresultat i ur och skur. Nedan är en graf över de senaste 10 åren. De gröna staplarna tilltalar mig stort.


Utdelningen föreslås höjas med 6,1 procent till 6,9 kronor per aktie fördelat på 3,45 kronor vid två tillfällen. Så har de delat upp den några år nu. Första delen i samband med årsstämman i mars och en andra del på hösten. Även utdelningen har de höjt sedan noteringen 1997 och det här blir bolagets 23:e år i följd av höjd utdelning.

Apropå utdelning skriver Saxborn även att de har en så pass stark finansiell ställning att de efter alla eventuella affärer (Entra inkluderat) kan komma överväga någon sorts extra överföring till oss aktieägare. Det kan röra sig om aktieåterköp, en cash extrautdelning eller ett inlösenförfarande. Vi får se hur det blir.

Länk till Castellum hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Investor gör aktiesplitt och höjer utdelningen

 


Investmentbolaget Investor släppte idag sin bokslutsrapport för 2020. Med den presenterar de även förslag till utdelning. Under förra året pyntade de 9 kronor utdelning vilket var en sänkning mot året innan. Anledningen var som bekant av försiktighetsskäl pga pandemin. Nu är det andra bud dock, inte alls samma osäkerhet som för ett år sedan.
Investor föreslår en utdelning om totalt 14 kronor. Fördelat på 10 spänn i maj och 4 i november.

Styrelsen föreslår även en aktiesplitt om 4 nya aktier för 1 gammal. Det här förändrar inget på värdet av bolaget eller ditt innehav. Det blir bara lite smidigare att handla med aktien. I skrivande stund handlas Investor b till cirka 630 kronor och en splitt skulle betyda att den istället handlas i 157 kronor men att du har 4 gånger fler aktier. Den som tex vill Investera regelbundet i Investor för 1000 spänn får det enklare att sy ihop det efter splitten. Jag tycker det här är bra och var faktiskt i kontakt med Investor i höstas och föreslog den här splitten inför vårens stämma. De hade det sannolikt redan i plan då de nämnde den vid förra årets stämma men jag ville passa på att pusha för saken. Nu är den här och det är bra. Splitten beslutas om på stämman i maj och genomförs kort där efter.

För 2020 redovisar Investor ett resultat per aktie om 69 kronor men det är helt ointressant. Det är inte de riktiga pengarna som de fått in i kassakistan. För ett investmentbolag redovisas värdeförändring som vinst och enkelt uttryckt är det alltså aktiekursen på de olika bolagen Investor äger som stigit och nu resulterar i att Investor redovisar den där vinsten. Utdelningen skall inte sättas i relation till den redovisade vinsten utan snarare till Investors kassaflöde i form av utdelningar från innehaven.

Vinst per aktie är ointressant men desto mer intressant är substansvärdesutvecklingen. Den är vad man ofta snackar om när det kommer till investmentbolag. Substansvärdet stiger när aktiekursen i de olika portföljbolagen stiger. För den onoterade delen sätter Investor ett antaget värde baserat på liknande bolag. Totalt mynnar det ut i ett justerat substansvärde om 713 kronor per aktie den sista december 2020.

Investor har gjort sin grej bra under 2020 och jag ser positivt på utdelningsförslaget. Jag hoppades på en utdelning i häraden kring detta förslaget men tog det inte för givet.

Länk till Investor hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Skogen har byggt Sveriges välstånd

 


I ett tal vid skogens dag sade kung Carl XVI Gustaf något som jag fastnade vid. På ett ungefär så här: 

Det är inkomsterna från skogen som byggt Sveriges välstånd.

Skogen är en fantastisk tillgång, på många sätt. I generationer har den skapat arbete och avkastning. Det forskas på nya användningsområden och alternativa bränslen mm varpå skogen är mer aktuell än någonsin. Man brukar kalla den för skogens gröna guld för att lyfta fram dess värde.

För stunden äger jag inga skogsbolag men de attraherar mig. Jag äger gärna tillgångar med realt värde. Något beständigt som inte vips blir värdelöst som tex bolaget Facit. Ett bolags verksamhet eller produkt kan snabbt tappa sitt värde medan reala tillgångar alltid kommer vara värda något. Ett bolag kan minska sin vinst pga dåliga tider osv men reala tillgångar har ett värde oavsett. Jag äger en hel del fastighetsbolag och i dem har jag samma faktor i ett realt värde. De är lika skogsbolagen på det viset.

På senare år har skogsbolagen värderats upp rejält men för den långsiktige är det "aldrig" för sent att vara med på resan. Ett skogsbolag eller ett par kan vara en bra komponent i en långsiktig aktieportfölj. Ett sätt att få exponering i skogsbolag är att äga investmentbolaget Industrivärden eller Lundbergs. I Industrivärden väger SCA kring 8 procent och i Lundbergs väger Holmen kring 20 procent.

De svenska investmentbolagen har som grupp presterat god avkastning över tid. Bättre än breda börsindex och generellt kan man säga att det är en rimlig investering. I ett investmentbolag får man i ett slag riskspridning och potential till överavkastning mot börsindex.

Jag äger Industrivärden och får den vägen exponering i SCA. Jag gillar skogsbolag och kan tänka mig att investera i dem direkt också. I det långa loppet tvekar jag inte på att skogen fortsatt kommer spela en viktig roll. Just SCA är Europas största privata ägare av skog.

Nedan är en länk till kungens tal:

https://www.kungahuset.se/kungafamiljen/hmkonungcarlxvigustaf/tal/hmkaretstal/hmkonungensinledningstalvidskogensdagonsdagenden20januari2021.5.45950b73176843503ad17e19.html

Telia presterade starkt 2020 och meddelade utdelning idag

 


Telias operativa fria kassaflöde överstiger marknadens förväntningar och den egna guidningen varpå de idag informerar marknaden inför sin rapport den 29 januari. Kassaflödet landade på 12,1 miljarder kronor vilket är en bra bit över guidningen om att hamna i högre delen av spannet 9,5 - 10,5 miljarder kronor.

De meddelade samtidigt att styrelsen avser föreslå en utdelning om 2 kronor per aktie och att det är en uthållig nivå de kommande åren. 2 spänn är en höjning mot föregående års 1,8 kronor ordinarie utdelning men det är lägre än föregående års ursprungliga förslag samt utdelningen för åren innan. Vi får än en gång se det som en ny nivå att börja klättringen ifrån. Denna gången tycker jag förutsättningarna/potentialen är bättre. Nu är det ny supervass ledning på plats. Gammalt mög i öst är väck. Stora sparpaket lär lanseras. 

Kassaflödet de meddelar idag är bra. De informerar även om en nedskrivning i miljardklassen men det påverkar inga riktiga pengar i kassakistan. Det är en redovisningsgrej. För sådana här bolag som Telia och tex Tele2 är inte redovisad vinst rimligt att titta på utan det är snarare kassaflödet som gäller. Det är de riktiga pengarna bolaget genererar.

Telia har varit en bedrövlig aktie sedan noteringen för cirka 20 år sedan. Aktiekursen har stadigt gått ned och på sistone har även utdelningen blivit allt lägre. För några år sedan var ordinarie utdelning 3 spänn och nu blir den 2. 

Telia har en bra verksamhet med ett pålitligt kassaflöde. De har potential att bli bättre än vad de historiskt visat upp. Nu har de en ny ledning med trackrecord från andra liknande bolag som kan vässa Telias prestanda. 

Framåt förväntar jag mig ingen fantastisk avkastning. Mina förväntningar är en okej avkastning till relativt låg risk. Kanske lägre än breda börsindex men okej. Blir det sämre tider kan Telia sticka ut med överavkastning då de tickar på oavsett. Bredband och mobilräkningen betalar vi i ur och skur. Det får till nära på jordens undergång innan folk slutar med mobil och internet.

Den 29 januari släpper bolaget sin bokslutsrapport och presenterar nya mål och förmodligen ett sparprogram.

Länk till Telia hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Skippa utelunchen och bli miljonär

 


Förr i tiden när jag inte levde på mina utdelningar arbetade jag på kontor. Jag var en udda typ i lunchrummet där jag satt med min matlåda. Nja kanske inte så udda, det var allt gott om folk som hade matlåda då och då. Vad jag däremot observerade var att flera kollegor käkade utelunch varje dag och många gjorde det kanske varannan.

Utelunch kan vara trevligt och gott. Att skippa den är ett val man kan göra. Ett medvetet val. Man kan äta gott och ha trevligt även i lunchrummet med medhavd mat. Man missar den sociala biten med kollegorna som är på utelunchen och kanske ytterligare något går att lägga på minussidan. Det varierar ju och var och en får bedöma värdet i det där.

Man kan rada upp flera positiva saker med att äta medhavd lunch men jag tänker fokusera på den ekonomiska. Anta att en utelunch kostar 120 kronor (finns både billigare och dyrare) och att vår hittepå person Carina käkar ute varannan dag. De andra dagarna har hon med sig matlåda som hon lagat själv till en kostnad om 20 kronor per portion. När Carina väljer att skippa utelunchen och istället äter matlåda varje dag sparar hon 1000 kronor per månad.

1000 spänn kan man göra en hel del för. Man kan tex sätta sprätt dem på en underbar upplevelse. Om man väljer att investera pengarna på börsen via en billig indexfond kan de växa till något stort. Köper man indexfonder för 1000 kronor per månad blir det efter 30 år över 1 miljon kronor. Historiskt har svenska börsen avkastat en bit över 8 procent per år och jag har räknat på 8 procent årlig avkastning i mitt exempel. För att vara exakt: 1.417.613 kronor blir det efter 30 år.

Är man en sådan där som inte pallar sikta på något så avlägset som 30 år får man hitta lösningar. Man kan bryta ned det till delmål. Hitta ett eget mål som inspirerar. Man måste ju inte sikta på att ha massa pengar om 30 år utan man kan med fördel skippa utelunchen ändå. Exempelvis kan man få ihop till en thailandsresa för två efter 3-4 år. På så kort sikt är det dock risk att man har otur med tajmingen på börsen. Börsen går lite hit och dit vilket på lång sikt resulterar i snittet om dryga 8 procent. Enstaka år kan det dock bjudas på betydligt sämre avkastning, till och med en negativ sådan. På lång sikt jämnar det ut sig och börsen tuffar på. Börsen är utmärkt för ett långsiktigt spar. Det gör inget om den går dåligt något enstaka år då den goda avkastningen de andra åren mer än väl gott gör det. Det är en risk man tar när man investerar på börsen; att kapitalet kan minska i värde vissa år. Den risken får man betalt för. Dryga 8 procent per år får man betalt. 

Om Carina väljer att spara cashen men gör ett dåligt val och sätter dem på bankkonto istället ja då får hon inte alls lika roligt om 30 år. Då tar vi bort över 1 miljon kronor från henne och hon har 394.424 kronor istället. 1 miljon kronor kostar det att ha pengarna på ett bankkonto med 0,6 procent ränta istället för att investera i börsen via en indexfond.

Det här är bara ett exempel och du kan nog hitta din tusing till sparet även om det inte handlar om att skippa en utelunch. Många av oss har en hygglig slant varje månad som inte går till fasta räkningar osv utan kategoriseras som "diverse". Den där diverseposten kan många minska med 1000 kronor för att lägga i ett spar istället.

Jag har skrivit ett inlägg om min favorit bland billiga indexfonder. Läs det i länken: https://petrusko.blogspot.com/2020/11/seb-hallbar-sverige-indexnara.html

Regelbundna köp i Essity

 


Jag började köpa Essity runt 300 kronor där jag fann den köpvärd. Planen var att regelbundet köpa mer och över tid bygga upp en hygglig stek i portföljen. Nu har jag haft bra flyt då kursen backat en hel del sedan jag började köpa varpå jag nu får betydligt mer för pengarna. I fredags köpte jag på strax över 265 kronor och det tycker jag är en klart attraktiv värdering.

Omsättning och vinst väntas stiga framöver. Inom något år kan vinst per aktie landa på 17 kronor vilket ger p/e 15,5 på kursen 265 kronor. Essity är världens största massaköpare och just massapriset trendar upp snabbare än man tidigare trott. Detta är något som Essity ständigt arbetar med och gör så gott de kan för att parera med sänkta kostnader och prishöjningar. Analytiker har nyligen justerat ned förväntningarna en aning pga massapriset men det är fortsatt en positiv syn och riktkurser över 300 spänn på 12 månaders sikt.

Hur aktien kommer att utvecklas de närmsta åren är alltid svårt att sia om då så mycket spelar in. Inte bara bolagets prestanda utan även det allmänna börshumöret, politik, kriser mm. På lång sikt tenderar dock aktiekursen främst att spegla bolagets prestanda och där har Essity mycket goda utsikter. Världens befolkning med en ålder om +60 år väntas att fördubblas inom några decennier. Världen över ökar välståndet och fler får pengar att lägga på personlig hygien som är en högt prioriterad sak när man får det bättre ställt. Jordens befolkning ökar och fram till 2050 och förbi kommer dessa trender ge Essity medvind. Det här är ett mäkta bra långsiktigt case i mina ögon.

Framöver fortsätter jag att köpa Essity när jag får en slant över. Nu väger den en bit över 1 procent i min portfölj och jag kan gott tänka mig en högre vikt än så.

Utdelningspolicyn är att den skall växa stadigt över tid. De kommer kanske inte höja varje år men stadigt stigande vinst och kassaflöde borgar för en allt högre utdelning över tid. Senast pyntade de 6,25 kronor utdelning och det är en god bit under halva vinsten. Här finns det utrymme för höjning och jag förväntar mig det till våren. Den 27 januari presenterar Essity sin bokslutsrapport och i den även förslag till utdelning.

Länk till Essity hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Håll koll på fondförvaltarna

  Jag har vid några tidigare tillfällen tipsat om att hålla koll på duktiga fondförvaltare. Hitta inspiration bland deras innehav, läs nyhet...