Investor rapport Q1 2019 - Framtida utdelning

Idag presenterade investmentbolaget Investor sin rapport för det första kvartalet 2019 och som vanligt för investmentbolag är det ju inte lika stor av en händelse som för "vanliga" bolag. Utvecklingen på börsen för de noterade innehaven är ju känt sedan tidigare och substansvärdet går att följa löpande. Men visst går det att hitta intressanta data och info i rapporten.

Bolaget höll en presentation av rapporten och där fick direktören för Mölnlycke gott om tid att presentera bolaget. Han heter för övrigt Richard Twomey och har varit VD på Mölnlycke sedan 2014. Innan var han VD för en del inom Johnson & Johnson.
Jag tycker att Mölnlycke är en mycket fin tillgång i Investor och presentationen befäste min tro på bolaget. Det här lär vara en fin tillgång på mycket lång sikt. En vinnare på megatrender som ökat välstånd, befolkningstillväxt mm. Mölnlycke utgör ungefär 14 procent av Investors totala tillgångar.

Per siste mars var justerat substansvärde 532 kronor per aktie.
Skuldsättningsgraden var 5,3 procent vilket är i nedre delen av målet på 5-10 procent.
Den onoterade delen redovisade en mycket stark resultatutveckling om +25 procent.

Nu så till det här med framtida utdelning som jag vill lägga några rader på och lyfta fram intressant data. Under det första kvartalet tog Investor emot cirka 4,5 miljarder i utdelning från de noterade innehaven och de räknar med att ta emot 9,5 miljarder under 2019 (9,7 mdr inklusive SEB extrautdelning). Detta är i runda slängar 9,2 procent mer än föregående år då de tog emot 8,7 miljarder kronor.
Med starkt resultat i de onoterade innehaven också under året kan man med rätta förvänta sig höjd utdelning även nästa år från Investor. De har höjt sin utdelning med en krona i flera år nu och under 2019 betalar de 13 kronor fördelat på 9 kronor i maj och 4 kronor i november.
Visst skall man förvänta sig minst 14 kronor nästa år. Det skulle betyda en utdelningstillväxt om 7,7 procent från nuvarande 13 kronor.

Länk till Investor hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Castellum starkt Q1 - Växte förvaltningsresultat 9%

Castellum har ett mål om 10% tillväxt i förvaltningsresultatet men det är ett tufft mål för dem och de når det inte alltid. De har valt att göra så, att välja ett tufft mål som de får kämpa för att uppnå. Inga söndagspromenader in i mål här inte.
Idag rapporterar de för det första kvartalet 2019 och de har presterat riktigt bra. Förvaltningsresultatet växte 9 procent och det gör mig mäkta glad.

Substansvärdet är 178 kronor (EPRA NAV) vilket är ungefär i linje med rådande börskurs kring 179 kronor.
Belåningsgraden är på sunda 45 procent.
Under kvartalet uppgick nettoinvesteringarna till -726 miljoner kronor vilket betyder att de sålt för mer än de köpt.

Castellum äger fastigheter för att förvalta och tjäna pengar på hyresintäkter men ändå gör de en del transaktioner. De är hela tiden på tå och håller fastighetsbeståndet uppdaterat. Man säljer på orter för att köpa på annat håll med bättre utsikter. Man fasar ut fastighetstyper av mindre god framtidspotential så som handelsfastigheter. Castellum har en mycket liten andel handelslokaler och det är för att de för många år sedan identifierade att den typen av lokal går en dålig framtid till mötes. Att vara helt utan blir svårt då det ofta är butikslokaler, restauranger osv i bottenplan i vissa fastigheter och stadsdelar.

I rapporten kommenterar de hyresnivåer och den är fortsatt mycket god med fin hyrestillväxt i Stockholm, Göteborg och Malmö. Den heta kontorsmarknaden drev på resultatet till rekordnivåer under 2018 och 2019 har börjat bra det också. Stark efterfrågan driver på hyrorna i en snabbare takt uppåt.

Castellum är ett stort fastighetsbolag med fokus på kontor och logistikfastigheter. De pyntar under 2019 en utdelning om 6,1 kronor varav 3,05 betalades i mars och resterande del betalas ut i september. På kursen 179 kronor är direktavkastningen 3,4 procent. Castellum har höjt sin utdelning varje år sedan noteringen 1997. Detta som en följd av en bra strategi som lett till stadigt stigande förvaltningsresultat.

Länk till Castellum hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Pfizer - Lockande värdering i bra utdelningsaktie

Den amerikanska läkemedelsjätten har likt övriga sektorn gått svagt på börsen en tid och nu ser värderingen attraktiv ut. Den svenska noteringen handlas just nu i 364 kronor och medan det är bäst att köpa just den noteringen kommer jag nedan att skriva om kursen i dollar. Anledningen att den svenska noteringen är bäst att köpa är för att man slipper valutaväxlingsavgift. Prismässigt följer den svenska noteringen den i USA, det är samma bolag och den primära noteringen i USA är den som håller taktpinnen.

Under 2019 väntas Pfizer göra ett resultat om $2,89 per aktie vilket på kursen $38,98 ger p/e 13,5. De senaste 5 åren har bolaget handlats kring p/e 21 i snitt men där kan ju lite engångsposter störa och det är inte beräknat på "justerad vinst" som kanske är det rimliga. Om man istället tittar på utdelningen kan man få ytterligare ett hum om nuvarande värdering. Utdelningar ljuger ju inte utan det är rena pengar som betalas ut av bolaget. 5-års snittet är en direktavkastning om cirka 3,4 procent medan nuvarande kurs ger cirka 3,7 procent.

Utdelningen betalas kvartalsvis i mars/juni/september/december. Pfizer har höjt sin utdelning varje år i flera år och höjde senast nu i mars. Kvartalsutdelningen om $0,36 summerar till $1,44 per år och för den svenska noteringen betalas den ut i svenska kronor. Det dras utländsk källskatt på utdelningen oavsett vilken notering man äger så det bästa är att ha den i en kapitalförsäkring för möjligheter att få skatten i retur.

Pfizer har en maffig pipeline av nya preparat och vissa analytiker menar på att den är underskattad och har så varit i flera år. Flera nya läkemedel har sålt betydligt bättre de senaste åren än vad marknaden vågat räkna med. Bolaget väntas prestera högre vinst under 2020 och visst finns det potential för dem att överleverera.

Jag gillar hälsovårdsektorn och Pfizer då de rider på megatrender som bla ökat välstånd och stigande medellivslängd. Jag har ägt bolaget större delen av de senaste 15 åren men står i skrivande stund utan. Nuvarande värdering och goda utsikter lockar mig att ta in Pfizer igen.

Länk till Pfizer hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Realty Income expanderar utomlands

Det amerikanska fastighetsbolaget Realty Income skickade idag ut ett pressmeddelande om en transaktion som blir deras första utanför USA och Puerto Rico. För 429 miljoner brittiska pund köper de 12 stycken fastigheter i Storbritannien.
Det är dagligvaruhandlaren Sainsbury's som huserar i fastigheterna och den genomsnittliga kontraktsperioden är 15 år. Som vanligt är det årliga hyreshöjningar i hyreskontrakten.

Realty Income ser en stor potential i Europa för en aktör som dem. En stor och stark aktör med fokus på net lease. De kan i sin tur ta hand om stora aktörer och göra stora transaktioner. Det låter på bolaget som att vi skall förvänta oss fler köp i Europa på sikt. De valutasäkrar intäkterna för att ta bort valutarisken och minska svängningar i dollar räknat.

I samband med den här transaktionen höjer också Realty Income sin guidning för 2019. De guidar nu om en AFFO på $3,28 - $3,33. Upp från tidigare guidning om $3,25 - $3,31.

Jag äger Realty Income och har gjort det länge. Värderingen är nu väldigt hög men jag håller i mina aktier. Det är ett väldigt bra bolag som jag ämnar äga på mycket lång sikt. På kursen $67,89 är direktavkastningen nu 4 procent och utdelningen betalar de månadsvis.
De finansierar sig billigt och bra. Dels har de bra villkor på kapitalmarknaden och dels så lyckas de utmärkt med att stadigt generera högre intäkter och utdelning per aktie genom att emittera nya aktier som finansiering av fler fastigheter. Det här är ett vanligt sätt för amerikanska fastighetsbolag att finansiera sig. Man ger ut nya aktier och köper fler fastigheter. Så länge vinst och utdelning stiger per aktie räknat så är det ju attans bra och det har Realty Income lyckats med i decennier. De har en väl fungerande strategi och ett smart upplägg där hyresgästen står för i princip alla kostnader förknippade med fastigheten.

Länk till Realty Income hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar. 

Xact Sverige - Indexfond med utdelning

Det här är en billig börshandlad indexfond och jag har skrivit ett sådant här inlägg om den tidigare men det har hänt en del sedan dess varpå det passar bra med ett nytt inlägg. Till synes kan förändringen verka stor då fonden bytt både namn och index men det är egentligen ingen stor skillnad mot tidigare.

Förr hette fonden Xact OMXSB Utd och följde indexet OMXSB som innehåller 80-100 bolag.

Nu heter den som sagt Xact Sverige och följer SIX Sweden ESG Selection Index GI.

Det nya indexet som den följer innehåller i stort samma bolag men det har ett hållbarhetskriterium så man som investerare kan känna sig trygg i innehållet ur den aspekten. Bilden nedan visar en del av innehaven i storleksordning. Observera att det inte är alla innehav utan fonden äger fler bolag än så.

Förvaltningsavgift: 0,15 procent.
Fondförmögenhet: Cirka 3,4 miljarder kronor.
Börshandlad: Handel sker i realtid. Tänk på att vanligt courtage tillkommer vid köp och sälj. Handel och courtage fungerar precis som när man handlar vanliga aktier.
Utdelning: Betalas årligen i juni. Den delar ut 3-4 procent av fondens värde. Utdelningen baseras på det och har inget att göra med de utdelningar som fonden tar emot.

Jag gillar den här fonden som ger en god riskspridning via sina många innehav. Det är smidigt att den är börshandlad då köp och sälj sker omgående. Att kunna investera i en billig indexfond och ändå ta emot utdelningar är riktigt trevligt för oss som gillar/behöver utdelningar. För den som inte är noga med varken utdelningar eller handel i realtid så finns ju vanliga fonder som alternativ.
En sak man bör känna till med den här fonden är det där med hur utdelningen fungerar. Då de delar ut 3-4 procent av fondvärdet blir utdelningen lite svajig. Historiskt har den gått lite upp och ned från år till år och det skiljer sig vida hur utdelningen för bolag generellt sett utvecklas. Normalt sett så stiger utdelningar för börsens bolag stadigt över tid. Här kan den gå upp och ned från år till år men totalavkastningen blir det samma oavsett hur stor del de väljer att dela ut. Man går alltså inte miste om någon avkastning.

Länk till Xact Sverige hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Nu äger jag äntligen läkemedelsjätten Abbvie

I flera år har jag suktat efter Abbvie men av olika anledningar aldrig fått tummen ur att köpa. Senast jag skrev om dem var jag redo att slå till men hade inga pengar och en utnyttjad kredit i taket på vad jag själv tillåter. Well... Sitsen är den samma nu med krediten men nu tycker jag det är ett såpass bra läge att jag verkligen vill slå till. Jag har själv satt en gräns om 10 procent belåning av portföljen och hamnar efter detta köpet strax över men det skall jag beta ned under året.

För ett antal år sedan vurmade jag om mitt fina Johnson & Johnson när min gamle aktievän Apotek1arn nämnde det här Abbvie för mig. JNJ är bra men Abbvie är bättre, det skall du checka in.. Ja så gjorde jag och visst gillar jag Abbvie. Bolaget spanns av från Abbot Labs 2013 och har presterat grymt bra på egen hand sedan dess. De räknas som en utdelningsaristokrat med 46 år av höjningar i följd.  På sistone har aktien pressats ned en del varpå direktavkastningen nu är mäkta god om 5,5 procent på kursen $77,7. Utdelningen är på $4,28 och betalas kvartalsvis i feb/maj/aug/nov.

Bolagets prognos för 2019 är en justerad vinst per aktie om $8,65 - $8,75 vilket ger ett p/e strax under 9. År 2020 väntas vinsten bli rejält högre än så och året efter det osv.

Allt är inte guld och gröna skogar varpå man bör nämna att marknaden är orolig över att bolaget har ett preparat som utgör en väldigt stor del av försäljningen och det väntas få konkurrens efter 2023. Samtidigt har Abbvie efterträdare i rullning samt en gedigen pipeline av nya preparat som väntas omsätta 35 miljarder dollar år 2025.
 Jag är inte orolig för det här utan ser det som en möjlighet att köpa nu. Värderingen på de närmsta 5 årens vinster är väldigt låg och bolaget har god potential att få fram nya omsättningsdrivare.

Nästa vecka rapporterar Abbvie för det första kvartalet och det kan ju få kursen att röra sig mycket både upp och ned men jag lägger ingen vikt i det där rent tajmingmässigt. Jag är nöjd med det pris jag betalat och skulle det bli billigare framöver hänger jag inte läpp över det. Det är på betydligt längre sikt än några kvartal som jag kommer utvärdera den här investeringen. Förvisso siktar jag på att göra några kompletterande köp så den får gärna hålla sig här eller sjunka lite till.

Abbvie presterar mycket bra och har hög avkastning på eget kapital samt växer vinst och utdelning över tid. De har ett pågående återköpsprogram av egna aktien om över 5 miljarder dollar. Jag gillar det jag ser och förhoppningsvis är jag rätt ute i min tilltro till bolaget. Det visar sig år 2026-2030 när Humira fått konkurrens och preparat som nu är i pipeline lanserats.

Länk till Abbvie hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Jag slog till på fler Investor idag

Jag hade en liten slant kvar att köpa aktier för denna månaden och idag investerade jag dem i Investor. Härom dagen skrev jag om Latour och hoppades den skulle komma ned lite ytterligare så jag kunde knipa åt mig fler av den men så blev det inte. Latour handlas fortsatt till en väldigt hög värdering och då väljer jag fortsatt att avvakta.
 När det kommer till Investor däremot så finner jag värderingen attraktiv. Substansrabatten är kring 20 procent och generellt sett ser portföljbolagens värderingar okej ut.

I bilden är en överblick av Investors innehav. De investerar också i EQTs fonder samt äger en del av EQT. Jag tycker att Investor har en mycket fin portfölj med god diversifiering och bra bolag. Något jag brukar lyfta fram i positiva ordalag är att man får en gedigen exponering mot hälsovård som utgör drygt 20 procent av Investors portfölj. Det är en sektor som rider på megatrender som urbanisering, ökat välstånd och befolkningstillväxt.

För mig som utdelningsinvesterare tycker jag om den stadiga utdelningstillväxten. Som synes i den översta bilden så har Investor höjt sin utdelning med en krona per år i många år på raken nu. Man förväntar sig med rätta fortsatta utdelningshöjningar. De uttrycker det till och med i sin utdelningspolicy att de strävar efter att generera en stadigt stigande utdelning.
13 spänn pyntar de totalt i år och på kursen 435 kronor ger det en direktavkastning om 3 procent. Nästa år pyntar de antagligen 14 kronor vilket innebär en utdelningstillväxt om 7,7 procent. Inte fantastiskt med klart godkänt. Årets höjning till 13 kronor innebar 8,3 procent utdelningstillväxt. Utdelningen är uppdelad i två delar varav 9 kronor nu i maj och 4 kronor i november.

Länk till investmentbolaget Investor hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Johnson & Johnson rapport kvartal 1 2019

Det amerikanska hälsovårdsbolaget Johnson & Johnson stiger kraftigt på börsen idag efter en bra rapport för det första kvartalet. Försäljningen av läkemedel kom in en bit över förväntan och totalt sett rapporterade bolaget också en vinst strax över marknadens förväntningar. Vinsten per aktie kom in på $2,1 medan förväntningarna låg på $2,04.

Helårsprognosen uppdaterades och innebär att man snävar in intervallet med en högre lägsta nivå. Den nya prognosen är en vinst per aktie om $8,53 - $8,63 mot tidigare $8,5 - $8,65.
En positiv förändring av prognosen i och med att man höjer lägsta nivån.

Jag blev riktigt imponerad över försäljningen av läkemedel som nu är bolagets största del. En mycket god pipeline för läkemedelsdelen i beaktning så ser den delen mäkta stark ut.
Medicinteknikprylarna och konsumentdelen tappade lite i försäljning men inget som överumplade marknaden.

Aktien handlas just nu kring $140 dollar, en uppgång om strax under 3 procent.

Bolaget står inför cirka 10.000 stämningar av olika slag i USA och var kanske extra försiktiga i sin helårsprognos av den anledningen. Stämningarna är kända sedan tidigare och är vardagsmat i den här branschen. De flesta blir det inget utav/vinns utav bolaget men det är ändå en del kostnader förknippat med detta. Den stora snackisen är påståenden att deras barnpuder innehåller asbest. Medan det inte finns några som helst stöd/bevis för att det innehåller detta (gedigna studier visar raka motsatsen) har bolaget ändå satt undan miljardbelopp för att hantera de här "lawsuitsen".

Vinsten fortsätter att öka och snart meddelar de nästa höjning av utdelningen. Det gör de nu i april och gäller utdelningen som betalas i juni. Innan höjningen är utdelningen $3,6 vilket ger en direktavkastning om 2,6 procent på kursen $140. Bolaget har höjt sin utdelning 56 år i följd och meddelar snart sitt 57:e år, en imponerande historik. Utdelningsandelen är låg och ger ett mycket gott utrymme för bolaget att betala och höja sin utdelning. Nuvarande utdelning om $3,6 innebär en utdelningsandel om 42 procent på en antagen vinst om $8,53.

Länk till Johnson & Johnson hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Swedbank sänker courtage vid aktiehandel

Igår kablade Swedbank ut nyheten om uppdaterat erbjudande för aktiehandel och det är en rejäl förbättring de kommer med. Tidigare var courtaget väldigt högt och nu erbjuder de ett klart lägre pris.
Som synes i bilden ovan är det courtagefritt för den som har under 100.000 kronor samlat sparande hos banken. Där räknar de in fonder, bankkonton och egentligen allt utom tjänstepension.

Det här är mycket bättre än tidigare men inte lika billigt som tex Länsförsäkringar, Nordea, Nordnet och Avanza. Alla kan dock inte vara billigast och Swedbank förbättrar sitt erbjudande rejält här så de får tummen upp av mig.

En sak som Swedbank gör extra bra här är att de har automatiskt bästa courtage. Som kund behöver du inte fundera på det där med courtage utan du gör din aktieaffär och får den bästa courtagedealen automatiskt. Hos Avanza måste man som kund vara mycket vaken på detta och ändra när man gör affären. Det finns dessutom begränsningar hur ofta och när man kan ändra courtageklass. Det här är lätt att glömma och väldigt många gör just det och pyntar för mycket courtage i onödan.

Här är länk direkt till Swedbanks prislista:

https://www.swedbank.se/privat/spara-och-placera/aktier-och-andra-placeringar/aktier/kampanj-aktiehandel.html

Latour närmar sig smärtgränsen

Investmentbolaget Latour är högt värderat och handlas till en premie mot substansvärdet. Normalt sett vill jag inte betala en premie men när det kommer till Latour kan jag tänka mig att göra ett undantag. Detta baserar jag på bolagets goda historik och de fina bolagen som de äger. Jag tror att de kommer fortsätta att prestera bra även i framtiden och då kan man enkelt motivera ett aningen högt pris. Tanken är alltså att de kommer prestera såpass bra att man får en god avkastning trots att man köpt in sig till ett högt pris. Värderingen varierar över tid men aktiekursen blir sannolikt stadigt högre givet fortsatt god prestanda.
 Jag äger sedan länge bolaget och vill gärna köpa mer över tid men när värderingen är allt för hög så avvaktar jag. Det finns en smärtgräns och den drar jag någonstans kring 5 procent premie, mer än så vill jag inte betala. Premien har varit högre än så nu under en tid.

Det senast rapporterade substansvärdet är 109 kronor och är från rapporten i början av året. Sedan dess har börsen stigit och Latours substansvärde är idag snarare kring 120 kronor. Aktien handlas just nu strax under 128 kronor och är inte värst långt ifrån min smärtgräns alltså. Jag lägger in en köporder och hoppas att aktien går ned lite till under dagen så jag får avslut. Annars blir det köp en annan gång.

Länk till Investmentbolaget Latour hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Utdelningsseglaren om sparkvot och börsspar

Jag följer Utdelningsseglarens blogg och på twitter. Idag twittrade han en härlig grej om att portföljen är uppe i 6 miljoner kronor. Han verkar inte så noga egentligen med hur stor portföljen är utan fokuserar snarare på möjligheterna den ger. Den avkastning som portföljen genererar och som man kan leva på, det är fokus. Han länkar också till ett inlägg där han skriver viktiga parametrar och hur han gjort för att arbeta ihop den här börsportföljen. Det är ett intressant inlägg och jag tippar på att många finner det läsvärt varpå jag vill länka till det här så ni inte missar det.

Läs Utdelningsseglarens inlägg:

http://utdelningsseglaren.blogspot.com/2018/09/den-chockerande-enkla-matematiken-bakom.html

Weyerhaeuser enorm skogsägare

Skogsbolaget Weyerhaeuser är noterat på börsen i USA och är en av världens största skogsägare. Bolaget har en lång historik på över 100 år och ger en stor exponering i just skog. På Svenska börsen har vi bla Holmen och SCA som äger mycket skog men de gör ju väldigt mycket mer än så. Weyerhaeuser är ett renare play på tillgången skog. Jag tycker att Holmen och SCA är fantastiska bolag men det här kan vara värt en titt och skulle kunna vara ett komplement till svenska skogsbolag om man redan äger det.

Jag har spanat på det här skogsbolaget länge och jag gillar det. Den stora tillgången på skog i bolaget är riktigt nice och nu är värderingen rimlig. Med facit i hand skulle man slagit till på aktien för några månader sedan när den stod rejält lägre men jag finner den attraktiv även nu när den repat sig en del. Det var inget specifikt för bolaget utan hela börsen har stigit kraftigt hittills i år. Videon ovan är på knappt 7 minuter och ger en inblick i bolagets verksamhet och anda.

Utdelningen är på $1,36 och betalas kvartalsvis i mars, juni, september och december. På nuvarande kurs om $26,92 är direktavkastningen 5 procent.

Länk till Weyerhaeuser hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Börsen och utdelningarna våren 2019

Har du ens det minsta intresse av börsen så har du knappast missat den pampiga uppgången hittills i år. Sedan årets början har OMXS30 stigit 15,5 procent och tittar man dessutom på ett index som inkluderar utdelningarna (OMXS30GI) så har man fått en totalavkastning om 18,25 procent. Det är en fantastisk utveckling på lite drygt ett kvartal bara och kanske får vi en lugnare period på börsen snart. Ja, jag har några saker som skulle kunna peka på det.

Vi går in i en tung rapportperiod nu där det är oerhört viktigt att bolagen visar upp framtidstro och tillväxt för att upprätthålla aktiekurser. Att leverera på förväntningarna.

Det är dessutom starten på en tung utdelningsperiod och det påverkar på ett par sätt. Dels så tar det ner vanliga OMXS30 till en lägre nivå men framförallt så finns det många "kupongjägare" som säljer när de fått sin utdelning.

Historiskt sett så är börsen stark över vintern och inför utdelningsperioden på våren för att därefter bli svagare. I slutet av sommaren/början av hösten har vi de sämsta börsmånaderna i ett historiskt perspektiv.

Det är naturligtvis inte hållbart att börsen avkastar 18,25 procent per kvartal men när den faktiskt lugnar ner sig det återstår att se. Man kan sia om det men varken mina gissningar eller historisk data förtäljer framtiden. Det kan ge en liten hint kanske men framtiden får utvisa.

Med det sagt så hör det till saken att börsen inte är utmanande dyr om bolagen något sånt där lever upp till förväntningarna,

Jag är alltid fullt investerad och köper regelbundet mer aktier. Ibland kan jag tycka att många bolag är dyra men det är inga problem att hitta köpvärda bolag nu i mitt tycke.

Läs mer: Mitt senaste köp på börsen.

Passiv inkomst - Utdelningsaktier

Det här handlar kort om passiva inkomster från utdelningsaktier och till somligas besvikelse skall jag främst komma att hissa ett varningens finger i detta inlägg. Jag har läst och lyssnat på bloggar mm på sistone där det pratas lättvindigt om passiva inkomster från utdelningsaktier. Som lyssnare kan man få intrycket att det bara är att köpa ett knippe utdelningsaktier och lugnt slappa i hammocken medan pengarna strömmar in.

Värst passivt är det inte med utdelningsaktier. Medan det kan vara en god källa till en stadig ström av pengar så är det långt ifrån passivt. Man behöver hela tiden följa upp bolagen man äger så att de utvecklas väl och fortsatt har en sund framtid. Förvisso kan det i vissa bolag vara snabbt gjort att göra den här regelbundna "hälsokontrollen" men det är ändå inte passivt slappa i hammocken. Vissa bolag kan förändras väldigt snabbt och ofta har det med bolagsstorlek, verksamhetsinriktning och vilket skede bolaget är i.
Det är specifikt i USA som många pratar om de här passiva inkomsterna från utdelningsaktier och väldigt ofta är det stora anrika bolag de investerar i. Sådana som kanske inte utvecklas/förändras lika snabbt som mindre bolag i ett tidigare skede. Ändå inte passiv i hammocken..

Man skall inte förringa risken samt den tid man behöver lägga ned när man investerar i aktier, stora som små.

För den som ändå attraheras av den där hammocken och att vara passiv så finns indexfonder. De kan man investera i och vara helt passiv. Detta eftersom man inte är utsatt för bolagsrisk på samma vis som när man investerar direkt i ett bolag. I indexfonder har man bara marknadsrisk att ta hänsyn till och den är enklare att greppa. Vill man också gärna ha utdelning så går det att lösa via börshandlade fonder. Handelsbankens dotterbolag Xact fonder har ett par stycken fina som betalar utdelning. Jag äger en utav dem och den heter Xact Högutdelande. Läs mer om den här.

I huvudsak äger jag dock utdelningsaktier och jag kallar mig för utdelningsinvesterare. I min portfölj finns det ett flertal bolag som pyntar utdelning och jag lägger en hel del tid på att följa upp dem, bevaka och förändra vid behov. Ibland går man på minor även om man gör jobbet och det är en risk som hör till aktieägandet. Med en sund riskhantering kan man hantera en mina eller två. Jag tycker att utdelningsaktier är fantastiska men det är inte hammock.

Rapport för kvartal 1 2019 Industrivärden

Investmentbolaget Industrivärden presenterade idag sin rapport för det första kvartalet 2019 och har därmed kickat igång rapportperioden. De är tidiga och först om 1-2 veckor börjar det ticka in rapporter i högre takt.

Så här sammanfattade Industrivärden kvartalet:

Substansvärdet den 31 mars 2019 var 100,5 mdkr eller 231 kr per aktie, en ökning under första
kvartalet med 35 kr per aktie. Inklusive återinvesterad utdelning ökade substansvärdet med 18 %.

Totalavkastningen uppgick under första kvartalet 2019 till 9 % för såväl A- som C-aktien, jämfört
med 13 % för Stockholmsbörsens totalavkastningsindex (SIXRX).

Resultat per aktie uppgick under första kvartalet 2019 till 35,11 kr per aktie.

Under första kvartalet 2019 förvärvades aktier för 0,3 mdkr i Sandvik och 0,3 mdkr i Skanska.

Under första kvartalet 2019 påkallade exchangeableinnehavare lösen motsvarande 2,8 mdkr,
varvid aktier i ICA Gruppen levererades.

Skuldsättningsgraden den 31 mars 2019 var 3 %, en minskning sedan årsskiftet med 4 %-enheter. 

Det där mumbojumbot de skriver om ICA och exchangeable... det handlar om en färdig deal de haft sedan länge. Där de sedan flera år tillbaka planerat en avyttring av ICA i år 2019. Nu har de kvar en liten slurk ICA men den kommer också avyttras.

Skuldsättningsgraden har i flera år tyngt Industrivärden då de länge låg på sitt egna maxtak för att sedan fokusera på att beta ned den och det gjordes i ett långsamt tempo. Nu har de dock kommit en lång bit på kort tid. Från att länge legat runt 10 procent är belåningsgraden nu nere på 3 procent. Det är en sund nivå och helt i linje med bolagets uttalanden och målsättning. Industrivärden tar emot cirka 4,1 miljarder kronor i utdelningar medan deras egna utdelning om 5,75 kronor per aktie summerar till 2,5 miljarder kronor i runda slängar. Det skapar förvärvsutrymme samt ger möjlighet att reglera skuldsättningsgraden.

Så här såg Industrivärdens portfölj ut per 31 mars 2019. Det är samma innehav som förr men en mindre stek i ICA som sagt.

Förvaltningskostnaden för Industrivärden summerar till 0,12 procent och det är intressant om man jämför med avgiften för fonder om man investerar i sådana. Historiskt har investmentbolagen som grupp avkastat mer än breda börsindex medan fonder som grupp avkastat sämre. En anledning till fondernas sämre avkastning är att de tar ut höga avgifter.

Jag äger Industrivärden och tror det kommer vara en fortsatt bra investering på mycket lång sikt.

Länk till investmentbolaget Industrivärden hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.