Exit Brookfield Renewable

 

Det närmar sig nog 20 år sedan jag köpte Great Lakes Hydro i Kanada. Bolaget som långt senare blev till Brookfield Renewable Partners. Jag sålde Great Lakes innan det bytte skepnad då Kanada hotade med knepig beskattning. Då tog jag hem pengarna och väntade till det hela klarnade och flera år senare köpte jag då Brookfield Renewable Partners. Det här Brookfield var egentligen med redan när bolaget hette Great Lakes Hydro. De var storägare och det var de som skötte driften av bolaget vill jag minnas. Det är en stor kapital och fondförvaltare där moderbolaget heter Brookfield Asset Management.

Under några års tid har det här med vind och solkraft blivit mycket populärt då allehanda ESG-fonder osv skall trycka in pengar i sådana bolag. Värdering kvittar, de skall bara ha sådana där bolag i sina ESG-fonder. Det har fått värderingen att bli skyhög i Brookfield Renewable. Jag har sålt under en längre tid och igår släppte jag de sista aktierna.

Brookfield Renewable är ett bra bolag och jag har sålt av två anledningar. En är värderingen där bolagets verksamhet inte bär upp den skyhöga aktiekursen utan istället är det "dumma pengar" som styr den. Sådant där rätar upp sig med tiden (värderingar normaliseras). Min andra anledning att jag sålde är att jag inte längre kunde motivera mig att hålla mig uppdaterad kring det här bolaget. Det tar betydligt mer tid och energi att analysera och följa ett utländskt bolag. Det här är dessutom ett med komplex verksamhet och bolagsstruktur.

Pengarna från försäljningen har jag valt att investera i en rad olika portföljinnehav varav en större del gick till fastighetsbolaget W.P. Carey. Det är ett attans bra bolag som jag nu gör en större satsning i. Det här senaste köpet tar det storleksmässigt förbi mitt innehav i Realty Income som är ett annat utländskt fastighetsbolag jag ägt i många år och satsat en hel del på. Jag passade även på att öka i 3M som backat  på sistone. Bara häromdagen uttalade sig bolaget att de inte kunnat höja sina utpriser i samma takt som deras kostnader stigit nu i tredje kvartalet. Detta fick aktiemarknaden att skicka ned kursen ytterligare en bit.

Det aktiemarknaden tycker är ruttna bananer för dagen kan vara fina bananer för en långsiktig aktör. En sådan där banangubbe är jag och slog till på fler 3M när marknaden surade över vad som händer just nu. Om 10 år minns ingen vad som hände tredje kvartalet 2021 och det har heller ingen som helst betydelse vad som hände. 

En del av likviden kommer jag skicka över till mitt ISK och köpa fler Essity. Det skall jag göra nu så det blir tack och hej för detta inlägget.

Brookfield Renewable Q3 2020 rapport

 

Brookfield Renewable släppte sin rapport idag och det var som vanligt trevlig läsning. De har en mycket stark finansiell ställning och står redo att göra fler förvärv av tillgångar framöver. De är väldigt duktiga på att köpa tillgångar och hela bolag. Inga konstigheter där inte utan det går in och ökar vinsten från dag 1 allt som oftast. De har en tillgänglig likviditet om 3,3 miljarder dollar och har en historia av att betala med egna aktier. Sammanlagt har de ett mycket stort förvärvsutrymme.

FFO per aktie steg med 12 procent till $0,38.

Värderingen är väldigt hög men inte helt oförtjänt. Förvisso är den het pga sin verksamhet och att fonder mfl är jättesugna på att äga bolag som ligger rätt i ESG/miljöperspektiv. Det är inte bara det som driver upp värderingen utan de presterar attans bra också. De har en uttalad strategi om att generera en genomsnittlig totalavkastning om 12-15 procent årligen och de har levererat på det. Verksamheten tickar på riktigt bra och de genererar stigande vinster som i sin tur motiverar en hög värdering.

En splitt om 3 nya aktier för 2 gamla har aviserats och kommer genomföras framöver. Det är inget man behöver göra utan rätt som det är har man lite fler aktier samtidigt som aktiekursen går ned motsvarande belopp. Värdet på ditt innehav förändras alltså inte pga splitten utan slås ut på fler antal aktier bara.

Utdelningspolicyn är att den skall höjas med 5-9 procent årligen och nästa höjning sker i början av 2021.

Brookfield Renewable äger i huvudsak vattenkraft men även vind och lite annat världen över. De är den största aktören globalt sett och en pålitlig partner åt stater osv som skriker efter investeringar i grön el.

Länk till Brookfield Renewable hos Avanza (affilliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Den nya utdelningen i Brookfield Renewable (samma)

Brookfield Renewable, världens största noterade ägare av vattenkraft har splittat sin aktie. Det som händer med utdelningen är att den fördelas (totala beloppet) över fler aktier och därför blir lite lägre. En lägre utdelning per aktie men eftersom du äger fler aktier blir det totalt samma som innan.

Nästa utdelning har X-datum i månadsskiftet augusti/september och betalas ut månadsskiftet september/oktober. Utdelningsbeloppet är 0,434 US dollar. I årstakt är utdelningen således 1,736 US dollars. På en aktiekurs om 60 kanadensiska dollars är direktavkastningen 3,9 procent.

Oavsett vilken version av stamaktien du äger och vilken börs den är noterad på så är detta utdelningen. Ja även den kanadensiska noteringen pyntar utdelning i US dollars.

De två aktierna i bolaget är likvärdiga. De ger samma rätt till vinstdelning osv men det är några småsaker som ändå gör skillnad på dem. Det är pga externa faktorer som skatteregler och aktiehandel på börsen. Ett par skillnader enligt nedan:

LP-varianten dras det lite lägre skatt på utdelningen än de vanliga 15 procent utländsk källskatt. Jag har aldrig orkat summera det på ett helår men har noterat att det ofta är lägre än 15 procent. Anledningen är de kanadensiska reglerna för sådana här Limited Partnerships.

Corp-varianten kommer vara den mest efterfrågade aktien. Fonder och institutionella investerare har ofta en uppsättning egna regler de förhåller sig till och en vanlig sådan är att de inte får investera i Limited Partnerships. Det är också anledningen till att Brookfield Renewable skapade den här Corp-varianten. Det attraherar nya investerare och intresset för en sådan här grön investering är enormt. Fondflöden pushar på Corp-aktien och kommer sannolikt stadigt hålla den högre i kurs. LP-varianten hänger ju ihop med den här och kommer haka på uppgångar ändock på en stadigt lägre kurs.

Brookfield Renewable brukar höja sin utdelning varje år i samband med den utdelning som har pay date månadsskiftet mars/april. Policyn och målsättningen är att växa utdelningen årligen med 5 till 9 procent. Jag har ägt aktien i flera år och tagit del av fina höjningar. De investerar stadigt i nya tillgångar och skiftar från sådana som har låg avkastning till andra delar av världen där de får betydligt högre avkastning på sin investering. Så har de gjort under en lång tid och det ser ut att fungera alldeles utmärkt. Det är ju inte så att de säljer tillgångar stup i kvarten men någon gång sådär blir det att de tex säljer i Brasilien och sedan köper i Australien.

Jag tycker det här är ett riktigt bra bolag. Verksamheten är klockren och de har visat en mycket god skicklighet att göra vad de gör. LP-varianten som jag äger går inte längre köpa via Avanza men Corp funkar utmärkt. Anledningen är att Avanza känner sig osäkra kring hantering av skatten på sådana där LP-bolag. Corp-aktien är samma grejen som sagt, bara den där lilla skillnaden ovan som jag nämnde. Framöver är jag öppen för att öka i bolaget och då blir det köp av Corp-aktien. Historiskt har jag väntat in beskedet om utdelningshöjning innan jag ökat. Då har jag svart på vitt att det tickar på bra för bolaget och att de levererar på sin målsättning. Nu har jag ju inte kunnat öka på ett par år sedan handeln i LP-aktier stoppades hos Avanza men nu finns ju Corpaktien.

Länk till Brookfield Renewable Corp hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Brookfield Renewable Class A - Split av BEP

Det kanadensiska bolaget Brookfield Renewable Partners har nu genomfört en aktiesplit på sätt och vis. De har skapat ett nytt aktieslag och delar ut sådana aktier till de som äger BEP-aktien. Anledningen är att göra det möjligt för fonder mfl att investera i bolaget. Tidigare har endast Limited Partnership-aktien varit tillgänglig och sådana är det många fondbolag osv som har begränsningar kring att investera i.

X-datum för utdelningen av de nya aktierna var 24/7 och man väntas få aktierna 30/7. Ni som ägt den här aktien ett tag vet ju att den vanliga cash utdelningen brukar ta ett antal dagar extra för oss här i Sverige och man kan tänka sig att det blir likadant med de nya aktierna. Att det dröjer ett tag innan vi ser dem på våra depåer.

För var 4:e aktie du äger får du 1 aktie av Brookfield  Renewable Corporation. Den nya aktien har ticker BEPC och du kommer alltså äga den parallellt med de aktier du har sedan tidigare.

Beträffande framtida cash utdelningar så skall den här händelsen ses som en aktiesplit där utdelningsbelopp skall justeras med det nya antalet aktier. Nästa cash utdelning har X-datum i slutet av augusti och du kommer totalt sett få lika mycket cash som tidigare men utslaget på fler aktier (lite lägre utdelning per aktie alltså).

Om du likt mig äger de här BEP-aktierna hos Avanza så har du inte kunnat köpa fler sedan en tid tillbaka då Avanza stoppade nya köp av Limited Partnerships. Det här nya aktieslaget Brookfield Renewable Corporation är ett vanligt bolag och du kommer kunna köpa sådana aktier.

De gamla och de nya aktierna är helt likvärdiga. Samma värde, samma utdelning.

Äger man ojämnt antal aktier så får man cash för de enstaka aktierna som ej går dela på 4. De där cashen baseras på en snittkurs över 5 dagar och dröjer ytterligare lite tid då det skall manglas genom maskineriet.

*Uppdatering: På aktiekursen ser det inte ut som att X-datum varit ännu. Skillnaden på de två aktieslagen är precis 0,25 st BEPC. Någon annan har tolkat det som att X-datum är 30/7. Brookfield har kommunicerat lite luddigt i saken. De har sagt att record date är 27/7 och normalt sett är X-datum handelsdagen innan. Jag tvivlar på att marknaden skulle tillåta en så här stor felprisning varpå det sannolikt är så att X-datum inte varit ännu.

Rapport Brookfield Renewable Partners Q2 2019

Brookfield Renewable Partners har rapporterat för det andra kvartalet och det var en bra rapport i mina ögon. Medan vindkraften totalt har genererat lite mindre än väntat så har vattenkraften i Nordamerika varit urstark och genererat långt över det historiska snittet. Hela 15 procent över.

Bolaget har fortsatt en stark finansiell ställning med investment grade rating och god tillgång till kapital.

FFO per aktie steg cirka 35 procent i kvartalet till $0,74 från $0,55 året innan. För det första halvåret är FFO per aktie $1,47 vilket är en ökning med 26 procent mot samma period året innan.

Det här är riktigt stark prestanda och det kommer inte vara några pix för bolaget att höja sin utdelning som de brukar göra varje år på vårkanten. De siktar på att höja utdelningen 5-9 procent per år och med lite flyt kanske vi kan landa överst i det där spannet till våren. Utdelningen som betalas kvartalsvis är nu på totalt 2,06 amerikanska dollar och direktavkastningen är runt 5,75 procent på kursen 47,3 Kanadensiska dollar.

Avanza har spärrat möjligheten att handla den här typen av bolag pga att hanteringen av utdelningen och skatten på den kräver mer jobb än "vanliga" amerikanska och kanadensiska aktier. Det går dock att köpa den hos Nordea och även hos Nordnet vill jag minnas.

Jag äger Brookfield Renewable Partners sedan några år och de har verkligen tickat på fint under den tiden. De har stadigt höjt sin utdelning som de sagt att de "ska" göra. Det är en bra verksamhet som jag är stolt över att äga.

Resonemang kring Brookfieldbolagen

Jag äger ett par bolag i Brookfieldkoncernen och det är Brookfield Renewable Partners samt Property Partners. Bägge de här är riktigt fina utdelningsaktier med både hög direktavkastning och utdelningstillväxt. Historiskt har de varit flitiga utdelningshöjare men det finns en del att säga om framtiden också. De har en uttalad ambition att höja utdelningen 5 - 9 procent varje år och de har pålitliga kassaflöden som backar upp en sådan plan. För några veckor sedan hade koncernen en kapitalmarknadsdag i USA där de här två bolagen pratade nuläge och en 5-års plan framåt. Ingen tvivel lyftes fram där kring utdelningen, de visade till och med upp en prognosticerad utdelning per år 2022 som var markant högre än dagens nivåer. Man behöver inte vara värst orolig kring den förväntade utdelningshöjningen utan det är snarare hur stor den skall bli.

De brukar höja utdelningen som betalas på tidiga vår och inför den senaste höjningen nu i början på 2018 så gjorde jag så att jag väntade med att öka till dess att de svart på vitt lagt fram en höjning. Jag ägde bara Brookfield Renewable Partners vid den tiden och medan jag köpte vid flertalet gånger fram till hösten 2017 valde jag där att avvakta köp till dess att höjningen är presenterad. Som väntat kom det en höjning helt i linje med strategin och jag köpte mer i samband med det. Senare under 2018 har jag också köpt Brookfield Property Partners och medan jag gjort en rad köp i den och gärna vill ha mer väljer jag nu att göra likt sist gång. Jag avvaktar ytterligare köp till dess att de meddelar höjning av utdelningen. Höjningen gör de årligen med start den utdelning som har X-datum i februari. Utdelningen meddelas i början februari och har x-dag i slutet av månaden samt pay date en månad efter.

Inga konstigheter alls kring bolagen, de presterar okej. Att jag agerar så här är för att jag kan. Lugnt och metodiskt avvaktar jag och låter bolaget leverera. Jag vill gärna äga mer i Property Partners men det är ingen brådska. När jag har svart på vitt det jag vill se, ja då kan jag köpa mer.

Läs mitt inlägg om Brookfield Renewable Partners Q3-rapport.

Läs mitt senaste inlägg om Brookfield Property Partners.

Brookfield Renewable Partners Q3 2018

Brookfield Renewable Partners har rapporterat för det tredje kvartalet och de uppvisar en god tillväxt i FFO som steg 18 procent från $0,28 till $0,33 per aktie. För de gångna nio månaderna är FFO $1,5 vilket är en liten ökning från $ 1,44 året innan.

Man pratar om lite tuffare marknadsförhållanden och med ytterligare avyttringar har bolaget en mycket stark finansiell position att agera när tillfälle ges. Efter aviserade avyttringar kommer de ha tillgänglig likviditet om $2,3 miljarder.

Aktien har backat en del de senaste veckorna och idag fortsatte den i samma riktning. Rent verksamhetsmässigt tickar det dock på och allting pekar på att de kommer kunna höja utdelningen till våren som väntat. Idag stängde aktien på 35,88 kanadensiska dollars och det ger en direktavkastning om 7,2 procent.

Länk till Brookfield Renewable Partners hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Videopresentation av Brookfield Asset Management

Bruce Flatt är VD på Brookfield Asset Management och här gör han en Google Talk presentation av bolaget. Bolagets tillgångar är främst Brookfield Property Partners som jag nyligen köpt och Brookfield Renewable Partners som jag äger sedan tidigare samt infrastrukturbolaget Brookfield Infrastructure Partners.

Videon är cirka 50 minuter och Bruce ger en mycket bra presentation av bolaget. Alla fastigheter, vattenkraft, hamnar osv är tillgångar som de äger via dotterbolagen som jag nämnde; Brookfield Property Partners osv. Bruce drar även caset varför reala tillgångar är en attans bra investering och han bjuder på bolagets viktiga strategier för att skapa avkastning.

Läs mer: Jag köpte Brookfield Property Partners.

Läs mer: Brookfield Renewable Partners höjer utdelningen.

Det går enligt plan och jag ökade i gröna elbolaget

Sedan tidigare äger jag Brookfield Renewable Partners, en producent av grön el via vattenkraft i huvudsak men de har även lite sol och vind. Jag ägde en ok post och har länge varit sugen på att äga mer men ville följa bolaget en tid först samt se att de höjde utdelningen som väntat.

Idag kom de med sin rapport som var bra och utdelningen höjdes mycket riktigt. Läs mitt inlägg om rapporten.

Utdelningen höjdes och rapporten var bra, ja det var ju det jag väntade på så jag slog till. Jag minskade lite i indexplaceringar och dubblade mitt innehav i Brookfield Renewable Partners. Nu väger innehavet 3 procent i min portfölj och jag har i dagsläget inga planer på att vikta det tyngre än så. Apropå vikt i portföljen så planerar jag ett inlägg inom kort med fördelning i min portfölj. Jag brukar skriva ett sådant inlägg några gånger per år och nu är det längesedan sist.

Brookfield Renewable Partners höjer utdelningen

Brookfield Renewable Partners med verksamhet inom främst vattenkraft meddelade idag att de höjer sin utdelning med 5 procent till $1,96 per år. Höjningen är i linje med bolagets målsättning om 5-9 procent årlig utdelningstillväxt. Utdelningen betalas kvartalsvis om $0,49.
Bolaget kom också med sitt bokslut för 2017 där de hade en FFO per aktie om $1,9 vilket alltså är strax under vad de delar ut 2018 men de hänvisar till stark finansiell ställning och en mycket god outlook. Under 2018 skall man alltså förvänta sig en FFO som överstiger $1,96 och täcker utdelningen. Den nya utdelningen ger en direktavkastning om 6,1 procent på kursen 40,11 Kanada dollars. Observera att utdelningen ovan är i USA-dollars.
De kommer ha en webcast senare idag och jag planerar att följa den.

Länk till Brookfield Renewable Partners hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Jag köpte mer

Inlägget innehåller affiliatelänkar.

I slutet av förra veckan sålde jag hela mitt innehav i SAS preferens, ni kan läsa mer om det i inlägget jag skrev om saken. Länk till inlägget. Jag köpte en del svenska aktier omgående (länk till inlägg) medan en slant fick ligga till idag då jag avsåg handla utländska aktier.
Ja nu har jag väntat några dagar och också satt sprätt på pengarna. Mitt innehav i SAS preferens var uppdelat med en del i mitt ISK och en del på en KF. Jag köper inga utländska innehav med källskatt i mitt ISK men i min KF köper jag ibland svenska innehav om det är vad som lockar för stunden. Anledning till det här resonemanget är hanteringen av den utländska källskatten. Läs mer om utländsk källskatt i ISK och KF här.

Jag ökade idag i tre olika innehav enligt nedan:

Brookfield Renewable Partners, kanadensiskt bolag med fokus på vattenkraft. Potential att stadigt höja utdelningen genom att organiskt växa och förvärva. En del liknande bolag växer främst genom att ge ut mer aktier och det blir nog bra det med men jag gillar strategin här som ger ett något lägre risktagande. Länk till mitt inlägg med mer info om bolaget.

Pimco PTY, en amerikansk ETF med inriktning obligationer. Länk till PTY hos Avanza (affiliatelänk).

Johnson & Johnson, världens största bolag inom hälsovårdsektorn och ett jätteviktigt innehav i min portfölj. Med växande och åldrande befolkning på jorden ökar efterfrågan på bolagets produkter en lång tid framöver. Utav de tre jag ökade i lade jag det mesta krutet på JNJ som är viktigast för mig. Ett bolag jag planerar öka mer i framöver. Länk till Johnson & Johnson hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Därför backar Brookfield idag.

För någon dag sedan köpte jag Brookfield Renewable Partners och idag backar de bortåt 5 procent. Med blicken i backspegeln kunde man ju hoppats på bättre tajming men så här är det ju på börsen. Att Brookfield skulle backa idag kunde jag omöjligt veta.

Att den backar idag beror på att de skickat ut ett pressmeddelande att de ger ut nya aktier till ett värde om 550 miljoner kanadensiska dollars. Inget konstigt i det, bolag av denna typ finansierar sig genom att löpande ge ut nya aktier. Det man skall hålla koll på är att utdelning och vinst per aktie stiger. Även kursreaktionen är normal, det brukar bli en liten nedgång varje gång när sådana här bolag meddelar att de ger ut nya aktier. Vi svenskar är inte vana vid att bolag finansierar sig så här men det är alltså fullständigt normalt.

Jag hade en del av juli månads köpepengar stående på depån redan så jag passade på att köpa fler Brookfield Renewable Partners idag.

Mitt senaste köp

Inlägget innehåller affiliatelänkar.

Jag äger återigen Kanadensisk vattenkraft. Det blev ett par köp i Brookfield Renewable Partners, bolaget som hette Great Lakes Hydro när jag en gång i tiden ägde det. Fick för mig att det var uppköp som föranledde namnbyte men det är bara ett namnbyte som är skillnaden fick jag klarhet i nu när jag googlade.
Bolaget har bra kassaflöde och växer stadigt, organiskt samt via förvärv. Målsättningen för bolaget är att nå en totalavkastning om 12-15 procent inklusive en utdelningstillväxt om 5-9 procent. Ambitiösa mål men uppnåeligt. De har levererat på utdelningstillväxten i flera år, förvisso ligger de något över målet om 70 procent payout ratio nu men förklarar det som tillfälligt pga låga vattennivåer.

Direktavkastningen är kring 5,7 procent på kursen 43,6 CAD. Utdelningen betalas kvartalsvis och den betalas i amerikanska dollar även om man köpt den kanadensiska listningen av aktien (finns listad i USA också).

Jag gillar den här verksamheten, den är rätt i tiden, den är miljövänlig och den är uthållig. Elförbrukningen väntas fördubblas på ett antal år, har för mig det var till år 2030 men jag är lite osäker. Verksamheten är inte värst konjunkturkänslig då el förbrukas oavsett om det blir tuffare tider.

Det här är en investering med klar potential att kunna hålla sig kvar i portföljen i flera decennier. Att jag en gång i tiden sålde har jag för mig berodde på att det var oklarheter kring skattestatus för bolagstypen i Kanada men det är sedan länge överspelat. Nu äger jag åter igen vattenkraft och förhoppningsvis gör jag det även om 30 år. Länk till Brookfield Renewable Partners hos Avanza (affiliatelänk).