Fördelning innehav i portföljen. Q4 2018

I scrollisten på mobilsajten eller överst på webbsidan finns det en flik "Min Portfölj" där jag regelbundet uppdaterar mina innehav. Fördelningen i portföljen däremot brukar jag skriva om i ett sådant här inlägg några gånger per år.

Det har blivit några ändringar bland de mindre innehaven under året medan många innehav är de samma sedan länge. För bara någon dag sedan bytte jag bort mina Corem Property preferens mot Sampo som jag tycker är rimligt värderat nu och har en god potential framöver. Andelen preferensaktier i portföljen brukar jag reglera upp och ned över tiden och med den senaste omplaceringen är min andel fixed income 28 procent. Jag skriver fixed income och det är i huvudsak preferensaktier men jag har även obligationer via en amerikansk börshandlad fond.

Jag har viktat Castellum och Axfood extra tungt då jag kategoriserar dem som kärninnehav och vill ha en extra tung viktning i dem av den anledningen. Två bolag som jag tror kommer driva upp värdet på min portfölj och utdelning på mycket lång sikt. Naturligtvis kommer det vara mindre bra år även för dem men på några decenniers sikt tror jag de stadigt kommer leverera.

Andelen utländsk valuta är 23 procent där 15 procent är US dollars, 5 procent är Euro och 3 procent är Kanadensiska dollars.

Branschfördelningen som jag kategoriserar in det ser ut enligt bilden ovan. 25 procent i fastighetsbolag och det är jag till freds med. Fastighetsbolag är det jag förstår och gillar allra bäst och är trygg i den viktningen jag har där. Det är dock fördelat över flera olika fastighetsbolag med olika typer av fastigheter och i olika delar av världen till och med.Tyngst är dock Castellum med sina 16 procent av portföljen. Näst tyngst bland mina fastighetsbolag har jag viktat amerikanska Realty Income som väger 7 procent. De har en utmärkt strategi som levererat intäkt och utdelningstillväxt i många många år. Sedan noteringen 1994 har de höjt utdelningen varje år (flera gånger per år till och med).

Framöver siktar jag på att vikta upp investmentbolag och index där jag främst tänker på Xact Högutdelande som är en lite speciell men smart indexfond. Jag ser gärna en större vikt i hälsovård via fortsatta köp i Pfizer och genom att öka så smått ytterligare i Johnson & Johnson.

I skrivande stund är direktavkastningen på portföljen 5,25 procent och jag får 113 stycken utdelningar per år. Lite drygt 2 per vecka alltså. Direktavkastningen är beräknad på innevarande års utdelning, den som redan är pyntad alltså. Snart kommer bolagen med sina bokslut och förslag till utdelning för det kommande året. Det lär pusha upp min direktavkastning ytterligare.

Mitt senaste köp

Inlägget innehåller affiliatelänkar.

Jag äger återigen Kanadensisk vattenkraft. Det blev ett par köp i Brookfield Renewable Partners, bolaget som hette Great Lakes Hydro när jag en gång i tiden ägde det. Fick för mig att det var uppköp som föranledde namnbyte men det är bara ett namnbyte som är skillnaden fick jag klarhet i nu när jag googlade.
Bolaget har bra kassaflöde och växer stadigt, organiskt samt via förvärv. Målsättningen för bolaget är att nå en totalavkastning om 12-15 procent inklusive en utdelningstillväxt om 5-9 procent. Ambitiösa mål men uppnåeligt. De har levererat på utdelningstillväxten i flera år, förvisso ligger de något över målet om 70 procent payout ratio nu men förklarar det som tillfälligt pga låga vattennivåer.

Direktavkastningen är kring 5,7 procent på kursen 43,6 CAD. Utdelningen betalas kvartalsvis och den betalas i amerikanska dollar även om man köpt den kanadensiska listningen av aktien (finns listad i USA också).

Jag gillar den här verksamheten, den är rätt i tiden, den är miljövänlig och den är uthållig. Elförbrukningen väntas fördubblas på ett antal år, har för mig det var till år 2030 men jag är lite osäker. Verksamheten är inte värst konjunkturkänslig då el förbrukas oavsett om det blir tuffare tider.

Det här är en investering med klar potential att kunna hålla sig kvar i portföljen i flera decennier. Att jag en gång i tiden sålde har jag för mig berodde på att det var oklarheter kring skattestatus för bolagstypen i Kanada men det är sedan länge överspelat. Nu äger jag åter igen vattenkraft och förhoppningsvis gör jag det även om 30 år. Länk till Brookfield Renewable Partners hos Avanza (affiliatelänk).

Valutarisk och varför jag gillar Kanada dollar

Det är väl inget att hålla på, rakt på sak; Placeringar i utländsk valuta utgör en risk då valutakursen kan svänga upp och ned över tiden. För mig som är beroende av utdelningar för mitt uppehälle är det extra känsligt. Om jag en månad plötsligt får 40 procent mindre utdelning än ett tag tidigare ja då är det jobbigt.

I bilden ovan är USA-dollarns utveckling i den gula grafen, nästan 40 procent har den stigit på cirka 10 år. Det är en skakig resa med upp och ned i valutakursen. Mina placeringar jag gjort i dollar de senaste 10 åren har fått en ordentlig boost i valutauppgången. Trevligt i uppgång men de närmsta tio åren kanske det ser helt omvänt ut.

I grön kulör har vi den Kanadensiska dollarns utveckling och jag gillar det jag ser där. Inte lika volatilt, mer stabilt på sätt och vis. Det är absolut ingen garanti för framtida utveckling men om man plussar ihop det med att Kanada är ett stabilt och sansat land, inte olikt Sverige faktiskt. Ja, ihop med dessa faktorer och en del annat positivt kring just Kanada så kan man i vart fall hoppas på fortsatt låg volatilitet mot svenska kronan.

Valuta är svårt att spekulera kring och man kan ju fråga sig varför jag ens ger mig in på det.
Jag har flera intressanta placeringsalternativ i Kanada varpå jag tittat lite mer på landet samt dess valuta. Jag gillar Kanada, ett mäkta fint land och jag har goda förhoppningar kring den Kanadensiska dollarn.

Slå börsproffsen. Sponsrat av Storytel

Jag har precis lyssnat på boken Slå börsproffsen - Tio steg till bättre aktieaffärer. Av Jan Öberg. Boken innehåller en hel del bra saker men jag tyckte inte den hade något bra flyt. Det var lite hipp som happ olika bra att veta om aktier och börsen. En del saker i boken håller jag inte med om och några saker tyckte jag inte var bra alls. Tex konstaterar man i boken att AstraZeneca är en bättre aktie än ABB och Atlas Copco eftersom den har högre direktavkastning.

Som du kanske anar är inte detta en ny favoritbok för min del. Jag vill inte sträcka mig så långt att jag kallar den dålig men den var inte en höjdare. Jag tycker att Anders Haskels bok Bli grymt rik på aktier är mycket bättre. Läs mitt inlägg om Haskels bok Bli grymt rik på aktier.

Jan Öbergs bok Slå börsproffsen lägger ganska mycket fokus på att man skall köpa billigt och sälja dyrt. Många gånger återkommer man till detta. Tanken är god och rätt men det är lättare sagt än gjort att tajma köpen och köpa på botten. Allt för stort fokus kring detta i boken och kan få en oinvigd att tro att det är lätt och att det är bara då man ska köpa. Jag tror ni hänger med hur jag tänker.
Lyssna på boken om du redan hört massvis med böcker på ämnet men har du inte hört Bli grymt rik på aktier så skall du lyssna på den först!

Boken lyssnade jag på via Storytel som sponsrar det här inlägget.
Via den här länken får du Storytel fritt i 30 dagar och kan komma igång och lyssna direkt.

Mina senaste köp, skattepengarna spenderade

Idag kom skattepengarna in på kontot och som jag nämnde i ett tidigare inlägg har jag väntat ivrigt på dem då jag planerat köpa aktier för slanten. Det blev fyra affärer varav hela tre stycken nya innehav.

För skattepengarna köpte jag:

Omega Healthcare Investors. Ett fastighetsbolag med inriktning på vårdfastigheter. Hela 8 procent direktavkastning och de höjer den stadigt. De har god täckning för utdelningen i kassaflödet från fastigheterna.

Pfizer. Jag ökade i Pfizer som tidigare var ett väldigt litet innehav till att nu utgöra 1 procent av portföljen. Bolaget har en god portfölj av nya läkemedel och har en god outlook. Ett jättestort läkemedelsbolag som får AstraZeneca att framstå som en liten plutt.

Xact Högutdelande. Den här ETF:en har jag skrivit en hel del om och klargjort att det bara är en tidsfråga innan jag äger den. Tiden är till ända och jag har den nu i min portfölj. Länk till mitt inlägg med info om fonden: http://petrusko.blogspot.se/2017/04/xact-hogutdelande-etf-nordic-high.html

Pimco Corporate & Income Opportunity. En börshandlad fond med obligationer. Månadsvis utdelning, direktavkastning 9,5 procent. Ticker: PTY.

Framåt planerar jag att köpa mer i Xact Högutdelande av de placeringar jag nämner här ovan.
Dagens köp flyttade upp min exponering i dollar igen till att väga 14 mot tidigare 12 procent. Förr hade jag ju betydligt mer i dollarnoterat men det är något jag strävat efter att vikta ned för att minska risken att utdelningen i kronor svänger allt för mycket.

Industrivärden, det går bra nu!

Flera av Industrivärdens portföljbolag har nu lämnat rapport för Q1 och det har börjat riktigt bra med undantag för Ericsson som kom med en rapport sämre än väntat.

Sandvik och Volvo som är topp tre i storlek i Industrivärdens portfölj kom båda med riktiga rapportrökare där aktiekurserna steg kring 10%. Det lilla innehavet i SSAB bidrar också det med en riktig rökare på uppåt 10% i samband med rapport.

Idag meddelades att Anders Nyrén får sparken och att Fredrik Lundberg kommer bli Styrelseordförande. Jag funderar inte på vad jag tycker om Nyrén utan konstaterar snabbt och enkelt att det här blir bra då jag har stort förtroende för och ser upp till Fredrik Lundberg. Jag gillar hans långsiktiga tänk och lugna yttre. 

Industrivärdenaktien steg cirka 6,5% idag och förklaringen är delvis nyheten att Lundberg tar över ordförandeposten.

På torsdag kommer SCA med sin rapport, som ni ser på bilden ovan är detta ett av de större innehaven. Nästa vecka är det Skanskas tur. Det innehavet väger inte så tungt men många bäckar små vet ni!

Jag är mycket förtjust i Industrivärdens portfölj som jag anser är en fin samling kvalitetsbolag. Under en tid har innehaven inte presterat fantastiskt men likväl är det fina och bra bolag på lång sikt. På fem, tio, trettio år tror jag att den här aktien kommer ge en totalavkastning som överstiger index.

Spara i ETF:er

First tings first: ETF står för Exchange Traded Fund.

Det här är en mycket populär sparform som växer jättesnabbt. 2014 ökade globala ETF-marknaden med drygt 300 miljarder dollars*. Många nollor, mycket pengar.

Fördelarna med en ETF är många. Skillnaden mot en vanlig fond är som namnet antyder att en ETF handlas över börsen. Precis som en aktie kan man alltså gå in/ur innehav på sekunden. Man kan träjda i dem också om man nu skulle vilja göra det. Man betalar courtage vid köp och sälj precis som vid aktieköp, courtaget varierar så kolla med just din mäklare. För amerikanska ETF:er är det vanligt USA-courtage hos Avanza. Ofta betalar ETF:er utdelning, framförallt de amerikanska. Andra fördelar med ETF:er är att de gör svåråtkomliga marknader tillgängliga. Det kan röra sig om placering i grödor som tex majs eller aktiemarknaden i Vietnam. Ofta kan man hitta ETF:er med förhållandevis låg avgift, tex SCHD med endast 0,07%.

De svenska aktörerna är som Griswolds efterblivna kusin lååångt efter och det finns inget svenskt utbud att tala om. Handelsbanken har några enstaka, tex Xact OMXSB Utd.

Två av mina favoriter som jag bla gillar för att de erbjuder något jag inte kan komma åt annars:

SPFF, en ETF med amerikanska preffar. Vid investering direkt i preffar måste man ta hänsyn till inlösenpris och inlösendatum. En preff som kan lösas in nu eller om tex två år är inte så intressant pga valutarisk och onödiga courtagekostnader. Detta slipper man oroa sig för i SPFF.

BLE. Äger obligationer utgivna av kommun/stat i USA. Något jag inte kunnat direktinvestera i.

Jag tycker ETF:er är en mycket bra sparform. Det ger riskspridning, billigt indexsparande, tillgång till annars otillgängliga marknader osv. Förutom att jag planerar att öka i SPFF så överväger jag att bredda mitt sparande i ETF:er, eventuellt via SCHD eller Xact OMXSB Utd.


*Källa: http://www.cnbc.com/id/102309463

Atlas Copco ny i portföljen

Atlas Copco nytt innehav i portföljen. Superutdelaren som inte har sänkt sin ordinarie utdelning på drygt 30 år. Pålitligt!
Nu i vår har de dessutom meddelat en bonusutdelning varpå totala direktavkastningen är riktigt god. På 228 kr där den handlas kring idag är direktavkastningen ca 5,2% beräknat på en total utdelning om 12 kr.

Atlas Copco är ett fantastiskt fint bolag och jag har i minst fem år väntat på att de skall bli billiga för att köpa in mig. Egentligen vet jag ju att fantastiska bolag blir aldrig billiga. Mitt köp idag är starten på ett långsiktigt regelbundet köpande som jag tror kommer vara 1-2 år. Detta bör ge mig ett vettigt snittpris på aktierna i slutändan. Värderingen på Atlas Copco är klart utmanande på kort sikt men på lång sikt och framförallt med regelbundna köp tror jag det är toppen att köpa nu.

Jag gillar deras smarta affärsupplägg där de dels fokuserar mycket på servicebiten med goda marginaler men tillverkningen gör de riktigt smart. De lägger ut mycket tillverkning på underleverantörer och monterar till viss del själva. Detta medför att man inte binder lika mycket kapital och tar inte risker i att hålla lager.

Tittar man på lite nyckeltal för bolaget vattnas det åter i munnen.

Avkastning eget kapital: 28,1%
Räntetäckningsgrad: 11,3 ggr
Rörelsemarginal: 18,2%

(Siffror från 2014. Atlas Copcos hemsida)

Prognosen hos SME.direkt är fin tillväxt i VPA och ordinarie utdelning de kommande åren. 12,21 kr och 13,37 kr är förväntad VPA för 2015 respektive 2016. Ordinarie utdelning väntas bli 6,34 kr respektive 6,78 kr.

Precis som NCC hart Atlas Copco med start i år valt att dela upp utdelningen på två tillfällen för att göra ett mindre avtryck i kassaflödet vid utdelningstillfället. Kapitaleffektivt för bolaget och ok för mig som ägare. Det passar ju bra för min "Dividend Carpet Bombing" med utdelning i maj och november.

Här förklarar jag om Dividend Carpet Bombing: http://petrusko.blogspot.se/2014/08/dividend-carpet-bombing.html

Här är en aktuell förteckning av mina innehav och utdelningar: http://petrusko.blogspot.se/p/mina-innehav.html

Extra månadslön och aktieköp

Jag blev förvånad när jag kollade lönekontot där en extra månadslön trillat in. Checkade med min arbetsgivare och den pengen var en fin bonus jag inte hade koll på. Score! =)

Alltihop skall in på börsen naturligtvis och jag ökade idag i Castellum helt enligt mina uppsatta mål för 2015. Jag har två mål för året där det ena är att öka antalet Castellum med minst 10% och det andra är att sänka min belåning i kronor räknat. Båda målen är mer än väl i fas.

En god slant är dock kvar att investera och nästa vecka trillar det in nya utdelningar. Det finns mycket fint jag skulle vilja äga men jag har svårt att bestämma mig. Dollarn har stigit rejält och får mig mer försiktig med USA-köp. Preffar noterade i dollar med call date inom ett par år håller jag mig helt ifrån då valutan blir en för stor risk på så kort tid. McDonald's har backat på sistone och är lockande men jag vill ha lite större säkerhet/trygghet i form av ännu lägre aktiekurs pga dollarn. AT&T och Realty Income är fina utdelningshöjare som jag överväger att öka i. Då jag är mycket långsiktig i dessa innehav utgör inte valutan en lika stor risk.

Latour skulle jag väldigt gärna äga och överväger att starta ett långsiktigt köpande i den. Den står inte lågt nu och direktavkastningen är under 3% men om jag skulle köpa regelbundet under några års sikt tror jag inte det har så stor betydelse om jag börjar köpa idag eller om en månad. Det är ett fint bolag som jag tror kommer ge en grym totalavkastning även i framtiden.

Sandvik som jag håller ögonen på har dragit iväg och är inte alls lika intressant längre (runt 70 kr var nog fyndpris).

H&M planerar jag öka i under hela våren inför utdelningen så denna kommer jag köpa för eller senare eller både och =)

Skistar är jag jättesugen på men planerar köpa efter vårens utdelningsperiod till en lägre kurs än dagsläget. Den befinner ju sig i sin "heta" period nu enligt historiskt säsongsmönster.

Japp det är många tankar som snurrar och jag tänkte reda ut i alla fall en del ikväll. Imorgon skall det köpas något hoppas jag.

PFF, iShares US Preferred Stock

PFF är en börshandlad fond (ETF) med innehav i amerikanska preferensaktier. Den är den största i sitt slag i värde räknat. Något jag gillar med den är att inget innehav väger tyngre än ca 2,5%. Detta samt den bättre likviditeten ger en lägre risk vs SPFF som jag redan äger.

Avgiften för fonden ligger på 0,47% vilket är i det lägre spannet för den här typen av fonder.

Blackrock som ligger bakom iShares är världens största kapitalförvaltare i pengavärde.

PFF betalar utdelningen månadsvis och precis som SPFF har de ofta en lite större utdelning vid årsskiftet. Denna bonusutdelning gör stor skillnad på totala utdelningen och beroende på dess storlek är PFFs direktavkastning kring 6,5-6,9%. Paydate är den sjunde varje månad då detta inte är en helgdag. bonusutdelningen har paydate 31/12. Fonden skapades 2007 och har betalat utdelning sedan dess. Sju år historik alltså, det är ju ok. Jag brukar föredra lång historik på mina placeringar.

Morningstar har gett denna ETF endast två stjärnor och pekar på risken med exponering mot finanssektorn. En risk jag är bekant med då just den sektor är den med i särklass flest preffar. SPFF har samma risk i detta avseende.

Jag har under en tid sett denna ETF:en som god tvåa på min ranking efter SPFF. Jag är sugen på att ta in den i väskan och det är nog bara en tidsfråga innan jag gör det.

När man köper en ETF som tex PFF eller SPFF hos Avanza eller Nordnet betalar man vanligt USA-courtage. Precis som att köpa en vanlig USA-aktie alltså.

Börsen historisk avkastning

Historiskt har börsen avkastat kring 10% i snitt.
Vi har nu ett ränteläge som är historiskt lågt och det ser ut att bestå i flera år. Det dröjer nog många år innan räntan är åter på mer normala nivåer.

Det låga ränteläget gör räntesparande som obligationer mm mindre intressant och investerare blir mer riskbenägna för att få avkastning på kapitalet. Pengarna dras så till börsen och det hela har sänkt avkastningskravet hos investerarna.

Till poängen: Rent teoretiskt är det att vänta lägre avkastning på börsen framöver. Lägre än det historiska snittet om ca 10%. Högst teoretiskt naturligtvis.

Diversifiera mera!

Det brukar bli långrandiga diskussioner när ämnet är att diversifiera. De lärda brukar förespråka diversifiering och självklart finns det de som tycker annorlunda. Mest känd av "motståndarna" är Buffett som är känd för att ha sagt ungefär: Diversifiering är endast för den som inte vet vad han gör. Detta har jag noterat i forum och bloggvärlden att man använder som argument för en fokuserad portfölj.

En fokuserad portfölj kan absolut vara bra men det kräver mer tur och skills. Buffett lever inte som han lär utan har väldigt många innehav. Även han har gått på minor genom åren. Således kan man väl säga att om man inte tror sig vara bättre än Buffett så är nog inte hans visdomsord kring detta och eller han själv något att referera till. Att ha få innehav av anledning att portföljen är liten och skall växa snabbt får mig att tänka på Svenska Spel... Då gamblar man och spekulerar i att just de innehav man har skall gå bättre och skapa snabb förmögenhet. Har man bråttom på börsen är man ingen investerare utan man är mer närbesläktad med spelarna på tex nätcasinot. Har man tur går det vägen, för många går det åt skogen. Detta är dock en annan diskussion, att vara investerare eller spelare på börsen.

Varför skall man diversifiera? Och hur?

Man diversifierar för att minimera risk och då behöver man ha koll på vilka risker som finns. Det låter kanske invecklat men det behöver inte vara så. Man bör klara sig ok på att diversifiera i grova penseldrag.
Här kommer så en rad risker man bör ta i beaktning.
Bolagsrisk/risken att man som placerare har fel osv. Lösning: Ha flertalet innehav i portföljen.
Branschrisk, risken att en viss bransch "kraschar". Sprid innehaven över flera olika branscher.
Valutarisk. Att tex ha enbart USA-aktier. Sprid innehaven i flera valutor.
Alternativa placeringar. Att ha andra innehav än aktier känns ju bra om/när börsen backar.
Små/mellan/stora bolag. Att enbart ha pyttebolag på tex First North är en risk. Mixa stort och smått.

Ja, det finns fler risker, detta är en handfull som räcker långt. Enligt dessa risker kan man argumentera för en portfölj på tex 20 st olika innehav spridda över minst 6 st olika branscher med en mix av aktier noterade i USD, SEK och Euro. Utöver detta är också några av innehaven kanske räntefonder och obligationer.

Har man bara innehav noterade i SEK behöver man inte anstränga sig i onödan och köpa aktier i annan valuta. Flertalet av de svenska bolagen gör stora affärer i andra valutor och jämnar på ett sätt ut valutarisken. Däremot att bara ha aktier i tex USD är en stor risk som man bör överväga.

Minska risken. 
Genom att ha 20 st olika innehav är man inte så hårt utsatt om ett utav dem kärvar eller går fullständigt åt skogen. Har man bara tex 5 st innehav är man oerhört utsatt om ett utav dem brakar samman. Genom att äga aktier i flera olika branscher kan portföljen klara sig bra även om en viss bransch har tillfälliga problem. Om man har allt i bara två branscher är man väldigt utsatt om den ena av dem rasar. Ja, ni förstår poängen.
Med minskad risk ökar man sannolikheten till en ok avkastning på lång sikt.

Senaste året har jag tänkt mer och mer på detta med diversifiering och risk. Min portfölj är inte optimal men är på väg åt "rätt" håll. Jag har fler antal innehav nu, fler branscher och en del alternativa placeringar i form av Fixed Income. Min viktning i USD-innehav har varit väl tung men är nere i ca 20% nu.

Så här ser mina innehav ut: Min portfölj. 

En hållbar investering

Min portfölj har lite olika beståndsdelar där innehaven utgör olika funktion. Jag har mina kärninnehav som väger väldigt mycket tyngre än övriga innehav. Dessa är bolag med pålitlig utdelning och en verksamhet jag tror är bra på mycket lång sikt. 

Jag har även investeringar av defensiv karaktär som skall sänka portföljrisken och bevara värde men ändå ge en god direktavkastning. Exempel på sådana är TeliaSonera och Global X Superincome Preferred ETF.

Det här blogginlägget tar oss vidare till ett potentiellt portföljbolag som skulle kunna vara en defensiv placering och ett kärninnehav.

Det är få produkter eller verksamheter som är livsnödvändiga, prylar/tjänster vi knappt klarar oss utan. Jag skulle gärna köpa ett bolag med en verksamhet som håller i vått och torrt. Oavsett om det är strålande tider eller om det blir riktigt riktigt tufft så har bolaget potential att tjäna pengar.

Dessa tankar för mig osökt in på ett tidigare portföljbolag, nämligen Axfood. Vi kommer alltid behöva mat, det kvittar hur illa det är ställt för oss på individnivå eller för konungariket Sverige så kommer vi alltid handla mat. 

Axfood är ett fint bolag med bra historik och en bra marknadsposition. De är näst störst på svenska marknaden efter dominanten ICA. Tillväxten kommer dels från nya butiker samt från prishöjningar och de sistnämnda sker vare sig man vill eller ej på lång sikt. Inflationen gör att råvaror och maten i butiken stadigt stiger i pris. Butiker arbetar med marginaler vilket betyder att en viss procent av priset är deras vinst. Om inköpspriset blir högre blir också försäljningspriset det och med samma vinstmarginal blir intjäningen i kronor högre. I grova penseldrag, visst kan det finnas tillfällen eller vissa produkter som det är svårt att föra vidare prishöjningar på men i det stora hela, på lång sikt funkar det så här. De senaste tio åren har Axfood haft en väldigt stabil försäljningstillväxt om 3,3% i snitt per år.

Jag har som sagt tidigare haft Axfood i portföljen men sålde kring 240 då jag såg begränsad potential på några års sikt jmf med andra alternativ. Med facit i hand så har Axfood gått helt ok sedan dess. De har överlevererat och de har fått en högre värdering tack vare generellt lägre avkastningskrav på marknaden (pga låga ränteläget). Men nu då, den är ju än dyrare nu? Ja, det är absolut ingen fyndvärdering i Axfood och jag tror inte den kommer stiga nämnvärt på kort sikt. Man borde kunna invänta "rätt" läge i godan ro. Det låga ränteläget väntas stanna i flera år framöver och det talar för en fortsatt "hög" värdering i Axfood. Jag kan tänka mig att betala ett högt pris för ett riktigt bra bolag som jag anser att Axfood är men jag avvaktar ett eventuellt bättre läge att starta ett långsiktigt köpande.

Min bedömning är att utdelningen är pålitlig och det är tänkbart att den höjs regelbundet de närmsta åren. Detta är viktigt för mig och mina defensiva placeringar, att utdelningen strömmar in oavsett hur aktiekursen utvecklas på kort sikt. För 2013 var utdelningen 15 kr och givet en oförändrad sådan handlas aktien nu till ca 4,4% direktavkastning. Antaget en utdelning om 17 kr för 2015 är direktavkastningen knappt 5% på nuvarande kurs om cirka 342 kr.

Axfood är ett perfekt kärninnehav för mig och min portfölj. Jag är inställd på att ta in den i väskan och köpa regelbundet under en lång tid för att komma upp i en tung viktning. Om 30 år lär bolaget finnas kvar och fortfarande sälja och tjäna pengar och lämna fin utdelning. Det är absolut inget fyndläge att köpa den nu eller ens när den backat lite men på mycket lång sikt tror jag det är klockrent att köpa på sig och behålla Axfood som en del i portföljen. Jag tycker helt enkelt att Axfood är ett bra bolag värt ett högt pris. Det är en hållbar investering, en investering som troligtvis fortfarande arbetar och ger avkastning till dig om 30 år.

Ska det sura lite nu?

Börsen gick ned lite igår och flera av bolagen jag bevakar blev lite billigare. Teliasonera tex stängde under 50 kr. Även om jag redan äger denna gläds jag åt att den backar. Som nettoköpare föredrar man  såklart lägre pris.
Några andra som jag tittar på med fingret på köpknappen är Skistar och Sandvik.
Bägge dessa har egentligen för låg direktavkastning men till rätt pris tycker jag att de är värda ett undantag. Skistar har en unik marknadsposition som få bolag har, de dominerar sin bransch och ordet monopol dyker upp i tankarna. Skistar är inget solklart tillväxtcase men jag ser deras verksamhet som pålitlig och att de kommer finnas kvar och tjäna pengar även i framtiden.
Sandvik är ett bra bolag som haft det tufft en tid bla pga minskade investeringar i gruvbranschen. Sandvik handlas förmodligen redan till ett bra pris på mycket lång sikt men för att jag skall slå till i en hast behöver den allt backa ytterligare.

Jag hoppas att börsen fortsätter ned något och bjuder på bättre priser. Vi gillar ju alla att handla på REA eller hur!

Diversifiera

Bortsett från de innehav jag sorterar in under kategorin "fixed income" har jag för tillfället 10 st innehav i portföljen. Länk till portföljen: http://petrusko.blogspot.se/p/mina-innehav.html
Mina kärninnehav utgör drygt 50% av totala portföljen och det gör mig inte direkt nervös men på sikt kommer andelen troligtvis sjunka något. Detta då jag har för avsikt att ta in fler innehav för att sprida risk.

Min portfölj bjuder inte på en bra branschspridning, 64% i branschen "ekonomi" enligt mitt portföljprogram Hitta Kursvinnare. Där sorteras fastighetsaktier och dess preffar tillsammans med investmentbolagen i min väska in. Detta är i och för sig aningens missvisande då investmentbolagen i sig bjuder på riskspridning.

Nu tänker nog vissa av er som läser detta på Buffetts ord kring diversifiering, han har ju en gång sagt ungefär så här: diversifiering är endast för den okunnige. Jag är absolut ingen Buffett utan en vanlig småsparare. Min självinsikt är det inget fel på utan jag inser att jag själv är en "fiende" mot mitt kapitals utveckling.
Portföljen har kommit upp i en nivå där jag är mån om att bevara värde. Det är inte mitt mål att slå något index eller dyl utan jag siktar på en god totalavkastning jämfört med börsens historiska avkastning. Detta vill jag göra med ett rimligt risktagande.

Jag kommer fortsatt ha ett litet antal innehav som jag kategoriserar som kärninnehav och de kommer ha en större viktning än övriga innehav. Planen framåt är dels att ta in fler bolag i portföljen och att dessa skall bjuda på en större branschspridning. Andra delen är att jag kommer vara restriktiv med att öka i vissa innehav samtidigt som jag planerar att vikta upp tex Telia och AT&T som således sänker ekonomiviktningen i väskan.

Någonstans kring 15-20 st bolag vill jag nog komma upp i (fixed income ej inräknat).

Några stycken bolag jag finner intressanta för min portfölj (baserat på verksamhet, ej nuvarande värdering):
Axfood
Skistar
NCC
Johnson & Johnson
Clas Ohlson
Consolidated Edison
General Mills
Orion

Dividend carpet bombing

I  USA är det vanligast att bolagen lämnar utdelning kvartalsvis. Om man sätter samman en portfölj med "rätt" mix av bolag kan man enkelt få utdelning varje månad på året. Perfekt för de som är beroende av utdelningarna för sitt uppehälle, tex en pensionär. Detta kallas Dividend Carpet Bombing.
Exempel:
General Electric, januari, april, juli, oktober
General Mills: februari, maj, augusti, november
Pfizer: mars, juni, september, december

Det här har inte varit ett ändamål för mig när jag satt samman min portfölj men det har ändå blivit så att jag får utdelning flera gånger per månad. Jag har fyra olika innehav som betalar utdelning varje månad och jag har många innehav som betalar kvartalsvis. Detta ger mig ett mycket fint kassaflöde in i  portföljen. Ett kassaflöde som gör det möjligt för mig att köpa mer aktier varje månad i ur och skur!

Utdelningsschema (Pay date):

januari: Corem Property pref, Klövern pref, Realty Income, Realty Income pref, Global X, Amasten pref, Blackrock

februari: Realty Income, HCP, Realty Income pref, AT&T, Akelius pref, Global X, Blackrock

mars: Castellum, Realty Income, Realty Income Pref, Global X, Blackrock

april: Ratos, Fortum, Teliasonera, Corem Property pref, Klövern pref, Realty Income, Realty Income pref, Global X, Amasten pref, Blackrock

maj: H&M, Industrivärden, Realty Income, HCP, Realty Income pref, AT&T, Akelius pref, Global X, Blackrock

juni: Realty Income, Realty Income pref, Betsson, Global X, Blackrock

juli: Corem Property pref, Klövern pref, Realty Income, Realty Income pref, Global X, Amasten pref, Blackrock

augusti: Realty Income, HCP, Realty Income pref, AT&T, Akelius pref, Global X, Blackrock

september: Realty Income, Realty Income pref, Global X, Blackrock

oktober: Corem Property pref, Klövern pref, Realty Income, Realty Income pref, Global X, Amasten pref, Blackrock

november: Realty Income, HCP, Realty Income pref, AT&T, Akelius pref, Global X, Blackrock

december: Realty Income, Realty Income pref, Global X, Blackrock

Fixed Income

"Fixed Income" är en typ av placering och det omfattar instrument som regelbundet betalar ränta/utdelning, oftast till ett förbestämt belopp/procentsats. Exempel på en sådan placering är obligationer som statsobligationer och företagsobligationer.

På Wikipedia står det även att läsa att man kan räkna in preferensaktier till fixed income. Jag kategoriserade preffar på detta vis innan jag gjorde denna googling. Kändes bra att få det bekräftat.

Jag har just nu cirka 23% av portföljen placerat i fixed Income. Främst via preferensaktier men även via obligationer utgivna av kommun/stat osv i USA (BLE).

Denna typ av innehav sänker risken och volatiliteten på min portfölj. Framförallt ger det hög direktavkastning och ett fint kassaflöde av utdelningar till portföljen. Ett kassaflöde jag använder till att köpa fler aktier.

Länk till mina innehav:
http://petrusko.blogspot.se/p/mina-innehav.html

Direktavkastning Snitt

Just nu handlas bolagen på Stockholmsbörsens Large Cap lista till 3,0% direktavkastning i snitt baserat på 2013 års utdelning. Siffran är sannolikt högre på 2014 års utdelning då allt pekar på höjda utdelningar för innevarande år men det ser vi ju inte förrns till våren.

På Mid Cap är siffran 2,3% och på Small Cap är direktavkastningen 2,0%.

För petruskoportföljen är direktavkastningen nu 4,87% och jag arbetar på att höja den ytterligare. Under en tid har jag undvikit att köpa aktier som sänker min genomsnittliga direktavkastning. Jag har även lagt en del fokus på placeringar med hög utdelning och ingen/liten kurspotential. Exempel på en sådan placering är SPFF, en ETF med placeringar i preferensaktier. Ett annat fokus för mig är att öka i placeringar med pålitlig utdelningstillväxt och exempel på sådana är Castellum och Realty Income.

Länk till en lista över mina innehav.
http://petrusko.blogspot.se/p/mina-innehav.html