Din globalfond är inte kass!

 

Din globalfond har förmodligen inte gått så bra i år. Det är dock inte din fond som är kass. Inte enbart det i vart fall. Valutan har verkat i negativ riktning för oss svenskar och värdet på våra tillgångar mätt i Svenska Kronor. Helt vanliga globalindex har egentligen gått jättebra men dollarn har samtidigt backat bortåt 15 procent i värde hittills under 2025.

Valutan är inget vi styr över. Den är vad den är men det är bra att ha koll på den här grejen. Att det är valutan som är kass, inte din fond. Nedan är en graf för dollarn hittills under 2025.

Valutamotvind

 

Jag har en del investerat i aktier i USA samt fonder med USA-inriktning eller globalt. Globalfonder innehåller nästan uteslutande USA-aktier och blir därmed beroende av utvecklingen av den amerikanska dollarn.

Svenska kronan har stärkts hittills i år och bara den senaste månaden har det medfört att kursen för USD/SEK gått ned cirka 3,4 procent. På en månad har dollarn gått ifrån cirka 11,09 kronor till nuvarande 10,65 kronor.

Detta ger lite motvind i alla investeringar där tillgången är noterad i dollar. Din globalfond du köper för svenska kronor är fylld med aktier som är noterade i dollar. Den här motvinden syns i en sådan fond som lite sämre kursutveckling.

Svenska aktier är fria från valutaeffekt sett till aktiekursen från dag till annan och därför ser utvecklingen för OMXS30 bättre ut senaste månaden jämfört med en globalfond mätt i svenska kronor.

Det går lite upp och ner över tid det här med valutan och det är nog rimligt att inte spekulera i den utan snarare fokusera på aktieexponeringen. Global exponering är en fin potential och riskspridning över tid. På kort sikt är valutan en riskfaktor men i långa loppet jämnar det där ut sig.

2 nya innehav i portföljen - Månadsutdelare ifrån JPMorgan

 

Som jag uttalat tidigare att jag skall investera i de här fonderna när de är tillgängliga så gjorde jag just det igår. Nu är JPMorgans fonder JEIP och JEQP tillgängliga hos Avanza. Det är speciella fonder med fokus på att generera hög månatlig utdelning. Detta gör de genom att ställa ut optioner mot innehavet. Kortfattat funkar det som så att optionen ger en garanterad intäkt som de delar ut och "priset" man betalar för det är att man begränsat uppsidan.

Inriktningen är hög utdelning och viss kurstillväxt på sikt. Till skillnad mot preferensaktier som handlas i ett snävt spann utan uppsida så kan man förvänta sig att de här fonderna stiger på sikt. Inte så mycket eftersom totalavkastningen främst kommer ifrån utdelningen. Viss kurstillväxt på sikt kan man vänta sig, det är andra ord för liten kurstillväxt.

Jag har funderat fram och åter hur jag skall vikta dessa och för stunden lutar jag åt att låta JEIP väga mer men jag kan komma ändra mig igen. Tidigare har jag övervägt att vikta JEQP tyngre av de två. Där är signifikant skillnad mellan dem.

JEIP gör ett urval ur S&P500 där de premierar värdeegenskaper och låg volatilitet. De viktar sedan innehaven ganska lätt och nästan alla innehav väger under 2 procent.

JEQP däremot har ett innehav som är ungefär som indexet Nasdaq100. Det är mycket tech och de största innehaven väger tungt i fonden. De fem största innehaven utgör nästan halva fonden. Innehaven i den här fonden är mycket mer volatila på gott och på ont. Det är nervigt att äga saker som svänger mycket. Optioner funkar som så att ju mer volatilitet desto bättre betalt får man. Den här fonden genererar därför högre utdelning.

Normalt sett investerar jag i värdebolag och jag väljer investeringar med lägre volatilitet. JEIP är således i linje med det jag har i portföljen och det jag gillar. Jag har inga investeringar i tech och därför har jag resonerat att den här JEQP tillför något mer i min portfölj. Den lockar mer av den anledningen men jag får se hur jag gör.

Jag har köpt en första liten stek i de här två och kommer köpa mer över tid.

Läs mitt inlägg om JEIP: https://petrusko.blogspot.com/2024/11/jpmorgan-us-equity-premium-income.html

Läs mitt inlägg om JEQP: https://petrusko.blogspot.com/2024/11/jpmorgan-nasdaq-equity-premium-income.html

Valutans påverkan i din globalfond

 

Väldigt många väljer att investera i globala indexfonder och hey! det är ett smart val. Den som gjort det valet har fått mycket god avkastning nästan oavsett vilken tidsperiod man ser till. Varför är en globalfond så himla bra? Mja det korta och enkla svaret är att det ger en mycket bred riskspridning över olika bolag, valutor och länder.

Många tänker nog inte så mycket på det där med valutan och dess inverkan men den är bra att känna till. En helt vanlig global indexfond består till över 70 procent av USA-aktier. Man är således exponerad i dollar till över 70 procent. Resten i globalfonden är diverse krims krams och skit samma i det stora hela. Det är USA och dollarn som sätter takten i en vanlig global indexfond.

Globalfonderna är fantastiska på grund av den fina utvecklingen på amerikanska börsen. För en svensk investerare har man dessutom fått än bättre avkastning på grund av dollarns utveckling. På 5 år sikt har Dollarn stigit drygt 18 procent mot svenska kronan. Det visar sig som kursutveckling i din Globala indexfond som visar utvecklingen i svenska kronor.

18 procentenheter avkastning kommer alltså ifrån valutaeffekt under de senaste 5 åren. Över tid går dollarn upp och ned mot svenska kronan och nästa gång man tittar till det här kanske den bidragit med det omvända; 18 procent sämre utveckling i svenska kronor mätt. För 5 år sedan stod dollarn i 9,2 SEK och skulle den gå tillbaka dit så är det en nedgång om cirka 15 procent ifrån dagens kurs om 10,84.

Över tid är det främsta hur bolagen utvecklas. Man skall inte stirra sig blind på det där med valutan. Det är svårt att förutspå och tajma. Även om man får rätt i sin valutaspekulation kanske man går miste om fantastisk utveckling i de underliggande bolagen.

Bra att känna till det där med valutan alltså. Nu när den bidragit positivt är det nog inte många som bryr sig men när den påverkar negativt kan det vara lugnande att känna till det.

Investera utländskt nu med svaga svenska kronan

 

I skrivande stund kostar 1 US Dollar 10,88 kronor och det är rubriker i media om den svaga svenska kronan. Det kan avskräcka att investera i utländska aktier och fonder. Man får mindre för pengarna och man tar en risk att kronan stärkts rejält när man väl skall sälja. Det är svår att spekulera i valuta och förutspå när den skall vända. Jag har sett folk undvika investera i USA när dollarn stod kring 9 kronor med anledning att de tyckte den var dyr. Sedan dess har både dollarn och den amerikanska börsen gått starkt.

Det är dock inte längesedan 1 dollar kostade en bit över 8 kronor, några år sedan bara.

Hur svenska kronan skall utvecklas framöver är som sagt svårt att sia om och jag tror inte det är rätt att helt skippa utländska aktier och fonder pga valutan. Om något kan man välja att inte investera lika mycket i utländskt medan man tycker det är "dyrt".

Även om man drar ned på investeringar i utländskt tycker jag man kan överväga att regelbundet köpa mer men för en lite mindre slant om man så önskar.

Du får själv landa i hur du skall göra med det där. Jag vill mana till eftertanke kring att kanske inte slopa utländskt helt och hållet. Själv gör jag så nu, jag skippar det inte helt men håller nere det. Jag siktar på att göra små regelbundna köp i en global indexfond. Vi vet ju faktiskt inte hur valutan skall gå. Om och när den vänder. 

Svenska kronans utveckling på lång sikt mot dollarn

Den svenska kronan är svag just nu och man kan se folk beklaga sig hitan ditan över detta. På vissa låter det som om nuvarande nivå vore konstant framöver eller försämras än mer. Vi tappar köpkraft och blir så fattiga...

Valutan går upp och ned över tiden och så kommer det bli även denna gången. I bilden ovan ser ni kronans utveckling mot dollarn sedan 22/2 1999, en period om 20 år.

Man kan ha åsikter om vår penningpolitik men den är inte konstant. Just nu är den vad den är vilket resulterar i den kronkurs vi har för stunden. I framtiden kommer det se annorlunda ut.

Jag har investerat i Pfizer igen

Igår slog jag till på Pfizer igen. Ett bolag som jag ägt till och från under de senaste 20 åren. Mitt top pick i hälsovårdsektorn är Johnson & Johnson men Pfizer är också bra och jag har kommit att gilla det här med att äga flera bolag i en sektor som jag tror på. Ta byggsektorn tex där jag nu har NCC som top pick men även äger Peab och Skanska. Jag har gjort likadant i bank och bland fastighetsbolag. Liknande Erik Selin som också gör breda bets i sektorer med vissa bolag han satsar mer på.

Pfizer har guidat om en justerad vinst per aktie om $2,98 - $3,02 och på kursen $41,97 ger det p/e 14 ungefär. Utdelningen höjdes precis till $1,44 eller $0,36 per kvartal med start utdelningen som pyntas i mars. Direktavkastningen är 3,4 procent.

Bolaget har en stark pipeline av nya läkemedel med bra potential och de har aviserat ett återköpsprogam av egna aktier för 10 miljarder dollar. Ett par fina faktorer för bolaget.

Pfizer är ett amerikanskt bolag men finns även noterad i Sverige i spåren av att de köpte upp Pharmacia för många år sedan. På svenska börsen handlas den i svenska kronor och även utdelningen är i svensk valuta men allting styrs ju av den amerikanska aktien och dollarkursen. Utdelningen sätts i dollar men betalas ut i kronor. En fördel med det här är att man slipper valutaväxlingsavgift om 0,25 procent som man annars betalar vid köp/sälj och på alla utdelningar i utländsk valuta.

Länk till Pfizer hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

EPR Properties höjer utdelningen 6 procent

EPR Properties har höjt sin utdelning i flera år med en genomsnittlig ökning om 7 procent. Nu meddelar bolaget en höjning av kommande utdelningen i februari vilket blir bolagets åttonde år i följd av utdelningshöjning.

Den nya månadsutdelningen är $0,36 vilket summerar till $4,32 per år. Igår stängde aktien på $59,53 och direktavkastningen blir då 7,2 procent räknat på den nya utdelningen. X-datum är 30/1 och för att erhålla utdelningen behöver man alltså äga EPR handelsdagen innan. Pay-date är 15/2 men för oss i Sverige tar det någon dag extra innan pengarna hittar in på vårat konto.

Jag ökade nyligen i EPR och skrev några rader om bolaget. Länk till inlägget.

Valuta, dollarn och dess nedgång.

Hittills i år har dollarn backat nästan 10 procent och kostar i skrivande stund 8,22 kronor. Även om jag sedan tidigare minskat min dollarexponering rejält slår nedgången mot min utdelning i kronor räknat något mer än jag finner bekvämt.

Relativt nyligen tänkte jag i banor att jag åter skulle låta mig vikta upp dollarexponeringen betydligt men nu vacklar jag. Spontant är känslan att ligga kvar på för mig förhållandevis låg nivå om cirka 15 procent dollarnoterat i portföljen.

Jag lever ju delvis på mina utdelningar och därför ogillar jag starkt om de svajar med valutan hitan ditan.
Framtiden får utvisa hur dollarn utvecklar sig men när den åter är neråt 6 kronor kommer jag sannolikt tillåta mig en rejäl viktning som jag gjorde senast. Behöver inte bli samma succé men risken på nedsidan från de nivåerna är betydligt mindre än nu.

Läs mer: Nyligen köpte jag Amerikanska fastighetsbolaget EPR Properties.

Läs mer: Därför gillar jag Kanadensiska dollarn bättre på dessa nivåer.

Valutarisk och varför jag gillar Kanada dollar

Det är väl inget att hålla på, rakt på sak; Placeringar i utländsk valuta utgör en risk då valutakursen kan svänga upp och ned över tiden. För mig som är beroende av utdelningar för mitt uppehälle är det extra känsligt. Om jag en månad plötsligt får 40 procent mindre utdelning än ett tag tidigare ja då är det jobbigt.

I bilden ovan är USA-dollarns utveckling i den gula grafen, nästan 40 procent har den stigit på cirka 10 år. Det är en skakig resa med upp och ned i valutakursen. Mina placeringar jag gjort i dollar de senaste 10 åren har fått en ordentlig boost i valutauppgången. Trevligt i uppgång men de närmsta tio åren kanske det ser helt omvänt ut.

I grön kulör har vi den Kanadensiska dollarns utveckling och jag gillar det jag ser där. Inte lika volatilt, mer stabilt på sätt och vis. Det är absolut ingen garanti för framtida utveckling men om man plussar ihop det med att Kanada är ett stabilt och sansat land, inte olikt Sverige faktiskt. Ja, ihop med dessa faktorer och en del annat positivt kring just Kanada så kan man i vart fall hoppas på fortsatt låg volatilitet mot svenska kronan.

Valuta är svårt att spekulera kring och man kan ju fråga sig varför jag ens ger mig in på det.
Jag har flera intressanta placeringsalternativ i Kanada varpå jag tittat lite mer på landet samt dess valuta. Jag gillar Kanada, ett mäkta fint land och jag har goda förhoppningar kring den Kanadensiska dollarn.

Valutafördelning och dollarns inverkan på portföljen

Jag är sedan länge attraherad av många amerikanska bolag och det finns flera anledningar till det men den tydligaste för mig som utdelningsinvesterare är just alla fina amerikanska bolag som höjer utdelningen år efter år. För mer info om utdelningshöjarna, läs mitt blogginlägg om dem: http://petrusko.blogspot.se/2015/05/utdelningshojarna-slar-index-rejalt.html

För stunden har jag ca 25% av portföljen i bolag och ETF:er noterade i dollar och jag är inte det minsta bekymrad över valutans inverkan på värdet på dessa innehav.

Något jag däremot ägnat en hel del funderingar åt på sistone är dollarns inverkan på mina utdelningar. På lång sikt jämnar det ju ut sig men på kort sikt är det ju aldrig roligt om utdelningen skulle bli tex 20% lägre pga dollarn. Varje dag uppdaterar jag mitt exceldokument med bla valuta och aktiekurser och små förändringar i dollarn gör stor skillnad på min utdelning i kronor.

Detta har fått mig att inse att jag behöver tänka igenom och sätta riktlinjer kring hur stor dollarexponering jag skall tillåta i portföljen. 25% som jag har nu är inte avskräckande men riktlinjer är på sin plats, jag vill ju inte en dag stå där med låt säga 60% i USA-aktier och en hastigt svagare dollar. Mina utdelningar skall vara pålitliga och där spelar valutan stor roll.

Jag har inte bestämt mig än men 30% känner jag mig hyggligt trygg med men när jag smakar på högre än så känns det inte genast lika ok.

Som en följd av detta får jag tänka om eller tänka extra kring vissa placeringar, jag vet tex att jag vill äga betydligt mer av Johnson & Johnson och då får jag ta det lite lugnare med tex HCP eller ETF:er/preffar från USA för att inte hamna snett med valutan.

Valutans betydelse vid investering i utländska aktier

Jag får ofta (i princip dagligen) frågor om hur jag resonerar kring valutan när jag köper tex USA-aktier. Ofta är frågorna ställda på ett sätt att det är inkluderat att "dollarn är ju så dyr nu".

Rakt på sak: Jag skiter i valutan.

Lite mer sofistikerat inkluderar en förklaring varför. Det finns många delar i förklaringen och jag försöker beta av dem här i en slumpmässig ordning.

Dels resonerar jag som så att jag investerar på mycket lång sikt och i det långa loppet jämnar valutarörelser ut sig. Förändringar i valutan påverkar både värdet i investeringen samt storleken på utdelningen i svenska kronor.

En annan viktig faktor är att jag anser att investeringen skall bära sig själv oavsett valutan. Jag äger bra bolag på mycket lång sikt och i dessa skall valutan utgöra en liten del i avkastningen i slutändan. De skall själva stå för avkastningen! Placeringar i Fixed Income i dollar är lite känsligare men här går resonemanget med långsiktighet in.

Huruvida dollarn är billig eller dyr just nu och om den står högre eller lägre i framtiden är till stor del spekulation. Jag är inte kapabel till kvalificerade antaganden kring valutans utveckling på sikt. Dock tummar jag lite på detta när jag ansåg dollarn billig och köpte extra mycket USA-aktier men jag säljer inte om jag tror dollarn är dyr... Motsägelsefullt men uppriktigt =)
(jag tog in mkt USA-aktier H1 2014 kring USD/SEK 6,4 kr)

En mer avlägsen bit i valutaspelet men ack så viktig att tänka på är att även svenska aktier påverkas av valutautvecklingen. Inte på samma sätt i form av daglig förändring i värdet men på lång sikt påverkas många svenska bolag av förändring i valuta och det minskar skillnaden i värdeutveckling på svenska och utländska aktier.

SPFF, ETF med amerikanska preferensaktier

Global X SuperIncome Preferred ETF med ticket SPFF är en börshandlad fond som placerar sitt kapital i amerikanska preferensaktier. Fonden har inte jättelång historik som jag föredrar då den är relativt nystartad. Sedan fonden noterades i juli 2012 har de betalat utdelning varje månad.

Kursen är i skrivande stund 14,83$ och direktavkastningen är ca 7,1%. NAV är 14,74$ och den handlas alltså i linje med detta, helt ok. Avgiften som fonden tar ut är 0,58%, det är i häraden där liknande ETF:er ligger utan att vara lägst. Jag har sett någon kring 0,46%.

Utdelningen som alltså betalas månadsvis är på 0,0825$ 11 av 12 månader där undantaget är januari då utdelningen historiskt varit betydligt högre. Utdelningen är inte fastställd till ett visst belopp men den har varit stabil kring nuvarande nivå sedan begynnelsen.

De tio största innehaven:

ARCELORMITTAL PREF 6%

WELLS FARGO CO 8.00%

GMAC CAP(ALLY) PFD 8.125%

AMER REALTY CAP 6.7 PFD

LLOYDS BANKING PFD 7.75%

HSBC HLDGS PLC PFD 8%

JPMORGAN CHASE CAP XXIX

CITIGROUP XIII PFD 7.875%

DB CAP TRUST III PFD 7.6%

ING GROEP NV PFD 7.375%

SPFF har totalt cirka 50 st olika preferensaktier i portföljen. I länken nedan kan du ladda ned Excel med komplett förteckning över fondens innehav: http://www.globalxfunds.com/fundholdings_excel.php?fund_id=20855

Jag äger denna ETF och tycker det är en fantastisk lösning för placering i amerikanska preffar. Jag direktäger även vissa amerikanska preffar men det är egentligen bara ett onödigt risktagande. SPFF ger en god direktavkastning till en mycket fin risknivå. Risken i denna ETF är avsevärt lägre jämfört med direktägande i preffar.

I senaste avsnittet av Sparpodden, avsnitt 56 rekommenderar Günther Mårder denna typ av placering. ETF med amerikanska preferensaktier. SPFF är petruskos favorit.

Länk till Sparpodden avsnitt 56: https://soundcloud.com/sparpodden/sparpodden-ep56-riskfest-sankta-skatter-med-noll-rantan

Jag hittade SPFF Global X SuperIncome Preferred ETF via Marcus Hernhag som jag utnämnt till Sveriges ETF-kung. Jag tror det var via en artikel han skrivit i tidningen Privata Affärer. Han är väl insatt i ETF:er och ETF-världen och har en del egna investeringar i detta placeringsslag. Det är Marcus som svarar på frågor i Privata Affärers aktiechat på fredagar.

HCP

Det amerikanska fastighetsbolaget HCP som jag tills nyligen hade i portföljen, backade rejält i fredags och handlas nu till riktigt attraktiva nivåer. Vad jag kan se är det inget bolagsspecifikt som utlöst nedgången.
HCP är en REIT som äger vårdfastigheter som sjukhus, äldreboenden, osv. De har funnits länge och har väldigt fin historik. Med 29 år av regelbundna utdelningshöjningar är den en "Dividend Aristocrat".

Den stängde på 40,55 USD i fredags och med en utdelning om 2,18 USD är direktavkastningen ca 5,3%. I februari lär de höja utdelningen igen och en gissning är att den hamnar på 2,26 USD vilket ger ca 5,6% direktavkastning på nuvarande kurs.

Jag sålde som sagt HCP relativt nyligen. Det berodde främst på att jag ville vikta upp andra branscher i min väska och såg ett bra tillfälle att skifta över till mer AT&T. Jag gillar HCP, de har en riktigt bra verksamhet och fin historik. Utdelningen tar jag för mycket pålitlig. Så här hög direktavkastning med sannolik utdelningstillväxt, det lär vara ett bra innehav på många års sikt.

http://www.hcpi.com/

Utdelningstillväxt är en mycket viktig faktor för värdeökningen på lång sikt. Den är dessutom oerhört viktig för den som är beroende av utdelningar för sitt uppehälle. Inflationen gör att vi får mindre och mindre för varje krona. För att inte tappa köpkraft måste alltså utdelningen stiga stadigt. Utan utdelningstillväxt är man tvungen att löpande köpa mer aktier för att utdelningen skall växa.

Jag lägger stor vikt till detta i min portfölj. Jag har vissa innehav som har obefintlig utdelningstillväxt men väldigt hög direktavkastning. Andra innehav har mycket pålitlig och fin utdelningstillväxt och tillsammans blir de vad jag tycker är en riktigt fin portfölj =)
Jag planerar att öka i befintliga utdelningshöjare samt ta in fler för att sprida risk.

Uppdatering: Snubblade precis över den trevliga infon att sist gång jag köpte HCP var det till kurs: 37,53 USD och en dollarkurs om 6,44 kr =)