Jag tittar till VGWD januari 2026 - Vanguard All World High Dividend Yield

 

Det här är en gammal favorit som jag inte äger för stunden. Kortfattat så fick den lämna portföljen när jag fokuserade på att få upp min direktavkastning. När jag gick in i fonden hade den runt 4 procent DA och jag trodde den skulle ligga där men har visat sig snarare ligga kring 3 procent. När jag där och då behövde få upp min DA ja då fick den lämna.

Vanguard FTSE All World High Dividend Yield ETF har en inriktning mot utdelningsaktier globalt. Här är en länk till mitt inlägg jag skrev om fonden för några år sedan: https://petrusko.blogspot.com/2020/05/vanguard-all-world-high-dividend-yield.html

Jag har idag tittat till fonden och konstaterar några saker. Den har tickat på hyggligt för vad den är. Direktavkastningen är som jag redan nämnt kring 3 procent och har varit så över tid. Den verkar ha breddat sitt urval då den idag innehåller över 2000 aktier mot 1600 stycken när jag skrev om den senast.

Inte som alla andra. Nej den här gör verkligen något annat. Primärt skall den jämföras mot andra fonder med utdelningsinriktning och mot dem är en tydlig skillnad det mycket breda innehåller. Vissa sådana här fonder innehåller så få som 50 bolag. Många innehåller ett par hundra. Medan den här fonden alltså har ett mycket brett innehåll om +2000 bolag. En grej som skiljer mot de flesta globalfonder och då även mot vanliga globalindex är dess geografiska fördelning. Vanliga globalindex har kring 70 procent USA medan den här fonden har kring 40 procent.

Att jag tittade på fonden igen idag handlar om urvalet den gör. Jag tittar på den med ögon att jag kan acceptera den "låga" direktavkastningen och gillar den för det mycket breda innehållet och dess annorlunda geografiska fördelning. Den skulle vara en utmärkt komponent för ytterligare riskspridning i min portfölj. Kanske köper jag in mig i fonden igen framöver.

Prestandamässigt är det vad det är. De flesta utdelningsfokuserade fonder har presterat sämre än globalindex på några års sikt. Techbolag har haft en stark period men det går i vågor det där. Det kommer tider när globalindex och tillväxtaktier går svagare. Jag investerar i första hand i bolag som pyntar god utdelning. Det brukar bli bra sett på lång sikt.

Utdelningen betalas kvartalsvis och direktavkastningen är som sagt kring 3 procent. 

Nedan är en länk till fonden hos fondbolaget. Det är på dess UK sajt varpå tickern är annan samt valutan är GBP men i övrigt är det samma fond.  https://www.vanguard.co.uk/professional/product/etf/equity/9506/ftse-all-world-high-dividend-yield-ucits-etf-usd-distributing

Simplicity High Yield B - Obligationsfond med ca 6% cash utdelning

 

Nu finns den upplagd hos SAVR, obligationsfonden jag nämnt ett antal gånger senaste tiden. Simplicity High Yield B. Det är en obligationsfond med inriktning mot High Yield-obligationer. Obligationer ifrån bolag som inte har det starkaste kreditbetyget eller kanske inte har skaffat något kreditbetyg. Det är helt vanliga bolag vars aktier många investerar i på börsen. Risken är betydligt lägre i obligationer jämfört med aktier och de här High Yield-obligationerna tycker jag har en intressant risk/reward. De ger en hyggligt hög ränta samtidigt som risken inte är värst hög. 

Apropå risk; Det är sällan det inträffar en kredithändelse och om det händer så är inte alla pengar borta. Obligationsägare är prioriterade och ibland har de pant. Om något händer så blir det i generella termer pengar över till obligationsinnehavarna. I USA är recovery raten på sådana här obligationer strax under 50 procent. Det innebär att obligationsägarna i slutändan fått tillbaka ungefär hälften av sitt kapital när det gått åt skogen i en obligation.

När man sedan sprider ut den risken över en hel portfölj med obligationer så är det ingen big deal om det skulle hända något. Den här fonden har över 100 olika obligationer. Självklart är det inte riskfritt men om ni har koll på den där "riskskalan" som er mäklare tillhandahåller jämte fonder så kanske det säger något att den här fonden har risknivå 2.  En vanlig svensk aktieindexfond har risknivå 4 (SEB Sverige Indexnära).

Den här fonden delar ut de ränteintäkter den tar emot. I april varje år pyntar den utdelning till de som äger andelsklass B utav fonden. Man kan på fondbolagets sajt läsa månadsbrev och hålla sig uppdaterad om innehav och nyckeltal. Där nämns även räntan på innehaven under termen "Yield". Det är den där yielden som delas ut och den är en bra fingervisning på vad man skall förvänta sig i utdelning från fonden. Man behöver justera för fondavgift dock. Fonden har drygt 1 procent ordinarie avgift och kvar att dela ut är då en bit under 6 procent direktavkastning.

Fonden finns nu upplagd hos SAVR där dess totala avgift är 0,94 procent. I skrivande stund går det inte lägga order i fonden men det är nog en nattkörning och imorgon funkar det.

Jag ser den här som ett intressant komplement till preferensaktier. Risken är lägre i den här fonden än direktinvestering i preffar och D-aktier. Direktavkastningen är ganska lik dock. Jag kommer investera en slant i den här samt köra ett regelbundet månadsspar. En långsiktig investering som komplement till preferens och D-aktier.

Länk till fonden hos fondbolaget: https://www.simplicity.se/fond/high-yield/

Länk till fonden hos SAVR: https://app.savr.com/watchlists?fullscreen=fond_SE0014555231*SEK_info

Cibus förvärvar fastighet i Borlänge

I Sveriges 27:e största stad och Dalarnas största tätort har Cibus nu förvärvat en fastighet där dagligvaruhandel bedrivs. Borlänge kommun har cirka 52000 invånare medan det i tätorten bor cirka 42000. Fastigheten som Cibus nu förvärvar är nyrenoverad och uthyrd till City Gross med en återstående kontraktstid om cirka 6 år.

Förvärvet görs till ett underliggande fastighetsvärde om 75 miljoner kronor och finansieras med en belåningsgrad om 50 procent i bank. Förvärvet ökar Cibus kassaflödesmässiga intjäning per aktie.

Det här är Cibus första stormarknad och det är en ny hyresgäst de får in i form av City Gross som förvisso snart blir en del av Axfood.

Nästa vecka släpper Cibus rapport för det tredje kvartalet och där är några faktorer som jag tror kan få aktien att darra på rapportdagen. Cibus har högre kostnader under kvartalet i samband med emission och inlösen av utestående obligationer. Det är också fler aktier till antalet nu men man har inte hunnit förvärva fastigheter för alla slantar man tog in i nyemissionen. På sikt är det där ingenting.

Jag äger Cibus och tycker det är en mycket fin inriktning de har mot högavkastande fastigheter i dagligvaruhandeln. Det är generellt långa hyresavtal med årliga hyreshöjningar och det är net-avtal som innebär att hyresgästen står för de mesta kostnader förknippade med fastigheten.

Per Q2-rapporten hade Cibus en intjäningsförmåga om 0,97 euro per aktie. Det är ett relevant nyckeltal att se till då det förtäljer hur mycket riktiga pengar bolaget tjänar som det är vid just det ögonblicket (per datum för kvartalsrapporten). Redovisad vinst per aktie är missvisande i fastighetsbolag och innehåller värdeförändringar på bolagets tillgångar som fastigheterna i sig men även finansiella prylar som räntederivat osv. 

Utdelningen är på 0,9 euro per år och betalas månadsvis. Det är med viss marginal de täcker utdelningen med sin intjäningsförmåga om 0,97 euro. Det har dock varit kris i fastighetssektorn och man har nu tagit sig igenom den och arbetar sig uppåt med intjäningsförmågan igen. Den var betydligt högre innan den lilla krisen som varit de senaste åren och den kommer ticka upp över tid. Nästa månadsutdelning har X-dag 25 november och betalas ut 3 december.

Cibus förvärvar 3 fastigheter i Finland

Fastighetsbolaget Cibus meddelade idag att de förvärvar 3 fastigheter i Finland. Det är helt nybyggda i två av fallen och en fastighet som är byggd 2022. Moderna fräscha lokaler och en lång genomsnittlig återstående avtalstid om 12,9 år.

Totalt underliggande fastighetsvärde i affären är 14,8 miljoner euro. Den finansieras med 50 procent belåningsgrad via bank och förvärven ökar Cibus kassaflödesmässiga intjäningsförmåga.

Cibus har kapacitet för fler förvärv i närtid och det är inte en fråga om utan snarare när det blir fler förvärv. Fler fastigheter som ökar förvaltningsresultat per aktie.

Jag äger Cibus och gillar inriktningen mot fastigheter i dagligvaruhandeln. Verksamheten i dess lokaler är urstark oavsett konjunktur och hotas inte av e-handel. Fastighetstypen är relativt högavkastande vilket ger ett gott kassaflöde åt Cibus. Utdelningen pyntas månadsvis och de har för ambition att höja den stadigt över tid. Nu har det varit kris i fastighetssektorn ett par år varpå man snarare fått arbeta med att hantera finansiering och stigande finansieringskostnader än att höja utdelningen. Vi är nu ur den lilla fastighetskrisen som handlade om ränteläge och obligationsmarknaden. På sikt kan Cibus återgå till att höja sin utdelning. De har möjlighet att höja den redan nästa år men jag ser gärna att de hellre tar det lugnt och bygger upp större höjd i intjäningsförmågan mot utdelningen. 

På kursen 175,9 kronor är direktavkastningen 5,8 procent. Nästa månadsutdelning har X-dag den 25 oktober och betalas ut i början av november.

Cibus förvärvar 6 livsmedelsfastigheter

Idag meddelade fastighetsbolaget Cibus att de förvärvar 6 stycken fastigheter ifrån krisande Fastator (via Företagsparken Norden Holding AB). Det är 5 stycken COOP-butiker och 1 ICA-butik. Tillträde sker omgående för 5 av fastigheterna medan 1 har tillträde i juli. Fastigheterna ligger i Värmland och har en genomsnittlig återstående avtalstid om 5 år.

Cibus är åter i förvärvartagen vilket är väntat men jag hoppas att de tar det varsamt. Det har VD Christian Fredrixson uttalat att de avser göra också. Att enbart göra förvärv som ökar intjäningsförmågan per aktie. Jag vill att Cibus håller sig i den nedre delen av sitt målintervall om 55-65 procent belåningsgrad. I Q1-rapporten var belåningsgraden 58,7 procent. Värderingen av Cibus har stigit ordentligt de senaste månaderna och med nuvarande premievärdering är det en god deal att emittera nya aktier för att finansiera förvärv. Fler aktier är okej och rimligt så länge man gör smarta affärer som ökar intjäning per aktie.

Just nu handlas Cibus till 151 kronor och månadsutdelningen summerar till 0,9 euro i årstakt. Det ger en direktavkastning om 6,85 procent. Substansvärdet var i senaste rapporten 11,9 euro vilket med eurokursen 11,46 SEK ger ett värde om 136,37 svenska kronor. 

Jag gillar Cibus med sin inriktning mot dagligvaruhandel. Det är stadig verksamhet som tuffar på oavsett konjunkturläge. Det är en bra och pålitlig verksamhet som bedrivs i lokalerna. Förvaltningsresultatet täcker utdelningen och på sikt kan man förvänta sig stigande utdelningar igen. Förvaltningsresultatet kommer stiga de kommande åren i spår av lägre finansieringskostnader, stigande hyror och förvärv.

Aktiespararna Global Direktavkastning B - med cash utdelning

Det här är en globalfond med inriktning på stadiga bolag som genererar bra kassaflöden som i sin tur förs över till ägarna i hög grad. Dels via vanlig aktieutdelning men även via aktieåterköp. Den här inriktningen med fokus på total yield har historiskt presterat starkt och potentialen att slå vanliga globalindex finns där. Visst vore det trevligt om den skulle fortsätta slå index men framförallt skall man nog se fonden som ett sätt att investera globalt i sunda bolag med stor total yield.

Fonden är aktivt förvaltad men det är inte i traditionell mening att det sitter en förvaltargubbe och försöker göra smarta investeringar. Nej den här fonden fungerar som en vanlig indexfond men skillnaden är att de inte slaviskt följer ett specifikt index. En indexfond följer ett index och köper/säljer det en dator säger ska köpas. Den här fonden har en metodik som de matar in i en dator som i sin tur säger vad som skall köpas. Precis som en indexfond. En fördel detta medför när man själva står för metodiken är att man kan agera snabbt om något knasigt händer i ett bolag. Då kan fonden snabbt agera medan fonder som följer ett visst index måste vänta till dess att indexet gör sin uppdatering/ändring vilket brukar vara 1-2 gånger per år.

Kanske blev det lite snurrigt det där kring hur fonden är aktiv men funkar som en indexfond ändå. Det är ingen big deal men jag ville ändå lyfta fram det dels då det finns fördelar med det men även för att konceptet aktiv fond kan vara avskräckande för vissa. Ja, avskräckande för det är förknippat med hög förvaltningsavgift. Så är det inte här dock.

Förvaltningsavgiften är 0,3 procent.

Fondens startdatum var 2024-05-02

Köp och sälj innan klockan 13 sker samma dag. Köp syns på kontot dagen efter medan sälj syns efter 2 dagar.

Minsta belopp för köp hos Avanza är 100 kronor.

Eftersom fonden fokuserar på total yield så ser innehavet lite annorlunda ut än i liknande fonder. Det har medfört en annan sektorfördelning och kanske man kan säga att det är lite piggare innehav än man normalt ser i en sådan här fond. Det är några techbolag där och där är några innehav med låg vanlig utdelning men de har desto större kapitalöverföring via aktieåterköp. Fonden gör urvalet på flera parametrar varav ett knippe är till för att säkerställa uthållighet i vinster och kapitalöverföringar. En sorts kvalitetsfilter kan man säga. Flera utav innehaven i fonden är bra utdelningsaktier jag känner igen sedan tidigare. Anyhow, nedan är fondens innehav inför fondstarten.

Fonden kommer i två andelsklasser varav jag fokuserar på andelsklass B som pyntar utdelning. Fondens målsättning är att pynta minst 5 procent direktavkastning och de kommer pynta utdelning två gånger per år. I juni och i december varje år medan fondens första utdelning blir i december 2024. 

Det är en intressant metodik i fonden där den inkluderar aktieåterköp. Fondavgiften är relativt låg och jag tycker det här är ett smidigt sätt att i ett enda slag investera i ett knippe sunda bolag. Jag kommer använda den i min portfölj som en komponent för global exponering i sunda bolag och god utdelning..

Aktiespararna Global Direktavkastning - Global exponering i sunda bolag till rimlig avgift

 

För cirka 1 år sedan pitchade jag idén om en global version av Aktiespararna Direktavkastning för fondbolaget Cicero som driver den. De gjorde efterforskningar och blev efter ett tag rejält taggade på konceptet. De körde backtest av olika metodiker och skruvade och tweakade och har nu landat i en fond med lansering den 3 maj.

Jag har inte varit delaktig i metodik, urval osv men en sak har jag influerat på ett sätt vi alla har nytta av. När fonden började närma sig en färdig produkt i början av det här året körde Cicero en presentation av den för mig där jag delade med mig av diverse synpunkter men framförallt följande; De hade ett spår kring fondavgiften som var på en högre nivå än den slutligen fick. Jag drog mitt resonemang för dem att det vore väldigt synd att lansera en rackarns fin fond men ge investerare anledning att skippa den för att avgiften är aningen hög. Bättre från start köra på en låg/rimlig avgift och vinna i långa loppet på att fler väljer att investera i den och på så sätt räkna hem affären.

Aktiespararna Global Direktavkastning har 0,3 procent förvaltningsavgift.

Fonden är aktivt förvaltad men den fungerar ungefär som en indexfond. Det är en dator som efter att ha fått diverse kriterier inmatat i sig spottar ur sig vilka bolag fonden skall äga. Flera kvalitetsparametrar finns där för att säkerställa ett urval av sunda bolag med uthållig utdelning/aktieåterköp med god potential. Innehaven väljs ut bland annat på yield där man räknar både buyback yield och vanlig cash utdelning. Skulle något ruttet hända i ett innehav kan fondbolaget agera. Det är en fördel med att inte slaviskt följa ett förutbestämt index. Från start innehåller fonden 73 olika bolag och målintervallet över tid är 70-100 bolag i fonden. Nedan är fondens alla innehav som det ser ut nu:

Fonden kommer i ett par andelsklasser varav andelsklass B kommer pynta utdelning två gånger per år, i maj och i december. Fondbolaget siktar på att första utdelningen blir i december i år och målet är en direktavkastning om minst 5 procent per år. Portföljen som fonden startar med har en total yield en bra bit över 6 procent. Utdelningen kommer inte nödvändigtvis bli exakt det som den underliggande portföljen har men i runda slängar över tid är det underliggande bolags totala yield (både aktieåterköp och traditionell utdelning).

Den här fonden innehåller sunda bolag och är något jag kan investera i och sova gott om natten. Historiskt har det urval och metodik fonden grundar sig på presterat bättre än index men det skall vi vara försiktiga med att extrapolera in i framtiden. Potentialen till god prestanda finns där men det blir lätt fel om man går in med tanken att man skall slå index med den här. Den kan komma prestera bättre än index men framförallt är det en sund investering i stadiga globala bolag till en låg förvaltningsavgift. 

Aktiespararna Global Direktavkastning kommer finnas på de vanliga plattformarna som Avanza och Nordnet. Jag kommer skriva mer om fonden efter fondstart. 

Höjd utdelning i Realty Income

 

Det amerikanska fastighetsbolaget Realty Income brukar höja sin utdelning minst 4 gånger per år och nästan varje gång skriver jag ett inlägg om saken med tillhörande utdelningsgraf som toppbild. Idag skippar jag den där grafen och lägger in bilden med den långsiktiga prestandan.

Kanske de bästa dagarna för Realty Income ligger bakåt i tiden men potential framåt är ändå helt okej. Bolaget har växt sig väldigt stort och har ett börsvärde om strax under 500 miljarder svenska kronor. Hyresavtalen har inbyggda årliga höjningar vilka blir än större nu med den höga inflationen. Realty Income lär fortsätta förvärva nya fastigheter. Ett par faktorer som driver upp värdet på sikt men det är ändå så att det är trögare att växa snabbt när man är ett bolag om 500 miljarder vs tex 50 miljarder kronor (i den amerikanska marknadens perspektiv). Framförallt så när en god del av tillväxten kommer ifrån förvärv av reala tillgångar som fastigheter. Visst kan stora bolag växa snabbt men det är ofta en bättre förutsättning att kunna växa organiskt och gärna med en verksamhet som inte är så kapitalintensiv som fastigheter.

Hur som helst; Den nya månadsutdelningen blir $0,2560 vilket är en liten höjning mot tidigare $0,2555. I årstakt är den nya utdelningen på totalt $3,072 vilket på aktiekursen $55,13 innebär en direktavkastning om cirka 5,6 procent.

X-datum för nästa utdelning är 29 september och som vanligt betalas den ut i mitten av följande månad.

Cibus förvärvar i Sverige

 

Fastighetsbolaget Cibus konverterar mat till avkastning i sitt ägande av fastigheter där dagligvaruhandel bedrivs. Jag gillar bolagets slogan "Converting food into yield". Den berättar vad bolaget gör och den sätter syftet och oss ägare i centrum. Ett bolag finns till för att generera pengar till ägarna i första hand. Det är inga konstigheter och inget att hymla om men det pratas sällan pang på om det. Cibus som en fastighetsägare har ingen kontakt med slutkonsumenter och kan kommunicera på det här viset utan att kränka någon. Skulle konsumentnära bolag som ICA eller H&M kommunicera i termer av att tjäna pengar blir det snabbt liv i luckan i både media och hos folket. Många bolag väljer att dämpa sådan här kommunikation och därför sticker det ut i mängden när tex Cibus har stort fokus på att tjäna pengar till ägare och att det skall tjänas mer pengar för varje år som går.

Anyhow, Cibus har precis meddelat ett förvärv.

De har tecknat avtal om förvärv av en splajrans ny Willysbutik i Ale. Uthyrningsbar yta är på 3200 kvadratmeter och det är en enda hyresgäst i form av Willys som tecknat ett hyresavtal om 12 år. Tillträde är beräknat till kvartal 3 2022 och köpeskilling är 11,5 miljoner euro. Fastigheten är under uppbyggnad och beräknas vara klar där i Q3 2022 varför tillträde beräknas då.

**Uppdatering
Efter lunchtid idag skickade Cibus ut ett till pressmeddelande om förvärv. Det är ytterligare ett par fastigheter i Sverige med ICA och Lidl som hyresgäster. Köpeskillingen är 28,3 miljoner euro och återstående genomsnittlig hyrestid är cirka 6 år.
**

Jag äger Cibus och tycker det är ett attans bra bolag med sin inriktning mot dagligvaruhandeln. Det är finansiellt starka hyresgäster med en verksamhet som är stadig i ur och skur och heller inte hotas av ehandel på ett stort sätt. De pyntar utdelning månadsvis och direktavkastningen är strax under 4 procent nu på kurs kring 250 kronor. Utdelningspolicyn är att höja utdelningen med 5 procent per år. Nästa höjning kommer till våren efter ordinarie bolagsstämma. De har mycket god täckning av utdelningen i sin intjäningsförmåga och kan utan vidare höja enligt plan.

Ökat i Realty Income

Igår passade jag på att inviga Avanzas nya minicourtage om $1 på USA-handel och ökade i Realty Income. Aktien har backat på sistone precis som hela REIT-sektorn i USA i spåren av högre marknadsräntor. Mekaniken bakom detta är att REITs som grupp är högavkastande och tävlar om samma kapital som obligationer till viss del. Investerare tittar och jämför avkastningen på obligationer vs REITs och värderar dem på liknande grunder. När marknadsräntan stiger skall också avkastningen på REITs vara högre.

Realty Income eller O som de ofta kallas (pga att deras ticker är just O) har bästa möjliga strategin kring sitt fastighetsägande, de hyr ut fastigheterna på triple-net basis vilket innebär att hyresgästen står för alla kostnader inklusive skatt, försäkring. Det här upplägget ger ett mycket stabilt och pålitligt kassaflöde.

Bolaget har höjt utdelningen 71 kvartal på raken och senaste höjningen meddelades idag/inatt. Höjningen var liten men det är ok när man höjer så ofta, hittills i år har de redan höjt över 3%.

Utdelningen är efter senaste höjningen $2,28 på årsbasis och kursen just nu är $45,15 vilket ger en direktavkastning på lite drygt 5%. Det är riktigt bra för en stark och pålitlig utdelningshöjare, hög direktavkastning och pålitlig utdelningstillväxt är riktigt nice.

Realty Income har en bra diversifiering i hyresgäster där den största utgör endast 5,5% av intäkterna. Fastigheterna är i de flesta fall av sorten "en hyresgäst-fastighet" och typiska hyresgäster är apotek, gym och de så populära endollar-butikerna som det finns många olika varianter av. Ovan är en lista med 20 största hyresgästerna.

Jag planerar att öka rejält i Realty Income på lång sikt och ser det redan som ett kärninnehav, den behöver väga lite tyngre i min väska innan jag klassar om den. Mina kärninnehav skall vara större/tyngre än övriga innehav och just nu har jag något enstaka innehav som är större än Realty Income utöver H&M och Castellum som är mina befintliga kärninnehav.

Pimco Corporate & Income Strategy Fund, PCN

En ETF med fokus på företagsobligationer. Den gavs ut år 2001 och har stadigt pyntat utdelning sedan dess. Utdelningen har höjts lite över åren men aldrig sänkts!

Något jag gillar med denna är att den har ett NAV* i linje med eller större än det vid utgivandet. Väldigt många liknande ETF:er har ett betydligt lägre NAV än utgivandet vilket betyder att värdet på tillgångarna är lägre än vid starten av verksamheten/fonden.

NAV vid start var $15 och det ligger ungefär där även idag, $15,09 per 31/5 2015.

Fonden är måttligt belånad jämfört med många andra liknande, de har en gearing på ca 22,5%.

Direktavkastningen är ca 9% och utdelningen betalas månadsvis.

De fem största innehaven väger tillsammans ca 12% och inget innehav väger 3% eller mer.

Avgiften i fonden är jämfört med liknande fonder relativt låg på 1,09%

Den här ETF:en har backat en del på sistone och är nu på nivåer jag förmodligen inte kan motstå. Lång och bra utdelningshistorik, handlas ej till premium, ursprungligt NAV intakt, fet direktavkastning, god riskspridning... Jag gillar denna!

Tickern är PCN och det är bäst att använda den när man söker efter fonden då det finns flera från Pimco som heter nästan likadant.

Länk till PCN hos Morningstar: http://www.morningstar.com/cefs/XNYS/PCN/quote.html

Länk till den här bad boyen hos Avanza: https://www.avanza.se/borshandlade-produkter/etf-torg/om-fonden.html/550493/pimco-corporate---income-strategy-fund

Obs: Bry er inte om det där "spread" som Avanza uppger, det ser ibland knasigt ut hos Avanza men det stämmer ej och är inte relevant heller.

*NAV står för Net Asset Value och är samma sak som Substansvärde som vi brukar prata om för investmentbolag. Värdet på alla tillgångar i fonden (minus skulder).

Läge att vara försiktig på börsen!

Ni vet hur det är i tecknad film hur de ibland porträtterar en elak tuffing på ena axeln och en snäll mjukis på andra som ger dig råd. Liknande det där har jag titt som tätt en intern diskussion om risk och om det är läge att fega mer. Igår kväll gick jag en rejäl omgång med den där interna dialogen och det resulterade i en omstuvning i portföljen idag.

Jag tycker det finns anledning att vara försiktig nu och i takt med att placerarkollektivets avkastningskrav minskat har samtidigt den teoretiska avkastningen på börsen gjort det. Jag tror att Fixed Income på ca 7% direktavkastning eller mer kommer stå sig bra mot index, kanske till och med slå det.

Igår kväll kom jag fram till att jag vill vikta upp Fixed Income ytterligare och jag antog även ett nytt förhållningssätt kring mina investeringar framöver. Det jag köper närmsta tiden skall ge kring 7% direktavkastning eller mer, undantaget är om jag vill öka i mina kärninnehav eller utdelningshöjarna Johnson & Johnson, HCP och Realty Income där det är ok med en lägre direktavkastning.

Som en följd av detta beslutade jag att avyttra mina nya mindre innehav som jag planerade öka i regelbundet för att komma upp i en vettig vikt i väskan. Jag sålde idag Latour, Atlas Copco och NCC. Det var väldigt små innehav och meningslösa om jag inte köper mer.

För att få loss mer kapital att vikta över till fixed income passade jag på att minska lite i Industrivärden och Ratos också. Industrivärden har stigit rejält och drar numera ned direktavkastningen i portföljen. Ratos har en hög direktavkastning men då de fortfarande efter flera år står och stampar svider det ju inte direkt att minska i den.

Som ni ser i diagrammet ovan har jag nu 30% Fixed Income och jag planerar öka ytterligare. Uppviktningen idag består av två affärer. Jag ökade rejält i Oscar Properties och jag tog in Pimco Municipal Income som jag skrivit om tidigare. Jag är beredd på att Pimco ETF:en kan backa ytterligare närmsta året och kring 7% direktavkastning ökar jag gärna i den.

Den här omstuvningen ökade min totala utdelning i portföljen samtidigt som jag också tar ut en slant och löser in en del av mitt lån hos Avanza.

Yield On Cost eller YOC

Det pratas titt som tätt om detta begrepp och det finns de som gillar det och de som inte bryr sig. Jag hör till den senare kategorin men det återkommer vi till.

YOC betyder på svenska: direktavkastning på ursprunglig investeringskostnad. Ett påhittat exempel: Du köpte H&M vid fem tillfällen under perioden 1999 - 2002 och har en anskaffningskostnad om 89 kronor. H&Ms senaste utdelning var 9,75 kronor och du har då en YOC om 11%.

Vad säger då detta? Mja, inte mycket egentligen. Den som köpte H&M 10 år tidigare har än högre YOC. Enkelt uttryckt kan man säga att om man håller sig till sunda bra bolag så är tumregeln att ju längre du ägt aktien desto högre YOC har du.

Alltså: Hög YOC betyder oftast att man ägt aktien länge.

Vad mer säger det? Äh, jag är ju en skeptiker till detta nyckeltal som ni minns, det säger inget mer. Visst kan det vara kul att se att man har tex 60% YOC men det är inte mer än så. En meningslös men kul grej.

YOC är ointressant för mig. Jag tittar på framtida förväntad utdelningstillväxt vilket är långt mer intressant i mina ögon. Jag skiter i om jag har 150% YOC men om en investering har en väntad utdelningstillväxt om 7% är jag go och glad =)

iShares International Select Dividend ETF, IDV

IDV är en ETF som äger utdelningsaktier. iShares motsvarighet till SDIV från Global X kan man säga. Innehaven är från utvecklade länder världen över exklusive USA. Svenska innehav utgör knappt 3% av portföljen som är tungt viktad mot Australien som utgör 33%.
Fonden följer Dow Jones EPAC Select Dividend Index som består av 100 st bolag med hög direktavkastning och flera år historik av höga utdelningar.

Jag har nämnt det tidigare men det tål att nämnas igen: Blackrock som ligger bakom iShares är världens största kapitalförvaltare. Det inger en del förtroende jämfört med tex Global X som är en betydligt mindre aktör. Det behöver ju inte betyda varken det ena eller det andra men att vara störst och att ha varit med länge borgar för styrka.

IDV som den här ETF:en heter delar ut kvartalsvis. Utdelningen är $1,849 på rullande 12 månader och på kursen $35,03 är direktavkastningen cirka 5,3%.

Avgiften är på 0,5% och är i nivå med SDIV som har 0,58%.

Jag gillar SDIV från Global X bättre än IDV. Dels för att direktavkastningen är högre, cirka 6,2%. Dels för att den också har innehav från USA. Att SDIV betalar utdelningen månadsvis dessutom är en trevlig bonus.

Mer information hos iShares: https://www.ishares.com/us/products/239499/ishares-international-select-dividend-etf

Minskar åter i Corem pref o byter till pref med högre yield

En sanning med modifikation, åter till det i slutet av inlägget.

Corem Property preferens handlas nu på 194 kr, väl över inlösen och till en direktavkastning om 5,15%. Jag har vid tidigare tillfälle minskat i denna till fördel för annat då den handlats över inlösen och till "låg" direktavkastning.

Nu minskar jag alltså än en gång och gör det till förmån för Bank of America preferens serie W. Jag har suktat efter denna sedan december och det är nice att nu ha den i portföljen. Jag var nära att köpa den tidigare i veckan men ändrade mina planer och siktade in mig på att öka i Tele2 istället vilket jag fortsatt ämnar göra. Det här är en helt annan deal, där jag uppgraderar från en pref till en med högre direktavkastning och förmodligen lägre kreditrisk också.

Bank of America preffen ger en direktavkastning om 6,5% på kursen $25,52 som den stängde på idag. Det är väldigt mycket bättre än Corems 5,15%. Om Corem skulle bli inlöst får jag 175 kr och tappar alltså 19 kr rakt av. Bank of America preffen har inlösen på $25 och ner dit är det ett par procent bara. Där har man således kring 10% spelutrymme för risken i fallande valuta om man räknar mot de 19 kr man tappar vid inlösen i Corem. Ett mycket bra läge att byta till den här amerikanen! Tidigast inlösen för banken är september 2019.

Den här preffen biffar upp min dividend carpet bombing i månaderna: mars, juni, sept, dec.
Här är länk till min portfölj och min aktuella lista för utdelningar: http://petrusko.blogspot.se/p/mina-innehav.html

En sanning med modifikation inledde jag med... Jag har inte sålt Corem Property än utan planerar minska i den på måndag. Jag fick inte igenom ordern på de amerikanska aktierna innan svenska börsen stängde och jag ville ej sälja Corem innan jag köpt de nya så... =)

Tickern för Bank of America är BAC och preffen kan kallas BAC pref W. Bra att veta då jag och andra kan uttrycka sig så om denna.

Yield som jag skriver i rubriken är engelska för direktavkastning.

Realty Income höjer igen. Redan och rejält!

Realty Income som brukar höja utdelningen var tredje månad gjorde förra månaden en väntad höjning. Nu meddelar man att man redan nästa utdelning gör en höjning och en rejäl sådan!

Från 2,201$ till 2,268$ i årstakt. Det är en höjning om 3% som kanske inte låter så imponerande och det är det ju inte om det stannar där...

Men Realty Income höjer utdelningen regelbundet, åtminstone var tredje månad. Det är således väntat ytterligare några höjningar under 2015.

Förra året gjordes som vanligt höjningar var tredje månad men de var mycket små och tillväxten på helåret blev inte bra. Nu börjar man året i grand fashion med en höjning om 3%.

Bolaget med ticker "O" är ett fastighetsbolag av typen REIT vilket betyder att de inte betalar någon skatt öht så länge de betalar minst 90% av resultatet i utdelning.

De har betalat månadsvis utdelning i 45 år och kallar sig "The Monthly Dividend Company". Sedan 1994 har de pyntat utdelning 533 gånger och höjt den 78 gånger till dags dato (21/1 2015).

Realty Income har en riktigt bra strategi som kallas "triple net" vilket betyder att alla kostnader relaterade till fastigheten ansvarar hyresgästen för. Även skatt, försäkring, underhåll, allt, allt.

Detta ger mycket pålitliga och stabila intäkter och medför en lägre risk. Man förvärvar regelbundet nya fastigheter som man betalar via baklån, nya aktier, obligationer osv. Det viktiga här som de gör så bra är att öka FFO per aktie och på den vägen får man som ägare en stadigt stigande aktiekurs och höjda utdelningar.

Ett fantastiskt fint bolag som jag förväntar mig behålla flera decennier framöver.

Länk till bolagets websida: http://www.realtyincome.com/

Bank of America preferred stock serie W

Bank of America eller BAC som deras ticker är har flera olika preferensaktier med helt olika förutsättningar. Jag gillar den senaste som de har gett ut, serie W. Anledningarna är flera men främst att den handlas nära lösenpris och att inlösen är långt bort.

Här är de sköna statsen för denna preffen:

Call date: Tidigast 9/9 2019

Call price: 25 $

Utdelning kvartalsvis: Pay date mars, juni, sep, dec

Utdelning: 1,656 $ totalt per år

Direktavkastning:  6,5% på kursen 25,45 $ (30/12 2014)

Kreditrating: BB+ hos S&P. Ba3 hos Moodys

Bank of America betalar utdelning på stamaktierna och lägger man ihop alla faktorer bör det vara mycket låg risk för inställd utdelning på denna preffen. 

Den gavs ut i september i år och just nu finns den ej upplagd hos Avanza men jag har bett dem lösa det och de brukar vara snabba att lägga upp.

Uppdaterad 2015-02-23 med länk till aktien hos Avanza:
https://www.avanza.se/aktier/om-aktien.html/529091/bank-of-america-corp

7,6% direktavkastning, Dupont Fabros

Dupont Fabros Technology är ett amerikanskt fastighetsbolag, en REIT med fokus på datacenter. De äger fastigheter konstruerade för att husera servrar och där är bla värme/kyla en utmaning. Det är alltså inte så simpelt att man kan ta vilken fastighet som helst och knöka in dataprylarna i och köra.

Nog om det, jag ämnar ej gå in närmre på bolagets verksamhet. Nu skall vi fokusera på en av preferensaktierna de givit ut. Dupont Fabros preferens Serie A kostar idag 25,8$ och lämnar en utdelning om totalt 1,96875$ per år. Direktavkastningen är på cirka 7,63%.

Call date (tidigaste datum de kan lösa in den) är 15/10 2015. Hyggligt snart alltså.

Call price (priset de betalar när de löser in preffen) 25$ som för så många andra preffar.

Pay date: 15:e januari, april, juli, oktober.

Kreditrating Moodys: BA2, S&P: B-

Den handlas något över inlösen som kan inträffa om cirka ett år. En risk i sig om man idag pyntar 25,8$ och om ett år bara får 25$ för den. Kreditratingen talar för att det inte är någon överhängande risk att de ställer in utdelningen. De pyntar även utdelning på stamaktien och har således pengar där att hämta innan preffen hotas. 

Det är rimlig risk i denna placering. Ett orosmoment mtp att de kan lösa in den så snart som om ett år är valutan. På ett år kan dollarn sjunka mycket och riskera totalavkastningen i denna placering. Jag föredrar att Call date är mer avlägsen för då behöver man inte fokusera lika mycket på valutan. 

Det kan mycket väl hända att de inte löser in den förrän 3,4,7 år efter Call date men det kan man ju bara gissa om nu. 

http://www.nasdaq.com/symbol/dft.pra/dividend-history

Castellum höjer utdelningen

Castellum har höjt utdelningen varje år sedan börsintron 1997. En imponerande historik slagen av inget annat börsbolag. En mycket pålitlig utdelningshöjare och mitt största innehav.

Senaste utdelningen nu i våras var på 4,25 kronor och det var en höjning om 7,6% från 3,95 kronor året innan. Genomsnittlig utdelningstillväxt under tioårsperioden 2004-2013 är 6,7% per år. Direktavkastningen har under samma perioden varit 4,2% i snitt. 

I niomånadersrapporten för 2014 visade Castellum upp en tillväxt i förvaltningsresultatet (där utdelningen tas ifrån) om fina 10%. Det är troligt att förvaltningsresultatet för helåret ökar med cirka 10% och här har vi ju fokus på utdelningar och går rakt över till det istället.

Givet 10% tillväxt hamnar utdelningen till våren på 4,67 kronor (hoppas de avrundar uppåt till 4,7 kronor) och på en aktiekurs om 121,4 kronor ger det en direktavkastning om ca 3,85%. En bit under snittet de senaste tio åren men man kan argumentera för att Castellum förtjänar en högre värdering nu då prognosen framåt ser starkare ut än historiska tillväxten. 

Det är hyggligt goda tider och ränteläget ger på sikt lägre finansieringskostnader. Castellum bör ha goda förutsättningar att prestera minst 10% tillväxt under 2015. Lyckas de med det kan utdelningen tänkas bli 5,15 kronor våren 2016.

21:e januari 2015 presenterar Castellum sitt bokslut och med det förslag till utdelning. Cirka en månad bort alltså. Något att se fram emot.

Castellum är Stockholmsbörsens bästa utdelningsaktie. Ohotad etta! Sveriges främsta aspirant som "Dividend Aristocrat".

Hemfosa preferens 1% per år

Jag har tidigare skrivit ett par blogginlägg om Hemfosa preferensaktie. Det har varit info om utdelningar och inlösen men även mina tankar kring värderingen.

Nu har jag suttit och klurat på den här preffen, utvärderat risken, spanat på förutsättningar, inlösen osv. Jag tycker fortfarande om Akelius preff bättre pga lägre risken men den har också lite högre direktavkastning. Något jag kollat närmre på nu är inlösen och där ser jag något jag gillar i Hemfosa som saknas i Akelius preffen.

Hemfosas lägsta inlösenkurs är 357,5 kr tidigast om ca 10 år. Givet att man lyckas köpa den för 325 kr innebär detta att man har cirka 1% Yield On Cost på inlösenpriset 357,5 kr om de löser in den om 10 år. Det kan låta futtigt, en procent men det blir pengar av det också. Utdelningen är 20 kr per år och på kursen 325 kr ger det en direktavkastning om 6,15%,

Utdelningen plus avkastningen från inlösen ger en YOC om ca 7,15% per år.
Akelius har en lägsta inlösenkurs om 330 kr och har alltså inte denna fina feature.