Aktiespararna Global Direktavkastning - Mäktig prestanda mosar globalindex

 

Aktiespararna Global Direktavkastning startades för cirka 2 år sedan och har gått urstarkt hittills. Det är en förhållandevis kort period och man skall akta sig för att extrapolera sådana här överavkastning för all framtid. Jag har tro på fondens urval och metodik. På mycket lång sikt som 10-20 år tror jag den kommer prestera en god avkastning. Sen om det är betydligt bättre, sämre eller i linje med index det får vi väl se. 

Fonden investerar i sunda bolag som genererar starka kassaflöden. Cash som bolagen använder till utdelningar och/eller återköp. Dess metodik har fångat upp ett bredare urval och lite piggare bolag än de index och fonder som enbart tittar på utdelning.

Sedan starten för cirka 2 år sedan har Aktiespararna Global Direktavkastning presterat en totalavkastning om 37,85 procent. Samtidigt som globalindex i form av Avanza Global genererat 22,75 procent.

Jag investerar i andelsklass B utav den här fonden. Totalavkastningen är den samma oavsett vilken andelsklass man äger men de skiljer sig åt på viset att andelsklass B pyntar cash utdelning två gånger per år. 

Den här fonden är ett rimligt val för att få hög utdelning via vanlig aktieexponering. Inget Covered Calls alltså. Det är helt vanliga bolag som genererar cash åt oss investerare. Direktavkastningen som andelsklass B pyntar är lite drygt 6 procent. Den baseras på de utdelningar innehaven betalar samt återköp. Hittills är det inte bara hög utdelning fonden levererat utan även en mycket hög totalavkastning alltså. Det brukar gå i vågor det där och ibland är det perioder av sämre prestanda än index och då gäller det ha tro på valet man gjort och att det faktiskt är rätt. Det är viktigt att inte hoppa från tuva till tuva för då blir resultatet att man köper efter något stigit och säljer efter det backat. Ett mycket vanligt beteende.

MONTDIV vs Index vs Aktiespararna Global Direktavkastning

 

För lite drygt 1 år sedan lanserades fonden Montrose Global Monthly Dividend. Underliggande exponering är Globalindex. MONTDIV använder sig av optioner för att generera intäkter att dela ut. Ett upplägg som över tid ger en liten kudde på nedsidan samt lite sämre totalavkastning. Nu är detta inlägg inte ämnat att gå igenom exakt hur fonderna fungerar utan snarare att kortfattat lyfta fram hur det gått sedan start.

Med i jämförelsen är Aktiespararna Global Direktavkastning som har ett aktivt urval av aktier globalt med starkt kassaflöde och god "shareholder yield". Bolag som pyntar god utdelning och/eller gör stora aktieåterköp.

Nedan är totalavkastning för de tre kombattanterna:

Index (i form av Avanza Global): +0,6 procent

Montrose Global Monthly: -0,99 procent

Aktiespararna Global Direktavkastning: +8,82 procent

Den där Aktiespararna Global Direktavkastning finns i en utdelande version som då pyntar utdelning i juni och december varje år. Utdelningen kommer inte ovanpå utan det är 8,82 procent total avkastning. I jämförelsen har jag använt mig utav versionen av fonden som inte pyntar utdelning men det är bara för att det är ett lätt sätt att jämföra i grafen hos Avanza. Totalavkastning i andelsklass A som inte pyntar utdelning är den samma som för andelsklass B som pyntar utdelning.

Värt att tänka på är att det är en relativt kort jämförelseperiod och att man inte kan extrapolera korta perioder in i evigheten. Att MONTDIV presterar lite sämre total än globalindex bör man förvänta sig i långa loppet. Det är så den är konstruerad och priset man betalar för att ha lite bättre prestanda när börsen går svagt och för att få pålitliga utdelningar.

Jag gillar bägge de här fonderna för vad de är. MONTDIV är ju inte mycket att orda om egentligen, den gör det man kan förvänta sig. Aktiespararna Global Direktavkastning däremot är en fond med en aktiv strategi där man behöver ha tro på dess urval och metodik. Det har jag haft sedan fonden startades och det är så klart kul att den presterat så pass bra hittills. Det är min tro att den kommer prestera en bättre totalavkastning än MONTDIV i långa loppet.

iShares WINC hittills 2026

 

iShares WINC är en aktivt förvaltad Covered Call-fond som även använder futures. Jag har ett par gånger tidigare lagt upp liknande sådana här inlägg då jag är så pass imponerad av fondens prestanda. När börsen gick starkt lyckades fonden prestera en totalavkastning i linje med index. Nu har vi haft en ganska dyster period hittills 2026 och WINC lyckas imponera även där.

WINC har backat mindre än index och det är ju vad man kan vänta sig av en fond som får intäkter ifrån optioner. Den delen har fungerat bra alltså och den har gjort vad man väntat sig. Det är ju snarare när börsen gått riktigt starkt och fonden har hängt med på uppsidan som imponerar mest.

Hur som helst. Jag är mycket imponerad över vad den här fonden presterat sedan start.

Direktavkastningen är skyhög i den här och det är främst via utdelningen avkastningen kommer. Går börsen något sådant där framöver får vi nog viss kurstillväxt också. Direktavkastningen är kring 9-10 procent i den här. Ungefär i linje med vad man förväntar sig i totalavkastning ifrån globalindex ett vanligt år.

Det finns aldrig garantier på börsen utan man kan bara hoppas att den här fonden fortsätter att prestera så här bra relativt index. En inkomstprodukt där man inte behöver göra avkall på totalavkastning.

Montrose Global Leverage 125 - Fonder med hävstång

 

I min IPS (ett pensionsspar) har jag diverse investmentbolag i huvudsak. Utdelningarna de spottar ur sig brukar jag investera i Avanza Zero men i år har jag anammat en ny grej. Årets första utdelningar har jag fördelat 50/50 mellan Avanza Zero och Avanza Auto 6.

Det nya för mig är alltså att jag anammat en fond med hävstång. Avanza Auto 6 är en fond i fond-lösning som ger cirka 114 procent exponering till aktiemarknaden. Många har dåliga vibbar av "fond i fond" och det med rätta då det historiskt varit en dyr lösning. Den här fonden ifrån Avanza är inte en sådan där dyr fond. Den kostar totalt 0,4 procent och där är de underliggande fondernas avgifter inräknade. Totalt 0,4 procent alltså.

En sak som normalt inte syns i avgiften för fonder med hävstång är kostnaden för hävstången eller belåningen som vissa kallar den. Den ligger oftast inbakad i ett värdepapper och syns inte på annat sätt än att det tar lite ifrån avkastningen. Apropå avkastningen så är det du ser i kursgrafen det du får. Det är efter avgifter och kostnader osv. Med ett litet undantag och det är om det är en börshandlad fond för då betalar man ett courtage när man köper och när man säljer. Det är engångsavgifter och gör varken från eller till i långa loppet.

Tanken med en fond som har hävstång är att i långa loppet går börsen upp. Hävstången ökar den där uppgången i långa loppet. På kort sikt kan börsen svänga snabbt och gå ned rejält. Hävstången verkar även åt det hållet och ger en än större nedgång på kort sikt.

Framöver har jag en hel del utdelningar på ingång i det här IPS-kontot och jag siktar på att även ta in Montrose Global Leverage 125. Som namnet antyder ger den 125 procent exponering mot aktiemarknaden.

Bilden överst visar avkastning för de två nämnda hävstångsfonderna och Avanza Global som jämförelse. Värt att nämna är att Avanza Auto 6 fick sin nuvarande inriktning med hävstång för cirka 1 år sedan. Innan dess hade den inte hävstång och presterade sämre. Man skall alltså inte titta på historik äldre än 1 år för Avanza Auto 6.

Jag fortsätter lägga en del i Avanza Zero jämte de här hävstångsfonderna som kan tänkas ge extra avkastning på mycket lång sikt.

Snart utdelningsbesked i Xact Norden Högutdelande

 

Förra året kom utdelningsbesked den 31 januari i de två börshandlade fonderna Xact Sverige och Xact Norden Högutdelande. Följer de samma mönster i år kommer beskedet i slutet av nästa vecka. Det kommer när det kommer. Kan ju bli både senare och tidigare. Kanske redan idag.

Anyhow. Xact Sverige brukar de hålla utdelningen strikt kring 4 procent av NAV.

För Xact Norden Högutdelande lyder den korta infon om utdelningen att den skall vara 4,5 procent men kan bli både högre och lägre. Det finns en längre text om utdelningen i fondens dokumentation och den säger bla att fondbolaget ser till andelsägarna och att de strävar efter en stadig utdelning över tid. Utdelningen har sin utgångspunkt i fondens NAV. Till viss del ser man nog även till mottagna utdelningar. I slutändan är det en bedömning och avvägning som fondbolaget gör. Sedan fondstart 2017 kan man se ett tydligt mönster att det väger tungt den där grejen att andelsägarna skall få en stadig utdelning över tid. Det har de levererat bra på. Stadigt i bemärkelsen att utdelningen tickat på uppåt över tid. Där har aldrig varit några stora sänkningar och även pandemiåret var utdelningen stadig. Jag kan verkligen stämma in i det där också att jag som andelsägare värdesätter stabilitet i utdelningen.

När utdelningen meddelades förra året var NAV i Xact Norden Högutdelande ca 148 kronor. Idag är NAV cirka 160 kronor. Utdelningen som beslutades förra året var 7,48 kronor per andel. Om jag skall gissa den nya utdelningen landar jag i att runt 8 kronor vore rimligt. Visst finns det utrymme att höja till en god bit över 8 kronor men skall man ha utrymme att hålla utdelningen stadig även sämre år så bör man nog inte göra "max" höjningar de goda åren.

Jag ska försöka lägga upp info om utdelningen här när den kommit. Handelsbanken Fonder publicerar infon på Xact.se

S&P 500 Dividend Aristocrats - KNG vs NOBL

 

S&P 500 Dividend Aristocrats är ett index för bolag som har höjt sin utdelning varje år i 25 år samt ingår i vanliga S&P 500. Det är stadiga bolag som Coca Cola, Johnson & Johnson mfl. Den här typen av bolag har inte gått i närheten lika bra som techbolagen eller börsindex generellt de senaste åren. Sett över längre tidsperioder har de en god prestanda och faktiskt bättre än breda börsindexet S&P 500. Jag är övertygad om att de är en rimlig investering på lång sikt och den här perioden med underprestanda nu i närtid är fullt normalt. Ibland går de bättre än övriga index och ibland svagare men på lång sikt som 10-20 år har de alltid varit en rimlig placering.

I USA kan man investera i dessa bolag via en ETF som följer det där indexet S&P500 Dividend Aristocrats. Den ETFen har ticker NOBL. Det finns även en fond med ticker KNG som investerar i de där bolagen men även använder sig av optioner mot en liten del av portföljen. De två fonderna syns i grafen ovan.

I EU har det inte funnits någon fond tidigare som följer de här bolagen. Det finns en fond ifrån SPDR som många tror är den här grejen men inte riktigt är det. Den har ticker SPYD och heter SPDR S&P U.S. Dividend Aristocrats UCITS ETF (Dist). Den följer ett snarlikt index som heter S&P High Yield Dividend Aristocrats Index. Kortfattat innehåller det bolag som höjt utdelningen minst 20 år och ingår i S&P 1500 Composite Index. Det är väl okej men jag är inte förtjust i det urvalet. Jag föredrar de större bolagen som ingår i S&P 500 Dividend Aristocrat index.

Anyhow. Den där KNG i USA har kommit till EU. Jag har börjat investera i den med små belopp via SAVR men överväger att ta in den i min vanliga börsportfölj. Att göra ett lite större köp alltså och vikta den kring 1 procent av portföljen initialt. Det är min typ av bolag de här stora stadiga utdelningshöjarna. Jag älskar konceptet Dividend Aristocrats med stora sunda bolag som höjt sin utdelning varje år i minst 25 år.

KNG har funnits sedan 2018 i USA och har där presterat nära NOBL. Det passar mig bra det här upplägget i KNG att de använder optioner för att generera än högre utdelning. Total avgift i KNG här i EU är 0,77 procent. Det är högt men för att vara en fond med optioner som förvaltas aktivt är det inte helt galet. Beaktat det dessutom inte finns några andra fonder i EU som ger exponering i de här bolagen kan man även ha överseende av den anledningen. Fonden ställer optioner mot 20-25 procent av portföljen. Med målet att generera kring 8-9 procent direktavkastning i årstakt. Utdelningen betalas månadsvis och den första utdelningen har precis betalats ut.

Här är en länk till ett inlägg jag skrev om fonden när den lanserades för någon månad sedan: https://petrusko.blogspot.com/2025/11/first-trust-vest-s-500-dividend.html

Här är en länk till fonden hos fondbolaget här i EU: https://www.ftglobalportfolios.com/se/retail/Products/Vest-SP500-Dividend-Aristocrats-Target-Income/?isin_code=IE000SNMGYT5

Regelbundna köp i ETFer

 

Jag gillar ETFer och det senaste året har det blivit så otroligt mycket bättre för oss som investerar i sådana här fonder. Utbudet har snabbt ökat och massvis fina fonder har lanserats de senaste 1-2 åren. Mer grejor har hänt än så. Montrose och SAVR har kommit med vassa erbjudanden som möjliggör regelbundna köp med mindre belopp. 

Hos Montrose erbjuder de 12 olika börshandlade fonder till ett reducerat minimicourtage om 1SEK (annars är det 19 SEK minimum) men framförallt erbjuder de courtagefri handel med Montrose Global Monthly Dividend ETF. Jag gör alla nya köp av den fonden hos Montrose.

SAVR har ett bredare erbjudande där de tar 1 SEK minicourtage på alla börshandlade fonder. Utöver det har de courtagefri handel på alla ETFer ifrån VanEck, Wisdomtree och iShares. Jag äger en del berörda fonder och gör nya köp av dem hos SAVR.

Fonden WINC ifrån iShares har jag regelbundet köpt mer i. När SAVR nu erbjuder courtagefri handel med den här har jag möjlighet att dutta in än fler köp i den. Idag hade jag en dryg hundring över och köpte 2 andelar ytterligare i fonden.

Jag köper regelbundet mer i flertalet ETFer. SAVR och Montrose starka erbjudanden har gjort de här köpen än smidigare och mindre kostsamma för mig.

Utöver courtage pyntar man valutaväxlingsavgift när man investerar i utländsk valuta. Hos SAVR är den 0,19 procent och hos Montrose är den lägre. Det beror på vilken förmånsnivå man har hos dem men som högst är valutaväxlingen 0,12 procent hos Montrose.

Utdelning i Aktiespararna Global Direktavkastning B - December 2025

 

Datum och procent är spikat för utdelningen i fonden Aktiespararna Global Direktavklastning B. Som vanligt uttrycks det i procent och vad det faktiskt blir i kronor exakt beror på fondens NAV per utdelningsdagen. 

Fonden kommer den 18 december att dela ut 3,2% av NAV per den 17 december 2025. Detta innebär således en utdelning på årsbasis på 6,4%. Nästa utdelning blir därefter i juni 2026.

Fondens senaste utdelning var i juni 2025 och då var beloppet 3,35 kronor.

https://cicerofonder.se/news/cicero-fonder-meddelar-om-utdelning-i-vara-fonder/

Jämnt skägg med global indexfond - WTEE vs VGVF

 

Jag investerar i fonden WTEE ifrån WisdomTree. Den har en inriktning mot europeiska bolag med sunda finanser och god utdelning. Den innehåller kring 240 bolag. Det senaste året har fonden presterat extra bra då den typen av bolag har gått bra. Det är dock en ganska god prestanda i fonden sett över olika och längre tidsperioder. Jag tittade till fondens 5-års prestanda och tänkte att det där bör stå sig ganska väl emot en global indexfond som ju gått bra i perioden. 

Mycket riktigt står den sig väl. På 5 år har WTEE presterat cirka 92 procent medan en vanlig global indexfond i form av VGVF från Vanguard har presterat 96 procent.

Mätt i valutan euro samt inkluderat utdelningar (totalavkastning alltså). I Svenska kronor blir det än högre avkastning på grund av valutans utveckling under perioden. En global indexfond som handlas i svenska kronor har i skrivande stund en 5-års prestanda om cirka 107 procent (Länsförsäkringar Global Indexfond).

Det är på sätt och vis inte en relevant jämförelse den här europeiska fonden med stora sunda bolag vs en global indexfond. Ändå kul att den står sig hyggligt i jämförelsen. Jag gillar den här inriktningen mot stora sunda bolag som pyntar god utdelning.

I min fond WTEE är där inga hajpade techbolag och fallhöjden torde vara lägre i den fonden om det blir sura tider på börsen. Innehaven har en genomsnittligt p/e-värdering om 12,5. För globalindex och fonden VGVF specifikt är p/e-talet 24. Det där jämnar ut sig över tid. Ibland går techbolag bättre och ibland går de sämre. Det är ingen ny grej utan det har varit ett vida känt begrepp på börsen de senaste 150 åren, value och growth. Vissa tror att growth och tech är det man måste ha för att växa kapitalet över tid men så är det inte. Man kan investera i value och uppnå god avkastning över tid. God avkastning i linje med börsens genomsnitt. Man måste inte ha Nvidia, Icon Medialab mfl.

Din globalfond är inte kass!

 

Din globalfond har förmodligen inte gått så bra i år. Det är dock inte din fond som är kass. Inte enbart det i vart fall. Valutan har verkat i negativ riktning för oss svenskar och värdet på våra tillgångar mätt i Svenska Kronor. Helt vanliga globalindex har egentligen gått jättebra men dollarn har samtidigt backat bortåt 15 procent i värde hittills under 2025.

Valutan är inget vi styr över. Den är vad den är men det är bra att ha koll på den här grejen. Att det är valutan som är kass, inte din fond. Nedan är en graf för dollarn hittills under 2025.

Spiltan Enkel - Lägre risk med rimlig potential

 

Spiltans Aktiefond Investmentbolag har många hört talas om men vad sjuttsingen är Spiltan Enkel? Ja den har nog få koll på. Det är en lite annorlunda fond och den har ett litet förvaltat kapital men den gör sin grej bra. Det är en blandfond och jag tycker man kan se den som en komplett lösning i ett. Den innehåller både aktier och obligationer. Spiltan har löst det genom att använda sina befintliga fina fonder och den här är alltså egentligen en "fond i fond" lösning.

Fond i fond brukar vara avskräckande med tanke på avgifter som gärna bygger på. Den är inte superbillig den här fonden men den är inte en dyrgrip heller. Total kostnad är 0,8 procent via Avanza och 0,53 procent via SAVR.

Bilden ovan visar de olika fonderna och hur mycket de utgör av totalen i Spiltan Enkel. Det är svenska och globala investmentbolag. Det är kring 30 procent i obligationsfonder. Sammantaget är det en mycket bred diversifiering och det är en försiktig ansats med andelen obligationer. De här  obligationerna sänker risken. De har en stadig avkastning men inte lika stor potential på uppsidan som aktier. Nedsidan är lägre och det är där obligationer kommer in och stöttar upp portföljen när det surar på börsen. Man får lite lägre nedgång på totalen när man har en del obligationer i portföljen.

Varför vill man ha lägre potential och lägre nedsida? Ja det är just nedsidan som brukar vara grejen. Vissa investerare är bara försiktiga av sig men många som lockas av en sådan här fond är till åren komna. Man kanske är pensionär eller närmar sig pension och då vill man ta en lägre risk med sitt kapital. Man har liksom inte tiden på sig att repa sig efter stora nedgångar på samma sätt som en 20-åring. Det är individuellt så klart varför man gillar eller inte gillar den här typen av investering.

Jag tycker det är en rimlig fond för den som vill ha en enkel och färdig lösning med lägre risk.

Den här fonden tycker jag att Spiltan skall göra en utdelande version utav på samma vis Carnegie har sin Carnegie Strategifond D. Carnegies fond pyntar utdelning varje månad och det är cirka 4 procent direktavkastning i fonden. Snacka om färdig och smidig lösning för den som vill ha ett rimligt spar och boosta på sin pension eller what ever. 

En Spiltan Enkel med månadsutdelning. Jag tror det skulle bli en hit.

Totalavkastning Xact Nordic High Dividend Low Volatility ETF

På de flesta ställena kan man inte se totalavkastning för den börshandlade fonden Xact Nordic High Dividend. Det finns ett stort intresse för fonden och jag vet att många av er som läser min blogg även har ett intresse för den här fonden. Jag tittar till dess totalavkastning då och då. Ibland gör jag ett inlägg utav det och så blev det nu. Nedan är först en bild av Avanza Zeros prestanda som referens. Sedan starten för Xacts fond till och med igår den 8 oktober har Avanza Zero avkastat totalt 126,44 procent. 

Nedan är bild för Xact Nordic High Dividend Low Volatility ETF.

Sedan fonden startades är dess totalavkastning 120,26 procent.

Tyck som du vill om fonden och dess prestanda. Jag skapar detta inlägg enbart för att visa vad totalavkastningen är för fonden då det är svårt att greppa det. Många mäklare har ingen funktion för att visa avkastningen totalt inklusive utdelning. Avanza har en sådan funktion men den har brister och visar inte korrekt totalavkastning för fonden sedan dess start.

Aktiespararna Global Direktavkastning - Nytt kärninnehav?

 

Fonden Aktiespararna Global Direktavkastning har snart 1,5 års historik och den har onekligen fått en bra start. Jag investerar i andelsklass B utav fonden och har varit med sedan starten. Jag har en hygglig slant i fonden men inte alls likt min stora satsning jag gjort i Xact Nordic High Dividend.

Det är mitt kärninnehav den där Xact och jag har över en tredjedel av portföljen i den fonden. Jag överväger att använda även Aktiespararna Global Direktavkastning som ett kärninnehav. Dess globala inriktning skulle komplettera Xact-fonden väl. 

Jag kollar på saken och tar ställning till det under 2026. Innebörden av en sådan klassificering är en större allokering över tid. Inte nödvändigtvis över 30 procent likt Xact men betydligt mer än nuvarande dryga 3 procent.

Vad jag använder som kärninnehav kanske inte alla finner värst intressant men inlägget som sådant kan i vart fall tjäna som en belysning av en god prestanda i fonden Aktiespararna Global Direktavkastning. Grafen överst visar prestandan sedan start i jämförelse med en billig USA indexfond.

Aktiespararna Global Direktavkastning screenar fram och investerar i sunda bolag med starka kassaflöden. Bolag som genererar mycket cash som kan delas ut och/eller användas till återköp av egna aktier. Det är helt i linje med min ordinarie strategi att fokusera på just den typen av bolag. Inriktningen och den goda prestandan gör att jag finner fonden intressant att använda som kärninnehav ihop med Xact.

Jag äger fonden både hos Avanza och SAVR. Ofta är fondavgiften lägre hos SAVR men för den här fonden är det knappt någon skillnad (0,58 procent hos AVA och 0,54 procent hos SAVR). Jag har automatiskt månadsspar i fonden hos SAVR och duttar även in lite extra där då och då. Större investeringar i fonden gör jag nog hos Avanza då jag har mer kapital där.

Svag prestanda i JGPI - JPMorgan Global Equity Premium Income

 Prestandan har varit svag i den börshandlade fonden JGPI sedan aprilkraschen. Jag får många frågor och meddelanden om detta varpå jag tänkte skriva kort om saken. Ja, prestandan är svag och är är några tankar kring det.

Den här fonden är aktivt förvaltad och har dessutom en optionsstrategi ovanpå det. Den gör alltså något annat än index och likt alla fonder som gör annat än index så kommer det vara bra perioder men även svagare perioder. Just den här specifika perioden efter aprilkraschen har JPMorgans strategi hanterat sämre än andra liknande fonder. De kör liknande strategi på flera fonder i EU och i USA och generellt har de presterat svagt i just den här perioden. Det är ett och samma team som rattar de här olika börshandlade fonderna med olika namn. JEPI i USA och den här JGPI i EU tex.

Ovan är ett exempel på hur JGPI utvecklats de senaste 3 månaderna jämfört med WINC som är en liknande fond ifrån iShares. Den har också global inriktning och en optionsstrategi. Grafen är exklusive utdelning men de har snarlik, skyhög utdelning bägge två varpå det ändå blir en relevant jämförelse.

Vad är det då som händer?

Sannolikt är det primärt ett par saker som förklarar prestandan jämfört med liknande fonder som tex WINC. En faktor är att JGPI har ett defensivt urval av aktier. Inte lika mycket tech och tuffa bolag som index har. Dess innehav har helt enkelt presterat sämre i den här perioden. Utöver det kan man anta att de satt optionerna på ett icke optimalt sätt i perioden (så att de fångat en väldigt begränsad del av den kraftiga uppgången). Något man kanske kan hävda i efterhand att det inte var optimalt. Ingen visste ju på förhand att börsen skulle gå så pass starkt. Om det faktiskt är på detta viset med optionerna är bara en spekulation från min sida. Det jag skrev i början av detta stycket om det defensiva urvalet i fonden är dock så det är. När breda börsindex tjurrusar hänger inte ett sådant defensivt urval med och när index backar kraftigt så går den typen av aktier JGPI valt ut inte ned lika mycket.

Utöver de där faktorerna så påverkar den försvagade dollarn kursgrafen men det är ju samma för alla fonder som handlas i Euro men till stor del innehåller dollarnoterade tillgångar.

En viktig sak att tänka på när det gäller sådana här fonder som JGPI och den där WINC jag nämner i jämförelse: Dess totalavkastning kommer till lejonparten från den stora utdelningen. De två fonderna har kring 7-10 procent direktavkastning per år. Det gör att om de skulle prestera exakt samma totalavkastning som globalindex, ja då blir själva kursgrafen avsevärt sämre än globalindex (som ju endast pyntar kring 1,5% utdelning) men när man lägger på utdelningen blir totalen den samma. Av den anledningen ser kursgrafen i princip alltid sämre ut i den här typen av fond. Med det sagt så är ju ändå JGPIs kursutveckling extra dålig nu men bra att ha det i åtanke (många missar det där och jämför endast kursen mot index).

Sammanfattningsvis är där viss valutaeffekt, defensivt aktieurval och optionerna som är anledning till JGPIs svaga prestanda.

Jag har tro på det defensiva urvalet i fonden JGPI samt dess optionsstrategi i långa loppet. Det kommer vara perioder där fonden presterar svagt och det kommer vara bättre perioder. Det enda man kan vara hyggligt säker på är att fonden kommer prestera en sämre totalavkastning än index på lång sikt. Det är så Covered Call-fonder fungerar. Man ger bort en del av uppsidan och det resulterar i en lägre totalavkastning på lång sikt. 

Här kom en avslutande liten bonusgraf. Jag vill nyansera jämförelsen lite. Emedan jag gillar fonden WINC starkt vill jag visa grafen för de två fondernas kursutveckling hittills i år. Där är skillnaden inte lika stor. 

***Uppdatering: Bonusgraf nr 2:

Det slog mig att långt ifrån alla har koll på hur valutan utvecklats. Den här grafen visar hur dollarn gått ned sedan årsskiftet. Tanken med den är att man skall förstå hur mycket valutan påverkat utvecklingen man ser i kursgrafen för fonden. Fonderna jag nämner består nästan uteslutande av dollarnoterade tillgångar varpå i princip hela valutautvecklingen här ligger fonderna i fatet när man ser på kursutvecklingen för dem i Euro. WINC som presterat bäst av de två fonderna i år har egentligen gjort ett kanonår med en totalavkastning kring 16 procent. Det är vad fonden kan påverka men bortom det tillkommer valutautvecklingen och som synes i grafen ovan är det minus 12 procent på valutan.

Mer info om fonder generellt - Alla innehav i Simplicity High Yield

 

Senaste veckan har jag fått ett par frågor om var man kan se alla innehav i en fond. Det gällde specifikt Simplicity High Yield men jag tänkte pitcha generellt var man kan kolla för mer info om fonder.

Fonder har vissa regler att förhålla sig till varav en är att de behöver ge ut års och halvårsredogörelse. Vissa fondbolag kallar det årsredogörelse och vissa för årsrapport. Samma grejen. I en sådan rapport kan man se alla fondens innehav. Utöver det så brukar det även vara extra beskrivande text osv om fonden. Mer än det som står att läsa i PRIIP-blad eller fondbolagets vanliga webbsida.

Så passa på att kolla den där årsrapporten i de fonder du äger. De finns på fondbolagets sajt. De är lättlästa och det är inte många sidor att gå igenom heller. På en höft så där kanske det rör sig om 6 sidor varav några av dem är listor med fondens innehav.

Nedan är en länk till Simplicity Fonders årsberättelse för 2024. På sidan 198 börjar infon om fonden Simplicity High Yield.

https://www.simplicity.se/wp-content/uploads/ARSBERATTELSER_2024_WEB.pdf

Simplicity High Yield B - Obligationsfond med ca 6% cash utdelning

 

Nu finns den upplagd hos SAVR, obligationsfonden jag nämnt ett antal gånger senaste tiden. Simplicity High Yield B. Det är en obligationsfond med inriktning mot High Yield-obligationer. Obligationer ifrån bolag som inte har det starkaste kreditbetyget eller kanske inte har skaffat något kreditbetyg. Det är helt vanliga bolag vars aktier många investerar i på börsen. Risken är betydligt lägre i obligationer jämfört med aktier och de här High Yield-obligationerna tycker jag har en intressant risk/reward. De ger en hyggligt hög ränta samtidigt som risken inte är värst hög. 

Apropå risk; Det är sällan det inträffar en kredithändelse och om det händer så är inte alla pengar borta. Obligationsägare är prioriterade och ibland har de pant. Om något händer så blir det i generella termer pengar över till obligationsinnehavarna. I USA är recovery raten på sådana här obligationer strax under 50 procent. Det innebär att obligationsägarna i slutändan fått tillbaka ungefär hälften av sitt kapital när det gått åt skogen i en obligation.

När man sedan sprider ut den risken över en hel portfölj med obligationer så är det ingen big deal om det skulle hända något. Den här fonden har över 100 olika obligationer. Självklart är det inte riskfritt men om ni har koll på den där "riskskalan" som er mäklare tillhandahåller jämte fonder så kanske det säger något att den här fonden har risknivå 2.  En vanlig svensk aktieindexfond har risknivå 4 (SEB Sverige Indexnära).

Den här fonden delar ut de ränteintäkter den tar emot. I april varje år pyntar den utdelning till de som äger andelsklass B utav fonden. Man kan på fondbolagets sajt läsa månadsbrev och hålla sig uppdaterad om innehav och nyckeltal. Där nämns även räntan på innehaven under termen "Yield". Det är den där yielden som delas ut och den är en bra fingervisning på vad man skall förvänta sig i utdelning från fonden. Man behöver justera för fondavgift dock. Fonden har drygt 1 procent ordinarie avgift och kvar att dela ut är då en bit under 6 procent direktavkastning.

Fonden finns nu upplagd hos SAVR där dess totala avgift är 0,94 procent. I skrivande stund går det inte lägga order i fonden men det är nog en nattkörning och imorgon funkar det.

Jag ser den här som ett intressant komplement till preferensaktier. Risken är lägre i den här fonden än direktinvestering i preffar och D-aktier. Direktavkastningen är ganska lik dock. Jag kommer investera en slant i den här samt köra ett regelbundet månadsspar. En långsiktig investering som komplement till preferens och D-aktier.

Länk till fonden hos fondbolaget: https://www.simplicity.se/fond/high-yield/

Länk till fonden hos SAVR: https://app.savr.com/watchlists?fullscreen=fond_SE0014555231*SEK_info

Enbart investera i fonder och investmentbolag?

 

Ja det här är något jag regelbundet har övervägt de senaste åren. Att gå över till att enbart investera i fonder och våra fina svenska investmentbolag. Tidigare har jag ganska snabbt och enkelt konstaterat att jag inte vill göra förändringen men när jag i förra veckan på nytt reflekterade kring saken kändes det annorlunda.

Att enbart investera i fonder och investmentbolag tar i princip helt och hållet bort bolagsrisk. Det är en stor och viktig faktor. Samtidigt har man börsens goda potential via breda fonder och fina investmentbolag. Det är inte vilka investmentbolag som helst dock utan det är de 3 stora med sund värdering jag tänker på. Industrivärden, Investor och Lundbergs. Det är också de som har en lång historik av god prestanda. Latour är också ett fint bolag med potential bara värderingen är rimlig och just nu är den för dyr med cirka 10 procent premievärdering. Den aktien har dålig likviditet och det är anledningen till att dess värdering de senaste åren har frikopplats från verkligheten. Mängder med småsparare har vallfärdat till aktien och köpt blint. Det har alltså pressat upp värderingen. Sådant där reder sig på sikt. De som köpt på skyhög värdering får lära sig en viktig läxa. 

Jo när jag under förra veckan övervägde den här ändringen så kändes det annorlunda. Den här gången kändes det helt okej. Jag brinner egentligen för aktier, det är mitt främsta intresse och det har fått mig att avstå den här ändringen. Mitt intresse är fortsatt starkt men ändå tycker jag tanken på att inte äga aktier direkt är helt okej. En lustig sak är att när jag kände på tanken att "skiljas" från mina fina bolag som Axfood och Atlas Copco så var det inte något av de riktigt fina bolagen som kändes jobbigt. Nä det var snarare när jag övervägde att inkludera preferensaktier och D-aktier i det här. Det är ett annat tillgångsslag som jag ofta refererar till som "Fixed Income". Det handlar alltså inte om att jag tycker NP3 och Sagax är finare än Axfood. 

Nä om jag skall göra en sådan här förändring så kommer jag initialt inte inkludera fixed income. Det äger jag för diversifiering och för att det som sagt är ett annat tillgångsslag än vanliga aktier. Här har jag intressanta grejor på gång dock. Dels ett par vanliga obligationsfonder här i Sverige som pyntar cash utdelning i häraden 6 procent (Simplicity High Yield B) men även en intressant förestående ETF-lansering i EU. Det är HANetf som hintat att de har en preferensaktie-ETF på gång. Ingen mer info tillgänglig i dagsläget men det lär komma snart. De här fonderna är dock inget jag i dagsläget tänker att jag vill använda för att ersätta mina preffaktier med utan jag ser dem som ett komplement.

Hur som helst. Inget beslut taget om förändring men jag är bekväm med tanken att släppa direktinvesteringar i vanliga aktier och istället investera primärt i investmentbolag och fonder. Jag har sedan många år fonden Xact Nordic High Dividend som mitt kärninnehav. En viktig grund i portföljen med en vikt kring 35 procent.

Stockpicking är svårt

 

Kort och gott; ja stockpicking är svårt. Data från banker, mäklare, fondbolag osv visar att det är få som lyckas slå börsindex över tid. Det svänger mellan åren och under korta perioder som några få år kan många lyckas prestera bättre än börsindex. På lång sikt som 10-20 år är det dock få som faktiskt lyckas. Det är flera faktorer som spelar in. Inte enbart skicklighet utan saker som tur och kostnader gör stor skillnad. Det där tur kan lika väl handla om otur. Många gånger har man rätt av fel anledning och många gånger blir det fel trots att man har rätt.

Stockpicking är svårt och därför har jag nu för tiden runt halva portföljen i passiv förvaltning. Det är i fonder som följer ett index till rimlig avgift. Utöver det gör jag aktiva investeringar direkt i vissa bolag och jag har även en del i aktivt förvaltade fonder.

Genom bred diversifiering siktar jag på att nå en god avkastning till relativt låg risk. Via geografisk spridning och olika tillgångsslag. Idag har jag cirka 11 procent av portföljen i fixed income. Det sänker risken och volatilitet i portföljen. Det sänker även potentialen varpå jag ser på min avkastning i relation till den risk jag tar.

Min portfölj har jag en gång i tiden byggt upp helt och hållet via stockpicking men jag lägger ingen värdering eller prestige i att vara en bra stockpicker. 

Man måste inte vara antingen eller. Antingen stockpicker eller fonder. Man kan med fördel vara bägge. Att ha en del av portföljen i fonder kan förändra risktagandet samtidigt som man sannolikt fortsatt har god potential. Vill man inte investera i indexfonder så finns där ett stort utbud av aktiva fonder. Vill man inte investera i dyra aktiva fonder så finns där faktiskt även några billiga också. AMF fonder har generellt låg avgift i sina fonder (kring 0,4 procent). Protean Aktiesparfond Norden är en ny fond med låg avgift för att vara en aktiv fond (kostar 0,56 procent hos SAVR).

Obligationsfond som komplement till preferensaktier

 

Jag investerar i preferensaktier och D-aktier som en permanent del i portföljen. Under 2025 har jag spanat på att komplettera med utdelande obligationsfonder. Det är lägre risk i obligationer på grund av hierarkin i kapitalstrukturen i bolaget och det blir även lägre risk på grund av fondupplägget. En fond med en bred portfölj av obligationer vs en enda preferensaktie alltså.

Det är fonder med inriktningen High Yield som jag spanat på. De har en hyggligt hög avkastning samtidigt som risken är klart rimlig. High Yield innebär att de investerar i bolag med lägre kreditbetyg än BBB Investmentgrade samt bolag som saknar officiell rating. Som exempelvis NP3 där jag investerat i dess preferensaktie.

Att ratta en obligationsfond kostar en slant och den här typen av fond har därför en avgift som är klart högre än superbilliga aktieindexfonder som Avanza Zero och Länsförsäkringar Global Index. Man får se till vad man får och jag ställer det även i relation till preferensaktier som jag avser para ihop det här med. 

Ovan är en graf med avkastning sedan fondstart för Simplicity High Yield. I jämförelse med NP3 preferensaktie. Man har fått lite högre totalavkastning i NP3 preferens. Till lägre risk i fonden har man dock fått nära på lika mycket. Riskjusterat så är det en bra prestanda i fonden.

Jag resonerar alltså om att primärt investera i preffar och ha obligationsfonder som ett litet komplement. Fonden Simplicity High Yield gillar jag och den har en utdelande andelsklass som SAVR sagt att de skall lägga upp. Den pyntar utdelning årligen i april och direktavkastningen är kring 6-7 procent. Fondavgiften är totalt 0,94 procent för fonden hos SAVR. Jag investerar redan i andelsklass A som inte pyntar utdelning men väntar på att även kunna investera i den utdelande andelsklassen när den blir upplagd. Icke utdelande använder jag som en del i ett kortsiktigt spar. Pengar som skall användas inom några år. Den utdelande andelsklassen avser jag äga långsiktigt och bara ta emot cash.

Simplicity High Yield B är namnet på den utdelande versionen av fonden.

Xact Nordic High Dividend Vs Aktiespararna Direktavkastning.

 Det här är två fonder med snarlik inriktning och sannolikt väldigt lik målgrupp. Det är stora sunda bolag med god utdelning. Aktiespararna Direktavkastning är enbart svenska bolag medan Xact Nordic High Dividend har bolag ifrån norden.

Två lika fonder men vilken skall man välja då? Ja det kvittar kort och gott. Baserat på dess urval och historisk prestanda. De gör liknande grej och prestandan har varit snarlik.

Sedan fondstart i Xact Nordic High Dividend har den genererat cirka 119 procent.

Aktiespararna Direktavkastning startades något år tidigare men under perioden sedan Xact-fonden startades är totalavkastningen cirka 115 procent.

Jämförelsevis har Avanza Zero under samma period avkastat cirka 114 procent.

Avkastningsgraf för Xact Nordic High Dividend. Observera att man inte kan se korrekt totalavkastning för den här fonden hos Avanza. De saknar data och visar fel totalavkastning.

Avkastningsgraf för Aktiespararna Direktavkastning:

För att enkelt se totalavkastning i Aktiespararna Direktavkastning har jag i jämförelsen valt andelsklass "A" som inte delar ut. Då får man totalavkastningen direkt i grafen. Jag investerar i andelsklass B som delar ut och totalavkastningen är densamma men grafen kan se konstig ut. Andelsklass B har heller inte funnits lika länge.