Lägre priser på preffar och D-aktier men..

 

Sedan jag minskade rejält i preferens och D-aktier har tillgångsslaget backat en del på börsen. Jag agerade på en snabbt förändrad räntebana och det har nu prisats in helt eller delvis. Ser man till priserna som varit de senaste åren framstår preffar och D-aktier billiga nu.

Här är jag inte helt övertygad och tycker det är lite klurigt. Inflationen har hängt i längre än vad experter trott och den har varit större. Räntehöjningar ser nu ut att bli än fler och större än vad man trodde för bara någon månad sedan.

Ser det fortsatt ut så här en tid, att inflationen håller sig kvar lite längre än man tror, att räntan behöver höjas ytterligare några snäpp ja då skall priset på preferens och D-aktier ned än mer.

Att man nu kan få 7 procent direktavkastning per år är föga tröst som aktiekursen samtidigt backar 5 procent per år.

Både kursutveckling och ränteutvecklingen är svår att förutspå exakt på förhand. Jag tycker det är så pass oklart läge nu att jag väntar med att vikta upp preffar och D-aktier. Jag är osäker på om det är en attraktiv investering nu.

När jag viktade om köpte jag bla Telia och den har gått mycket starkt sedan dess. Telia och D-aktier har spreadat isär och på sikt blir det kanske att jag gör den omvända affären och minskar i Telia för att köpa mer D-aktier igen. Nu har Telia stigit en hel del men det är fortsatt potential där. De presterar bättre och de skall återköpa aktier. 

Jag var lockad när Sagax D handlades till cirka 28,5 kronor härom veckan. Jag började förbereda mig att agera på det men tillfället gick mig förbi. Går den dit igen i närtid kanske jag klipper in ett litet gäng. Gasar inte ränteläget på mer så blir det kanske en ok deal på 28,5 kronor.

Vill du veta mer om hur man värderar preferensaktier och varför man ofta pratar om ränteläget i samband med dem? Nedan är en länk till mitt inlägg om detta. D-aktier värderas på samma sätt som preferensaktier.

https://petrusko.blogspot.com/2015/06/introduktion-till-preferensaktier.html

Överväger ett byte i samband med att ta in Vanguard ETF

 

För ungefär ett år sedan sålde jag mitt innehav i en fond som jag egentligen gillar och vill äga i långa loppet. Jag hade inte hunnit bygga upp en nämnvärt stor position i fonden och jag behövde skrapa ihop pengar till en annan investering varpå den fick ryka där och då.

Fonden heter Vanguard FTSE All World High Dividend Yield och är en börshandlad fond som pyntar utdelning. Jag har spanat på att ta in den igen och nu har jag en väg jag överväger.

Jag har två amerikanska bolag som är väldigt små i min portfölj. De väger en bit under 1 procent vardera men behöver lika mycket tid för analys och uppföljning som alla andra bolag. Det är 3M och Abbvie och jag funderar på att avyttra dem och investera i fonden från Vanguard istället. Det besparar mig en hel del tid och eftersom innehaven är så pass små gör det minimal effekt på portföljen. 

Det är en rimlig fond den där och en bra riskspridare. En investering jag kan tänka mig att vikta flera procent i portföljen på sikt. Den handlas på tyska börsen och har ticker: VGWD. Mer info om fonden i mitt inlägg om den i länken nedan. 

https://petrusko.blogspot.com/2020/05/vanguard-all-world-high-dividend-yield.html

Jag köpte fler Castellum

 Reklam: Inlägget innehåller reklamlänk till Avanza.

Börsen surar vidare och den som är köpare får allt mer för pengarna. Jag passade på att köpa fler Castellum som jag tycker är attraktivt värderad nu. Jag hör småsparare som oroar sig för stigande ränta och ev lägre värdering av fastighetsbestånd i närtid. Min tro är att det är överdrivet men facit har vi inte förrän i framtiden. Vad vi vet är det vi kan se i backspegeln. Castellum har lyckats växa förvaltningsresultat och fastighetsvärde i flera decennier. I olika ränteläge och olika stark konjunktur.

Den högre räntan för inte enbart med sig förändrat avkastningskrav utan den medför även högre hyra. Två faktorer som bägge påverkar värdet på en fastighet.

Castellum är avsevärt lägre värderat nu än för bara ett antal månader sedan. Det ser jag inte som en stor potential kursmässigt i närtid. Jag ser det som en rimlig värdering och att Castellum på lång sikt skall stiga för att de presterar bättre. Inte pga multipelexpansion.

Idag pyntade jag 179 kronor per aktie medan substansvärdet är 259 kronor. Det är en väldigt stor skillnad och även om man skriver ned värdet på fastigheterna är det ett bra pris. Det är 30 procent rabatt och nedskrivning av fastighetsvärden sker inte i samma dramatiska kapningar som gårdagens bröd eller mjölk i mataffären.

På lång sikt stiger fastighetsvärden medan det kortsiktigt kan bli hack i kurvan så klart.

Jag oroar mig inte alls kring hur börsen skall gå idag eller hur Castellums nästa kvartalsrapport skall bli. Min investeringshorisont är mycket långsiktig och jag fokuserar på att äga bra bolag och att vara med på resan. Börsens resa uppåt i det långa perspektivet.

På 179 kronor ger utdelningen på totalt 7,6 kronor en direktavkastning om 4,25 procent. Utdelningen betalas kvartalsvis och nästa tillfälle är i juli.

Länk till Castellum hos Avanza (reklamlänk).

Info om reklamlänkar.

Så investerade jag extrautdelningen från Tele2

 

I veckan kom extrautdelningen ifrån Tele2 in på depån och den har jag investerat nu. Jag har inte räknat med den i min budget varpå jag inte behöver den till att köpa ost och bananer osv. Sedan flera veckor tillbaka har jag funderat och spanat på vad jag skall investera slanten i.

Det stod mellan några olika ETF:er och jag valde att lägga in hela slanten i Xact Sverige som jag redan äger. Det är en rimlig fond med hyggligt låg avgift om 0,15 procent. Sverige är mitt primära investeringsunivers och där jag investerar i första hand. USA, globalfonder mm ser jag som ev komplement i portföljen och viktar inte sådant värst tungt. Exvis äger jag en fond som följer FTSE100 i Storbritannien och den har jag viktat 2 procent i portföljen och avser inte göra den värst större än så. 

Jag övervägde att investera i Vanguard All World High Dividen Yield igen men det får bli vid ett senare tillfälle. Den vill jag ha i portföljen. Ett annat alternativ var Franklin LibertyQ European Dividend som har en ganska hög direktavkastning. Jag gillar den fonden och kanske blir det av någon gång i framtiden att jag tar in den.

Relativt nyligen skrev jag ett inlägg om 10 års utdelningshistorik i fonden Xact Sverige. Checka in det i länken: https://petrusko.blogspot.com/2022/03/utdelningshistorik-10-ar-xact-sverige.html

Jag ökade i Investor

 

Igår köpte jag fler aktier i investmentbolaget Investor. Priset blev cirka 180 kronor styck och det tycker jag är en klart rimlig deal när jag får ett värde kring 215 kronor. Ja det är vad substansvärdet var på ett ungefär igår vilket innebär en substansrabatt om 16 procent. Investor har växt sitt substansvärde bra på lång sikt och att få köpa dem till en rabatt om 16 procent attraherar mig.

Investor har en mycket fin portfölj med stor riskspridning över olika bolag, sektorer osv. Det är både noterat och onoterat och det är en hyggligt stor del med inriktning mot hälsovård vilket jag uppskattar. De äger bla AstraZeneca, Permobil och Mölnlycke.

Häromdagen skrev jag ett inlägg om Investor och dess utdelning de senaste 50 åren. Läs det i länken nedan:

https://petrusko.blogspot.com/2022/05/investor-en-utdelningshojare.html

Så gjorde jag med Axfoods nyemission

 

Nu har vi fått våra TeckningsRätter och Axfoods företrädesemission är live. Jag brukar med stolthet delta  i mina bolag men den här gången blev det annorlunda. Axfood har gått superstarkt och trots att jag friserat mitt innehav ett par gånger har det ändå växt sig större i min portfölj än vad jag tänkt mig. Jag friserade ned mitt innehav nyligen till nivån jag vill ha det på och sedan dess har det utvecklat sig så det växt sig större i portföljen.

När jag precis friserat ned innehavet blir det då tokigt om jag skall köpa än fler aktier och göra det större.

Jag sålde idag mina teckningsrätter och använde pengarna till att öka i Castellum som är attraktivt värderad nu. Jag försöker hålla de två runt 7 procent vardera av min portfölj. Castellum har halkat ned en bit medan Axfood är lite över. Det passade mig utmärkt att göra så här.

Du som deltar i Axfoods emission via TeckningsRätter vill jag tipsa om möjligheten att även teckna utan stöd av rätter. Det är alltid ett gäng rätter som inte nyttjas och de aktierna kommer man kunna teckna utan rätter. Ägare som tecknat sig via TR kommer att premieras när de fördelar ut aktierna som tecknas utan företräde. Det är liten chans att få några sådana aktier utan företräde men värt att försöka. Jag har gjort så flera gånger genom åren och vid några tillfällen fått tilldelning.

Cibus rapport Q1 2022

 Reklam: Inlägget innehåller reklamlänk till Avanza.

Fastighetsbolaget Cibus med inriktning mot lokaler där dagligvaruhandel bedrivs lämnade idag rapport för det första kvartalet. En typisk fastighetsbutik för bolaget är en ICA-butik. En stor låda med en enda hyresgäst ibland två då det finns en liten skrå för en kiosk eller hårsalong eller what ever men det är skit samma, det är matbutiken som står för nästan hela ytan och hyran av lokalen.

De har växt substansvärde per aktie till 14,7 euro vilket på en eurokurs om 10,35 kronor är cirka 152 kronor. På gårdagens stängningskurs för Cibusaktien om 211,4 kronor innebär det en premievärdering om cirka 40 procent. Trots att aktien har backat på sistone är den fortsatt inte billig.

Belåningsgraden har gått ned till 52 procent vilket är skönt att se. I takt med att de växt sig större har belåningsgraden gått ned. Små fastighetsbolag brukar använda en högre belåningsgrad för att snabbare kunna växa till sig. Nuvarande 52 procent är inte högt men det är heller inte värst lågt. 

I kvartalet gick bolaget in i Danmark via ett köp av en fastighetsportfölj om 34 butiker.

Aktuell intjäningsförmåga är 1,34 euro per aktie. Det är de riktiga pengarna bolaget genererar som det står här och nu. Redovisad vinst innehåller värdeförändringar och är inte vad man skall se till relativt utdelning och värderingsmultipel osv. Utdelningen om 0,99 euro täcks väl av intjäningsförmågan om 1,34 euro.

Med en multipel om 15 gånger intjäningsförmågan skulle man kunna motivera en aktiekurs strax över 200 kronor. Det är ingen direkt fyndvärdering och jag har gärna lite marginal i ett ev köp vilket innebär att kursen behöver hamna en bit under 200 kronor för att locka mig köpa fler.

Bolaget skriver också i rapporten att medan det fortfarande finns stor potential till förvärv i norden tittar de också på andra marknaden i Europa. Det där med Europa hoppas jag tar tid då jag i första hand vill se bolaget växa på den nordiska marknaden. Bli stora och stadiga här på vår trygga hemmamarknad innan man ger sig in i fler länder. När de är större och stadigare här hemma är de bättre rustade att hantera framgång såväl som motgång på nya marknader.

Cibus är ett bra bolag med väldigt fina fastigheter. Det är en pålitlig hyresgäst den där matbutiken. Jag äger bolaget och köper gärna mer när värderingen är attraktiv. Skall man få en god avkastning behöver man köpa till rimlig värdering. Det kvittar hur bra bolaget är om man betalar för mycket för det.

Länk till Cibus hos Avanza (reklamlänk).

Info om reklamlänkar.