Cibus refinansierar sig billigare

Idag skickade fastighetsbolaget Cibus ut ett pressmeddelande om att de emitterat obligationer till över 1,5 miljarder kronor. När jag först såg rubriken hann jag bli orolig att där är något förvärv på gång men blev snabbt lugnare när jag läste hela meddelandet. Som jag skrivit tidigare vill jag att Cibus tar det varsamt framåt och håller sig i den nedre delen av bolagets målspann för belåningsgrad. Det är ingen brådska att växa utan hellre att de växer sakta men stadigt. Cashen de tagit in nu kommer Cibus använda till att lösa in de obligationer som går till förfall under 2024 och 2025. 

Det fina i den här dealen är att de nya obligationerna löper till en lägre ränta än de befintliga. En del av dem i vart fall. Det är två delar i form av en obligation i euro som går till samma ränta om 3mån EURIBOR + 400 punkter och det är en i SEK som löper till STIBOR + 350 punkter. 
 Obligationen i Euro löper till samma ränta som den de löser in medan den i SEK är stor skillnad. De tar in 700 miljoner kronor i den här SEK-obligationen och det är ungefär så mycket de har kvar utestående i den befintliga obligationen som löper till 3mån STIBOR +595 punkter.

Cibus tar alltså in 80 miljoner euro och 700 miljoner SEK via nya obligationer och de avser lösa in befintliga obligationer för slantarna. Den här dealen kommer sänka bolagets finansiella kostnader

I vanlig ordning är löptiden på obligationerna 3,5-4 år och så här arbetar många fastighetsbolag. De ger ut nya obligationer och löser in gamla. Det finns ett enda bolag i sektorn som sticker ut ordentligt. Ja det finns nog några som gjort bra men det finns ett som gjort makalöst bra och det är Sagax. När räntorna var superlåga gav Sagax ut obligationer med mycket lång löptid och fast ränta. De stod i princip opåverkade medan övriga bolag i sektorn gick på knäna under den fastighetskris vi precis gått igenom. Det är först bortåt 2027-2029 som Sagax behöver refinansiera de här superbilliga obligationerna. Det är något man skall ha med sig i analysen av Sagax, hur ränteläget ser ut då och hur det kommer påverka Sagax.

Hur som helst det här var goda nyheter för Cibus att de refinansierar sig på lägre nivå. Att de ger ut obligationer i både SEK och euro handlar om att de är verksamma på marknader med tillgångar i de valutorna. När man finansierar kåkar i Finland är det rimligt att göra det i euro och svenska kåkar i svenska kronor.

Jag har nyligen köpt fler aktier i Cibus i omgångar. Här är en länk till det senaste inlägget jag skrivit om mina köp: https://petrusko.blogspot.com/2024/03/jag-kopte-fler-cibus.html

NP3 löser in gamla obligationer och ger ut nya

Idag skickade fastighetsbolaget NP3 ut ett pressmeddelande om att de avser emittera obligationer för 300 miljoner kronor. Sådana här obligationer har en löptid och i detta fallet förväntas de ligga på 3,5 år. När de där åren har gått ger man tillbaka pengarna till obligationsinnehavarna, man löser in dem. Det gör man genom att ge ut nya obligationer. Precis så är det nu man tar in nya pengar via obligationer för att lösa in gamla obligationer som snart löper ut.

En helt vanlig dag i ett fastighetsbolag. Det är en kapitalintensiv verksamhet och man arbetar konstant med belåning för att få till en effektiv avkastning.

Länge var obligationsmarknaden i princip stängd då det fanns få investerare och framförallt gick det inte att få en ränta som var acceptabel för fastighetsbolagen. I närtid nu har ett flertal bolag gett ut obligationer och obligationsmarknaden har inte bara mjuknat upp lite grand, den är i gång igen.

Nyligen tog fastighetsbolaget Cibus in 567 miljoner kronor via obligationer och jämförelsevis blev räntan där strax under 8 procent (EURIBOR 3m +400 punkter). NP3s befintliga obligationer löper till en högre ränta än så där generellt sett och man kan avrunda och säga att de ligger kring 10 procent ränta ungefär. Det låter högt men man finansierar fastigheter med en mix av olika lösningar. Det är eget kapital, banklån, obligationer mm. Mixen gör att finansieringen totalt sett ligger med god marginal under fastigheternas direktavkastning och man har en positiv affär. NP3 har en obligation som löper till lägre ränta och den löper ut senare i år, den ligger på drygt 7 procent ränta. Obligationerna de avser lösa in är en mix av de som ligger på dryga 7 procent ränta och de som ligger på 10,5 procent.

Jag äger NP3 preferensaktie och tar inte del av bolagets framgångar på lång sikt då min preferensutdelning är fast om 2 kronor per aktie. Jag måste ändå följa bolaget noga för att se så de kan betala min preferensutdelning. Medan utdelningen aldrig kan bli högre än 2 kronor så kan den bli lägre. Den kan bli noll och aktierna kan bli värdelösa. Det är absolut inga säkra pengar att investera i preferensaktier. Man måste hålla sig uppdaterad och väga in hur bolaget kan komma utvecklas i framtiden. NP3 släppte sin bokslutsrapport häromdagen och det såg klart rimligt ut. De förslår full utdelning på preferensaktien precis som väntat. Jag har passat på att öka i NP3 preferens det senaste halvåret och innehavet väger nu cirka 4 procent i portföljen. Utdelningen som betalas kvartalsvis om 50 öre per aktie innebär en direktavkastning om 7,4 procent på kursen 26,9 kronor.

Corem säljer två fastigheter för 90 MSEK

Fastighetsbolaget Corem Property Group som nyligen tog in 1 miljard kronor via obligationer har idag skickat ut ett pressmeddelande om försäljning av två fastigheter. Det är bara en i raden av många försäljningar det senaste året som en följd av det högre ränteläget. 

Idag meddelar Corem försäljning av två fastigheter i Mölndal för 90 miljoner kronor. Köpare är KAB Fastigheter och det är primärt kontors och lagerytor i fastigheterna.

Corem har vidtagit en rad åtgärder för att kunna lösa in obligationer och medan allt inte är klappat och klart ännu ser det betydligt ljusare ut nu än det gjorde i somras. Sedan dess har Corem fått in miljardbelopp via försäljningar och den nyligen aviserade emissionen av obligationer. Hela grejen kretsar kring att man historiskt brukar rulla vidare finansiering genom att lösa utestående obligationer med nya. Under en period har det varit mycket ofördelaktigt att ge ut obligationer varpå melodin snarare varit att sälja fastigheter och lösa in obligationer och helt sonika bli av med dem.

Med Corems emission för någon vecka sedan samt emissioner av andra fastighetsbolag ser det inte ut att vara stängt på obligationsmarknaden längre. Prissättningen/räntorna har kommit ned och obligationer är så smått i rullning igen för fastighetsbolagen. 

Jag äger Corem Property preferensaktie och följer med nöje varje sådan här transaktion som stärker bolagets finansiella ställning och verkar för att optimera dess finansiering av verksamheten. En preferensaktie som den jag äger i Corem pyntar en fast utdelning men det beslutas om den årsvis på ordinarie bolagsstämma. Innan Corems alla fastighetsförsäljningar och obligationsemission var marknaden orolig för inställd utdelning på bolagets aktier. Nu är den oron betydligt mindre för dess preferensaktier. Jag köpte in mig tidigt i vintras när det börjat se ljusare ut men aktiekursen var fortfarande ganska deppig. Sedan dess är jag rejält på plus men nu hänger det på att bolaget föreslår full utdelning på preferensaktien inför bolagsstämman. Utdelningsförslaget kommer i samband med bokslutsrapporten 21 februari. Först då kan man andas ut för denna gången. Det finns viss uppsida i aktiekursen på ett förslag om ordinarie preferensutdelning men framförallt är nedsidan stor om förslaget blir indragen eller reducerad utdelning. Jag tror ju på "full" utdelning i Corem preferens men har vägt in risken för besvikelse när jag gjorde min investering.

Utdelningen på preferensaktien är 20 kronor per år och om den blir indragen buffras den upp med ränta dessutom. Det är dock inget roligt scenario och kräver nerver av stål att rida ut. Aktiekursen lär haverera om utdelningen uteblir och det är inte många som faktiskt fixar att rida ut en sådan grej. Min position i Corem Property preferens är tillräckligt liten för att jag skulle kunna välja att rida ut en besvikelse men i första hand säljer jag om jag får en rimlig möjlighet. Hur som helst, mitt huvudscenario är att Corem pyntar utdelning på preffen. Just nu är aktiekursen 213,5 kronor och utdelningen om 20 kronor ger en direktavkastning på 9,3 procent. Den höga direktavkastningen speglar en hög risk i bolaget och viss oro för utdelningen.

Corem tar in 1 miljard kronor via obligationer

 

Fastighetsbolaget Corem Property Group har idag emitterat obligationer till ett belopp om 1 miljard kronor. Det är ytterligare ett tecken på att obligationsmarknaden nu är igång igen och hyggligt fungerande. "Krisen" som varit i fastighetssektorn har mycket att göra med just obligationer. Under en tid när räntorna snabbt steg frös obligationsmarknaden till is då utgivare och köpare inte var nära varandra i pris och efterfrågan. Intresset för obligationer var svalt och framförallt var priset för högt. Det resulterade i att flera fastighetsbolag istället valde att avyttra fastigheter och lösa in befintlig finansiering.

Nu har marknaden nyktrat till och fastighetsbolagen kan finansiera sig den vägen till hyggliga villkor. Ofta när ett fastighetsbolag tar in pengar på detta viset så handlar det om att refinansiera sig. Man löser in en gammal obligation som snart går till förfall. Bort med en miljard i obligationer som förfaller 2024 och in med en ny miljard via obligationer som förfaller 2026.. som ett exempel men det råkar vara baserat på Corems deal.

Obligationerna löper 2,25 år och har förfall 7 maj 2026. Räntan är 3 månaders STIBOR plus 375 punkter. I skrivande stund är 3-mån STIBOR på 4.096 procent vilket innebär att Corem pyntar en ränta om 7,846 procent på de här obligationerna.

Om fastighetsbolag skulle finansiera fastigheter till 100 procent belåningsgrad via en ränta som denna går affären inte ihop men så är det ju heller inte. Det här är bara en del av finansieringen och totalt sett blir räntenivån betydligt lägre sett till fastighetens värde och mixen av finansiering. Som ett enkelt exempel kan man tänka att man pyntar halva fastigheten cash och andra halvan via pengar från en sådan här obligation med 7,846 procent ränta. Smetar man ut den räntekostnaden på totala beloppet så har man finansierat kåken till  3,923 procent.

Krisen i fastighetssektorn handlar alltså inte om att fastigheter är dåliga eller att hyresmarknaden är usel. Det har främst handlat om finansieringen. Det har blivit dyrare att finansiera sig och tillgången till kapital har minskat via en sval obligationsmarknad. När det där nu lättar upp kan fastighetsbolagen rulla vidare sina obligationer osv och krisen kanske närmar sig sitt slut.

Jag äger Corem Property Group preferensaktie och ur det perspektivet är det här en god nyhet. Corem kan refinansiera sig och tugga vidare med sin verksamhet och sannolikt pynta utdelning på preferensaktien. De genererar gott och väl cashen till utdelningen men så klart behöver finansiering vara på plats så de kan rulla vidare verksamheten och det ser ljusare ut för det nu. Under 2023 har de avyttrat en hel del fastigheter och löst in finansiering. Nu dunkar de in 1 miljard kronor och obligationsmarknaden är åter öppen.

Ny utgåva A Random Walk Down Wall Street

 

Boken A Random Walk Down Wall Street är en mycket populär bok om att investera på börsen. Den är en riktig klassiker och snart kommer det en 50-års jubileum version av den.

Länge har jag tänkt att jag skall köpa den här boken av Burton G Malkiel men har inte fått tummen ur. För det är jag glad idag då jag nyligen snappat upp att det skall komma en ny utgåva i början av 2023. Ja det är så klart samma bok som tidigare utgåvor men med lite nytt lull lull och uppdaterad data kanske. 

Youtube videon ovan verkar vara hela ljudboken så vill man spara slantarna och inte vänta på någon fancy ny utgåva kan man lyssna på den via Youtube.

Nedan är en länk till boken hos Bokus med ett förväntat releasedatum om 2023-02-03.

https://www.bokus.com/bok/9781324051138/a-random-walk-down-wall-street/

Corem "misslyckas" med emission av obligationer

 

Häromdagen meddelade Corem att de avsåg ge ut nya obligationer och lösa in ett gäng utestående. Idag meddelar bolaget att de "drar tillbaka" erbjudandet. Så här skriver man i ett pressmeddelande:

"på grund av rådande marknadsförhållanden. Corem kommer inte genomföra den föreslagna nya emissionen av gröna seniora icke-säkerställda SEK-obligationer."

Vad det egentligen handlar om är att de inte kunnat genomföra obligationserbjudandet till en rimlig räntenivå. Det är dyrt nu för fastighetsbolagen att ge ut obligationer och Corem förväntade sig sannolikt inte någon fyndnivå men när de nu ställer in erbjudandet kan man tolka det som att det blev än sämre än de vågat tro.

Marknaden är sedan tidigare oroade kring fastighetsbolagens möjlighet att finansiera sig samt till vilka nivåer de kan finansiera sig. Den här inställda emissionen av Corem obligationer sätter press på bolagets aktier. Investerare är rädda och säljer ned kursen.

I skrivande stund är Corem b ned cirka 3,5 procent.

Corem preferens är ned cirka 3 procent.

Jämförelsevis är fastighetsindex just nu ned 0,39 procent för dagen.

Diverse tankar om börsen

Nu kommer det en rad olika negativa uppgifter men många av dem är då rakt ingen kalldusch utan snarare precis vad som är väntat. Bilförsäljningen i Spanien har tagit tvärnit i april. Ja de har ju kört lockdown och allt var nedstängt, No shit Sherlock att inga bilar såldes. Vapiano restauranger i Stockholm har ansökt om konkurs. Tråkigt men väntat att företagskonkurser ökar kraftigt i coronakrisen. Det haglar in sådana här nyheter nu men man är snett ute om man tänker att varje negativ nyhet för ett börsbolag skall sänka dess aktiekurs. Det negativa är många gånger redan inprisat. Om aktiekursen på förhand har backat för att marknaden väntat sig usel försäljning i april ja då kommer inte aktien rasa när nyheten släpps att det blev så dåligt som marknaden väntat sig. Skulle det istället bli lite mindre illa, inte riktigt så dåligt som marknaden väntat sig ja då kan aktiekursen gå upp. På en riktigt dålig nyhet kan aktiekurser stiga om marknaden prisat in ännu sämre scenario.

Över till något helt annat. Det amerikanska bolaget Leggett & Platt meddelade förra veckan att de pyntar en oförändrad utdelning i juli. Marknaden befarade att de kunde slopa den men tack vare en stark finansiell ställning och en plan ihop med långivarna så kan de alltså pynta sin utdelning trots att omsättningen rasat i coronakrisen. Legget & Platt har höjt sin utdelning 49 år i följd och de brukar höja den i juli. De har utdelningen i oktober på sig att göra en höjning och behålla sitt track record som utdelningshöjare men det förutsätter att läget ser lite ljusare ut. Utdelningen ryker nog om något kvartal om man inte ser en ljusning.

Serien Billions är igång med en ny säsong och igår såg jag det tredje avsnittet. Säsongen startade riktigt svagt i mitt tycke men har repat sig. Det är inte samma fantastiska serie som de första säsongerna men jag gillar den ändå. Jag kollar via HBO Nordic men jag tror  att SVT kan sända avsnitten på pensionärsTV med rejäl eftersläpning.

Fastighetslegendaren Jens Engwall intervjuas i en video av Swedbank om fastighetsmarknaden och Nyfosa just nu i spåren av coronakrisen. Jag tittar på den själv i skrivande stund och det är som vanligt intressant att lyssna till Engwall. Det skall bli en utdelningsmaskin av det här i slutändan sade han precis om Nyfosa.

Den börshandlade indexfonden Xact Sverige betalar utdelning årligen i juni och vilken dag som helst nu meddelar de storleken på årets utdelning. 3-4 procent skall de dela ut i normalfallet. Jag äger den här fonden och ser fram emot besked om utdelningen. Läs mitt inlägg om Xact Sverige.

Devils finansthriller på C More

Idag är det premiär av en ny serie på C More. Det är med omåttligt populäre skådisen Patrick Dempsey. Det som lockar mig är att den har finansrelaterat innehåll. Det gör den ju ett "måste se" för min del. Jag har höga förväntningar på den här. Skådisen Dempsey borgar för god kvalitet så oavsett hur mycket finansrelaterat det är i den här så kan det bli bra.

https://www.cmore.se/devils

Kärninnehaven står starka

I min portfölj har jag klassat två stycken innehav som kärninnehav. Det är bolag som skall ha en uthållig och stadig verksamhet. Det skall vara ett hyggligt stort bolag med starka finanser och lång historik. Bolag som står pall allsköns utmaningar som komma bjudas. Kärninnehav viktar jag tyngre än andra innehav. Jag har stor tro på dem och de har en viktig del i min portföljs totalavkastning i det långa loppet.

Dessa bolag är Axfood och Castellum. Tillsammans utgör de kring 1/4 av min portfölj. Jag har ägt dem länge och även denna gången har de visat vad de går för. Tack vare starka finanser och stadig verksamhet så tuffar bolagen på och de höjde sin utdelning. Axfoods verksamhet är ju verkligen stabil i dessa tider likt goda dito. Castellum kan naturligtvis komma drabbas intäktsmässigt men de kommer vara lindrigt drabbade tack vare utmärkt strategi och agerande. För många år sedan såg de trenden med förändrade handelsmönster och började fasa ut butikslokaler ur portföljen. Idag har de en försvinnande liten del butik/restaurang i beståndet. De har storlek och styrka att hantera de utmaningar som kan uppstå i sitt bestånd främst bestående av kontor och lager/distribution. En låg belåningsgrad och god tillgång till kapital ger Castellum utrymme att ta en smäll eller fler.

Nu handlar inte detta inlägg specifikt om Castellum och Axfood utan om den roll de fyller i min portfölj. Castellums aktiekurs har backat likt det mesta och det är fullt normalt i en bred nedgång som denna. Rent operativt tickar Castellum på, inget har förändrats där utan det är fortfarande samma kickass bra bolag. Det är vad som faktiskt betyder något. Att bolaget är bra, går bra och har god potential. Att börsen rasar just nu kan man enkelt skita i och fortsätta äga det bra bolaget. Någon kommer betala top dollars för det i framtiden.

Axfood backade lite i kurs men har repat sig det mesta. De har ju en mäktigt stadig business som tickar på i ur och skur. Det kvittar vad för virus och skit världen bjuder på, så länge vi lever behöver vi köpa mat och toapapper (massvis toapapper tydligen).

Ja att jag valt just de här två bolagen är för dess goda egenskaper som bla stabil verksamhet och starka finanser. Coronakrisen är långt ifrån över men jag är inte orolig. Nu konstaterar jag mest att bolagen levererat hittills i krisen.

Jag är mycket stolt ägare till Axfood och Castellum. Det har jag varit länge. Jag köpte dem bägge på 00-talet. Förvisso sålde jag Axfood och var utan dem något år på 10-talet men i övrigt har jag varit en stolt ägare länge i de här bolagen. Tillsammans har vi gått igenom flera kriser och vi kommer gå igenom flera till i framtiden. Så länge de fortsätter att vara de här stadiga, välpresterande bolagen kommer jag äga dem. Naturligtvis bevakar jag dem noga och är uppmärksam på förändringar. Det finns gott om bra bolag där ute och om den dagen kommer att jag behöver sälja så gör jag det och äger något annat.

Mina kärninnehav står starka och visar varför just de är de utvalda.

Inför århundradets kris (Finanskrisen 2007-2008)

Jag snubblade över den här klassikern och kände för att dela med mig av den. Så här i efterhand vet vi att Jim Cramer var rätt på saken men vid tidpunkten var de flesta lyckligt ovetande om att århundradets kris stod för dörren. Varför är Jim Cramer helt tokig i teven? Det frågade sig nog många då men well; Now we know.

Finanskrisen slog till hårt globalt under 2007 -2008 och hade sitt ursprung och hårdaste utfall i USAs finanssektor. Sverige stod starka genom den här tiden men inte helt opåverkade. Det slog oss lite senare och för oss varade finanskrisen främst under 2008-2009.
Det här var en oerhört tuff tid i USA och miljontals människor förlorade jobb och bostad.

Jim Cramer är för övrigt en stor personlighet i USAs finansvärld. Förr var han förvaltare med ett mäktigt bra track record och nu är han sedan länge i huvudsak en TV-personlighet med ett program om just finans/börsen. Han är mycket kunnig och duktig på det här med börsen.

Videon ovan är 6 minuter lång och är underhållande samt en aning jobbig att se på då han får ett ärkebryt. Den som sett och gillar filmen The Big Short kan nog uppskatta och förstå frustrationen i det här. Något är allvarligt galet men alla låtsas som att allt är bra..

Nu har cashen från Sampo kommit hos Avanza

Nyligen delade Sampo ut aktier i Nordea och man fick 1 aktie per 10 stycken Sampo. Det antal aktier som understeg 10 fick man istället cash för. Exempelvis fick man om man ägde 29 stycken Sampo, ja då fick man 2 stycken aktier i Nordea samt motsvarande värde i cash för de där 9 st aktierna. I runda slängar 50 spänn kanske. Värdet på Nordea-aktien var vid tiden för utdelningen kring 60 kronor varpå man kan höfta värdet 6 kronor per del (9x6=54).

Anyhow. Medan aktierna blixtrande snabbt dök upp på depån hos Avanza har det tagit lite längre tid med cashen. Anledningen till detta är att det är lite manuell handpåläggning bla för detta.

Nu har cashen dykit in på depån, i vart fall på min KapitalFörsäkring som torde vara sist ut om nu något tagit olika lång tid. Ja det kan vara så att pengarna dök in snabbare på ISK eller vanligt värdepapperskonto då ett sådant här upplägg är lite speciellt i en KapitalFörsäkring där man inte äger aktierna egentligen utan snarare värdet av dem. Det är Avanza Pension som äger aktierna och därför också de som får en sådan här utdelning som de sedan fördelar ut till oss. Hmm onödigt vetande kanske men en förklaring till varför det skulle kunna skilja i tid mellan en KF och andra kontotyper.

In och dubbelkolla nu då så du fått dina cash.

Har du Nordnet så skall du redan ha fått cashen.

Om du har Nordea och använder en KF så får du cash för hela beloppet eftersom man inte kan ha Nordea-aktier i Nordeas kapitalförsäkring precis som att man inte kan äga Avanza i Avanzas KF. Regeljox.

Handelsbanken värdering

Handelsbanken handlas nu på börsen till en historiskt låg värdering och relativt det ser den klart attraktiv ut. Nu är det sällan så enkelt att man bippetibapp snubblar över en rejält undervärderad storbolagsaktie som ingen annan på marknaden fattat är just det: undervärderad. Näe, marknaden har sina anledningar att vara negativa till finanssektorn. Det är det låga ränteläget som pressar möjligheter att öka intäkter och det är dessutom en hel del mut och fuffensaffärer i diverse banker som spökar för hela sektorn. Man kan inte helt bortse från ny konkurrens ifrån små nischaktörer som växer i storlek och till antal. Än så länge slåss de dock om småsmulor nischaktörerna men de växer som sagt.

I bilden ovan är en rad olika värderingsmått med nuvarande nyckeltal längst till vänster och några olika årssnitt till höger. Price/book är på svenska kurs/eget kapital och dividend yield % är direktavkastning.

Handelsbanken presterar under sina mål och förväntningar och om de skulle lyckas prestera bättre framöver kommer nyckeltalen stärkas och kanske även belönas med en högre värdering utav marknaden. Nuvarande nivå verkar hållbar och täcker utdelningen mer än väl. Tuffar det på något såntdär kan det åtminstone fortsatt vara ett bra utdelningscase.

Jag tror på banksektorn och jag tror specifikt på Handelsbanken. Igår tisdag gjorde jag ytterligare ett köp på 86,88 kronor. Mitt case kretsar kring utdelningen och jag siktar på att den inte kommer att sänkas de närmsta åren. En förändring av marknadens syn på banker och Handelsbanken specifikt gör jag inga antaganden om utan tänker mig att det kan dröja innan det blir poppis på börsen igen. Givet en oförändrad utdelning om 5,5 kronor är direktavkastningen cirka 6,3 procent.

Länk till Handelsbanken hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Jag köpte två st Investor ytterligare

Egentligen har jag redan satt sprätt på den här månadens budgeterade slant för aktieköp men nu lyckades jag skrapa ihop några kronor ytterligare. Det räckte precis till två stycken Investor för 456,8 kronor styck.

Jag köper regelbundet mer Investor som synes i grafen ovan. De små blå bollarna med ett "K" är ett tillfälle då jag köpt. De röda bollarna är sälj och i det här fallet rör det sig om tillfällen när jag skiftat mellan Investors A och B-aktie. Ibland pendlar det vilken utav dem som är billigast och om jag får möjlighet att sälja den dyrare och köpa billigare i det andra aktieslaget så gör jag det.

Investor är en del i min grund i portföljen. Jag har det som en del i min strategi att ha en stadig grund att stå på. För tider när det stormar på börsen och för att minska risken att jag gör misstag i mina aktieplaceringar.

Det är också en viktig komponent för utdelningstillväxten i portföljen. Investor är en pålitlig utdelningshöjare och har höjt sin utdelning med 1 krona i många år. Höjer de med 1 krona nästa vår så innebär det en utdelningstillväxt om 7,7 procent och det är inte fy skam. I år pyntar de 13 kronor varav 4 kronor återstår och betalas i november. 8/11 är X-datum för den utdelningen och pengarna dimper in på kontot 14/11.

Investor är inte bara det största investmentbolaget i norden, det är nog det som ger bäst riskspridning också. Medan andra bolag som Latour, Kinnevik, Industrivärden och Lundbergs har tunga innehav som väger 20 procent eller mer så sprider Investor risken desto mer. Störst innehav är Mölnlycke som väger kring 14 procent följt av Atlas Copco på 12 procent. Man skulle kunna tro att innehavet i storbanken SEB skulle väga tungt i Investor men det väger "bara" 9 procent.

Länk till Investor hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Warren Buffett - Jag hittade en riktigt juvel på Youtube

Jag kikar in på Youtube dagligen i jakt efter videos på ämnet finans. Nu har jag hittat en riktig juvel tycker jag i den här tidiga intervjun med Warren Buffett.
Enligt rubriken är det hans första TV-framträdande och om det stämmer eller ej låter jag vara osagt men det är definitivt ett av de allra tidigaste framträdanden han gjort.

Han är kvick i svaren och säger intressanta, tidlösa saker kring investeringar. Här går det undan och i denna korta video lyckas han få med en rad uttryck och stories som han är känd för. Videon är bara 7 minuter lång och jag hoppas att du också tycker den är toppen.

Rich Dad Poor Dad

Jag har lyssnat på boken Rich Dad Poor Dad och jag fann den faktiskt på Youtube av en händelse när jag tittade på en finansvideo. Boken har blivit något av en klassiker inom finanstemat och är skriven av Robert Kiyosaki. Den har funnits ute i många år och jag har hört talas om den väldigt många gånger genom åren. Först nu tog jag tillfället att plöja igenom hela boken.

Boken är på sitt sätt ganska käck men den är jobbig på det viset att budskapet den vill nå fram med förmedlas direkt i början och sedan upprepas samma sak om och om igen igenom hela boken.

Det viktiga budskapet den vill få fram är att man skall låta kapital arbeta åt en själv. Man skall inte arbeta för kapitalet. Starta företag, äg aktier, fastigheter osv. Det är grejen med den här boken i korta ordalag.

Är han på riktigt? Är en fundering som poppar upp i mitt huvud när jag läser den här boken. Han berättar de mest klyschiga berättelserna som inträffade för 60 år sedan. Han berättar dem in i minsta detalj på rena "Rain man" sättet. Kanske han är Rain man vad vet jag. Jag får i vart fall ingen genuint intryck av Robert Kiyosaki och hans story.

Den här boken kan man skippa helt och hållet.

Sampo fet utdelning och höjer för 10:e året i rad. Bokslut 2018

Sampo kom idag med sin bokslutsrapport och efter att ha följt dem i många år är jag nu för första gången med i ägarbåten. Jag äger Sampo och dagens rapport är jag klart glad över. Sampo schwampo what now? kanske du tänker nu. Det är en finländsk finanskoncern med stort ägande i Nordea och en stor försäkringsrörelse. De äger bla försäkringsbolaget If och det är en riktig godbit som jag är stolt över att jag äger.

Vinsten per aktie landade på 3,04 Euro och man föreslår en utdelning om 2,85 Euro per aktie. Upp från 2,6 Euro året innan och resulterar i en utdelningstillväxt om 9,6 procent. Aktien har stigit hittills idag på rapportdagen och står just nu i 42,43 Euro vilket ger en direktavkastning om 6,7 procent.

Heck yeah! Fet utdelning och god utdelningstillväxt det är riktigt nice. Ja ja, nu kan de ju inte fortsätta att höja utdelningen med 10 procent i evinnerlighet utan att vinsten hänger med i samma takt men det ser ganska gött ut om man blickar framåt. I rapporten pratar bolaget om en god outlook för 2019. Nordea har precis rapporterat och meddelat att de höjer utdelningen så Sampo kommer ta emot mer pengar från Nordea under 2019 vs året innan.

Jag tror på banksektorn och Nordea är ett helt okej bolag. De har presterat svagt på sistone och är under press nu utav storägare, de måste komma igång och prestera bättre. Innebörden av det är att aktien har en större potential än de andra bankerna. Givet att Nordea presterar bättre så kommer också aktien handlas därefter och det är alltså en potential de övriga bankerna inte har på samma sätt. Om man så vill; De andra bankerna har inte varit lika dåliga som Nordea helt enkelt. Nordea är inget dåligt bolag och de tjänar pengar osv men genom att effektivisera och prestera på en högre nivå skulle de kunna generera betydligt större vinster. En tidsfråga tänker jag innan de når dit.

Försäkringsdelen är som sagt en stark faktor i att jag gillar Sampo. Det är en väldigt bra verksamhet med fina kassaflöden. När ränteläget stiger på sikt betyder det sannolikt ökad lönsamhet för försäkringsdelen eftersom en del av vinsten kommer från att de investerar de premier de får in från kunder. Jag gillar Sampo och dess konstruktion med ägande i bank och försäkring, olika bolag och verksamheter.

Utdelningen betalas i april och det dras utländsk källskatt på den eftersom det är ett finskt bolag. Av den anledningen är det smidigast att äga aktien i en kapitalförsäkring framför ett ISK. Läs mer om det i mitt inlägg på ämnet.

Länk till Sampo hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Nytt innehav med rejäl utdelning - Sampo

I flera år har jag följt Sampo och varit intresserad av att ta in den i portföljen. För dig som inte känner till bolaget så är det ett finskt finansbolag som är största ägare i Nordea och i övrigt har de en stor försäkringsverksamhet via bla if som de äger till 100 procent. Det har bjudits på bra köplägen ett antal gånger genom åren men först nu har jag slagit till. Likt mycket annat på börsen har Sampo backat en del på sistone. Då jag följt dem länge och byggt upp ett intresse och köpsug var det helt enkelt dags nu. Det passar bra i min portfölj på flera sätt, dels den feta utdelningen med tillväxtpotential och dels när jag tänker diversifiering över sektorer. Finans väger nu 9 procent i portföljen (jag kommer publicera ett inlägg de närmsta dagarna med fördelning av mina innehav).

Jag sålde idag hela mitt innehav i Corem Property preferens. Direktavkastningen är snarlik Sampo men Corem preffen saknar helt tillväxtpotential. Utdelningen är fast som den brukar vara på preffar och aktiekursen rör sig utefter hur räntan utvecklas och den kommer ju sannolikt inte blir lägre i närtid vilket snarare talar för kursnedgång i preferensaktier.

Förr i tiden delade Sampo ut lite hipp som happ storleksmässigt mellan åren men sedan 2008 har de höjt stadigt varje år. Jag gillar bolag som presterar på det här viset. Stadigt stigande utdelning och en verksamhet som gör det möjligt. Senaste utdelningen var på 2,6 euro och nu till våren är det dags för nästa. En höjning är väntad och estimaten från analytiker säger 2,76 euro, en höjning om cirka 6 procent om det nu blir så. Sampo stängde på 38,41 euro idag och om utdelningen blir 2,76 euro ger det en direktavkastning om 7,2 procent. På föregående års utdelning är direktavkastningen 6,8 procent. Fet direktavkastning och tillväxtpotential alltså. Den 7/2 publicerar Sampo sin rapport för det fjärde kvartalet och i samband med den meddelar de också förslag till utdelning.

p/e-talet är kring 12 och de presterar en avkastning på eget kapital om cirka 20 procent vilket är strået vassare än historiskt då de legat kring 15 procent i snitt per år. Det är bra presterat och något som talar för god avkastning på lång sikt.

Som ett litet sidospår kan man nämna att Christer Gardell med sitt Cevian investerat rejält i Nordea och proklamerat en stor tro på bolaget framöver. Banken Nordea som alltså är ett stort innehav för Sampo.

En fantastisk fin försäkringsrörelse med if i spetsen och historisk bra prestanda så tror jag Sampo kan prestera bra även i framtiden.

Länk till Sampo hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Jag ökade i Handelsbanken

Nyligen tog jag in Handelsbanken i väskan igen med en avsikt att göra ytterligare köp på sikt. Idag fick jag avslut på min order på kursen 99,7 kronor och ökade alltså lite redan idag. Om ett par dagar får jag in utdelningen från Investor och eventuellt lägger jag den på ytterligare fler Handelsbanken. Vi får se vart den står i kurs då. Jag är inte långt ifrån en viktning jag kan nöja mig med och jag har ingen brådska att öka. På kurser under 100 kronor tycker jag dock att Handelsbanken är ganska angenäm.

Min favorit i sektorn är numera Swedbank och den har jag redan köpt på mig en långt större stek än den jag har i Handelsbanken. Medan jag gillar Swedbank bäst är det alltså ändå Handelsbanken jag kommer köpa. Jag har bägge för att de båda är bra bolag och för att sprida risken. På samma sätt som jag ofta ägt både NCC och Skanska samtidigt.

På en ordinarie utdelning om 5,5 kronor är direktavkastningen för Handelsbanken 5,5 procent på kursen 99,7 kronor. En höjning är klart tänkbar till våren varpå framåtblickande direktavkastning sannolikt är högre. Våren 2018 betalade Handelsbanken även en bonusutdelning och sådana räknar jag inte in eller tar för givet utan jag utgår från den ordinarie utdelningen. Oavsett vad de kommer att kalla den så förväntar jag mig en total utdelning på mer än 5,5 kronor under 2019.

Länk till Handelsbanken hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Mina senaste aktieaffärer - Nya innehav

Idag har jag stuvat om lite i portföljen då jag bestämde mig för att jag åter vill ha direkt exponering i bank. Jag har ju resonerat att jag fått det via indexfonder tidigare men på sistone har jag lockats allt mer att äga bank direkt. De svenska storbankerna presterar god lönsamhet och är finansiellt starka, även om de fått konkurrens från små uppstickare tror jag att de är uthålliga och har sin plats påm marknaden. Som jag nämnde när jag ägde Handelsbanken sist gång så tycker jag dock banker är svåra att förstå fullt ut. Det är mer termer och grejor i årsredovisningar osv. Trots detta väljer jag att investera. Jag förstår en god del och resten kör jag på sunt förnuft.
Ni som följt mig ett tag vet att jag gärna tittar efter bolag med god avkastning på eget kapital och här hittar vi storbankerna som grupp. Handelsbanken har historiskt presterat bäst men har halkat efter lite det senaste året, de kommer nog igen.

Jag har sålt hela mitt innehav i Xact Sverige som är en vanlig svensk indexfond. Kvar har jag dock Avanza Zero så jag har fortfarande en slurk vanligt index i portföljen. Det tycker jag är en bra komponent i en långsiktig portfölj, indexinvestering alltså. När jag ändå var i farten sålde jag både K2A preferens och SBB preferens. I dessa två låste jag in en saftig vinst kring 20 procent exklusive utdelningar. De hör inte till de större och bättre preffarna varpå det i ett riskperspektiv känns rimligt att tagit hem den vinsten.

Det blev en liten startposition i Handelsbanken igen men majoriteten av likviden gick till att köpa Swedbank. Ofta skalar jag in mig via regelbundna köp men här har jag köpt en stor stek direkt från start. Swedbank har seglat upp som min favorit i banksektorn med en stark finansiell ställning och god avkastning på eget kapital. Utdelningspolicyn är att dela ut 75 procent av resultatet och på en antagen vinst om 18 kronor blir utdelningen till våren 13,5 kronor. På en kurs om 208 kronor ger det en direktavkastning om 6,5 procent.

Länk till Swedbank hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

En nybörjarbok om aktier och en med fördjupning

Ovan är en skärmdump från topplistan för aktieböcker hos Adlibris. Jag har läst flera av böckerna på bilden och det är flera riktigt bra böcker men i det här inlägget skall jag bara nämna två stycken.

En riktigt bra nybörjarbok laddad med sunda tankar och info om investeringar på börsen och det är Anders Haskels Bli grymt rik på aktier. I den får man lära sig mer om investeringar på börsen, hur man kan göra och bra att tänka på osv. Läsvärd oavsett kunskapsnivå men det fiffiga med den är att den passar utmärkt även för nybörjare.

I tillägg till den tipsar jag också om en bok med fördjupning kring aktieinvesteringar och det är boken En liten bok som slår aktiemarknaden av Joel Greenblatt. I den får man lära sig om nyckeltalet avkastning på eget kapital och det på ett mycket pedagogiskt vis dessutom. Man behöver inte vara expert för att hänga med här men ett visst intresse för investering och analys bör man ha.

Det här är de två böcker jag rekommenderade när jag var med i Börspodden i somras. Länk till det avsnittet här: https://soundcloud.com/borspodden/avsnitt-259-sommarpoddare-petrusko-borsbloggare