Telia i coronakrisen

Igår lyssnade jag på senaste avsnittet Börspodden där de bland annat pratade om Telia och hur den aktien gått i coronakrisen. Det tyckte jag var kul då jag gjort samma observation/har samma åsikt. Telia som är en investering av tydlig defensiv karaktär har gjort jobbet hittills i coronakrisen.

Ovan är en graf över kursutvecklingen i år och ja Telia har backat men den står sig betydligt bättre än index. Aktien har backat mindre än index och dessutom har de pyntat en rejäl utdelning vilket ytterst få andra bolag gjort. Telias totalavkastning är kring 5 procentenheter bättre än index.

Att aktien har backat men mindre än index kan man ju tycka både bu och bä om. Precis som att man kan ha användning för en sådan investering eller inte. Det finns många olika typer av investerare med olika strategier precis som det finns bolag med olika karaktär. Man skulle tex kunna ha användning för Telia som en defensiv investering i en strategi där man bla ser till att bevara värde. En del av en helhet. Man bör se investeringar som byggklossar. Var för sig är de kanske inte något men tillsammans kan de utgöra en bra portfölj.

Telias verksamhet är konjunkturokänslig. Vi fortsätter använda bredband och mobiltelefoner oavsett vad för kris och dylikt världen bjuder. Förvärvet av TV4/C-More har fått en tråkig start nu i coronakrisen men vem visste på förhand om att den skulle komma? Annonsmarknaden har klappat ihop och diverse sportevenemang är inställda. Intäkterna för Telias affärsområde "medier" är dåliga nu men det där kommer åter på sikt och vem bättre att äga en sådan verksamhet än Telia som har starka finanser och den här businessen utgör bara en liten del. Näe det där är verkligen inget att orda om nu. Jag gillar förvärvet och tror på det i långa loppet. Den som visste om att det skulle komma en coronakris kan kasta första stenen.

Sedan börsnotering har Telia varit en riktigt usel investering. Man kan bryta ned det i en rad olika tidsperioder utan att komma fram till att Telia varit en riktigt bra investering. Den kommer nog aldrig vara en raket men man måste se till nuet och ta bolaget för vad det är. Det är en tråkig sego men de genererar ett stadigt kassaflöde och ger inte vika för någon kris eller två. Just nu handlas aktien runt 35 kronor vilket är kring p/e 16 antaget en vinst om drygt 2 kronor i år.

Utdelningen sänktes till 1,8 kronor fördelat på två tillfällen om 0,9 kronor vardera. Den första delen har de redan pyntat nu i april och den andra får man i oktober. Även om de sänkte utdelningen en aning tycker jag att investeringen har levererat på sin defensiva karaktär. De flesta andra bolagen har dragit in utdelningen. Förvisso kan vissa eventuellt pynta till hösten men med Telia är det inga oklarheter. De pyntade en ganska schysst utdelning och den andra delen i höst är beslutad och klar (inga ifs and buts där alltså).

Jag äger Telia sedan tidigare och även om jag är back på investeringen sett till aktiekursen är jag hyggligt nöjd med den. Aktiekursen kan repa sig ytterligare i närtid och på några års sikt har vi nog högre vinst och utdelning som kan motivera en lite högre kurs än nuvarande kring 35 kronor.

Länk till Telia hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Inför århundradets kris (Finanskrisen 2007-2008)

Jag snubblade över den här klassikern och kände för att dela med mig av den. Så här i efterhand vet vi att Jim Cramer var rätt på saken men vid tidpunkten var de flesta lyckligt ovetande om att århundradets kris stod för dörren. Varför är Jim Cramer helt tokig i teven? Det frågade sig nog många då men well; Now we know.

Finanskrisen slog till hårt globalt under 2007 -2008 och hade sitt ursprung och hårdaste utfall i USAs finanssektor. Sverige stod starka genom den här tiden men inte helt opåverkade. Det slog oss lite senare och för oss varade finanskrisen främst under 2008-2009.
Det här var en oerhört tuff tid i USA och miljontals människor förlorade jobb och bostad.

Jim Cramer är för övrigt en stor personlighet i USAs finansvärld. Förr var han förvaltare med ett mäktigt bra track record och nu är han sedan länge i huvudsak en TV-personlighet med ett program om just finans/börsen. Han är mycket kunnig och duktig på det här med börsen.

Videon ovan är 6 minuter lång och är underhållande samt en aning jobbig att se på då han får ett ärkebryt. Den som sett och gillar filmen The Big Short kan nog uppskatta och förstå frustrationen i det här. Något är allvarligt galet men alla låtsas som att allt är bra..

Var inte rädd för krisen, börsnedgången, kraschen

Jag hör och ser många oroa sig för en nedgång på börsen, en börskrasch. Med rädsla som om självaste zombieapokalypsen skall slå till pratas det om en eventuell nedgång. Nästan som om det vore jordens undergång.

Sluta upp med det. Det är att oroa sig helt i onödan. Dels för att man omöjligt kan veta på förhand när en större börsnedgång skall inträffa och dels för att det är inte jordens undergång. Näe, det är faktiskt inte så farligt med en börsnedgång. Det är inte zombieapokalypsen.

För drygt 10 år sedan slog finanskrisen till och det var den värsta börskrisen sedan tidigt 1900-tal. Den som gick in på börsen innan krisen i början av 2007 fick se sina investeringar stiga lite för att strax därefter backa rejält i spåren av krisen. Den som behövde pengarna mitt i krisen hade inget på börsen att göra från första början. Näe pengar man behöver inom några år bör man ha på vanligt räntekonto. På börsen investerar man långsiktigt och det kommer vara perioder då det inte går så bra i det korta perspektivet men det repar sig och blir bra på flera års sikt.

Den som köpte Investor i början av 2007 precis innan krisen slog till har sedan dess fått en genomsnittlig totalavkastning på 12 procent per år. Det är riktigt bra och visst såg det surt ut där i finanskrisen men på lång sikt blev det riktigt bra. Det är så här börsen fungerar. Det går upp och det går ned men på lång sikt reder det alltid ut sig. Så har det varit historiskt och det finns ingen anledning att tro annat för framtiden. Förresten är Investor ett exempel på en riktigt bra investering sedan finanskrisen men det blev faktiskt inte kass för den som valde annat heller. Breda börsindex tex har avkastat 7,9 procent i snitt per år sedan början av 2007.

Så den där zombieapokalypsen med namn "Finanskrisen" som slog till kring 2007 den var inte så mycket att vara rädd för. Den som behövde pengarna där och då blev naturligtvis skräckslagen men för sjuttsingen man skall inte ha pengar på börsen om man behöver dem inom 5 år.

Om börsen kraschar håller jag extra hårt i mina Axfood som också kommer backa

Axfood är mitt näst största innehav med en vikt om 12 procent i portföljen. Känner du inte till bolaget nämner jag kort att det är bolaget bakom mathandlarna Willys och Hemköp bla. Jag gillar verksamheten i bolaget och några anledningar till det är: Det är en stadig verksamhet med förutsägbart kassaflöde. Oavsett om solen skiner eller regnet piskar så köper vi människor mat och blöjor. I kombination med att matpriser stiger över tid ger detta en omsättning och vinst som också stiger över tid. Om man dessutom som Axfood effektiviserar verksamheten och öppnar fler butiker så ökar man vinst osv i en än högre takt.

En riktigt nice feature som jag gillar är att Axfood står starkt oavsett hur övriga börsen och ekonomin går. Medan andra bolag rasar på börsen och dessutom drar in sin utdelning, kanske svänger till förlust, ja då tuffar Axfood på som vanligt med sin försäljning och vinster. Visst påverkas Axfoods aktie också av en bred börsnedgång men föreställ dig att du äger 100 procent av Axfood och det således inte vore börsnoterat. Ditt Axfood fortsätter att sälja och generera goda vinster. Du får dina feta utdelningar. Vad den där börsen hittar på ena dagen till den andra bryr du dig inte ett skit om.

Well, nu är ju Axfood börsnoterat och marknaden kommer sätta ett pris på bolaget varje dag. Om man likt mig är långsiktig kan man gott luta sig tillbaka och resonera som om man ägde hela rubbet. Om mina aktier står i 210 kronor ena dagen och 135 kronor dagen efter det behöver man inte lägga någon vikt i. På riktigt lång sikt kommer aktiekursen följa vinstutvecklingen. Jag håller extra hårt i mina Axfood om de skulle backa i en allmän börsnedgång. Bolaget fortsätter att prestera bra och vad den där börsen hittar på är skit samma i det korta perspektivet.

I finanskrisen var det många bolag som rent operativt fick det tungt. Vinster förvandlades till förluster och vissa stora bolag var så svårt ansatta att det var fråga om överlevnad. Nästan alla aktier backade i finanskrisen men långt ifrån alla bolag tappade vinst och försäljning. Fundera på om du köpte mindre i mataffären för att det var finanskris.

Ja ja, inget bolag är skottsäkert och så heller inte Axfood naturligtvis men det är en god förutsättning att ha den här verksamheten som de har. Att sälja toapapper och knäckebröd i ur och skur.

Länk till Axfood hos Avanza (Affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Statoil, norska kronan och "oljekrisen"

Jag har spanat på Statoil en längre tid och tycker det är ett riktigt fint bolag. Min förhoppning är att kunna köpa den när jag tycker både aktiekursen och kronkursen är låg. Bolaget har fin historik och en bra utdelningspolicy med fokus på utdelningstillväxt. I början av 2014 beslutade man dessutom att utdelningen skall betalas kvartalsvis. Utdelningsandelen är väldigt låg varpå vinsten kan sjunka kraftigt och Statoil kan ändå höja eller behålla utdelningen.

Under andra halvan av 2014 har oljepriset sjunkit mer och mer vilket pressar sektorn. Statoil har redan lanserat diverse besparingar och kring 2000 anställda har fått lämna sina jobb. Nu i november har oljepriset nått 4-års lägsta och Opecs besked att inte sänka produktionen talar för ett lågt oljepris för en tid framöver. Statoilaktien har backat kraftigt på beskedet och tagit den ner till ganska fina nivåer men jag tror vi får se än lägre nivåer. Oljebolagen har ju än så länge inte haft det RIKTIGT tufft. Det är ju nu det börjar bli tufft på riktigt för dem och ju längre de har det kämpigt desto större risk/möjlighet att aktien backar mer.

Norska kronan har också backat kraftigt på beskedet. Den är nu nere i lite drygt 1,06. Jag ser gärna att den är nere i 1,04 när/om jag köper Statoil. På sikt tror jag att NOK kommer pendla kring 1,08-1,14. Lyckas jag köpa vid 1,04 räknar jag kallt med 5% avkastning bara på valutan. Beroende på tajming när jag säljer naturligtvis.

I mina ögon är Statoil ett bra bolag med tillfälliga problem.