NP3 löser in gamla obligationer och ger ut nya

Idag skickade fastighetsbolaget NP3 ut ett pressmeddelande om att de avser emittera obligationer för 300 miljoner kronor. Sådana här obligationer har en löptid och i detta fallet förväntas de ligga på 3,5 år. När de där åren har gått ger man tillbaka pengarna till obligationsinnehavarna, man löser in dem. Det gör man genom att ge ut nya obligationer. Precis så är det nu man tar in nya pengar via obligationer för att lösa in gamla obligationer som snart löper ut.

En helt vanlig dag i ett fastighetsbolag. Det är en kapitalintensiv verksamhet och man arbetar konstant med belåning för att få till en effektiv avkastning.

Länge var obligationsmarknaden i princip stängd då det fanns få investerare och framförallt gick det inte att få en ränta som var acceptabel för fastighetsbolagen. I närtid nu har ett flertal bolag gett ut obligationer och obligationsmarknaden har inte bara mjuknat upp lite grand, den är i gång igen.

Nyligen tog fastighetsbolaget Cibus in 567 miljoner kronor via obligationer och jämförelsevis blev räntan där strax under 8 procent (EURIBOR 3m +400 punkter). NP3s befintliga obligationer löper till en högre ränta än så där generellt sett och man kan avrunda och säga att de ligger kring 10 procent ränta ungefär. Det låter högt men man finansierar fastigheter med en mix av olika lösningar. Det är eget kapital, banklån, obligationer mm. Mixen gör att finansieringen totalt sett ligger med god marginal under fastigheternas direktavkastning och man har en positiv affär. NP3 har en obligation som löper till lägre ränta och den löper ut senare i år, den ligger på drygt 7 procent ränta. Obligationerna de avser lösa in är en mix av de som ligger på dryga 7 procent ränta och de som ligger på 10,5 procent.

Jag äger NP3 preferensaktie och tar inte del av bolagets framgångar på lång sikt då min preferensutdelning är fast om 2 kronor per aktie. Jag måste ändå följa bolaget noga för att se så de kan betala min preferensutdelning. Medan utdelningen aldrig kan bli högre än 2 kronor så kan den bli lägre. Den kan bli noll och aktierna kan bli värdelösa. Det är absolut inga säkra pengar att investera i preferensaktier. Man måste hålla sig uppdaterad och väga in hur bolaget kan komma utvecklas i framtiden. NP3 släppte sin bokslutsrapport häromdagen och det såg klart rimligt ut. De förslår full utdelning på preferensaktien precis som väntat. Jag har passat på att öka i NP3 preferens det senaste halvåret och innehavet väger nu cirka 4 procent i portföljen. Utdelningen som betalas kvartalsvis om 50 öre per aktie innebär en direktavkastning om 7,4 procent på kursen 26,9 kronor.

Sagax löser in preferensaktier

 

Fastighetsbolaget Sagax var de som startade trenden med preferensaktier när de gav ut sin år 2006. Många bolag har hakat på sedan dess och flera har även hunnit lösa in sina preffar. 
Nu är det Sagax tur för denna manöver och den är inte helt oväntad. De har sedan tidigare kommunicerat en vilja att bli av med preffarna och de har verkat i den riktningen när de istället givit ut D-aktier och erbjudit utbyte mot dessa.

Inlösenkursen för Sagax preferens är 35 kronor och man planerar att lösa in den direkt efter kvartalsutdelningen i april. De kommer alltså pynta utdelningen om 0,5 kronor och sedan löses aktien in varpå man erhåller 35 kronor i inlösen. Aktien stängde idag på 35,8 kronor.

En fun fact angående de här preffarna är att en stor del av de som finns kvar nu efter utbytesförfarande osv ägs utav Patrik Brummer som har en fet preferensportfölj som Dagens Industri brukar skriva om titt som tätt. 3.440.000 stycken Sagax preferens äger han. Det är över 20 procent av alla Sagax preferens som finns nu.

Det är som sagt inte så värst många preffar kvar där ute bland småspararna men det finns ändå ett gäng varpå infon är intressant tänker jag. Själv ägde jag Sagax pref förr i tiden men har i omgångar bytt och har nu enbart Sagax D-aktie. Jag accepterade inga utbytesförfaranden utan väntade och sålde över börs. Den som kan tänka sig köpa Sagax D nu istället för preffen får betydligt mer för pengarna. Preffen får man som sagt 35 spänn för medan Sagax D kan man köpa för 31,4 kronor.

Sagax D är väldigt lik preferensaktien med främsta skillnad att den saknar preferens vid en ev konkurs eller liknande. Det är en skillnad men inte så värst stor ändå i ett seriöst bolag som Sagax. Skulle det gå så pass illa att bolaget hamnar på obestånd är man nog ungefär lika körd oavsett om man har D eller preffen.

Utdelningen är 2 spänn på bägge de här aktierna och skulle den mot förmodan dras in buffras den upp till dess att den betalats till fullo. Även här är det inget att oroa sig för mer än att om det mot förmodan skulle gå så illa för Sagax att de behöver dra in utdelningen på de här aktierna ja då är det nära på kört ändå oavsett D eller preff. Jag tar det för avlägset.

Sagax D är en preff/D-aktie som jag satsat extra på. För kvaliteten och tron på bolaget. Inget är säkert på börsen men jag gillar risk/reward i Sagax D. På kursen 31,4 kronor är direktavkastningen 6,3 procent.

Länk till Sagax D hos Avanza (affiliatelänk).

Länk till Sagax preferens hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Akelius löser in samtliga preferensaktier

Det är inte tal om en blixt från klar himmel när fastighetsbolaget Akelius nu meddelar att de löser in samtliga preferensaktier. Den senaste tiden har de gjort kapitalanskaffning via både obligationer och stamaktier av serie D samt sålt fastigheter. De kan lösa in preffarna utan vidare och fortsatt ha en stark finansiell ställning.

Sista dag för handel föreslås bli 13 december.

Inlösenbeloppet som man erhåller kommer vara 347,5 kronor. Inlösenkursen är ju 345 kronor men Akelius har också i sina villkor att de pyntar upplupen utdelning mellan utdelningstillfällen vid händelse av inlösen däremellan.

Jag hade gärna behållit mina preffar men jag förstår varför de löser in dem och jag har sett det komma. Akelius Residential preferens är mitt största innehav och utgör 12 procent av min portfölj. Nu blir det till att klura på vad jag skall investera det beloppet i istället. Det är en rejäl slant och jag kommer bara sätta en liten del av den i Akelius Stamaktie av serie D. Den är ju bra och väldigt lik en investering i preffen men jag gillar inte att den är noterad i euro. I fixed income som preferensaktier och sådana här D-aktier blir valutarisken väldigt tydlig eftersom de saknar både kurspotential och utdelningstillväxt. När euron backar 25 procent så blir utdelningen i kronor räknat också 25 procent mindre. En liten slurk funkar men mer vill jag inte ha.

Länk till Akelius D hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Akelius preferens - Blir det inlösen i år för 345 spänn?

Akelius Residential är den bästa svenska prefernsaktien i min bok och det är mitt näst största innehav. Risken är rimlig till en god avkastning. Bolaget har en relativt låg belåningsgrad och de äger den bästa sortens fastigheter i form av hyreslägenheter. Dessa är förknippade med mindre risk än andra fastighetstyper som lager, industri, handel mm. Dessutom är Akelius fastigheter generellt sett belägna i starka storstäder utspritt över världen, exvis; Paris, Berlin, Stockholm, New York mm.

Igår svarade jag på en fråga om Akelius preferens och eventuell inlösen. Jag tänkte att den här frågan är av intresse för många fler varpå jag lyfter den i detta inlägg. Akelius har ett upplägg med en sjunkande inlösenkurs som just nu är 375 kronor för att i maj i år sjunka till 345 kronor och senare år 2024 bli 330 kronor som lägst.

Beträffande Akelius så blir jag inte förvånad om de löser in den i år för 345 kronor. De fokuserar på att få en starkare credit rating och med en sådan får man billigare finansiering. Nu har de redan en bra rating men än starkare ger än lägre finansiering så de kan säkert räkna hem en inlösen i år för 345 kronor framför att vänta till 2024 och lösa in för 330 kronor.

Å andra sidan är det en trevlig livlina och möjlighet i att ha en preff och snabb tillgång till finansiering den vägen. Vid behov kan bolaget ta in pengar den vägen och man kan tom ta in pengar mycket snabbt via ett riktat erbjudande då man kan gå förbi hela grejen med prospekt och diverse ting som tar tid. Ja, inte ett helt solklart läge alltså.

Vi får se hur det blir. Jag hoppas på att den inte löses in före 2024 då jag gärna äger den över tid och tar emot utdelningar.

Länk till Akelius Residential preferens hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Klövern preferens och inlösenkurs på 500 kronor

Jag får regelbundet mail och meddelanden om Klövern preferens och dess inlösenkurs på 500 kronor. Ibland handlar mailen om Corem Property preferens som har samma upplägg men anyhow. Mailen är ofta i stil med att "varför är Klövern preferens så billig i förhållande till sin inlösenkurs".
Så här är det:

Inlösenkursen i Klövern preferens säger ingenting om värderingen. Den är satt högt för att de en gång drömde om att kunna emittera nya aktier på en kurs över 350 kronor (som inlösenkursen ursprungligen var men sedan höjdes till 500 kr av just denna anledning). Det man kan utläsa av inlösenkursen är att man skall tolka preffen som evig. Klövern kommer aldrig göra en bred inlösen på 500 kronor utan kommer gå till vägs ände innan dess. De kommer köpa aktier över börsen till lägre nivåer och göra allt de kan innan endast ett litet antal aktier kvarstår att lösa in för 500 kr. Om de någon gång får för sig att lösa in dem alltså.

De kommer göra allt de kan för att inte betala 500 kronor för sin preferensaktie och det finns mycket att göra för att runda det. Så lägg ingen värdering i den där inlösenkursen. Du kommer inte få 500 kronor och aktien kommer inte stiga dit heller. Klövern preferens är inget fynd för att den handlas långt under inlösen. Ja nu hoppas jag att du är med på grejen.

Ofta när jag skriver om detta (och jag har skrivit flera gånger om exakt det här) kommer kommentarer som: Får de verkligen göra så? Får de köpa till lägre kurs över börs? Och allt vad det nu kan vara runt det här ämnet. Ja Klövern och alla andra bolag kan göra så, köpa sina egna aktier till rådande börskurs.

När vi ändå är inne på det här så bränner vi av det här med utköp. En väg att bli av med preferensaktier är utköp. En budgivare har inga som helst krav på sig att förhålla sig till ett bolags inlösenkurs på en preferensaktie. Budet baseras på rådande aktiekurs och vad inlösenkursen är för preffen är skitsamma, betydelselöst.
För Rutger Arnhult tex som är storägare i Klövern och en rad andra fastighetsbolag är en tänkbar manöver att flytta pengar från höger till vänster ficka genom att göra utköp i bolag han äger via annat bolag i sfären.

Allt det här är exempel på vad som skulle kunna hända. Jag säger inte att det kommer spela ut på exakt det här sättet eller att Arnhult med sina bolag är peggade att göra på detta vis i dagsläget. Det är dock utfall som är mer troliga än att du får 500 kronor i inlösen för dina preffar.

Det här inlägget har jag skrivit för att sprida infon och enkelt kunna hänvisa till när jag får frågor kring detta.

Läs mer:
Så värderas och så fungerar preferensaktier

Läs mer:
Inlösenkurs för svenska preferensaktier

SAS löser in stor del av sina preferensaktier

Copyright foto: SAS AB

Idag 29/1 meddelar SAS om inlösen av en stor del av sina preferensaktier.

Det är ett obligatoriskt inlösenförfarande och kommer ske automatiskt. Du behöver alltså inte göra något och du kan inte undvika att få dina aktier inlösta (annat än om du säljer dem över börsen).

4,9 miljoner aktier skall lösas in vilket är 70 procent av totalt 7 miljoner SAS preferens.  8/2 är x-datum för inlösenförfarandet och äger man preffen vid stängning börsdagen innan det så deltar man automatiskt i inlösen. Inlösenbeloppet är 525 kronor plus en upplupen preferensutdelning om 1,53 kronor. Så är villkoren uppbyggda i SAS bolagsordning. Pengarna för inlösen väntas betalas 16/2 och inlösen avrundas nedåt där du ej blir inlöst för de aktier som ej är jämna tiotal. Ex Äger du 10 aktier blir 7 stycken inlösta. Om du äger 15 aktier är det fortfarande bara 7 stycken som löses in. Utdelningen med X-datum 2/2 och paydate 8/2 påverkas ej, den får du alltså som vanligt.

Länk till SAS preferens hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Corem Property Group omvänd split

Corem Property Group slår ihop aktier så att två aktier blir en styck aktie oavsett aktieslag. Själv äger jag preferensaktien som just nu handlas kring 155 kronor. Den kommer slås ihop så att två aktier blir en och aktiekursen kommer istället bli 310 kronor. Utdelningen som nu är 10 kronor per år kommer bli 20 kronor per år och inlösenkursen kommer bli 500 kronor istället för nuvarande 250 kronor.

Från och med 16/1 handlas alla Corem Property Groups aktier enligt denna omvända split. Den 16e är alltså dagen då aktiekursen för tex preffen kommer vara runt 310 kronor istället för 155 kronor som den är nu.

Länk till Corem Property Group preferens hos Avanza (affiliatelänk)

Info om affiliatelänkar.

Risk med Oscar Properties preferens serie B

Just nu går rubrikerna varma om en gammal affär som innebär att Oscar Properties kommer behöva skaka fram 800 miljoner för att betala slutlikviden i det köpet. Innan årsskiftet verkar det som. Bolaget har det redan knackigt i kassaflödet så det här skapar blodvittring enligt media jag läst.

Som en spin off på det temat vill jag lyfta ett annat bekymmer för Oscar Properties. Det är inte fullt lika stort till beloppet men ändock inte fickbös heller.

Preferensaktien av serie B har villkor som innebär att ägarna kan begära inlösen till 500 kronor. Sådan skall beviljas om finansiella sitsen i bolaget tillåter det. De kan alltså neka inlösen men det är inte bara säga nej så är det hela överspelat. Om Oscar Properties nekar inlösen räknas inlösenbeloppet upp med 10 procent årligen. Det är ett dyrt alternativ för dem. Länk till mitt inlägg med mer info kring det här med inlösen i denna aktien.

Det finns 407 928 stycken preferensaktier av serie B och de handlas just nu i 460 kronor. Om jag ägde denna preffen skulle jag kräva inlösen av den till våren. Jag tror att flera andra resonerar så också samt att vissa har köpt den enbart för att begära inlösen.
Antaget att ägare till 1/3-del begär inlösen så är det ungefär 70 miljoner som skall betalas ut till ägarna för inlösen av aktien.
Som sagt inga jättesummor men när det redan är knackigt i kassaflödet så är 70 miljoner pengar det med.

Länk till Oscar Properties preferens serie B hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Detta gäller för Oscar Properties preferens serie B

Inlägget innehåller affiliatelänkar.

Flera läsare har mailat mig i dagarna med frågor kring Oscar Properties preferens serie B och dess inlösenförfarande. Som bekant kan aktieägarna enligt bolagsordningen själva begära inlösen och nedan är det som gäller.

• Vid det fall aktieägaren begär inlösen är inlösenbeloppet 500 kronor.
• Begäran om inlösen skall ske skriftligen på en särskild blankett som tillhandahålls av bolaget och den skall lämnas in under perioden 1-31 mars (kan göras varje år).
• Om bolaget finner det lämpligt kan de bevilja inlösen, om kapitalbehov och bolagets finansiella situation generellt tillåter det.
• Om inlösen beviljas betalas inlösenbeloppet ut i juli.
• Om inlösen inte beviljas skall inlösenbeloppet räknas upp med en årlig räntesats om 10 procent.

Man är alltså inte 100 procent garanterad att kunna genomföra en inlösen på egen begäran. Bolaget kommer dock göra allt de kan för att bevilja en sådan då man inte vill hamna i sitsen att neka ägaren eller att inlösenbeloppet räknas upp med ränta.

Just nu handlas Oscar Properties preferens serie B till 481,5 kronor och jag förstår att många är oroliga och har frågor. Själv har jag avyttrat mitt innehav i bolaget då de nu verkar på en svagare marknad och således kommer prestera sämre. En avsevärd förhöjd risk nu i detta bolag och dess preferensaktier.

Uppdatering: Någon mailade och hade frågor om sitt ägande i en Kapitalförsäkring. Det är ju så att i en Kapitalförsäkring äger man inte aktierna utan bara värdet av dem. Det är tex Avanza Pension som äger aktierna om det är en kapitalförsäkring hos Avanza. Därför kan man inte vända sig till Oscar Properties för att begära inlösen om man äger denna preff i en Kapitalförsäkring. Kolla med din mäklare om de kan lösa en inlösen åt dig. 

Länk till Oscar Properties preferens serie B hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Dagens affärer - Volati, Balder preferens mm.

Inlägget innehåller affiliatelänkar.

Idag har det blivit en radda affärer på börsen. Det började så smått med lite fler Volati för 61 kronor och det var väldigt nära att det även blev avslut på 59 kronor men den verkar ha vänt upp igen efter att handlats på 59,25 kronor ett tag.

Sen blev det faktiskt som så att jag avyttrade mina Balder preferens som ändå blir inlösta om någon vecka. Jag fick strax under 350 kronor för dem. Anledningen till att jag gjorde affär på den idag var att det dels fanns köpare av Balder preffen men också att det fanns ett gäng säljare av Volati preferens på kurs jag kan tänka mig att betala. Max 625 kronor vill jag betala för Volati preferens, egentligen tycker jag att det är i högsta laget men preffar har värderats upp rejält på sistone så det är där de värderas nu helt enkelt. 625 kronor är också den lägsta inlösenkursen i Volati preferens. De har ju en trappa på sin inlösenkurs och 625 kronor är den nere i år 2025. Innan dess vore det mycket besynnerligt om de löser in preffen via ordinarie förfarande.
Jag köpte även mer i Axfood och Handelsbanken och fick till en mix av dessa tre som tillsammans ger ungefär samma utdelning som Balder preferens gav mig.

En del Balder pref ägde jag i min KF och medan jag även äger Volati pref där och gott kunde köpt fler av den för pengarna i den depån så har jag andra planer för likviden i min KF. Jag skall köpa mer Pimco PTY och Brookfield Renewable Partners vilket totalt kommer ge en betydligt bättre utdelning än Balder preferens och dessutom bjuda på en tillväxtpotential genom Bookfield Renewable som bör fortsätta höja sin utdelning stadigt framöver.

Jag kan själv ifrågasätta att sälja Balder preferens nu strax under inlösenpriset och betala courtage för affären vilket man slipper vid inlösen i oktober. Well, det känns okej och medan jag inte tror att Volati preferens står värst högre i oktober vid Balders inlösen så stod den okej nu och det funkar för mig.
Länk till Volati preferens hos Avanza (affiliatelänk).

Den här omplaceringen ger mig lite högre utdelning direkt men också en tillväxt framöver som jag saknade helt i Balder preferens. Det blir nog bra det här.

Info om affiliatelänkar.

Jag sålde allt i SAS pref

Under en tid har jag vacklat fram och åter hur jag skall höra med mitt innehav i SAS pref med tanke på att den handlas över inlösenkursen och att en inlösen är klart tänkbar till våren. Igår frågade twitterprofilen Ekka Lundin mig om SAS pref  varpå mina tankar på nytt blev högaktuella och kickade igång på allvar. Några faktorer som vägt in i beslutet:

• Det är för lilla SAS ett jättebelopp de behöver punga ut med när preffen skall lösas in, cirka 3,7 miljarder kronor. Jämförelsevis så utgör det ungefär hälften av värdet på bolagets stamaktier! Det kan bli en utmaning för SAS att skrapa ihop de här pengarna varpå ett alternativt erbjudande kan komma innan regelrätt inlösen. Tex erbjudande om en annan (sämre) preff.
• Jag vill inte äga SAS som i grund och botten inte är ett bra bolag. Flygbolag generellt skall man hålla sig undan, de går aldrig bra över tid. En riktig skitbransch att vara ägare i. Mitt ägande i preffen är en kalkylerad risk där jag tog det för mycket troligt att de skulle klara att betala utdelning fram till inlösen och sedan även genomföra den.
• Om SAS löser in preffen i mars får du 525 kronor inlösenbelopp och fram till dess erhåller du 25 kronor utdelning. Totalt 550 kronor vilket från dagsläget innebär en totalavkastning om cirka 1 procent.

Idag ryckte jag det där plåstret och konstaterade att det var ett vettigt tillfälle att göra sig av med SAS pref. Eftersom jag sett fram emot inlösen och verkligen inte är intresserad av en ny preff eller ens att ha kvar nuvarande preffen en ytterligare tid känns det rätt att sålt den nu. Nu när jag får 544 kronor för den istället för 525 kronor. Då kan jag lugnt ta mina 544 kronor och köpa något annat och glädjas åt att en riskfylld investering gått bra och nu är avslutad med flaggan i topp.

Ett scenario är att SAS inte löser in preffen till våren. Det är först början av 2019 som utdelningen börjar stiga. Kanske löses den in precis innan det eller kanske den lever så utdelningen faktiskt hinner höjas och direktavkastningen blir ännu högre. Detta är inget jag skulle se positivt på. Det betyder att ett dåligt bolag med en dyr preff har svårt att finansiera sig. Just nu mår SAS ganska bra men det svänger blixtrande fort. För bara några år sedan var de dagar från konkurs.

Nu är ett bra tillfälle att göra sig av med SAS preferensaktie.

Balder löser in preff. Datum spikat. Ingen mer utd

Idag meddelade Balder att de fått in kapital via obligationer som aviserat och utlyste en extra bolagsstämma för att besluta att preferensaktien skall lösas in.

Sista dag för handel med preffen är 5/10.
Avstämningsdag är 9/10
Och utbetalning av inlösenbeloppet om 350 kronor sker 12/10.

Inlösen sker alltså före utdelningen som var planerad senare i oktober och man erhåller inte denna. 350 kronor är det man får, inte mer inte mindre. Bolaget var förutseende kring att detta kan skapa frågor och var mycket tydliga kring frågan i sitt pressmeddelande.

Jag tidigare skrivit om detta med innestående belopp och förklarat att det inte har med belopp mellan utdelningar i anslutning till inlösen utan att dess innebörd handlar om utdelningar som blivit försenade, som bolaget inte lyckats betala ut.

Balder planerar lösa in alla utestående preferensaktier

Inlägget innehåller affiliatelänkar.

Balder planerar att lösa in alla sina preferensaktier och anledningen är att man genom en annan sorts finansiering stärker sitt kreditbetyg vilket i sin tur leder till att hålla nere finansieringskostnader och säkerställa en god tillgång till kreditmarknaden. Istället planerar Balder ställa ut ett par olika sorters obligationer för att få in kapital till att lösa preffen.

Inga datum är spikade ännu men vi kan räkna med att det blir av åtminstone. De går inte ut med denna info utan att veta med god säkerhet att de får in pengarna via obligationer så de kan lösa preffen.

Inlösenkurs för Balder preferens är 350 kronor och inget courtage utgår. Inlösen när den väl sker är obligatorisk vilket innebär att du inte har något val, du blir inlöst och det sker automatiskt.

Länk till Balder preferens hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Oscar Properties Holding löser in sin preferensaktie

Idag meddelade Oscar Properties Holding att de har för avsikt att lösa in sin preferensaktie till ett belopp om 240 kr plus innestående belopp. Helt enligt de förutsättningar för preferensaktien som presenterats i bolagsordning och prospekt.

Aktien har en längre tid handlats över inlösenkursen och i fredags stängde den på 280 kr. Idag backade den 26,5 kr eller cirka 9,5% och stängde på 253,5 kr. Att den inte backade mer beror på två ting. Att inlösenbeloppet är totalt 252,67 kr samt att Nya preferensaktier skall ges ut till ett pris om 253 kr och att man som ägare av den "gamla" kan välja att få en ny istället för cash.

Den nya preferensaktien ges alltså ut på 253 kr och ger en utdelning om 20 kr fördelat kvartalsvis om 5 kr. Direktavkastningen på den nya preffen är 7,9 % medan den gamla handlades till drygt 8,5% på kurs 280 kr. Jag hävdar att inlösenbeloppet om 240 kr har hindrat Oscar Properties preferens att handlas upp till högre kurser och lägre direktavkastning. Det är en riskabel verksamhet jämfört med tex fastighetspreffar men jakten på yield är galen i dagsläget varpå jag tror att denna hade stått än högre om det inte vore för inlösenkursen om 240 kr. Min tro är samtidigt att många inte hade koll på inlösenbeloppet men dessa placerare står nog inte för värst stor del av totala antalet aktier även om de kanske är många.

Oscar Properties har precis flyttat till Finbörsens Small Cap-lista och handlades alltså tidigare på en liten lista. Detta har medfört ett begränsat intresse från institutionella ägare varpå det sannolikt är mycket småägare som utgör en stor del av ägandet i den här preffen.

Det är ju lite kontroversiellt det de gör, att lösa in den gamla preffen med en ny "sämre" preff. Institutionella placerare ser nog ej detta med blida ögon, men de är nog inte tunga i denna så det går kanske marknaden förbi. Oscar orsakar ju en kursförlust om 26,5 kr samt en lägre yield på nya preffarna, förmodligen inte poppis.

Den nya preffen har en inlösenkurs om 350 kr vilket visat sig vara en bra inlösenkurs för en preff som ger 20 kr utdelning. det fungerar bra som motvikt vid värdering. Den här preffen bör inte handlas i närheten av 350 kr. Denna ges ut till 253 kr och en Direktavkastning om ca 7,9%. Jag tycker det är ok men högre än så tycker jag inte man skall betala. Det här är ändå en riskfylld verksamhet, Oscar Properties är inte ett fastighetsbolag! Det är ett projektbolag som utvecklar fastigheter. Det finns gott om alternativ varpå man inte skall hetsa och betala för mycket för denna.

Teckningsperiod för nya preffen är 20-29 april för oss småsparare medan de stora spelarna har till 30:e på sig.

Inlösenkurs för preferensaktier

Jag har fram tills nu haft inlösenkurser för de olika preffarna i minnet men nu börjar det bli så många olika med varierande villkor att det är dags för en sammanställning. Jag får ofta frågor av er läsare kring just detta varpå jag är övertygad om att detta kommer bli ett uppskattat inlägg. 

I alfabetisk ordning. Vissa bolag höjer utdelningen på sin preff och om så är fallet anger jag det också.

Agora preferens: 500 kronor. *** Uppköpt av Klövern

Akelius Residential preferens: 375 kr till maj 2019 därefter 345 kr till maj 2024. Efter det är inlösenkursen 330 kr. *** Inlöst 13 dec 2019 för 347,5 kr***

Alm Equity preferens: 120 kr.

Amasten Holding preferens: 350 kr. **Uppköpta av SBB

Balder preferens: 350 kr. ***Inlöst oktober 2017***

Besqab preferens B: 100 kr.

Corem Property preferens: 500 kr (var tidigare 350 kr. Höjdes på stämman 2015.)

Emilshus preferens: 32 kr.

Eniro preferens: 560 kr. 480 kr efter årsstämman 2015.  Utdelningen höjs med 4 kr till 52 kr tot efter årsstämman 2017. ** Eniro är ett skräpbolag på randen av konkurs och den här preffen finns kvar men de pyntar ingen utdelning på den 

FastPartner preferens:  116,67 kr. (aktien splittades 2018. Innan dess var inlösen 350 kr) ** Inlöst 2022

Ferronordic Machines preferens:  1050 kr till 25/10 2014 och därefter höjs inlösenbeloppet med 10 kr per månad till max 1200 kr som uppnås 25/1 2016. Efter årsstämman 2016 höjs utdelningen med 10 kr per år fram till 2023 då den stannar på 170 kr (viss reservation här, kan vara 160 eller 180 kr beroende på datum för årsstämma och utdelning)** Preffen finns ej kvar. Har ej följt upp om den löstes in eller hur det gick till.

 Footway preferens: 120 kr till juli 2017. Därefter 110 kr till juli 2019. Därefter är inlösenkursen slutligen 105 kr. *** Footway gick i konkurs 2025.

Genova Property Group preferens: 130 kr till november 2025. 110 kr därefter. ** Inlöst 2021 för 130,7 kronor

Ginger Oil preferens: 12 kr. Finns inte.

Heimstaden preferens: 37,5 kr till år 2025 och sedan 33 kr. (Aktien splittades 1:10 april 2021)

Hemfosa preferens: 211,25 kr till december 2019, därefter 195 kr till dec 2024. Efter det är inlösenkursen 178,75 kr. (uppdaterad efter aktiesplit våren 2015) **Uppköpta av SBB

Hancap: 50 kr. Planerad inlösen ca 2017-2020 i samband med notering av stamaktie.

Högkullen preferens: 41,6 kr till 18/5 2016. 38,4 kr efter det till 18/5 2017.  35,2 kr efter det till 18/5 2018. 33,6 kr är slutligen den lägsta inlösenkursen efter 18/5 2018. 25/7 2020 höjs utdelningen till 2,72 kr och det fortsätter årligen i en trappa till slutligen 3,68 kr efter 25/7 2023. (aktien splittades 18/7 2016. En aktie blev tio nya) *** Inlöst sommaren 2018***

Insig preferens: 155 kr.

Klövern preferens: 500 kr. (höjdes från 350 kr vid stämman 2015)** Uppköpt av Corem 2021.

K2A preferens:  350 kr. (var 325 kr tidigare men höjdes på extra stämma våren 2020)

NP3 preferens: 35 kr.

Obducat preferens: Konverteras till stamaktie efter stämman 2021. Kan omvandlas tidigare frivilligt på begäran.

Oscar Properties Holding preferens: 240 kr efter årsstämman 2015. ***Inlöst Q2 2015***

Oscar Properties Holding preferens: 350 kr

Oscar Properties Holding preferens B: 550 kr (eller 500 kr om man själv begär inlösen, dock tidigast år 2017)** Oscar Properties har inte pyntat utdelning på de här preffarna på länge och de har gjort en omvänd split varpå ovanstående inlösenkurser inte stämmer.

Pegroco preferens: 115 kr.

Pioneer Property preferens: 130 NOK till år 2020, 100 NOK efter 1/7 år 2020. Utdelningen höjs med 1 NOK per år efter 1/7 2020 till max 10 NOK (nu är den 7,5 NOK).

Prime Living preferens: 115 kr till och med 2019. 125 kr därefter. Utdelningen höjs till 10,5 kr efter 2019. (info baserat på svar från ABG som var rådgivare i emissionen)** Den här finns ej kvar. Osäker på om de gick i konkurs eller vad som hände.

Quartier Properties: 12 kronor.

Ratos preferens: 2012,5 kr till andra utdelningen 2017. Därefter 1837,5 kr. From första utdelningen efter årsstämman 2017 höjs utdelningen till tot 120 kr per år. ***Inlöst juni 2017***

Real Holding preferens: 35 kr.

Sagax preferens: 35 kr. **Inlöst 2021.**

Samhällsbyggnadsbolaget i Norden: 750 kr till 2020-10-05 och sedan 650 kr till 2024-10-05 för att därefter vara 600 kr som är den lägsta inlösenkursen i trappan för aktien. **Inlöst.**

SAS preferens: 600 kr tom första utdelningen efter 5 februari 2018. Därefter är inlösen 525 kr. 2019 börjar utdelningen höjas i vad som är en trappa fram till 2023. 2019 höjs den till 55 kr och 2023 är den uppe i 75 kr. **Inlöst slutet av 2018**

Sdiptech preferens. 120 kronor till våren 2017 och sedan 110 kronor för att efter våren 2019 bli 105 kronor som  är den nivå inlösenkursen ligger på därefter.***Inlöst på 105 kronor våren 2026.

Svenska Nyttobostäder. 100 kronor. Bolaget har gått in i ALM Equity igen.

Tobin Properties preferens: 110 kr tom. första utdelning efter årsstämman 2020. Därefter 130 kr. Efter årsstämman 2019 höjs utdelningen från 11,5 kr till 15,5 kr. Efter årsstämman 2020 höjs utdelningen slutligen till 19,5 kr per år. *** Avnoterad och tvångsinlösen då Klövern köpt ut dem 2019.

Tingsvalvet preferens: 390 kronor

Victoria Park preferens: 325 kr tom 2018. 300 kr under 2019 och 2020. 275 kr därefter.*** Inlösta för 300 kr juli 2019 i samband med att bolaget blev uppköpt.***

Volati preferens: 725 kr tom år 2020. 675 kr tom 2025 och 625 kr därefter. (5 aktier blev 1 2016-09-22)

Den här listan uppdateras med fler preffar löpande.

All info hämtad på respektive bolags websida. Hittar ni något som ej stämmer uppskattar jag om ni skriver det i kommentarsfältet.

En känga till alla bolag

Jag sitter och spanar på lite olika preferensaktier och dess villkor och noterar att förvånansvärt många uttrycker sig såpass luddigt att man som läsare måste hämta information på ytterligare ett ställe för att tolka vad som menas.

Jag syftar på hur vissa bolag skriver sina villkor för inlösen och jag vill ge en känga till alla bolag som gör så här. Flera bolag anger inlösenbelopp i procent av ursprungligt teckningspris. Man måste således veta eller kolla upp vad ursprungligt teckningspris är.

Så här skriver tex SAS om sin lägsta inlösenkurs from. 2018 " ett belopp motsvarande
(i) 105 procent av Initial Teckningskurs ".

Ratos: "Från och med den första kvartalsvisa avstämningsdagen för utdelning efter årsstämman 2017 och för tiden därefter, ett belopp motsvarande 105 procent av Initial Teckningskurs"

En annan riktigt snårig är Tobin properties som nyligen noterade sin preff för 105 kr. De skriver så här:
"Fram till den första halvårsvisa avstämningsdagen
för utdelning efter årsstämman 2020, ett belopp
motsvarande 110 procent av det belopp som har betalats för
varje preferensaktie av serie A vid den första emissionen
av preferensaktier"

Vad många troligtvis inte vet är att den ursprungliga teckningskursen för Tobin Properties preferens är 100 kr. Den gavs ut vid sidan av börsen tidigare under 2014.

Hur svårt ska det vara egentligen? att förklara en sådan här simpel sak!

Oscar Properties har valt att inte krångla till det och skriver så här:
"från och med den första avstämningsdagen för utdelning efter årsstämman
2015 och för tiden därefter, ett belopp om 240 kronor per preferensaktie"

Vill du läsa villkoren för en preferensaktie går du in på bolagets hemsida och läser Bolagsordningen.

Ratos preferens ny i portföljen

Tidigare idag var Ratos preferens nere i 1802 kr och jag som hade en köporder på 1820 kr fick alltså ett nytt innehav i portföljen. Jag har Ratos stamaktie sedan tidigare och den har blivit en riktig surdeg. Jag slutade öka i Ratos tidigare i år då jag började känna osäkerhet huruvida de kan behålla utdelningen till våren. Jag har beslutat att avyttra Ratos stamaktie om de sänker utdelningen. 

Ja ja, åter till preffen.

Ratos preferens stats:

Utdelning: 100 kr  per år fördelat på 25 kr /kvartal(efter stämman 2017 höjs den till 120 kr)

Utdelningstillfällen: feb, maj, aug, nov.

Inlösen: 1837,5kr efter stämman 2017

På 1820 som jag betalade är direktavkastningen ca 5,5% vilket är bland de lägsta av preffarna. Detta speglar risken i Ratos preff, det är alltså en av de minst riskfyllda preffarna. Om de inte löser in den 2017 höjs utdelningen till 120 kr och då är direktavkastningen goda 6,6%. Jag räknar dock inte med att detta kommer inträffa utan ser det som en ren bonus om det blir så, att de inte löser in den och utdelningen höjs.

Jag tycker att direktavkastningen är väl låg för att vara en preff men har gjort ett undantag i detta fallet då risken är såpass låg och jag köpt den en bit under inlösen.