Videointervju med Sumit Roy VD på Realty Income

 

Här är en rykande färsk video med VD på Realty Income. Gubben som intervjuar honom heter Brad Thomas och är specialist på just REITs.

Jag kollade videon igår kväll och tycker den är bra. Cirka 29 minuter lång.

Realty Income bokslutsrapport 2024

The Monthly Dividend Company har idag presenterat sin bokslutsrapport för 2024. Aktien har gått svagt i flera år men bolaget tuffar på bra. Det är hela fastighetssektorn som värderats ned i spåren av pandemin och det högre ränteläget. Nu har räntan gått ned en del och fastighetssektorn ser klart attraktiv ut generellt sett.

Realty Income växte sin AFFO med 4,8 procent till $4,19 per aktie.

Under året har de tagit in $1,8 miljarder genom att ge ut nya aktier till en snittkurs om $58,33. Det är inklusive de här nya aktierna som de växt sin AFFO per aktie med 4,8 procent. Det är ett normalt och smart sätt att finansiera sig på för REITs i USA. De som gör det bra växer sin AFFO per aktie och det är vad som betyder något. Det är alltså inte tal om att vinsten späds ut per aktie utan cashen de tar in leder till än högre vinster per aktie. Visst blir makten per aktie mindre men det är inget att bry sig om så länge man inte är en investerare med hundratals miljarder kronor på fickan och faktiskt bryr sig om makten i Realty Income. Vi småsparare som rör oss med belopp under miljarden behöver inte gråta över någon makt för det har vi ingen.

Realty Income har en mycket stark finansiell ställning och ett högt kreditbetyg. 

Bolaget lämnar en prognos för 2025 om en AFFO på $4,22 - $4,28. Det är ju ingen vidare inspirerande guidance och jag skall surfa runt lite ikväll och se vad förväntningarna var och vad som sägs om saken.

Jag äger Realty Income och tror på bolaget i långa loppet. De är en Dividend Aristocrat och har höjt sin utdelning varje år sedan de noterades på börsen 1994. Utdelningen betalas månadsvis och direktavkastningen är 5,85 procent i skrivande stund på kursen $54,89. Utdelningen höjdes nyligen till $3,216 i årstakt och har således mycket god täckning av bolagets AFFO på $4,19.

Realty Income höjer utdelningen - Februari 2025

Det amerikanska fastighetsbolaget Realty Income meddelade igår kväll att de höjer sin utdelning igen. Bolaget är en utdelningsaristokrat och ingår i indexet S&P 500 Dividend Aristocrats. De pyntar utdelning månadsvis och brukar höja den minst 4 gånger per år. Sedan bolaget noterades på börsen 1994 har utdelningen stigit varje år.

Nu meddelar man en höjning från $0,264 till $0,268 per månad. En höjning om 1,5 procent mot månaden innan. Sedan noteringen 1994 har bolaget en genomsnittlig årlig utdelningstillväxt om 4,3 procent.

Den nya utdelningen summerar till $3,216 i årstakt och på kursen $55,67 ger det en direktavkastning om 5,8 procent.

I skrivande stund har jag inte X-datum för nästa utdelning men det är alltid i månadsskiftet och pay date är alltid i mitten av månaden Så på ett ungefär är det alltså X-dag den förste i månaden och sedan pyntas utdelningen den 15:e.

Jag äger Realty Income och tycker det är ett fint fastighetsbolag. De har en bra strategi där de noga väljer ut hyresgäster med starka finanser och en verksamhet som är uthållig. Hyresavtalen är av triple net-typ och har årliga höjningar inbakade. Det betyder att Realty Income har ett mycket stadigt kassaflöde och minimalt arbete med sina fastigheter. De kan i princip luta sig tillbaka och ta emot hyresintäkter utan krångel. Hyresgästen ansvarar för att sköta kåken och betala alla kostnader förknippade med den. Aktiekursen har inte haft en rolig utveckling under en period om flera år. Så har det sett ut generellt för fastighetsbolag. Det var pandemikraschen och sedan den följande ränteuppgången som fick dem att backa på börsen. Aktiekursen har gått dåligt men operativt tickar bolaget på hyggligt. Över tid kommer det vara sådana här perioder där fastighetssektorn går sämre på börsen och ibland bättre. Det är svårt att tajma och man behöver ta de dåliga perioderna med de bra om man skall investera i sektorn.

Realty Income kort video på CNBC

 

Fastighetsbolaget Realty Incomes direktör Sumit Roy gästade CNBC nyligen och pratade om bolaget. Det var stort fokus på den pressade aktiekursen och varför det är så. Så klart talar bolagets VD gott om sitt bolag men det ligger mycket i det han säger och de har 30 års historik som backar upp dem.

Är du orolig över de där hyresgästerna det pratats om att de skall stänga butiker så får du svar på saken i den här videon.

Jag äger Realty Income och tycker det är ett mäkta bra bolag. De presterar bra och den knackiga kursutvecklingen handlar om annat än bolagets prestanda. Om det kan man höra mer om i videon.

Cirka 6 minuter video väl sevärd om man har intresse för bolaget eller REITs generellt.

Realty Income Q3 2024

Det amerikanska fastighetsbolaget Realty Income släppte sin Q3-rapport igår kväll svensk tid. Det är en mycket stadig verksamhet de bedriver och rapporten är egentligen inte mycket att orda om. Jag håller mig mycket kortfattad.

Resultatet i form av AFFO blev i kvartalet $1,05 vilket är lite högre än året innan. Under de första 9 månaderna har Realty income genererat en AFFO om $3,14 vilket är 5 procent högre än året innan ($2,99). AFFO är nyckeltalet man skall titta på och tänka på samma sätt som vinst. Det är AFFO som skall täcka utdelningen. Det är AFFO man använder för att räkna på en multipelvärdering (p/e).

I samband med rapporten justerar bolaget sin prognos för helåret. Dels är det förvärvsprognosen som justeras upp till $3,5 miljarder då de ser en fin pipeline av potentiella förvärv. De justerar även upp AFFO-prognosen för 2024 genom att höja den lägre delen av spannet. Ny prognos är en AFFO om $4,17 - $4,21. Mitten av det spannet innebär en tillväxt om 4,8 procent mot 2023.

Rapporten är hyggligt som väntat vad jag läst och det är stabilt. Realty Income äger högavkastande fastigheter med triple net avtal vilket betyder att hyresgästen står för i princip alla kostnader och jobb förknippade med fastigheten. Hyresgästerna är "cherry pickade" utefter verksamhet och finansiell styrka. Man ratar svaga bolag och verksamheter som hotas av e-handel osv. Resultatet av Realty Incomes strategi är ett mycket pålitligt kassaflöde som de stadigt växer över tid. Alla kontrakt har årliga höjningar och de växer även via förvärv. Bolaget har höjt sin utdelning varje år sedan dess börsnotering 1994.

Utdelningen betalas månadsvis och är i skrivande stund $3,162 i årstakt vilket på kursen $59,29 ger en direktavkastning om 5,33 procent. Antaget att de landar i mitten av guidningen om AFFO för 2024 så innebär kursen $59,29 en multipelvärdering om 14x AFFO. Det är en sund värdering. Sett till bolagets historiska värdering är nuvarande låg både sett till multipelvärdering och direktavkastning.

Jag äger Realty Income sedan många år och köpte fler aktier tidigare i år. Det är ett fantastiskt bolag som jag hoppas och tror kommer vara lika fantastiskt om 20 år.

Realty Income höjer utdelningen - September 2024

Det amerikanska fastighetsbolaget Realty Income meddelade ikväll svensk tid att de höjer sin utdelning. De har höjt den varje år sedan börsnoteringen 1994 och de brukar till och med höja den varje kvartal.

Den nya månadsutdelningen är på $0,2635 vilket är en liten höjning ifrån tidigare $0,2630. I årstakt summerar utdelningen till $3,162. På kursen $62,81 är det en direktavkastning om cirka 5 procent. De har inte publicerat ännu exakt datum för X-dag men den är i månadsskiftet september/oktober. Det kommer upp på deras sajt imorgon förmodligen. Pay date är den 15 oktober.

Realty Income har gjort en rad förvärv på sistone och de har en stark finansiell ställning. Ränteläget är på väg ned och historiskt har det varit goda tider för REITs. Det ser hyggligt ut för Realty Income framöver.

Realty Income 30 år på NYSE

1994 börsnoterades The Monthly Dividend Company A.K.A Realty Income. Sedan noteringen för 30 år sedan har dess aktie presterat 13,5 procent årlig genomsnittlig avkastning. Utdelningstillväxten har varit 4,3 procent per år i snitt och de har höjt varje år ända sedan noteringen 1994.

Realty Income uppmärksammas idag utav NYSE på sin 30-års "börsdag".

Själv har jag ägt bolaget i över 10 år. Jag är osäker hur långt bak Avanzas köp-pluppar i grafen funkar men jag tror jag ägt än längre än plupparna i grafen. Ah ja, ingen big deal.

De senaste 3-5 åren har inte varit en bra period för bolagets aktieägare då hela fastighetssektorn först pressades av pandemin och sedan av det stigande ränteläget. Nu går vi in i en period av räntesänkningar och en förmodad starkare period för fastighetssektorn och Realty Income.

Direktavkastningen är cirka 5,2 procent nu på kursen $60,29 och utdelningen betalas som sagt månadsvis. De brukar höja utdelningen åtminstone en gång per kvartal varje år. Värderingen är attraktiv/rimlig till 14,4 gånger AFFO räknat på mittspannet i guidningen för 2024 ($4,17).

Realty Income höjer utdelningen - Juni 2024

Fastighetsbolaget Realty Income brukar höja utdelningen minst 4 gånger per år. Ibland är det små höjningar och ibland lite större varpå jag inte brukar kommentera varje gång de höjer utdelningen. Denna gången är det en liten höjning men jag passar på att skriva om den eftersom den ändå sticker ut.

Det är bara en månad sedan de höjde utdelningen senast. Då var det en lite större höjning. Hur som helst är det kul med höjningar oavsett och att det nu sker så tätt in på är extra kul.

Nu höjs alltså månadsutdelningen från $0,2625 till $0,2630. I årstakt summerar det till $3,156. På aktiekursen $52,24 ger det en direktavkastning strax över 6 procent.

Nästa utdelning med det här nya högre beloppet har X-dag i slutet av juni och paydate den 15 juli. 

Jag har ökat i Realty Income

Igår köpte jag fler aktier i det amerikanska fastighetsbolaget Realty Income. Låt mig rivstarta det här inlägget med att adressera elefanten i rummet; Realty Income har gett en usel avkastning de senaste 3-5 åren. Ja aktieägarna har fått en betydligt sämre avkastning än breda börsindex men Realty Income är trots det ett bra bolag.
 Det är flera faktorer som väger in här men i huvudsak är det pandemikraschen som utlöste det hela. Det är inte specifikt för Realty Income utan hela fastighetssektorn fick sig en rejäl smocka när de gick in i pandemikraschen med skyhöga värderingar. Aktiekurser gick ned på bred front på oro för verksamheten i fastighetsbolagens lokaler. Sedan slog inflation och högre räntor till och satte fortsatt press på aktiekurser i fastighetssektorn.

Under den här perioden har Realty Income som bolag presterat bra. Intäkter och AFFO per aktie har ökat. Multipelvärderingen på dess aktie har gått ned kraftigt och handlas nu på historiskt låga nivåer. En sak till som inte är avgörande men som ändå påverkat aktiekursen är att under tiden som räntor har varit höga har Realty Income till större del finansierat sig via nya aktier. Något de regelbundet använder som finansieringskälla men som under en period varit en större del. Det har satt viss press på aktien också men i huvudsak är det ju pandemikraschen och multipelkontraktion som mosat ned aktien till låga nivåer.

Jag köpte fler på strax över $55 igår vilket är en värderingsmultipel om 13,2 gånger bolagets prognos om AFFO per 2024 (Jag använder $4,17 som är mitten av prognosspannet $4,13 - $4,21). Det är en attraktiv värdering och ja den har handlats betydligt lägre i kurs i närtid men jag har avvaktat rapporter osv och nu är jag redo att ta in lite mer. Mitt huvudscenario är att det kommer dröja innan fastighetssektorn blir "poppis" igen och värderas till högre multiplar. Nu är där fler faktorer som pressar ned hela sektorn dessutom. Vissa fastighetstyper går dåligt där kontorsfastigheter är den värst drabbade. Även om Realty Income inte har sådana fastigheter utan snarare har handelsfastigheter med Walmart eller logistikhubbar med FedEx så dras alla fastighetsbolag med ned. Jag tar det här som ett bra tillfälle att köpa mer aktier i ett bra bolag till en låg värdering. Bilden överst visar kursgrafen för Realty Income med mina köp och säljpluppar också. Säljpluppar är när jag minskat innehavet, jag har aldrig sålt allt. Jag tror att jag har ägt bolaget längre egentligen men att plupparna saknas eller att jag köpte hos Nordnet innan. Oavsett så har jag ägt bolaget länge och ser fram emot att äga det länge till givet att de fortsätter att prestera tillväxt i AFFO och utdelning per aktie.

Utdelningen höjdes precis och nästa månadsutdelning har X-dag den 3 juni. I årstakt är utdelningen nu $3,15 vilket ger en direktavkastning om 5,7 procent på kursen $55. Det är historiskt högt (indikerar en låg värdering). Per månad är utdelningen $0,2625 och den brukar höjas minst 4 gånger per år. Nu höjdes den som sagt med 2 procent mot månaden innan och historiskt har utdelningstillväxten varit 4,3 procent per år i snitt.

Realty Income höjer utdelningen - Maj 2024

Det amerikanska fastighetsbolaget Realty Income meddelade igår att de höjer sin månadsutdelning med 2,1 procent jämfört med månaden innan. De brukar höja utdelningen minst 4 gånger per år och ända sedan börsnoteringen 1994 har utdelningen höjts vartenda år.

Månadsutdelningen höjs ifrån $0,2570 till $0,2625 vilket summerar till en utdelning om $3,15 i årstakt. Aktien stängde igår på $55,13 vilket innebär att direktavkastningen ligger på 5,7 procent. Paydate för nästa utdelning är den 14 juni och X-dag är i slutet av maj. De har inte lagt upp den infon på sin sajt ännu varpå jag inte har exakt datum för X-dag men den kommer upp på deras sajt inom kort och kommer även synas hos Avanza inom någon dag.

Realty Income har jag ägt i många år nu och det är ett väldigt bra bolag i mina ögon. Det har blivit mycket större nu än när jag gick in för drygt 10 år sedan. Det betyder att de sannolikt inte kommer kunna växa lika snabbt som de gjort historiskt. Varje förvärv gör helt enkelt inte lika stor skillnad längre. Såvida det inte handlar om att de förvärvar ett helt bolag som de gjort vid flera tillfällen. Växa kommer de göra men det är rimligt att vänta sig en lägre tillväxttakt framöver. Realty Income har smarta hyresavtal där hyresgästen står för i princip alla kostnader förknippade med fastigheten. Det innebär att de kan luta sig tillbaka och "problemfritt" bara ta emot hyresinbetalningar. Hyresavtalen har årliga höjningar. Hyresgästerna är noga utvalda utefter god betalningsförmåga och uthållig verksamhet. Realty Income har en stark finansiell ställning och sammantaget ser jag det som en mycket pålitlig utdelningshöjare.

Värderingen och aktiekursen är nedpressad. Fastighetssektorn är inte så populär nu av olika anledningar där det högre ränteläget är en. I långa loppet är sådana här tillfällen som en sorts "fyndläge" för investerare. Jag har bevakat utvecklingen men inte ökat i närtid. Senast jag ökade var i juli 2023 och sedan dess har den handlats till än lägre kursnivåer. Värderingen är attraktiv nu och jag börjar bli sugen på att köpa lite fler aktier i bolaget. I Q1-rapporten guidade bolaget för en AFFO om $4,13 - $4,21 för 2024. Mitten av det spannet är $4,17 och innebär en multipelvärdering om 13,2 gånger AFFO. Det är historiskt lågt och attraktivt som sagt. Fastighetssektorn kan vara impopulär ytterligare en tid men i långa loppet är det här ett bra bolag och det brukar löna sig att äga bra bolag på sikt.

Realty Income höjer utdelningen - Samt ett par negativa faktorer

Det amerikanska fastighetsbolaget Realty Income brukar höja utdelningen minst fyra gånger per år. De pyntar utdelning månadsvis och höjningarna de gör är ofta små men där emellan blir det någon större och historiskt har de växt utdelningen kring 4 procent årligen. Den här gången är det en liten höjning och inte superintressant men jag tänkte passa på att nyttja den här lilla höjningen till att samtidigt skriva om ett par negativa faktorer för Realty Income.

Utdelningen först nu då: Den höjs ifrån $0,2565 till $0,2570 per månad. I årstakt summerar den till $3,084 vilket på aktiekursen $52,28 ger en direktavkastning om 5,9 procent. X-datum för nästa utdelning är 29 mars.

Ett par negativa faktorer då. Ja det är inget omvälvande men ändå något. Jag tar den senaste först och det är att jag igår läste om att DollarTree går lite sämre än väntat och planerar att stänga 600 butiker i spåren av att kunder spenderar mindre. Det här är en typisk hyresgäst för Realty Income med en verksamhet som ansetts stadig oavsett ehandel och sämre tider. Nu står inte DollarTree för ruinens brant utan de tjänar bra med pengar men det här ruckar min syn på den här typen av hyresgäst och dess stabilitet. Ingen big deal idag utan något att ha med sig i bakhuvudet.

Nästa faktor då är den där affären med Decathlon som de meddelade för ett tag sedan. Jag har inte skrivit något om den då det bara är en liten sak men det passar bra att nämnas nu i samband med den här DollarTree-grejen. Decathlon är en jättestor sporthandlare likt XXL fast ännu större lokaler. Decathlon fanns i Sverige ett tag men gick i konkurs/lades ned. ** Decathlon har ett par butiker kvar i Sverige och förlorar pengar. Enormt stora fysiska butiker för försäljning av sportvaror är inte en verksamhet jag ser som stark och pålitlig i långa loppet. Nu är de flesta butikerna i Frankrike, Tyskland osv och där är de steget efter med utvecklingen men butiksdöden, ehandel osv kommer nå dem också i högre grad. Realty Income köpte ett flertal fastigheter i en så kallad Sale Leaseback deal utav Decathlon. Jag gillar inte den här affären då det är en mindre stabil/pålitlig hyresgäst i mina ögon jämfört med resten av Realty Incomes portfölj.

På senare år har de avvikit mer ifrån sin inriktning. Jag tycker de är allt för hetsiga på att växa och gör det nu via vägar de inte är bekanta med. Det kan så klart gå utmärkt men det är förknippat med risk. För ett par år sedan köpte de ett stor Casino/hotell och det är på den vägen vi nu står här med än mer utav något annat än gym och mataffärer. Tur nog så har de väldigt mycket mer utav det goda än det här som jag är lite negativ över. De där Decathlon-fastigheterna är en obetydlig del av bolaget men jag är mer vaksam nu på hur bolaget navigerar framåt. Jag vill inte att de köper in vad som helst i jakten på tillväxt. En viktig faktor i min investering i Realty Income är deras cherry picking av hyresgäster. De har historiskt varit duktiga på att bara äga fastigheter med finansiellt starka bolag som dessutom har en stormtålig verksamhet 

Typiska verksamheter i Realty Incomes lokaler är logistikhub som tex FedEx, Gym, Apotek, mataffär, 7-eleven osv.

Med det sagt: Jag gillar fortsatt Realty Income. De har en god finansiell ställning och aktiekursen är nedpressad nu. Hela fastighetssektorn är nedpressad i USA och det ser inte ut att lätta snart. Kontorsmarknaden har havererat fullständigt och inte ens på bästa läge i riktigt stora städer är kontorsfastigheter bra nu. Realty Income har inte kontor men hela fastighetssektorn dras med i ett enda penseldrag. Fler faktorer har påverkat sektorn och precis som här har de stigande räntorna pressat ned fastighetsbolagens aktiekurser. Ja det kan nog dröja innan aktiekursen repar sig i Realty Income men under tiden tickar bolagets verksamhet på. De drar stadigt in mer pengar och de pyntar utdelning varje månad. 

Realty Income bokslutsrapport 2023

Nu är det ett tag sedan jag skrev om Realty Income varpå jag passar på att riva av ett par rader om bolaget nu i samband med dess rapport. Häromdagen släppte de sin bokslutsrapport för 2023. Innan jag går in på den tänkte jag kommentera en av deras affärer de gjort nyligen. I en klassisk "sale lease back" affär köpte de ett gäng fastigheter utspritt i Europa där sporthandlaren Decathlon bedriver sin verksamhet. Jag gillar inte den här affären då det är en hyresgäst som inte är lika bra i mina ögon som bolagets övriga hyresgäster generellt sett.

Fysisk sporthandel i modell enorm storlek går uselt i Sverige och den har problem i USA. Även om länder som Frankrike och Tyskland gör saker annorlunda så kommer sådan här utveckling dit också. Med det sagt kan Decathlon ändå klara sig och hanka sig fram. Det är bara inte en lika stadig hyresgäst som tex en FedEx-hub eller en Walmart. Ja det här var ett sidospår kan man säga, bara mina tankar om det där förvärvet av Decathlons kåkar.

Aktiekursen i Realty Income står lägre nu än för 5 år sedan. Det har varit en dålig investering under den perioden. Långsiktiga investeringar i enskilda aktier går igenom sådana här perioder. Realty Income är i grund och botten ett bra bolag. Fastigheter är över tid en bra tillgång som givit en god avkastning. Nu har vi gått igenom pandemi och räntekris som bägge varit en utmaning för fastighetssektorn. Det där är övergående. Kortsiktiga blippar bara i det långa perspektivet.

Då har vi avklarat även den pucken att Realty Income varit en dålig investering på kort sikt. Nu till rapporten då.

Bolaget rapporterade en AFFO om $4 per aktie för 2023. Ställer man det i relation till utdelningen så ser man att de har en mycket god täckning av utdelningen som just nu är på $3,078 i årstakt. Utdelningsandelen är kring 75 procent vilket är mycket bra för en REIT. Skattereglerna tvingar dem att pynta en stor utdelning men som investerare vill man ha säkerhetsmarginal varpå man gärna vill att utdelningsandelen ligger under 90 procent i den här typen av bolag.

I relation till aktiekursen $52,69 innebär $4 AFFO en värderingsmultipel om 13,2. Det är historiskt lågt.

Realty Income är ett väldigt stort fastighetsbolag men har ändå vridit upp takten senaste tiden. För inte många år sedan var de inte i Europa men nu är de här och de gasar ordentligt. Under 2023 förvärvade Realty Income fastigheter för cirka 100 miljarder kronor ($9,5 mdr). Fler länder och nu andra typer av hyresgäster som de där Decathlon jag nämner ovan. Jag följer den här expansionen med skräckblandat intresse. Det känns inte solklart att det blir succé. Många gånger har bolag gått på en nit när de går utanför sin kärna som nya marknader osv. 

För 2024 lämnar Realty Income en prognos om AFFO på $4,13 - $4,21. Skulle den landa i toppen av det där intervallet är det en gemytlig tillväxt om cirka 5 procent. Det vore nice och medger en hygglig höjning av utdelningen under året. De brukar höja utdelningen varje kvartal men oftast är det bara en symbolisk pyttehöjning. Sett över längre tid däremot summerar höjningarna till mer än "pytte" och historiskt snittar den årliga utdelningstillväxten på 4,3 procent.

Realty Income har en god finansiell ställning och de har god tillgång till kapital både via obligationer och via aktiemarknaden. Ja det är vanligt för den här typen av bolag att finansiera sig med nya aktier och det är inget konstigt med det så länge man växer nyckeltalen per aktie. Det gör Realty Income bra med stadigt stigande AFFO och utdelning per aktie över tid. Man sitter heller inte i klorna på banken eller obligationsinnehavare när man till större del finansierar sig med eget kapital. Jag nämnder detta kort då många småsparare i Sverige ofta har en avig syn på att ge ut nya aktier på det här viset. Det härstammar ifrån att i Sverige är det främst usla bolag som ger ut nya aktier. Usla bolag som späder ut nyckeltalen per aktie och oftast blir till skit. Så är det som sagt inte med den här typen av bolag i USA där det är vanligt att finansiera sig så här och när nyckeltalen per aktie stiger är det inget att noja över.

Åter till aktiekursen. Värderingen är låg nu och så länge Realty Income inte kör in i väggen med sin expansion ute i världen kan det tänkas vara en bra investering här sett på mycket lång sikt. På kort sikt finns där en del faktorer som kan hålla nere aktiekursen i fastighetssektorn. Vissa delar av fastighetssektorn är rejält på dekis i USA där kontor är en sådan. Det är precis iskallt och stora ytor ekar tomma. Investerare ratar den typen av bolag men som vanligt blir det även en kylig inställning till hela sektorn. Trots att Realty Income inte äger kontor så är de ihop med andra fastighetsbolag i frysboxen. 

Även om aktien gått dåligt i 5 år så kan det ändå vara så att det dröjer innan den får fart igen. Igår stängde aktien på $52,69 vilket innebär en direktavkastning om 5,84 procent. Utdelningen betalas månadsvis. Inte för inte som de kallar sig för "The Monthly Dividend Company". Realty Income noterades 1994 och har höjt sin utdelning varje år sedan dess. Jag har investerat i bolaget i över 10 år. Senast jag ökade var för cirka 1 år sedan till kurs strax över $60 och en attraktiv värdering. Nu är värderingen än lägre då den handlas till $52,69 som sagt. Jag har en stek i portföljen som jag är nöjd med men en liten slurk till skulle jag kunna ta in. Jag äger bolaget i en KF och där har jag inte lika stort kassaflöde varpå jag inte lika snabbt kan få fram cash för ett köp. Hur som helst; Jag tror på Realty Income på lång sikt och jag är lockad att öka på dessa nivåer.

Ny utdelningshöjning ifrån Realty Income

 

The Monthly Dividend Company gör det igen och höjer sin utdelning. Visst var det väntat då de brukar höja varje kvartal men ändå nice. Bolaget har höjt sin utdelning minst 1 gång per år ända sedan börsnoteringen 1994.

Den nya månadsutdelningen är  på $0,2565 och det är en liten höjning ifrån tidigare $0,2560. I årstakt är utdelningen nu $3,078.

Aktien stängde igår på $54,48 vilket innebär en direktavkastning om 5,65 procent. Utdelningen betalas som sagt månadsvis och X-dag för den kommande utdelningen är 29 december. Som vanligt ser man sedan utdelningen på kontot i mitten av månaden efter.

Realty Income förvärvar SRC

 

Fastighetsbolaget Realty Income meddelade idag att de köper upp sektorkollegan Spirit Realty Capital Inc. med ticker SRC. Bolaget har en snarlik inriktning som Realty Income med "single tenant" fastigheter med net lease-avtal.

Affären betalas med nya aktier i Realty Income och väntas växa AFFO per aktie med 2 procent. Det här är en vanlig finansieringslösning för Realty Income och andra amerikanska fastighetsbolag. Att betala med nytryckta aktier. Det är ett bra upplägg så länge det leder till växande vinster/värde per aktie. Det har Realty Income varit mycket skickliga med historiskt och jag tvekar inte på förmågan i långa loppet.

SRC är ett jämförelsevis litet bolag och Realty Income har ett marknadsvärde om nästan 10 gånger dess storlek.

Jag tycker affären verkar rimlig. Fastigheterna och upplägget i SRC passar bra in hos Realty Income. Affären leder till växande AFFO per aktie.

Här är en länk till bolagets pressmeddelande: https://www.realtyincome.com/investors/press-releases/realty-income-acquire-spirit-realty-capital-93-billion-transaction

Höjd utdelning i Realty Income

 

Det amerikanska fastighetsbolaget Realty Income brukar höja sin utdelning minst 4 gånger per år och nästan varje gång skriver jag ett inlägg om saken med tillhörande utdelningsgraf som toppbild. Idag skippar jag den där grafen och lägger in bilden med den långsiktiga prestandan.

Kanske de bästa dagarna för Realty Income ligger bakåt i tiden men potential framåt är ändå helt okej. Bolaget har växt sig väldigt stort och har ett börsvärde om strax under 500 miljarder svenska kronor. Hyresavtalen har inbyggda årliga höjningar vilka blir än större nu med den höga inflationen. Realty Income lär fortsätta förvärva nya fastigheter. Ett par faktorer som driver upp värdet på sikt men det är ändå så att det är trögare att växa snabbt när man är ett bolag om 500 miljarder vs tex 50 miljarder kronor (i den amerikanska marknadens perspektiv). Framförallt så när en god del av tillväxten kommer ifrån förvärv av reala tillgångar som fastigheter. Visst kan stora bolag växa snabbt men det är ofta en bättre förutsättning att kunna växa organiskt och gärna med en verksamhet som inte är så kapitalintensiv som fastigheter.

Hur som helst; Den nya månadsutdelningen blir $0,2560 vilket är en liten höjning mot tidigare $0,2555. I årstakt är den nya utdelningen på totalt $3,072 vilket på aktiekursen $55,13 innebär en direktavkastning om cirka 5,6 procent.

X-datum för nästa utdelning är 29 september och som vanligt betalas den ut i mitten av följande månad.

Realty Income höjer utdelningen

 

Igår kväll svensk tid meddelade Realty Income att de höjer månadsutdelningen. Förra året kom de med en lite större höjning i slutet av året men så blev det inte i år. Jag hade för mig att de gjort det flera år i rad men kollade historiken nu och det har varit lite olika.

De brukar höja utdelningen minst 4 gånger per år varav det blir flera pyttesmå och ofta är det en lite större. Alla utdelningar för 2022 är nu avklarade varav den sista betalas ut nu i dagarna. I år blev det bara en rad mindre höjningar och utdelningstillväxten mot året innan är mager. Långt under det historiska snittet om drygt 4 procent utdelningstillväxt.

 Utdelningen höjs till $0,2485 per månad mot tidigare $0,248. X-dag är 30 december och pay date är 13 januari. I årstakt summerar den nya utdelningen till $2,982 vilket ger en direktavkastning om 4,6 procent på gårdagens stängningskurs om $64,96.

Realty Income meddelar utdelning för september

 

Det amerikanska fastighetsbolaget Realty Income brukar höja utdelningen flera gånger per år, minst en gång per kvartal faktiskt. Jag antar att jag hade tappat räkningen för när de nu presenterade utdelning blev jag paff över att det inte var någon höjning.

Besviken rentav men det handlar ju inte om bolaget utan om att jag råkat bygga upp felaktiga förväntningar. De höjde utdelningen i juli senast så jag får vänta någon månad till innan nästa höjning. Förmodligen blir det så att den utdelningen de meddelar om en månad innebär en höjning. Den betalas ut i oktober och det är 3 månader efter förra höjningen som meddelades i juni och betalades i juli.

Hur som helst, septembers utdelning är alltså oförändrad om $0,2475 per aktie. X-datum är 31 augusti och pay date är 15 september. Som vanligt får vi vänta någon dag extra innan utdelningen syns på vår depå vilket beror på vår mäklare och dess hantering av utdelning i utländsk valuta.

Realty Income rapport Q2 2022

 

The Monthly Dividend Company har släppt sin rapport för det andra kvartalet och den kom in bättre än marknadens förväntningar. Det är en god prestanda bolaget uppvisar, som vanligt får man väl säga. Det är en stadig verksamhet det här. De äger fastigheter med triple net lease avtal vilket betyder att hyresgästen står för alla kostnader förknippade med fastigheten. Ägaren kan problemfritt luta sig åter och ta emot ett pålitligt kassaflöde av hyresintäkter. Inga osäkerheter där utan slantarna trillar in och det är inga oförutsedda utgifter och sådant där som de flesta andra verksamheter har. Nej, här tickar det in en stadigt stigande ström av pengar. Stadigt stigande för avtalen har årliga höjningar.

AFFO per aktie blev $0,97 vilket är drygt 10 procent högre än året innan. Det där AFFO är ett nyckeltal som visar de riktiga pengar en REIT genererar. Det används istället för redovisad vinst per aktie som innehåller en rad faktorer som påverkar på pappret men inte de riktiga pengarna som genereras. Så här är det för svenska fastighetsbolag också att vinst per aktie är ett dåligt nyckeltal och man istället skall titta på förvaltningsresultat för att se de riktiga pengarna bolaget genererar. Så tänk att AFFO är som vinst per aktie. AFFO står för Adjusted Funds From Operations.

För helåret guidar de om en AFFO per aktie på $3,84 - $3,97. Antaget att den landar i mitten av spannet ger det en värderingsmultipel om 18,4 på nuvarande kurs $72. Det är inte ett vrålande fynd men det är ett okej pris för att rackarns bra bolag.

Realty Income har en stark finansiell ställning vilket resulterat i ett urstarkt kreditbetyg. De har god tillgång till finansiering till rimliga villkor. Likt många andra REITs finansierar de sig också till stor del med eget kapital. Man emitterar nya aktier i samband med förvärv och man gör det bra. AFFO per aktie har växt stadigt ända sedan börsnoteringen 1994.

Hyresgästerna är cherrypickade utefter finansiell styrka och verksamhet. Man har valt ut hyresgäster med stark finansiell ställning och verksamhet som inte hotas av e-handel. Typiska hyresgäster är mataffärer, distributionscenter, apotek, dollarstores.

Utdelningen som betalas månadsvis är i årstakt $2,97 vilket ger en direktavkastning om 4,1 procent. Utdelningen är "helig" för bolaget och de driver verksamheten med fokus på att generera en stadigt stigande utdelning till oss ägare. Det är ju det yttersta syftet för alla bolag, att generera pengar till ägarna. Här mynnar det ut i ett fokus på utdelningar och det är inte så konstigt egentligen då bolagstypen REIT är skapad på det viset. En REIT måste betala 90 procent av vinsten i utdelning. Realty Income har höjt utdelningen varje år sedan börsnoteringen 1994 och ingår i det anrika indexet S&P 500 Dividend Aristocrats.

Realty Income höjer utdelningen

Nu var det dags igen för utdelningshöjning i det amerikanska fastighetsbolaget Realty Income. De brukar höja flera gånger per år och utdelningen har stigit varje enskilt år sedan börsnoteringen 1994. I snitt har den årliga utdelningstillväxten varit 4,4 procent sedan 1994 och den genomsnittliga årliga totalavkastningen har varit 15,3 procent.

Eftersom de brukar höja flera gånger per år är varje enskild höjning inte värst stor och vissa är väldigt små. Denna gången är det en sådan där liten höjning men det är inte ovanligt alltså utan en del i det som mynnat ut i 4,4 procent årlig utdelningstillväxt.

Månadsutdelningen höjs nu till $0,2475 vilket är en höjning om 0,2 procent från tidigare $0,247. I årstakt är nu utdelningen $2,97. På en kurs kring $63 ger det en direktavkastning om 4,7 procent.

X-datum för nästa utdelning är 30 juni och paydate är som vanligt i mitten av månaden efter.

Jag äger Realty Income och håller dem högt. De har en suverän strategi där de valt ut hyresgäster med verksamhet som inte påverkas av butiksdöd och de har valt sådana med stark finansiell ställning. Typiska hyresgäster är Fed Ex, Apotek, Dollarstores, Gym. Hyresavtalen har årliga hyreshöjningar inbakade och kompenserar för inflation. Det är avtal av triple net typ vilket innebär att hyresgästen står för i princip alla kostnader förknippade med lokalen. Ägaren Realty Income kan luta sig tillbaka och ta emot en stadigt stigande hyra.

Realty Income höjer utdelningen

 

Det amerikanska fastighetsbolaget Realty Income höjer sin utdelning och det börjar ju nästan bli lite tjatigt. De brukar höja utdelningen minst 4 gånger per år och har historiskt haft en årlig utdelningstillväxt om 4,4 procent sedan börsnoteringen 1994. I samband med det stora förvärvet av Veriet nyligen uttalade de att det kommer leda till en högre tillväxt framledes. Högre relativt de senaste åren och jag hoppas på en utdelningstillväxt som minst i linje med historiska snittet om 4,4 procent.

Nej, det blir aldrig tjatigt med utdelningshöjningar.

Månadsutdelningen höjs till $0,247 vilket är en liten höjning från $0,2465. I årstakt är den nya utdelningen $2,964. Vissa höjningar är pyttesmå och ibland blir de lite större. I december gjorde de en rejäl höjning om cirka 4 procent så vi har en fet höjning i ryggen precis i närtid.

Igår stängde Realty Income på $65,61 och direktavkastningen är därmed 4,5 procent.

Jag äger Realty Income sedan många år tillbaka och det är ett attans bra bolag. De har en suverän strategi där de väljer bort många verksamhetstyper för att bara ha hyresgäster som ej hotas av butiksdöden/internethandel. Typiska hyresgäster är dollarstores, distributionscentraler som FedEx, Apotek. Inte bara väljer de bort många verksamheter, de cherrypickar sina hyresgäster också utefter finansiell styrka. Hyresavtalen är av triple net lease typ och de har årliga hyreshöjningar. Det där triple net lease innebär att i princip alla kostnader förknippade med fastigheten betalas av hyresgästen. Realty Income kan luta sig tillbaka och ta emot en stadig ström av hyresbetalningar. När hyresgästen står för alla kostnader och arbeten med fastigheten är det inte bara bekymmersfritt för ägaren, det är oerhört stadigt och pålitligt kassaflöde dessutom. Det dyker liksom inte upp kostnader för de står hyresgästen för.

Anyhow, nästa månadsutdelning har X-datum den 31 mars och betalas ut i mitten av april.