PIMCO Euro Short-Term High Yield Corporate Bond Index UCITS ETF

 

Pimco är en enorm kapitalförvaltare med fokus på obligationer. Det är dock obligationer i utländsk valuta och jag brukar vara försiktig till det här tillgångsslaget i annan valuta. Anledning till det är att avkastningspotentialen är lägre än aktier och valutans effekt slår mycket hårdare då det finns mindre avkastning att ta av så att säga. Det är dock dollarn jag är mest försiktig med då den rör sig desto mer jämfört med euron. Ur mitt svenska perspektiv. Visst är där valutarisk med euron också men jag bedömer den mindre än dollarn.

Anyhow: Här är kort info om en börshandlad fond ifrån Pimco.

PIMCO Euro Short-Term High Yield Corporate Bond Index UCITS ETF.

Ticker på tyska börsen är EUHI.

Fondavgiften är totalt 0,61 procent.

Den här fonden innehåller europeiska high yield-obligationer med en relativt kort löptid om cirka 2,5 år i snitt. I skrivande stund innehåller fonden 553 olika värdepapper. En mycket bred riskspridning alltså.

Yield to Maturity är i skrivande stund 5,41 procent och det är på ett ungefär en rimlig förväntning på totalavkastning i den här fonden exklusive ev valutaeffeker i Euro/SEK.

Fonden pyntar utdelning månadsvis och direktavkastningen är strax under 5 procent. I runda slängar är det utdelningen som är avkastningen man erhåller ifrån en sådan här investering. Andelsvärdet rör sig en del ihop med allmänna ränteläget men det är något helt annat än en börsinvestering som väntas stiga stadigt över tid. För sådana här investeringar, Fixed Income står andelsvärdet helt still om man antar att ränteläge osv är oförändrat. Grovt förenklat förstås. Utdelningen/räntan är den avkastning man skall förvänta sig. Inte tillväxt i andelsvärdet.

En sådan här fond är en investering av lägre risk än aktier och börsen. Den rör sig inte lika mycket i värde och den har lägre potential. Man kan se den som ett komplement till preferensaktier eller ett sätt att hålla nere risk/volatilitet i en portfölj med aktier i övrigt. Ja det är upp till var och en hur man använder sådana här investeringar.

Nedan är en kursgraf sedan juli 2018:

Den ser ju dramatisk ut men tittar man närmre så är det inga stora rörelser. Minus 6,25 procent är det totalt från vänster hela vägen till höger sidan. Det är alltså endast kursutvecklingen. Exklusive utdelning.

Nedan är en länk till fonden hos fondbolaget: 

https://www.pimco.com/fi/en/investments/etf/pimco-euro-short-term-high-yield-corporate-bond-ucits-etf/artf-eur-income

Fondens hemvist är på Irland varpå det inte dras någon utländsk källskatt på de utdelningar fonden pyntar till dig. Den fungerar således bra på ett ISK.

Jag tycker det här är en intressant komponent för att sänka risk men samtidigt har den hygglig potential. Valutarisken via Euron är där men den är hanterbar över tid i en sådan här investering som kan väntas avkasta kring 5 procent.

För att hitta fonden hos din mäklare knappar man enklast in dess ticker i sökfältet: EUHI.

Extra utdelning i Pimco PTY

 

Det här inlägget berör ett värdepapper man inte kunnat köpa på cirka 5 år så de flesta av er kan hoppa över det här helt och hållet. Ja det är otroligt nischat inlägg men det skiter jag i, det är ju som sagt bara att skippa läsa det. 

Ni är nog några stycken i vart fall som likt mig fortfarande äger den här fonden. Historiskt har det kunnat bli en extrautdelning innan årsskiftet och medan det varit skralt på den fronten på senare år blir det en feting i år.

Utöver den vanliga utdelningen nu i december kommer Pimco PTY pynta $0,15 extra utdelning. Det är mer än en extra månadsutdelning (ordinarie månadsutdelning är på $0,1188).

X-datum för utdelningen är idag den 14 december och paydate är 22 december. 

Kursutvecklingen för den här fonden har varit lite upp och ned de senaste 20 åren medan utdelningen stadigt tickat in månad efter månad. Ja, fonden har nästan på pricken 20 års historik med ett startdatum om 27 december 2002.

Har du nu läst det här ändå och blivit nyfiken på fonden så är det som sagt inget som går att investera i längre. Det är EU-regler som sätter stopp för börshandlade fonder noterade i USA.

Årets sista utdelningar har trillat in

Nu har jag nog fått årets sista utdelningar och det är mina amerikanska börshandlade fonder som står för dem. Jag har 3 stycken olika Closed End Funds som av skatteskäl dönar ut en extra slant innan årsskiftet om det behövs. När jag loggade in hos Avanza idag möttes jag av ett större saldo och det är Pimco Corporate & Income Opportunity Fund som har dingat in en extra utdelning inför årsskiftet. Om jag inte minns fel så har de gjort det varje år de senaste tre åren som jag ägt den. För något år sedan var den riktigt fet medan det blev en lite mindre slant i år. Direktavkastningen är runt 8,5 procent räknat på nuvarande kurs $18,9 och extrautdelningen inkluderad.

Just den här fonden innehåller obligationer och de använder belåning för att boosta upp utdelningen till de saftiga nivåer som jag nämner ovan. Metoden är väl beprövad och fonden har pyntat feta utdelningar sedan starten 2002. Igenom brinnande finanskris bla. Kursen på fonden packade ihop likt många andra investeringar i den tiden men utdelningarna tickade på. Eftersom det här är en stängd fond så skapas eller likvideras inga andelar. Därför backar det rejält när ett sådant massivt säljflöde inträffar som det i finanskrisen. Nervösa investerare vill sälja till vilket pris som helst.

Kanske onödigt med en sådan utläggning och förklaring av hur CEF:er fungerar då de tyvärr inte längre går att köpa. För ett par år sedan berikade EU oss med regler som förhindrar våra mäklare att erbjuda handel i amerikanska börshandlade fonder. Surt som tusan men inte mycket att göra. Det finns loopholes men inte för småsparare. Din mäklare kan låta dig handla de här instrumenten om du avsäger din status som småsparare och istället menar på att du är en professionell investerare. Är du private banking kund/omsätter rejält med courtage fixar din mäklare förmodligen detta. Är du helt vanlig småfräsare hos Avanza eller Nordnet blir det ett rakt och klart Nej!

Utöver fonden från Pimco ovan så äger jag en från Blackrock som investerar i läkemedelsbolag och ställer ut optioner mot det innehavet. Jag äger också en CEF från Cohen & Steers med inriktning infrastruktur.

Det finns ett massivt utbud sådana här fonder i USA och jag gillar dem generellt sett. Det finns flera riktigt bra sådana här fonder med en bra strategi och pålitlig utdelning. Det är just grejen med de här fonderna; De finns till för att generera utdelning. Stiger värdet på innehavet så skiftar de ut det som en extra utdelning. Dels för att det är syftet med fonden och dels pga skatteregler.

Japp det var kort om amerikanska CEF;er som alltså inte går att köpa längre.

Pimco Corporate & Income Opportunity Fund, PTY

Inlägget innehåller affiliatelänkar.

Det här är en börshandlad fond med inriktning mot obligationer. Det är en Closed End Fund (CEF) vilket möjliggör för fonden att arbeta med belåning vilket de gör. Tack vare belåningen kan de få upp direktavkastningen till höga nivåer.
Fokus för fonden är "high current income" vilket på svenska blir hög utdelning nu, på ett ungefär. Värdetillväxt är sekundärt och fullt fokus är att skapa hög utdelning. Det här är ett mycket vanligt fokus för denna typ av fond.

Fonden startade år 2002 med ett NAV om 15 dollar och där ligger det också i dagsläget. Det här är mycket bra presterat. Många liknande fonder har över åren bränt av delar av sitt NAV och har nu betydligt lägre NAV än de en gång startade med. Mycket bra presterat och en viktig feature jag tittar på för denna typ av investering.
Sedan starten 2002 har fonden betalat utdelning varje månad, stadigt genom vått och torrt. Igenom finanskrisen tickade utdelningen på som ett lokomotiv. Aktiekursen backade ordentligt i finanskrisen vilket det mesta gjorde under den här tiden, det var hysteriskt. Utdelningen däremot tickade in i samma goda storlek månad ut och in.

Ticker: PTY
Namn: Pimco Corporate & Income Opportunity Fund
Avgift: Cirka 1 procent inklusive avgiften för belåningen i fonden. Total kostnadsnivå.
Utdelning: Månadsvis
Direktavkastning: 9,3 procent på kursen $16,61
Fondförmögenhet: Cirka 1,2 miljarder dollar

Fonden har funnits i cirka 15 år och i bilden här ser ni den genomsnittliga årliga totalavkastningen för olika perioder. Sedan start har den gett 14,28 procent per år i totalavkastning.

Länk till Pimco PTY hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Jag köpte mer

Inlägget innehåller affiliatelänkar.

I slutet av förra veckan sålde jag hela mitt innehav i SAS preferens, ni kan läsa mer om det i inlägget jag skrev om saken. Länk till inlägget. Jag köpte en del svenska aktier omgående (länk till inlägg) medan en slant fick ligga till idag då jag avsåg handla utländska aktier.
Ja nu har jag väntat några dagar och också satt sprätt på pengarna. Mitt innehav i SAS preferens var uppdelat med en del i mitt ISK och en del på en KF. Jag köper inga utländska innehav med källskatt i mitt ISK men i min KF köper jag ibland svenska innehav om det är vad som lockar för stunden. Anledning till det här resonemanget är hanteringen av den utländska källskatten. Läs mer om utländsk källskatt i ISK och KF här.

Jag ökade idag i tre olika innehav enligt nedan:

Brookfield Renewable Partners, kanadensiskt bolag med fokus på vattenkraft. Potential att stadigt höja utdelningen genom att organiskt växa och förvärva. En del liknande bolag växer främst genom att ge ut mer aktier och det blir nog bra det med men jag gillar strategin här som ger ett något lägre risktagande. Länk till mitt inlägg med mer info om bolaget.

Pimco PTY, en amerikansk ETF med inriktning obligationer. Länk till PTY hos Avanza (affiliatelänk).

Johnson & Johnson, världens största bolag inom hälsovårdsektorn och ett jätteviktigt innehav i min portfölj. Med växande och åldrande befolkning på jorden ökar efterfrågan på bolagets produkter en lång tid framöver. Utav de tre jag ökade i lade jag det mesta krutet på JNJ som är viktigast för mig. Ett bolag jag planerar öka mer i framöver. Länk till Johnson & Johnson hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Viktat om portföljen ytterligare

Idag slog jag till på PCN från Pimco som jag skrev om häromdagen. Det är en börshandlad fond med innehav i företagsobligationer. För att få loss pengar till detta köpet har jag viktat ned Industrivärden.

Jag är nu uppe i 35% andel fixed income i portföljen och den närmsta tiden kan det komma öka. Under sommaren planerar jag att köpa mer preffar bla men till höst vinter som senast har jag tänkt öka i Castellum, JNJ och HCP. Om den lockande värderingen står sig slår jag nog till på Senior Housing Properties SNH också. Så även om andelen fixed income kan komma öka ytterligare nu under sommaren tror jag inte den kommer vara mycket högre än nuvarande nivå vid årsskiftet

Denna viktning härleds till min riskbild på börsen samt att jag vill få upp direktavkastningen rejält i portföljen. Dessa två hänger dock ihop, med ett starkt kassaflöde i form av utdelningar står jag alltid redo när goda möjligheter uppstår.

På sistone har de svenska preffarna pressats ned i pris och jag hoppas och tror att det fortsätter lite till den närmsta tiden. Akelius och Klövern handlas nu strax under 320 kr och det är inte långt ifrån 307 kr som jag satt som kurs jag gärna ökar till. Det ger 6,5% direktavkastning och det är en attraktiv värdering på de här två preffarna.

Pimco Corporate & Income Strategy Fund, PCN

En ETF med fokus på företagsobligationer. Den gavs ut år 2001 och har stadigt pyntat utdelning sedan dess. Utdelningen har höjts lite över åren men aldrig sänkts!

Något jag gillar med denna är att den har ett NAV* i linje med eller större än det vid utgivandet. Väldigt många liknande ETF:er har ett betydligt lägre NAV än utgivandet vilket betyder att värdet på tillgångarna är lägre än vid starten av verksamheten/fonden.

NAV vid start var $15 och det ligger ungefär där även idag, $15,09 per 31/5 2015.

Fonden är måttligt belånad jämfört med många andra liknande, de har en gearing på ca 22,5%.

Direktavkastningen är ca 9% och utdelningen betalas månadsvis.

De fem största innehaven väger tillsammans ca 12% och inget innehav väger 3% eller mer.

Avgiften i fonden är jämfört med liknande fonder relativt låg på 1,09%

Den här ETF:en har backat en del på sistone och är nu på nivåer jag förmodligen inte kan motstå. Lång och bra utdelningshistorik, handlas ej till premium, ursprungligt NAV intakt, fet direktavkastning, god riskspridning... Jag gillar denna!

Tickern är PCN och det är bäst att använda den när man söker efter fonden då det finns flera från Pimco som heter nästan likadant.

Länk till PCN hos Morningstar: http://www.morningstar.com/cefs/XNYS/PCN/quote.html

Länk till den här bad boyen hos Avanza: https://www.avanza.se/borshandlade-produkter/etf-torg/om-fonden.html/550493/pimco-corporate---income-strategy-fund

Obs: Bry er inte om det där "spread" som Avanza uppger, det ser ibland knasigt ut hos Avanza men det stämmer ej och är inte relevant heller.

*NAV står för Net Asset Value och är samma sak som Substansvärde som vi brukar prata om för investmentbolag. Värdet på alla tillgångar i fonden (minus skulder).

Pimco, allt är inte vad det ser ut att vara

Igår slog jag till på Pimcos Municipal Bond ETF med ticker PMF. Jag har följt den länge och nu handlades den till en direktavkastning där jag kan tänka mig en initial investering.

Pimco har jättemånga olika Municipal Bond ETF:er, tex en med obligationer enbart från New York. De har tre olika Muncipal Bond ETFer som verkar identiska. De är PMF, PML och PMX.

När man läser om dem så är informationen identisk. Beskrivningen från Pimco själva är den samma på alla tre. När jag igår skulle slå till mindes jag inte varför jag en gång i tiden fastnade för just PMF varpå jag fick forska i det på nytt.

Vid en snabb blick ser man att PMX har lite högre direktavkastning. Tittar man ej närmre än så ser ju den bäst ut. Gräver man djupare och tittar på utdelningshistoriken så är PMF bäst då de haft samma fina utdelning sedan start för bortåt 15 år sedan. De andra har sänkt under resans gång. Vad mer skiljer då? En stor skillnad är innehaven som i flera fall är samma men där stora skillnaden är riskspridningen. PMF har väldigt många fler innehav och har således en mycket bättre riskspridning än de andra. De fem största innehaven väger drygt 13% i PMF medan de i tex PMX väger knappt 30%. En stor skillnad i risk! Varje enskilt innehav väger ju mycket mer i de andra och om ett innehav går åt skogen svider det mer om det väger tex 8% vs om det väger 1,5%.

PMF har alltså bäst utdelningshistorik och bäst riskspridning. Allt är inte som det ser ut att vara... PMX ser vid en snabb blick bättre ut med sin högre direktavkastning. Men den högre risken och den skakiga utdelningshistoriken drar ned omdömet för den.

Pimcos andra muncipal bond ETF:er som tex den jag nämnde med inriktning New York har jag ej kollat närmre på men gör nog det framledes om/när sektorn ger högre yield.

Municipal Bond ETF

Jag väntar ivrigt på att köpa mer Municipal Bonds i USA via ETF:er. Municipal Bonds är obligationer utgivna av stat/kommun och bolag ägda av dessa.  I dagsläget äger jag BLE, Blackrock Municipal Income Fund II.

Det finns flera fina ETF:er med lång utdelningshistorik. För att slå till vill jag ha kring 6,7% direktavkastning eller bättre. Utav de jag kollar på är det PMF, Pimco Municipal Income Fund som nu handlas till 6,5% som är närmst. Om den bara sjunker lite till så är jag klart intresserad av att slå till.

Likt andra obligationer värderas dessa utifrån det allmänna ränteläget vilket betyder att kursen kommer sjunka när räntan stiger. Hela segmentet har redan backat en del då marknaden prisat in förestående räntehöjning. Jag är inte så orolig över kursfluktuationer utan det som är viktigt är en stabil och pålitlig utdelning. Det är utdelningen jag vill åt och jag placerar långsiktigt i detta placeringsslag, därav att jag ej stressar över varken kursen eller valutan.

PMF som jag nämnde har lämnat utdelning varje månad sedan start år 2001. Utdelningen är 0,08125 per månad och har så varit i ca 14 år. Likt en klocka tickar utdelningen in, månad ut och in.

Länk till fonden hos Pimco: https://investments.pimco.com/Products/pages/664.aspx

Länk till Nasdaqs websida med utdelningshistorik och betaldatum för utdelning från PMF: http://www.nasdaq.com/symbol/pmf/dividend-history