Tuesday, April 24, 2018

Stark rapport från Axfood kvartal 1 2018


Tidigt idag på morgonen släppte Axfood sin rapport för det första kvartalet 2018 och det var en stark prestation de visade upp.

Omsättning: 11.444 miljoner kronor. 7,6 procent upp från föregående år (10.639 miljoner kronor).
Vinst per aktie: 1,61 kronor. Upp 9,5 procent mot föregående år (1,47 kronor).
Rörelsemarginal: 3,8 procent mot 3,7 procent föregående år.

Rörelsemarginalen var högre än väntat och vinsten var klart högre än väntat. Snittförväntningar var en marginal om 3,6 procent och ett rörelseresultat om 408 miljoner. Rörelseresultatet blev 435 miljoner kronor, 6,6 procent över förväntningarna alltså.

Så här kommenterar VD Klas Balkow det första kvartalet:

"Axfoods första kvartal för 2018 visar på en riktigt bra start på året. Vi har en stark tillväxt med ökat resultat. Försäljningen i våra butiker är långt över den uppskattade marknadstillväxten, vilket visar att vi fortsätter ta marknadsandelar. Framför allt sålde Willys-butikerna bra under hela kvartalet och avslutade med en riktigt stark påskhandel.     

E-handeln utvecklas positivt i alla våra koncept. Idag når vi över 5 miljoner konsumenter med vårt online-erbjudande och vi fortsätter utveckla våra digitala tjänster. Den starka näthandeln är bra för försäljningen, men belastar fortsatt resultatet. Trots detta levererar vi ett högre rörelseresultat jämfört med motsvarande kvartal förra året. Med en rörelsemarginal på 3,8 procent ligger vi i linje med vårt långsiktiga mål om minst 4 procent och vi fortsätter arbeta enligt vår strategiska agenda."

Länk till Axfood hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Monday, April 23, 2018

Industrivärden är på gång sälja ut majoritet av innehav i SSAB


Industrivärden är i färd att sälja en stor del av sitt innehav i SSAB och det tycker jag är bra. Dels har de varit låsta i flera år av att de är maxbelånade och saknat flexibilitet när de egentligen varit sugna på att utveckla portföljen. Att det blir just SSAB de dänger ut tycker jag är bra då bolaget är väldigt beroende av råvarupriser till den grad att de ej har en (i mina ögon) acceptabel kontroll över priset på sina produkter. Gött att dänga ut den med andra ord.
En accelererad bookbuilding process är inledd och det där brukar gå attans fort. Förmodligen får vi redan inom någon enstaka dag höra om att det är sålt och klart. Köparna brukar få en viss rabatt i sådana här transaktioner och aktien brukar dippa i spåren av det. En del av köparna "flippar" aktierna och säljer dem direkt.

Så här skriver Industrivärden:

"Morgan Stanley och Carnegie har givits i uppdrag att utröna möjligheterna att avyttra upp till hela Industrivärdens B-aktieinnehav om 54.633.318 B-aktier, och därutöver upp till 19.000.000 av Industrivärdens A-aktier, i SSAB till svenska och internationella institutionella investerare. B-aktieinnehavet motsvarar 5,31 procent av kapitalet och 1,45 procent av röstetalet i SSAB. Det A-aktieinnehav som omfattas av en eventuell transaktion motsvarar 1,84 procent av kapitalet och 5,04 procent av röstetalet i SSAB. Transaktionen syftar till att stärka Industrivärdens finansiella flexibilitet, samtidigt som bolaget kvarstår som SSABs röstmässigt största ägare.

Efter transaktionens genomförande kommer Industrivärdens totala aktieinnehav i SSAB uppgå till 44.334.933 A-aktier motsvarande 4,31 procent av kapitalet och 11,77 procent av röstetalet. Om transaktionen genomförs, kommer Industrivärden att ingå en sedvanlig lock-up-klausul för kvarvarande aktier i SSAB omfattande cirka 180 dagar. "

Länk till Industrivärden hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Utdelningens betydelse - Totalavkastning


Kolla in grafen ovan. Den gröna är Didner & Gerge Småbolag, en mycket fin fond som presterat fantastiskt bra nästan oavsett vilken tidsperiod man tittar på. I grafen jämförs den mot Latour som är den gula. Investmentbolaget Latour som också presterat mäkta bra avkastning till sina ägare.

Är Latour verkligen så mycket sämre än Didner & Gerges fond?
Nej, fonder lämnar i normalfallet ingen utdelning och grafen är således totalavkastningen för fonden. Latour däremot har lämnat en stadigt stigande utdelning varje år och den syns inte i en sådan här graf. Det är bara kursutvecklingen som visas i den gula grafen och utdelningen saknas för att visa totalavkastning.
Tittar man på Latours totalavkastning, inklusive återinvesterad utdelning alltså så har den faktiskt gett nästan på pricken samma avkastning som fonden här.

Under samma tidsspann har Latour gett en totalavkastning om 670,4 procent. Det är mycket fin prestanda av både Latour och Didner & Gerge. Jämfört med det breda indexet OMXSB så gav det samtidigt 256 procent.

Så glöm aldrig bort vikten av utdelningar när du tittar och jämför investeringsalternativ. I det här exemplet var totalavkastningen den samma men i andra fall kan det vara så att den som först såg bäst ut i verkligheten var betydligt sämre. Jämför totalavkastning mot totalavkastning.

I den här jämförelsen kan man ju nämna en fördel med fonden och det är ju att man inte har några courtagekostnader i samband med köp och sälj. Läs mitt inlägg om Didner & Gerge Småbolag.

Läs mer: Jag köpte mer i Latour idag. Rapport i veckan.

Latour rapport i veckan och jag köpte mer


Idag slog jag till på fler Latour på kursen 92,7 kronor vilket är i linje med senast redovisade substansvärde om 93 kronor. Torsdag 26/5 släpper Latour sin rapport för det första kvartalet 2018 och med den meddelas substansvärde vilket bör vara lite högre än 93 kronor då innehaven stigit sedan sist.

Utdelningen på 2,25 kronor har X-datum 11/5. Direktavkastningen är bara 2,4 procent i Latour men de är flitiga utdelningshöjare. (Vad betyder X-datum?)

Länk till Latour hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Du äger Investor men vad gör du?


Så du äger Investor? Bra där, Investor är Sveriges största investmentbolag med innehav i en lång rad bra bolag. En investering i Investor ger god riskspridning inte olikt det man får när man sparar i fonder. Ett bekymmersfritt ägande om man vill, likt fonder behöver man egentligen inte krångla till det och sätta sig in i investeringarna utan man ger fondförvaltaren eller Investor förtroendet att skapa avkastning.

Så du äger Investor men vad gör du för att hålla dig insatt i bolaget? Bara för att man kan låta det vara "bekymmersfritt" behöver man inte göra det. Investor släpper 4 rapporter per år och de har en ordinarie bolagsstämma årligen. Vid dessa tillfällen kommer de med en del material som informerar dig som ägare, vad de gjort och vad som händer. Det brukar vara själva rapporten som innehåller en del lättläst text och en hel del mumbo jumbo men de brukar också ha en presentation (powerpoint/PDF) med tydlig och enkel info. I samband med dessa händelser brukar de också släppa en ljudpresentation där VD och finansdirektören pratar och presenterar.

Du har alltså olika material att ta del av och kan välja vilken nivå du vill lägga det på. Tex presentationen går väldigt snabbt att bläddra igenom och vips har du lite bättre insikt i vad och hur Investor skapar avkastning åt dig.

Investor har precis släppt rapport för det första kvartalet och i nedan länkar kan du kolla in det material jag pratar om.

Direktlänk till Investors presentation.

Direktlänk till ljudsändningen ca 37 min.

Direktlänk till rapporten.

Slutligen tipsar jag om att du som aktieägare har rätt att delta på bolagsstämman. Utöver att äta en bit mat och vara med och rösta om alla förslagen så får du där en god uppfattning om bolaget. Investors bolagsstämma 2018 är 8/5 och du kan anmäla dig fram till 2/5 i länken här: Anmälan Investor stämma.

Sunday, April 22, 2018

Saftigt pris på frukt i affären


Nyligen skrev jag om stigande priser på bland annat frukt i matbutikerna. Jag länkade till artikel som skrev kort om fenomenet och jag nämnde att jag noterat det på prislappen i butik. Länk till mitt inlägg om stigande matpriser i affären. Härom dagen var jag på ICA Maxi och handlade, de har generellt en högre prisbild än Willys där jag brukar handla och frukten var inget undantag. En lustig detalj jag noterade när jag observerade den dyra frukten var den tagline ICA använder för att framstå som prisvärda/Billiga.

"Priset inga problem"
Ja, vad skall man säga. Inga problem att sälja varor till höga priser, näe så sett är priset inga problem. Alltså, ICA är ju i ett högre prisspann och satsar på brett sortiment osv framför att vara billigast. Så vad sjutton vill de säga med det här priset inga problem?! Jag gillar ICAs butiker och tycker de gör sin sak bra men här har de ju lagt krokben för sig själva, haft otur i tänkandet eller what ever.


Börsveckan som gått - V.16 2018


Vecka 16 är nu avverkad och det blev en riktigt stark börsvecka med indexet OMXS30 på +3,01 procent. Två raketer var folkaktierna Telia och Ericsson som steg kraftigt på sina rapporter och gav bränsle till index. Vi har nu kommit in i en rapporttung period där en lång rad bolag skall presentera sina rapporter för det första kvartalet. I veckan som kommer släpper bla: Wallenstam, Axfood och NCC rapport. Dessa ser jag fram emot och jag följer Axfood särskilt noga då det är ett kärninnehav och mitt näst största innehav i portföljen. NCC har jag hunnit vikta upp så jag har en god slant där och vikten i min portfölj är 3 procent. Jag planerar fortsatta köp i NCC.

Veckan bjöd även på lite action på börsen eller kanske snarare utebliven action beroende på hur man ser på saken. Onsdag 18 april öppnade inte Stockholmsbörsen som vanligt på morgonen och en rad olika förklaringar kopplade till brand och brandlarm presenterades. Efter lunch öppnade börsen och i efterhand är frågan främst hur en sådan här incident kan få stänga ned börsen i timmar. Det skall ju finnas backup locations/servers som kickar in om en annan fallerar att göra jobbet. Kan låta nördigt men det är en samhällsviktig funktion. Die Hard 4 är en film på temat =)

Pengaregnet: Vi närmar oss månadsskifte och det innebär att det regnar intäkter på mitt Lendify-konto. Låntagarna betalar som brukligt månadsvis och pengarna dyker in på mitt konto när de betalar. Detta betyder att det regnar in pengar varje dag med start den 18:e från de som betalar tidigt till någon dag efter månadsskiftet från de som betalar i sista sekund. Läs mitt inlägg från förra månadsskiftet om pengaregnet.

Investor rapporterade i fredags och presenterade ett justerat substansvärde om 501 kronor vilket på aktiekursen 376,2 kronor ger en substansrabatt om 25 procent. Det redovisade substansvärdet var 448 kronor och det är också det man skall räkna på om man skall jämföra historisk substansrabatt. Det där justerade substansvärdet är relativt nytt där de sätter ett högre värde på den onoterade delen, ett värde som är närmre ett verkligt marknadsvärde på de tillgångarna. På det redovisade substansvärdet om 448 kronor är substansrabatten 16 procent. Det intressanta är naturligtvis hur mycket värde du får för dina pengar så ur den aspekten är det justerade substansvärdet mest intressant. Om man skall göra en relativvärdering av Investor sett till sin historiska substansrabatt som omnämnts i artiklar och gamla rapporter så är det redovisat substansvärde som använts. Nuvarande värdering om 16 procent substansrabatt på redovisat substansvärde är en historisk hög värdering, Investor är dyrt alltså. Relativt sin historiska värdering that is. Sett till Investors tillgångar och jämfört med övriga börsen så är Investor mycket attraktivt. Rörigt? Eller hur. Det är dyrt men det är "billigt". Jag finner Investor mycket attraktivt på nuvarande pris och ökar regelbundet.

Slutligen vill jag tipsa om den jättelånga intervjun i Börspodden med förvaltaren Simon Blecher. Han förvaltar Carnegie Sverigefond och är en erkänt duktig fondförvaltare. En väldigt lång intervju men totalt sett intressant och bra. Press play här nedan:

Saturday, April 21, 2018

Avicii - Glädjespridare och musikaliskt geni


En av världens främsta musikskapare har gått bort. Tim "Avicii" Bergling blev knappt 30 år gammal och jag har tänkt mycket på honom idag. Mina tankar till anhöriga.
Här på bloggen brukar jag skriva om investeringar och när jag spånade på att skriva ett inlägg idag fann jag mig mest tänkandes på Avicii. Han var ett musikaliskt geni och låtarna han skapade gjorde mig glad. Flera utav låtarna var så fantastiska att jag många gånger lyssnat på dem på "repeat forever". Jag har varit ett fan från tidiga låtar till det senaste och uppskattat det mesta. Ovan här är en av mina favoriter.

R.I.P

Thursday, April 19, 2018

Invest in income producing assets - Video med Buffett



Det här är en video med 5 olika tips från Warren Buffett. Jag som utdelningsinvesterare fastnar naturligtvis extra för "Invest in income producing assets". Han säger det inte nödvändigtvis som att du skall gå och ha fokus på utdelningar utan tanken är att tillgångar som inte avkastar cash till dig skall du undvika. Tex guld är ju bara en metallklump som inte ger dig en cent fram till den dagen du eventuellt säljer. Har du tur när du säljer kanske någon är villig att betala mer än vad du betalade för din metallklump. Tillgångar som tex aktier betalar generellt utdelning, ett kassaflöde du kan investera för att få ytterligare avkastning.

Jag tycker detta är en käck video där någon satt samman ljudklipp med 5 olika tips Warren Buffett delar med sig av. Endast 7 minuter lång och du behöver inte titta på den för det är ingen rörlig video eller så.

Wednesday, April 18, 2018

Utdelningsschema 2018 för Xact Högutdelande


Nu är det kommit information om datum för utdelningen i den börshandlade fonden Xact Högutdelande.

Utdelningsschema:

2 maj 2018 Information om utdelning per andel meddelas
22 maj 2018 sista dag att handla fondandelar inklusive rätt till utdelning
23 maj 2018 Ex. dag - fonden handlas exklusive rätt till utdelning
29 maj 2018 Likviddag

Läs mitt inlägg om Xact Högutdelande.

Länk till Xact Högutdelande hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Stockholmsbörsen stängd tills vidare pga brandincident

Om du inte hört eller sett det ännu så är faktiskt börsen stängd idag. Handeln kom aldrig igång som vanligt i morse. Initialt var beskedet kort och gott "tekniska problem". Senare kom info att det berodde på en brand i ett datacenter. Det har även skrivits om att det är sprinklersystemet som löst ut och helt enkelt vattnat servrarna till de gav upp. Det senaste jag läser så kallas det helt enkelt "brandincident".

Ja ja, det har hänt en grej och börsen har inte kunnat öppna. Därför ser du inga kurser på index eller aktier och du kan inte köpa/sälja aktier. Fondaffärer kommer sannolikt ta längre tid att få avslut på. Fondbolagen kan ju inte göra affärer de heller och så länge handeln på börsen inte är igång så vet de ju heller inte värdet på fonden, alltså vilken kurs du skall få på dina fondandelar.

Artikel hos E55.se om "brandincidenten": http://www.e55.se/tt-nyheter/tekniktrassel-forsenar-borsoppning-2/

Tuesday, April 17, 2018

Två bra nyheter om Lendify

Idag har jag läst två artiklar rörande Lendify som jag tycker är positivt i investerarsynpunkt. Dels att de tar in 100 miljoner kronor från en svensk bank som skall investeras i lån hos Lendify. De har ju sedan tidigare fått in stora belopp institutionellt kapital men ytterligare en slant från en bank är ännu ett kvitto på att risken är rimlig i Lendify. Banken hade inte fört över en krona till Lendify om de inte bedömde risken rimlig. Länk till artikel om 100 miljoner från storbank.

Den andra grejen jag läste var att tre stora crowdfundingbolag gått samman och bildat "Crowdfunding alliance". En organisation som skall verka för seriositet och sunda affärer osv. Grundat av Tessin, Pepins och Lendify. Det här med crowdfunding är ju relativt nytt och det ger utrymme för nya oseriösa aktörer samt att regelskapare kommer med nya regler. I bägge fallen är det bra med en organisation som arbetar för att ta crowdfunding vidare, att arbeta seriöst med det.
Länk till artikel om Crowdfunding alliance.

Det här ser jag som investerare positivt på och stärker mitt beslut att börja investera hos Lendify. Jag är sponsrad av Lendify och innebörden av det är att jag med egna ord skriver om mina investeringar och erfarenheter kring Lendify. Det enda jag förbundit mig till är att skriva en gång per månad.

Vill du läsa mer om Lendify så har de bra info på sin sajt och sin egen blogg. Du kan också söka på min blogg i sökfunktionen till höger om du är här via en dator eller via google på en telefon.

Om du bestämmer dig för att investera hos Lendify kan du använda min länk nedan och få 500 kronor extra att investera. Man behöver investera minst 10.000 kronor för att få de där extra 500 kronorna. www.lendify.se/petrusko

Inlägget är sponsrat av Lendify som jag har ett samarbete med.

Info om mitt samarbete med Lendify.

Castellum Q1 rapport 2018 +12% förvaltningsresultat


På bilden ovan är fastigheten Läkaren 10 i Stockholm. En av kontorsfastigheterna som utgör en fantastisk tillgång i vad jag har kommit att kalla "The golden era". Kontorsmarknaden i Stockholm är stekhet utan tecken på ändring de närmsta åren. Omförhandlingar av hyresavtal leder till rejäla intäktsökningar.
Castellum rapporterar ett förvaltningsresultat om 665 miljoner kronor för det första kvartalet. Per aktie är det 2,43 kronor och en tillväxt om hela 12 procent mot föregående års 2,17 kronor. När ni läser Castellums rapporter är det vad som kallas förvaltningsresultat som är de pengar som fastighetsrörelsen genererar. Normalt sett tittar man på "resultat" men i fastighetsbolag rymmer det bla orealiserade värdeförändringar på fastigheter. Förvaltningsresultat är din sanning, där har du de riktiga pengar fastigheterna genererar.

Substansvärdet var 151 kronor per aktie och på nuvarande kurs kring 135 spänn är det en substansrabatt om cirka 10 procent.
Belåningsgraden är fortsatt rimliga 48 procent och jag är mycket nöjd över att de behållit den på denna nivå samtidigt som de presterar mäkta fint resultat. På lång sikt ser jag gärna ännu lägre belåningsgrad men det är en vågskål och Henrik Saxborn har svarat mig att nuvarande nivå är angenäm. Ja, visst är den det. 48 procent belåningsgrad är förhållandevis lågt och i goda tider som nu är det ju så att en högre belåning kan ge större vinster. Ett sunt bolag söker dock balans i risk och intjäningsförmåga. Castellum presterar fantastiskt bra med en sund finansiell risk.
Snitträntan är 2,2 procent för Castellum.

Nettoinvesteringarna i kvartalet bestod i huvudsak av ny och ombyggnationer. Här finns det en stor potential där bolaget skapar nya lokaler att hyra ut. Nya kontorslokaler i Stockholm är mycket lukrativt vilket Castellum och andra bolag som tex Hufvudstaden nu kapitaliserar på. Ny mark på rätt läge växer ju inte på träd men det finns möjligheter i att bygga om och bygga till. Det här är en fin potential.

Castellums VD upprepar sitt statement från bolagsstämman att Castellum har mycket goda möjligheter att nå sitt mål om 10 procent tillväxt i förvaltningsresultatet.
För er som inte är bekanta med Castellum kan jag nämna att bolaget har höjt sin utdelning varje år sedan noteringen 1997 och de brukar höja den lika mycket som de växer förvaltningsresultatet. Under 2018 betalar de 5,3 kronor utdelning fördelat på två tillfällen om 2,65 kronor på våren (mars) och i september. En höjning om 10 procent nästa år skulle innebära en utdelning om 5,83 kronor per aktie.

Läs mer om Castellum hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Sunday, April 15, 2018

Spiltan Aktiefond Stabil


I helgen har jag tittat närmre på den här fonden som jag tidigare inte tittat så noga på och för att inte vara allt för tam i betyget: Det här är en attans fin fond. Historisk prestation är i toppklass på 1, 3, 5 och 10 år. Ytterligare en sak jag verkligen gillar är att sedan fondens start 2002 är det än idag samma förvaltare. Erik Brändström heter förvaltaren av Spiltan Aktiefond Stabil och med en så mäkta fin historik som den här fonden har är det gemytligt att samme förvaltare fortsatt gör sin "magi" i fonden. Genom åren har fonden fått flera utmärkelser varav senast nu i mars 2018 då den blev utsedd till bästa Sverigefond på Morningstar Awards. Längst ned i inlägget är även en graf på 10 år jämfört med övriga Sverigefonder samt en bild med info om fondens innehav.

Produktens avgift är 1,58 procent.
Fondförmögenheten är cirka 2 miljarder kronor.
Minsta köp man kan göra i fonden är 100 kronor.
Antal ägare hos Avanza: 7026.
Köp och sälj innan klockan 13 sker samma dag och syns på kontot dagen efter.

Länk till fonden hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.



Friday, April 13, 2018

Svolder rimlig rabatt men..


Svolder är ett litet investmentbolag med inriktning små och medelstora svenska bolag. De har varit noterade sedan 1993 och har blivit ganska populärt bland småsparare. Hos Avanza finns det cirka 7200 ägare i Svolder och det är nog mycket med tanke på att det är ett ganska litet bolag. Börsvärdet för Svolder är drygt 2 miljarder kronor.

Just nu handlas Svolder kring 90 kronor vilket ger en rabatt om 13 procent mot substansvärdet som var 104 kronor per 6/4. De senaste åren har värderingen ofta varit högre (en lägre rabatt alltså) men sett över en längre tid är nuvarande värdering ganska normal. Att få ett knippe väl valda svenska bolag till en rabatt om 13 procent är en trevlig tanke. Värderingen är rimlig och lockande.

Vad får man då i en investering i Svolder?
Först och främst får man ett duktigt investeringsteam med erkänt duktige Ulf Hedlundh på VD-posten. Historiskt har de presterat bra men jag anser det finns ett par utropstecken i portföljen.
Dels har de en stor exponering i byggsektorn med Serneke, FM Matsson, Nordic Waterproofing och Magnolia bostad. Det är ju både en potential och risk att ta en så här stor exponering i en viss sektor. En sektor som inte gått så bra på börsen en tid nu.
En annan sak som är ett utropstecken är investeringen i Mekonomen som är Svolders fjärde största innehav. Mekonomen har backat cirka 45 procent på tre år och bolaget framstår som riktiga amatörer. Dålig ledning som stadigt gör tveksamma saker, inte i legalt perspektiv utan som klåpare. Det är inget bra bolag och det svider att se det där i Svolders portfölj.

Så här är det dock med investmentbolag, man får ett knippe bolag och ofta är man inte lika förtjust i alla. Svolder har en portfölj kring 25 stycken svenska små och medelstora bolag. De har en historik av bra investeringar och god avkastning. En värdering på 13 procent rabatt är ett rimligt pris för Svolder. Utdelningen som betalas i November var senast på 1,63 kronor vilket ger en direktavkastning om 1,8 procent. En låg direktavkastning men de har fokus på en stadigt stigande utdelning.

Länk till Svolder hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.