Tuesday, December 12, 2017

Mina senaste aktieaffärer

Idag gjorde jag sannolikt årets sista aktieaffärer då jag genomförde mitt vanliga månadsspar. Nu när jag lever på mina utdelningar har jag en ganska tight budget men har ändå med en viktig parameter i form av att regelbundet köpa mer aktier.

Jag ökade i Samhällsbyggnadsbolaget preferens på 500 kronor vilket ger en direktavkastning om 7 procent. Inlösenvillkoren ihop med bolagets finansiella ställning osv gör att jag tycker den här är helt okej ur ett preferens/riskperspektiv. Jag gillar investeringar som ger 7 procent och däröver, det tycker jag är en bra avkastning och kan jag dessutom få den i form av stadiga utdelningar som tickar in så tycker jag det är riktigt bra.

Det blev också en slant i Xact Högutdelande som kommer betala sin första utdelning nu i maj sedan fondens start 2017. På kursen 110 kronor kommer direktavkastningen landa kring 4 procent, lite drygt enligt de uppgifter jag fått och antaganden jag gör. Fondens innehav skulle gett en utdelning kring 4,3 kronor om den lämnat utdelning förra året och inför utdelningen i maj kommer fonden ha tagit emot än mer i utdelning från sina innehav. De har som ambition att distribuera vidare alla utdelningar.

Länk till Samhällsbyggnadsbolaget preferens hos Avanza (affiliatelänk).

Länk till Xact Högutdelande hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

The Dividend Investor v.50

Två placeringar med +7 procent direktavkastning. Läs min senaste artikel på Tradingportalen.

http://www.tradingportalen.com/dividend-investor-v-50-2-placeringar-med-7-direktavkastning/

Svag utveckling för Volatis aktie. Surdeg eller köpvärd?


Fram till q2-rapporten gick Volati bra på börsen, aktien hade en starkare utveckling än börsen men nu är läget desto bistrare. Volati har gett en negativ avkastning kring 5 procent medan index gett ungefär 9 procent. Det är en väldigt stor skillnad och i ett ägarperspektiv är det inget kul alls att sitta på aktier som utvecklas på det där viset, 14 procent sämre än index.

Vad har hänt då som föranleder denna sura kursutveckling?

Det finns två faktorer man kan lyfta fram som delförklaring och den ena är ett svagt resultat. Resultatet kan man som långsiktig ha överseende med då det finns en rimlig förklaring. Portföljbolaget Corroventa som hyr ut och säljer apparater för avfuktning har haft mager business då vädret i Europa varit avsevärt "torrare" än det normalt sett är. Något som kan inträffa men på flera års sikt bör det vara en ovanlig företeelse. Långsiktiga kan blicka fram mot kommande års vinster.

Den andra händelsen som delvis kan förklara utvecklingen är förvärvet av Akademibokhandeln. Marknaden verkar inte vara överens om att det är en bra eller mindre bra business att äga. Tankarna förs till butiksdöden som är långt gången i USA och högaktuell i Sverige med H&M som kämpar och Clas Ohlson som rasat 30 procent nyligen i spåren av utmaningar med digitalisering och fysiska butiker. Just digitalisering är något Akademibokhandeln är urusla på och är långt långt efter. De är inte med på banan ens. De äger dock Bokus också där de besitter kompetens och all tänkbar digitalisering man kan önska.
Så det är inte straff på öppet mål. Akademibokhandeln har sina utmaningar men också potential. Volati har betalat vad som verkar vara ett rimligt pris för bolaget. När de nu går in och stöttar och styr upp kan de sannolikt greppa den där potentialen.

Det här är två saker som kan förklara en del av utvecklingen. Med dem som utgångsläge bör man fundera vidare vad man tror om Volatis potential. Kommer de fortsätta prestera starkt och utveckla bolagen väl som de gjort historiskt? Eller är det torra vädret här för att stanna och bokhandeln ett bottennapp?

För egen del har jag utnyttjat nedgången till att köpa på mig ett gäng Volatiaktier. Jag hade sedan tidigare ett obetydligt antal men nu är det desto fler. Det är fortfarande ett väldigt litet innehav för mig. Jag kan inte låta det väga för mycket då direktavkastningen är så låg. Corroventa och avfuktarna är jag inte alls orolig för. Akademibokhandeln förstår jag att man kan ha funderingar kring och själv tror jag det kan bli ok.

Något jag inte tvekar det minsta på är ledningens kompetens och förmåga att även i framtiden förvärva, äga, utveckla både företag och människor.

Att äga sega, svagt presterande aktier då? Ja alla som ägt H&M de senaste åren vet ju hur det är att äga aktier som presterar dåligt medan börsen går bra. Det finns olika sätt att agera här och ett är att vara aktiv och sälja sådant som inte presterar. En sorts momentumstrategi. Exekverar man den väl kan det bli jättebra.
Ett annat sätt är att förlita sig till sin analys och vara uthållig. Så länge man har rätt bör det bli bra i slutändan då bolaget uppvärderas på sina meriter. Ibland går man på nitar dock. Själv behöll jag tex Ratos alldeles för länge då jag förlitade mig till min analys. Det är okej att ha fel ibland så länge man har rätt desto oftare.

Kom ihåg att börsen och analytiker mfl ofta har en kortsiktig syn. Som långsiktig kan du göra en helt annan analys och det som är en surdeg för de kortsiktiga kan vara en liten juvel för dig.

Länk till Volati hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Monday, December 11, 2017

Idag handlas Skistar exklusive rätt till utdelning

Idag backar Skistar på börsen och anledningen är att aktien nu handlas utan rätt till utdelningen på 5,5 kronor som betalas ut den 15/12.
Aktien backar lite mer än utdelningen men den har lite att ta på då den i fredags rusade över 6 kronor. Mer än ett års utdelning på en dag alltså.

Läs mer: Så här skrev jag när jag köpte Skistar tidigare i år samt info om aktieägarrabatt.

Sunday, December 10, 2017

Sveriges Warren Buffett i Avanza Play


Per H Börjesson som är geniet bakom investmentbolaget Spiltan och dess kända fondbolag Spiltan fonder. Han är VD för investmentbolaget Spiltan som har presterat god avkastning och han är ett stort fan till Warren Buffett. Delvis är han känd för sin kunskap om Buffett och böcker han skrivit om honom. Börjesson har varit på Berkshire Hathaways (Buffetts bolag) årsstämma hela 11 gånger och har även varit reseledare för de resor som tex Privata Affärer gjort till årsstämman.

Nu är han med i en lång och intressant videointervju på Avanza Play. En intressant man att lyssna till, checka in videon.

Saturday, December 09, 2017

Jag slår börsen med låg volatilitet


Jag kommenterade precis på Lundaluppens blogg angående relativ avkastning. Jag skrev något som jag kan tänka mig att fler finner intressant eller kanske skapar det frågor. Min portfölj slår börsen med en lägre volatilitet, en följd av ett lägre risktagande och noga valda innehav. Som ni kan se i grafen ovan där den gröna är min portfölj så tickar den stadigt på medan den gula som är SIX30RX svajar lite mer upp och ned.
Min portfölj har på kort sikt inte hängt med lika snabbt upp men heller inte hängt med ned lika mycket som index.

Det här är mina svenska innehav som utgör kring 85 procent av portföljen. Valutan påverkar mycket för utländska innehav och blir missvisande åt båda hållen över tid.

Jag investerar i bolag som stadigt går med vinst och delar ut pengar. Just utdelningen är en central del i min strategi där jag söker efter det bästa bolagen som har en bra utdelning. Det finns flera bra bolag som inte betalar något utdelning men det finns så många som gör det att jag utan problem kan hålla mig enbart till dem. I min urvalsprocess filtrerar jag bort bolag som inte riktigt håller måttet och det är en av anledningarna att jag slår index och att jag har lägre volatilitet. Index innehåller ju många bolag varav vissa ibland går på en mina eller utvecklas svagt. Det kan hända och händer även mig att innehav utvecklas sämre än jag tänkt mig men peppar peppar så vill jag påstå att det drabbat mig mer sällan än det gör för index.
Jag har också en andel preferensaktier som ger en stadig utdelning men liten kurspotential. Under några år har preffarna stigit i kurs på grund av låga räntor och det kommer en tid när de kan backa lite igen i spåren av högre räntor. På sikt skall de rent teoretisk sett inte röra sig så mycket i kurs. Detta är också en bidragande faktor till lägre volatilitet och stadig avkastning och prestanda.

Det var några rader om min strategi och prestanda. Nedan postar jag också en graf på lite längre sikt. Så här tuffar det på.

Friday, December 08, 2017

Simon Blecher köpte mer Investor

Simon Blecher är superförvaltaren av fonden Carnegie Sverigefond. En fond som har presterat bra och fått flera utmärkelser för detta.
Nu har fonden släppt sitt månadsbrev för november där förvaltaren skriver några rader om gjorda investeringar och syn på marknaden. Blecher nämner att han ökat i Investor.

Länk till fonden hos Carnegie där man kan läsa månadsrapporten.

Länk till fonden hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Thursday, December 07, 2017

Mitt senaste köp

Häromdagen tog jag in fonden Cohen & Steers Infrastructure och idag köpte jag ytterligare mer av den. Nu har jag tömt ladorna och skrapat ihop de slantar som fanns att skrapa och kvar för månaden har jag att göra mitt vanliga månadsköp, den peng jag köper för varje månad. Klurar på Investor men kan bli annat som tex Telia. Jag har ju precis tagit in en liten slurk Telia och har nog gärna ett litet antal ytterligare då nuvarande post är i minsta laget.

Läs mitt inlägg med info om Cohen & Steers Infrastructure. Feta månadsutdelningar!

Läs mer: Mina tankar kring min investering i Telia.

Anders Danielsson ny VD för Skanska


Som många anat blir Skanskas nye VD Anders Danielsson som just nu ansvarar för en del av Skanskas verksamhet i USA. Detta stärker den tradition i bolaget att ett ansvar i USA är sista anhalten innan man är redo för att ta rollen som VD. Ett sista prov helt enkelt.

Hans Biörck, styrelseordförande Skanska säger:

- Jag är mycket glad att Anders Danielsson har gått med på att ta sig an rollen som ny vd för Skanska. Han har nästan 30 år på Skanska bakom sig med mycket solida resultat. Anders har arbetat i flera länder och framgångsrikt lett både bygg- och utvecklingsverksamheter inom Skanska. Han är mycket resultatorienterad och har ett starkt lönsamhetsfokus. Han är också en mycket uppskattad ledare med en tydlig etisk kompass.

Anders Danielsson tar över som VD 1 januari 2018. Nuvarande VD Johan Karlström arbetar kvar som senior rådgivare till 2019 då han går i pension.

Länk till Skanska hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Wednesday, December 06, 2017

Den ultimata julklappen!


Jag har tipsat om den här julklappen i några år nu och har som tradition att köpa samma sak varje år till mina barn. Utöver roliga leksaker, kläder osv köper jag var sin aktie i Disney i julklapp till mina barn. Att ge bort aktier är bra men Disney är speciellt.
Jag tror Disney kommer prestera bra på mycket lång sikt. De har en otroligt stark portfölj med karaktärer och varumärken och globala turismen väntas fortsätta öka starkt framöver vilket gynnar deras nöjesparker.

För barnen är det lätt att förstå att de äger Pluto, Darth Vader och Hulken, de äger ett bolag de kan relatera till. Utöver att Aktier i Disney är kul och förhoppningsvis ett bra spar så kan det leda till ett intresse hos barnen. Om barnen intresserar sig för aktier, spar osv kan du skatta dig lycklig. Kommer man igång tidigt har man just tiden på sin sida och kommer garanterat lyckas bygga upp en riktigt fin aktie och fondportfölj på sikt.

Den ultimata julklappen är aktier.

Jag köper aktierna i var sin kapitalförsäkring i mitt namn med barnen som förmånstagare. Det betyder att jag sköter portföljen och bestämmer när barnen skall få ta över den. Kanske är de inte redo när de fyller 18? Om jag dör faller pengarna automatiskt ut till barnen.

Länk till info om barnspar hos Avanza (affiliatelänk).

Länk till Disney hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Cohen & Steers Infrastructure Fund UTF


Det här är en CEF vilket är en börshandlad fond som inte regelbundet ger ut nya andelar som vanliga ETF:er gör. Skillnaden är att en sådan här stängd fond har möjlighet att arbeta med belåning. Cohen & Steers Infrastructure fund placerar i infrastruktur som tullbroar, järnväg, flygplatser, hamnar, telekommaster mm.
Syftet med fonden är likt de flesta CEF:er att skapa hög utdelning, det är primärt fokus. Fonden startade med $20 NAV år 2004 och idag är NAV strax under $26. En mycket bra prestation för den här typen av fond. Väldigt många liknande fonder har bränt av en del av kapitalet och har lägre NAV än det de startade med.

Historiskt har fonden avkastat ungefär 10 procent genomsnittlig årlig totalavkastning. Mycket bra presterat, bättre än S&P500 under samma period.

Avgiften är hög på 2 procent i runda slängar men det är en ganska normal avgift för den här typen av fond. CEF:er skall inte jämföras med tex passiva indexfonder som kan ha superlåga avgifter. I den här fonden arbetar ett team för att skapa saftiga utdelningar åt dig månad ut och in.

Utdelningen på $0,134 per månad summerar till $1,608 i årstakt och en direktavkastning på cirka 7 procent på kursen $23,22

Jättelång historik, imponerande historisk avkastning, inte bara bibehållen utan ökad NAV, stadiga och till och med stigande utdelning de senaste åren. Cohen & Steers får mitt förtroende.
Ticker: UTF

Länk till Cohen & Steers Infrastructure Fund hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Clas Ohlson Rasar på dystra utsikter

Idag släppte Clas Ohlson rapport och den var lite sämre än väntat medan de kommunicerade en dyster syn på framtiden och "butiksdöden". Jag har följt det idag och kommenterat på twitter men många av er som följer bloggen har inte twitter så jag tänkte kopiera in en del av mina kommentarer nedan. I kronologisk ordning med de tidigaste kommentarerna först och de senaste kommentarerna längst ned i inlägget.


  • Jag läser Clas Ohlsons rapport och imponeras inte. Tycker de sänder osäkra signaler. De drar i nödbromsen kring nyöppningar och bjuder på misstro kring butiker i framtiden. Blir spännande följa aktien på denna rapporten idag.
  • Clas Ohlson backar kring 11%. Rapporten var lite sämre än väntat men man meddelade också att November var kass och uttalade sig oroväckande kring framtiden, butiksdöd osv
  • Jag läser mellan raderna att Clas Ohlson kommer göra en exit från UK när kontrakt löper ut. De har enstaka butiker där och meddelar att man inte kommer öppna fler de närmsta åren samt att man utvärderar stängning när hyresavtal löper ut. En vissen gren att kapa av.
  • Butiker som Clas O ser löpande över sitt sortiment men att uttrycka sig specifikt i strategiöversyn att man söker nya produktkategorier lutar åt någon sorts krishantering. Man behöver hitta omsättning och tittar på andra sidan ån.
  • Man kan inte leva på gamla meriter! Likaså värderas inte aktier på gamla vinster utan snarare på framtida.
  • Om det här är ett fyndläge borde insiders köpa brutalt mycket aktier i närtid. Clas Ohlson.
  • Proffsen vräker ut sina Clas Ohlson via JPM, GSI, MSI, DBL mfl medan småsparare köper via Avanza.
  • Det skall bli mycket intressant att se analytikers uppdaterade estimat för Clas Ohlson framöver.
  • Jag tycker inte reaktionen är överdriven. Det är en dyster framtid bolaget målar upp. Det kommer vara flera år av svag prestanda från dem. De kommer ta kostnader, de kommer stänga butiker. Expansion skjuts på framtid. Sämre vinst och omsättning de närmsta åren
  • Man kan ju alltid investera igen när man tycker det ser bättre ut. Det vore konstigt om Clas O inte tappar omsättning osv de närmsta åren mtp de åtgärder de nu vidtar.


Tuesday, December 05, 2017

Tobin Properties gör nyemission och blir kontrollerade av Klövern

Jag kommer göra en mycket kort sammanfattning av läget. Det är så mycket info kring det här att man kan bli alldeles vimmelkantig. Vill man ha full koll får man själv läsa kilometervis med text.

Tobin Properties är i en svag finansiell ställning och tar in nya pengar. Dels i en riktat emission där Klövern köper ett stort antal aktier och dels via en företrädesemission där befintliga ägare får erbjudande att teckna aktier. Klövern har även gått in och garanterat hela företrädesemissionen vilket betyder att de tecknar även de aktierna om de inte tecknas fullt.

Oavsett hur många aktier Klövern i slutändan tecknar kommer de bli den största ägaren och de kommer gott och väl gå över gränsen för ett budpliktsbud. Klövern kommer alltså bli tvungna att lägga ett bud på hela Tobin Properties när nyemissionen är avklarad. Då har de 4 veckor på sig att komma med ett bud.

Mina första tankar när jag började läsa kring den här emissionen var hur många tusen Tobin Properties preferens jag skulle köpa imorgon. När jag sansade mig lite började jag se utmaningarna. Den lilla utmaningen är likviditeten i preffen som normalt kan hantera orders på några hundra aktier medan tusental existerar inte i orderdjupet på den där.

Det större bekymret är budpliktsbudet. Inlösenvilkor osv är helt betydelselösa vid ett uppköpsbud. Det är en knepig situation som är svår att förutspå utfall i. Man kan hamna i en jobbig sits där ett bud inte alls motsvarar vad man hoppats på och handeln i aktien inte kan lösa ditt bekymmer heller. Imorgon är sista dag för handel innan utdelning och preffen kommer backa nästan 6 kronor på X-datum som är dagen efter. Allt annat lika handlas den då kring 100 kronor vilket är gott och väl under inlösen på 110 kronor men ett bud kan bli något helt annat.
Ett bud skall vara ett skäligt pris. Jag vill minnas att det finns en lång uppsättning föreskrifter kring det där men det främst säger att man inte får lägga ett för lågt pris. Man tittar på ett snitt de senaste 30 dagarna. Om det snittet är kring 100 kronor kan man lägga ett bud därikring.
Om Klövern verkligen vill köpa in alla stamaktier och preffar så lägger de ett bud de sannolikt får acceptans för. Men här är det öppet för klurigheter också.

Man får inte lägga olika bud på aktier med olika rösträtt så som A och B aktier men när det gäller vanliga stamaktier och preffar så får man det. Det går att spekulera kring många tänkbara utfall i en sådan här situation och för min del väljer jag nog att avstå då det finns för många variabler.

Om preffen inte köps ut är den attraktiv då bolaget tillförts hundratals miljoner kronor i emissionen och inlösenvillkoren pekar på en inlösen 2019/2020 till 110 kronor.

Fråga mig nu inte efter vad som kan hända. En väldans massa olika utfall är tänkbara.

Man bör vara mycket insatt i alla regler kring budpliktsbud innan man tar något för givet kring ett bud på dels Tobin preferens och dess stamaktie.

Jag ökade i investmentbolagen


Idag slog jag till och köpte mer i både Investor och Latour. Det blev en hygglig slant i dem bägge men mest pengar lade jag på Investor som har en lägre värdering och högre direktavkastning. Det resonemanget kan man ju diskutera då Latour alltid haft en högre värdering men ändå gett betydligt bättre totalavkastning.

På sikt tror jag att Latour kommer fortsätta prestera bättre än Investor men då direktavkastningen är så låg i Latour behöver jag vara lite försiktig med den ändå. Jag lever ju på utdelningarna och att sälja aktier kommer inte på tal. Därför behöver jag hålla uppe direktavkastningen något sånt där.

Det passar mig bra att köpa en mix av de här två investmentbolagen. De bjuder bägge på en noterad del och en onoterad men kompletterar varandra väl innehavsmässigt. Latour och Investor äger vitt skilda bolag och det gör dem till ett fint par.

Jag betalade 102 kronor för Latour och kring 384,5 kronor för Investor. Innan 2017 är slut skall jag köpa vid åtminstone ett tillfälle till och jag siktar på att det blir dessa två då också. Utöver att de presterar bra så bjuder de på relativt låg risk då de består av en portfölj av flera olika bolag. Inte olikt en fond faktiskt. Med relativt låg risk menar jag relativt ett enskilt bolag som tex Handelsbanken eller Sandvik. Dessa investmentbolag består ju av flera olika bolag och därför är man inte lika utsatt om ett specifikt bolag går på en mina. Bilden i toppen av inlägget visar Latours avkastning sedan 1985. Den blåa är aktiekursen och den orange är inklusive utdelningar och är strax under 100.000 procent.

Länk till Latour hos Avanza (affiliatelänk).

Länk till Investor hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

H&M - Analytiker mycket negativa men har de rätt?


Andelen säljrekommendationer är nu den högsta sedan 2001 för H&M. En kul info tycker jag som minns den tiden. Då när analytikerna var oerhört negativa, många investerare spottade och fräste åt H&M, aktien var pressad. Ja, jag minns vad som hände sedan, det visade sig vara ett ypperligt köptillfälle. Kolla kursgrafen i bilden nedan:

Sedan 2001 då analytiker var mycket negativa till bolaget har H&M krossat index. Trots att aktiekursen gått dåligt de senaste åren. Nu är alltså situationen liknande, aktien har gått dåligt en tid och analytiker målar upp en mycket dyster bild för H&M. Hur det skall gå får framtiden utvisa men lägg några saker på minnet:
Analyser brukar ha ett mycket kort tidsspann så som 3-9 månader. Även om analysen skulle vara rätt på den tiden kan det på längre sikt än så utvecklas annorlunda.
År 2001 när analyserna sa att H&M var skräp visade sig vara ett bra tillfälle att köpa H&M och behålla på lång sikt.

Nu säger ju inte detta något om framtiden men det är tänkvärt åtminstone. 

Länk till H&M hos Avanza (affiliatelänk).