Utländsk källskatt i retur hos Avanza

 

Idag fick jag åter utländsk källskatt på min KapitalFörsäkring hos Avanza. Denna gången fick jag åter på öret samma belopp som dragits under 2023. Historiskt har Avanza varit dåliga på det här med den utländska källskatten. De har haft usla rutiner för det och de har gjort dåliga beslut som mynnat ut i att det blivit sämre för många medan det gynnat några få (de som haft danska aktier). Framförallt har man inte fått all källskatt i retur historiskt hos Avanza. Av ovan anledningar.

Förra året fick jag allt i retur till slut men först efter att Avanza krånglat och dessutom påstått att alla kunder som hävdade att de fått för lite, att de hade fel. Långt senare det året betalade Avanza ut det som saknades utan att säga ett ord om saken. Slutet gott allting gott.

Ja här får man ju säga att det ordnade sig bra förra året och det här året blev det bra. Man kan anta att det är så här det funkar med utländsk källskatt hädanefter hos Avanza; Bra helt enkelt.

Realty Income bokslutsrapport 2023

Nu är det ett tag sedan jag skrev om Realty Income varpå jag passar på att riva av ett par rader om bolaget nu i samband med dess rapport. Häromdagen släppte de sin bokslutsrapport för 2023. Innan jag går in på den tänkte jag kommentera en av deras affärer de gjort nyligen. I en klassisk "sale lease back" affär köpte de ett gäng fastigheter utspritt i Europa där sporthandlaren Decathlon bedriver sin verksamhet. Jag gillar inte den här affären då det är en hyresgäst som inte är lika bra i mina ögon som bolagets övriga hyresgäster generellt sett.

Fysisk sporthandel i modell enorm storlek går uselt i Sverige och den har problem i USA. Även om länder som Frankrike och Tyskland gör saker annorlunda så kommer sådan här utveckling dit också. Med det sagt kan Decathlon ändå klara sig och hanka sig fram. Det är bara inte en lika stadig hyresgäst som tex en FedEx-hub eller en Walmart. Ja det här var ett sidospår kan man säga, bara mina tankar om det där förvärvet av Decathlons kåkar.

Aktiekursen i Realty Income står lägre nu än för 5 år sedan. Det har varit en dålig investering under den perioden. Långsiktiga investeringar i enskilda aktier går igenom sådana här perioder. Realty Income är i grund och botten ett bra bolag. Fastigheter är över tid en bra tillgång som givit en god avkastning. Nu har vi gått igenom pandemi och räntekris som bägge varit en utmaning för fastighetssektorn. Det där är övergående. Kortsiktiga blippar bara i det långa perspektivet.

Då har vi avklarat även den pucken att Realty Income varit en dålig investering på kort sikt. Nu till rapporten då.

Bolaget rapporterade en AFFO om $4 per aktie för 2023. Ställer man det i relation till utdelningen så ser man att de har en mycket god täckning av utdelningen som just nu är på $3,078 i årstakt. Utdelningsandelen är kring 75 procent vilket är mycket bra för en REIT. Skattereglerna tvingar dem att pynta en stor utdelning men som investerare vill man ha säkerhetsmarginal varpå man gärna vill att utdelningsandelen ligger under 90 procent i den här typen av bolag.

I relation till aktiekursen $52,69 innebär $4 AFFO en värderingsmultipel om 13,2. Det är historiskt lågt.

Realty Income är ett väldigt stort fastighetsbolag men har ändå vridit upp takten senaste tiden. För inte många år sedan var de inte i Europa men nu är de här och de gasar ordentligt. Under 2023 förvärvade Realty Income fastigheter för cirka 100 miljarder kronor ($9,5 mdr). Fler länder och nu andra typer av hyresgäster som de där Decathlon jag nämner ovan. Jag följer den här expansionen med skräckblandat intresse. Det känns inte solklart att det blir succé. Många gånger har bolag gått på en nit när de går utanför sin kärna som nya marknader osv. 

För 2024 lämnar Realty Income en prognos om AFFO på $4,13 - $4,21. Skulle den landa i toppen av det där intervallet är det en gemytlig tillväxt om cirka 5 procent. Det vore nice och medger en hygglig höjning av utdelningen under året. De brukar höja utdelningen varje kvartal men oftast är det bara en symbolisk pyttehöjning. Sett över längre tid däremot summerar höjningarna till mer än "pytte" och historiskt snittar den årliga utdelningstillväxten på 4,3 procent.

Realty Income har en god finansiell ställning och de har god tillgång till kapital både via obligationer och via aktiemarknaden. Ja det är vanligt för den här typen av bolag att finansiera sig med nya aktier och det är inget konstigt med det så länge man växer nyckeltalen per aktie. Det gör Realty Income bra med stadigt stigande AFFO och utdelning per aktie över tid. Man sitter heller inte i klorna på banken eller obligationsinnehavare när man till större del finansierar sig med eget kapital. Jag nämnder detta kort då många småsparare i Sverige ofta har en avig syn på att ge ut nya aktier på det här viset. Det härstammar ifrån att i Sverige är det främst usla bolag som ger ut nya aktier. Usla bolag som späder ut nyckeltalen per aktie och oftast blir till skit. Så är det som sagt inte med den här typen av bolag i USA där det är vanligt att finansiera sig så här och när nyckeltalen per aktie stiger är det inget att noja över.

Åter till aktiekursen. Värderingen är låg nu och så länge Realty Income inte kör in i väggen med sin expansion ute i världen kan det tänkas vara en bra investering här sett på mycket lång sikt. På kort sikt finns där en del faktorer som kan hålla nere aktiekursen i fastighetssektorn. Vissa delar av fastighetssektorn är rejält på dekis i USA där kontor är en sådan. Det är precis iskallt och stora ytor ekar tomma. Investerare ratar den typen av bolag men som vanligt blir det även en kylig inställning till hela sektorn. Trots att Realty Income inte äger kontor så är de ihop med andra fastighetsbolag i frysboxen. 

Även om aktien gått dåligt i 5 år så kan det ändå vara så att det dröjer innan den får fart igen. Igår stängde aktien på $52,69 vilket innebär en direktavkastning om 5,84 procent. Utdelningen betalas månadsvis. Inte för inte som de kallar sig för "The Monthly Dividend Company". Realty Income noterades 1994 och har höjt sin utdelning varje år sedan dess. Jag har investerat i bolaget i över 10 år. Senast jag ökade var för cirka 1 år sedan till kurs strax över $60 och en attraktiv värdering. Nu är värderingen än lägre då den handlas till $52,69 som sagt. Jag har en stek i portföljen som jag är nöjd med men en liten slurk till skulle jag kunna ta in. Jag äger bolaget i en KF och där har jag inte lika stort kassaflöde varpå jag inte lika snabbt kan få fram cash för ett köp. Hur som helst; Jag tror på Realty Income på lång sikt och jag är lockad att öka på dessa nivåer.

Corem Property Group bokslutsrapport 2023

Idag släppte Corem sin bokslutsrapport för 2023 och där var väl inga överraskningar direkt. De pyntar en liten utdelning på de vanliga stamaktierna varpå de kan pynta full utdelning på D-aktien. Preferensaktien blir full utdelning om 20 kronor totalt.

Per 31 dec 2023 var substansvärdet på de vanliga stamaktierna 17,57 kronor. Det är en rejäl minskning mot året innan då det var 26,42 kronor. Anledningen är att bolaget skrivit ned värdet på fastigheterna samt avyttrat fastigheter till ett belopp om 14,6 miljarder kronor under året.

Värdet på förvaltningsfastigheterna var 58 miljarder kronor vid årets slut.

Förvaltningsresultatet blev 1239 miljoner kronor. Året innan var det 1675 miljoner kronor.

Belåningsgraden låg på 55 procent.

Räntetäckningsgraden för 2023 blev 1,9 gånger. För det sista kvartalet isolerat låg den på 1,7 gånger.

Efter den här rapportperioden har Corem gjort flera väsentliga saker som stärker deras finansiella ställning ytterligare. Det är alltså nu i början av 2024 och det är dels att de emitterat nya obligationer på lite drygt 1 miljard kronor, löst in obligationer på 849 miljoner kronor samt avyttrat ytterligare fastigheter.

Corem fokuserar på att sänka belåningsgraden långsiktigt samt att vara bättre rustade inför sådana svängningar vi sett senaste året på räntan. Att vara bättre rustad för något sådant innebär att ha en lägre finansiell hävstång. Att inte arbeta med lika mycket belåning helt enkelt. 

Totalt har Corem nu kvar kring 7,5 miljarder kronor i utestående obligationer varav några miljarder kronor utav det där går till förfall under 2024. Oron för det där är inte så stor längre nu när obligationsmarknaden kommit igång. Om Corem önskar kan de sannolikt göra som vanligt att man ger ut nya obligationer och löser de gamla. Fortsatta avyttringar av fastigheter är också en väg att vandra för att trimma bolagets finansiella hävstång osv.

Preferensaktien som jag äger steg några kronor när börsen öppnade idag. Utdelningen är en aning säkrare i den aktien jämfört med D-aktien varpå jag föredrar preffen. På kursen 210 kronor ger en utdelning om 20 kronor en direktavkastning på 9,5 procent. Det är högt och det speglar en högre riskbild än tex Sagax D som handlas kring 7 procent direktavkastning. Nästa utdelning har X-dag 27 mars och betalas ut i början av april. Den utdelningen är den sista av fyra kvartalsutdelningar som beslutades vid förra årets bolagsstämma. Den nya laddningen utdelning som de skall besluta om löper på motsvarande sätt med sista utdelningstillfället på våren 2025.

Tele2 bokslutsrapport - Hopp om framtiden

 

Idag släppte Tele2 sin bokslutsrapport för 2023 och den var hygglig. Omsättning och EBITDAaL kom in strax över marknadens förväntningar. Utdelningen höjdes en aning vilket jag inte räknat med. En hygglig rapport men framförallt tycker jag den lyfter utsikterna och förväntningarna för framtiden. 

Tele2 guidar om medelhög ensiffrig tillväxt i EBITDAaL på medellång sikt medan det för 2024 är en guidning om 1-3 procent organisk tillväxt. De lanserar ett besparingsprogram om 600 miljoner kronor över 3 år. Skuldsättningsgraden är redan i den lägre delen av spannet i bolagets målsättning och det finns goda möjligheter för stigande utdelning de kommande åren.

Redovisad vinst per aktie är knepigt att kolla på i telekombolag. Det blir missvisande då där är mycket i bokföringen som inte påverkar de riktiga pengarna i kassakistan. Därför brukar telekombolagen prata kassaflöde eller det här "Fritt kassaflöde till eget kapital" som Tele2 använder. För 2023 presterade Tele2 ett fritt kassaflöde till eget kapital om 4720 miljoner kronor vilket motsvarar cirka 6,8 kronor per aktie. Det är riktiga pengar bolaget genererat och säger mer än den redovisade vinsten som landade på 5,4 kronor per aktie.

Utdelningen höjs till 6,9 kronor per aktie ifrån förra årets 6,8 kronor. Det är en utdelningstillväxt om cirka 1,5 procent vilket är futtigt men en höjning är en höjning. Jag lutade som sagt åt att utdelningen skulle bli oförändrad och jag hade inga stora förväntningar på stigande utdelning de närmsta åren. Nu fick jag en höjning redan i år och utsikterna för Tele2 har fått mig att hoppas och tro på höjning även de kommande åren.

Jag äger Tele2 men har funderat i termer av en exitplan i aktien på sikt. Dagens rapport ger mig ingen brådska att avyttra innehavet och kanske dröjer det flera år. Aktien fyller en funktion i min portfölj härifrån. Det är stadiga intäkter i bolaget och sannolikt en pålitlig utdelning. Aktiekursen är inte utmanande och totalt sett tycker jag Tele2 är ett rimligt defensivt case på nuvarande kurs kring 86 kronor.

Swedbank först ut med bokslutsrapport idag

 

Swedbank är först ut bland storbankerna att släppa bokslutsrapport. Den kom in idag och där var inga konstigheter. Utdelningen blev i linje med bankens utdelningspolicy och marknadens förväntningar. Vinsten blev högre också det klart väntat efter magra år med nollräntor osv.

Med ett börsvärde om cirka 225 miljarder kronor är det ett stort bolag vi pratar om. Jag är glad över våra sunda svenska banker som drar in stora belopp i skatt och avgifter till staten varje år. Skattetrycket och bankavgifter osv är redan högre här i Sverige än övriga EU vilket är orättvist. Jag hoppas att bankerna behåller sin skattemässiga hemvist här i Sverige. 

Hur som helst, här kommer lite nyckeltal;

Vinst per aktie blev 30,27 kronor för 2023.

Utdelningen föreslås bli 15,15 kronor.

Avkastning på eget kapital blev 18,3 procent.

Kreditförlustnivå blev 0,09 procent.

VD-ordet var bland det tråkigaste jag läst. Mycket opersonligt och högst sannolikt bara signerat av VD medan någon annan bara rapat upp lite text. Inget ovanligt förvisso men jag föredrar rapporter med ett genuint VD-ord.

Utdelningspolicyn är att dela ut halva årsvinsten till aktieägarna. Precis som förra året går de närapå pricken hälften av vinsten i utdelning. Nedan är en utdelningsgraf för Swedbank. 

Jag äger de tre svenska storbankerna då jag skiftade över till dem ifrån preferensaktier för några år sedan. Som ett bet på högre räntor och det har spelat ut väl. Jag har fått en god totalavkastning och blickar jag framåt förväntar jag mig god utdelning ifrån bankerna de närmsta åren medan kursmässigt ser jag inte vägen lika tydligt. Bankerna är lågt värderade mot de vinster de nu genererar. De brukar dock alltid vara lågt värderade. Där finns faktorer som kan jacka upp värderingsmultiplarna en aning, tex att oron för fastighetssektorn försvinner. Som jag skrivit tidigare har jag inte för avsikt att äga storbank som en permanent komponent i portföljen. Jag utvärderar löpande om det är dags för mig att göra exit. När jag köpte var mitt case att det var stora utdelningar framledes och en tydlig kurspotential. Bägge de där två har nu infriats och mitt case i bankerna är varken det samma eller lika solklart längre. Samtidigt är det stora sunda bolag där risken på nedsidan är någorlunda begränsad. Ingen brådska att sälja för all del.

Investors mäktiga börskross - Bokslutsrapport 2023

 

Nu är bokslutsrapporten för 2023 här och Investor har presterat mycket bra även det här året. Faktiskt har investmentbolaget slagit börsindex (SIXRX) varje år i 13 år på raken. Här snackar vi börskross!

Jag gillar att följa hur substansvärdet har utvecklats för där är det bara ren prestanda fritt från multipelvärdering som man har i bolagets aktiekurs. Hur som helst börjar vi med siffrorna för börskrossen då. SIXRX stängde 2023 på +19,2 procent medan Investor b klockade ut på mäktiga +26,4 procent. Det är en rejäl överprestanda mot index och medan det på ett enda år inte gör enorm skillnad så blir det i längden just det; enorm skillnad. Investor har presterat avsevärt bättre än index under en lång tid och de investerare som varit med under den tiden har fått en mäktig totalavkastning. Långt bättre än börsindex.

Substansvärdetillväxten nu då; Investors substansvärde steg under året 23,6 procent vilket är betydligt bättre än index men lite lägre än bolagets kursutveckling för B-aktien. Förklaringen till det är multipelexpansion, att Investors aktie har blivit lite högre värderad. Att jag gillar att följa just substansvärdet utveckling snarare än kursutvecklingen grundar sig i att det är bolagets faktiska prestanda. Substansvärdets utveckling visar hur Investor som bolag faktiskt presterar. Aktiekursen i Investor visar hur aktiemarknaden mår och känner kring aktien. Det kan variera och det behöver inte korrelera med bolagets prestanda på kort sikt. Näe börsen är lite knasig på det viset. För att den goda utvecklingen för aktiekursen skall vara hållbar behöver bolagets faktiska prestanda vara god och hyggligt i linje med kursutvecklingen. Så är det för Investor, bolagets prestanda ger stöd åt kursutvecklingen och nuvarande värdering.

Utdelningen föreslås bli 4,8 kronor vilket är en höjning om 9 procent. Likt föregående år delas utdelningen upp på två tillfällen där 3,6 kronor betalas nu i maj och 1,2 kronor betalas i november.

Per 31 december 2023 var Investors substansvärde cirka 818 miljarder kronor (267 kronor per aktie).

Redovisad vinst per aktie är ett obrukbart nyckeltal för ett investmentbolag. Detta eftersom kursutvecklingen i underliggande bolagen redovisas som vinst/förlust. Så om tex Atlas Copco stiger på börsen resulterar det i en redovisad vinst för Investor. Det gör att det är menlöst att se på tex p/e-tal för ett sådant här bolag. Därför är det vanligt att man pratar substansvärde när det kommer till investmentbolag. Dels är det ett tydligt mått på vad innehållet i bolaget är värt men det blir också en parameter i värderingen. Sätter man aktiekursen i relation till substansvärdet ser man hur mycket man betalar för varje krona i bolaget. Just nu handlas Investor till en rabatt kring 14 procent mot substansvärdet. Som att köpa en hundralapp för 86 spänn kan man säga.

Investor har en stark finansiell ställning med endast 1,7 procent skuldsättningsgrad.

Innehaven är samma som vanligt och utvecklingen för substansvärdet kan man enkelt följa på dags basis via sajten ibindex. Prestandan är således känd och en sådan här rapport bjuder inte på någon överraskning direkt. Mest spännande i rapporten brukar vara förslaget till utdelning eftersom det är faktiskt inte känt sedan innan.

Jag äger Investor som jag tycker är ett fantastiskt bolag för en långsiktig investerare. Dess mäktiga börskross är ett gott kvitto och som jag ser det har Investor potential att prestera bra även i framtiden.

Mitt börsår 2023

 

Nu är börsåret 2023 över och nästa gång marknaden har öppet är det 2024. Medan 2022 var ett uselt år har 2023 bjudit på ett mycket starkt börsår. Storbolagsindex OMXS30GI klockade ut på en uppgång om 20,98 procent. För breda börsindex OMXS All Share inklusive utdelning blev uppgången 18,82 procent. 

Min portfölj stängde året på 10,64 procent vilket är en god avkastning i generella termer men det är en bra bit efter Stockholmsbörsen och relativt den är det mycket svagt. Jag har en defensiv inriktning och innehav som är något helt annat än Stockholmsbörsen. Portföljen brukar inte gå ned lika kraftigt som Stockholmsbörsen och det blir ofta lite trögare på uppsidan. Framförallt i en så snabb och kraftig uppgång som vi sett nu i slutet av 2023. Under 2022 slog jag index då portföljen inte backade lika mycket som Stockholmsbörsen medan i år är jag långt efter. Här följer är en länk till min summering av börsåret 2022. Ifrån den kan man även klicka sig bakåt genom åren och se min prestanda samt mina tankar. https://petrusko.blogspot.com/2022/12/mitt-borsar-2022.html

Jag är varken förvånad eller missnöjd över att prestandan inte når upp till börsindex. Min målsättning är att till låg risk generera utdelningar från portföljen som jag kan leva på. Över tid har prestandan sett över flera år varit god där några svagare år vägs upp av starka. Hur det blir framöver återstår att se men en sak är jag säker på och det är att jag åtminstone inte kommer söla bort pengarna. Jag har alltid varit en försiktig investerare och på senare år har jag vridit upp det där en nivå extra genom att gå över mer till fonder. Sedan några år tillbaka har jag varje år haft som målsättning att öka min andel indexinvestering/stadiga grund. Det har gått från en andel kring 30 procent till nu över 65 procent av portföljen.

Fonder generar fin avkastning men saknar helt bolagsrisk samt risken att man själv gör fel eller helt enkelt gör en dålig analys. Ofta är vi tvärsäkra på att vi är bättre än snittet men jag är öppen för tanken att jag kan göra fel och att jag inte är bättre på att analysera bolag än alla andra. Fonder är förträffliga på det viset. Man får börsens goda avkastning och klipper helt bort ett par risker som annars kan leda till avsevärt sämre prestanda.

Jag har fortfarande en historiskt låg andel Fixed Income även om jag under hösten viktat upp den till nuvarande 16 procent. Genom åren har jag ofta legat över 20 procent och faktiskt ända upp till cirka 40 procent som mest. Jag ser det som en permanent komponent i portföljen som jag viktar upp och ned efter potential snarare än att helt gå ur. Under perioden när preffar rasat har jag haft en mycket låg andel i portföljen. Jag lyckades bra med tajmingen att minska innan de backade men jag kan inte säga att jag tajmat det lika fantastiskt när de nu gått upp igen. Ja jag har gjort fina köp i diverse preffar nu i höst innan de gick upp men det är inga stora belopp. Det tog andelen Fixed Income från cirka 13 procent till 16 procent. Värderingarna är inte höga nu men det är inte fyndvärdering längre som det var i sensomras/höstas.

För fullständig fördelning av innehav i portföljen kan man checka in inlägget jag lade upp igår. Fördelning portföljen 231229: https://petrusko.blogspot.com/2023/12/fordelning-portfoljen-231229.html

Portföljen innehåller fortsatt en rad olika aktier men de delar på en mindre slant nu då jag trimmat ned och fört över pengar till diverse fonder. Jag har två fonder som utgör en mycket stor del av portföljen och det är Aktiespararna Direktavkastning b med en vikt om 16 procent och Xact Norden Högutdelande som utgör 40 procent av portföljen. Jag har använt Xact Norden Högutdelande som någon sorts landningsplats för pengar jag frigjort och tänker inte nödvändigtvis att den skall väga just 40 procent på sikt. Den kan jag ta ifrån när jag gör andra investeringar.

Ett nytt innehav i portföljen som jag tror mycket på och avser vikta upp är fonden JGPI som är en globalfond som säljer optioner för att generera intäkter. En fond skapad för att generera rejäl utdelning och en liten gnutta kurstillväxt. Den är som skapt för en investerare som mig. Jag ser mig som en "income investor", jag investerar för inkomst och det är fondens målsättning precis. Idag väger den kring 2 procent i portföljen men jag avser få upp den till 5 procent ganska snart. På sikt vill jag vikta den än mer men först får den komma igång och pynta utdelningar samt visa lite vad den går för. Det finns 3 års historik på den amerikanska fonden som kör samma optionsstrategi men mot USA-index. Så visst finns där något att titta på men jag ser gärna hur just JGPI kommer igång här. Jag har klurat kring hur jag skall se på den här fonden och dess viktning. Enskilda aktier viktar jag inte tyngre än 7 procent för att hålla risken i schack medan breda fonder kan få väga betydligt mer eftersom de är riskspridare i sig. Nu är ju inte JGPI en vanlig indexfond utan den har ju även sin optionsstrategi varpå jag övervägt om jag skall hålla den mot min 7 procentsregel eller om jag skall tillåta den väga betydligt mer. Jag vill inte låta den väga lika mycket som tex Xact Norden Högutdelande nu utan det är antingen 7 procent eller ett mellanting. Kanske har jag rett ut det där till summeringen av börsåret 2024 och kanske tar det längre tid än så. Vi får se, först skall jag upp till 5 procent som sagt och det blir att skala lite ifrån Xact Norden Högutdelande och pytsa in i JGPI.

Utdelningsåret 2024 väntas bjuda på rejäla utdelningar. De svenska storbankerna har tjänat betydligt bättre under 2023 när vi gått ifrån nollräntor och förväntningarna är på redigt saftiga utdelningar nu till våren. SEB och Swedbank är först ut med bokslutsrapporter i slutet av januari och då får vi svart på vitt hur de avser göra med utdelning. Handelsbanken kommer någon vecka senare. Den sistnämnda har jag en gång tidigare varit med om att analytiker och marknaden räknat med fet bonusutdelning och att de bjudit på besvikelse. Handelsbanken är mycket defensiva och kör sitt eget race men de har mycket cash som de behöver göra något med. Jag tror inte de gör marknaden besviken den här gången. Jag äger en liten slurk i alla tre nämnda bankerna.

Apropå utdelningar så är Cibus en populär utdelningsaktie. Ett epitet bolaget gett sig själv och har tydligt fokus på i sin strategi osv att deras syfte är att generera stigande utdelningar över tid till oss ägare. Som utdelningsaktie fick de en törn förra året när de sänkte utdelningen. Det mottogs inte väl av marknaden och skulle de krångla till det med utdelningen även i år får de finna ett annat epitet och arbeta på förtroende från nya aktieägare. Per prestandan i Q3 rapporten har Cibus täckning för utdelningen och de har en outlook med finansiering, intjäning osv som medger en oförändrad utdelning. Jag tar det inte för givet men hoppas och tror på oförändrad utdelning.

Utdelningar från preffar och D-aktier finns där en del osäkerhet nu rent generellt. Jag har primärt hållit mig till de som har bäst outlook att behålla utdelningen. Ett par case har jag ändå där jag gått lite längre ut på riskskalan ur den aspekten. Jag har tagit in en liten stek Corem Property Group Preferens. De har utmaningar kvar men har gjort väldigt mycket under året för att stärka sin finansiella ställning. Jag har tagit in den med vetskap om att det skulle kunna bli indragen utdelning men att mitt huvudscenario är att de pyntar vidare på preffen. Liknande resonemang har jag gjort med Fastpartner D som är ett bra bolag i grund och botten men där den högre räntan slagit med full kraft mot dem. Lägre ränteläge framöver kommer behandla dem väl och lika snabbt åt andra hållet. Här skulle det kunna bli utdelningskrångel under 2024 och det har jag tagit med i beräkningarna och är samtidigt övertygad om att på sikt få all utdelning. Pyntar de inte 2024 buffras utdelningen och jag tvekar inte på Fastpartners förmåga att pynta den senare. Det är dock inget roligt scenario för en D-aktie om utdelningen pausas eller blir reducerad. Jag tror de pyntar utdelning som vanligt på D-aktien under 2024.

Vad 2024 skall bjuda på är det ingen som kan säga på förhand men vi hoppas på ett gott börsår så klart. Just nu rider vi på vågen av räntetoppen och förmodade räntesänkningar. När räntesänkningarna går från att vara prognoser till att faktiskt genomföras är vi ett steg vidare på den där vågen. 

Det var allt jag hade att säga den här gången. Må 2024 vara ett gott börsår för dig.

Stark börsvecka

 

Nu vart det en helt annan melodi den här veckan på börsen. Efter en lång period av minst sagt svag börs har vi nu fått en stark uppgång på en vecka. De som sysslar med Teknisk Analys kan nog ta fram en hel del intressanta tankar och statistik runt en sådan här börsrörelse. Som långsiktig investerare använder jag mig inte utav TA och har inget att tillägga däri.

Efter FEDs uttalande i veckan och en rad andra faktorer som kom in bra/starkt har börser världen över blivit på mäkta bra humör. S&P500 i USA steg 5,29 procent i veckan och svenska OMXSPI steg 4,24 procent.

Kanske är den här starka veckan starten på en lite muntrare period på börsen. Vi får se hur det utvecklas framöver men det är oavsett ett välkommet avbrott i dysterbörsen vi haft ett tag nu.

Den som är stockpicker och har en koncentrerad portfölj har förstås en annan utveckling än börsen i övrigt. Ibland går det bättre och ibland sämre. Den som investerar helt eller delvis i indexfonder får se sin portfölj utvecklas i linje med index. Endast då kan man fullt rimligt resonera att man lugnt är med på börsens resa i upp och nedgång. Börsen går upp på sikt medan enskilda aktier kan förintas och aldrig repa sig. Med en investering i index kan man förnuftigt resonera att det är lugnt det repar sig. Har man investerat i enskilda aktier som tex SBB, Taurus Energy, SaltX osv ja då är det inte vidare förnuftigt att förvänta sig att få igen sina pengar och vidare uppgång.

Som jag skrev nyligen i ett inlägg är november en historiskt stark börsmånad och kanske får vi nu en typisk "novembermånad" med god börs. Jag ser fram emot att följa börsens utveckling i veckan som kommer.

Apropå risker med att äga enskilda aktier så har jag själv de senaste åren gått över allt mer till indexfonder. Jag har under en period om cirka 25 år via stockpicking byggt upp en portfölj som jag nu lever på. Kapitalet jag byggt upp vill jag inte förlora och jag lockas inte av att försöka maximera avkastning. Jag vill bevara mitt kapital men jag vill vara exponerad mot börsen. Indexfonder är då ett smart val som tar bort mig själv som riskfaktor samt bolagsrisken. 

För snart 10 år sedan började jag investera i den börshandlade fonden Xact Sverige. Den var en liten komponent i portföljen. Över tid har jag köpt mer i just den fonden och jag har även tagit in fler fonder. Nu mera är mitt största innehav i portföljen fonden Xact Norden Högutdelande. I slutet av 90-talet lade jag till med en strategi jag kallar för utdelningsinvestering och det håller jag mig till än idag. De fonder jag valt att investera i är till störst del sådana med inriktning mot utdelningsaktier.

Över tid har utdelningsaktier generellt sett presterat bra. Det har varit perioder med extra stark prestanda och det har varit tider de inte alls hängt med breda börsindex. Över längre perioder som 10-20 år har det jämnat ut sig. Jag kan inte påstå att min utdelningsstrategi är bättre än andra strategier men jag känner än idag, 25 år senare att det är rätt strategi för mig. Utdelningar ljuger inte, det är stadiga sunda bolag (generellt sett) som pyntar utdelningar och man sållar bort de värsta minorna genom att ha en inriktning mot utdelningar. När jag valt bolag att investera i har jag självklart sett till fler parametrar än utdelning. Jag har först filtrerat bort sådant som inte pyntar utdelning och därefter har jag tittat på fler faktorer där avkastning på eget kapital är en jag ofta premierat i min analys. 

Idag finns det mängder med fonder som pyntar utdelning och man kan enkelt sätta samman en utdelningsportfölj enbart med fonder. Smart och smidigt. Egentligen behöver man inte så många fonder, det räcker utmärkt med en helt vanlig Sverigefond och eller en globalfond. För den som vill kan man dock snickra ihop det som man vill med olika länder, sektorer osv. Jag har som sagt valt flera fonder med inriktning mot utdelningsaktier. Svenska utdelningsaktier, nordiska utdelningsaktier, Europeiska och globala utdelningsaktier.

Vilken strategi just du väljer är upp till dig men just indexfonder är ett smart val. Det är ett effektivt sätt att få sin del av börsens avkastning. Vanliga breda indexfonder alltså, som tex en vanlig Sverigefond eller en globalfond. Sådana tuffar på i ur och skur, det går upp över tid.

Tråkig börs nu men ett annat perspektiv

 

Det är tråkigt på börsen nu, det är mest ner känns det som. I det korta perspektivet som en dag, vecka, månad så är börsen på minus och det är inte det roligaste att vara börsintresserad. I tillägg så har vi gått igenom semesterperioden som är väldigt händelsefattig på börsen. Inte nog med det så har den sagda semesterperioden inte levererat på sol och godsaker bortom börsen heller.

Ett annat perspektiv på saken är börsens avkastning hittills i år. 2023 är ett bra börsår med en totalavkastning om 10,36 procent för storbolagsindex.

Man skall inte stirra sig blind på utvecklingen på kort sikt och om något kan man se nedgångar som att man får mer för pengarna när man köper. Ja det förutsätter ju att man investerar i index eller indexliknande investeringar. Många bolag går ned och blir aldrig bra igen. Att välja ut bolagen som blir riktigt bra investeringar på lång sikt är svårt. Få lyckas med det över tid.

Att investera i index är ett mycket smart val. Då får man sin beskärda del av börsens avkastning över tid. Det är sannolikt det bästa valet för de allra flesta av oss. Vissa inser det direkt i starten av sin investeringskarriär medan andra behöver gå på några nitar först innan de tar sig själva i kragen och investerar i index istället.

Själv har jag haft tur med min stockpicking i många år men jag vågar inte satsa på att just tur inte har med saken att göra. Jag har nu mera lagt över halva portföljen i indexfonder och således viktat ned mig själv som riskfaktor. Det är väldigt kul att investera i aktier men det gör ingen skillnad i det roliga om jag köper 100 eller 1000 stycken aktier. Alltså; jag gör samma grejen nu fast med lite mindre pengar då jag satt av en god del i indexfonder istället.

Ett par av mina favoritfonder är SEB Sverige Indexnära B som följer Stockholmsbörsen och Xact Norden Högutdelande som följer ett index för nordiska aktier med god utdelning. 

En vanlig indexfond som den där SEB Sverige Indexnära den går ju alltid som börsen medan en fond med en viss inriktning kan avvika rejält periodvis. Xact Norden Högutdelande har en inriktning mot utdelningsaktier och de har gått sämre än Stockholmsbörsen en period. Det går periodvis det där och man behöver ha en mycket lång syn på saken och tålamod. Förra året gick Xact Norden Högutdelande bättre än Stockholmsbörsen men hittills i år och sett på tre år är utvecklingen sämre. Så där kommer det alltid vara i en fond som är något annat än "vanliga börsindex". Den kommer utvecklas annorlunda vilket innebär ibland sämre och ibland bättre. Historiskt har aktier med god utdelning avkastat bättre än breda börsindex sett över mycket långa tidsperioder (tiotals år). Om det blir så även i framtiden är ingen garanti men jag tror hårt på att det åtminstone kommer vara en rimlig investering. 

Det där med utdelningsaktier kan man skippa helt. Jag investerar i sådana fonder då det ligger i linje med min strategi som jag haft i över 20 år. Jag väljer det även för att jag redan lever på utdelningar och således inte sparar för något i framtiden. När en sådan där indexfond med inriktning mot utdelningsaktier kanske kan gå lite bättre än vanliga index i långa loppet men samtidigt kanske kan gå sämre, ja då kan man fråga sig varför man skall ta risken över huvud taget. För de flesta kan man nog landa i att det är ett smart val att hålla sig till helt vanliga börsindex. En vanlig svensk indexfond och vill man så kan en USA eller global indexfond vara en rimlig komponent att addera. Mer behöver man inte.

Johnson & Johnson q2 rapport 2023

 

Idag har hälsovårdsbolaget Johnson & Johnson släppt sin rapport för det andra kvartalet 2023. Det är en stark rapport med god omsättningstillväxt så väl som vinsttillväxt. Bägge dessa parametrar kom in över marknadens förväntningar och i förhandeln i USA är aktien upp strax under 2 procent. Den där förhandeln är dock oberäknelig och vi får se kl 15.30 svensk tid hur den riktiga handeln tar emot rapporten.

Det är en bra prestanda som JNJ visar upp och oavsett dagens kursutveckling kan man som ägare vara glad över detta. Omsättningen steg 6,2 procent och justerad vinst per aktie ökade med 8,1 procent till 2,8 dollar i det andra kvartalet.

Johnson & Johnson justerar upp helårsprognosen och guidar om en justerad vinst på 10,70 - 10,80 dollar per aktie. Mitten av det där spannet är 10,75 dollar och tidigare prognos hade en mitt om 10,65 dollar. Aktien stängde igår på kursen 158,74 dollar vilket på mittspannet om 10,75 dollar vinst per aktie innebär ett p/e-tal om 14,7. Utdelningen har de precis höjt till 1,19 dollar per kvartal eller 4,76 dollar som det blir i årstakt. På gårdagens stängningskurs är direktavkastningen nästan på pricken 3 procent.

Jag äger Johnson & Johnson sedan många år tillbaka. 

Kickstart i banksektorn

 

Det är rapportdags i banksektorn och den finska banken Nordea kickstartade med en stark rapport idag. Bankens rapport kom in starkare än högt ställda förväntningar.

Nordea rapporterade kraftigt ökade intäkter och ett rörelseresultat som ökade med 26 procent jämfört med samma kvartal året innan. Avkastning på eget kapital var 18,4 procent och man höjer prognosen för helåret till en avkastning på eget kapital över 15 procent (tidigare prognos: över 13 procent). Resultat per aktie ökade med 32 procent till 0,37 euro.

I skrivande stund är Nordea upp cirka 1,1 procent och handlas i 10,25 euro. Samtidigt står den finska börsen runt nollan. De svenska storbankerna stiger och man tar ut starka rapporter på förhand. Jag äger de tre svenska storbankerna Handelsbanken, SEB och Swedbank som för stunden är upp cirka 1 procent, 0,6 procent och 0,5 procent respektive. Stockholmsbörsen är samtidigt ned cirka 0,3 procent för dagen.

Imorgon den 18 juli kommer SEB och Swedbank med sina rapporter och på onsdag är det Handelsbankens tur.

Det är goda tider för bankerna och de väntas prestera starkt de närmsta åren. Utländska investerare skyr dem dock som pesten av oro för sin exponering i fastighetssektorn. Bankerna har lånat ut pengar till fastighetsbolag som i motsats till bankernas goda tider just nu har en sämre period. Man kan se lugnande faktorer i flera led i storbankerna när det kommer till fastighetsexponeringen. Som uttrycket antyder är de just stora banker/bolag. Många miljarder i fastighetssektorn är inte småsmulor för dem men det är heller inte hela kakan. En annan faktor är att vid en kredithändelse i fastighetsbolag så står banken först i kön att få åter sina pengar (i generella termer). Det skall mycket till innan bankerna är illa ute pga fastighetssektorn. 

Bankaktierna handlas till låga värderingar och så brukar det vara. Man bör inte förvänta sig någon stor multipelexpansion härifrån. Stigande aktiekurs får man snarare ifrån stigande vinster och de är på väg upp. Banksektorn är som jag nämnde ovan inte populära nu pga fastighetssektorn. De är förvisso aldrig populära men extra så nu. Det kan få som följd att dess aktier inte utvecklas så starkt man kan hoppas på bra rapporter till trots.

Goda tider för bankerna alltså men inte solklart att bankaktierna ger överavkastning. Jag äger som sagt och förväntar mig stadiga vinster och goda utdelningar. Jag räknar inte med fantastisk avkastning, multipelexpansion osv. 

Lundbergs rapport för det första kvartalet 2023

 

Investmentbolaget Lundbergs släppte idag sin rapport för det första kvartalet 2023. Sent relativt andra bolag men det är inte hela världen då tillgångarna i bolaget i hög grad är börsnoterade och utvecklingen för Lundbergs därmed är lätt att följa via börsen. Det brukar inte vara så mycket att orda om i rapporter ifrån investmentbolagen och så är det även denna gång. Något kan man alltid säga och jag kommer till saken strax.

Ett sidospår är det där med att kalla Lundbergs för investmentbolag. Det är helt okej i folkmun men egentligen är de ett investeringsföretag. Det är ungefär samma grejen men det skiljer lite i hur de beskattas. Det är ingen big deal, vi surfar vidare och kallar Lundbergs för Investmentbolag.

Vad jag tänkte lyfta fram i den här rapporten handlar om att Lundbergs håller en försiktig profil. Helt i linje med hur direktören Fredrik Lundberg är som investerare och vad man kan förvänta sig av bolaget som bär hans namn. De olika portföljbolagen får instruktioner/uppmaningar ifrån Lundbergs att hålla sig finansiellt starka och redo att möta utmaningar.

Investmentbolaget Lundbergs innehåller även en onoterad del i form av Lundbergs Fastigheter och även där är det försiktigt och finansiell styrka som råder. Lundbergs har en räntebärande nettoskuld om 5399 miljoner kronor vilken i sin helhet är hänförlig till Lundbergs Fastigheter. Med ett fastighetsvärde om 28043 miljoner kronor innebär det en belåningsgrad om cirka 19 procent.

I portföljen har Lundbergs även det noterade fastighetsbolaget Hufvudstaden, känt för sin låga belåningsgrad. Den ligger i samma häraden i Hufvudstaden likt Lundbergs Fastigheter där strax under 20 procent.

Just nu är det lite kris bland fastighetsbolagen och den grundar sig i att finansieringskostnader skjuter i höjden för dem. För bolagen med normal till hög belåningsgrad är det kris medan det i Lundbergsfären med sina 19 procent belåningsgrad inte är det minsta kris.

Börsen vecka 18

 

Under veckan gick storbolagsindex ned 1,33 procent delvis drivet av utdelningar men inkluderar man dem är nedgången ändå cirka 1 procent. Varje vecka händer det alltid något av intresse för oss investerare och nedan listar jag kort några grejor som jag sett eller läst just denna vecka.

Igår lördag höll Berkshire Hathaway årsstämma. Warren Buffett verkade piggare i år än året innan då jag tyckte han var bra trött (han fyller 93 i år). Jag kollade en stor del av sändningen och tycker inte den var bland de mer intressanta. Flera frågor från publiken var lika varandra varav flera handlade om AI och ESG. Stämman går att se i efterhand via länken här: https://www.cnbc.com/brklive/

Svolders nye VD Tomas Risbecker kickstartade sitt VD-skap med ett aktieköp på dryga miljonen. Han ägde inga aktier sedan tidigare men har nu en grundplåt om 20.000 stycken Svolder b-aktier. Köpet skedde i fredags den 5 maj till kursen 62,25 kronor. Svolder handlas nu till en premie om cirka 5 procent och medan jag ogärna betalar premie så kan jag även resonera att på mycket lång sikt gör det ingen stor skillnad om man köpt Svolder 1 procent rabatt eller 5 procent premie. Det kommer inte vara det som gör investeringen till en hit eller miss. Om Svolder presterar bra så blir investeringen bra även om man pyntat en liten premie. Om Svolder presterar dåligt så blir det en dålig investering även om man pyntat en liten rabatt. Det är när premien är högre som det börjar bli att det gör stor skillnad. Ibland handlas Svolder till 10-20 procent premie och där skulle jag inte köpa. Värderingen går upp och ned över tid och skiljer ganska mycket i Svolder så väntar man blir den nog både högre och lägre.

SVTs program Ekonomibyrån handlade i veckan om fastigheter och de diskuterade huruvida en fastighetskris är på gång. Medverkade gjorde bla Rutger Arnhult som jag tyckte var väldigt intressant att lyssna till då jag dels äger aktier i Corem och dels för att han är mitt i smeten i den här röran. Programledare Carolina höll honom dock kort vilket jag kan förstå då programmet inte skall vara en reklamspot för Arnhult och hans intressen. Checka in programmet i länken: https://www.svtplay.se/video/eD9EbL7/ekonomibyran/fastighetskris-pa-g?info=visa

Apropå fastigheter så hade Avanza ett inlägg på sin blogg utav fondförvaltaren Peter Norhammar som bla förvaltar Avanza fastighet by Norhammar. Fastighetssektorn är högaktuell nu med sina utmaningar kring belåning, räntor osv. Inlägget kretsar kring hur fastighetsbolagen påverkats av räntehöjningar. Länk till Avanzas blogg: https://blogg.avanza.se/hur-har-fastighetsbolagen-paverkats-av-rantehojningarna/

Villkoren för Castellums nyemission presenterades i veckan varpå jag skrev ett inlägg om det. Länk till inlägget här: https://petrusko.blogspot.com/2023/05/villkoren-for-castellums-nyemission-ar.html

Det var kort några saker ifrån veckan som jag snappat upp. Program och artiklar som jag tror kan uppskattas om man inte redan sett dem. Ha nu en go söndag så kickar vi igång en ny börsvecka imorgon.

NP3 kvartalsrapport 1 2023

 

Tiden flyger förbi och medan det kan kännas som att NP3 precis släppte sin bokslutsrapport så har det nu gått flera månader och det är dags för årets första kvartalsrapport.

Hyresintäkterna ökade med 22 procent i kvartalet till 445 miljoner kronor.

Värdet på fastigheterna justerades ned med 66 miljoner kronor.

Substansvärdet på de vanliga stamaktierna är 138,25 kronor.

Förvaltningsresultatet backade med cirka 5 procent till 2,68 kronor per aktie. Detta härleds till stor del till att det nu finns ett större antal aktier efter en nyemission. I absoluta tal backade förvaltningsresultatet ett par procent ifrån 173 miljoner kronor till 169 miljoner kronor.

Den där nyemissionen jag nämnde ovan lyfter bolaget fram i ett annat sammanhang. De höjer prognosen för förvaltningsresultat för helåret pga den. Likviden ifrån emissionen har använts till att minska skuldsättningen och därmed ränteutgifter. NP3 höjer prognosen ifrån 730 miljoner kronor till 750 miljoner kronor.

Jag äger preferensaktier i NP3 och i det perspektivet är det fördelaktigt att bolaget finansierar sig med nyutgivna stamaktier. Det är positivt i mitt perspektiv att förvaltningsresultatet väntas bli högre totalt sett medan det förvisso fördelas över fler stamaktier. I mitt perspektiv är det det totala resultatet som är viktigt. De som investerar i stamaktien har ett annat perspektiv. Oavsett är det speciella tider nu och nyemissioner ligger i korten generellt sett. Det är inte förstahandsvalet i ett strålande tider scenario men nu är det tuffare förutsättningar och bolagen behöver sänka sin belåning via obligationer osv. NP3 betonar i rapporten att det hör till ovanligheter den emission de nu gjort och att det fortsatt skall vara ovanligt.

Dagens rapporter

 

Det är en rapporttung dag idag och jag har spanat snabbt på ett knippe bolag som intresserar mig. Några äger jag och några som jag inte äger.

Castellum: Redovisar ett förvaltningsresultat om 3,09 kronor per aktie vilket är cirka 9 procent lägre än året innan. Man skriver ned värdet på fastigheterna med 6 miljarder kronor. Bolaget lämnade viss info om den förestående nyemissionen. Detaljer om emissionen kommer presenteras i det andra kvartalet och den kommer även genomföras under kvartal 2. Det tolkar jag som att info om emissionen kommer i början av kvartal 2. Mitt i semestertider där i juli tror jag inte de planerar göra emissionen.

Axfood: Som väntat ökade omsättningen kraftigt. Dels pga att de tar marknadsandelar men mycket pga matprisinflation. Rörelsemarginalen pressades ned till 3,9 procent och Axfood fortsätter trenden som jag befarat. Att omsättningen ökar snabbt men att man inte fullt ut får igen ökade kostnader. Rapporten kom in strax under marknadens förväntningar och nuvarande värdering torde inte ha utrymme för besvikelse. Börsen öppnar om 10 min i skrivande stund och det återstår att se hur rappen tas emot.

Telia. Den här kom nog in okej men själv hade jag inför rapporten fokus på kassaflödet och det var uruselt med en tillhörande förklaring. Jag ville inte ha en förklaring jag ville bara ha leverans. Telia ökade sina intäkter med 5,7 procent och de står fast vid sin prognos för helåret. Jag har inte hunnit läsa i detalj men inför rappen tänkte jag mig att energikostnader sannolikt är lägre än befarat och att jag skall spana vad de nämner om det i rapporten. Läser mer under dagen.

SEB. Dönarrapport med rejäl resultatökning och en avkastning på eget kapital om 17,9 procent. Nettoresultat per aktie steg med 50 procent till 4,45 kronor.

Handelsbanken. Samma här, en riktigt stark rappe. Över marknadens höga förväntningar. Rejäl resultatökning och 15 procent avkastning på eget kapital. Resultat per aktie ökade med 20 procent till 3,44 kronor. Kreditförlusterna är fortsatt superlåga om 0,01 procent. Handelsbanken är försiktiga och tar låg risk i sin utlåning.

Det var några snabba kommentarer på en handfull rapporter jag slängt ett getöga på. Under dagen skall jag titta närmre på dem.

Kvartal 1 2023

 

Nu är det första kvartalet på året avklarat. Börsbolagen kan börja sammanställa och så småningom skicka ut årets första kvartalsrapporter. Industrivärden är väldigt tidiga och släpper sin rapport redan nästa vecka. För vanliga rörelsedrivande bolag är det snarare i slutet av april och i maj som rapporterna släpps.

Det första kvartalet på börsen slutade på +8,69 procent för OMXS All-Share. Det är en rejäl uppgång på bara ett kvartal men börsen funkar ju så att det går lite upp och ned och summerar sedan till något. Medan det historiska snittet på börsen är cirka 10 procent avkastning per år så består det aldrig av fyra kvartal med 2,5 procent avkastning vardera. Nu står vi på +8,69 procent efter ett kvartal och det kan gå upp och ned lite hur som de följande kvartalen. Vi får se hur det blir så klart. Medan det fortfarande är dystra tongångar där ute i verkligheten så är ju börsen mer framåtblickande. Börsen utvecklas baserat på vad marknaden tror skall komma närmsta 6-18 månaderna. Tror marknaden tex på stadigare och sjunkande räntor om 12 månader så prisas det in redan nu.

Jag brukar inte lägga upp och skryta om prestanda kvartalsvis men nu ligger jag långt efter index och det kan jag gärna nämna. Dels har jag gått på en del minor med aktier som gått uselt och dels så har min typ av aktier (tråkaktier/gubbaktier) inte hängt med på sistone. Det har snarare varit det omvända där både bank och fastighetsaktier gått svagt. Jag är cirka 5 procentenheter efter breda börsindex då jag är knappt 4 procent upp i år. Det pendlar ju över tiden vilka sektorer osv som går bra. Jag noterade att tekniktunga NASDAQ100 är upp drygt 21 procent hittills i år medan desto tråkigare S&P 500 Dividend Aristocrats index är upp endast 1 procent. Grejen är den att nästa period kan det vara omvända förutsättningar. Tittar man på perioden innan så var det just så; det omvända.

Hur som helst har vi en god början på börsåret här i Sverige. Det har varit en krokig väg hit och vi har en lång väg kvar.

Nu har vi en trevlig rapportperiod framför oss. Då får vi svart på vitt hur det faktiskt går för bolagen och kanske får vi anledning att se över förväntningarna efteråt.

Bästa svenska aktiefond 2023

 

Fonden Aktiespararna Direktavkastning har utsetts till bästa svenska aktiefond vid Morningstar Awards 2023.Vid bedömningen ser man till historisk prestanda 5 år bakåt i tiden samt till den risk fonden tagit. De väger in volatilitet och premierar en jämn värdeutveckling.

Att det här är en rackarns bra fond var jag redan övertygad om och det här är en fin utmärkelse som inte förvånar mig över huvud taget. Bilden ovan visar fondens utveckling de senaste 5 åren till och med nu (inte kalenderår alltså).

Jag investerar i den här fonden i andelsklass B. Skillnaden mellan A och B är att B-versionen pyntar utdelning.

Läs mer om fonden i mitt inlägg om den: https://petrusko.blogspot.com/2022/10/aktiespararna-direktavkastning-b.html

Johnson & Johnson Q4-rapport

 

Världens största hälsovårdbolag Johnson & Johnson med ticker JNJ släppte idag sin rapport för det fjärde kvartalet. Omsättningen kom in på $23,7 miljarder vilket var strax under analytikers förväntningar om $23,9 miljarder. Ogynnsam valutaeffekt och minskad försäljning av Covid-vaccin förklarar omsättningsminskningen. Exkluderat just Covid-vaccinet har övriga verksamheten växt drygt 4 procent.

Vinsten kom in högre än väntat på $2,35 för kvartalet och $10,15 för helåret.

Prognosen för 2023 blev högre än analytikers förväntan och ligger på $10,45 - $10,65 justerad vinst per aktie.

Rapporten släpptes innan börsen öppnat i USA och det återstår att se hur marknaden tar emot den här. De senaste veckorna har det spekulerats i om det skulle bli lite svalare i hälsovårdssektorn nu i efterdyningarna av Covid. JNJ-aktien har handlats ned inför rapporten och igår var det en rad artiklar i USA att läsa där det skrevs i termer om att de befarade en svag rapport/outlook.

Nu är rapporten på bordet och outlooken/prognosen för 2023 är gemytlig. Blir utfallet i mitten av den där så landar vinsten på $10,55 för 2023 vilket vore en vinsttillväxt om 4 procent mot 2022.

Jag äger Johnson & Johnson och är tillfreds med prestandan för 2022 och prognosen för 2023. Utdelningen brukar de inte höja i samband med den här rapporten utan det gör de inför utdelningen som betalas i juni. Den meddelas inom ett par månader. Innan dess har vi en kvartalsutdelning i mars som är på $1,13.

Igår stängde JNJ på strax över $168 vilket på 2022 års vinst ger p/e-16,5 och på 2023 års prognos (mitten) p/e-15,9. 

Wallenstam ny affärsplan

Idag har Wallenstam haft kapitalmarknadsdag och publicerade klockan 13:00 den här videon på sin sajt. Jag satt och väntade och spanade in videon med intresse. Det är egentligen inget omvälvande men absolut något att checka in för den som är intresserad av bolaget. I videon får man också en inblick i Hans Wallenstams tankar om fastighetsmarknaden och värdeutvecklingen i den framöver. Av intresse för alla med någon sorts fastighetsintresse.

Videon är cirka 18 minuter lång.