Corems rapport är här

 

Fastighetsbolaget Corem Property Group har idag släppt sin bokslutsrapport. Det stora frågetecknet inför rapporten har varit hur det skall bli med utdelning. Framförallt på stamaktierna och D-aktien. Alla bryr sig inte om Utdelning men de som investerat i en D-aktie för dem är det hela grejen. Därför är just utdelningen av stort intresse denna rapport.

Corem föreslår en oförändrad utdelning på stamaktien om 0,4 kronor. På D-aktien och preferensaktien förslås en utdelning om 20 kronor att utbetalas kvartalsvis som vanligt.

Corem D har handlats ned på börsen delvis på oro för inställd utdelning. När vi nu har utdelningsförslaget på bordet är den osäkerheten borta och D-aktien torde stiga rejält på börsen idag. Corem D stängde igår på 167 kronor vilket ger en direktavkastning om 12 procent.

Corem preff stängde igår på 218 kronor och det kan bli en lättnadsuppgång i den också men inte alls lika stor som i D-aktien som är mer nedpressad.

Fastigheterna skrevs ned i värde med cirka 3 miljarder kronor och fastighetsbeståndet är nu värt cirka 78 miljarder kronor. En nedskrivning om cirka 3,7 procent.

Belåningsgraden är 57 procent och räntetäckningsgraden är 2,5 gånger.

Under 2022 bidrog indexerade hyreshöjningar med +90 miljoner kronor och under 2023 väntas det uppgå till 300 miljoner kronor mer i hyra.

Jag äger Corem preferensaktie och är så klart tillfreds med att Corem tickar på och utdelningen på mina preffar tickar in.

Johnson & Johnson Q4-rapport

 

Världens största hälsovårdbolag Johnson & Johnson med ticker JNJ släppte idag sin rapport för det fjärde kvartalet. Omsättningen kom in på $23,7 miljarder vilket var strax under analytikers förväntningar om $23,9 miljarder. Ogynnsam valutaeffekt och minskad försäljning av Covid-vaccin förklarar omsättningsminskningen. Exkluderat just Covid-vaccinet har övriga verksamheten växt drygt 4 procent.

Vinsten kom in högre än väntat på $2,35 för kvartalet och $10,15 för helåret.

Prognosen för 2023 blev högre än analytikers förväntan och ligger på $10,45 - $10,65 justerad vinst per aktie.

Rapporten släpptes innan börsen öppnat i USA och det återstår att se hur marknaden tar emot den här. De senaste veckorna har det spekulerats i om det skulle bli lite svalare i hälsovårdssektorn nu i efterdyningarna av Covid. JNJ-aktien har handlats ned inför rapporten och igår var det en rad artiklar i USA att läsa där det skrevs i termer om att de befarade en svag rapport/outlook.

Nu är rapporten på bordet och outlooken/prognosen för 2023 är gemytlig. Blir utfallet i mitten av den där så landar vinsten på $10,55 för 2023 vilket vore en vinsttillväxt om 4 procent mot 2022.

Jag äger Johnson & Johnson och är tillfreds med prestandan för 2022 och prognosen för 2023. Utdelningen brukar de inte höja i samband med den här rapporten utan det gör de inför utdelningen som betalas i juni. Den meddelas inom ett par månader. Innan dess har vi en kvartalsutdelning i mars som är på $1,13.

Igår stängde JNJ på strax över $168 vilket på 2022 års vinst ger p/e-16,5 och på 2023 års prognos (mitten) p/e-15,9. 

Franklin European Dividend prestanda 2022

 

2022 är till ända men hur fasen gick det då? För placeringar som lämnar utdelning är det inte bara att se till kursgrafen och är utdelningen fet dessutom blir kursgrafen än mer missvisande. Avanza har en funktion för att inkludera utdelningar i en totalavkastningsgraf men den har jag inte testat själv då jag inte använder deras app eller den "nya" webbsajten där funktionen finns. Om du inte är bångstyrig likt mig så kan du testa den där funktionen hos Avanza. Jämför med siffran här, den bör vara ungefär samma annars är något tok.

Totalavkastning för fonden Franklin European Dividend med ticker FLXD blev under 2022 -0,93 procent. Kursen backade under året drygt 5 procent men utdelningen är nästan lika stor varpå totalavkastningen blev bara en aning negativ.

Med vårat svenska perspektiv är ju detta långt bättre än Stockholmsbörsen som backade mellan ca 14 och 20 procent beroende på vilket index man tittar på. Jämför man FLXD med andra liknande fonder (europeiska utdelningsaktier) så är den en av de bäst presterande under 2022. Ett enskilt år säger så klart ingenting om framtiden och man skall verkligen inte tolka detta som att den kommer gå bättre än annat under 2023 och framåt.

Hur som helst. Jag äger den här fonden och jag gillar den för vad den är. Ett litet urval av europeiska utdelningsaktier. Den är ett bra komplement till min portfölj och det är en mysigt hög direktavkastning på över 5 procent i den. Nästa kvartalsutdelning är i mars och det är även årets i särklass minsta utdelning medan den i juni är en riktig dönare. Det där påverkas av hur fonden tar emot utdelningar över året och där i juni har den tagit emot mycket utdelning. Europeiska bolag funkar så att de betalar mycket utdelning under våren. Som jämförelse var förra årets utdelning i mars 0,1297 euro medan den i juni var på 0,76 euro.

Läs mer om fonden i mitt inlägg om den i länken här: https://petrusko.blogspot.com/2022/01/franklin-libertyq-european-dividend-etf.html?spref=tw

Ps. Under 2022 bytte fonden namn då den tidigare hette Franklin LibertyQ European Dividend. Nu heter den rätt och slätt Franklin European Dividend. Inget LibertyQ kvar i namnet alltså. Det där har ingen betydelse utan är bara ett namnbyte. De gjorde så för att tydliggöra och stärka sitt varumärke.

Jo en sak till. Kanske var du uppmärksam och noterade i bilden överst att de uppger exakt samma siffror för YTD som för 2022. Year To Date står det där för vilket på svenska betyder "hittills i år". Där har det blivit fel i bilden som jag tagit ifrån fondbolaget. De har råkat visa siffrorna från 2022 även i YTD-kolumnen som egentligen skall vara några procent plus. Obetydligt litet fel men ändå.

Mitt börsår 2022

 

Börsåret 2022 har kommit till ända och det är ett år vi många kommer att minnas. Av flera anledningar. Det var ett uselt börsår men det var också året då det var krig i Europa. Det var året då evigt sjunkande räntor snabbt svängde om. Det var året då hög inflation visade sig för första gången på mycket länge. Det var året då mycket annat hände också för den delen men där fick det vara nog om det.

2022 var ett uselt börsår och min portfölj är inget undantag. Portföljen slutade på -12,43 procent jämfört med OMXS30GI om -12,95 procent och breda börsindex som stannade på -22,39 procent. Fram till halvårsskiftet ungefär låg jag långt bättre än storbolagsindex och en av bidragarna till det var Telia. Första halvåret var aktien upp men sedan svängde det kraftigt och Telia gick från att lyfta portföljen till att dra ned den ihop med allt annat. Under senhösten kom höga energipriser och alla de nordiska telekombolagen handlades ned rejält på börsen i spåren av det. Energikostnaden kommer ta en tugga av telekombolagens lönsamhet. Axfood var ett annat innehav som bidrog kraftigt positivt. Där passade jag på att avyttra hela mitt innehav till en skyhög värdering långt över 300 kronor och står för tillfället utan. Jag har en defensiv strategi vilket förklarar varför min portfölj inte gått allra sämst. Det är främst storbolag och det är bara bolag med vinster och utdelningshistorik. Jag har kontroll på risken genom att äga flera olika bolag i olika sektorer. Inget enskilt bolag väger tyngre än 7 procent varpå jag inte drabbas så värst när ett bolag som tex Castellum går precis urdåligt. I länken nedan är min summering och prestanda för 2021. Där kan man även klicka sig vidare till åren innan. https://petrusko.blogspot.com/2022/01/mitt-borsar-2021.html

För ett år sedan lyfte jag fram att jag ville premiera breda investeringar som indexfonder och investmentbolag och det har jag gjort under året. Det jag kallar för "stadig grund" har gått från att utgöra dryga 30 procent till nuvarande dryga 50 procent av portföljen. Jag har under året viktat om. Bla storsålde jag preffar och D-aktier. Det där att inflationen var "övergående" trodde jag helt enkelt inte på och vräkte ut preffar och D-aktier innan de gick ned till följd av att räntan steg. Man får ha lite tur ibland. Fixed income har gått från att väga 25 procent för ett år sedan till nuvarande 13 procent. Jag använder mig kontinuerligt av tillgångsslaget i portföljen och nuvarande nivå är den lägsta jag kan minnas.

Medan det kanske är vettiga nivåer att köpa preffar osv på nu så har jag ingen brådska att vikta upp mig där. Jag avvaktar med det. Breda investeringar som investmentbolag och indexfonder är något jag fortsatt premierar även om de redan utgör en stor del av portföljen. 

Vid varje årsskifte noterar jag i mitt exceldokument ett par valutakurser. Idag på nyårsafton noterar jag dollarn på 10,41 kronor medan den stod i 9,03 kronor för ett år sedan. Euron noterar jag till 11,15 kronor jämfört med 10,27 kronor för ett år sedan. Valutan är att jämföra med ett gummiband, det går upp och det går ned. Ibland varar det länge men över tid går den upp och ned inom ett spann. Det är inte som med börsen alltså att den stadigt stiger över tid. Så har det inte varit historiskt i vart fall.

Så här vid årsskiftet närmar vi oss bokslutsrapporter och utdelningsbesked. Medan Castellum redan meddelat att de pausar sin utdelning verkar det vara en hygglig utdelningssäsong vi står inför ändå. Våra svenska storbolag presterar hyggligt och generellt sett väntas höjda utdelningar. Jag köpte en del bank när det stod klart för mig att inflationen skulle klamra sig fast och att räntor skulle stiga. Det har blivit en god investering hittills och det ser ut som att det blir rejäla utdelningar i sektorn under året. Ja det blir nog ett bra utdelningsår generellt sett medan jag så klart tyngs av Castellums pause.

Nedan är en länk till min senaste portföljfördelning: https://petrusko.blogspot.com/2022/12/fordelning-portfoljen-221230.html

Cibus rapport Q3 2022

 

Idag har fastighetsbolaget Cibus släppt sin rapport för det tredje kvartalet 2022. De uppvisar en stadig prestanda och rimliga förutsättningar på finansieringssidan. Det där med finansiering är där skon klämmer nu på fastighetsmarknaden. Finansieringskostnader stiger och vissa bolag kommer få utmaningar att ta upp ny finansiering. Cibus har i kvartalet refinansierat hos bank till i princip oförändrade villkor. Räntor stiger så klart för dem också på sikt men de arbetar med räntesäkringar varpå det blir en mjukare övergång.

I kvartalet har värdet på fastigheterna justerats upp med 8,9 miljoner euro. Värdeökningen grundar sig i ökade intäkter på fastigheterna. 99 procent av Cibus hyresavtal har årliga hyreshöjningar som gör att fastigheterna drar in mer pengar åt dem. När vi har hög inflation stiger hyrorna mer. Alla fastigheter i Cibus portfölj värderas externt varje kvartal. Apropå hyresavtal så är de flesta av typen net/triple net vilket betyder att hyresgästen står för i princip alla kostnader förknippade med fastigheten.

Substansvärdet var per Q3 15,2 euro per aktie (cirka 164 kronor).

Finansiella kostnader har ökat men en del av det är engångskostnader/förbetalningar och jag är osäker på hur stor del av minskning i intjäningsförmågan det står för. Aktuell intjäningsförmåga som bolaget står idag är 1,27 euro per aktie, ned från 1,34 euro kvartalet innan. Nästa rapport torde intjäningsförmågan stiga en aning då vi är förbi det här kvartalet och dess "extra" kostnader. Ränteutgifter är högre nu och framöver. De utgör den största delen av de ökade finansiella kostnaderna.

Värderingsmultipel på aktuell intjäningsförmåga om 1,27 euro är rimliga 11 gånger på ett ungefär.

Jag äger Cibus för jag gillar inriktningen mot lokaler där dagligvaruhandel bedrivs och jag tycker Cibus gör det bra. I rapporten nämner de att de behåller målet att uppnå investment grade rating och en viss storlek på beståndet men de skjuter på tidsramen för att ta det varligt nu när marknaden är lite skakig. Det tycker jag låter bra. Jag ser hellre att de tar det försiktigt än att det skall hetsas för att snabbt uppnå en viss storlek på beståndet. Cibus pyntar utdelning månadsvis och har stort fokus på att generera utdelningar till oss ägare. Utdelningar som stiger över tid. Jag tror att Cibus höjer sin utdelning med 5 procent nästa år. Helt i linje med utdelningspolicyn.

Sagax rapport kvartal 3 2022

 

Jag äger inga vanliga aktier i Sagax och tar således inte del av bolagets framgångar. De har rapporterat för det tredje kvartalet och det är en stark rapport. Jag äger D-aktier i bolaget varpå jag följer det för att se att de mår bra och kan pynta utdelning på sina D-aktier. Utdelningen är 2 kronor på D-aktien och blir aldrig högre oavsett hur bra bolaget presterar. En sådan D-aktie är mer lik och beter sig liknande en ränteplacering. När ränteläget stiger kräver investerare högre avkastning och därför sjunker aktiekursen i D-aktier och preferensaktier. Precis som vi bevittnat nu på bred front. Det där hör till, kursen går upp och ned i ett begränsat spann ihop med räntan som går ned och upp.

Anyhow, inte för att jag var det innan men ändå: jag är inte orolig för utdelningen på Sagax D-aktie.

I det tredje kvartalet ökade förvaltningsresultat per aktie med 26 procent till 2,66 kronor. Bolaget står fast vid sin prognos för förvaltningsresultat per helåret 2022 om 3,3 miljarder kronor (drygt 10 kr per aktie).

Räntetäckningsgraden är som tidigare god om 7,6 gånger.

Belåningsgrad 45 procent.

En grej som sticker ut är att en väldigt stor del av finansieringen är via obligationer. Det som fått investerare livrädda för fastighetsbolag nu. Oron kring obligationer och den iskalla marknaden för dem. Möjligheten att refinansiera sig på vettiga villkor. Man kan säga att Sagax belåning helt och hållet ligger i obligationer då banklån mm är en yttepytteliten del. Det är inga stora förfall i närtid och lejonparten av obligationerna förfaller efter 2026. Sagax är verksamma och finansierar sig på europeiska marknaden. De har mycket fina nyckeltal och god outlook. De kommer kunna finansiera sig på rimliga villkor. Många andra fastighetsbolag önskar att de hade Sagax starka sits.

Nej det är inte Sagax som marknaden är orolig för i första hand. 

Starkare än väntat från Johnson & Johnson

Hur stort är det? Det är jättestort! Världens största hälsovårdsbolag Johnson & Johnson har idag släppt sin rapport för det tredje kvartalet där både omsättning och vinst per aktie blev bättre än förväntat. 

Justerad vinst per aktie blev $2,55. Inför den här rapporten var analytiker oroliga för den starka dollarn och att den skulle dra ned JNJs prestanda. Bank of America justerade ned sin prognos inför den här rapporten med anledning av det. JNJ har parerat valutan bra och har inte tyngts som befarat vilket torde få börsmarknaden på gott humör. Bättre vinst än väntat och mindre valutapress än befarat.

Johnson & Johnson behåller sin tidigare kommunicerade prognos för helåret 2022. Något som vissa befarade skulle justeras ned med anledning av valutan. Helt oförändrad är inte prognosen, man har snävat in intervallet till en justerad vinst per aktie om $10,02 - $10,07 mot tidigare $10,00 - $10,10. Mitten av det där spannet är i princip oförändrat om $10,05. Det är positivt när marknaden eventuellt förväntade sig en lägre prognos.

Aktien handlas upp cirka 2 procent just nu i förhandeln men som jag brukar påpeka är den mycket opålitlig och kan skilja vida mot hur aktien handlas när den riktiga handeln drar igång kl 15:30 svensk tid.

Världens största hälsovårdsbolag tuffar på i ur och skur och har så gjort i över 100 år. Jag tror att Johnson & Johnson har goda förutsättningar att frodas även de kommande 100 åren. De har flera megatrender i ryggen. Vi blir fler och vi blir äldre. Utdelningen har de höjt varje år 60 år i följd.

Trevlig midsommar

 

Börsen har varit på rackarns dåligt humör men som ni säkert hört förut: efter regn kommer solsken.

Idag är det midsommar och börsen är stängd. Solen skiner och himmelen är blå. Det är ett helt fantastiskt väder vi fått dagen till ära och jag hoppas vi alla får en riktigt bra midsommarafton.

Trevlig midsommar.

Castellum rekordväxer förvaltningsresultat i Q1 2022

 

När jag hunnit läsa några enstaka rader och siffror i den här rapporten tänkte jag att det här är för bra och jag måste syna detta extra noga. Sedan slog det mig att Castellum förvärvade ju Kungsleden förra året och de siffrorna är inne i rapporterna nu. Totalt ökade förvaltningsresultatet 47,7 procent till 1151 miljoner kronor. Det låter ju galet mycket men det är inklusive Kungsleden och i samband med den affären gavs det ut fler aktier i Castellum som det här resultatet skall fördelas på.

Förvaltningsresultatet per aktie blev 3,4 kronor vilket är en mycket god tillväxt om 20,5 procent.

Substansvärdet (EPRA NRV) var per siste mars 259 kronor vilket på senaste aktiekurs om cirka 195 kronor innebär en substansrabatt om knappt 25 procent.

Utdelningen på totalt 7,6 kronor ger en direktavkastning på cirka 3,9 procent på kurs kring 195 kronor.

Belåningsgraden är 37,3 procent.

Hyresintäkterna i jämförbart bestånd ökade med 4 procent under det första kvartalet och hyresavtalen är konstruerade så att Castellum får i princip full kompensation för inflation.

Jag hart ägt Castellum i över 15 år och det har hela tiden varit i förändring. Inget konstigt i det, fastighetsmarknaden mm förändras stadigt och man behöver anpassa sig och vara öppen för förändring. Inklusive ägandet i Entra så har Castellum ett totalt fastighetsvärde om 182 miljarder kronor. Det är en annan storlek och geografisk spridning jämfört med för 10-20 år sedan. Hela tiden har Castellum imponerat med bra strategi och exekvering. Det är ett fantastiskt bolag som tidigare ledning, styrelse, medarbetare har byggt upp. Jag är glad och stolt över att vara en del av Castellum. Att äga det här fantastiska bolaget.

Axfood rapport kvartal 1 2022

 

Dagligvaruhandlaren Axfood rapporterade idag och det var en bra rapport. Ögnar man snabbt på den ser omsättningstillväxten extrem ut och det är inkluderat förvärv av Bergendahls Food. Det blir ju lite skevt när man skall jämföra men ser man istället på butiksomsättningen så ökade den med 4,1 procent till 12.711 miljoner kronor. Det är en ökning långt bättre än marknaden i övrigt. Kalendereffekten för perioden antas vara cirka -1 procent. Innebörden av det är vid en jämförelse mot året innan hur röda dagar osv faller ut. Ibland är påsk i kvartal 1 och ibland i kvartal 2 tex. Att Axfood ökade med 4,1 procent är alltså än bättre när man väger in kalendereffekten om -1 procent.

Vinst per aktie blev 3,3 kronor mot 2,1 kronor året innan.

Omsättning och vinst var ungefär i linje med marknadens förväntningar. Axfood är mitt i en rad olika investeringar som de tar kostnader för löpande. Poster som tynger resultatet. Det är inget nytt utan det är kommunicerat sedan länge. Nytt logistikcenter bla som kostar massvis med pengar men det behöver man inte bli orolig över om man ser det där i rapporter nu och framöver. Det är mycket pengar men Axfood genererar ett mäktigt kassaflöde och bär sina investeringar som kommer leda till än större omsättning och vinster på sikt. Det leder oss in på nyemissionen.

När Axfood förvärvade Bergendahls Food kunde de göra det med befintliga medel då bolaget har en stark finansiell ställning. De meddelade i samband med affären att de efter bolagstämman 2022 avser göra en företrädesemission för att ta in kapital och behålla en stark finansiell ställning även efter förvärvet. Nu är tiden kommen och viss information om emissionen finns i rapporten.

29 april planerar de gå ut med prospekt och fullständig information.

Avstämningsdag väntas bli 3 maj. Det avser teckningsrätter som vi ägare kommer få för att kunna teckna vår del i emissionen. 

Teckningsperioden väntas vara 5-23 maj.

Pris bli känt i samband med prospektet 29 april. Det är cirka 1,5 miljarder kronor de avser att ta in via den här emissionen där befintliga ägare har företräde.

Johnson & Johnson Q1 rapport 2022

 

Världens största hälsovårdbolag Johnson & Johnson släppte idag sin rapport för det första kvartalet 2022. Det var både godbitar och en mindre god bit men inget värstans, hur börsen tar emot rapporten återstår att se då den öppnar klockan 15.30 svensk tid.

Omsättningen steg 5 procent till cirka $23,4 miljarder vilket var i linje med analytikers förväntningar.

Justerad vinst per aktie steg till $2,67 vilket var strax över förväntningar om $2,59.

De gör en viss justering i prognosen för helåret men det är pga valuta. Prognosen för operativt resultat är oförändrad medan de justerar ned prognosen för redovisat justerat resultat till $10,15 - $10,35. Tidigare var prognosen $10,40 - $10,60 och det är en väntad valutaeffekt om $0,25 som utgör skillnaden.

Bolaget meddelar även en höjning av utdelningen vilket markerar det 60:e året i följd av utdelningshöjningar. Kvartalsutdelningen höjs med 6,6 procent från nuvarande $1,06 till $1,13. I årstakt blir det $4,52 och på senaste aktiekursen om $177,86 ger det en direktavkastning om 2,54 procent. Nästa utdelningstillfälle är i juni och man behöver äga aktien i slutet av maj för att få den.

Antaget att vinsten per 2022 landar någonstans i mitten av guidningen snackar vi $10,25 och en värdering om p/e 17,3.

Rapportsäsongen igång

 

Ja nu är den igång rapportsäsongen. Bolagen kommer med sina rapporter för det första kvartalet och medan bara några få redan har släppt dem tilltar antalen denna veckan. Närmst och mest spännande för min egen del är Johnson & Johnson som släpper sin rapport innan klockan 15.30 idag.

Sunda amerikanska bolag brukar guida för resten av året i samband med rapporterna och det är något jag uppskattar. Då får man både ett kvitto på hur det har gått och en uppdaterad bild av hur det kan tänkas gå i närtid. Vissa menar att detta främjar kortsiktigt agerande och det kanske är ett problem för vissa bolag men det är inget jag ser eller upplever problematiskt i stora sunda bolag som tex Johnson & Johnson. Det kommer alltid att vara kortsiktig handel i samband med släpp av ny information. Sunda bolag fortsätter sin verksamhet och tjänar mer pengar. Andra typer av bolag skiter jag i.

Bolag som inte tjänar pengar. Bolag i någon sorts fas, förhoppningar, framtidens nya nya någonting... Den typen av bolag är ointressant i min värld och i sådana bolag kan det bli vilda kursrörelser i samband med ny information.  Helt vanligt folk är inte kapabla att till fullo förstå sådana här bolag och det blir per definition inte en investering utan snarare ett spel. I generella termer förstås.

Jag spelar inte på börsen. Jag investerar. Med det sagt är jag långt ifrån fullärd men jag är inte så beroende av tur. Min typ av bolag tenderar att fortsätta tjäna pengar. Ännu mer pengar. Över tid går priset på varor och tjänster upp och sunda bolag tjänar samtidigt mer pengar.

Fullärd blir man aldrig och det är viktigt att stadigt vara öppen för ny kunskap. Jag läser mycket och försöker ta till mig ny information.