Jag sålde mina Tele2 och ökade i Cibus

Idag presenterades en affär där Tele2s största ägare säljer hela sitt innehav i etapper till den franske telekominvesteraren Xavier Niel. Det är alltså Kinnevik som säljer hela sitt innehav till den här gubben och det sker till en premie mot senast betalt. Tele2 steg en hel del idag på den här nyheten.

Vad Xavier skall göra med Tele2 får framtiden utvisa. Jag stannar inte och ser på utan sålde hela mitt innehav idag på en kurs strax över 90 kronor. Det kan nog finnas kurspotential i Tele2 på sikt men det finns det i mycket annat och jag hade redan planer på att gå ur den här investeringen på sikt.

Pengarna satte jag direkt i arbete på annat håll. Jag köpte fler aktier i fastighetsbolaget Cibus istället. Jag hade siktet inställt på att öka efter rapporten men jag tycker det är ett bra läge här oavsett hur man ser på saken och oavsett hur det blir med utdelningen.

Som jag skrivit om tidigare så tror jag Cibus behåller utdelningen oförändrad. De hade täckning för det som de presterade i Q3-rapporten och det kommer vara än bättre prestanda nu med Q4-rappen. Framåtblickande har Cibus stigande hyror, kontroll på finansiella kostnader via räntesäkringar och sjunkande ränteläge på sikt om räntebanan spelar ut enligt prognos.

Skulle det komma en besvikelse i rapporten från Cibus finns det så klart nedsida men det är en rimlig värdering jag ökat på här varpå jag inte är värst orolig. Jag kan ta en liten smäll på kort sikt om det är så. Min tro är att Cibus blir en bra långsiktig investering. Cibus har backat en del hittills i år och medan jag inte fann det värt att "chansa" när den stod kring 125-130 kronor så har jag marginalen med mig nu när jag pyntat en bit över 113 kronor. Där anser jag att värderingen är så pass attraktiv att jag torde ha en begränsad nedsida på kort sikt. I Q3-rapporten hade Cibus en intjäningsförmåga om 0,93 euro. Aktiekursen om 113 kronor är 11 gånger intjäningsförmågan. Substansvärdet var i Q3 13 euro per aktie vilket med dagens valutakurs ger cirka 145 kronor. Cibus handlas till en substansrabatt om cirka 22 procent. Både substansvärde och intjäning lär stiga de närmsta åren.

Cibus släpper sin rapport 29 februari. Blir utdelningen oförändrad om 0,9 euro så är direktavkastningen cirka 8,8 procent. Utdelningen betalas månadsvis och den utdelning som betalas i mars är kvar från beslutet på förra årets bolagsstämma. Utdelning från och med april är det som skall beslutas om på bolagsstämman nu på våren.

Tele2 bokslutsrapport - Hopp om framtiden

 

Idag släppte Tele2 sin bokslutsrapport för 2023 och den var hygglig. Omsättning och EBITDAaL kom in strax över marknadens förväntningar. Utdelningen höjdes en aning vilket jag inte räknat med. En hygglig rapport men framförallt tycker jag den lyfter utsikterna och förväntningarna för framtiden. 

Tele2 guidar om medelhög ensiffrig tillväxt i EBITDAaL på medellång sikt medan det för 2024 är en guidning om 1-3 procent organisk tillväxt. De lanserar ett besparingsprogram om 600 miljoner kronor över 3 år. Skuldsättningsgraden är redan i den lägre delen av spannet i bolagets målsättning och det finns goda möjligheter för stigande utdelning de kommande åren.

Redovisad vinst per aktie är knepigt att kolla på i telekombolag. Det blir missvisande då där är mycket i bokföringen som inte påverkar de riktiga pengarna i kassakistan. Därför brukar telekombolagen prata kassaflöde eller det här "Fritt kassaflöde till eget kapital" som Tele2 använder. För 2023 presterade Tele2 ett fritt kassaflöde till eget kapital om 4720 miljoner kronor vilket motsvarar cirka 6,8 kronor per aktie. Det är riktiga pengar bolaget genererat och säger mer än den redovisade vinsten som landade på 5,4 kronor per aktie.

Utdelningen höjs till 6,9 kronor per aktie ifrån förra årets 6,8 kronor. Det är en utdelningstillväxt om cirka 1,5 procent vilket är futtigt men en höjning är en höjning. Jag lutade som sagt åt att utdelningen skulle bli oförändrad och jag hade inga stora förväntningar på stigande utdelning de närmsta åren. Nu fick jag en höjning redan i år och utsikterna för Tele2 har fått mig att hoppas och tro på höjning även de kommande åren.

Jag äger Tele2 men har funderat i termer av en exitplan i aktien på sikt. Dagens rapport ger mig ingen brådska att avyttra innehavet och kanske dröjer det flera år. Aktien fyller en funktion i min portfölj härifrån. Det är stadiga intäkter i bolaget och sannolikt en pålitlig utdelning. Aktiekursen är inte utmanande och totalt sett tycker jag Tele2 är ett rimligt defensivt case på nuvarande kurs kring 86 kronor.

Tele2 vinner skattemål och frigör 355 miljoner kronor

 Idag prånglade Tele2 ut ett pressmeddelande som kort och gott sade att de vinner ett skattemål och skall inte pynta 363 miljoner kronor. Ja det var inte så mycket mer än så att de vinner målet som handlar om avdrag för valutakursförluster i samband med etablering av samriskbolag i Kazakstan.

Det är ju gött att slippa att betala 363 miljoner kronor så klart men det är inte allt det goa. I kvartal 4 2020 reserverade Tele2 355 miljoner kronor för det här caset ifall de skulle förlora. Redovisningsmässigt blev det en förlust det där kvartalet. Nu kan man frigöra den där reserveringen om 355 miljoner kronor och använda det till något annat. Tele2 har cirka 700 miljoner utestående aktier varpå den här slanten motsvarar en femtioöring per aktie.

363 eller 355? Jag är medveten om att jag skrivit två olika belopp och det är korrekt. Jag har grävt fram den rapport där Tele2 gjorde reserveringen och den var på 355 miljoner kronor. Att det nu är 363 miljoner de slipper betala handlar om att det dragit ut mer på tiden än beräknat och räntan tagit upp beloppet några miljoner extra.

Bytt lite defensivt Axfood mot Tele2

 

Jag har under en längre tid minskat i Axfood som är väldigt högt värderat och idag sålde jag ytterligare en liten stek. Istället köpte jag fler Tele2 som har liknande karaktär utav en defensiv placering. Kursmässigt handlas Tele2 kring 114 kronor vilket jag tycker är en helt okej nivå att köpa på.

För cirka 1 månad sedan lämnade Tele2 rapport och det såg helt okej ut. Nu i höst betalas den andra delen av ordinarie utdelning och nästa år väntas den höjas. Det är en väldigt stadig verksamhet och det skulle förvåna om utdelningen sänks.

Ordinarie utdelning är i år 6,75 kronor vilket på kursen 114 kronor ger en direktavkastning om cirka 5,9 procent.

Det är inget tillväxtcase det här utan ett tvättäkta moget bolag av typen högavkastare.

I år betalade Tele2 även en fet extrautdelning och analytiker väntar sig en sådan även nästa år ändock inte lika stor. Analytikerestimaten är nu uppdaterade efter Q2-rapporten och förväntningarna är totalt 10 kronor utdelning varav 7 kronor ordinarie under 2023. Jag tar inte extrautdelning förgivet utan ser det som en ren bonus och gläds även om utdelningen totalt "bara" blir 7 kronor.

Tele2 utdelningsestimat för 2023

 

Telekombolaget Tele2 är ett tvättäkta utdelningscase med en historik av både rejäl ordinarie utdelning samt extrautdelningar. Utdelningspolicyn är förenklat att de pyntar en stor del av kassaflödet i utdelning och slantar som blir över utöver det pyntas i extrautdelning givet att de håller sig inom den skuldsättningsnivå de har som mål.

Tele2 har en stadig verksamhet och genererar bra med cash. För nästa år är analytikers snittestimat en ordinarie utdelning om 7 kronor samt en extrautdelning om 2,25 kronor. Totalt 9,25 kronor alltså. 

Nu under 2022 är Tele2s utdelning 6,75 kronor och en megafet extrautdelning om 13 kronor. Extrautdelningen är redan betald likaså halva ordinarie utdelning men den andra delen om 3,35 kronor betalas i oktober. Total utdelning 2022 blir 19,75 kronor.

Dessa estimat finns på Tele2s hemsida. En hel del bolag har den där infon på sin sajt men långt ifrån alla. Nedan är länken direkt till estimaten hos Tele2:

https://www.tele2.com/sv/investerare/aktien/konsensusestimat#subnav

Kinnevik har sålt del av Tele2 innehav

 

Investmentbolaget Kinnevik har sålt en stor del av sina aktier i Tele2. Sedan ett antal år tillbaka har Kinneviks strategi ändrats och stadiga bolag som gör vinst är inte deras huvudinriktning varpå Tele2 inte längre faller dem i smaken.

De har sålt 50 miljoner aktier för 122 kronor styck och det är drygt en fjärdedel av Kinneviks innehav i bolaget. I samband med den här dealen har Kinnevik ingått ett lockup-avtal om att inte sälja fler aktier inom 120 dagar. 

Ge det några år så har de inga Tele2 kvar, det är min tro. Kinnevik vill hellre investera i andra typer av bolag. Snabbväxande bolag som kanske blir bra i framtiden om allt går vägen.

De närmsta dagarna kan den här försäljningen sätta press på Tele2-aktien som igår stängde på 129,75 kronor. Det går snabbt förbi dock och om några dagar är det som bortglömt.

Spendera utdelningen från Tele2

 

Om bara några veckor pyntar Tele2 utdelning varav en del består av en rejäl extrautdelning. Den 29 april är X-datum och den 5 maj kommer pengarna in på kontot. Innan dess hinner Tele2 släppa rapport för det första kvartalet (21 april). Extrautdelningen är hela 13 kronor per aktie.

Den här extrautdelningen är inget jag har med i min budget eller på något sätt räknar med varpå jag kan göra som jag vill med den. Jag har sedan länge planerat att investera den och ursprungligen siktade jag på att köpa fler Tele2 för den. Sedan de där planerna har jag köpt fler Tele2 varpå det redan är avklarat och jag funderat vidare kring vad extrautdelningen istället skall gå till. Ett tag lutade jag åt att investera den i Xact Sverige och det är fortsatt ett alternativ.

Nu är jag mer inriktad på ett par fina utdelningsETFer. Det är dels Franklin LibertyQ European Dividend som jag tidigare skrivit om. Jag vill ju också köpa tillbaka Vanguard All World High Dividend Yield som jag sålde när jag behövde skrapa ihop pengar till en annan investering. Jag vill ha dem bägge två så det skulle kunna bli att jag slår till på bägge men jag lutar åt att börja med att sätta in hela slanten från Tele2 i en av dem. Över tid avser jag köpa mer i dem bägge vid flera tillfällen för att bygga upp en position på några procent av portföljen i vardera ETF.

De erbjuder god riskspridning, potential och god utdelning. En smidig placering att pytsa in pengar i och sedan bara vara närapå helt passiv. Det kräver i princip ingen tid eller intresse att investera i sådana här fonder. De sköter sig själva och håller sig till sin utlovade plan; att följa ett visst index. Jag gillar att använda fonder för att sprida risken i portföljen framför ytterligare enskilda bolag som kräver analys och tid utav mig. 

Läs mina inlägg om de två fonderna jag nämner ovan:

Franklin: https://petrusko.blogspot.com/2022/01/franklin-libertyq-european-dividend-etf.html?spref=tw

Vanguard: https://petrusko.blogspot.com/2020/05/vanguard-all-world-high-dividend-yield.html

Dubbel katschingfredag för mig

 

I min egna lilla börsvärld var det en rackarns fin fredag igår.  En dubbel katschingfredag med två trevliga utdelningsbesked. Det var dels Xact Sverige som lämnade besked om utdelning. Den är ju lite speciell då det är en indexfond som pyntar en viss procent i utdelning och det kan bli lite upp och ner mellan åren. Jag lever på mina utdelningar och har valt att förhålla mig till den utdelning som blir från fonden. Blir den högre är det nice och blir den lägre så är det vad det är. I långa loppet är trenden stigande, den stiger ihop med börsen.

Jag har ägt Xact Sverige sedan 2015, då hette den Xact OMXSB UTD. Sedan dess har det blivit både högre och lägre utdelning. Om du missat det så lade jag upp ett inlägg häromdagen med 10 års utdelningshistorik i fonden. Länk till det här: https://petrusko.blogspot.com/2022/03/utdelningshistorik-10-ar-xact-sverige.html

Utdelningen i Xact Sverige blir i år 27,43 kronor vilket är en rejäl slant mer än föregående år. Kul för mig som förhåller mig till den utdelning fonden pyntar. Vissa investerar i en vanlig fond utan utdelning och säljer årligen en del för att leva på. Det går att göra på olika sätt och blir bra oavsett om man håller sig till rimligt uttag.

En mindre bra grej med min fredag var att jag inte hade köpt tacogrejer men det löste jag men en cykeltur till mataffären. Tacofredagen räddad!

Den andra delen i min dubbla katschingfredag stod Tele2 för. De har sålt en verksamhet i Nederländerna och i samband med att den affären nu slutförs kommer de dela ut likviden som en extrautdelning. 13 spänn extrautdelning meddelade de igår; Katschiiing!. Det var känt sedan tidigare att Tele2 avsåg dela ut slanten till oss ägare men det var inte spikat exakt när och exakt hur mycket. Nu har vi det svart på vitt och det är gött.

Apropå Tele2 och den sålda verksamheten och framtida utdelningar. Verksamheten exklusive träskojoddlarna i Nederländerna tog in 8,3 kronor per aktie fritt kassaflöde till eget kapital per 12 månader i senaste rapporten. Kvarvarande verksamhet täcker gott och väl upp en höjd ordinarie utdelning nästa år. Analytikers snittestimat är att Tele2 under 2023 betalar en total utdelning om 9,35 kronor varav ordinarie utdelning om 7,04 kronor och resten som extrautdelning. Tele2 har en utdelningspolicy som säger att de utöver ordinarie utdelning även skall pynta extrautdelning för cashen de inte behöver (på ett ungefär).

Jag tar inte någon extrautdelning förgiven nästa år men jag räknar kallt med att Tele2 höjer den ordinarie utdelningen.

Årets extrautdelning från Tele2 är inget jag behöver till bröd och mjölk utan jag har planerat att återinvestera hela den slanten. Ursprungligen tänkte jag köpa fler Tele2 och på så sätt få en rejäl utdelningsboost i den aktien till nästa år. Nu har jag redan handlat på mig fler Tele2 så det är liksom avklarat men vi får se hur jag gör när slanten väl kommer. Tele2 väger lite mindre än Telia i min portfölj och jag kan gott tänka mig att vikta dem lika så visst kan jag fortsatt köpa fler av den. Jag klurar också på om jag skall lägga in slantarna från extrautdelningen i Xact Sverige istället. Ett innehav jag vill vikta upp på sikt. Ja ja, utdelningen från Tele2 kommer i början av maj så jag har ett tag på mig att fundera. Extrautdelningen har X-dag 29 april och paydate 5 maj. Samma datum som vårens ordinarie utdelning (Tele2s ordinarie utdelning är totalt 6,75 kronor varav andra halvan betalas i oktober).

Det här skriver jag på lördag förmiddag och jag önskar dig en kickass bra helg.

13 kronor extrautdelning i Tele2

 

Telekombolaget Tele2 meddelade idag att försäljningen av T-mobile Nederländerna väntas slutföras inom någon vecka och att hela kontantbeloppet skall betalas ut som en extrautdelning.

Det är 13 kronor per aktie extrautdelning som Tele2s styrelse föreslår och att den skall betalas ut i maj i samband med den ordinarie utdelningen som betalas då.

Extrautdelningen och dess ungefärliga storlek har varit känd sedan tidigare. Vi har bara väntat på att det skall bli spikat och klart så Tele2 kunde meddela datum osv. Nu är vi här och det blev någon månad tidigare än jag trott. Juni/juli förväntade jag mig baserat på bolagets tidigare kommunikation.

När utdelningen avskiljs kommer aktien backa 13 kronor allt annat lika. Det är en extrautdelning och nästa år lär totala utdelningen bli betydligt lägre än i år. Ordinarie utdelning höjer de nog nästa år och kanske blir det en liten extrautdelning om någon krona men ingen feting som i år.

Mina sista Akelius D konverterade till Tele2

 

Jag är en försiktig investerare och har gott om defensiva placeringar i portföljen. Akelius D var en sådan med fast hög utdelning, superstark finansiell ställning och fina tillgångar i hyreslägenheter. Under en tid har jag skalat ut mig ur Akelius D då jag fått mycket bra betalt för den aktien nu och idag sålde jag de sista.

Samtidigt som Akelius D står väldigt högt i kurs har Tele2 pressats ned en aning. Det är inget direkt fyndpris men det är ett rimligt pris i ett bolag med en defensiv och stadig verksamhet. De erbjuder telekomtjänster i Sverige och några länder i vår närhet. Tjänster som kunderna inte kommer säga upp oavsett vad som händer. Månad ut och in betalar vi kunder våra räkningar för bredband och telefoni.

Tele2 är en defensiv placering och det är en viktig del i att den attraherar mig. Söker man maximal kursuppgång gör man nog bäst i att skippa det här bolaget och spana någon annanstans. Jag äger Tele2 för jag vet att de har ett starkt kassaflöde i ur och skur.

Beträffande Akelius D så kommer storägaren sluta köpa aktier kring 25 mars då det är 30 dagar kvar till bolagets nästa rapport. Enligt gällande regler får de inte köpa då. Ett enormt köptryck försvinner då från aktien och vid förra rapporten ledde det till att aktien backade åter till drygt 1,6 euro. Hur det blir denna gången får vi se och kring 1,6 euro kanske jag köper igen. Jag säljer inte mina Tele2 för att skifta tillbaka till Akelius D utan det får jag lösa på annat sätt.

Tele2 pyntar årets första utdelning i maj och den andra i oktober. Totalt är utdelningen i år 6,75 kronor men en extrautdelning kring 15 spänn kommer meddelas i sommar någon gång. Att extrautdelning skall ske har bolaget sagt medan de bara hintat på ett ungefär storleken. Det ger sig med tiden. Jag övervägde att använda den där extrautdelningen till att köpa fler Tele2 men nu har jag redan klippt in ett gäng så vi får väl se hur det blir. Det är flera månader kvar till dess så det kan ju ändra sig hur jag resonerar kring det. Tele2 väger fortsatt lite mindre än Telia i min portfölj och jag gillar tanken på att vikta dem lika.

Tele2 är en rekordelig utdelningsaktie. Alltid hög direktavkastning och titt som tätt har de pyntat extrautdelningar. Inklusive alla utdelningar är totalavkastningen god de senaste 5 åren, bättre än Stockholmsbörsen. Nu är det ju en konstig period dock de senaste 5 åren och jag förväntar mig inte att Tele2 skall slå börsen i långa loppet.

Just nu kostar Tele2 runt 124 kronor och direktavkastningen är 5,4 procent.

Ökat i Tele2 och Telia

 

Idag har jag ökat i Tele2 och Telia. Två riktiga tråkbolag med förmodad lägre potential än breda börsindex i långa loppet. De har dock en lägre risk för permanent förlust och de pyntar rejäl utdelning. En komponent man kan använda sig av i portföljen beroende på strategi osv. De här två telekomjättarna har ett "bergsäkert" kassaflöde. I ur och skur kommer kunderna fortsätta pynta sin mobil och bredbandsräkning. Det har blivit en så pass viktig tjänst att vi närapå kastar in handduken innan vi säger ifrån oss våran tillgång till internet och kommunikation.

I min portfölj ser jag dem som alternativ till preferensaktier och det är med dem de tävlar om potential och utrymme i portföljen. Just nu får jag väldigt bra betalt för att sälja Akelius D och samtidigt har både Telia och Tele2 pressats ned i kurs och ger faktiskt tillsammans en genomsnittlig direktavkastning snäppet högre än Akelius D. Utöver utdelningen finns det då en viss kurspotential på sikt i Tele2 och Telia medan den är mycket begränsad i Akelius D som redan handlas på skyhöga nivåer och inte har någon potential i stigande vinster osv eftersom det är en D-aktie med fast utdelning.

Jag sålde alltså fler Akelius D idag och gjorde omviktning enligt ovan. Nu är mitt innehav nere under 4 procent vikt i min portfölj och jag har sålt ungefär halva innehavet. Till kurser runt 1,8 euro är resten till salu i omgångar. Just nu är eurokursen upptryckt och det blir i kronor räknat extra bra betalt när jag säljer mina Akelius D.

En liten sidnotis så där är att den nya finanschefen i Tele2 klippte in 5000 stycken aktier igår för 125 kronor stycket. 

Tele2 pyntar i år en ordinarie utdelning om 6,75 kronor fördelat på två tillfällen. De kommer också meddela en fet extrautdelning någon gång i sommar. De har pyntat extrautdelning i flera år i samband med att de avyttrat tillgångar. De har lyft fram fina värden på den vägen. Framledes lär det bli färre extrautdelningar så ta inte sådana förgivet. När de pyntar den feta utdelningen i sommar kommer aktiekursen backa med motsvarande belopp och jag klurar på att eventuellt använda slantarna jag får till att köpa fler Tele2 då. Fler Tele2 som kommer mynna ut i än mer utdelning nästa år. Sett till ordinarie utdelning alltså. Runt 15 spänn per aktie väntas extrautdelningen bli.

Tele2 bokslutsrapport - utdelning?

Telekombolaget Tele2 har idag avkunnat bokslutsrapport för 2021 och det är fin prestanda de uppvisar. Tjänsteintäkter från slutkund stiger, nettoomsättning stiger. Ett udda nyckeltal som Tele2 använder sig utav är Fritt kassaflöde till eget kapital och det blev 5760 miljoner mot 4799 miljoner kronor året innan. Det här nyckeltalet handlar om riktiga pengar som bolaget genererat in i kassakistan.

Utdelningspolicyn är baserad på det där nyckeltalet. Det är ju riktiga pengar som delas ut och rimligt är att se till detta nyckeltal då framför något annat som rymmer "pappersvinster". I många bolag ryms det i den redovisade vinsten saker som inte genererat pengar i kassan utan är mer utav en redovisningsteknisk grej. Tex uppvärdering av tillgångar. Det redovisas som en vinst trots att det inte genererat några riktiga pengar.

Ordinarie utdelning föreslås bli 6,75 kronor vilket är en höjning om 12,5 procent mot föregående år.

Förra året pyntade Tele2 en extrautdelning och det väntas de göra även i år. Ja de har redan aviserat den avsikten sedan tidigare. Det är försäljning av verksamhet utomlands där man avser dela ut hela likviden man får in. Den här extra utdelningen kommer bli större än föregående år och Tele2 meddelar den när de fått in pengarna på kontot under året.

Dessa extrautdelningar är inget att ta förgivet men Tele2 har en utdelningspolicy som mynnar ut i sådana här utdelningar då och då. Utdelningspolicyn innehåller mer finansspråk än många andra bolag men förenklat har de en skuldsättningsnivå de vill hålla sig inom och sedan pynta extrautdelning av kvarvarande fritt kassaflöde till eget kapital och engångsintäkter som försäljning av tillgångar.

Guidning för 2022 lyder: Låg ensiffrig tillväxt för tjänsteintäkter från slutkund och medelhög ensiffrig tillväxt för underliggande EBITDAaL jämfört med 2021.

Nä det är ingen rakettillväxt vi snackar om. Det här är en mogen verksamhet och tickar på i maklig takt. Intäkterna är mycket pålitliga dock och det är något man behöver värdesätta som investerare i Tele2. Det är inte nästa raket men det är heller inte nästa slamkrypare. På kort sikt kan aktiekursen fladdra upp och ned men verksamheten i bolaget är som en ångvält och bara dönar på framåt. Kasta in lite sämre tider framför den där ångvälten och den mosar på som ingenting har hänt.

Telia och Tele2 har stått emot börsnedgången

 

Telia och Tele2 har bägge stigit nästan på pricken 6 procent hittills i år. Samtidigt har breda börsindex backat cirka 5 procent. Det är en stor diff och det handlar inte om att de två telekombolagen är särdeles bättre utan om en sorts sektorrotation. De bedriver en mycket stadig verksamhet med pålitligt kassaflöde och de väntas pynta rejäla utdelningar. Just nu har investerare favoriserat denna typ av placering medan börsen generellt sett fått kalla handen.

Detta skall man inte dra några omvälvande slutsatser kring. Man skall inte extrapolera de senaste veckornas kursutveckling för varken telekombolagen eller breda börsindex. Man kan konstatera att det är som det är och att olika typer av bolag har olika egenskaper. De här telekombolagen är att betrakta som defensiva investeringar med en lägre potential än breda börsindex i långa loppet men mindre risk på nedsidan plus de pålitliga utdelningarna.

Strategier finns det närapå lika många som det finns investerare och man kan använda olika komponenter på olika sätt i olika strategier. Vissa strategier har inte utrymme över huvud taget för defensiva placeringar som ovan nämnda. För egen del använder jag dem bägge i portföljen för att hålla nere risken och generera pålitliga utdelningar. Jag investerar till lägre risk än breda börsindex och har därmed också sämre potential. I många år har jag haft tur och genererat en högre avkastning än börsindex men de senaste två åren har min avkastning varit sämre. Jag förvaltar mitt kapital med fokus på att bevara det och att generera utdelning. 25 procent av portföljen är fixed income som obligationer och preferensaktier. Utöver det har jag alltså vissa defensiva placeringar som Telia och Tele2 som också tar ned potentialen. Något år blir det "bara" 30 procent avkastning medan börsindex stiger 40 procent och ett annat år gör jag plus 8 procent när börsindex backar 7.

Varken Telia eller Tele2 är ett fantastiskt bolag i mina ögon. Jag äger dem för de fyller en viss funktion i min portfölj. Den funktionen sköter de bra. Låg risk för permanent förlust av kapital och generera pålitlig utdelning.

Handla aktier efter X-datum en möjlighet?

 

Idag handlas telekomoperatören Tele2 exklusive rätt till höstens utdelning om 3 kronor per aktie. I skrivande stund har aktien backat 3,5 kronor och har under dagen varit ned än mer. Jag har investerat i bolag som pyntar utdelning i över 20 år och har mången gång sett en sådan här utveckling. Aktier kan tappa en god bit mer än utdelningen på X-dagen.

Att det blir så här kan man spekulera kring och en delförklaring är att intresset byggs upp inför utdelningen. När utdelningen så är tagen har det där extra intresset försvunnit som köpare. En del av det kanske till och med återfinns på säljsidan.

Detta fenomen är inget jag tycker man skall försöka göra kortsiktiga vinster på men man kan försöka dra nytta av det. Om man står redo att köpa i dagarna kring utdelningen kan man överväga att vänta någon dag för att ev kunna göra sitt köp till lite lägre kurs när utdelningen väl är avskild. 

Ja det är ju spekulation det här men får titta på det och se om man kan göra något av det. Själv brukar jag  ha en handfull olika investeringar åt gången som kan vara aktuella att klippa till på. Om en avskild utdelning bjuder på ett köpläge kanske jag slår till just där. Jag går alltså inte och väntar i hopp om det mest fantastiska köpläget skall inträffa i ett bolag som pyntat utdelning.

Idag är det utdelningen en annan gång är det en annan faktor som utlöser vad jag kan se som en möjlighet. Marknadens reaktion på en rapport, en händelse, en sänkt rekommendation osv. Det här med utdelningen är bara en sak att lägga i samlingen bland faktorer som kan vara värda att spana på.

Beträffande utdelning och vårat exempel Tele2 så kan man inte på förhand veta exakt hur det spelar ut. Kanske svalnar aktien under en lite längre period, kanske dippar den bara någon enstaka dag för att sedan tuffa på. Det är som vanligt svårt att veta på förhand. Sikta alltså inte på det mest ultimata tillfället för då kommer du för alltid stå vid sidan. Titta efter ett tillräckligt bra läge. Det är upp till dig vad det är.

Tele2 säljer T-mobile och extrautdelning hägrar

 

Idag meddelar Tele2 att de säljer den delägda verksamheten i T-mobile Nederländerna. Det kommer inte som en blixt ifrån klar himmel utan den här transaktionen har det snackats om ett tag. Nu har vi den på bordet och i samband med att affären är klar avser Tele2 göra en fet extrautdelning.

T-mobile säljs till ett företagsvärde om 5,1 miljarder euro. Deutsche Telekom äger 75 procent medan Tele2 äger 25. Köpare är fonder förvaltade av Apax Partners LLP.

Minst 11 kronor per aktie i extrautdelning blir det när affären är klar. Ofta står det i sådana här pressmeddelanden ungefär när de förväntar sig att det skall vara klart men jag såg inget sådant här. Vi får nog en tidsram inom kort tippar jag. 

Igår stängde Tele2 b på 132,6 kronor och vi får se hur den går idag när börsen öppnar. Andra gånger när Tele2 meddelat extrautdelning så brukar aktien stiga några procent. 

Tele2 höjer prognosen för helåret

 

Idag släppte Tele2 sin halvårsrapport för 2021 och den var ganska bra. Över lag var det starkare siffror än förra året men framförallt justerade de upp sin prognos för helåret. Tjänsteintäkter från slutkund justerade de upp en aning för helåret medan de gjorde en rejäl justering för underliggande EBITDAaL där prognosen tidigare var 2-4 procent tillväxt men nu istället lyder medelhög ensiffrig tillväxt.

För det andra kvartalet var tjänsteintäkter från slutkund 4,8 miljarder kronor (2 procent upp mot 2020).

Nettoomsättningen var upp 1 procent och landade på 6,6 miljarder kronor.

Underliggande EBITDAaL om 2,4 miljarder kronor ökade med 8% organiskt jämfört med Q2 2020 drivet av stark utveckling i Baltikum, kostnadsbesparingar, lägre kommersiella kostnader och lägre negativ effekt från pandemin. 

Fritt kassaflöde till eget kapital blev 1,3 miljarder kronor mot 0,9 miljarder året innan. Det här nyckeltalet handlar om pengar bolaget genererar och som kan delas ut till oss ägare. De senaste 12 månaderna har de genererat 4,7 miljarder kronor eller 6,8 kronor per aktie.

I VD-ordet pratar Kjell Johnsen om sammanslagningen av Tele2 och Comhem. Att den redan visar god prestanda och att han framåt ser stor potential i korsförsäljning mellan de tidigare 2 bolagens kunder. Litauen, Estland och Lettland lyfts också fram som en viktig drivare för tillväxt. De presterar bra och har god potential framåt.

Inklusive bonusutdelning pyntar Tele2 i år 9 spänn i utdelning och de har som sagt genererat 6,8 kronor per aktie de senaste 12 månaderna. Hur går det ihop då? Ja dels har Tele2 en stark finansiell ställning men framförallt är de mästare på engångsintäkter, de säljer delar av verksamheten. Det frigör pengar att dela ut utöver de där 6,8 kronorna underliggande EBITDAaL som är det utdelningen baseras på.

Jag äger Tele2 och gläds åt den goda rapporten. Den höjda prognosen för helåret samt den positiva syn på verksamheten och framtiden från VD.

Rapporten har tagits emot väl av marknaden som handlat upp aktien cirka 5 procent till 128 spänn i skrivande stund.

Tele2 backar

En eller ett par analytiker har kommit ut med en sänkning av rekommendation/riktkurs för Tele2 och aktien backar en hel del idag. Tele2 har också gått ut med ett pressmeddelande om att ett par toppchefer lämnar bolaget men det ser jag inget värst negativt i. Bolaget har slagits ihop med Com Hem och har i dagarna blivit till ett gemensamt varumärke dessutom; Tele2. Det medför såklart en viss övertalighet och ett naturligt tillfälle för vissa att söka sig vidare i karriären.

Den långsiktiga potentialen i Tele2 är den samma idag som förra veckan och jag tackar för nedgången. På 109 spänn tog jag in ytterligare ett gäng Tele2.

Jag gillar verksamheten för sin stabilitet. Det kvittar vad som händer i omvärlden, inflation, räntor, Fotbolls-VM och allt vad det är, vi kunder pyntar vår telekomräkning i ur och skur. För Tele2 innebär det ett mycket pålitligt kassaflöde. Det ger styrka och stabilitet i verksamheten. På börsen kan aktien gå lite hejkon bäjkon på kort sikt men verksamheten är det inga oklarheter kring: Den tickar in cash.

Ingen fet tillväxt och stadigt kassaflöde är inte den bästa potentialen men det är heller inte största risken. Det är ett defensivt case där man som investerare värdesätter den lägre risken. Ja jag vet att jag skrivit det flera gånger på sistone men det tål att upprepas. Om inte annat så för att det dyker upp kommentarer som "det är bättre att investera i bolag X för där lär det bli bättre totalavkastning". Tele2 är ett medvetet val om lägre potential. Det kommer med den lägre risken.

Ordinarie utdelning blev i år 6 kronor och analytikers förväntningar är en stadigt stigande utdelning de kommande åren plus återkommande extrautdelningar. Det blir ju en extrautdelning även i år om 3 kronor som de siktar på att betala ut i juli. På 109 kronor ger ordinarie utdelning om 6 kronor en direktavkastning på 5,5 procent och inräknat extrautdelningen om 3 kronor är den 8,2 procent. Ordinarie utdelning är uppdelad på två tillfällen om 3 kronor vardera där den ena delen precis är utbetald. Kvar i år återstår alltså höstens 3 kronor och sommarens extrautdelning om 3 kronor.

Jag snittar upp mig i Tele2

 

Sedan jag tog in Tele2 har den stigit en aning men jag tycker fortsatt att den är attraktiv och har köpt fler vid några tillfällen. Idag backade den lite och jag passade på att klippa in några. Det blev till en kurs strax över 113 kronor och det tar mitt snitt en bit över 108 kronor.

Tele2 har ett starkt kassaflöde och har goda möjligheter att pynta extrautdelning över tid. Om det blir någon i år spanar de på och meddelar i sådana fall senare under året. Nu har de meddelat ordinarie utdelning om 6 kronor fördelat på två tillfällen om 3 kronor vardera.

Om man ser till Tele2 som bolag och kopplar bort börsen så är det en stadig verksamhet. Folk pyntar sin bredband och mobilräkning i ur och skur. Detta ger ett pålitligt kassaflöde och man kallar ofta den här typen av bolag för en defensiv verksamhet. Omsättning och vinst kommer inte explodera uppåt utan snarare tråksakta tuffa på i maklig takt. Den som letar efter största möjliga potential hittar det inte i Tele2. Näe här hittar man på sin höjd en rimlig totalavkastning över tid. Jag är nöjd med det, en rimlig avkastning. Den konjunkturokänsliga verksamheten är värt mycket för mig. Om hela havet stormar kommer Tele2 ändå göra vinster och ha möjlighet att pynta utdelning.

Läs mitt inlägg om Tele2s bokslutsrapport för 2020.

Tele2s VD köper aktier

 

Idag har Tele2s VD Kjell Johnsen köpt 40.000 st aktier till en kurs strax över 113 kronor. Detta enligt Finansinspektionens insynsregister. 

Jag försökte själv köpa fler aktier i Tele2 igår men fick inget avslut. De lämnade bokslutsrapport igår varpå aktien fick lite hicka och var nere i 110,5 kronor som lägst. Jag missade den möjligheten men lade in en order på 110,7 kronor och stängde ned datorn. Det blev inget avslut som sagt men jag kollar på att göra som Kjell och köpa idag. Kursen står högre men i långa loppet gör de där kronorna ingen stor skillnad. Jag tycker att Tele2 är ett attraktivt case. En pålitlig kassaflödesmaskin till rimlig värdering.

Som ni kanske hört förr finns det många anledningar att sälja en aktie men i min bok finns det bara en vettig anledning att köpa: Man tror man gör en bra deal. Man vill ha avkastning. Japp så är det i min bok och jag tror jag gör en bra deal på sikt när jag köper Tele2 här runt 114 spänn.

Läs mitt inlägg om Tele2s bokslutsrapport.

Tele2 höjer utdelningen

 

Tele2 presenterade idag sin bokslutsrapport och förslag till utdelning. Fördelat på två tillfällen; maj och oktober, föreslår de en utdelning om totalt 6 kronor. Mot föregående års ordinarie utdelning om 5,5 kronor innebär detta en utdelningstillväxt på 9 procent.

Under 2020 har Tele2 presterat rimligt. Intäkterna har drabbats negativt av pandemin och de räknar med liknande effekt under 2021. Verksamheten är i snudd på livsnödvändig. Vi använder mobilen och webben nästan oavsett vad som händer runt i kring oss och det ger ett pålitligt kassaflöde till ett bolag som Tele2. Prognosen för kommande år är långsamt stigande intäkter. Det är ingen raket vi talar om men en mäktig kassaflödesmaskin är det.

I VD ordet hintar Kjell Johnsen om att CAPEX kan slå lite olika mellan åren framöver men att totalen kommer landa på guidningen. Blir den lite högre ett år kommer den bli lägre ett annat. Det är takten på 5G-investeringar som avgör det. Som det ser ut nu kommer utrullningen ske snabbare än man tidigare trott.

För telekombolag är redovisad vinst lite knepig att titta på då den ofta innehåller mycket som inte påverkar de riktiga pengarna bolaget genererar. Därför pratar Tele2 själva om Fritt kassaflöde till eget kapital. Det är ett mått på riktiga pengar och är mer relevant än redovisad vinst. För 2020 landade det på 4879 miljoner kronor och utslaget på cirka 690 miljoner aktier ger det ungefär 7 spänn per aktie. Utdelningspolicyn är att pynta minst 80 procent av fritt kassaflöde till eget kapital i ordinarie utdelning. Den föreslagna utdelningen om 6 kronor innebär en utdelningsandel om cirka 86 procent.

Ett löpande besparingsprogram kommer ge 250 miljoner ytterligare under 2021 mot året innan. För en stadig och långsamt växande verksamhet är det extra viktigt att hålla kontroll på kostnaderna och besparingsprogram är en återkommande grej för de flesta bolagen i branschen.

Länk till Tele2 hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.