NP3 Q3 2025 - Större, bättre, vackrare!

 

Den här rapporten kan summeras så, allting är större, bättre och lite vackrare. Det kommer nog inte som en förvåning då vi alla sett hur ränteläget förändrats till fastighetsbolagens fördel. Marknaden har dock varit avvaktande och även om senaste veckan varit bra för fastighetssektorn på börsen så återstår det att se om de permanent är inne i värmen igen eller om det är en tillfällig grej.

NP3s rapport är bra och till stor del drivs förbättringen av lägre finansieringskostnader samt ett växande bestånd.

Marknadsvärdet på fastigheterna var per Q3 2025 24.863 miljoner kronor (21.127 miljoner kronor).

Hyresintäkterna ökade med 14,8 procent till 1686 miljoner kronor (1469).

Förvaltningsresultatet ökade med 32 procent under de 9 första månaderna 2025 till 832 miljoner kronor (629). Per stamaktie var ökningen 25 procent och att det är lägre beror på att de emitterat fler aktier för att finansiera förvärv. Mitt perspektiv är dock som preferensägare och för mig är det bara positivt att det tas in mer kapital via stamaktier. 

Belåningsgraden är 51,1 procent.

Räntetäckningsgraden var i kvartalet 3,1 gånger. Att jämföra med 2,6 ggr Q3 2024.

Uthyrningsgraden ligger på 92 procent. Där har den legat stadigt i många år, genom Covid och allt vad som varit. De senaste 31 kvartalen har uthyrningsgraden legat på 92-94 procent.

Prognosen för helåret höjs en aning. Förvaltningsresultatet väntas för 2025 bli 1100 miljoner kronor (tidigare prognos var 1090 miljoner kronor).

Jag äger preferensaktier i fastighetsbolaget NP3. De gör sin grej bra och genererar ett stort kassaflöde från sina fastigheter. Det är cash som med råge täcker utdelningen på mina preferensaktier och en god utdelning på stamaktien. Det är så pass med cash att de stadigt kan förvärva mer fastigheter. Då och då har NP3 emitterat fler stamaktier för att kunna förvärva än fler fastigheter och det är som sagt enbart positivt för mig som preferensaktieägare. Då är det än fler fastigheter som tickar in cash som täcker utdelningen på preferensaktien.

NP3 preferens pyntar 2 kronor utdelning per år fördelat på 0,5 kronor per kvartal. Nästa utdelning har X-dag 30 oktober och betalas ut den 5 november. På aktiekursen 30,95 kronor är direktavkastningen 6,46 procent.

Coop blir en av större hyresgästerna hos NP3

 

Idag meddelade NP3 fastighetsvärv om bortåt 700 miljoner kronor. Fastigheter som till stor del är livsmedelbutiker med Coop som hyresgäst. Detta gör Coop till en av de större hyresgästerna hos NP3. Som jag tidigare nämnt är jag inte vidare positiv till Coop som är oerhört dåliga på det de gör. De är rentav definitionen av klåpare. Som ägare av dess lokaler är jag dock inte orolig. Även det har jag dryftat tidigare i egenskap av ägare i Cibus som äger en del fastigheter med Coop som hyresgäst.

Matbutiker behövs. Dess lägen är ofta en tillgång. Nya etableringar motarbetas ofta av kommuner vilket gör befintliga lokaler än mer attraktiva. Min grundtes är alltså i generella termer att om en aktör som Coop tvingas plocka ned skylten så kommer någon annan aktör köra vidare verksamheten.

Historiskt har det varit så under ordnade former men jag tänker mig att det samma sker vid tex en konkurs. Ett exempel i närtid är den där kedjan med gul skylt och en svart hund som ville lägga ned i Sverige och ville lämna. Hela kedjan togs över av Coop. 

Nedan är länk till dagens pressmeddelande ifrån NP3: 

https://mfn.se/a/np3-fastigheter/np3-fastigheter-forvarvar-fastigheter-for-685-miljoner-kronor

Jag ökade i NP3 preferens på 30,6 kronor - X-dag imorgon

 

Jag äger NP3 preferensaktie sedan tidigare. Det är ett fint bolag och dess preferensaktie hör till de jag tycker allra bäst om. Idag handlades aktien svagt och jag passade på att ta in ett gäng ytterligare i samlingen till kurs 30,6 kronor. Nästa utdelning har X-dag redan imorgon varpå man likväl kan resonera att jag pyntat 30,1 kronor exklusive utdelning. En bra deal i mina ögon.

NP3 äger högavkastande fastigheter och har presterat mäktig tillväxt historiskt. Om de lyckas upphålla den graden av tillväxt kan man orda om. I egenskap av investerare i preferensaktien är det inte så värst viktigt för mig att NP3 växer som tusan. Det gör liksom ingen skillnad för preferensaktien som inte tar del av bolagets framgångar. Nej det räcker med att NP3 presterar okej så är allt tipp topp för preferensaktien.

För ett par veckor sedan presenterade bolaget sin Q2-rapport där de höjde prognosen för 2025 till ett förvaltningsresultat om 1090 miljoner kronor.

De senaste veckorna har bolagets VD Andreas Wahlén i omgångar sålt stamaktier och istället köpt preferensaktier. Det tycker jag som investerare i preferensaktier är lite nice. Jag säger inte att det betyder något, jag bara gillar att grundare, ledning osv även investerar i preferensaktier.

Ökat i NP3 preferens

 

Idag tog jag in fler NP3 preferens på 29,8 kronor. Jag tycker det här är en attraktiv preferensaktie i ett rimligt bolag. De äger högavkastande fastigheter och genererar ett gott kassaflöde som med råge täcker utdelningen. Bolaget har rimliga nyckeltal och sammantaget är en investering i dess preferensaktie en bra balans i risk/reward.

Utdelningen är totalt 2 kronor per år och betalas kvartalsvis om 0,5 kronor. Nästa utdelningstillfälle är i augusti. På kursen 29,8 kronor är direktavkastningen 6,7 procent. Det är nästan lika mycket som globalindex levererat i totalavkastning på lång sikt (MSCI World har levererat 7 procent per år i snitt sedan 1986).

Kursmässigt rör de sig inte lika mycket som vanliga aktier och utdelningen som tickar in regelbundet jämnar ut totalavkastningen över tid. Det är en dämpad utveckling i preffar jämfört med börsindex som ena året kan stiga 25 procent och backa 15 procent ett annat. Preffar kan röra sig de också för all del men det är en mer dämpad utveckling över tid. Kursmässigt är det ingen nämnvärd potential i preferensaktier utan det är utdelningen som utgör i princip hela avkastningen.

Jag använder mig utav preferensaktier som en permanent del av portföljen. Det sänker risken en aning och det dämpar utvecklingen.

NP3 preferens är en av mina favoritpreffar där jag gillar den av alla ovan nämnda anledningar. Vill man växa sitt kapital på sikt men ändå hålla nere risk kan man använda preferensaktier som en komponent i portföljen. Genom att regelbundet återinvestera utdelningen växer kapitalet och utdelningarna med det över tiden.

NP3 avser göra riktad nyemission av 12 miljoner preferensaktier

Fastighetsbolaget NP3 som jag äger är i förvärvartagen och avser finansiera en del av köpen via nyemission av preferensaktier. Stängningskurs för preferensaktien idag blev 30,2 kronor varpå den här emissionen kommer inbringa någonstans i häraden 350 miljoner kronor.

Priset i emissionen spikas i ett accelererat book building förfarande och det hela är avklarat innan börsen öppnar imorgon. En sådan här kapitalanskaffning är snabb och effektiv, det är därför man gör en riktad emission framför en företrädesemission till befintliga ägare. Att vända sig till befintliga ägare omfattas av andra krav/regler som gör det mycket tidskrävande och mer kostsamt. 

Jag brukar ogilla emissioner av fler preferensaktier i bolag där jag redan äger preffar. Det påverkar riskbilden för preffen men den här gången är jag inte allt för cranky över saken. NP3 har en mycket god kassaflödesgenerering och därtill kommer cashen från den här emissionen nyttjas till förvärv av fler kåkar som kommer inbringa än mer.

NP3 fokuserar på högavkastande fastigheter och jag tycker de gör sin grej bra. De liknar på sätt och vis Sagax. Jag äger NP3 preferensaktie som jag tycker har en attraktiv risk/reward. Direktavkastningen är god sett till risknivån som jag tycker är måttlig. NP3 genererar ett starkt kassaflöde som täcker utdelningar och mycket därtill.

Utdelningen i NP3 preferens är totalt 2 kronor per år fördelat på 0,5 kronor per kvartal. Nästa utdelning är i augusti. På kursen 30,2 kronor är direktavkastningen 6,6 procent.

NP3 Fastigheter Q1 2025

Fastighetsbolaget NP3 släppte idag sin rapport för det första kvartalet 2025. Det var en bra rapport och trevlig läsning. Inte bara presterade de bra utan de pratar även i termer om viss renodling av beståndet men framförallt ett lägre finansiellt risktagande framledes. Tidigare har bolaget haft ett finansiellt mål om en belåningsgrad om 55-65 procent. Nu har man justerat målet till att lyda att belåningsgraden skall vara max 60 procent. En markering om att man avser ta lägre finansiell risk framledes. I rapporten kommenterar bolagets VD Andreas Wahlén att de siktar på att hålla sig en god bit under det där maxtaket och siktar på att hålla belåningsgraden kring 50-55 procent. 

Per kvartal 1 2025 rapporterar NP3:

Belåningsgrad 52 procent.

Räntetäckningsgrad 2,6 gånger.

Förvaltningsresultat 235 miljoner kronor (168 miljoner Q1 2024).

Direktavkastning på bolagets fastigheter 7,1 procent.

Fastighetsvärde 23.708 miljoner kronor.

Prognosen för helåret höjs till 1050 miljoner kronor förvaltningsresultat. Tidigare prognos var på 1030 miljoner kronor och lämnades i samband med bokslutsrapporten. För 2024 rapporterade NP3 ett förvaltningsresultat om 879 miljoner kronor.

Det är ett betydligt högre förvaltningsresultat mot föregående år. Delvis beror det på lägre räntekostnader men där är även det "vanliga" i form av förvärvade fastigheter och höjda hyror. Jag äger NP3 preferensaktie och medan jag inte tar del av de stigande vinsterna så är det mycket positivt i mitt perspektiv att bolaget tar lägre finansiell risk och att de genererar rejält med cash som utan vidare täcker min preferensutdelning.

Preferensaktien kostar i skrivande stund 29,85 kronor och pyntar en utdelning om totalt 2 kronor per år. Utdelningen är fördelad på 4 utdelningstillfällen om 0,5 kronor vardera. Den senaste utdelningen trillade precis in på kontot och nästa tillfälle är i maj. Direktavkastningen på NP3 preferens är 6,7 procent.

NP3 bokslutsrapport 2024

NP3 är ett fastighetsbolag med fokus på högavkastande fastigheter belägna i norra Sverige. Det där "högavkastande" är enkelt förklarat så att tex bostadsfastigheter har en relativt låg avkastning medan industri och lagerfastigheter avkastar desto mer. Där är så klart mer än så och man kan argumentera att risken är högre i en industrifastighet i mindre ort jämfört med en bostadsfastighet i en storstad. Den risken minskar ett fastighetsbolag genom att noga välja både fastigheter och hyresgäster men framförallt genom att äga många fastigheter. Äger man en enda fastighet står man och faller med den medan om man äger hundratals fastigheter så har man minimerat risken ifrån en enskild fastighet.

Jag gillar den här inriktningen som NP3 har med sina 554 stycken högavkastande fastigheter. De ger ett högt och pålitligt kassaflöde som dels ger täckning för utdelningen på preferensaktierna jag investerar i men också ger goda tillväxtmöjligheter för bolaget.

För 2024 rapporterar NP3

Förvaltningsresultatet ökade med 18 procent till 879 miljoner kronor.

Belåningsgraden 51,8 procent (Lejonparten är banklån. 10,1 mdr bank, 1,6 mdr obligation).

Räntetäckningsgrad 2,4 gånger. 

NP3 lämnar en prognos för 2025 om ett förvaltningsresultat på 1030 miljoner kronor. Det är som bolaget står idag inklusive tillkännagivna förvärv. Eventuellt ytterligare förvärv ger anledning att höja prognosen.

Jag äger NP3 preferensaktie som pyntar 2 kronor utdelning fördelat på 50 öre per kvartal. Senast betalt för preffen är 29,9 kronor vilket ger en direktavkastning om 6,7 procent. Det här är den preferensaktie jag satsat mest på. Det är en fin kombo med lite högre direktavkastning och enligt min bedömning pålitliga intäkter som ger god täckning för utdelningen. Nästa utdelning har X-dag 29 april och betalas i början av maj.

Jag ökade i NP3 preferens "mini-Sagax"

 

Fastighetsbolaget NP3 kallas ibland "mini-Sagax" och då syftar man till att de har en liknande inriktning och affärsmodell som Sagax. Det är högavkastande fastigheter inom industri/lager mm. En inriktning som genererar ett starkt kassaflöde som kan göra mycket gott. Man kan både pynta utdelning och förvärva. Under pandemikraschen och efterföljande räntekrisen i fastighetssektorn stod sig NP3 väl då de genererade så pass mycket cash att de kunde parera högre räntekostnader och en obligationsmarknad som i princip stängdes.

Apropå Sagax så är de största ägare i fastighetsbolaget NP3. Det ser jag som en kvalitetsstämpel och det är en aktör jag gärna har som medinvesterare. Jag gillar ägarbilden i övrigt i NP3 där de största ägarna är bolag som ägs av arvingar till grundaren Lars Göran Bäckvall. Där är även Fjärde AP-fonden och Länsförsäkringar Fondförvaltning och det är rimliga storägare.

Det tuffar på bra för NP3 och jag tycker dess preferensaktie är attraktiv här strax över 30 kronor styck. Jag ökade idag och ser den här som en av mina favoriter bland preffar och D-aktier. De har mycket god täckning av utdelningen och de genererar ett starkt kassaflöde. Belåningsgraden är okej och det är ett mycket bra bolag i mina ögon. 

Läs mitt inlägg med info och kommentarer kring Q3-rapporten 2024: https://petrusko.blogspot.com/2024/10/np3-q3-rapport-2024.html

NP3 gör riktad emission av preferensaktier

Jag föredrar när fastighetsbolag jag äger preffar i finansierar sig via nya stamaktier. Det stärker mina förutsättningar som ägare av preferensaktier. Det omvända gäller när bolaget ger ut fler preferensaktier. Då blir det fler aktier med förtur till vinsten/utdelning. Så är mitt resonemang generellt och kortfattat.

Nu gör NP3 en riktad emission av 300.000 stycken preferensaktier och det är som betalning av ett fastighetsförvärv. Det här är ett litet belopp och antal aktier. Ingen big deal alltså. En fastighet har samtidigt kommit in i beståndet och genererar intäkter. Emissionen görs till en överenskommen kurs om 30,5 kronor.

Skulle det vara så att mottagaren av de här 300.000 stycken aktierna avser att avyttra dem så blir det en begränsad kurspress på NP3 preferensaktie under en kort period.

Jag äger NP3 preferens och tycker den är attraktiv här runt 30 kronor. Utdelningen på 2 kronor betalas kvartalsvis om 0,5 kronor åt gången. På kursen 30 kronor är direktavkastningen cirka 6,7 procent. Nästa utdelning betalas i månadsskiftet januari/februari.

Preffar och D-aktier lite billigare

 

De senaste dagarna har preferensaktier och D-aktier handlats ned en del. Dessa aktier värderas på ett annat sätt än vanliga stamaktier. Kortfattat ser man till ränteläget och riskbilden i bolagen och värderingen är mer lik hur obligationer funkar. Det är dock inte obligationer och de är påverkade av börsklimat och investerares nyckfullhet.

En speciell investering helt enkelt och inget för gemene man. Man behöver förstå hur de funkar och framförallt behöver man ha en särskild anledning varför man vill investera i aktieslaget. På sikt ger de en sämre totalavkastning än börsindex. Det här är en investering för den som söker kassaflödet i form av de utdelningar de här aktierna pyntar. Beroende på hur man ser på saken kan man hävda att man kan sänka risk och volatilitet med de här aktierna. Viktigt dock att sätta sig in i saken, de är verkligen inte fria från risk.

Hur som helst. Jag använder mig av den här typen av aktier som en permanent del i portföljen. Det passar min strategi där jag främjar ett lägre risktagande och lägre volatilitet. Jag har duttat in lite fler sådana här de senaste veckorna och igår slog jag till på ett par när det gick ned ett extra steg.

Jag köpte fler Sagax D på 31,1 kronor och jag slog till på NP3 preferens på 29,9 kronor. Bägge dessa pyntar 2 kronor utdelning per år fördelat på 4 st tillfällen om 0,5 kronor åt gången.

Varför har dessa gått ned? Ja ibland finns det tydliga förklaringar som att förväntningar kring ränteläget förändrats och ibland är det annat. Ibland är det vinsthemtagningar, risk off osv. Det är inget i bolagen som hänt och på sikt är det samma som vanligt som gäller, ränteläge och riskbild i bolaget. Jag ser det som ett okej läge att köpa mer till lite lägre pris.

Apropå D-aktier såg jag att fastighetsbolaget Intea avser göra en IPO av bla D-aktier. Om de inte skrivit fel i det jag läst så framstår det som att de försöker notera den till ett högt pris. De har skrivit att de har för avsikt att erbjuda D-aktier till ett värde om 30 miljoner kronor. Det är ju ett mycket litet belopp och framstår som att de peggar upp det för att hålla ett högt pris i IPOn. Medan tillräckligt många kan komma nappa på ett dumt erbjudande i en IPO så är marknaden smartare än så och priset kommer rättas till efterhand på börsen. D-aktien har ett upplägg med 2 kronor utdelning. Intea har en relativt hög belåningsgrad strax under 60 procent och de äger fastigheter med en normal avkastning. Jämför man bolaget med Sagax som har lägre belåningsgrad och fastigheter med betydligt högre avkastning kan man lätt finna Sagax D-aktie värd ett högre pris än Inteas D-aktie.  Ah vi får se hur det blir med den här IPOn, kanske har jag tolkat saken fel. Jag väljer NP3-preferens framför Intea D men om den prisas en bit under 30 kronor kommer jag titta på den en vända till.

Jag har ökat mitt ägande i NP3

På förmiddagen såg jag ett avslut på kursen 30,2 kronor i NP3 preferens. Det tyckte jag var en bra deal och tänkte att kan de så kan jag. Jag lade in en order och den gick till avslut strax innan börsens stängning nu på eftermiddagen.

NP3 är ett bra fastighetsbolag med fokus på högavkastande fastigheter. De har en sund finansiell ställning och de höjde nyligen sin prognos för helåret 2024 till ett förvaltningsresultat om 860 miljoner kronor. De har mycket god täckning för preferensaktien som jag tycker är en bra deal här på 30,2 kronor. En sund finansiell ställning och sjunkande räntor framför oss. Utdelningen är på 2 kronor i årstakt och på kurs 30,2 kronor ger det en direktavkastning om 6,6 procent. Den betalas kvartalsvis och nästa utbetalningstillfälle är månadsskiftet januari/februari.

NP3 preferens utgör nu strax under 3 procent av min portfölj och jag har inte för avsikt att köpa den över 3 procent.

NP3 Q3 rapport 2024

Fastighetsbolaget NP3 släppte idag rapport för det tredje kvartalet och det var en imponerande prestanda. Jag som ägare av dess preferensaktie känner mig mycket trygg i förmågan att pynta utdelningen samt nuvarande värdering av preffen. Igår stängde den på kursen 31,4 kronor vilket sett till det allmänna ränteläget och det starka kassaflödet i NP3 är attraktivt.

I det tredje kvartalet ökade NP3 förvaltningsresultatet med 23 procent till 253 miljoner kronor.

Hyresintäkterna ökade 10 procent till 491 miljoner kronor.

Värderingsyielden på fastigheterna ligger på 7,1 procent (högavkastande fastigheter).

Belåningsgraden är 49,4 procent.

NP3 har nyligen genomfört en riktad nyemission om cirka 1 miljard kronor. Det kapitalet kommer användas till förvärv som ökar intjäning per aktie. Bolaget har en fin spread på finansieringskostnad vs värderingsyield (4,72 procent vs 7,1 procent) varpå det blir en bra deal att ta in pengar via sagda nyemission och låna mer. 1 miljard nya kronor via nyemission ger möjlighet att förvärva fastigheter för bortåt 2 miljarder kronor.

De gör sin grej bra NP3 och nyckeln i framgången är satsningen på högavkastande fastigheter. De står starka i tider av högre räntor tack vare den höga avkastningen på fastigheterna. De genererar bra med cash som möjliggör fortsatta förvärv, tack vare den höga avkastningen på fastigheterna.

Utdelningen på preferensaktien är på 2 kronor fördelat om 0,5 kronor per kvartal. Nästa utdelningstillfälle är nu i månadsskiftet med X-dag 30 oktober och pay date 5 november. På kursen 31,4 kronor är direktavkastningen 6,37 procent.

Jag har ökat i NP3 preff

Igår och idag har NP3 preferens handlats till 28 kronor och givet ränteläge osv tycker jag att det är en attraktiv nivå. Det är inte samma fyndnivå som i höstas men ändå nice. Utdelningen är på 2 kronor i årstakt och direktavkastningen är således 7,14 procent.

NP3 har en sund verksamhet och nu är vi igenom en period där fastighetsbolag hade utmaningar att finansiera sig. Obligationer som löpte ut men en obligationsmarknad som var iskall och därmed på tok för höga räntor varpå man sade att obligationsmarknaden var stängd. Det var helt enkelt så dåliga villkor att det inte sågs som ett alternativ. Vissa bolag har det fortfarande frostigt på finansieringsfronten men för NP3 och flera andra bolag hör det till historien nu.

7,14 procent är inte värst långt ifrån börsens historiska snitt om 8 till 10 procent avkastning per år. Antaget att priset är helt flat på NP3-preferens över tid och man återinvesterar utdelningen regelbundet så skulle den generera en totalavkastning strax under börsens historiska snitt. Nu är inte preffar något man normalt sett tänker i termer om att de skall avkasta som börsen. Preferensaktier är en annan typ av investering och ofta resonerar investerare annorlunda när de investerar i sådana aktier. Hedgefonddirektören Patrik Brummer har en legendarisk preffportfölj som för några år sedan var värd 500 miljoner kronor. Nu har det varit en del uppköp/inlösen osv sedan dess men en god del har han kvar. Tex har han 8,3 miljoner stycken Sagax D och 2,1 miljoner stycken NP3 preferens. Hur Brummer resonerar kring sin preff-portfölj kan man bara spekulera kring men oavsett har det nog blivit ganska hyggligt. Kanske han spenderar alla slantarna eller kanske han investerar dem för ränta på ränta-effekt.

Jag har historiskt använt mig av preffar även när jag inte levde på utdelningar. De genererar en begränsad men stadig avkastning. När jag återinvesterade utdelningarna gav de god ränta på ränta-effekt och en hygglig totalavkastning. Nu spenderar jag lejonparten av utdelningen men återinvesterar en del för att generera utdelningstillväxt över tid.

Det är en speciell typ av aktie en preferensaktie och helt vanligt folk som bara vill generera en god långsiktig avkastning på börsen kan nog med fördel skippa sådana aktier helt och hållet. Nu för tiden identifierar jag mig som en "income investor" och för en sådan är preferensaktier en relevant komponent. De genererar hög inkomst här och nu.

NP3-preferens är en favorit för mig och den är nu mitt största innehav bland den här typen av aktier. Störst ihop med Sagax D som jag har ungefär lika stor vikt i. Det är inte säkra investeringar men det är tillräckligt pålitliga utdelningar i de här aktierna för att jag skall våga investera en rejäl slant i dem. Ingen investering på börsen är säker och det är anledningen till varför man får högre avkastning. Risken man tar att faktiskt förlora pengar.

NP3 Q1 2024

Fastighetsbolaget NP3 släppte idag sin rapport för det första kvartalet 2024. De visar upp en stadig prestanda och framförallt så i ett preferensaktieperspektiv som jag har. Ja, jag har investerat i preferensaktien och i ett sådant perspektiv är det bla viktigt att bolaget har en sund finansiell ställning och att det genererar ett bra kassaflöde som täcker preffutdelningen mm.

Under kvartalet och efter dess utgång har NP3 emitterat nya samt löst in gamla obligationer. De hanterar sin finansiering väl och nyckeltalen kring belåningen är rimliga. Belåningsgraden ligger på 55 procent och räntetäckningsgraden är 2,1 gånger.

Det har varit en sträng vinter med mycket snö och kostnaderna för snöröjning har skjutit i höjden. Den faktureras NP3 men de i sin tur för vidare den kostnaden till hyresgästen. Jag är osäker på hur upplägget ser ut men det kan tänkas släpa någon månad varpå det tynger lite ändå i kvartalet. Tynger på det viset att de haft utgifter i mars men får in ersättningen från hyresgästerna senare (i nästa kvartal). Ah, det här är mest en liten notering, ingen big deal.

Förvaltningsresultatet minskade med 1 procent till 168 miljoner kronor. NP3 har ett starkt fokus på att växa kassaflöde och förvaltningsresultat per aktie. Just det här kvartalet blev det inte så men över tid är det målsättningen. Prognosen för 2024 ligger oförändrad om ett förvaltningsresultat om 820 miljoner kronor. Det är en ökning om 10 procent mot 2023 då det var 745 miljoner kronor. Förvaltningsresultatet minskade förra året men toppnoteringen var året innan (2022) på 785 miljoner kronor.

NP3 har en hög direktavkastning på sina fastigheter med en värderingsyield om 7,13 procent. Fastighetstypen är till stor del lager/industri. En liknande inriktning som Emilshus men avkastningen på kåkarna är lite högre i NP3 och det förklaras sannolikt delvis av dess geografiska läge. NP3 äger fastigheter i norr medan Emilshus äger kåkar i söder (Småland).

Jag gillar NP3-preffen som backas upp av starkt kassaflöde, sund finansiell ställning och tillväxt på det. När NP3 växer över tid blir preffen mindre och mindre betungande för dem. Den utgör en allt mindre del av finansieringen i bolaget. Som preffägare har man avsagt sig den tillväxtresan och får en hög utdelning istället. Aktiekursen i preferensaktien stiger inte över tid ihop med att bolaget presterar bättre. Kursen i en preferensaktie är kopplad till riskbilden i bolaget och det allmänna ränteläget. Den rör sig i ett begränsat spann kan man säga. Man investerar i en preferensaktie för dess höga utdelning.

NP3 preferens pyntar 0,5 kronor utdelning varje kvartal och på aktiekursen 28,25 kronor innebär det en direktavkastning om 7,1 procent. Utdelningsmånader är februari, maj, augusti och november. Maj månads utdelning är redan avklarad och nästa tillfälle är således i augusti.

Tid för årsredovisning

 

Det är jag som äger fastighetsbolaget NP3; och kanske du också. Jag är en passiv delägare i fastighetsbolaget och tar del av dess vinster genom den utdelning jag får ifrån de aktier jag äger. Under året läser jag de rapporter som bolaget släpper varje kvartal. För att jag är intresserad och engagerad.

Nu blev NP3 ett exempel och inlägget handlar egentligen om årsredovisningar. Den här tiden på året släpper nämligen börsbolagen sina årsredovisningar. I dem får man en presentation av bolaget, dess verksamhet, prestanda, finansiella ställning osv. Ofta är det lättsmält och bra presenterad information i början av rapporten medan det längre in blir desto mer siffernisse-läsning. Kvartalsrapporter däremot är lite tunnare och de kommer oftare än man kanske önskar. Man måste inte läsa varenda kvartalsrapport. Att jag gör det beror på mitt stora intresse och att jag är en aning nördig. Man kan vara en långsiktig ägare av börsbolag utan att läsa varje kvartalsrapport.

Jag vill slå ett slag för att läsa årsredovisningen i de bolag du äger. Läs så långt du tycker det är intressant. Ingen förväntar sig att den skall läsas pärm till pärm eller att man skall förstå alla siffror och uttryck.

Genom att läsa och bläddra i årsredovisningen får du en inblick i det bolag du äger. Kanske får du en bild på VD och lite glada medarbetare. Kanske får du en beskrivning av det där projektet som bolaget påbörjat och som väntas pågå i några år.

Nu nämnde jag NP3 som exempel i det här inlägget och länkar till deras årsredovisning nedan.

https://www.np3fastigheter.se/media/pressmeddelanden?page=/perma/press/2220750

Läs mer om NP3: Mitt senaste inlägg om NP3.

Jag släppte lite Volati preff här

 

Jag gillar Volati preferens och tycker den är en bra komponent om man investerar i preffar och D-aktier. Den sticker ut bland alla fastighetsbolag och tillför något bara genom att vara i en annan sektor. Bolaget har ett bra kassaflöde som backar upp preffutdelningen gott och väl.

Trots att jag gillar den här preffen så sålde jag en liten del här på 614 kronor. Utdelningen är på 40 kronor per år och betalas kvartalsvis om 10 kronor. Nästa utdelning är nu i maj. På kursen 614 kronor är direktavkastningen 6,5 procent. Det speglar riskbilden i den här preffen väl och är klart lägre än många utav fastighetsbolagens preffar och D-aktier. Det är en anledning att gilla den här, för den lite lägre risken.

Hur som helst tyckte jag det var ett okej tillfälle att släppa en del av mitt innehav och skifta över det till JGPI JPMorgan Global Equity Premium Income. Den har en direktavkastning kring 6 procent samtidigt som där finns viss kurspotential på sikt. I långa loppet borde den ge en högre totalavkastning eftersom den ger exponering i vanliga aktier som stiger i kurs på sikt. Att direktavkastningen är så pass hög ändå beror på att de också ställer ut indexoptioner och delar ut intäkterna från det. Man äger Volati preferens för man vill ha en hög utdelning och caset är det samma med den här JGPI, den är skapad för att generera hög utdelning.

JGPI pyntar utdelning varje månad och imorgon är X-dag för den senaste utdelningen. Eftersom jag köpte idag har jag rätt till utdelningen medan från och med imorgon har man inte rätt till den. Läs mitt inlägg med info om den senaste utdelningen i JGPI: https://petrusko.blogspot.com/2024/04/utdelning-for-april-spikad-i-jgpi-fran.html

Jag gillar Volati preferens för den lite lägre risken men den får lite mindre andel i portföljen av samma anledning. Den lägre risken gör att direktavkastningen är lägre i den här jämfört med andra preffar. Jag har tex väldigt mycket mer pengar i NP3 preferens och den är jag mindre benägen att minska i jämfört med Volati preff. Risken är högre i NP3 preff men den är ändå på en rimlig nivå varpå jag finner den mer attraktiv att ha ett större belopp i. NP3 preferens har en direktavkastning kring 7 procent i skrivande stund. Läs mitt inlägg om fastighetsbolaget NP3 med kommentarer kring dess bokslutsrapport: https://petrusko.blogspot.com/2024/02/np3-bokslutsrapport-2023.html

NP3 löser in gamla obligationer och ger ut nya

Idag skickade fastighetsbolaget NP3 ut ett pressmeddelande om att de avser emittera obligationer för 300 miljoner kronor. Sådana här obligationer har en löptid och i detta fallet förväntas de ligga på 3,5 år. När de där åren har gått ger man tillbaka pengarna till obligationsinnehavarna, man löser in dem. Det gör man genom att ge ut nya obligationer. Precis så är det nu man tar in nya pengar via obligationer för att lösa in gamla obligationer som snart löper ut.

En helt vanlig dag i ett fastighetsbolag. Det är en kapitalintensiv verksamhet och man arbetar konstant med belåning för att få till en effektiv avkastning.

Länge var obligationsmarknaden i princip stängd då det fanns få investerare och framförallt gick det inte att få en ränta som var acceptabel för fastighetsbolagen. I närtid nu har ett flertal bolag gett ut obligationer och obligationsmarknaden har inte bara mjuknat upp lite grand, den är i gång igen.

Nyligen tog fastighetsbolaget Cibus in 567 miljoner kronor via obligationer och jämförelsevis blev räntan där strax under 8 procent (EURIBOR 3m +400 punkter). NP3s befintliga obligationer löper till en högre ränta än så där generellt sett och man kan avrunda och säga att de ligger kring 10 procent ränta ungefär. Det låter högt men man finansierar fastigheter med en mix av olika lösningar. Det är eget kapital, banklån, obligationer mm. Mixen gör att finansieringen totalt sett ligger med god marginal under fastigheternas direktavkastning och man har en positiv affär. NP3 har en obligation som löper till lägre ränta och den löper ut senare i år, den ligger på drygt 7 procent ränta. Obligationerna de avser lösa in är en mix av de som ligger på dryga 7 procent ränta och de som ligger på 10,5 procent.

Jag äger NP3 preferensaktie och tar inte del av bolagets framgångar på lång sikt då min preferensutdelning är fast om 2 kronor per aktie. Jag måste ändå följa bolaget noga för att se så de kan betala min preferensutdelning. Medan utdelningen aldrig kan bli högre än 2 kronor så kan den bli lägre. Den kan bli noll och aktierna kan bli värdelösa. Det är absolut inga säkra pengar att investera i preferensaktier. Man måste hålla sig uppdaterad och väga in hur bolaget kan komma utvecklas i framtiden. NP3 släppte sin bokslutsrapport häromdagen och det såg klart rimligt ut. De förslår full utdelning på preferensaktien precis som väntat. Jag har passat på att öka i NP3 preferens det senaste halvåret och innehavet väger nu cirka 4 procent i portföljen. Utdelningen som betalas kvartalsvis om 50 öre per aktie innebär en direktavkastning om 7,4 procent på kursen 26,9 kronor.

NP3 bokslutsrapport 2023

Idag släppte fastighetsbolaget NP3 sin bokslutsrapport för 2023. En kul anekdot kring bolaget är att somliga kallar det för "mini-Sagax". Det är primärt för att de har liknande inriktning och kassaflödesfokus som Sagax. Av en händelse är Sagax näst störst ägare i NP3 också.

Förvaltningsresultatet för 2023 blev 745 miljoner kronor vilket är ungefär som prognosen bolaget lämnade i 9-mån rapporten (740 miljoner var prognosen). Utslaget per stamaktie är förvaltningsresultatet 11,76 kronor. Redovisad vinst per aktie är en förlust om 2,43 kronor men det är inget man skall kolla på i fastighetsbolag. Näe det är missvisande och ointressant redovisat resultat då det innehåller värdeförändringar på fastigheter mm. Därför pratar man förvaltningsresultat i fastighetssektorn.

För 2024 lämnar NP3 en prognos om ett förvaltningsresultat på 820 miljoner kronor. Det är baserat på bolagets fastigheter som de har idag.

Fastigheternas värde är förstås inte ointressant och de har skrivits ned likt många sektorkollegor. Under 2023 skrev NP3 ned värdet på fastigheterna med 372 miljoner kronor.

Under 2023 har NP3 sålt alla preferensaktier som de ägt i Emilshus och de meddelar i den här rapporten att de avser dela ut alla stamaktier i Emilshus till stamaktieägarna i NP3. På den vanliga stamaktien i NP3 kommer utdelningen vara 1,5 kronor i cash samt 1 aktie i Emilshus b per 8 stycken NP3 stamaktier. Som exempel blir det så här då: Om man äger 800 stycken NP3 stamaktier erhåller man 100 stycken Emilshus b i sakutdelning. Aktierna i Emilshus delas ut i samband med NP3s bolagsstämma nu på våren medan de där 1,5 kronor cash delas ut vid 3 senare tillfällen. Apropå Sagax som jag nämnde tidigare så är de storägare i både NP3 och Emilshus och när de nu får fler aktier i Emilshus i den här utdelningen så ökar deras ägarandel rejält där men de går inte över budgränsen om 30 procent. Det ser ut som att de hamnar precis där under. 

På preferensaktien föreslås 2 kronor utdelning precis som vanligt. Den betalas vid 4 tillfällen om 50 öre vardera i maj, augusti, november och februari. Nästa utdelningstillfälle är i maj och då har utdelningen X-dag 29 april och dimper in på kontot den 6 maj.

NP3 har god täckning för utdelningen på preffen och de har en okej finansiell ställning. Det finns 38 miljoner stycken preferensaktier i NP3 varpå den totala preferensutdelningen går på 76 miljoner kronor. De har inga förfall i finansieringen som krånglar till det för dem i närtid. Där är ett mindre obligationsförfall i slutet av året men om det skulle behövas kan bolaget lösa det med befintliga cash och beviljad kredit.

Jag har ökat i NP3 preferens under senhösten/vintern till kurser kring 24-25 kronor men jag finner den attraktiv även här strax under 27 kronor och har i närtid klippt in ett gott gäng kring den kursen. Preferensaktier är inget för den som jagar den ultimata avkastningen på lång sikt. Preffar kommer avkasta sämre än börsen som helhet. Grejen med preffar är hög och pålitlig utdelning. Det finns olika strategier för investeringar och det finns olika syften. Vissa investerar för inkomst och för dem kan preffar vara en komponent att överväga för portföljen.

NP3 9 mån rapport

 

Idag har fastighetsbolaget NP3 lämnat rapport för de första 9 månaderna 2023. Jag äger preferensaktier i NP3 och har faktiskt ökat mitt innehav i omgångar de senaste månaderna. Bolaget ser ut att hantera obligationsförfall och stigande räntor på ett rimligt sätt. Dagens rapport stärkte min bild om det ytterligare.

Då jag äger preferensaktier har jag begränsad rätt till bolagets vinster och för mig är vissa parametrar skit samma eftersom jag ändå inte tar del av dem i form av preferensaktieägare. För mig är det ränteläget och kreditrisk i bolaget, förmågan att pynta preferensutdelning som är av intresse.

NP3 genererade på rullande 12 månader ett driftöverskott om 1312 miljoner kronor. Bolagets finansiella kostnader var 574 miljoner kronor och man har därmed en räntetäckningsgrad om 2,2 gånger. Nettoskulden i NP3 är nu cirka 11,6 miljarder kronor och lejonparten är banklån. 2 miljarder utav nettoskulden är obligationer och det ser ut som att de hanterar förfall osv hyggligt smärtfritt. NP3 har kunnat emittera nya obligationer och de har löst in och hanterat förfall till januari 2024. Det finns ett obligationsförfall i slutet av 2024 men det är inget som oroar mig. De sköter den där biten bra.

Det finns totalt 38 miljoner preferensaktier i NP3 varpå preffutdelningen kostar NP3 totalt 76 miljoner kronor årligen.

Idag backar NP3 preff på börsen men det har med det allmänna börsläget att göra. Nästan allting backar idag. I skrivande stund kostar NP3 preff 23,7 kronor och utdelningen på totalt 2 kronor innebär en direktavkastning om 8,4 procent. Utdelningen betalas kvartalsvis om 0,5 kronor åt gången och nästa tillfälle är i månadsskiftet med X-dag den 30 oktober.

NP3:s VD har köpt preffar

 

Fastighetsbolagsdirektör Andreas Wahlén har köpt preferensaktier i NP3. Enligt Finansinspektionens insynsregister köpte han 3326 stycken aktier för 23,8 kronor den 16 maj samt 488 stycken aktier för 23,5 kronor den 17 maj. Totalt 3814 stycken preferensaktier som pyntar 1907 kronor utdelning per kvartal. 

Wahlén ägde sedan innan 10.000 stycken preferensaktier (samt 304.000 stycken stamaktier) och har således efter de senaste köpen totalt 13814 stycken preferensaktier som tickar in utdelning varje kvartal.

På kursen 23,8 kronor är direktavkastningen 8,4 procent.

Själv äger jag NP3-preferens och köpte nyligen lite fler kring 25 kronor. Den är så klart inte riskfri men jag tycker det ser acceptabelt ut. NP3 äger fastigheter med hög avkastning och ser än så länge ut att navigera sig fram bra i den högre räntemiljön. De har även en stark storägare i form av Sagax i ryggen.

För stunden har jag inga slantar att handla för men när jag väl har det igen så utvärderar jag att ev slå till på fler NP3 preferens.