MONTDIV vs Index vs Aktiespararna Global Direktavkastning

 

För lite drygt 1 år sedan lanserades fonden Montrose Global Monthly Dividend. Underliggande exponering är Globalindex. MONTDIV använder sig av optioner för att generera intäkter att dela ut. Ett upplägg som över tid ger en liten kudde på nedsidan samt lite sämre totalavkastning. Nu är detta inlägg inte ämnat att gå igenom exakt hur fonderna fungerar utan snarare att kortfattat lyfta fram hur det gått sedan start.

Med i jämförelsen är Aktiespararna Global Direktavkastning som har ett aktivt urval av aktier globalt med starkt kassaflöde och god "shareholder yield". Bolag som pyntar god utdelning och/eller gör stora aktieåterköp.

Nedan är totalavkastning för de tre kombattanterna:

Index (i form av Avanza Global): +0,6 procent

Montrose Global Monthly: -0,99 procent

Aktiespararna Global Direktavkastning: +8,82 procent

Den där Aktiespararna Global Direktavkastning finns i en utdelande version som då pyntar utdelning i juni och december varje år. Utdelningen kommer inte ovanpå utan det är 8,82 procent total avkastning. I jämförelsen har jag använt mig utav versionen av fonden som inte pyntar utdelning men det är bara för att det är ett lätt sätt att jämföra i grafen hos Avanza. Totalavkastning i andelsklass A som inte pyntar utdelning är den samma som för andelsklass B som pyntar utdelning.

Värt att tänka på är att det är en relativt kort jämförelseperiod och att man inte kan extrapolera korta perioder in i evigheten. Att MONTDIV presterar lite sämre total än globalindex bör man förvänta sig i långa loppet. Det är så den är konstruerad och priset man betalar för att ha lite bättre prestanda när börsen går svagt och för att få pålitliga utdelningar.

Jag gillar bägge de här fonderna för vad de är. MONTDIV är ju inte mycket att orda om egentligen, den gör det man kan förvänta sig. Aktiespararna Global Direktavkastning däremot är en fond med en aktiv strategi där man behöver ha tro på dess urval och metodik. Det har jag haft sedan fonden startades och det är så klart kul att den presterat så pass bra hittills. Det är min tro att den kommer prestera en bättre totalavkastning än MONTDIV i långa loppet.

Utdelning Montrose Monthly Dividend 31 oktober 2025

 Med X-dag den 31 oktober är den senaste utdelningen på 0,4509 kronor. Paydate är cirka 10 dagar in i november. 

Beloppet följer den utlovade 6 procents nivån mycket väl. Fondens strategi är att generera utdelningar i nivå om 6 procent i årstakt och utöver det fånga så mycket kurspotential som möjligt. Många sådana här Covered Call-fonder strävar efter att generera betydligt högre utdelning och då begränsar de samtidigt än mer hur mycket kursuppgång de fångar. Den här Montrose-fonden har en förhållandevis rimlig och sund strategi kring hur de använder optionerna. De 6 procenten räknas på aktuell kurs i fonden varje månad varpå utdelningen blir olika belopp månad till annan. Över tid går börsen upp och man skall förvänta sig att utdelningen i den här fonden stiger med börsen på sikt.

Jag äger fonden och tycker den gör sin grej bra. Över tid får jag lite lägre volatilitet och lite lägre nedsida samtidigt som jag får pålitliga utdelningar. De nämnda uppskattade featuresarna har dock ett pris. Det finns nackdelar också och den främsta är att man begränsar uppsidepotentialen med sådana här Covered Calls. Den här fonden använder som sagt optionerna på ett ganska sunt/försiktigt sätt varpå den ändå fångar en hel del uppsida. Likväl är där en begränsning och man går miste om en del kurspotential. Jag skrev nyligen ett inlägg om det med ett backtest och siffror exakt hur mycket man skulle gått miste om de senaste 5-7 åren om fonden funnits då. Länk nedan:

https://petrusko.blogspot.com/2025/10/ett-par-tankar-om-montrose-monthly.html

Ett par tankar om Montrose Monthly Dividend ETF

 Montrose lanserade den börshandlade fonden Monthly Dividend ETF i början av det här året. I mina ögon har den tagits emot väl och jag hoppas att Montrose är nöjda med lanseringen (så de satsar vidare på börshandlade fonder noterade i Stockholm). Fonden har över en halv miljard kronor i förvaltat kapital och bara hos Avanza finns där fler än 10.000 personer som äger fonden. Andelskursen är lägre än när fonden startades men det är inget konstigt i det. Globalindex är egentligen rejält på plus i år men inte i svenska kronor räknat. Dollarn har gått ned kraftigt i kurs under 2025 och det drar ned prestandan för globalfonder mätt i kronor. Ytterligare en faktor som drar ned fondens prestanda en aning är det kraftiga börsfallet i april som snabbt hämtade sig och mer därtill. Det är en rörelse som Covered Call-strategier har svårt att hänga med på.

Det här är alltså inte en helt vanlig indexfond. Den följer globalindex men ovanpå det ställer den ut optioner av typ covered call. Kortfattat innebär det en garanterad intäkt samt att man begränsar uppsidan. Man ger någon annan rätten till all uppgång över en viss nivå. Det går att arbeta på olika sätt med optioner. Hur aggressivt man sätter dem och hur mycket de begränsar uppsidan. Den här fonden har ett ganska rimligt upplägg för den som vill hänga med hyggligt på uppsidan. Man "nöjer sig" med 6 procent utdelning för att istället fånga mer utav kurstillväxten. Många sådana här fonder krämar ur betydligt högre utdelning men begränsar då uppsidan mycket mer än den här Montrose-fonden.

Jag har investerat i fonden sedan dag 1 och jag har allt mer kommit att uppskatta den. Att den handlas på Stockholmsbörsen i SEK är så klart smidigt. Att den följer helt vanliga globalindex är ganska nice. Att den har "endast" 6 procent direktavkastning och större kurspotential har jag kommit att gilla allt mer.

En sådan här fond är inte för alla. Man får garanterat sämre totalavkastning än en helt vanlig indexfond. Det är dock ett pris vissa är villiga att betala för den pålitliga utdelningen. Ser jag till mig själv så söker jag inte maximera min avkastning. Jag vill ha en rimlig totalavkastning och pålitliga utdelningar.

Hur som helst tycker jag att nedan bild är bra att reflektera kring. Inte själva grafen specifikt utan de faktiska siffrorna. Bilden visar backtest på fonden under perioden 2018 till 2024. Den visar att Montrose Global Monthly ETF skulle presterat 13,04 procent totalavkastning i snitt per år medan globalindex presterade 15,45 procent.

Jag tycker det här är ett attraktivt case. Lite lägre potential än globalindex men pålitlig direktavkastning om 6 procent. Värt att nämnas är att utdelningen sätts varje månad utefter aktuellt NAV/andelskurs varpå man kan förvänta sig att utdelningarna kommer stiga på lång sikt i takt med att globalindex stiger. Samtidigt innebär det att utdelningen på kort sikt kan bli lite lägre när andelskursen gått ned (det kommer den göra återkommande i perioder). Det är som sagt en speciell produkt den här och man kan enkelt ta ställning till den genom bilden och siffrorna ovan. Är man inte beredd att ta den sämre potentialen skippar man den här.

Utdelning spikad i Montrose Global Monthly Dividend ETF - Augusti 2025

 

Fonden som pyntar utdelning varje månad har nu spikat utdelning för augusti. X-datum är 31 juli och paydate är som vanligt en dryg vecka in i månaden efter. Sikta på cash på kontot runt 11 augusti.

Beloppet är 0,4380 svenska kronor.

Den här fonden handlas på Stockholmsbörsen och det har sina fördelar jämfört med börshandlade fonder på utländska börser. Det handlar om valutaväxlingsavgift som man slipper och den är ganska saftig hos mäklare som Avanza och Nordnet. 0,25 procent valutaväxlingsavgift tar de varje gång du köper och säljer något i utländsk valuta. Nordnet är schyssta och dra ingen avgift på dina utdelningar men Avanza norpar 0,25 procent även på dem. Men inte på den här fonden ifrån Montrose eftersom den handlas i SEK.

Montrose Global Monthly ETF - Utdelning juli 2025

 

Ny månad ny utdelning ifrån Montrose Global Monthly Dividend ETF. Fondbolaget har ingen bra sajt och lämnar inte info där om utdelningen. Avanza är sega på att fixa sitt system som är trasigt och lyckas inte visa info om utdelningen i denna ETF. Många som äger den här ETFen läser min blogg varpå det lär bli uppskattat med infon om nästa utdelning.

Med X-dag den 30 juni och paydate den 8 juli är nästa utdelning på 0,42652 kronor.

Jag äger den här fonden och tycker den ger en god mix av hög utdelning och viss kurspotential på sikt.

Montrose Global Monthly ETF - utdelning juni 2025

 

Den här ETFen pyntar utdelning varje månad och jag har skrivit ett inlägg om den senaste utdelningen sedan starten i februari. Nu tänkte jag inte skriva ett inlägg då det var tänkt att infon skulle vara ute hos diverse plattformar i god tid. Det har blivit något knas hos Avanza som inte visar infon trots att de har den. Hur som helst är det enligt nedan.

Med X-dag fredag 30 maj är utdelningen på 0,42565 kronor per andel. Paydate är en bit in i månaden efter som vanligt. Kring den 10:e månaden efter.

Läs mitt inlägg med mer info om Montrose Global Monthly Dividend ETF: https://petrusko.blogspot.com/2025/02/montrose-global-monthly-dividend-msci.html

Den här fonden har gjort precis det den skall sedan start. Den följer globalindex med en viss begränsning på uppsidan på grund av optionerna. Optionerna ger en garanterad intäkt och den används för att generera 6 procent direktavkastning i årstakt. Globalindex och valutan dollar har backat sedan den här fonden startades. Att fonden har gått ned är inget konstigt över huvud taget. Är man grinig över nedgången i fonden så har man inte på börsen att göra. Då har man inte tillräcklig kunskap/förståelse för investering på börsen.

Nu syns utdelningarna ifrån Montrose Global Monthly ETF

 

Det har ju varit något som inte funkat med datan om utdelningarna i den börshandlade fonden Montrose Global Monthly ETF. Själva utdelningen har funkat förstås men man har inte fått någon förhandsinfo om den och man har inte sett den när man tittar på fonden hos sin mäklare.

Nu är det där fixat och fondens 3 första utdelningar syns nu hos Avanza. 

Fondbolaget beslutar om utdelning varje månad och har X-dag några dagar senare. Således finns det ingen info om framtida utdelningar långt i förväg. Infon kommer dyka upp hos Avanza men det blir i nära anslutning till X-dagen eftersom utdelningen beslutas på det viset, nära inpå. X-dagen brukar vara precis i slutet av varje månad. Paydate brukar vara cirka 8-10 dagar in i efterföljande månad. Fonden håller utdelningen stadigt på cirka 6 procent. Det beräknas på fondens NAV vid beslutstillfället och räknas i årstakt. Detta är anledningen till att utdelningsbeloppet blivit gradvis lägre för de 3 första utdelningarna. Börsindex har gått ned och fonden följer index. När fondkursen är lägre blir de där 6 procenten lite mindre i kronor mätt. I långa loppet brukar börsindex stiga.

Läs mitt inlägg om Montrose Global Monthly Dividend ETF: https://petrusko.blogspot.com/2025/02/montrose-global-monthly-dividend-msci.html

Montrose Global Monthly ETF Vs Avanza Global

 

Jag har sett en del sura miner och besvikelse kring utvecklingen i Montrose Global Monthly Dividend ETF. Det är inte fonden det är fel på det är du. Det var ju hårt sagt men kanske kan det lugna ändå. Fonden har gått likt globalindex. Den har liksom gjort sin grej. I grafen ovan är den jämfört med Avanza Global och där kan man utläsa att sedan Montrose började handlas på Avanza fram till och med 2 april (för det är senaste kursen i Avanza Global) har den presterat minus 11,89 procent medan Avanza Global presterat minus 11,64 procent.

Det är dock inte hela kakan. Två utdelningar har avskilts från Montrose fond under den här perioden och de har en avkastning om cirka +1 procent. Totalt för Montrose fond är således cirka minus 10,89 procent.

Så klart behöver man inte tycka att minus 10-12 procent är kul. Det är bra dock att man är förberedd på att det kommer sådana nedgångar regelbundet på börsen. Varje år brukar det vara nedgångar av den här storleken. Är man medveten om det behöver man inte bli ledsen över sina fonder som går ned. Man kan resonera att så här är det på börsen, det är inte ovanligt. På lång sikt går det upp.

Läs mitt inlägg om fonden i länken här: https://petrusko.blogspot.com/2025/02/montrose-global-monthly-dividend-msci.html

Utdelning spikad i Montrose Global Monthly Dividend ETF - April 2025

 

Utdelningen som kommer betalas ut i april är nu spikad för fonden Montrose Global Monthly Dividend. De arbetar på att få in rutin och systemstöd för att automatiskt skjuta ut info om utdelningen. Det är inte på plats idag men det kommer i närtid. Kanske nästa utdelning kommer synas i systemet hos tex Avanza. Den här månadens utdelning kommer alltså inte synas i någon kalender eller så utan den dimper in på kontot rätt som det är.

Utdelningen har X-dag 31 mars och betalas kring 10 april. Beloppet är på 0,44477 kronor per andel. 

Växlat upp i årstakt är det totalt 5,33724 kronor vilket på nuvarande kurs om 89,79 kronor ger en direktavkastning på 5,95 procent. De håller sig spot on där de "utlovat" och det är nog så vi skall förvänta oss att den här fonden fungerar. Medan andra Covered Call-fonder har varierande utdelning gör den här annorlunda. När optioner ger mer betalt så ställer de ut dem på en högre nivå som leder till att de kan fånga upp större kursuppgång samtidigt som de kan pynta 6 procent direktavkastning i årstakt. Andra sådana här fonder fångar upp den högre optionsintäkten och delar ut den men fångar inte lika mycket kursuppgång. Det ena behöver inte vara bättre än det andra, det är olika sätt att göra det på.

Fonden pyntar alltså utdelning varje månad och de siktar på att hålla den på 6 procent i årstakt.

Länk till mitt inlägg med info om fonden: https://petrusko.blogspot.com/2025/02/montrose-global-monthly-dividend-msci.html

Montrose Global Monthly Dividend MSCI World UCITS ETF - Månadsutdelande ETF som handlas i SEK

 

Det här är en börshandlad fond som rattas av Morgan Stanley i samarbete med Montrose. Dess målsättning är att generera hög utdelning, 6 procent närmare bestämt samt viss kapitaltillväxt på sikt. Fondens innehav är globalindex men den är inte en ren indexfond. Det är en Covered Call-fond vilket betyder att de ställer ut optioner mot innehavet för att generera utdelningsbara intäkter.

Dessa optioner ger en garanterad intäkt men de begränsar uppsidan. Optionerna ger någon annan rätt till kursuppgång över en viss nivå. Sådana här optioner ställs på 30 dagar och kan vara tex att all uppgång över 3 procent tillfaller optionsinnehavaren. Förenklat kan man säga att en sådan här optionsstrategi jämnar ut börsens utveckling lite. Den kapar viss uppsida och den kapar en del av nedsidan. Optionsintäkterna dämpar vid kursnedgångar men de medför även att man går miste om en del av uppgången. Jag har skrivit ett kort inlägg om optionsstrategi, läs gärna det i länken: https://petrusko.blogspot.com/2025/02/forsta-detta-innan-du-koper-montrose.html

Över tid presterar en sådan här optionsstrategi sämre totalavkastning än börsindex. Det är priset man får betala för lite lägre volatilitet och hög utdelning.

Det finns många olika sätt att använda optioner och ingen är den andra lik. Montrose har ett upplägg som är ungefär så här: De ställer alltid optioner mot hela portföljen och det är av typen OTM vilket betyder att priset är en bit högre än rådande pris. Tex att om 30 dagar får optionsinnehavaren köpa innehavet till kursen 103 procent. Intäkten man får för optioner varierar över tid och beror bla på volatiliteten på börsen. Enkelt uttryck kan man säga att en stökig börs ger högre intäkter för optionerna. 

Det där arbetar fondbolaget aktivt med och anpassar nivån på "strike price" utefter hur bra betalt man får och målsättningen att generera 6 procent utdelning per år. Den här delen är en viktig faktor för hur fonden fångar upp kurstillväxt. Man kan säga så här ungefär: När de får väldigt bra betalt för optionerna så väljer de högre strike price, tex 105 procent. Ju högre strike price desto lägre optionsintäkt men ju stökigare börsen är desto mer betalt för optioner oavsett strike price. Därmed räcker den intäkten de får för optioner med hög strike price för att nå målet om 6 procent utdelning i årstakt. Detta leder då till att man fångar mer potentiell kursuppgång under perioder. Lite rörigt här med termer som strike price osv. Det är bra att kunna det där och förstå hur det funkar men innebörden är alltså att fonden har ett upplägg som möjliggör att de fångar viss kursuppgång över tid.

Utdelningen betalas månadsvis med X-dag i slutet av varje månad och paydate någon vecka in i följande månad.

Fondavgiften är totalt 0,44 procent vilket står sig bra mot tex JGPI från JPMorgan som har 0,45 procent.

Eftersom det är en börshandlad fond betalar man courtage när man köper och säljer den likt handel med aktier. 

Den här handlas i svenska kronor på Stockholmsbörsen varpå man slipper valutaväxlingsavgift som det är i börshandlade fonder i annan valuta. Utdelningen är i SEK.

Fondbolaget har sin skattemässiga hemvist på Irland varpå det inte dras någon utländsk källskatt på de utdelningar fonden betalar. Den funkar bra i ett ISK.

Fondens ticker: MONTDIV

Tidvis kan en sådan här fond gå bättre än index men över tid kommer den prestera lite lägre totalavkastning. När börsen går svagt eller sidledes kan den här fondens totalavkastning bli lite bättre än index medan när börsen går starkt blir den sannolikt lite lägre. Det här kan tilltala vissa investerare medan andra inte gillar det alls. Vanligtvis har man en specifik anledning varför man väljer en sådan här investering. Ser jag till mig själv så är jag en försiktig investerare och föredrar lite lägre volatilitet och regelbunden hög utdelning. Fonden passar således min inriktning.