Här är en ny fond ifrån JPMorgan med inriktning att generera hög utdelning och viss kurstillväxt på sikt. Den är ny här i EU men den har funnits några år i USA där den blivit mycket populär. Kortfattat investerar fonden på ett ungefär som indexet Nasdaq100 och ställer ovanpå det ut optioner mot innehavet via upplägget Covered Calls. Mer om det nedan. Den här fonden skiljer sig på innehavet och metodiken mot JGPI som vi redan haft ett år nu i EU och den andra populära fonden JEPI i USA. Medan de där två andra fonderna gör ett urval med fokus på lägre volatilitet samt viktar innehaven mer lika så gör den här JEQP som jag kallar den annorlunda.
Fonden har ticker JEQP på tyska börsen Xetra men den är känd som JEPQ då det är fondens ticker i USA samt på Londonbörsen. Innehållet i fonden är på ett ungefär det samma som indexet Nasdaq100 och det gäller även viktningen av innehaven. Därför valde jag överst i inlägget en bild med fondens 10 största innehav. Nvidia väger strax under 10 procent och Apple, Microsoft, Amazon mfl väger också tungt kring 5-8 procent viktning. Jämförelsevis väger det största innehavet i fonden JGPI endast 2,39 procent och alla andra innehav väger under 2 procent.
Total avgift i fonden är 0,45 procent. Det är 0,35 procent fondavgift och en uppskattad kostnad om 0,10 procent för transaktioner osv inom fonden.
Utdelning kommer betalas månadsvis och i USA har fonden en historisk direktavkastning kring 10 procent. Tidvis har den legat betydligt högre än så men vi kan ju ta det lite försiktigt med förväntningarna.
Optionsstrategin är på ett ungefär den samma i de olika Covered Call-fonderna ifrån JPMorgan. Den höga utdelningen genereras av de här optionerna och trots att strategin är den samma i de olika fonderna så blir ändå utdelningen högre i just den här fonden. Anledningen till det är att det är högre volatilitet i det här indexet Nasdaq100 och just volatiliteten är en faktor som gör att man får mer betalt för optionerna.
Kortfattat om JPMorgans optionsstrategi så är det så här på ett ungefär. De säljer optioner som ger innehavaren rätt att om 30 dagar köpa innehavet till ett pris som är några procent högre än rådande pris då optionen gavs ut (30 dagar tidigare alltså). För detta får fonden en omedelbar intäkt. 30 dagar senare får de sälja innehavet till optionsinnehavaren om värdet på innehavet är högre än det överenskomna priset. Om värdet på innehavet inte är högre så kommer optionsinnehavaren inte nyttja sin option. Via det här upplägget har fonden skapat en utdelningsbar intäkt och de är med på en del av börsens uppgång. Priset för det här upplägget är att man har begränsat sin uppsida. Just JPMorgan har ett smart upplägg för att ändå ta del av uppsidan till större grad. De säljer aldrig optioner mot hela portföljen utan de gör det gradvis en del varje vecka. På det viset är man till större del med på börsens långsiktiga uppgång (jämfört med att alltid sälja optioner mot hela innehavet).
En sådan här fond kommer inte ge samma avkastning som Nasdaq100. Den har som mål att generera hög utdelning och viss långsiktig kurstillväxt. Upplägget med optioner gör att man har begränsat sin uppsida men får en hög utdelning här och nu. Fonden är alltså för de investerare som premierar hög utdelning nu framför maximal långsiktig totalavkastning. Fonden ger viss exponering i Nasdaq100 och de techbolag som ingår i indexet men optionsstrategin gör att den beter sig annorlunda. Optionerna blir som en sorts dämpare av volatilitet. Det dämpar både nedsida via optionsintäkter och uppsidan då man sålt bort en del av uppsidan via optionerna. En dämpad exponering mot Nasdaq100 och det kan vara något som attraherar också.
Första utdelning meddelas tidigast i december men kanske blir det i början av 2025. Man kan som sagt snegla på den amerikanska versionen av fonden och tänka att utdelningen torde bli i närheten av den. Man skall i vart fall vänta sig en högre utdelning än i fonden JGPI. Högre utdelning än JGPI men en skumpigare resa (mer volatilitet). Fonden har sin juridiska hemvist på Irland där det inte dras skatt på utdelningar som fonder betalar till andelsägare. Den funkar därför utmärkt på ISK. Jag avser äga denna fond parallellt med JGPI och JEIP så snart jag får möjlighet att köpa den. I skrivande stund går det inte att handla fonden hos Avanza men det kommer igång när som helst.
