Atlas Copco - Mäktig förvärvsmaskin

Idag meddelade Atlas Copco att de förvärvar en spansk kompressortillverkare, ABC Compressors. Förvärvet väntas slutföras under tredje kvartalet 2025. Under 2024 hade företaget intäkter på drygt 900 miljoner svenska kronor. 

ABC Compressors grundades 1943 och är beläget i Eibar, Spanien och har även en monteringsenhet i Suzhou, Kina och försäljningskontor i Indien, USA och Mexiko. Totalt kommer 319 medarbetare följa med till Atlas Copco Group som en del av förvärvet.

Köpeskillingen offentliggörs inte.

Det här är bara ett i raden av många förvärv som Atlas Copco gör varje år. Bolag förvärvas i hög takt och de är mycket skickliga på att göra sådana här förvärv. De nya bolagen kommer in i Atlas Copco och bidrar med god lönsamhet. Under 2024 slutförde Atlas Copco 33 stycken förvärv som tillförde intäkter om sammanlagt 3,4 miljarder kronor.

Atlas Copco är imponerande skickliga och driver sin verksamhet kapitallätt och lönsamt. De binder inte lika mycket kapital som andra liknande bolag då de endast tillverkar de viktigaste/känsligaste komponenterna själva och köper in mycket från tredje part. Uppe på toppen av den här effektiva verksamheten adderar de som sagt varje år fler och fler bolag som bidrar med tillväxt och lönsamhet.

Jag äger Atlas Copco och tycker det har varit och är ett fint läge att köpa fler aktier i bolaget. Det är en svag period nu både för aktien och för industribolag operativt. För en långsiktig investerare har det skapat ett läge att komma in i Atlas Copco till lägre värdering och kurs. När aktien skall ta fart igen kan ingen säga med precision. Fortsätter Atlas Copco göra det de gjort i flera decennier så kommer aktien att stiga i långa loppet. De senaste 10 åren har Atlas Copco B haft en årlig genomsnittlig totalavkastning om 12,8 procent. Potentialen finns där för liknande prestanda de kommande 10-20 åren.

Utdelningen är i år på 3 kronor fördelat på 1,5 kronor i maj och lika mycket i oktober. Den 20 oktober är X-dag för årets andra utdelning. På nuvarande kurs om 135,6 kronor är direktavkastningen 2,2 procent. De senaste 5 åren har utdelningstillväxten varit 12,2 procent per år i genomsnitt.

Mer ICA och Willys hos fastighetsbolaget Cibus

 

Det har varit några händelserika dagar i fastighetsbolaget Cibus som meddelat flera förvärv av dagligvarufastigheter. En kort tid handelsstoppades aktien då det rådde rykten om ett stort förvärv. Det stora förvärvet är nu aviserat och fler därtill. 

Dessa förvärv är egentligen vardagsmat för Cibus. Helt i linje med strategi och vad vi skall förvänta oss. Nog om det.

Fredagen har bara börjat än så länge och Cibus har redan sänt ett pressmeddelande om ännu ett förvärv. Vardagsmat som sagt men en intressant grej ändå är att de förvärvat en fastighet med Willys som hyresgäst och en med ICA. Cibus äger många sådana här fastigheter i norden. Fastigheter där dagligvaruhandel bedrivs. De startade sin resa i Finland och där är än idag en stor del av fastighetsbeståndet. Halva portföljen är i Finland med Kesko och Tokmanni som hyresgäster. Det gör mig inte värst orolig även om det är att föredra en lägre koncentration av intäkter per hyresgäst.

Mer Willys och ICA gillar jag således. 

I samma pressmeddelande står det även om en försäljning och det är en pytteliten COOP-butik som dessutom är utan verksamhet. Den säljs till ett fastighetsvärde om cirka 20 miljoner kronor.

Sådana här nyheter kan man läsa på Cibus sajt men det finns en sajt som är generell för alla bolag och dessutom snabbare. Jag länkar till MFN nedan och det är en direktlänk till nyheten om Cibus men man kan enkelt klicka sig vidare till "huvudsidan" med alla nyheter. Jag uppskattar den sajten och tror du kan göra det också om du inte redan använder den.

https://mfn.se/beq/a/cibus-nordic-real-estate/cibus-forvarvar-tre-livsmedelsbutiker-tva-i-sverige-och-en-i-norge-till-ett-fastighetsvarde-om-ca-9-2-meur-samt-avyttrar-en-fastighet-i-sverige-om-ca-1-7-meur-7970396e

Cibus ett jättekort inlägg

 

Cibus fokus är att växa förvaltningsresultat per aktie. Alla förvärv görs i linje med den strategin. 

Med anledning av ett aviserat förvärv samt rykten om ett stort förvärv i Danmark. Det är ett bra sätt att finansiera sig via nyutgivna aktier. När man gör det på det vis Cibus gör. Fler aktier som finansierar fler fastigheter och som sagt ökar förvaltningsresultatet per aktie.

Axfoods köp av City Gross godkänt av Konkurrensverket

 

Nu ikväll skickade Axfood precis ut ett pressmeddelande om att Konkurrensverket godkänt dess köp av City Gross. Jag äger Axfood och ja det är väl både bu och bä det här. På lång sikt blir det nog bra även för mig som ägare. City Gross går dåligt och det är inte ett fantastiskt bolag. De har en lite luddig profil och de har inget bra erbjudande. Enligt min uppfattning förstås. 

Konsumenten är vinnaren här i första hand. Axfood behöver stärka upp City Gross erbjudande och via köpet tar de upp konkurrensen med ICA på en ny front. City Gross koncept är "stormarknad" och där har Axfood ingen närvaro tidigare. Tänk dig ICA Maxi som säljer stekpannor, jeans, leksaker mm utöver matvaror, det är stormarknad.

Ja City Gross går med förlust idag och de har dåliga priser men här kan Axfood göra sitt. Se över och stärka priserbjudandet, sortiment, dra ned på overhead-kostnader osv.

Axfood får nog ordning på City Gross på lång sikt. Initialt kommer det försämra Axfoods prestanda men det får det vara värt för att räkna hem större vinster i långa loppet.

Så här säger Simone Margulies, vd och koncernchef för Axfood i ett pressmeddelande: 

"Dagens besked från Konkurrensverket är glädjande och innebär att vi inom kort kan påbörja arbetet med att utveckla och stärka City Gross. Det här är en affär som är bra för såväl Axfood som City Gross, och den gagnar även Sveriges konsumenter. Vi ser fram emot att med vårt kunnande och vår erfarenhet bidra till att skapa ännu bättre förutsättningar för City Gross att utmana, och stärka sin position och konkurrensen inom stormarknadssegmentet"

Den 11 juni tillkännagav Axfood att ett avtal ingåtts med Bergendahl Food Holding ("Bergendahls") om att förvärva en andel motsvarande 90,1 procent av aktierna i City Gross Sverige AB ("City Gross"), vilket innebär att Axfood ökar ägandet i City Gross från nuvarande 9,9 procent till 100 procent. Köpeskillingen uppgår till 2 miljarder kronor på kassa- och skuldfri bas och förvärvet finansieras genom en kombination av befintlig kassa och kreditfaciliteter. Förvärvet ger Axfood en tydligare marknadsposition inom stormarknadssegmentet och ökar därmed koncernens närvaro och räckvidd. Förvärvet förväntas bidra positivt till Axfoods resultat per aktie senast 2026.

Cibus köper 5 mataffärer i Danmark

Fastighetsbolaget Cibus som nyligen tog in mer pengar i bolaget passar nu på att använda en del av slantarna till att förvärva ett knippe fastigheter i Danmark. Fastighetsbolaget gjorde nyligen en nyemission om cirka 900 miljoner kronor och som jag skrivit tidigare kommer det leda till högre förvaltningsresultat per aktie. Trots att det alltså blir fler aktier. Med de där 900 miljonerna kan man förvärva fastigheter för cirka 2 miljarder kronor. Fastigheter med hög avkastning som tickar in ett bra kassaflöde till Cibus i ur och skur. 

I Danmark slår man nu till på 5 fastigheter till ett värde om 107,7 miljoner danska kronor. Det görs i en affär med en aktör som driver SPAR och Meny-butiker. Affären görs i en så kallad "Sale leaseback" deal. Det är alltså aktören som bedriver sin mataffär som säljer själva fastigheten för att samtidigt teckna ett långt hyresavtal. Så här är vanligt att göra för att frigöra cash till annat i verksamheten, som att tex investera i uppfräschade/uppgraderade butiker. I den här affären är hyresavtalet bundet på 9,5 år.

900 miljoner blir 2 miljarder; Affären finansieras till 50 procent med banklån och resterande del med eget kapital. Det är på den vägen de 900 miljonerna man tagit in i eget kapital blir till drygt det dubbla.

Jag gillar Cibus inriktning mot fastigheter där dagligvaruhandel bedrivs. Det är en mycket stadig och pålitlig verksamhet. Aktörerna som driver matbutikerna är i de flesta fallen finansiellt starka. Cibus gör sin grej bra och växer förvaltningsresultatet per aktie samt på sikt kommer de vara åter i att höja utdelningen per aktie. Likt många andra fastighetsbolag blev där lite grus i maskineriet för Cibus i samband med pandemikraschen och den efterföljande inflations-"krisen". Det där har man nu tagit sig vidare ifrån och kan fortsätta tillväxtresan. 

Min önskan är att Cibus håller sig i det nedre spannet av sitt egna mål om belåningsgrad och faktiskt att de sänker det till ett mer konservativt mål. Målet de har nu är 55-65 procent belåningsgrad och de ligger på cirka 59 procent. Där skulle jag som sagt gärna se att de ligger på 55 procent och att de sänker målet så de tillåts ligga på 50 procent. Man växer snabbare med lite högre belåningsgrad men det är inte så jäkla bråttom. Jag tar det gärna lite varsamt. För bolag i Cibus ringa storlek är dock den här belåningsgraden inte hög. Det är vanligt att ha belåning i denna storlek eller än mer för att snabbare växa sitt förvaltade kapital. Vi har nu gått in i en räntesänkningscykel och utöver att finansieringskostnaden går ned för fastighetsbolagen så leder det även till att fastighetsvärdena stiger på sikt. De stigande fastighetsvärdena är en rimlig faktor att dra nytta av i samband med ett eventuellt lägre målspann om belåningsgrad. Det löser sig av sig självt då.

Med den nyligen genomförda emissionen om 900 miljoner kronor skall man förvänta sig fortsatta förvärv av Cibus i närtid. Med en bankbelåning om 50 procent likt denna affären så sjunker Cibus belåningsgrad som alltså var cirka 59 procent i förra rapporten.

Cibus pyntar utdelning månadsvis och på kursen 175 kronor är direktavkastningen cirka 5,8 procent.

Axfood förvärvar City Gross

 

Det här kommer inte som en stor överraskning då Axfood sedan tidigare äger en del av City Gross. Nu köper de alltså resterande 90,1 procent för 2 miljarder kronor och kan helt ta in bolaget under sina vingar. Här finns sannolikt förbättringspotential men sådant tar tid. De närmsta åren kan det här förvärvet tänkas dra ned rörelsemarginalen för Axfood men på sikt bör det kunna bli bra.

Så här skriver Axfood i ett pressmeddelande:

"Axfood AB ("Axfood") har ingått avtal med Bergendahl Food Holding ("Bergendahls") om att förvärva en andel motsvarande 90,1 procent av aktierna i City Gross Sverige AB ("City Gross"), vilket innebär att Axfood ökar ägandet i City Gross från nuvarande 9,9 procent till en ägarandel om 100 procent. Axfood har genom minoritetsandelen sedan 2021 gemensam kontroll över City Gross och har ett långsiktigt samarbetsavtal inom bland annat logistik, sortiment och inköp, egna märkesvaror, butikssäkerhet, ekonomi, HR och IT."

"City Gross har efter lång tid av stabil lönsam utveckling liksom många aktörer på marknaden haft en något sämre utveckling under den senaste perioden av hög inflation. Verksamheten har även genomgått stora interna förändringar den senaste tiden, såsom omläggning av sortimentet, ny IT-infrastruktur och logistik. Med Axfoods kunnande och erfarenhet skapas förutsättningar för att vidareutveckla och stärka City Gross koncept och implementera effektiv drift genom hela kedjan. Härigenom stärks City Gross konkurrenskraft mot de stora aktörerna inom stormarknadssegmentet. Förvärvet av City Gross ger Axfood en tydligare marknadsposition inom stormarknadssegmentet och ökar därmed koncernens närvaro och räckvidd."

Affären är villkorad av konkurrensmyndigheters godkännande. Det borde inte vara problem dels eftersom Axfood redan äger City Gross men också för att marknaden här är dominerad av en blytung aktör i form av ICA. ICA hade inte kunnat göra det här förvärvet men att andra aktörer sätter press på dem är välkommet.

Anyhow jag vill passa på att tipsa om Axfoods IR-sida som har förbättrats rejält de senaste åren. Det är bättre och tydligare information och det presenteras på ett bra sätt. De tillhandahåller även analytikers prognoser för kommande år. Länk till Axfoods IR-sida: https://www.axfood.se/investerare/

Emilshus förvärvar 8 fastigheter

Fastighetsbolaget Emilshus förvärvar 8 fastigheter med välkända hyresgäster som Ramirent, Würth, Elanders mfl. Total uthyrbar area är på cirka 15000 kvadratmeter och köpeskillingen är på 179 miljoner kronor. Det årliga hyresvärdet för fastigheterna uppgår till 16,5 miljoner kronor. Jakob Fyrberg VD på Emilshus kommenterar kort så här i ett pressmeddelande:

"Emilshus fortsätter att växa och stärker närvaro ytterligare i Östergötland, en av våra nyare marknader. Det är fastigheter i bra lägen och med stabila hyresgäster som passar oss mycket väl"

Jag äger Emilshus preferensaktie och jag gillar den kapitalanskaffning de gjorde för några månader sedan via emission utav stamaktier och jag gillar ett sådant förvärv de meddelar idag. Det är fler fastigheter som genererar kassaflöde som stöttar utdelningen på preffarna jag äger.

Preferensaktien har en total årlig utdelning om 2 kronor och handlas just nu i 25,6 kronor vilket innebär en direktavkastning om 7,8 procent. Bolaget släpper sin bokslutsrapport den 14:e februari och med den presenterar de förslag till utdelning. På stamaktien pyntar de inte utdelning då de fokuserar på att växa bolaget. Det är preffen det delas ut på och jag är inte orolig att det skall krångla med utdelningen i den kommande rapporten. Det är i mitt perspektiv som redan äger aktien. Den som överväger att investera i Emilshus preferens kan nog med fördel avvakta till rapporten är släppt. Där är ingen uppsida i preferensaktien i samband med rapporten men nedsidan är enorm om det skulle bli sänkt eller indragen utdelning. I slutet av mars är nästa kvartalsutdelning och den är redan beslutad vid förra årets bolagsstämma.

Sagax köper fastigheter för 600 MSEK

 

Sagax slår till på fler fastigheter igen och jag tänker återanvända samma lilla kommentar som senast; Medan andra fastighetsbolag gråter blod och säljer tillgångar står Sagax i en annan sits. Innan den nuvarande "räntekrisen" i fastighetssektorn stod Sagax finansiellt starka med goda nyckeltal och en inriktning mot högavkastande fastigheter. Det där sistnämnda är en primär anledning att de inte har det alls lika tufft som vissa andra.

Anyhow.. Idag skickade alltså Sagax ett pressmeddelande att de förvärvar 9 fastigheter till ett värde om cirka 600 miljoner kronor. Det är huvudsakligen lokaler för lager och industriändamål, typiska högavkastande fastigheter alltså. Uthyrningsgraden är 100 procent och genomsnittlig återstående kontraktstid är 8,7 år. Utav de där 600 miljonerna är 528 miljoner fastigheter i Finland, 36 miljoner i Frankrike och 36 miljoner kronor i Nederländerna. Lejonparten av förvärvsbeloppet är redan tillträtt.

Jag äger Sagax D som är mitt största innehav bland preferens och D-aktier. När "räntekrisen" slog till stöpte jag om innehaven och valde att ha kvar en stor del Sagax D med anledning av de starka nyckeltalen och det goda kassaflödet. Jag följer utvecklingen noga, ingenting är konstant och så klart kan även Sagax förutsättningar förändras. 

Sagax förvärvar fastigheter för 529 miljoner kronor

 

Det är skillnad på bolag och bolag. Medan vi i många andra fastighetsbolag främst får läsa om försäljningar så har vi Sagax som är i en annan sits. Sagax med sitt bestånd av högavkastande fastigheter är inte pressade på samma vis som många andra aktörer. Detta beror delvis på god strategi men framförallt för att deras fastigheter har en mycket högre avkastning än tex bostäder och samhällsfastigheter.

På morgonen idag skickade Sagax ut pressmeddelande att de förvärvar 16 fastigheter för totalt 529 miljoner kronor. De är belägna i flera europeiska länder men lejonparten (cirka 400 miljoner av tot 529) är i Sverige och Finland. 

Årshyran uppgår till 42,5 miljoner kronor och hyresavtalen har en genomsnittlig återstående löptid om 6,6 år. 

Jag äger Sagax D aktie och tycker att det är ett väldigt bra bolag. Jag tar dock inte del av bolagets långsiktiga utveckling via D-aktien som bara ger en fast utdelning om 2 kronor. Jag har övervägt att investera även i Sagax vanliga stamaktier och kanske blir det av i framtiden.

Cibus förvärvar 2 matbutiker i Norge

 

Fastighetsbolaget Cibus med inriktning mot fastigheter där dagligvaruhandel bedrivs meddelade idag att de förvärvar ytterligare två fastigheter med Coop som hyresgäst. Butikerna är belägna i Nordnorge och köpeskilling uppgår till 7,9 miljoner euro.

Så här skriver VD Sverker Källgården i ett pressmeddelande:

"Vi adderar två bra Coop-butiker till vår norska portfölj och vi ser med tillförsikt fram emot att selektivt fortsätta utvärdera nya investeringsmöjligheter på den norska marknaden".

Jag tycker det här är ett trevligt besked i dessa bistra tider på börsen. Medan fastighetsbolag fått se sina aktiekurser slaktas på börsen fortgår dess verksamhet utan större problem. Så klart varierar det från bolag till bolag där vissa fastighetstyper är mer utsatta än andra. Cibus med sina dagligvarubutiker ser jag som mindre utsatt än vissa andra. Hyrorna kommer stiga i takt med inflationen och deras hyresgäster är finansiellt starka och heller de inte värst utsatta med sin konjunkturokänsliga verksamhet. Finansieringskostnaderna var redan relativt höga i Cibus då de är ett ganska litet bolag i sin resa mot något större så klart. I takt med att de blir större på sikt får de bättre förutsättningar hos banker och på obligationsmarknaden. Relativt sitt mindre tidigare jag förstås. Om man nu skall hitta något positivt när det är så dystert på börsen.

Cibus är inte paralyserat och heller inte marknaden av den fastighetstyp de inriktar sig på.

Värderingen är attraktiv här kring 140 kronor. Det är en rabatt mot senast redovisade substansvärde om cirka 157 kronor och det är en rimlig multipel på intjäningsförmågan. Läs min kommentar utav Cibus rapport för det andra kvartalet. I länken nedan.

https://petrusko.blogspot.com/2022/07/cibus-rapport-for-det-andra-kvartalet.html

Rapport för det tredje kvartalet släpps den 9 november.

Konkurrensverket godkänner Axfoods förvärv

 

Idag på kvällen skickade Axfood ut ett pressmeddelande om att Konkurrensverket godkänner förvärvet av Bergendahls Food och partnerskap med City Gross. För mer info om förvärvet kan man läsa mitt inlägg om saken i länken här: https://petrusko.blogspot.com/2021/05/axfood-forvarvar-och-ingar-partnerskap.html

Några rader från VD om förvärvet: 

"Det här är ett glädjande besked som innebär att vi inom kort kan påbörja integrationen av våra verksamheter, säger Axfoods vd och koncernchef Klas Balkow. Affären lägger grunden för fortsatt tillväxt, och genom ökade volymer, förbättrad köpkraft och effektivare lösningar kan vi stärka erbjudandet, vilket gagnar såväl alla involverade parter som Sveriges konsumenter. Dessutom leder affären till att City Gross genom partnerskapet får ännu bättre möjligheter att utmana och stärka sin position inom stormarknadssegmentet."

En liten förändring mot ursprungliga planen är den nyemission som planerades till fjärde kvartalet 2021 om 1,5 miljarder kronor. Det är ingen brådis med cashen varpå Axfood istället avser besluta om denna på ordinarie bolagsstämma till våren. Det är en företrädesemission där vi befintliga ägare får teckningsrätter och "första tjing" att delta i emissionen. Plan är att genomföra den under 2022 och ingen info om pris osv finns nu utan det kommer i samband med emissionen till våren/sommaren gissningsvis.

Jag kommer delta i emissionen med min andel och tycker som jag tidigare sagt att det är ett bra och intressant förvärv. Över tid tror jag detta bidrar till stigande vinst per aktie

Latour gör helomvändning med ny investering

 

Idag meddelade Latour ett förvärv och att man startar ett nytt affärsområde kallat: Latour Future Solutions. Via det här nya affärsområdet har de köpt in sig som minoritetsägare i Gaia BioMaterials AB som omsatte 40 miljoner kronor 2019.

Gaia BioMaterials AB utvecklar och tillverkar nedbrytbart biomaterial från förnyelsebara källor för att ersätta fossilt baserad plast. Bolaget grundades 2011 och har 16 anställda med huvudkontor och tillverkning i Helsingborg. Så här säger Björn Lenander, VD Latour Industries om förvärvet:

"Gaia BioMaterials är med sitt patenterade biomaterial BioDoloMer® med och förändrar plastindustrin. Deras material bidrar till att minska klimatförändringarna och bildar inga mikroplaster vid nedbrytning, områden vi identifierat som mycket intressanta. Vi har känt dem under en tid och är stolta över att nu få vara med dem på deras tillväxtresa".

Jag är inte vidare imponerad. Av ett par anledningar. Främst för att Latour tidigare haft en del investeringar som minoritetsägare där de konstaterat att det här är inte deras grej och avvecklat den biten. De har inte ens hunnit sälja alla sådana innehav när de nu går och gör ett nytt. 

Vidare imponerar inte bolaget de förvärvar. Eller rättare sagt den infon de ger om förvärvet ger inte anledning till det i vart fall. Gräver man i det kanske det visar sig vara väldigt intressant men det är inte värt tiden. Det här förvärvet är en fjärt i rymden för Latour. 

Det nya affärsområdet har inriktning mot hållbarhetsfokuserade tillväxtbolag. 

Latour gör ytterligare ett förvärv med god lönsamhet

Investmentbolaget Latour har presterat en helt makalös avkastning till sina ägare över tid och en viktig del i det är deras imponerande skicklighet att göra bra förvärv. Idag meddelar de ännu ett förvärv som kommer gå in och prestera goda vinster åt Latour från dag 1.

Så här skriver Latour i ett pressmeddelande:

"S+S Regeltechniks erbjuder ett heltäckande sortiment av fältenheter och rumskontroller för byggnadsautomation och produkterna man säljer baseras på egen design och teknik. Bolaget har 65 anställda och omsatte 16,3 MEUR under 2018, med en lönsamhetsnivå betydligt över Latours finansiella mål. Säljare är Tino Schulze genom hans familjs holdingbolag. Tino Schulze är också bolagets VD."

Bolaget de förvar heter S+S Regeltechnik GmbH och är baserat i Nürnberg i norra Bayern, Tyskland. Regeltechnik är en paneuropeisk ledare inom avancerad sensorteknologi för mätning och styrning inom byggnadsautomation och maskinteknik.

Jag gillar att säljaren som också är VD stannar kvar i koncernen. Man köper inte bara ett bra bolag utan behåller duktig personal. En lönsamhetsnivå som vida överstiger Latours finansiella mål är rena musiken i mina öron. Jag äger Latour och blir lika glad varje gång jag läser om ett förvärv de gjort. Jag vet att det kommer bidra till stigande vinst och utdelning i långa loppet.

Latour handlas nu kring 131 kronor vilket innebär en premie strax under 5 procent räknat på ett substansvärde runt 125 kronor. Den 5 november presenterar bolaget sin rapport för det tredje kvartalet och med det ett uppdaterat substansvärde. Värdet på de noterade innehaven är känt och enkelt att följa medan den onoterade delen kan följas i bolagets rapporter. Normalt sett är jag inte förtjust i att betala premium men Latour och sin goda prestanda förtjänar en hög värdering. Jag har satt en smärtgräns kring 5 procent premievärdering och nu handlas den därunder. Jag köper mer aktier titt som tätt.

Länk till Latour hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Latour gör nytt förvärv med god lönsamhet

Snacka om en härlig fredagskväll för en börsnörd som mig. USA och Kina är delvis överens om någon sorts handelsavtal och USA-börsen stiger rejält på det. Flera av mina USA-aktier är upp över 4 procent nu ikväll. Medan det där är lite kul så där så tycker jag det är attans kul att läsa om Latours senaste förvärv som de precis skickade ett pressmeddelande om.

Latour förvärvar Caljan som är en ledande leverantör av automationsteknologi för paketering inom logistik/e-handel. Omsättningen är cirka 100 miljoner euro och rörelsemarginalen goda 15 procent.

Så här säger Johan Hjertonsson VD för Latour:

”Caljan är ett kvalitetsbolag med en marknadsledande position inom logistiksektorn och med starka kundrelationer till ledande logistik och e-handelsföretag. Vi är glada över det här förvärvet och är övertygade om att Caljan är väl positionerat för fortsatt global tillväxt framförallt drivet av den kraftiga tillväxten inom e-handel. Bolaget ger oss dessutom en intressant exponering mot en ny sektor med en stark underliggande global tillväxttrend. Vi välkomnar Caljan som ett nytt affärsområde till vår helägda industrirörelse”

Det här tycker jag är en intressant verksamhet med framtiden för sig och jag kan se en stor potential till ytterligare framtida förvärv att lägga i det här nya affärsområdet. Jag blir så glad när jag läser om de här förvärven. Latour är jätteduktiga på det där. Att förvärva bra bolag som bidrar till vinst och god lönsamhet. Caljan går in och bidrar från dag 1 till Latours vinst och det tycker jag som ägare är väldigt trevligt naturligtvis. Mer vinst blir till ännu mer utdelning också.

Länk till Latour hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Latour gör nytt förvärv

Investmentbolaget Latour meddelar idag ännu ett förvärv. Senaste förvärvet var ju bara för några dagar sedan men det är en viktig del i Latours strategi och framgång att hela tiden köpa bolag som passar deras portfölj väl.

Så här står det i dagens pressmeddelande:

"Investment AB Latour (publ) har, genom sitt finska dotterbolag Produal Oy, förvärvat SyxthSense Ltd, ett brittiskt företag inom byggnadsautomation med avancerad sensorteknologi för mätning och styrning. Förvärvet stärker Produals produktutbud mot segmentet byggnadsautomation och utvidgar gruppens geografiska räckvidd med SyxthSense som har en stark bas i Storbritannien.

SyxthSense är baserat i Topsham, Exeter, UK. Företaget erbjuder ett heltäckande sortiment av fältenheter och rumskontroller för byggnadsautomation och omsatte cirka 2 mGBP under 2018."

Det är inget stort förvärv det här men många bäckar små vet ni. Latour har uppvisat en mäktig förmåga att göra bra förvärv. De köper bolag som presterar bra och bidrar med god lönsamhet och stigande försäljning. Det är i den onoterade industridelen som de är så här aktiva med förvärv. Den noterade börsportföljen är det lite lugnare puckar i. De är långsiktiga ägare i bra bolag som Securitas, Tomra och Assa Abloy. Latour är på spaning efter fler börsbolag att addera ett stort ägande i via sin börsportfölj men det har de varit ett tag nu och låter det ta sin tid. Det skall ju vara rätt bolag vid rätt tid och pris.

Jag äger Latour som är det investmentbolag som presterat i särklass bäst avkastning historiskt. De senaste 5 åren har de avkastat 199 procent och på 10 år är avkastningen 803 procent. Håll i er nu för här kommer siffrorna sedan starten i mitten av 80-talet. Sedan 1985 är totalavkastningen cirka 137.000 procent. Det är makalöst bra. Det är en årlig totalavkastning om 24,5 procent. Att jämföra med börsindex (SIXRX) som avkastat 12,9 procent årligen under samma period. Det är dock inte bara förr i tiden som de avkastat bra utan även i dag levererar de mäktig avkastning. Det senaste året är Latours totalavkastning 24,8 procent (SIXRX 2,5 procent). Inget leva på gamla meriter här inte.

Att Latour presterat bra historiskt är ingen garanti för att de kommer göra så även framöver. Däremot talar deras förmåga för det. Latours förmåga att prestera, göra bra förvärv, äga sunda bolag osv är väl bevisad. Klart det kan bli hack i kurvan men jag har stor tro till Latour och deras förmåga även i framtiden.

Länk till Latour hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Latour köper coolt bolag

Jag har noterat i amerikanska filmer och TV-serier att när man skall snickra eller meka så har man ett "tool belt". Ett fräsigt bälte knökefullt med verktyg. Jag är van vid att vi i min bekantskapskrets har en verktygslåda men i USA verkar de där bältena vara grejen. De ser riktigt coola ut tycker jag.

De coola bältena är en av prylarna som Custom LeatherCraft Mfg tillverkar. Ett bolag som Latour idag meddelar att de förvärvar.

Så här skriver Latour om förvärvet:

"CLC är en branschledande designer, utvecklare och marknadsförare av verktygsbärare (t.ex. verktygsbälten och verktygsväskor), personlig skyddsutrustning (t.ex. knäskydd och handskar) och produkter inom outdoor kategorin. Bolaget grundades 1983 och produkterna marknadsförs under varumärket CLC i USA och Kuny’s Leather i Kanada. Nettoomsättningen uppgick till 53 mUSD 2018 med en lönsamhetsnivå väl i linje med Hultafors Group. Bolaget har cirka 60 anställda.

Förvärvet är en del av Hultafors Groups strategi att stärka sin närvaro i Nordamerika och att bredda sin portfölj inom attraktiva produktkategorier. Förvärvet kommer att stärka Hultafors Groups försäljnings- och marknadsföringskapacitet i Nordamerika samt förstärka relationerna till nyckelkunder inom viktiga distributionskanaler."

Jag gillar det här förvärvet av flera anledningar. Visst tycker jag att de där bältena är coola men det verkar vara riktigt bra produkter generellt sett som bolaget säljer. Det här förvärvet passar utmärkt in i Hultafors Group och utökar närvaron i Nordamerika. Storlek är viktigt och skapar fördelar. I takt med att Latour förvärvar fler bolag i Nordamerika växer deras kundbas och lönsamhetspotential. Exempelvis kan de komplettera de förvärvade bolagens erbjudande med prylar från övriga delar i Hultafors Group.

Om man visualiserar en "handy man" så är det så att Latour nu tillverkar och säljer en stor del av prylarna den där personen har på sig och använder när hen arbetar. Skor, stege, mätinstrument, hörselskydd, hängslen, bälte mm

Investmentbolaget Latour ingår i min portfölj och det är inte bara ett bra bolag utan det är ett bolag jag är mycket stolt över att äga. De äger fina tillgångar och de förvaltar dem och förvärvar nya med en mäktig kompetens och resultat.

Länk till Latour hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Smart affär av Hemfosa

Idag meddelade fastighetsbolaget Hemfosa att de köper en fastighet för 156 miljoner kronor av ICA-Handlarnas Förbund Finans AB. Fastigheten är belägen i Nacka och är en vårdfastighet.

Kort om fastigheten:

"Förvärvet sker till ett underliggande fastighetsvärde om 156 mkr. Fastigheten har en uthyrbar yta om totalt cirka 4 720 kvm och är fullt uthyrd, årliga hyresintäkter uppgår till cirka 8,3 mkr. Fastigheten inrymmer lokaler för vård och omsorg. Hyresgäst är Vardaga, med vilka Hemfosa redan har ett etablerat samarbete. Återstående avtalstid är 3,8 år. Tillträde ägde rum idag den 3 juli 2019."

Att jag kallar det för en smart affär har att göra med betalningen i den här dealen. Hela köpeskillingen erläggs via nyemitterade aktier i Hemfosa. 1.760.000 stycken närmare bestämt och till nuvarande kurs om 90 kronor ger det ett totalt belopp om 158 miljoner kronor. Aktien har stigit lite idag och räknar vi på gårdagens stängningskurs landar vi på 156 miljoner kronor.
Den här affären ökar det egna kapitalet i bolaget och den genererar 8,3 miljoner kronor i hyresintäkter. Affären sänker den totala belåningsgraden i bolaget eller om man ser på det så här: Den här fastigheten ökar låneutrymmet och förvärvskapaciteten för Hemfosa.

Men utspädning av ägandet då? Ja vad är det med den saken? Så länge du inte är miljardär flera gånger om så har du inga riktiga maktambitioner i bolaget och kan skita i det där med utspädning av ägandet. För dig handlar det om en finansiell placering och som sådan är denna affären riktigt nice.

Jag äger Hemfosa och tycker det här är en bra affär när de pyntar med egna aktier. Fastigheten är helt i linje med bolagets inriktning mot samhällsfastigheter och de har redan en relation med hyresgästen sedan tidigare.

Hemfosa pyntar utdelning kvartalsvis om 0,6 kronor och nästa tillfälle är faktiskt nu i juli. Utdelningen har X-datum den 9 juli och kommer in på kontot 15 juli. Direktavkastningen är just nu cirka 2,7 procent.

Länk till Hemfosa hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Telia förvärvar mobiloperatören Fello

Telia Company meddelade idag att de förvärvar mobiloperatören Fello AB med cirka 45.000 abonnenter. De tar över verksamheten idag och avser driva vidare varumärket Fello tillsvidare. Fello är en sorts lågprisaktör med ett lättbegripligt och okomplicerat erbjudande. Inte olikt Halebop som är ett utav Telias varumärken.

Så här skriver Telia om förvärvet:

"– Vi är mycket nöjda med affären. Fello AB är ett innovativt företag med ett starkt varumärke som har vuxit snabbt och dubblerat sin kundbas sedan 2018. Vi ser ett fortsatt intresse för avskalade tjänster och Fello AB kommer att komplettera vår befintliga verksamhet inom nya områden på ett positivt sätt. Nu ser vi fram emot att välkomna alla medarbetarna till oss på Telia, säger Andreas Ekström, Kommersiell chef för Telia Sverige.

Fello AB kommer att fortsatta verka under eget varumärke även och inga kunder påverkas fortsättningsvis av förändringen.

Affären kräver inget godkännande av konkurrensverket."

Ingen köpeskilling nämns men det är sannolikt växelpengar i sammanhanget. Oavsett tycker jag det är trevligt att Telia i ett nafs får 45.000 fler abonnenter. Fello använder Telias nät sedan tidigare men nu kapar man ett led i intäktsdelning och får behålla hela intäkten själv. Fello AB har gått med förlust sedan starten 2013 och den här affären är sannolikt ett smidigt sätt för dem att lägga ned/ta sig ur verksamheten. Telia däremot har alla förutsättningar att driva den här verksamheten med lönsamhet. För dem är det bara ytterligare 45.000 fler kunder. All annan administration osv som behövs har de redan. Att Fello gått med förlust har åtminstone delvis att göra med att de delat intäkten med Telia och att de dessutom haft kostnader för administration/kundtjänst osv. Sådana kostnader har Telia också men de slås ut på långt fler abonnenter.

Jag äger Telia och tycker det är ett rimligt innehav i en defensiv utdelningsportfölj. Jag är mycket nöjd med det återköpsprogram de kickade igång förra året och som löper i år samt nästa år också. Aktier för 5 miljarder kronor återköps årligen. För 2019 har Telia guidat om ett betydligt starkare kassaflöde vilket i sin tur borgar för höjd utdelning.

Länk till Telia hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Alimak Group förvärvar Dataline i Borås AB

Investmentbolaget Latours portföljbolag Alimak Group har gjort ett förvärv av en underleverantör. De kommunicerar att det inte kommer ge någon nämnvärd effekt på omsättning och det är ett såpass litet förvärv att påverkan på resultatet blir ringa. Jaha, det kan ju tyckas konstigt men det är nog inte så orimligt ändå. Genom att kapa ett led så stärker de sina marginaler och även om det inte blir stor skillnad på bolagets resultat så är det ju många bäckar små. Sedan är det ju så att de via förvärvet stärker sin position precis där de vill vara. Detta är något som Alimak också poängterar att det är ett viktigt förvärv i den bemärkelsen.

Så här skriver Alimak om förvärvet:

"Alimak Group has slutit ett avtal om att förvärva Dataline i Borås AB. Bolaget har i över två årtionden varit en viktig leverantör av kontrollsystem för Alimak Groups bygg- och permanent installerade hissar. Förvärvet följer på Alimak Groups strategi att investera i teknologier för att möjliggöra nya, mer utvecklade produkter och tjänster som ökar kundernas framtida produktivitet och säkerhet.

Dataline i Borås AB har lång erfarenhet av att utveckla smarta och kostnadseffektiva inbyggda system för styrning och optimering av hissapplikationer. Bolaget har varit en strategisk leverantör till Alimak Group under många år och Alimak Group har varit bolagets största kund.

Alimak Group kommer att använda förvärvet som ett första steg mot att etablera en IoT-utvecklingshub med fokus på att utveckla nya lösningar för att öka prestanda och funktionalitet för koncernens alla produkter och tjänster. Det långsiktiga målet är ökad produktivitet och höjd säkerhet för kunderna."

Jag gillar förvärvet och jag känner också igen mig hur Latour agerar. Både Latour själva i sin industridel men även i deras portföljbolag kan man se det här mönstret att de köper nya bolag för att addera försäljning och ny teknik/kunskap. Latour äger knappt 30 procent av Alimak och är i särklass den största ägaren. De är en långsiktig ägare och de är duktiga på att driva på utveckling och förbättring.

Länk till Alimak Group hos Avanza (affiliatelänk).

Länk till investmentbolaget Latour hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Latour förvärvar norskt bolag för 155 MNOK

För några dagar sedan meddelade Latour att de via dotterbolaget Aritco Group förvärvar det norska bolaget TKS Heis AS för 155 miljoner norska kronor. Jag har klurat på en sak kring det här förvärvet under helgen.

Latour skriver så här:
"TKS Heis är en ledande norsk tillverkare och installatör av plattformshissar och installatör av personhissar. Företaget grundades 1997 och har byggt upp en verksamhet med utveckling och tillverkning vid huvudkontoret i NÆRBØ och en sälj-, installations- och eftermarknadsorganisation som servar större delen av den norska marknaden. Omsättningen för 2018 uppgick till 155 miljoner NOK och bolaget har 74 anställda.

Förvärvet av TKS Heis kompletterar Aritcos produktportfölj och stärker erbjudandet till existerande distributionsnätverk. Dessutom stärker förvärvet en redan stark position på den norska marknaden."

De tillägger två citat:
”TKS Heis har varit återförsäljare av Aritcos produkter i Norge sedan 1997 och jag är mycket glad över att få Latour och Aritco som ny ägare. Jag är övertygad om att Aritco som långsiktig och industriell ägare med en kundbas på ett stort antal marknader kommer utgöra ett utmärkt fundament för fortsatt tillväxt för TKS Heis och våra produkter i och utanför Norge”, säger Tønnes Helge Kverneland, VD T. Kverneland & Sønner AS.

”Vi har haft ett nära partnerskap med TKS Heis sedan 1997 och vi har lärt känna TKS som en mycket professionell aktör, förvärvet säkrar denna relation för framtiden. TKS ger oss tillgång till en produkt som kompletterar vårt existerande sortiment på ett utmärkt sätt. Dessutom adderar TKS Heis stor erfarenhet och kompetens på området eftermarknad, vilket kommer hjälpa oss i vår utveckling av eftermarknadsprodukter och tjänster”, säger Martin Idbrant, VD Aritco Group.

Det här är förmodligen ett mycket fint förvärv som vanligt men det jag funderat på är kommunikationen eller snarare brist på några saker i den. I ett antal tidigare pressmeddelanden om förvärv har Latour kommunicerat på ett sätt att de ser ut att följa en viss rutin. Exempelvis när de förvärvade Hellberg Safety AB lät de meddela att lönsamheten i bolaget ligger i linje med Latours finansiella mål.

Det är den där biten jag saknar. Visst förstår jag att inte alla förvärv görs till exakt samma nyckeltal. Vissa kanske dessutom behöver åtgärdsprogram för att stärka nyckeltalen direkt från start. Man vill kanske inte ge marknaden en negativ bild av förvärv av bolag som inte riktigt når upp till Latours mål ännu men man borde kunna hitta sätt att uttrycka sig på som medger lite mer info än ingen alls.

En enkel lösning är naturligtvis att sluta kommunicera att vissa bolag presterar i linje med målen direkt vid förvärv men det är en utveckling åt fel håll. Vi vill ha mer transparens och info inte mindre.

Latour är ett investmentbolag med en onoterad del samt en del med börsnoterade innehav som Assa Abloy, Securitas, Tomra mfl.

Länk till Latour hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.