Realty Income Q3 2024

Det amerikanska fastighetsbolaget Realty Income släppte sin Q3-rapport igår kväll svensk tid. Det är en mycket stadig verksamhet de bedriver och rapporten är egentligen inte mycket att orda om. Jag håller mig mycket kortfattad.

Resultatet i form av AFFO blev i kvartalet $1,05 vilket är lite högre än året innan. Under de första 9 månaderna har Realty income genererat en AFFO om $3,14 vilket är 5 procent högre än året innan ($2,99). AFFO är nyckeltalet man skall titta på och tänka på samma sätt som vinst. Det är AFFO som skall täcka utdelningen. Det är AFFO man använder för att räkna på en multipelvärdering (p/e).

I samband med rapporten justerar bolaget sin prognos för helåret. Dels är det förvärvsprognosen som justeras upp till $3,5 miljarder då de ser en fin pipeline av potentiella förvärv. De justerar även upp AFFO-prognosen för 2024 genom att höja den lägre delen av spannet. Ny prognos är en AFFO om $4,17 - $4,21. Mitten av det spannet innebär en tillväxt om 4,8 procent mot 2023.

Rapporten är hyggligt som väntat vad jag läst och det är stabilt. Realty Income äger högavkastande fastigheter med triple net avtal vilket betyder att hyresgästen står för i princip alla kostnader och jobb förknippade med fastigheten. Hyresgästerna är "cherry pickade" utefter verksamhet och finansiell styrka. Man ratar svaga bolag och verksamheter som hotas av e-handel osv. Resultatet av Realty Incomes strategi är ett mycket pålitligt kassaflöde som de stadigt växer över tid. Alla kontrakt har årliga höjningar och de växer även via förvärv. Bolaget har höjt sin utdelning varje år sedan dess börsnotering 1994.

Utdelningen betalas månadsvis och är i skrivande stund $3,162 i årstakt vilket på kursen $59,29 ger en direktavkastning om 5,33 procent. Antaget att de landar i mitten av guidningen om AFFO för 2024 så innebär kursen $59,29 en multipelvärdering om 14x AFFO. Det är en sund värdering. Sett till bolagets historiska värdering är nuvarande låg både sett till multipelvärdering och direktavkastning.

Jag äger Realty Income sedan många år och köpte fler aktier tidigare i år. Det är ett fantastiskt bolag som jag hoppas och tror kommer vara lika fantastiskt om 20 år.

Realty Income höjer utdelningen - Samt ett par negativa faktorer

Det amerikanska fastighetsbolaget Realty Income brukar höja utdelningen minst fyra gånger per år. De pyntar utdelning månadsvis och höjningarna de gör är ofta små men där emellan blir det någon större och historiskt har de växt utdelningen kring 4 procent årligen. Den här gången är det en liten höjning och inte superintressant men jag tänkte passa på att nyttja den här lilla höjningen till att samtidigt skriva om ett par negativa faktorer för Realty Income.

Utdelningen först nu då: Den höjs ifrån $0,2565 till $0,2570 per månad. I årstakt summerar den till $3,084 vilket på aktiekursen $52,28 ger en direktavkastning om 5,9 procent. X-datum för nästa utdelning är 29 mars.

Ett par negativa faktorer då. Ja det är inget omvälvande men ändå något. Jag tar den senaste först och det är att jag igår läste om att DollarTree går lite sämre än väntat och planerar att stänga 600 butiker i spåren av att kunder spenderar mindre. Det här är en typisk hyresgäst för Realty Income med en verksamhet som ansetts stadig oavsett ehandel och sämre tider. Nu står inte DollarTree för ruinens brant utan de tjänar bra med pengar men det här ruckar min syn på den här typen av hyresgäst och dess stabilitet. Ingen big deal idag utan något att ha med sig i bakhuvudet.

Nästa faktor då är den där affären med Decathlon som de meddelade för ett tag sedan. Jag har inte skrivit något om den då det bara är en liten sak men det passar bra att nämnas nu i samband med den här DollarTree-grejen. Decathlon är en jättestor sporthandlare likt XXL fast ännu större lokaler. Decathlon fanns i Sverige ett tag men gick i konkurs/lades ned. ** Decathlon har ett par butiker kvar i Sverige och förlorar pengar. Enormt stora fysiska butiker för försäljning av sportvaror är inte en verksamhet jag ser som stark och pålitlig i långa loppet. Nu är de flesta butikerna i Frankrike, Tyskland osv och där är de steget efter med utvecklingen men butiksdöden, ehandel osv kommer nå dem också i högre grad. Realty Income köpte ett flertal fastigheter i en så kallad Sale Leaseback deal utav Decathlon. Jag gillar inte den här affären då det är en mindre stabil/pålitlig hyresgäst i mina ögon jämfört med resten av Realty Incomes portfölj.

På senare år har de avvikit mer ifrån sin inriktning. Jag tycker de är allt för hetsiga på att växa och gör det nu via vägar de inte är bekanta med. Det kan så klart gå utmärkt men det är förknippat med risk. För ett par år sedan köpte de ett stor Casino/hotell och det är på den vägen vi nu står här med än mer utav något annat än gym och mataffärer. Tur nog så har de väldigt mycket mer utav det goda än det här som jag är lite negativ över. De där Decathlon-fastigheterna är en obetydlig del av bolaget men jag är mer vaksam nu på hur bolaget navigerar framåt. Jag vill inte att de köper in vad som helst i jakten på tillväxt. En viktig faktor i min investering i Realty Income är deras cherry picking av hyresgäster. De har historiskt varit duktiga på att bara äga fastigheter med finansiellt starka bolag som dessutom har en stormtålig verksamhet 

Typiska verksamheter i Realty Incomes lokaler är logistikhub som tex FedEx, Gym, Apotek, mataffär, 7-eleven osv.

Med det sagt: Jag gillar fortsatt Realty Income. De har en god finansiell ställning och aktiekursen är nedpressad nu. Hela fastighetssektorn är nedpressad i USA och det ser inte ut att lätta snart. Kontorsmarknaden har havererat fullständigt och inte ens på bästa läge i riktigt stora städer är kontorsfastigheter bra nu. Realty Income har inte kontor men hela fastighetssektorn dras med i ett enda penseldrag. Fler faktorer har påverkat sektorn och precis som här har de stigande räntorna pressat ned fastighetsbolagens aktiekurser. Ja det kan nog dröja innan aktiekursen repar sig i Realty Income men under tiden tickar bolagets verksamhet på. De drar stadigt in mer pengar och de pyntar utdelning varje månad. 

SPDR S&P Global Dividend Aristocrats UCITS ETF

 

Det finns många olika sorters globalfonder. Det finns många olika sorters fonder helt enkelt och även om man nischar in sig på tex globalinriktning mot utdelningsaktier så kan det fortfarande finnas många olika index och sätt att forma en sådan fond. 

Här är SPDRs take på en fond med utdelningsaktier ifrån vida världen. De har valt att sortera fram bolag utefter utdelningshistorik vilket är något jag gillar. För att bolag skall inkluderas i indexet är det några olika kvalitetsparametrar de behöver uppfylla varav en handlar om utdelningen. Det måste vara minst 10 år av höjd eller bibehållen utdelning för att bolag skall kunna ingå. Det är en bra kvalitetsparameter i min bok då det krävs en bra verksamhet för att kunna dela ut pengar på det viset i 10 år eller mer.

Nedan är en lista med de största innehaven samt sektorfördelning.

Indexet fonden följer heter: S&P Global Dividend Aristocrats Quality Income Index. Fonden har i skrivande stund 92 innehav och den pyntar utdelning 4 gånger per år i februari, maj, augusti och november. Som vanligt med sådana här fonder så är utdelningen olika stor vid de olika utdelningstillfällena och det har att göra med hur de tar emot utdelningarna från innehaven. 

Utdelningstrenden i den här ETF:en har varit tydligt stigande de senaste 5 åren om man har lite överseende med att den sänktes en aning år 2020 i spåren av pandemin. Det var ändå en mycket pålitlig utdelare under pandemiåret då utdelningen bara sänktes till $1,15 ifrån $1,24 året innan. Mycket bra presterat under ett år då de flesta bolagen fick dra in eller sänka sin utdelning rejält.

Just nu summerar de senaste 4 utdelningarna till $1,385 vilket på en kurs om drygt 29 euro ger en direktavkastning kring 4,8 procent.

Fondavgiften är 0,45 procent.

Fondförmögenheten är cirka 1,1 miljarder dollar vilket är stort för att vara en ETF noterad i Europa.

Ticker för fonden är ZPRG.

Irland är fondens legala hemvist varpå det inte dras någon utländsk källskatt på de utdelningar den betalar. Man kan alltså med fördel ha den på ett ISK.

Jag gillar den här fonden med det urval den gör av bolag med bra utdelningstrend. Avgiften på 0,45 procent är inte superlåg men den är inte värst avskräckande heller. Min favorit när det gäller global utdelningsfond är fortsatt Vanguard All World High Dividend Yield men den här är också bra. Fonden ifrån Vanguard är en superbred fond med strax under 2000 innehav och det är en stark anledning till att jag gillar den så. De gör helt olika urval de här två fonderna och absolut ingenting hindrar en ifrån att äga bägge. Jag överväger själv att göra så, att ta in den här fonden ifrån SPDR också. De kan bägge två vara fina komponenter i en utdelningsportfölj. De ger god riskspridning och de spottar ur sig utdelningar.

Starkare än väntat från Johnson & Johnson

Hur stort är det? Det är jättestort! Världens största hälsovårdsbolag Johnson & Johnson har idag släppt sin rapport för det tredje kvartalet där både omsättning och vinst per aktie blev bättre än förväntat. 

Justerad vinst per aktie blev $2,55. Inför den här rapporten var analytiker oroliga för den starka dollarn och att den skulle dra ned JNJs prestanda. Bank of America justerade ned sin prognos inför den här rapporten med anledning av det. JNJ har parerat valutan bra och har inte tyngts som befarat vilket torde få börsmarknaden på gott humör. Bättre vinst än väntat och mindre valutapress än befarat.

Johnson & Johnson behåller sin tidigare kommunicerade prognos för helåret 2022. Något som vissa befarade skulle justeras ned med anledning av valutan. Helt oförändrad är inte prognosen, man har snävat in intervallet till en justerad vinst per aktie om $10,02 - $10,07 mot tidigare $10,00 - $10,10. Mitten av det där spannet är i princip oförändrat om $10,05. Det är positivt när marknaden eventuellt förväntade sig en lägre prognos.

Aktien handlas upp cirka 2 procent just nu i förhandeln men som jag brukar påpeka är den mycket opålitlig och kan skilja vida mot hur aktien handlas när den riktiga handeln drar igång kl 15:30 svensk tid.

Världens största hälsovårdsbolag tuffar på i ur och skur och har så gjort i över 100 år. Jag tror att Johnson & Johnson har goda förutsättningar att frodas även de kommande 100 åren. De har flera megatrender i ryggen. Vi blir fler och vi blir äldre. Utdelningen har de höjt varje år 60 år i följd.

Realty Income höjer utdelningen

Nu var det dags igen för utdelningshöjning i det amerikanska fastighetsbolaget Realty Income. De brukar höja flera gånger per år och utdelningen har stigit varje enskilt år sedan börsnoteringen 1994. I snitt har den årliga utdelningstillväxten varit 4,4 procent sedan 1994 och den genomsnittliga årliga totalavkastningen har varit 15,3 procent.

Eftersom de brukar höja flera gånger per år är varje enskild höjning inte värst stor och vissa är väldigt små. Denna gången är det en sådan där liten höjning men det är inte ovanligt alltså utan en del i det som mynnat ut i 4,4 procent årlig utdelningstillväxt.

Månadsutdelningen höjs nu till $0,2475 vilket är en höjning om 0,2 procent från tidigare $0,247. I årstakt är nu utdelningen $2,97. På en kurs kring $63 ger det en direktavkastning om 4,7 procent.

X-datum för nästa utdelning är 30 juni och paydate är som vanligt i mitten av månaden efter.

Jag äger Realty Income och håller dem högt. De har en suverän strategi där de valt ut hyresgäster med verksamhet som inte påverkas av butiksdöd och de har valt sådana med stark finansiell ställning. Typiska hyresgäster är Fed Ex, Apotek, Dollarstores, Gym. Hyresavtalen har årliga hyreshöjningar inbakade och kompenserar för inflation. Det är avtal av triple net typ vilket innebär att hyresgästen står för i princip alla kostnader förknippade med lokalen. Ägaren Realty Income kan luta sig tillbaka och ta emot en stadigt stigande hyra.

Ökat i Johnson & Johnson

 

Jag är mycket stolt ägare till världens största hälsovårdsbolag Johnson & Johnson. I över 100 år har de drivit utveckling mot det bättre. Tagit fram mediciner och utrustning som förbättrat och räddat livet på människor. De uppfann det första mensskyddet. Vid utbrottet av pandemin Covid19 var de tidigt ute och pitchade för att prioritera tillgänglighet för alla och fick med sig några av de andra stora bolagen (sälja utan vinst bla) medan Pfizer valde sin egen väg och tjänar storkovan på sitt vaccin. Johnson & Johnson har ett fint credo som kretsar kring att hjälpa människor, göra livet bättre för människor. Att göra det bra samtidigt som man tar hand om sin personal som är dess främsta tillgång ja då skall det leda till bra prestanda i verksamheten. Credot är långt och genuint, det lilla jag nämner ovan är en liten del. I många decennier har de haft detta fokus och det har mynnat ut i mycket fin prestanda i långa loppet.

Johnson & Johnson investerar enorma summor i forskning och utveckling. Under 2021 spenderade de cirka 140 miljarder kronor på detta vilket var en ökning om 21 procent mot rekordåret 2020. Det är enorma summor men det är också ett enormt stort bolag. Att spendera 140 miljarder kronor kan få vem som helst att höja på ögonbrynet men det här är pengar JNJ gladeligen spenderar och träffar rätt i sitt credo.

Genom forskning och utveckling uppstår nya produkter och åtgärder som kan rädda livet på än fler människor. Preparat som kan göra livet bättre, enklare, roligare osv. Världens främsta medicin för människor med ADHD heter Concerta och kommer från Johnson & Johnson. Ett exempel på ett preparat som förbättrar vardagen för människor. Forskning och utveckling som leder till växande försäljning för Johnson & Johnson. De har lagt stora belopp på detta i många år och det är en mycket viktig del i bolagets stadigt stigande omsättning och vinst över tid.

En "fun fact" är att Johnson & Johnson har en så pass stark finansiell ställning att de anses vara mer kreditvärdiga/betalstarka än många länder, USA inräknat. Inget annat bolag (eller stat) i världen har starkare kreditbetyg än Johnson & Johnson med sitt AAA-betyg.

För 2022 väntar sig analytiker en vinst per aktie kring $10,5 och det är också ungefär vad bolaget har guidat. Jag köpte mer aktier häromdagen till cirka $182 vilket ger p/e 17,3. Utdelningen är på totalt $4,24 vilket ger en direktavkastning om 2,3 procent. De betalar utdelningen kvartalsvis och de väntas meddela nästa höjning nu senare i april. Det blir Johnson & Johnsons 60:e år i rad av utdelningshöjningar.

19 april presenterar JNJ sin rapport för det första kvartalet och i anslutning till den väntas man alltså höja den utdelning som betalas ut i juni.

Johnson & Johnson är ett fantastiskt bolag. De står starka i kriser och de fortsätter att växa omsättning och vinst i ur och skur. Allt medan de tillhandahåller viktig forskning och medicin till människor världen över. De här är ett bolag man kunna växa upp med och hålla till graven. Ja jag tror att det är ett utmärkt bolag att äga och stadigt köpa mer utav under en hel livstid.

Utdelningskungen 3M i attraktiv värdering

 

De senaste dagarna har jag uppdaterat mig kring 3M. Jag äger bolaget sedan tidigare och håller mig regelbundet uppdaterad kring det. Nu funderade jag på att öka och passade på att spana en vända extra inför det. 3M är en så kallad Dividend King. Ett bolag som höjt sin utdelning årligen i minst 50 år. 3M har betalat utdelning oavbrutet i över 100 år och de har höjt den 63 år i följd.

När de i somras rapporterade för det första halvåret såg det okej ut. De höjde sin vinstprognos för helåret till $9,7 - $10,1 men flaggade samtidigt för stigande kostnader. De justerade även upp prognos för omsättning till en tillväxt om 6 - 9 procent ej valutajusterat.

I slutet av oktober presenterar de sin rapport för de 9 första månaderna och då får vi se hur det senaste kvartalet utvecklats. Jag har spanat in presentationen de höll nyligen för Morgan Stanley och där fick man lite uppdatering om innevarande kvartal samt syn framåt. De har lyckats höja sina priser till kund men kostnader för råvaror och transport har stigit i än högre grad. Vissa av deras kunder tvingas till och från stänga ned sina fabriker pga komponentbris och Covid. Det här är några faktorer som tynger dem en aning och det skall bli intressant att se vad det faktiskt mynnar ut i rapporten. Efter att ha sett den här presentationen är jag förvissad om att 3M gör sin grej bra men tyngs som sagt av vissa faktorer utom deras kontroll. Det skulle förvåna mig om de höjer sin prognos i samband med rapporten.

3M är i mina ögon ett fantastiskt bra bolag. De är verksamma inom flera olika sektorer som tex försäljning till biltillverkare och inom vården. Om du arbetar med maskiner känner du förmodligen till hörselkåporna Peltor och det är en pryl som kommer från 3M. De lägger stora summor på forskning och utveckling årligen för att ta fram nya prylar och innovationer. Nya prylar som kan generera omsättning och vinster.

Analytikers snittestimat för årets vinst är $9,87 och på en kurs om $176 ger det p/e 17,8. Jag tycker bolaget är attraktivt värderat nu och så tycker även de själva. Ja de sade exakt så i sin presentation hos Morgan Stanley och fortsatte att de därför återköper sin aktie nu. Hittills har de köpt egna aktier för cirka $0,7 miljarder. Det är nästan dubbelt upp mot vad de gjorde under hela 2020.

3M väger ungefär 1 procent i min portfölj och jag köper gärna fler aktier om den håller sig här eller än lägre i närtid. Jag tror inte att aktien kommer göra några större rörelser upp medan de har lite utmaningar som jag nämnde ovan. Marknaden är sval till aktien tillsvidare. Det har gett mig och bolaget självt möjlighet att köpa aktier till rimlig värdering.

Utdelningen är $5,92 i årstakt och de brukar höja i samband med kvartalsutdelningen som betalas i mars. På kurs $176 är direktavkastningen 3,35 procent. 

Jag pyntade strax under $176 för mina aktier jag köpte igår.

Jag köpte mer aktier i utdelningskungen 3M

3M är ett amerikanskt konglomerat som gör lite allt möjligt. Du kanske främst känner till dem från deras Post-It eller Scotch tejp men de gör en fasligt massa mer än så. De gör tex förbrukningsartiklar till sjukvården och de tillverkar materialet i våra trafikskyltar. 3M gör grejer till rymdskepp och de gör den bästa wrappen till bilar, ja sådan där foliering om du känner till det. En vitlackad bil får en foliering och är plötsligt superläckert röd eller kanske en gul taxibil. De gör också Peltor hörselskydd och hörlurar. Ja 3M gör en fasligt massa olika saker och de är ett otroligt innovativt bolag. Faktum är att de är ett av de bolagen som ansöker om flest nya patent här i världen.

Jag gillar 3M och jag tror på dem i långa loppet. De har en bra verksamhet och tack vare den tunga innovationskraften tar de hela tiden fram nya fräsiga saker. De förbättrar befintliga prylar och de utvecklar nya.

En rapport under förväntan och sänkning av helårsguidningen i början av året har fått aktien på fall. I mina ögon är det en möjlighet att köpa ett väldigt bra bolag till rimligt pris.

3M har guidat om en vinst per aktie om $9,25 - $9,75 för 2019 och analytikers snittestimat är $9,35. Utdelningen är just nu $1,44 per kvartal och väntas höjas i mars. Totalt summerar utdelningen till $5,76 och utgör cirka 60 procent av en antagen vinst om $9,35. För 2020 är analytikers snittestimat en vinst per aktie strax över $10. På nuvarande kurs kring $155 är p/e talet 15,5 (2020p) och direktavkastningen 3,7 procent. Utdelningen förväntas som sagt höjas i mars. 3M har höjt sin utdelning varje år i 60 år varför de kan titulera sig utdelningskung.

Idag köpte jag fler aktier i 3M till kursen $154,8. Baserat på bolagets egna guidning och analytikers estimat för 2020 tycker jag att det här är ett riktigt fynd. Jag har köpt ett attans bra bolag till ett bra pris.

Länk till 3M hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Johnson & Johnson imorgon måndag

De senaste dagarna har varit dystra på börsen och i fredags var det en duktig veckoavslutning där amerikanska S&P500 stängde på minus 2,6 procent ungefär. Jag passade på att öka i världens största hälsovårdsbolag Johnson & Johnson som backade lika mycket. Hälsovårdjätten har höjt sin utdelning varje år i snart 60 år på raken. Det är ett maffigt track record och det ser ljust ut för framtiden. De har en vrålstark finansiell ställning (starkast av alla amerikanska bolag) och de har mycket god täckning av utdelningen. För 2019 kommer de göra en justerad vinst kring $8,5 och de delar ut $3,8 totalt på året. Utdelningen betalas kvartalsvis om $0,95 där den senaste faktiskt är precis nu i dagarna.

X-datum för den senaste utdelningen är imorgon måndag 26/8 vilket betyder att den handlas exklusive rätt till utdelning. De som ägde aktien i fredags får utdelningen och pay date är 10/9.

Aktiekursen bör således backa ungefär en dollar imorgon allt annat lika.

Jag köpte fler Johnson & Johnson

Idag har det varit hårda bud mellan Kina och USA i handelskriget. Nya tullar och hot om kraftiga åtgärder fick börsen att falla brant. Jag passade på att nyttja tillfället att köpa kvalitet till reducerat pris. Det blev ett knippe Johnson & Johnson på $127,7.

Johnson & Johnson är världens största hälsovårdsbolag och har en mäktigt stark finansiell ställning med AAA-rating. För ett stort bolag i denna bransch är det inget ovanligt med stämningar om det ena än det andra och nu är ett par case som fått mycket uppmärksamhet. Det är stämningar kring barnpuder och det är stämningar kring opiodberoende och hur bolagen pushat preparatet. De närmsta dagarna väntas ett utfall i ett opiodcase.

De här stämningarna har varit lite av en våt filt över bolaget och aktien. Inte för att det är jordens undergång om worst case scenario skulle hända men det rör sig om rejäla böter/pengar. Jag har läst på så gott jag kan och bedömer risken kring dessa stämningar som låg. Barnpudret är bevisat från en rad olika institut och statliga organ att vara fritt från skadligt innehåll. Inga bevis finns för att det innehåller det farliga som påstås. Beträffande opiodcasen så är Johnson & Johnson ett av bolagen som hade minst del i det där medan de som verkligen hade stor exponering redan har gjort upp i godo och pyntat några 100 miljoner. Johnson & Johnson menar att de är fria från skuld och har valt att gå till rätten och bestrida detta.

Johnson & Johnson väntas göra en justerad vinst per aktie kring $8,5 för 2019 och på kursen 127,7 som jag pyntade idag ger det p/e 15 och en direktavkastning om 2,98 procent. Nästa kvartalsutdelning är för övrigt nära med X-datum nu på måndag vilket betyder att den som ägde aktier idag kommer få utdelningen. Pay date är 10 september och som vanligt tar det några dagar extra innan vi ser pengarna på våra svenska depåer.

Jag tror på Johnson & Johnson och dess verksamhet i det långa loppet. Vi kommer använda allt mer medicin, tamponger mm framöver i takt med att vi lever längre, ökat välstånd i världen samt befolkningstillväxt.

Länk till Johnson & Johnson hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Idag ökade jag i 3M

Nyligen tog jag in utdelningshöjaren och industrijätten 3M i portföljen efter att dess kurs pressats ned av sämre prestanda och guidning än väntat. Nu har kursen backat några dollar ytterligare sedan mitt första köp varpå jag slog till på ytterligare ett gäng aktier. Detta är ett vanligt tillvägagångssätt för mig och jag kallar det för att "skala mig in". Jag gör det genom att sätta upp en kurs där jag finner ett första köp rimligt och när aktien går under den kursen och jag väljer att köpa så siktar jag ofta på att köpa fler över en tid. Företrädesvis sker ytterligare köp medan kursen fortfarande backar/surar. Stiga igen får den gärna göra när jag skalat färdigt. Visst händer det att aktier stiger stadigt efter att jag gjort mitt första köp och då kan det bli att jag skalar in mig i en stigande aktiekurs. Det hanterar jag lite olika från case till case men normalt sett är jag beredd att betala lite mer när jag väl valt att börja köpa. Mina entrykurser jag sätter upp och börjar köpa vid handlar inte om en kurs som är max vad jag vill pynta utan det är en kurs där jag tycker det är rimligt att börja köpa. Ibland går aktien ned mer och ibland stiger den stadigt direkt efter jag börjat köpa.

Anyhow, det blev fler 3M idag för strax över $162. På den kursen är direktavkastningen 3,56 procent. Observera att utdelningen som betalas nu i juni redan haft X-datum. De aktierna jag köpte idag berättigar alltså inte till utdelningen i juni. Antaget en vinst om $9,52 för 2019 är p/e-talet nu 17. Utdelningsandelen är 60 procent vilket ger en god täckning av utdelningen.

Länk till 3M hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar. 

Utdelningshöjaren Walgreens Boots Alliance

Jag brukar regelbundet spana på amerikanska utdelningshöjare och jag gör det för att saker och ting förändras. Vinster stiger, aktier backar, utdelningar slopas, utdelningar höjs osv. En ögonblicksbild idag ser annorlunda ut om 8 veckor.

Ett bolag som ofta dyker upp är Walgreens Boots Alliance med ticker WBA. Namnet kan få en att tro att det handlar om sandaler men WBA är en apotekskedja. Just nu handlas de till 52-veckors lägsta och stängde på $51,77 i fredags. Utdelningen är på totalt $1,76 och de har höjt den varje år i 43 år. Nästa kvartalsutdelning är i september och de väntas då göra sin årliga höjning. De pyntar utdelning även nu i juni men den har redan haft X-datum varpå jag kallar den i september för nästa utdelning.

Vinsten väntas landa kring $5,99 i år och strax över $6 per 2020. Det betyder att de har en rejält bra täckning av utdelningen och utdelningsandelen är endast 29 procent. Det är riktigt starkt och ger gott utrymme för framtida höjningar.
På kursen $51,77 är direktavkastningen 3,4 procent och lär snart bli högre i och med att de väntas höja utdelningen inom kort.

I mina ögon är det inte en favoritverksamhet det här med apotek men jag kan tycka att den är okej. Förmodligen kommer det vara en okej verksamhet långt in i framtiden och jag skulle kunna tänka mig att äga en liten stek i ett sådant bolag. Aktien har pressats en del på sistone dels pga oro för hur systemet med medicin osv skall fungera framledes i USA men också då verksamheten består i fysiska butiker och det är något som dragits över en kam och handlats ned.

Det kan vara någon fartbula på vägen men det ser rimligt ut i WBA för att överväga en stek nu. Som en del i en bred portfölj kan den vara något och det är så jag tänker på den. Om jag skulle slå till blir den en liten del bland många andra bolag.

Länk till Walgreens Boots Alliance hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Jag köpte 3M

Jag har bevakat 3M under många år men först nu äger jag bolaget. Hittills i år har aktien backat kraftigt. Efter att bolaget presenterade sin rapport för det första kvartalet är marknaden "bäsig" till 3M. Marknaden är negativ till bolaget och dessutom är börsen skakig nu. Jag har marknaden emot mig i bolaget vilket kan vara anledning att det är dålig tajming att köpa nu.
Nu har jag ju inte samma tidsperspektiv som marknaden utan ser på mycket längre sikt än något kvartal eller halvår som börsen tenderar att fokusera på.
3M har backat ordentligt och det i spåren efter att ha rapporterat sämre prestanda för det första kvartalet samt en lägre prognos för helåret än marknaden räknat med.

Kanske bjuder 3M på lägre tillväxt i framtiden det får vi se. Jag tror på dem i långa loppet och ser ingen anledning att de inte skulle kunna prestera rimligt även framledes. De har en bra verksamhet och är långt framme kring utveckling, nya patent, nya prylar osv. De skapar ny business och de förvärvar mer.

För 2019 har 3M lämnat en prognos om $9,25 - $9,75 vinst per aktie. Det är ett brett spann men räknat på den lägsta delen blir p/e-talet 17,9 på kursen $166. Analytikernas uppdaterade estimat är $9,52 för 2019 och $10,46 för 2020.
Utdelningen som betalas kvartalsvis i mars/juni/september/december summerar till $5,76 i årstakt och ger en direktavkastning om 3,47 procent. Utdelningen för juni har X-datum 23/5 vilket betyder att man behöver äga aktien 22/5 för att erhålla den.
3M presterar stadigt en hög avkastning på eget kapital och 5 års-snittet ligger på 39,72 procent. Utdelningen har de höjt varje år i 60 år och senaste höjningen var nu i mars då den höjdes med cirka 6 procent.

Jag gjorde ett första köp på $166 och är öppen för att ta in fler om den skulle backa en bit ytterligare.

Länk till 3M hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Legget & Platt höjer utdelningen för 48:e året i följd

Leggett & Platt är ett amerikanskt industribolag främst känt för att tillverka delar till sängar och möbler såsom fjädrar mm. Jag har knappt nämnt bolaget här på bloggen men kan ha skrivit om det några vändor på twitter. Ett fint bolag med lång historia. De har över 100 år på nacken och grundades på rena vilda västern-tider. De har givit ut en bok helt ägnad åt bolagets historia. Från de två gubbarna som uppfann fjädrarna som kom att revolutionera sängmadrasser och folks nattsömn till förvärv av bolag, nya patent, nedbrunna fabriker, strejker mm. Jag har läst boken som en del i min analys av bolaget.

Jag gillar bolaget och spanar på dem för att eventuellt köpa in mig. Värderingen är klart lockande nu men det är inte enkom solsken på himmelen. En del av verksamheten består i försäljning till fordonsindustrin och den går ju trögare nu. Såpass att det för stunden drar ned bolagets prestanda. Det här är en faktor som sannolikt satt lite extra press på aktien på sistone. De står inte och faller med fordonsindustrin men en del av försäljningen ligger där och det kommer nog vara något utav en broms en tid framöver då outlooken generellt sett är ljummen i fordonssektorn.

Legget & Platt har stått pall riktigt tuffa tider under bolagets historia på över 100 år. De har uppvisat en imponerande stabilitet och uthållighet. Att de höjt sin utdelning varje år i nästan 50 år i följd är en sorts kvitto på det.

Förra veckan meddelande bolaget som väntat att de höjer sin utdelning och det med 5,3 procent till $1,6 vilket ger en direktavkastning om 4,2 procent på en kurs strax över $38. Utdelningen betalas kvartalsvis i januari/april/juli/oktober. Nästa utdelning har X-datum 13/6 och för att erhålla den måste man alltså äga aktien handelsdagen innan. Leggett & Platt väntas göra en vinst kring $2,5 per aktie under 2019 vilket innebär en utdelningsandel om 64 procent och ett p/e-tal på 15,3.

Länk till Leggett & Platt hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

3M köper hälsovårdsbolaget Acelity

Industrikonglomeratet 3M köper hälsovårdsbolaget Acelity för 6,7 miljarder dollar. Köpet finansieras med cash och ny skuld. Den här cashen trollar man inte fram hur som helst utan den tas delvis från återköpsprogrammet.
3M hade planerat återköpa egna aktier för 2-4 miljarder dollar under 2019 men sänker nu den planen till 1-1,5 miljarder dollar.

Det ligger i deras strategi att göra förvärv likt detta och de är duktiga på det så det här köpet blir nog bra det med. Jag var mycket positiv till det fina återköpsprogrammet som skulle utgöra en mycket stor kapitalöverföring till ägarna men jag kan inte riktigt med att sörja sänkningen nu eftersom det görs av en god anledning. Att använda cashen till ett förvärv som kan generera än mer cash i framtiden är ju inte så tokigt.

3M är ett kalasbra bolag som presterar bra och har värderats därefter. På sistone har de inte levt upp till marknadens höga förväntningar varpå aktien tagit rejält med stryk. På nuvarande nivåer kring 186 dollar tycker jag att den är okej att köpa. De har en prognos om en vinst per aktie för 2019 om 9,25 - 9,75 dollar och mitten av det spannet ger p/e 19,5 ungefär. Utdelningen är på 5,76 dollar vilket ger en direktavkastning om 3,1 procent och täcks mycket väl av vinsten. Utdelningen har bolaget höjt varje år 60 år i följd och kan titulera sig Dividend King.

Länk till 3M hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Pepsico höjer utdelningen för 47:e året i följd

Det amerikanska dryckes och snacksbolaget Pepsico meddelade igår att de höjer utdelningen och det är det 47:e året i följd som de höjer. De är en S&P500 Dividend Aristocrat vilket betyder att de höjt varje år i minst 25 år. Om bara några år kan de titulera sig Dividend King vilket innebär 50 år av höjningar i följd.

Utdelningen höjs från $3,71 till $3,82 vilket ger en utdelningstillväxt om 3 procent. Förväntningarna på marknaden var nog en större höjning men jag kan tycka att den här var rimlig sett till utdelningsandel. Pepsico väntas göra en vinst om $5,52 under 2019 den nya utdelningen om $3,82 innebär en utdelningsandel om cirka 70 procent. Det är en nivå där jag tycker det är rimligt att ta det lite lugnare och växa ikapp.

Utdelningen betalas kvartalsvis om $0,955 i januari/mars/juni/september. På nuvarande kurs om $127,66 är direktavkastningen 3 procent.

Länk till Pepsico hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Johnson & Johnson höjer utdelningen

Världens största hälsovårdbolag Johnson & Johnson meddelade idag att de höjer utdelningen för 57:e året i rad. Utdelningen som betalas kvartalsvis i mars/juni/september/december höjs till $0,95 per aktie. Det är en höjning om 5,6 procent från tidigare $0,9.

I årstakt summerar utdelningen till $3,8 vilket ger en direktavkastning om 2,7 procent på kursen $139,65.

Jag äger Johnson & Johnson som är ett otroligt välskött och bra bolag. De har en mycket stark finansiell ställning och är ett av endast ett par bolag som har högsta kreditbetyg AAA i USA. Finansiell råstyrka som jag gillar det. Bolag som har höjt sin utdelning varje år i följd i minst 50 år tituleras "Dividend King". Det finns ett par dussin sådana i USA och Johnson & Johnson är ett av dem.

Länk till Johnson & Johnson hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Johnson & Johnson bokslutsrapport 2018

Idag rapporterade Johnson & Johnson för det fjärde kvartalet och helår 2018. De körde en presentation kl 14:30 svensk tid som jag avsåg att följa live men jag sölade till det med tiden och satt kl 13:30 redo att följa den. När jag insåg mitt misstag lackade jag ur lite och prioriterade att läsa en intressant bok istället. Rapporten från JNJ var ju redan tillgänglig så jag missade ju inget så sett men jag gillar att följa de där presentationerna och lyssna in på tonläge, frågor och svar mm.

Anyhow, rapporten för det fjärde kvartalet kom in ganska bra med både vinst och omsättning strax högre än förväntningar. Prognosen för 2019 tolkades dock något lägre än estimaten men jag tror det i slutändan kommer spela ut till JNJs fördel. Estimaten på vinst för 2019 var $8,6 medan JNJ lämnade en prognos i spannet $8,5 - $8,65. De brukar komma in toppen eller över sin egen prognos men det får vi ju se först om ett år hur det spelar ut sig denna gången.

För 2018 rapporterade man en justerad vinst per aktie om $8,18 vilket är 12,1 procent högre än året innan. När vi ändå är inne på redovisad vinst å så där vill jag nämna att allt fler amerikanska bolag nu redovisar en extra justerad vinst där de justerar bort valutaeffekter. Stendumt tycker jag men man kan syna det där ganska enkelt i det finstilta. De kan nämligen inte enbart prata om de här superjusterade siffrorna utan de måste i första hand prata enligt gällande redovisningsstandard. Därför kan man i en fotnot läsa och syna superjusterade siffror.

Nu krånglade jag kanske till det för många av er men jag ville nämna det här då ni kan springa på de här siffrorna när ni läser rapporten och andra sajter osv. Det är inget specifikt för Johnson & Johnson utan för amerikanska bolag generellt. Att justera bort valutaeffekter är enbart att skönmåla, att ge en felaktig bild. Ibland blir det medvind och visar bättre resultat och ibland åt andra hållet men verkligheten är inte valutajusterad utan de riktiga pengarna som trillar in i bolagets kassa går ju från all världens valutor över till dollar. Blaahh, nu får jag ge mig. Men okej, Justerad vinst är fine medan valutajusterad vinst är nonsens.

I skrivande stund handlas Johnson & Johnson till $128 vilket är en nedgång om 2 procent idag på rapportdagen. Övriga storbolag backar de också och indexet S&P500 är ned 1,7 procent. Av det här kan man dra slutsatsen att rapporten har tagits emot okej av marknaden då aktien går ungefär som börsen i övrigt.

Bolaget betalar kvartalsvis utdelning och har höjt den varje år i över 50 år. Just nu är utdelningen $3,6 i årstakt vilket ger en direktavkastning om 2,8%. De brukar höja varje år vid utdelningstillfället i juni och den utdelningen meddelas kring slutet av april. Vi får vänta ett tag till på besked om utdelningshöjning alltså.

Länk till Johnson & Johnson hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Consolidated Edison med stadiga utdelningar

Consolidated Edison är bolaget jag gillat stort i många år men aldrig köpt. Jag har spanat på det i över 10 år och anledningen till att jag aldrig köpt den är att den inte riktigt platsat tidigare men nu har jag en annan syn. Verksamheten är i huvudsak att de äger elnät och distributionsnät för naturgas, enligt en 5 år gammal videointervju jag sett fastslår de att de äger världens största elnät. Att de inte platsat i portföljen tidigare beror på att potentialen inte är jättestor. Consolidated Edison är ett väldigt stabilt bolag som tickar på år ut och in. Vinsten stiger och utdelningen som de har pyntat i över 100 år har de nu höjt i 43 år i följd. Det är en reglerad verksamhet vilket betyder att de inte kan sätta vilka priser som helst. Det är både för och nackdelar med det ty det är en säkring på nedsidan också. De skall stadigt ta betalt så de mår bra och tjänar pengar men de får inte tjäna för mycket pengar (i runda slängar).

Nu är jag äldre och jag lever på mina utdelningar. Med de förutsättningarna ser jag på Consolidated Edison med andra ögon. Den pålitliga utdelningen och den stadiga businessen är mycket attraktiv för mig. Jag tycker det är en väldigt bra verksamhet de bedriver och att det är en bra tillgång att äga på lång sikt. Pålitliga utdelningar som dessutom stiger år efter år, det är fina grejer för en förtidsmiljonär som mig.

Consolidated Edison presterar stadigt som sagt och i grafen ovan kan ni se avkastning på eget kapital över en 10 års period. Normalt eftersträvar jag en bra bit över 10 procent avkastning på eget kapital men i det här specifika fallet ser jag lite annorlunda på saken. Den här typen av verksamhet genererar lite lägre avkastning på eget kapital och medan det finns liknande bolag som ligger över 10 procent föredrar jag Consolidated Edison och deras 9-10 procent men med lång historik, stadigt stigande utdelning och enorm storlek sett till marknadsvärde.

Det finns en del videos med bolagets VD John McAvoy varav jag tittat på flera av dem som del av min analys av bolaget. Videon längst upp i detta inlägg är den senaste jag spanat på och den är bara någon månad gammal.

Värderingen är inte låg nu och det är inget utmärkande bra köpläge. Aktien stängde igår på $77,42 och med en utdelning om totalt $2,86 är direktavkastningen 3,7 procent. Utdelningen betalas kvartalsvis i mars/juni/september/december och de brukar höja den i mars varje år. Senaste höjningen var på 3,6 procent och det är i den häraden de brukar höja. Ingen fantastisk utdelningstillväxt men pålitlig. Innevarande år väntas vinsten bli $4,27 och nästa år $4,45 per aktie.

Jag gillar Consolidated Edison av den anledning att det är pålitlig verksamhet som sannolikt kommer fortsätta att ticka in stigande vinster och utdelningar i flera decennier framöver. Det är en trevlig komponent för  min utdelningsportfölj. Värderingen är verkligen inget fyndläge men jag kan tänka mig att börja köpa på de här nivåerna för att öka över tiden. Aktien har 122 ägare hos Avanza och jag tänker mig att bli +1 på det de närmsta månaderna.

Länk till Consolidated Edison hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Johnson & Johnson på 52 week low

Johnson & Johnson handlas nu kring 52 veckors lägsta nivåer och jag passade på att öka på $122,85. Att aktien har backat är enkom ingen anledning att köpa men om man väger in dess utsikter, goda nyckeltal och finanser så är det klart attraktivt att köpa på dessa nivåer. Nästa kvartalsutdelning har X-datum redan nu den 25/5 och är dessutom den första med det nya beloppet $0,9. Totalt är utdelningen $3,6 på ett år baserat på den här nya nivån vilket ger en direktavkastning precis under 3 procent på min köpkurs $122,85.

Bolaget har guidat om en helårsvinst om $8-$8,2 vilket ger ett p/e-tal kring 15. En rimlig värdering för ett bolag med superfinanser, god outlook och som dessutom är en dividend king vilket innebär att de höjt sin utdelning varje år i över 50 år i följd. Skattelättnader väntar i spåren av Trumps nya lägre bolagsskatt. Trender som ökat välstånd och en längre levnadsålder verkar till Johnson & Johnsons fördel.

Johnson & Johnson är världens största hälsovårdsbolag och jag är en stolt ägare.

Länk till Johnson & Johnson hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.