Det amerikanska fastighetsbolaget Realty Income släppte sin Q3-rapport igår kväll svensk tid. Det är en mycket stadig verksamhet de bedriver och rapporten är egentligen inte mycket att orda om. Jag håller mig mycket kortfattad.
Resultatet i form av AFFO blev i kvartalet $1,05 vilket är lite högre än året innan. Under de första 9 månaderna har Realty income genererat en AFFO om $3,14 vilket är 5 procent högre än året innan ($2,99). AFFO är nyckeltalet man skall titta på och tänka på samma sätt som vinst. Det är AFFO som skall täcka utdelningen. Det är AFFO man använder för att räkna på en multipelvärdering (p/e).
I samband med rapporten justerar bolaget sin prognos för helåret. Dels är det förvärvsprognosen som justeras upp till $3,5 miljarder då de ser en fin pipeline av potentiella förvärv. De justerar även upp AFFO-prognosen för 2024 genom att höja den lägre delen av spannet. Ny prognos är en AFFO om $4,17 - $4,21. Mitten av det spannet innebär en tillväxt om 4,8 procent mot 2023.
Rapporten är hyggligt som väntat vad jag läst och det är stabilt. Realty Income äger högavkastande fastigheter med triple net avtal vilket betyder att hyresgästen står för i princip alla kostnader och jobb förknippade med fastigheten. Hyresgästerna är "cherry pickade" utefter verksamhet och finansiell styrka. Man ratar svaga bolag och verksamheter som hotas av e-handel osv. Resultatet av Realty Incomes strategi är ett mycket pålitligt kassaflöde som de stadigt växer över tid. Alla kontrakt har årliga höjningar och de växer även via förvärv. Bolaget har höjt sin utdelning varje år sedan dess börsnotering 1994.
Utdelningen betalas månadsvis och är i skrivande stund $3,162 i årstakt vilket på kursen $59,29 ger en direktavkastning om 5,33 procent. Antaget att de landar i mitten av guidningen om AFFO för 2024 så innebär kursen $59,29 en multipelvärdering om 14x AFFO. Det är en sund värdering. Sett till bolagets historiska värdering är nuvarande låg både sett till multipelvärdering och direktavkastning.
Jag äger Realty Income sedan många år och köpte fler aktier tidigare i år. Det är ett fantastiskt bolag som jag hoppas och tror kommer vara lika fantastiskt om 20 år.
Länk till Realty Income hos Avanza (reklamlänk).
Hej, tack för info, du har inte pratat om EPR Properties Q3 ?
SvaraRaderaTjena,
RaderaNej jag tänkte att det skulle gå obemärkt förbi om jag skippade skriva om EPR denna gången. Rapporten var ok. EPR har en stark finansiell ställning och AFFO tror jag kom in hyggligt som väntat. De snävade in sin guidning för helåret vilket innebär att de höjde lägsta nivån och sänkte högsta nivån. Ett move som kan sända lite mixade signaler men de har gjort så där historiskt vill jag minnas. Kontentan är att mitten av spannet flyttas upp. Det är vanligt att man refererar till och räknar på just mitten av ett sådant spann.
Jag äger EPR och tror på dem i långa loppet.
Mvh petrusko
Tack för info, köper du mera nu?
RaderaTjena,
RaderaJag har ungefär den stek jag tänkt mig i EPR och medan det kan ändras på sikt så är det vad jag förhåller mig till idag. EPR väger 1 procent i min portfölj och jag viktar normalt enskilda bolag till max 1-3 procent. EPR har jag valt 1 procent för medan Realty Income och Cibus är två fastighetsbolag jag viktat till 3 procent. Dessa innehav kan växa av sig självt upp till 5 procent innan jag behöver överväga agera enligt mina egna regler. Jag undviker helst att ha över 5 procent i ett enskilt bolag men kan tänka mig max 7 procent.
Mvh petrusko
Kursen står ungefär på samma som för åtta år sedan. Tråkig tråkaktie med en månadspeng som är så säker den kan bli.
SvaraRaderaTjena,
RaderaJa det där med aktiekursen kommer sig av att det varit räntekris ett par år nu i fastighetssektorn. Hela fastighetssektorn har gått ned rejält ifrån toppnoteringar men nu är vi på andra sidan av den där räntekrisen. Räntor går ned och denna typ av aktier har börjat stiga och kommer sannolikt fotsätta göra det. Nu är det goda tider igen för fastighetsbolagen.
Mvh petrusko