Jag har köpt en liten stek i den börshandlade fonden WINC ifrån Blackrock/iShares. Fondbolaget heter Blackrock men de har även varumärket iShares som de använder på bla den här fonden. Tidigare höll de isär det mycket tydligare men nu verkar de vilja lyfta fram att den här fonden är ifrån Blackrock. iShares by Blackrock. Jag nämnde det där snabbt för det kan stå lite olika här och var (även på Blackrocks egna sajt och dokument). Blackrock och iShares är samma grejen.
Hur som helst. Nyligen aviserade den här fonden sin första riktiga utdelning. Den har pyntat en utdelning tidigare men den var direkt efter att fonden startades och inte för ett helt kvartal. Utdelningen pyntas alltså kvartalsvis och nu har de precis aviserat en kvartalsutdelning om $0,1164. Skulle utdelningen ligga på den nivån över 4 kvartal vore utdelningen $0,4656 i årstakt. Det kommer inte bli exakt så eftersom utdelningen sannolikt kommer variera mellan kvartalen pga att fonden använder sig av optionsintäkter för att generera en hög utdelningsbar intäkt. Det är en rimlig gissning att utdelningen hamnar där någonstans men det återstår att se.
WINC är alltså en globalfond som även använder optioner mot index för att generera intäkter att dela ut. En sådan strategi flyttar avkastning ifrån kurstillväxt till utdelningsbara optionsintäkter. Det här är en fond som genererar hög utdelning och begränsad kurstillväxt. Enligt fondens strategi kan man förvänta sig viss kurstillväxt över tid men primärt kommer avkastningen ifrån utdelningen. Optionerna ställer de till störst del mot S&P500 men även i mindre omfattning mot bla UK och Japan.
En fond som är på liknande tema som JGPI ifrån JPMorgan.
Det är aktiv förvaltning men den fungerar liknande en indexfond. Liknande på det viset att det är ett systematiskt urval där en dator spottar ur sig vilka aktier som möter kriterierna. På samma sätt fungerar ett index. Det är alltså ingen stekig förvaltargubbe som väljer aktier på magkänsla utan det är ett metodiskt urval. Urvalet görs bla med beaktning att generera en avkastning som liknar de index de ställer optioner mot. Man använder optioner där man inte levererar några värdepapper till optionsinnehavaren utan snarare pyntar en ev differens mot strike price. Därmed kan man ha en underliggande portfölj som inte är exakt som index men ändå genererar liknande avkastning som index. Portföljen behöver ju generera liknande avkastning som index för att kunna matcha optionerna.
WINC innehåller cirka 250 bolag och det är stor vikt i USA som vanligt för globalfonder. Strax under 70 procent av fonden ligger i USA och näst störst vikt finns i japanska bolag med strax under 7 procent. Det finns även en systerfond till den här (Ticker INCU) med inriktning enbart mot USA men jag gillar WINC lite bättre. Anledning till det är att WINC innehåller fler bolag där varje enskilt innehav dessutom utgör en mindre del. Det är bättre riskspridning. Den kan också tänkas generera lite högre utdelning än INCU eftersom den innehåller bolag från vida världen som generellt sett har högre direktavkastning än USA-bolag. WINC ställer även ut optioner mot flera olika index vilket kan bidra till större intäkter.
På Blackrocks sajt kan man läsa om fonden att de arbetar för att hålla en lägre volatilitet vilket man uppnår med optionsstrategin.
Jag vill egentligen se några utdelningar till för att få en känsla för nivån men jag har tagit in en liten stek baserat på den utdelning de nu aviserat. Jag förväntar mig en direktavkastning kring 7-9 procent i den här fonden och den nyligen aviserade utdelningen pekar åt det hållet. Utdelningen de nyligen aviserat innebär en direktavkastning om 8,8 procent i årstakt. WINC är ett bra komplement till den där JGPI som jag äger. Ett bra sätt att sprida risken, att äga dem bägge snarare än att lägga samma belopp i endast en av dem.
Fondavgiften är 0,35 procent och som vanligt tillkommer även courtage och valutaväxlingsavgift när man köper en börshandlad fond men det är engångsavgifter och betyder inte något i långa loppet. Apropå fondavgiften så står det 0,74 procent hos Avanza och det är både knas och korrekt. Det är korrekt redovisat av Avanza då de tydligt visar kunden de avgifter som tillkommer inom fonden för transaktioner mm. Det är avgifter som fonden har och de är samma oavsett var man äger fonden. Nordnet redovisar inte de där avgifterna så tydligt varpå det ser ut som att avgiften är lägre hos dem. Så är det inte, avgiften för fonden är samma oavsett var man äger. Men åter till att jag sa att det även är lite knas. Fonden är helt nystartad och då måste de uppskatta vad avgifterna kan tänkas bli. Min uppfattning är att man då brukar ta i extra och ligga högt snarare än att försöka finta med låg uppskattning. Det är alltså Blackrock som gör den här uppskattningen och den står att läsa i fondens faktablad. Blackrock uppskattar transaktionskostnaderna till 0,42 procent och det är dem som Avanza räknar med när de säger 0,74 procent (jag vet att det inte summerar korrekt men 0,35 + 0,42 procent är det som står i faktabladet). När fonden funnits en längre tid så visar man istället transaktionskostnader baserat på de faktiska kostnader fonden haft.
Nästa utdelning har X-dag den 18 juli och paydate 31 juli. Det tar våra mäklare ett par dagar extra när det är utländsk valuta varpå vi kommer se utdelningen på kontot i början av augusti.
