OMX Stockholm Banks

 

De svenska storbankerna har gått bra det senaste året i spåren av ett normaliserat ränteläge. Hittills i år har de presterat en god totalavkastning. I dagarna har utdelningen avskilts varpå aktiekurserna gått ned motsvarande utdelningen på ett ungefär. Ovan är en bild för branschindex med bankerna som grupp. Det är ett så kallat PrisIndex och inkluderar inte utdelning. Jag har valt ett sådant för att jag i detta inlägg skall resonera kring just aktiekursen. Det finns även så kallat GrossIndex som inkluderar utdelning.

Utdelningarna är tagna för denna gången men är bankerna passé nu då? Blickar man framåt ser det ut som att ränteläget kommer hålla sig på hyggligt normala nivåer de närmsta åren åtminstone. Bankerna kommer därmed fortsatt göra vinster i häraden av det de presterade 2023. 

Fram till hit har jag pratat om bankerna som grupp och här går jag över till att prata specifikt om SEB. Anledningen är helt enkelt att jag använder SEB som exempel och förutsättningarna, outlook osv är de samma för de svenska storbankerna.

Senast betalt för SEB A är 144,95 kronor och det är som sagt exklusive vårens utdelning om totalt 11,5 kronor då den redan avskilts. Per 2023 gjorde SEB en vinst per aktie om 18,2 kronor vilket på nuvarande aktiekurs ger p/e 8. Man kan inte leva på gamla meriter och framåtblickande kan man använda sig utav analytikers snittestimat. För innevarande år och 2025 är analytikers estimat en vinst om 16 kronor per aktie bägge åren och en utdelning om 12 respektive 11 kronor per år. Baserat på den vinsten handlas SEB till p/e 9.

Lågt p/e baserat på kommande års vinster och förväntat hög utdelning som vanligt i banksektorn. Det ser ju inte direkt avskräckande ut bankernas aktiekurser och värderingar. De senaste månaderna har många köpt bankaktier och i det korta perspektivet har vårens utdelningar lockat förstås men bankerna går nog hem även på några års sikt. Bankerna brukar handlas till låg värdering och man skall inte ta nuvarande värdering som att där finns enorm kurspotential. Man kan se värderingen som att den är rimlig och att en investering torde bli hyggligt okej. Bankerna kommer fortsatt ha låg värdering men de kommande årens vinstförväntningar ger gott stöd till nuvarande aktiekurser.

Jag äger alla de svenska storbankerna; Handelsbanken, SEB och Swedbank.

För någon vecka sedan skrev jag ett liknande inlägg om bankerna men med aningen annan vinkel och lite mer info om utdelningsförväntningar kommande åren. Checka in länken nedan om du vill läsa mer om bank. https://petrusko.blogspot.com/2024/03/bankfesten-snart-over-eller.html

H&M lyfter Stockholmsbörsen idag

 

Idag går Stockholmsbörsen upp rejält med en uppgång om cirka 2,5 procent för OMXS All Share i skrivande stund. Nästan allt går upp men rapportaktuella Hennes & Mauritz går som en raket idag med en uppgång om 16,3 procent. Bolaget som har brutet räkenskapsår släppte sin Q1-rapport idag och den var betydligt bättre än marknadens förväntningar vilket fick aktien att skjuta i höjden.

Den som ändå ägde H&M alltså... Ja så kanske du tänker men sakta i backarna nu. Det är olika bolag varje dag som går allra bäst och de som går bäst ena dagen kan gå uselt en annan. Det är svårt att pricka in de bästa aktierna på dagsbasis så där och en aktie kan gå bra trots att det inte är ett nämnvärt bra bolag. En sådan här uppgång behöver inte betyda så mycket. Hur har aktien gått innan? Kanske gick den ned lika mycket bara dagen innan, kanske går den ned imorgon. 

Om man äger någon form av Sverigefond är man förmodligen med på H&Ms uppgång idag. Om H&M går ned imorgon kanske det istället är Atlas Copco som lyfter fonden. Via en helt vanlig indexfond tar man del av dagens uppgång i H&M. Indexfonden går inga 16 procent idag men den ger dig din beskärda del av Stockholmsbörsens fina bolag. I upp som nedgång men historiskt har Stockholmsbörsen avkastat kring 10 procent per år.

Nu äger jag Fabege

Fastighetssektorn har inte repat sig lika bra som övriga börsen och anledning är att investerare är svalt inställda till dem pga spåren som corona kan sätta på verksamheten/efterfrågan på lokaler. Olika typer av fastigheter behandlas med stor skillnad av investerare där handelsfastigheter och kontor får kalla handen i större grad än tex hyresbostäder. Fabege har i huvudsak kontor och har fått sig en rejäl skopa på börsen då investerare tror att efterfrågan kan komma minska framöver. Att vi skall jobba hemma i allt högre grad efter Corona.

Jag delar inte den här oron och ser nedgången i Fabege som ett rimligt tillfälle att köpa in mig i bolaget. Visst påverkas de av Corona men mycket är redan inprisat och de är dessutom duktiga på att anpassa lokaler/sitt erbjudande. Företag som får reducerat lokalbehov kan omplaceras/få lokalen anpassad. Det finns gott om lösningar och några spökliknande tomma fastigheter i storstäder tror jag inte på.

Värdet på fastigheterna kan minska. Per kvartal 2 skrev de ned värdet på fastigheterna med bortåt en miljard kronor i spåren av höjda avkastningskrav. Kommande kvartal framöver tror jag kan bjuda på ytterligare nedskrivningar och det är med råge inprisat i nuvarande aktiekurs kring 108 kronor relativt substansvärdet på 150 kronor. Fabege handlas alltså till en substansrabatt om 28 procent. Det är i mina ögon en god marginal med nedskrivningar och övriga utmaningar i åtanke.

Sett till jämförbart bestånd så steg Fabeges förvaltningsresultat Q2 + Q1.

Under 2019 gjorde Fabege ett förvaltningsresultat om cirka 4 kronor per aktie. De delar ut 3,2 kronor fördelat på två tillfällen om 1,6 kronor vardera. Ena halvan betalas ut i början av oktober medan den första delen betalades i våras. Som andel av förvaltningsresultatet utgör utdelningen 80 procent. Apropå utdelning så är bilden överst Fabeges utdelningsgraf de senaste 20 åren.

Fabege har en sund finansiell ställning med en belåningsgrad om endast 34 procent.

Jag har köpt en stek Fabege som är tillräckligt stor för att vara nöjd med men samtidigt ha utrymme för kompletteringsköp om tillfälle bjuds och om jag önskar.

Länk till Fabege hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Det lutar åt fortsatt nedgång på börsen i mellandagarna

Sedan Stockholmsbörsen stängde inför jul har de amerikanska börserna backat rejält. Igår kväll svensk tid tog USA julledigt och det breda amerikanska indexet S&P500 stängde på minus 2,7 procent för dagen. I Asien har flera börser haft öppet en del medan vi haft stängt och även där har det bjudits på bistert börsklimat.

På torsdag öppnar Stockholmsbörsen igen och då väntas fortsatt nedgång. Terminshandeln pekar klart ned men hur stor nedgången faktiskt blir återstår att se när handeln väl är igång.

Jag har en liten slurk pengar som skall investeras men jag har en desto större grej i startgroparna. Det börjar locka mig att skifta över en del preffar till vanliga stamaktier. Exempelvis har jag länge lockats av Sampo och den handlas nu på klart rimliga nivåer. Skulle den backa ytterligare nu i mellandagarna kan det bli att jag skiftar. På sikt är potentialen och tänkbar totalavkastning långt högre i en stamaktie som tex Sampo jämfört med en preferensaktie. Preffar har ingen nämnvärd kurspotential. Förvisso har de stigit i kurs på flera års sikt men det har varit samtidigt med stadigt sjunkande räntor. Nu har vi ett läge där räntan knappast kommer bli lägre utan snarare har en stigande utveckling framöver. En stor bromskloss eller sänke för preffarnas kursutveckling.

Japp vi får se vad börsen bjuder på. Nu har jag vädrat ett par tankar bara; Börsen skall ned mer och jag kanske byter bort lite preffar mot attraktiva stamaktier.

Jag köpte hela Stockholmsbörsen(fonden)

Härom dagen hittade jag en riktigt fin fond. En fond som följer hela Stockholmsbörsen till en betydligt lägre avgift än den billigaste jag tidigare sett. För 0,28 procent får jag exponering i alla bolag på Stockholmsbörsen och det är en bra deal. Näst billigast sådan här fond kostar 0,42 procent.

Det finns en hel del studier kring indexinvestering och dess förträfflighet men också mycket kring att äga hela börsen. Att äga hela börsen är "the thing" medan lite smalare index som tex S&P500 i USA är en bra kompromiss. I Sverige skulle man kunna säga att OMXSB som innehåller 60-80 bolag är den där liknande bra kompromissen. Det är ett bra index som presterat ganska likt hela börsen. De flesta fonder som följer det indexet kostar dock ungefär som den här fonden Skandia Sverige Exponering som jag pratar om. Ett undantag är Nordnet Superfonden som är fri från avgifter och följer det indexet med 60-80 bolag. Historiskt har dock det breda indexet presterat tillräckligt bra för att ge en bättre avkastning än Nordnets fond helt utan avgifter.

Läs mitt inlägg om Skandia Sverige Exponering.

NCC bygger 172 hyreslägenheter

Foto: White Arkitekter

NCC bygger 172 stycken hyreslägenheter i Tensta och beställare är Svenska Bostäder. NCC är en av fyra entreprenörer och ordervärdet uppgår till 250 miljoner kronor. Första spadtaget tas i juni 2018 och inflyttning beräknas ske 2021.

Så här skriver NCC:

"De 172 hyreslägenheterna byggs i sju punkthus med en gemensam gård mellan husen. Tre hus blir sex våningar höga och fyra hus blir sex våningar med en souterrängvåning. Kvarteret ligger bredvid en konstgräsplan och en basketplan och Tensta centrum med t-bana ligger på fem minuters promenadavstånd.

– Genom att NCC har fått vara med i tidigt skede kan vi säkerställa bra och hållbara bostäder till lägre produktionskostnader. I närområdet samarbetar vi idag med Stockholmshem och Familjebostäder kring bostadsrenoveringar och ett nytt polishus, nu ser vi fram emot att få vara delaktiga i den fortsatta utvecklingen av staden och tillsammans med Svenska Bostäder bidra till fler hyreslägenheter, säger Henrik Landelius, Sverigechef NCC Building.

Det är Svenska Bostäder, Stockholmshem och Familjebostäder som i ett gemensamt initiativ gjort upphandlingen med mål att öka byggtakten och möta det stora behovet av fler hyresrätter i Stockholm. Stockholmshusen har tagits fram i samarbete med de upphandlade entreprenörerna. Projektet kännetecknas av att i hög takt och med god kvalitet samt miljöfokus skapa tusentals nya hyresrätter, till en lägre kostnad än annan nyproduktion."

Länk till NCC hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Stockholmsbörsen stängd tills vidare pga brandincident

Om du inte hört eller sett det ännu så är faktiskt börsen stängd idag. Handeln kom aldrig igång som vanligt i morse. Initialt var beskedet kort och gott "tekniska problem". Senare kom info att det berodde på en brand i ett datacenter. Det har även skrivits om att det är sprinklersystemet som löst ut och helt enkelt vattnat servrarna till de gav upp. Det senaste jag läser så kallas det helt enkelt "brandincident".

Ja ja, det har hänt en grej och börsen har inte kunnat öppna. Därför ser du inga kurser på index eller aktier och du kan inte köpa/sälja aktier. Fondaffärer kommer sannolikt ta längre tid att få avslut på. Fondbolagen kan ju inte göra affärer de heller och så länge handeln på börsen inte är igång så vet de ju heller inte värdet på fonden, alltså vilken kurs du skall få på dina fondandelar.

Artikel hos E55.se om "brandincidenten": http://www.e55.se/tt-nyheter/tekniktrassel-forsenar-borsoppning-2/

Goldman Sachs dräper fastighetsbolagen idag

Goldman Sachs är ute idag och skriver om kontorshyrorna i Stockholm. Hyrorna för kontor på bästa läge har stigit bortåt 50 procent på två år, De enda storstäderna i Central-/Nordeuropa med högre kontorshyror än Stockholm är Paris och London, påpekar Goldman Sachs. Hyrorna för kontor i Stockholm har toppat för denna gången skriver Goldman Sachs.

Det här är ju aktuellt för tex Castellum, Klövern mfl varpå de idag backar på börsen. Det förändrar ju ingenting för dessa bolag just idag men börsen fungerar ju så att det prisar in framtiden och en topp i hyrorna ger en annan bild av framtida vinster.

Castellum är mitt största innehav och det är en fantastisk tid för dem nu med kontorshyror på toppnivå. Man har kunnat höja hyrorna rejält och även om höjningarna blir mer normala framöver är det fler faktorer som påverkar intäkterna. Dels bygger man nya kontor och dels köper man fler fastigheter. Castellum har mycket god potential att fortsätta höja sin utdelning.

Länk till Castellum hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Castellum och Wallenstam tar hem gemensam deal

Idag skickade Castellum ut ett pressmeddelande om ett prestigefyllt stadsutvecklingsprojekt vid Globen i Stockholm. Inte bara är det fint, det är i samarbete med Wallenstam också. Castellum fokuserar på kontor osv och Wallenstam på bostäder. Jag äger bägge bolagen.

Castellum har i konsortium med fastighetsbolagen Wallenstam AB och Åke Sundvall AB utsetts till vinnare med sitt förslag att utveckla en helt ny stadsdel och mötesplats i Söderstaden. Förslaget omfattar totalt ca 100 000 kvm varav Castellums del är 30 000 kvm kommersiella fastigheter som kontor, hotell och restauranger. Resterande 70 000 kvm är bostäder, samt plats för nya träningsrinkar för ishockey.

Länk till Castellum hos Avanza (affiliatelänk).

Länk till Wallenstam hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Direktavkastning Snitt

Just nu handlas bolagen på Stockholmsbörsens Large Cap lista till 3,0% direktavkastning i snitt baserat på 2013 års utdelning. Siffran är sannolikt högre på 2014 års utdelning då allt pekar på höjda utdelningar för innevarande år men det ser vi ju inte förrns till våren.

På Mid Cap är siffran 2,3% och på Small Cap är direktavkastningen 2,0%.

För petruskoportföljen är direktavkastningen nu 4,87% och jag arbetar på att höja den ytterligare. Under en tid har jag undvikit att köpa aktier som sänker min genomsnittliga direktavkastning. Jag har även lagt en del fokus på placeringar med hög utdelning och ingen/liten kurspotential. Exempel på en sådan placering är SPFF, en ETF med placeringar i preferensaktier. Ett annat fokus för mig är att öka i placeringar med pålitlig utdelningstillväxt och exempel på sådana är Castellum och Realty Income.

Länk till en lista över mina innehav.
http://petrusko.blogspot.se/p/mina-innehav.html