Det här är en fond med hög utdelning som jag ofta får frågor om. Jag följer fonden sedan länge men har inte skrivit ett eget inlägg om den. Nu var det dags helt enkelt.
Som namnet antyder är inriktningen mot infrastruktur inom energi och det handlar om ledningar för att transportera gas och olja. Bolagen är av en särskild typ som kallas för MLP. Utan att gå in på djupet exakt vad det är kan de liknas vid REITs. Verksamheten är något helt annat än REITs (som ju är fastighetsbolag) men upplägget med hantering av utdelning och skatt är liknande. För att vara en MLP måste man dela ut minst 90 procent av utdelningsbara intäkter, likt REITs alltså. Följden blir att utdelningar i de här bolagen är mycket höga. EU tycker att den här typen av bolag är för komplexa för oss varpå de inte tillåter oss att handla dessa aktier. För övrigt tycker EU även att helt vanliga superbilliga indexfonder noterade i USA är för komplexa för oss också. Med anledning av att vi inte kan investera direkt i vissa av de här bolagen blir denna ETF än mer relevant. Om man vill ha sådan här exponering förstås. En grej med de här bolagen av MLP-typ är att de inte är lika beroende av råvarupriset utan deras intäkter baseras på flödet i deras ledningar. Det tickar in pengar oavsett vad olje och gaspriset är. Med det sagt är det inte någon riskfri verksamhet det här.
Nedan är en bild för de 10 största innehaven fonden ger exponering i:
Den här fonden använder syntetisk replikering vilket innebär att de via swapavtal skapar exponeringen. Kortfattat innebär det att de betalar en tredjepart en avgift för att erhålla exponeringen i de här bolagen utan att hålla de specifika värdepapperna. En sådan lösning är inte ovanlig och medan jag undviker den generellt för helt vanliga fonder tycker jag den är okej i en sådan här nischad fond. Det är en kostnad och det är en risk i den där tredjepartslösningen. Den där risken är dock mycket liten och egentligen ingen anledning till oro. Pengarna i fonden omfattas av samma regelverk och skydd som en helt vanlig svensk fond (UCITS).
Avgiften i fonden är totalt 1,25 procent. Det är högt men det är en nischad inriktning med otillgängliga aktier.
Fonden pyntar utdelning kvartalsvis i mars, juni, september och december. I skrivande stund summerar de senaste 4 utdelningarna till $4,252 vilket på andelskursen 44,46 euro ger en direktavkastning om 8,6 procent.
Eftersom fonden har sin juridiska hemvist på Irland funkar den utmärkt på både ISK och KapitalFörsäkring. Det dras ingen skatt på utdelningar ifrån fonder med hemvist på Irland.
Den handlas på tyska börsen Xetra med ticker: SMLD
Historisk prestanda för SMLD är mycket god på 1, 3 och 5 år medan den är svag på 10 års sikt. Det har varit en god period i närtid och det kan nog vara lite svagare och starkare perioder över tid. Som mycket annat.
Mitt intresse för fonden vaknade för något/några år sedan när jag övervägde en investering i ett bolag i sektorn. Jag avvaktade med bolaget och konstaterade att den här fonden är ett rimligt val för att få sådan exponering. I dagsläget äger jag inte fonden men jag är intresserad av att ha en liten slurk i den. Som en del i min energi/infrastruktur-hink i portföljen.
