Utdelning Montrose Monthly Dividend 31 oktober 2025

 Med X-dag den 31 oktober är den senaste utdelningen på 0,4509 kronor. Paydate är cirka 10 dagar in i november. 

Beloppet följer den utlovade 6 procents nivån mycket väl. Fondens strategi är att generera utdelningar i nivå om 6 procent i årstakt och utöver det fånga så mycket kurspotential som möjligt. Många sådana här Covered Call-fonder strävar efter att generera betydligt högre utdelning och då begränsar de samtidigt än mer hur mycket kursuppgång de fångar. Den här Montrose-fonden har en förhållandevis rimlig och sund strategi kring hur de använder optionerna. De 6 procenten räknas på aktuell kurs i fonden varje månad varpå utdelningen blir olika belopp månad till annan. Över tid går börsen upp och man skall förvänta sig att utdelningen i den här fonden stiger med börsen på sikt.

Jag äger fonden och tycker den gör sin grej bra. Över tid får jag lite lägre volatilitet och lite lägre nedsida samtidigt som jag får pålitliga utdelningar. De nämnda uppskattade featuresarna har dock ett pris. Det finns nackdelar också och den främsta är att man begränsar uppsidepotentialen med sådana här Covered Calls. Den här fonden använder som sagt optionerna på ett ganska sunt/försiktigt sätt varpå den ändå fångar en hel del uppsida. Likväl är där en begränsning och man går miste om en del kurspotential. Jag skrev nyligen ett inlägg om det med ett backtest och siffror exakt hur mycket man skulle gått miste om de senaste 5-7 åren om fonden funnits då. Länk nedan:

https://petrusko.blogspot.com/2025/10/ett-par-tankar-om-montrose-monthly.html

Totalavkastning WINC iShares ETF

 

WINC ifrån iShares är en börshandlad fond med exponering i aktier globalt. De använder sig av optioner  för att generera utdelningsbara intäkter och futures för att fånga kurstillväxt (minska negativ effekt från optioner). Hur fonden har presterat kan vara lite svårt att bedöma av ett par anledningar. En stor del av totalen kommer via utdelningarna och den avkastningen syns inte i grafen hos våra mäklare. Valutan har förändrats kraftigt sedan starten av fonden och i svenska kronor har dess utveckling inte varit så bra. Det har ingen globalfond varit under den här perioden.

Utan valutaeffekt och inklusive utdelning har fonden presterat bra. Sedan starten har den genererat en totalavkastning nästan i linje med globalindex. I dollar mätt. Ovan är en graf över fondens prestanda sedan starten till nu.

För all del är det ju svenska kronor vi lever på här i Sverige men det här visar på fondens prestanda. Att vi fått sämre avkastning i kronor mätt handlar om valutan och inget fonden styr över.

Det här är utmärkt prestanda för den här typen av fond. Jag håller noga koll på den här och är öppen för att öka mitt innehav. Jag har redan en hygglig stek om drygt 3 procent i portföljen men kan tänka mig ha mer.

Ny options-ETF ifrån Yieldmax i EU - Månadsutdelning

 

Yieldmax är en aktör med en rad olika ETFer med Covered Call-strategi i USA. Nu har de kommit till EU och lanserat en optionsETF enligt nedan.

YieldMax Big Tech Option Income UCITS ETF

ISIN: IE000MMRLY96

Ticker: YYYY (på XETRA)

Så här skriver Yieldmax om fonden på sin sajt:

"YieldMax™ Big Tech Option Income UCITS ETF (YMAG) is an actively managed ETF that seeks current income and capital appreciation via direct investments in a select portfolio of technology and technology related companies. YMAG aims to distribute such income on a monthly basis."

Handeln i fonden är igång på tyska börsen Xetra sedan igår och i vanlig ordning dröjer det nog några veckor innan våra mäklare som Avanza och Nordnet får igång handeln i värdepappret på sin sajt.

Total kostnad för fonden uppges vara 0,99 procent på fondbolagets sajt. Den har sin hemvist på Irland och den kommer pynta utdelning månadsvis.

Jag känner främst till dem via de extrema fonderna de har i USA. De kan pynta typ 40 procent direktavkastning och andelskursen gröps ur stadigt. Helknasigt. Hur den här fonden de nu lanserar i EU är har jag inte bildat en uppfattning om ännu. Om det är en mer rimlig fond likt JEPI eller om de kör något extremt likt de fonder de har i USA. Jag läser på deras hemsida att de siktar på att fånga viss kurstillväxt varpå jag antar (och hoppas) att det inte är ett extremt upplägg i den här.

Länk till fondbolagets sajt: https://hanetf.com/fund/ymag-yieldmax-big-tech-income-etf/#index-methodology

VIX index på förhöjd nivå

 

VIX Index är enkelt förklarat ett index som visar hur stor oro investerare har. När det ligger kring 15 är det inte värstans men när det går över 20 är det ganska oroligt. Det indexet egentligen förtäljer är hur investerare köper optioner för att skydda sig för en eventuell nedgång. Därmed är det även så att man förenklat kan säga att en förhöjd nivå på VIX-index betyder att priset på optioner är högre. Den som säljer optioner får helt enkelt bättre betalt. I breda penseldrag och förenklat är det ungefär så här.

Jag investerar i ett knippe fonder som använder sig utav optioner och därmed är det här VIX-index relevant för mig att följa. Medan den nya Montrose-ETFen ställer ut optioner på hela portföljen på ett bräde så finns där några som successivt ställer ut mot en del av portföljen varje vecka. JPMorgans och iShares Covered Call-fonder gör så. Därmed fångar de bättre upp sådana här förändringar i pris på optioner och drar in mer intäkter att dela ut.

När VIX är på förhöjd nivå drar de där fonderna sannolikt in lite extra cash som mynnar ut i högre utdelning. Man behöver dock se det över en längre period än en dag. VIX behöver vara på högre nivå under en god del av månaden för att optionerna skall hinna dra in extra cash.

Montrose fond funkar lite annorlunda men de missar nödvändigtvis inte hela partajet. Det är en nackdel att de säljer ut 100 procent av portföljen på ett bräde och är därmed hela tiden låsta i 30-dagars perioder. Om optionerna ger extra bra betalt just när de är i färd med att ställa ut dem så fångar de en del av det goda. Fondens upplägg är att stadigt pynta 6 procent årlig direktavkastning varpå de inte strävar efter att dra in mer cash på optionerna. Istället väljer de optioner som har ett högre strike price och nöjer sig med den "lilla" intäkten de behöver för att kunna pynta 6 procent direktavkastning. Innebörden av det här är att de har potential att fånga den extra avkastningen i kursutveckling snarare än via optionsintäkter. Hur det där faktiskt spelar ut får framtiden utvisa men det framstår rimligt och det är ett annorlunda sätt att göra det på.

Ja Montrose covered Call-fond gör annorlunda och jag anser att den är ett utmärkt komplement till de här andra Covered Call-fonderna jag äger.

Den CC-fond jag satsat mest på är JGPI ifrån JPMorgan. Den är aktivt förvaltad och premierar bolag med låg volatilitet och sunda vinster. Den har viktat de olika bolagen relativt lätt där i princip alla innehav väger under 2 procent. Den ställer ut optioner veckovis och är bättre rustad att fånga upp sådana här rörelser som är nu med förhöjda optionsintäkter. Den kommer över tid pynta en högre utdelning än Montrose fond men det är inte säkert att dess totalavkastning är bättre. De gör olika och jag tycker det är rimligt att ha bägge. De har båda global inriktning och de pyntar utdelning månadsvis.

JGPI är ett sorts kortnamn för JPMorgan Global Equity Premium Income.

JPMorgans fond JGPI satsade jag extra på långt innan Montrose fond såg dagens ljus. Jag gillar dem bägge och tycker de passar bra ihop. Jag har för avsikt att regelbundet köpa mer i Montrose fond och bygga upp en hygglig stek i den.

Förstå detta innan du köper Montrose Global Monthly Dividend ETF

 

På måndag noteras en ny börshandlad fond på Stockholmsbörsen och där är en grej med den som är viktig att förstå. Fonden investerar i ett globalindex men utöver det ställer den ut optioner mot sitt innehav. Optionerna ger en garanterad intäkt men de ger också någon annan rätt till all kursutveckling över en viss nivå. Med ovan mäktiga handgjorda graf tänkte jag illustrera vad som egentligen händer i en sådan här fond.

Pil nr 1. Börsen stiger och man är inte med på hela uppgången eftersom fonden ställt ut optioner som ger någon annan rätt till de där sista procenten uppe på toppen där.

Pil nr 2. Börsen backar och tack vare optionsintäkter har man en mindre dålig utveckling.

Man kapar lite utav toppen och det man får är en hög utdelning och en mindre dålig utveckling när börsen går ned. Tillsammans ger detta en lite dämpad utveckling av börsen. Nedan bild visar hur det kan te sig sett som totalavkastning:

Läser du på en telefon kanske det är svårt att se men på dator torde det synas siffror osv. Över en period som spänner sig från januari 2018 till nu ungefär så har globalindex genererat en årlig avkastning om 15,45 procent i snitt. Covered Call-strategin som Montrose Global Monthly Dividend ETF använder har genererat 13,04 procent årlig totalavkastning.

Covered Call-fonder likt den här ifrån Montrose ger dig:

Sämre totalavkastning än index.

Hög utdelning.

En dämpad utveckling då den klipper toppar och bottnar via optioner och dess intäkter. Lite mindre nedsida alltså och priset är sämre totalavkastning.

När man förstår detta kan man ta ställning till om fonden är av intresse. Själv passar den mig bra då jag föredrar en dämpad/försiktig inriktning. 

Nedan är en länk till ett inlägg jag skrivit om fonden. I det finns även en länk vidare till fondbolaget med mer info:  https://petrusko.blogspot.com/2025/02/montrose-noterar-etf-pa-stockholmsborsen.html

Jag äger två Covered Calls-fonder - Konstiga fonder

 

Jag äger två stycken olika börshandlade fonder som använder sig utav Covered Calls. Det är JPMorgan Global Equity Premium Income och iShares World Equity High Income. Dessa fonder är skapta för att kräma ur rejält hög utdelning och pyntar i häraden 6-9 procent direktavkastning. 

Dessa fonder är inte för alla och man skall veta en viktig sak med dem. De har en begränsad kurspotential. Det kommer sig av hur optioner fungerar då man enkelt förklarat säljer en del av uppsidan för att generera intäkter att kunna dela ut. Man kan bli lurad av att titta på innehållet i de här fonderna och se diverse fina bolag som de största innehaven. Dessa fonder går inte som de underliggande tillgångarna. Optionerna som fonderna ställer ut ger någon annan rätt till en del av potentiell kursuppgång i aktierna. Det ger fonden stadiga intäkter men priset är alltså en begränsad uppsida.

Man kan använda optioner på en rad olika sätt och det finns olika typer av optioner. Bägge de här fonderna använder optioner som ställs på en aningen högre kursnivå vilket medger viss kurstillväxt i fonden. De ställer dessutom ut dem inte allt på ett bräde utan gör det successivt över månaden. Optionerna har 30 dagars löptid och man ställer alltså ut en liten del vecka för vecka och på det viset fångar man också upp viss kurstillväxt.

Trots de där faktorerna är det ändå en mycket begränsad kurspotential på sikt och det är mycket viktigt att förstå det. Dessa fonder kommer inte prestera lika hög totalavkastning som börsindex i långa loppet. De är inte skapta för det och även om det kan se ut som att de äger indexliknande innehav så kommer de inte prestera som index. De är skapta för att generera hög utdelning och viss kurstillväxt över tid.

Det finns en annan covered call fond som jag inte äger men som är relativt känd bland den här typen av fonder. Det är GlobalX Nasdaq 100 Covered Call ETF och den är än mer bedräglig. På ett par olika sätt faktiskt. Dels ser det ut som att den innehåller och följer Nasdaq 100 men den går inget alls som det indexet eftersom den ställer ut optioner mot innehavet. En annan grej med den här fonden är att den har en lite utdaterad optionsstrategi som gör att kursen över tid snarare går ned. Direktavkastningen ser lockande ut kring 10-12 procent men man måste väga in att kursen går ned över tid och totalavkastningen snarare är 5-7 procent per år. Detta kommer sig av att de ställer ut optioner på hela innehavet på ett bräde och att de gör det till nuvarande kurs. Alltså ingen uppsida över huvud taget. De säljer optioner som ger innehavaren rätt att köpa fondens innehav om 30 dagar till samma pris som det kostar idag. Det låter knasigt, varför skulle man vilja göra så men mekaniken bakom det är att sådana optioner ger bättre betalt än optioner till lite högre kursnivå om 30 dagar. I den här fonden är all uppsida såld via optionerna medan man är med på all kursnedgång. Det leder till att när börsen backar är man med ned men när det går upp hänger man inte med upp för all uppsida är alltid såld via optionerna. För att vara rättvis skall nämnas att en liten del av optionsintäkerna återinvesteras i den här fonden vilket leder till en liten uppsida men den väger inte på långa vägar upp de nedgångar som sker på börsen då och då.

Man kan säga att det här inlägget är en sorts "Varning för Covered Calls" inlägg. De är lockande med sin höga direktavkastning men man måste ha koll på att man betalar ett pris för det. Begränsad eller ingen kurstillväxt över tid. Jag har valt de två fonderna JPMorgan och iShares för jag vill ha viss kurstillväxt över tid. Fonden ifrån GlobalX kan ha viss användningsområde men jag har valt bort den till fördel för de nämnda fonderna.

Läs mitt inlägg om fonden ifrån JPMorgan: https://petrusko.blogspot.com/2024/04/jgpi-jpmorgan-global-equity-premium.html

Läs mitt inlägg om fonden ifrån iShares: https://petrusko.blogspot.com/2024/07/nytt-innehav-winc-ishares-world-equity.html

VIX index och stigande optionsintäkter

 

VIX är något du kanske hört tuffa traders slänga sig med tidigare men inte känt någon mening eller intresse att sätta dig in i vad det är. Man kan med fördel fortsätta "inte bry sig" om VIX. Jag tänkte ändå nämna det kort här med anledning av mitt och andras intresse av fonder med en optionsstrategi. Jag investerar sedan slutet av förra året i JPMorgans fond JGPI Global Equity Premium Income. Den håller en portfölj med globala aktier och ovanpå det ställer de ut optioner.

Hur det här VIX kommer in i bilden skall jag försöka förklara mycket kortfattat. Man brukar säga att VIX är ett index som visar traders rädsla för börsens utveckling den närmsta tiden. När indexet stiger är de mer rädda för att utvecklingen skall bli dålig. Den här rädslan och indexets utveckling mäter man via optionshandeln.

Bilden överst visar VIX-index de senaste 5 dagarna. På slutet där i den röda ringen jag gjort kan man se en stark uppgång. De senaste dagarnas geopolitiska oroligheter har bidragit till ökad oro hos traders/investerare. De har köpt optioner för att skydda sig. När traders köper optioner och VIX stiger så stiger priset generellt sett på optionerna.

Här kommer den där fonden jag nämnde in. JGPI ställer regelbundet ut optioner och när VIX stiger får de större optionsintäkter som kan delas ut till oss investerare. Givet att VIX håller sig på en "förhöjd" nivå ett tag kan man förvänta sig att en fond som JGPI genererar större intäkter under perioden. Fonden pyntar utdelning månadsvis och man ser månad till månad skillnad i storlek på utdelningen baserat på de intäkter de får ifrån optionerna. Länk till mitt inlägg om JGPI nedan:

https://petrusko.blogspot.com/2024/04/jgpi-jpmorgan-global-equity-premium.html

Kort om optionsstrategin i JGPI

I slutet av 2023 lanserade JPMorgan en börshandlad fond med global inriktning och en optionsstrategi. Fonden är aktivt förvaltad och innehåller utvalda aktier från vida världen. Utöver det ställer de ut optioner mot index. De ställer optionerna ut optioner mot globalindex och mot S&P500. Det är en covered call strategi där de ställer ut optioner på 30 dagar till ett aningen högre pris än rådande indexnivå. Optionsintäkterna betalar de ut månadsvis till andelsägarna i fonden vilket ger en hög direktavkastning.

Bilden ovan visar optionerna i fondens portfölj per idag. Det är diverse siffror som främst ser ut som mumbojumbo men du kan titta på dem och ändå greppa en sak. Det jag ringat in har varje rad ett gäng siffror där de första står för lösendatum, tex 240412. Det är allt du behöver greppa för att förstå konceptet i det jag kortfattat går igenom nedan.

JGPI ställer regelbundet ut optioner på en del utav innehavet. På så vis har man aldrig sålt bort hela börsuppgången om man står inför en sådan men över tid går ju börsen upp. Varje vecka ställer de alltså ut ett gäng optioner som ger innehavaren rätt att köpa deras index till ett förutbestämt pris om 30 dagar. Tittar man på siffrorna i röda ringen ovan får man en uppfattning om hur de successivt och metodiskt rullar optioner under en 30-dagars period.

Optionerna säljer de och får en omedelbar intäkt. Enkelt uttryckt fungerar en covered call strategi att man ger optionsinnehavaren rätt att köpa ditt innehav till ett förutbestämt pris om 30 dagar. Om index står lägre än det priset kommer innehavaren inte nyttja optionen och man har kvar sitt innehav. Om index står högre kommer innehavaren nyttja optionen och man måste således sälja sitt innehav till det förutbestämda priset. Då har man fått optionsintäkten dag 1 och dag 30 har man sålt sitt innehav till en liten vinst.

Ah nu var inte det här inlägget menat bli ett lång sådant eller på något sätt förklara optioner helt och hållet. Syftet med det här inlägget var bara att man ska kunna få en känsla hur JPMorgan i den här fonden arbetar med att sälja optioner regelbundet under en 30-dagars period och så vis fånga börsens uppgång över tid.

Någon sorts motsats till ett sådant här upplägg vore att sälja optioner på hela portföljen rakt av på ett bräde. Om börsen rör sig mycket just den månaden så får man sin lilla optionsintäkt och man tvingas sälja sitt innehav till en liten uppgång enligt det överenskomna priset i optionen. Man missar helt den stora rörelsen och får bara en liten smula. Föreställ dig att börsen stiger 20 procent på 30 dagar samtidigt som du måste sälja ditt innehav på 3 procent upp enligt optionerna du ställt ut. Ett sådant här upplägg blir extra känsligt för nedgångar eftersom man är med på hela nedgången och där nere ställer ut nya optioner på bara ett lite högre pris och när börsen går upp igen missar man helt den stora rörelsen upp.

Jag gillar upplägget som JPMorgan har i den här JGPI att de genererar hög utdelning men ändå fångar upp börsens uppgång över tid. Hur prestandan blir kan man inte säga med säkerhet på förhand när det gäller investeringar på börsen men man kan konstatera att strategin har goda förutsättningar att göra det de utlovar. Generera fet utdelning och prestera viss kurstillväxt över tid. Som investerare i JGPI kommer totalavkastningen främst bestå av en hög utdelning medan kurstillväxt kommer vara liten. Som ett snitt över tid. 

Nya aktiva ETFer ifrån iShares - Med inspiration ifrån JEPI

 

Igår listade Blackrock/iShares två stycken nya börshandlade fonder på XETRA i Tyskland. Det ser ut som att de skapats med inspiration ifrån JEPI. Kortfattat är den där JEPI en börshandlad fond i USA som är aktivt förvaltad och genererar extra hög utdelning genom att ställa ut optioner mot innehavet. På kort tid har JEPI blivit superpopulär och dragit till sig flera hundra miljarder kronor i förvaltat kapital. Den kakan vill andra fondbolag vara med på och därför har det i USA kommit en fasligt många fonder på det temat och nu spiller det över här i EU.

Här är namn på de nya fonderna listade på XETRA:

iShares World Equity High Income UCITS ETF USD (Dist) ISIN: IE000KJPDY61 Ticker: WINC

iShares U.S. Equity High Income UCITS ETF USD (Dist) ISIN: IE000WHL2ZK1 Ticker: INCU

Här är en länk till World Equity High Income hos iShares: https://www.blackrock.com/se/intermediaries/products/335083/ishares-world-equity-high-income-ucits-etf

Här är en länk till US Equity High Income hos iShares: https://www.blackrock.com/se/intermediaries/products/335078/ishares-u-s-equity-high-income-ucits-etf

Bägge två är noterade på XETRA med full dokumentation för Sverige vilket betyder att våra nätmäklare kan erbjuda handel i dem. Nordnet brukar få in nya värdepapper automatiskt så där kommer de nog snart medan hos Avanza verkar det vara något manuellt men sådana här fonder brukar dyka upp hos dem också.

Fondavgiften är "låga" 0,35 procent. Lågt och lågt det beror ju på vad man jämför med men det här är aktiva fonder och de gör något extra/speciellt varpå det inte är orimligt att kalla avgiften låg.

Fonderna är aktivt förvaltade och de fokuserar på innehav med låg volatilitet. De ställer ut optioner mot innehavet. Strategi osv för optioner och förvaltning har jag inte satt mig in i ännu. Fonderna är helt nya, det är begränsat med info och det är mycket att ta in.

De kommer pynta utdelning kvartalsvis i januari, april, juli, oktober.

QYLE/QYLD vs JGPI Signifikant skillnad

 

Nu när JGPI JPMorgan Global Equity Premium Income ETF har kommit hit och genererar utdelningar via en optionsstrategi kan intresset tänkas öka för den ETF som redan funnits ett tag i form av QYLE Global X Nasdaq 100 Covered Call ETF.

Det är stor skillnad på strategierna i de här två och jag tänkte göra en enkel förklaring i skillnaden. Där är mer skillnad men jag håller det enkelt och lyfter fram den mest signifikanta.

Fonden QYLE eller QYLD som dess amerikanska version heter har en strategi där de säljer ATM-optioner med 30 dagar löptid. Det innebär ungefär så här: Börsen står i 100 idag om du ger mig 3 procent så får du köpa mitt innehav för 100 om 30 dagar. De säljer alltså optioner på nuvarande pris med lösen om 30 dagar. De tar inte del av någon uppgång över huvud taget på börsen utan den är alltid såld via optionerna. Varje månad delar de ut cirka 1 procent av NAV och återinvesterar resten av optionsintäkten. Dessvärre kan inte den där återinvesterade optionsintäkten kompensera för att man missar all börsens uppgång.

Bilden överst visar kursgrafen för QYLD de senaste 5 åren. Den har stadigt gått ned och så kommer det fortsätta eftersom de hela tiden säljer all uppsida via optioner. Lägger man till utdelningarna under de här 5 åren blir utvecklingen mindre dålig men fortfarande inget vidare. De senaste 5 åren har totalavkastning varit 5,56 procent per år för QYLD. Data hämtad från Global X amerikanska sajt och den är per månadsskiftet nov/dec 2023.

Den där QYLE/QYLD brukar locka till sig investerare via den saftiga utdelningen som är kring 10-12 procent. Missar man det där med urgröpningen av fondens NAV/kurs så kan man lätt tro att man får 10-12 procent per år i totalavkastning. Så är det alltså inte utan man måste väga in att fondkursen stadigt går ned.

JGPI har en strategi där de säljer OTM-optioner vilket kortfattat betyder ungefär så här. Börsen står i 100 idag om du ger mig 1 procent får du köpa mitt innehav för 103 om 30 dagar. På detta viset är de med på en del av en eventuell börsuppgång. Går börsen upp till tex 105 får de 103 för sitt innehav. Med den här strategin är man med på viss börsuppgång över tid och man repar sig sakteliga vid börsnedgångar.

QYLE däremot den repar sig inte i nedgångar utan den ställer ut nya optioner på det lägre priset och säljer ut sig. Fortsätter börsen ned så är QYLE med på nedgången och ställer ut nya optioner på det låga priset och går miste om hela uppgången.

Ja det är makalöst hög direktavkastning i QYLE men totalavkastningen blir betydligt lägre. Det här behöver man känna till och väga in vid en eventuell investering. Jag tycker som jag tidigare skrivit om den där QYLE att det är inte en bra optionsstrategi.

Den här JGPI behöver inte vara det mest fantastiska sedan skivat bröd men den har en optionsstrategi där de är med på en del av börsuppgången och över tid gröps inte värdet ur på samma vis som i QYLEs mer aggressiva strategi. 

Det är olika strategier helt enkelt och man får väga dem för vad de är. Alla har vi olika strategier och en fond som kan framstå usel för en investerare kan tänkas fylla en funktion i en annan investerares portfölj. Jag äger inte QYLE. Jag säger inte att jag aldrig kommer äga QYLE. Jag vill bara belysa det här med hur strategin funkar och framförallt informera så att man inte förväntar sig att totalavkastningen är utdelningen (10-12 procent). Utdelningen i QYLE är bedräglig på det viset.

Nyligen skrev jag ett inlägg om QYLE med mer information om dess strategi. Länk till det nedan: https://petrusko.blogspot.com/2023/12/uppdaterad-syn-pa-global-x-qyle-qyld.html

Uppdaterad syn på Global X QYLE (QYLD)

 

Många är ni som sett videos, läst om den amerikanska ETFen QYLD och de har som bekant listat en version av den fonden här i EU. Med ticker QYLE på tyska börsen finns en version av fonden som är ungefär samma grejen. Jag har skrivit kort om den här QYLE tidigare och det är fortfarande ingen favorit nu som då men jag har tagit in mer info om fonden som jag tänkte dela med mig av.

Länk till mitt tidigare inlägg om QYLE: https://petrusko.blogspot.com/2023/10/inte-uselt-av-global-x-nasdaq-100.html

Anyhow: Jag har satt mig in mer i hur deras optionsstrategi fungerar och jag har sagt lite fel när jag uttryckt att de ger bort hela uppsidan. Det är ingen stor skillnad jag nu upptäckt men likväl här är den. Så den här fonden ställer varje månad ut optioner mot hela sitt innehav till vad som kallas "At The Money". Det betyder att de säljer en option som ger köparen rätt att om 30 dagar köpa innehavet till rådande pris när optionen gavs ut. Ungefär så här: Idag kostar Nasdaq 16000. Om du pyntar mig 4 procent så får du köpa mitt Nasdaq för 16000 om 30 dagar.

Det betyder att fonden har ställt ut optioner på hela uppsidan. Så om Nasdaq går upp tar man inte del av den uppgången. Går Nasdaq ned däremot så är man med på hela nedsidan eftersom optionsinnehavaren inte kommer nyttja sin rätt att köpa till ett högre pris.

Vad som tickar in i fonden oavsett hur Nasdaq går är intäkterna från optionerna. Vissa månader är det 1,5 procent och andra är det 4 procent. Här kommer vi till det jag tidigare missat och det är att fonden månatligen betalar ut cirka 1 procent utdelning och resterande del återinvesteras. Så exempelvis en månad när de drar in 4 procent på optionerna och betalar ut 1 procent utdelning är där 3 procentenheter kvar som återinvesteras i Nasdaq.

Där är alltså en viss faktor som växer NAV eller snarare bromsar urgröpningen. Ja man ger bort hela uppsidan och ja man är med på hela nedgången när börsen surar men en liten del återinvesteras alltså månatligen.

Bäst marknadsklimat för den här fonden är således en sidledes marknad med mycket volatilitet. Ju högre volatilitet desto bättre får de betalt för sina optioner. Går marknaden sidledes kan det bli att de får optionsintäkten men optionen nyttjas ej.

Man är inte med på uppgången när Nasdaq stiger. Det här är inte en investering i Nasdaq och de bolagen som ingår i det indexet. Även om man kan se innehavslistan att det är vad den innehåller. Det här är främst en exponering mot en optionsstrategi. Den kommer utvecklas annorlunda än börsen för det är ju inte börsen, det är optioner. Den kommer inte växa på lång sikt eftersom man säljer uppsidan via optionerna, är med på hela nedsidan och endast återinvesterar en liten slurk.

Informationen är begränsad på Global X europeiska sajt varpå jag vägt in info ifrån den amerikanska sajten. Global X själva har uttryckt att det är ungefär samma grejen de här versionerna av fonden varpå jag utgått ifrån att jag kan förlita mig till viss info ifrån den amerikanska sajten.

Nej jag tycker fortfarande inte att det här är en fantastisk fond. Den råkar ha presterat mäkta bra det senaste året men den typen av avkastning är inget man skall förvänta sig uthålligt. Jag ville skriva om den på nytt då jag uttryckt mig en aning felaktigt om den tidigare att de ger bort hela uppsidan. De gör ju det men jag hade inte tagit in att de återinvesterar en del av optionsintäkten. Grafen överst i inlägget är exklusive utdelning som ligger på drygt 10 procent i årstakt.

Blackrock Health Sciences Trust - BME

Inlägget innehåller affiliatelänkar.

Jag har hittat en ETF som attraherar mig, tekniskt sett är det en CEF vilket är en börshandlad fond men den är "stängd". De ger alltså inte ut mer andelar vid efterfrågan eller makulerar vid säljtryck. Pengarna i fonden är där för att stanna och anledningen och skillnaden är att de då kan arbeta med belåning bla. Det är också ganska gött vid större marknadsrörelser att fonden inte behöver sälja innehav bara för att andelsägare hakar på flocken och säljer. Fonden köper man alltså över börsen och fondbolaget är inte inblandat i sälj/köp så som förekommer i vanliga ETF:er.

Inriktningen är hälsovårdsbolag och twisten är att man även arbetar med optioner för att skapa extra avkastning. Avgiften på drygt 1 procent är låg för den här typen av fond, ofta ligger den kring 1,5 procent på sådana här CEFs.

Optioner och avgifter kan avskräcka men fonden har presterat riktigt bra historiskt. Den har över 10 års historik med riktigt bra avkastning. Jag gillar inriktningen mot läkemedelsbolag och liknande och den här optionsstrategin är en touch som jag tycker är intressant. Gör man det bra funkar det och med över 10 år i ryggen får man ju ge dem att de lyckats väl med sin optionsstrategi. Ingen garanti för framtiden men ändå förtroendeingivande.

Fonden har funnits i över 12 år och har presterat nära 13 procent årlig genomsnittlig totalavkastning. Det är riktigt bra!

Ticker: BME
Namn: Blackrock Health Sciences Trust
Avgift: 1,14 procent
Utdelning: Månadsvis
Direktavkastning: Cirka 6,6 procent på kurs kring $36.
Fondförmögenhet: Cirka $320 miljoner.

I skrivande stund finns den inte upplagd hos Avanza men jag har bett dem lägga upp den.

*Uppdatering 2017-11-13: Länk till fonden hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.