VIX Index är enkelt förklarat ett index som visar hur stor oro investerare har. När det ligger kring 15 är det inte värstans men när det går över 20 är det ganska oroligt. Det indexet egentligen förtäljer är hur investerare köper optioner för att skydda sig för en eventuell nedgång. Därmed är det även så att man förenklat kan säga att en förhöjd nivå på VIX-index betyder att priset på optioner är högre. Den som säljer optioner får helt enkelt bättre betalt. I breda penseldrag och förenklat är det ungefär så här.
Jag investerar i ett knippe fonder som använder sig utav optioner och därmed är det här VIX-index relevant för mig att följa. Medan den nya Montrose-ETFen ställer ut optioner på hela portföljen på ett bräde så finns där några som successivt ställer ut mot en del av portföljen varje vecka. JPMorgans och iShares Covered Call-fonder gör så. Därmed fångar de bättre upp sådana här förändringar i pris på optioner och drar in mer intäkter att dela ut.
När VIX är på förhöjd nivå drar de där fonderna sannolikt in lite extra cash som mynnar ut i högre utdelning. Man behöver dock se det över en längre period än en dag. VIX behöver vara på högre nivå under en god del av månaden för att optionerna skall hinna dra in extra cash.
Montrose fond funkar lite annorlunda men de missar nödvändigtvis inte hela partajet. Det är en nackdel att de säljer ut 100 procent av portföljen på ett bräde och är därmed hela tiden låsta i 30-dagars perioder. Om optionerna ger extra bra betalt just när de är i färd med att ställa ut dem så fångar de en del av det goda. Fondens upplägg är att stadigt pynta 6 procent årlig direktavkastning varpå de inte strävar efter att dra in mer cash på optionerna. Istället väljer de optioner som har ett högre strike price och nöjer sig med den "lilla" intäkten de behöver för att kunna pynta 6 procent direktavkastning. Innebörden av det här är att de har potential att fånga den extra avkastningen i kursutveckling snarare än via optionsintäkter. Hur det där faktiskt spelar ut får framtiden utvisa men det framstår rimligt och det är ett annorlunda sätt att göra det på.
Ja Montrose covered Call-fond gör annorlunda och jag anser att den är ett utmärkt komplement till de här andra Covered Call-fonderna jag äger.
Den CC-fond jag satsat mest på är JGPI ifrån JPMorgan. Den är aktivt förvaltad och premierar bolag med låg volatilitet och sunda vinster. Den har viktat de olika bolagen relativt lätt där i princip alla innehav väger under 2 procent. Den ställer ut optioner veckovis och är bättre rustad att fånga upp sådana här rörelser som är nu med förhöjda optionsintäkter. Den kommer över tid pynta en högre utdelning än Montrose fond men det är inte säkert att dess totalavkastning är bättre. De gör olika och jag tycker det är rimligt att ha bägge. De har båda global inriktning och de pyntar utdelning månadsvis.
JGPI är ett sorts kortnamn för JPMorgan Global Equity Premium Income.
JPMorgans fond JGPI satsade jag extra på långt innan Montrose fond såg dagens ljus. Jag gillar dem bägge och tycker de passar bra ihop. Jag har för avsikt att regelbundet köpa mer i Montrose fond och bygga upp en hygglig stek i den.
