K2A gör nyemission och gör preffen bättre

Idag meddelar fastighetsbolaget K2A att de avser göra en nyemission av stamaktier till ett värde av 230 miljoner kronor. Mitt främsta intresse i bolaget är dock dess preferensaktie och den gynnas av detta. När bolaget nu emitterar nya stamaktier får de in 230 miljoner friska fräscha kronor som preferensaktieägarna har företräde till framför stamaktieägarna. Det är en injektion av pengar utan att öka risken som man tex gör när man tar in pengar via belåning.

Som ägare av preferensaktier skall man hålla utkik efter just sådant här. När bolaget gör nyemission av stamaktier, det är positivt för preffägare.

Här är ett kort stycke från pressmeddelandet:

"K2A Knaust & Andersson Fastigheter AB ("K2A" eller "Bolaget") offentliggör idag Bolagets avsikt att genomföra ett erbjudande till allmänheten av B-aktier i Bolaget samt att notera B-aktierna på Nasdaq Stockholm ("Erbjudandet"). Erbjudandet avses att utgöras av en nyemission av B-aktier om upp till cirka 230 Mkr samt försäljning av befintliga B-aktier från säljande aktieägare om upp till cirka 70 Mkr. De befintliga B-aktierna avses att erbjudas genom Bolagets VD och grundare Johan Knaust samt styrelseledamoten Ludwig Holmgren. Nasdaq Stockholms bolagskommitté har den 20 maj 2019 bedömt att Bolaget uppfyller Nasdaq Stockholms noteringskrav, förutsatt att sedvanliga villkor uppfylls senast vid första dag för handel. Bolagets preferensaktier, som idag handlas på Nasdaq First North Premier, kommer att flyttas till Nasdaq Stockholm i samband med noteringen av Bolagets B-aktier."

Jag äger i dagsläget inte K2A preferens men jag har ägt dem tidigare. De har gjort sin grej riktigt bra. De noterades och ägde enbart några få fastigheter och har byggt nya för egen förvaltning samt gjort förvärv och har nu ett långt större fastighetsbestånd. Fortsatt ett litet bolag men de har ett kassaflöde från förvaltningen av fastigheter nu. Jag gillar att de har fokus på hyreslägenheter. Preffen pyntar kvartalsvis utdelning om totalt 20 kronor vilket på nuvarande kurs kring 325 kronor ger en direktavkastning om 6,1 procent. Ytterligare en positiv faktor för aktien är att den byter handelsplats till Nasdaq Stockholm. Det kan ge ökat intresse för aktien då det finns aktörer som inte handlar på mindre listor (tex fonder som är bundna till sina egna regler).

Länk till K2A preferens hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

K2A preferens ev sänkt risk

Idag meddelar fastighetsbolaget K2A att de utreder möjligheten att notera sin stamaktie och har anlitat Carnegie och Swedbank som rådgivare. I samband med en eventuell notering planerar man att göra en nyemission av stamaktier.

Detta är en faktor som sänker risken i preferensaktien. Om man tar in nytt kapital via stamaktier. Det är nya friska pengar som preferensaktieägarna har företräde till i en sorts riskperspektiv.

K2A är fortfarande ingen lågrisk preff men risken har stadigt sänkts och kommer nog fortsätta så i takt med att de färdigställer ännu fler hyresbostäder som tickar in hyresintäkter.

Alternativ till riskfyllda preffar med lockande direktavkastning.

Det råder bästa tänkbara klimat nu för noteringar, riskviljan är hög och det är god tillgång på kapital. Den ena preferensaktien efter den andra noteras nu, vissa med tveksam potential och framtid. Direktavkastning på 7-8% lockar men man måste granska dessa placeringar precis som vilken annan placering som helst.

Preferensaktier är inte riskfria och nu i detta klimat med hög riskvilja noteras det preffar med klart högre risk än de som funnits i några år. För att tala klarspråk så syftar jag till tex Hancap och K2A som jag tycker är två dåliga bolag, de här håller jag mig undan.

För den som trots risken ändå vill placera i de här riskfyllda preffarna vill jag upplysa om att det finns ett enormt utbud av preffar och ETF:er med liknande eller bättre direktavkastning till lägre risk om man blickar väster ut. Jag bjuckar på några exempel (inte köprek, exempel på alternativ).

EHI, Western Asset Global High Income Fund. ETF med obligationer av blandad risk, tex Verizon men även hög risk som obligationer utgivna av Brasilien och Turkiet. Fonden har väldigt många olika innehav och således en god riskspridning. Kraschar Venezuela står man ändå upp för den och inget annat heller för den delen, väger tungt i portföljen. Fonden har pyntat stabil utdelning i nivå med dagens i cirka 12 år. På kurs kring $11 är direktavkastningen drygt 10%. Länk till utdelningshistorik: http://www.nasdaq.com/symbol/ehi/dividend-history

SDIV Global X Superdividend, Inte lika hög direktavkastning men i kombination med betydligt lägre risk kan denna med ca 6,5% direktavkastning (vid kurs $22,65) vara värd en titt. Bred portfölj med aktier från hela världen och många olika valutor. Klicka på länken ovan för att komma till mitt inlägg om denna fond.

OFG preferred serie D. Preferensaktie från bank i Puerto Rico. Banken har lång historik med god lönsamhet. Kring 7,5% direktavkastning. Klicka på länken för att komma till mitt inlägg om denna.

De här tre är bara några enstaka exempel, det finns en uppsjö av placeringsalternativ som är sundare än vissa svenska preffar som lockar med hög direktavkastning.

K2A preferens

Jag har tittat snabbt på det här bolaget som nu gör en nyemission av preferensaktier. De äger just nu två st fastigheter där de gör renoveringar av lägenheter/rum. Pengarna från nyemissionen kommer gå till projektering av fler studentbostäder i huvudsak.

De äger alltså två fastigheter där renoveringar görs vilket är negativt för kassaflödet och nu skall de bygga fler studentbostäder. Man kan konstatera att det är länge kvar innan det här bolaget har ett vettigt kassaflöde.

Bolaget presenterar sig själv på sin sajt som ett bolag med fokus på långsiktig förvaltning av egenproducerade bostäder.... Näe det här klingar inte rätt i min värld. Det är möjligtvis deras ambition men just nu är de ett nystartat bolag som äger två fastigheter de själva inte producerat.

Riskviljan är onekligen hög när rådgivare mfl tar en sådan här emission till marknaden till endast 8% direktavkastning.

Jag tecknar inte K2A preferens.

Uppdatering: Erkänt duktiga placerarna Johan och John från Börspodden rekar K2A. Lyssna till vad de tycker i Veckans Aktie: http://www.va.se/nyheter/2015/03/12/det-har-ar-ett-guldlage---kop-stort-nu/

Jag har förmodligen varit för snabb att döma, som jag kan vara ibland. Då direktavkastningen är mycket lockande och jag har förtroende för killarna på Börspodden kommer jag titta en vända till. Vid en snabb titt häromveckan så hakade jag upp mig på att det dröjer innan de får ett bra kassaflöde. Får väl försöka sätt mig in i det där lite närmre.

Uppdatering II: Jag har tittat en vända till och det blev ingen djupdykning då jag ganska snabbt kom fram till ungefär samma sak som första vändan jag tittade. Nuvarande verksamhet ger ett förvaltningsresultat om 3 msek. Nyemissionen kommer ge 175 msek exklusive emissionskostnader. Pengar som kommer gå till att bygga studentbostäder. Jag tycker fortsatt att det är för låg direktavkastning på den här preffen med tanke på fasen bolaget befinner sig i. I framtiden kanske detta är ett fint bolag som äger massa studentbostäder med ett fint förvaltningsresultat, jag hoppas det. Till dess kommer detta vara ett förlustbolag.