Svolder på sluttampen av 25/26

 

Investmentbolaget Svolder har brutet räkenskapsår som sträcker sig mellan 1 september till och med 31 augusti varje år. Det har varit fortsatt knackigt för småbolag även om vi på slutet nu sett något av en ljusning. Förhoppningsvis har vi det stora lyftet och goda tider precis framför oss nu. Det får framtiden utvisa.

Sedan 1 september 2025 är Svolder plus cirka 6 procent inklusive återinvesterad utdelning. Det är bättre än ett par jämförbara småbolagsfonder men står sig slätt jämfört med storbolagsindex som är upp kring 29 procent samma perioden.

Vid Svolders förra årsbokslut var dess substansvärde 57,2 kronor. Idag är det strax över 59 kronor. Vi har några veckor kvar på verksamhetsåret och det är ju egentligen bara en ögonblicksbild det där vad det stannar på just den dagen. Vi får se då, mycket kan hända till dess.

Den 16 september släpper Svolder sin bokslutsrapport. Förslag till utdelning meddelas i samband med det. Bolaget har en utdelningspolicy där de strävar efter en stadigt stigande utdelning. Förra året höjde de med 10 öre och kanske är det vad man skall förvänta sig även den här gången. Ifrån 1,8 kronor till 1,9 kronor vore en höjning om 5,5 procent.

En rimlig förväntning i mina ögon.

Svolder utdelningspolicy

 

Svolder är ett investmentbolag med fokus på små börsbolag. En sektor som gått svagt på börsen länge nu. Så har även Svolder gjort men det brukar gå i vågor det där. Ibland är det en stark period och ibland en svag. Det finns gott om fina småbolag och det segmentet kommer få en stark period igen så småningom.

Svolder har en fin utdelningshistorik och dess utdelningspolicy lyder: 

"Svolders målsättning är att ge aktieägarna en stigande utdelning över tid."

Utdelningen betalas kvartalsvis och nästa tillfälle är i augusti. Det är den sista av fyra redan beslutade utdelningar och nästa utdelningsförslag meddelas i bokslutsrapporten som släpps den 16 september.

19 augusti är X-datum för nästa kvartalsutdelning om 0,45 kronor. Pay date är 25 augusti. Utdelningen är totalt 1,8 kronor i årstakt och på aktiekursen 55 kronor ger det en direktavkastning om 3,3 procent.

Svolder utdelningstillväxt 10 år

 

Investmentbolaget Svolder med fokus på små och mellanstora börsbolag har en fin utdelningshistorik. På mycket lång sikt är även dess totalavkastning god men de senaste åren har Svolder likt hela småbolagssektorn gått svagt.

Svolders utdelningspolicy lyder enligt följande: "Svolders målsättning är att ge aktieägarna en stigande utdelning över tid."

För något år sedan justerade Svolder upp nivån på utdelningen. Det är det året den höjdes med 70 procent. Man höjde utdelningen till en mer rimlig och betydelsefull nivå i mina ögon. Det var en väldigt futtig direktavkastning innan. Jag har investerat i Svolder så pass länge att jag varit med under några olika utdelningspolicys. Back in the day var utdelningspolicyn att man varje år fick 5 procent utav substansvärdet i utdelning. Jag började investera i Svolder kring millennieskiftet och har ägt bolaget under lejonparten av tiden sedan dess. En period blev värderingen knasigt hög varpå jag sålde och stod utanför tills den normaliserade sig igen.

Jag tror på Svolder och dess inriktning mot små och medelstora bolag. Det segmentet kommer igen förr eller senare. Nu har det gått svagt en lång period och det skall ju mycket till för att ta igen en sådan svacka. Det är i närtid jag laddat på en större exponering i Svolder och härifrån tror jag vi har den längre tidsaspekten bakom oss. Att småbolag inte surar lika länge till på börsen som de redan gjort.

Apropå utdelning så blir jag varm inombords av att se en utdelningsgraf likt nedan.

Utdelningen betalas kvartalsvis och är på totalt 1,8 kronor vilket på kursen 50,5 kronor ger en direktavkastning om cirka 3,5 procent. Nästa utdelningstillfälle är i maj med x-dag 19 maj och pay date 25 maj.

Nordnet lanserar ny billig småbolagsfond

 

***Varning för den här fonden*** Uppdatering 2024-04-13*** När fonden lanserades skrev jag nedan inlägg. Jag missade då att fonden följer ett net return index vilket ihop med swap-avtalet med en utländsk aktör blir genomuselt. Fonden får en avsevärt sämre avkastning eftersom den i det här swapavtalet får avkastning efter skatt. Det är ett dåligt upplägg Nordnet gjort och man får anta att de gjort en tabbe annars framstår det främst korkat. Småspararguiden har skrivit om det här. Läs i länken här: https://www.smaspararguiden.se/blogg/nordnets-nya-smabolagsfond-blaser-kunderna-med-dold-dubbelbeskattning/

Idag skickade Nordnet ut ett pressmeddelande om en ny billig indexfond. Likt andra aktörer har de fonder under eget namn och nu tillför de något nytt med en billig småbolagsfond. Nordnet är helt rätt på pucken här och tillför något som är bra för kunden. Raka motsatsen till hur Avanza gjort de senaste åren med sina egna fonder. Avanza har lanserat egna dyra fonder och sådana behövs det inte fler utav. Bra gjort utav Nordnet som sätter kunderna i fokus och lanserar något nytt och bra för kunden.

Den här nya fonden heter Nordnet Småbolag Sverige Index och den verkar innehålla bolag upp till cirka 60 miljarder kronor i börsvärde som störst. Stopp och belägg nu innan du vrider på stora gnällpipan om att det minsann inte är litet. Historik visar att bolag enligt definitionen upp till cirka 80 miljarder kronor börsvärde har överavkastat storbolag på lång sikt. Data visar tydligt alltså att det är den här definitionen som ger god avkastning. Det är inte din egen eller någon annans egna definition om att småbolag bara är korvkiosker. Den här definitionen är uppbackad av decennier och åter decennier av data. Den egna definitionen om korvkiosker är uppbackad av en känsla i magen.

Avgiften för fonden är 0,35 procent vilket är en bit lägre än PLUS Småbolag Sverige Index som kostar totalt 0,44 procent. De är dock inte helt jämförbara då PLUS-fonden innehåller alla Stockholmsbörsens cirka 280 småbolag.

Nordnet har uppfunnit ett nytt index för den här fonden ihop med JPMorgan. Så klart är det ESG, det är ju nästan alla nya sådana här fonder i Sverige nu. På gott och på ont. ESG innebär att fondbolaget/indexet väljer bort diverse bolag vars verksamhet de inte gillar. Vissa fondbolag tycker Apple är usla på något i hur de rapporterar vattenförbrukning i en fabrik och exkluderar dem. Andra fondbolag tycker inte om försvarsbolag som SAAB och exkluderar dem. Det är olika mellan fondbolagen hur och vad de ogillar. Man kan ha åsikter om att det är bra eller inte bra med ESG. I första hand har jag åsikter kring hur uselt godtyckligt det är. Det är precis hopplöst för investeraren att ta ställning till det eftersom alla gör olika. Fondbolag tycker olika och det är inte rimligt för en småsparare att sätta sig in i och jämföra olika fonder och dess ESG-exkluderingar.

Det här indexet som Nordnets fond följer innehåller endast 80 bolag. En mycket smalare fond än den fina fonden ifrån PLUS.

Hur som helst är Nordnet Småbolag Sverige Index en billig småbolagsfond. Den är tillgänglig hos Nordnet som har ett flertal andra billiga och bra fonder på sin plattform. Den här nya småbolagsfonden kan vara en intressant komponent att använda ihop med några andra fonder för att skapa en komplett fondportfölj.

Jag gillar Nordnets satsningar på egna billiga fonder. De gör det där riktigt bra. Med kunden i fokus.

Länk till pressmeddelande om den nya fonden: https://mfn.se/cis/a/nordnet/nordnet-lanserar-ny-indexfond-med-fokus-pa-svenska-smabolag-f99e4b13

Svolder substansvärde 54 SEK

 

Investmentbolaget Svolder rapporterat sitt substansvärde på veckobasis. För att vara transparenta och för att även helt vanligt folk skall ha bra data att basera sin analys av bolaget. Institutioner och stora investerare av olika slag har sina system och modeller som berättar för dem värdet på de olika investmentbolagen medan vanliga investerare inte har sådana stödsystem. Det gör så klart skillnad om man agerar på 3 månader gammal information som vissa bolag rapporterar sitt substansvärde eller 1 vecka som Svolder gör. Nu finns förvisso sajten Ibindex.se som räknar ut det på dagsbasis åt oss.

Onödigt lång utläggning om det där kan tyckas men jag vill belysa den inställning Svolder har till dig som investerare. De har ansträngt sig extra med dig och mig i åtanke. För helt vanligt folk.

Idag skickade Svolder ut det senaste substansvärdet. Några dagar senare än vanligt på grund av julhelgen. Per den 22 december är substansvärdet i Svolder 54 kronor per aktie.

Just nu handlas Svolder b till en kurs strax under 60 kronor vilket innebär en premievärdering om knappt 10 procent.

De senaste 20 åren har jag varit aktieägare i Svolder större delen av tiden men för stunden äger jag inga aktier. Värderingen är för hög och jag klipper kanske in dem igen om jag får möjlighet att göra så till rimlig värdering. Jag gillar Svolder och har tro på dem. Historiskt har bolaget presterat en god avkastning på sitt kapital och på aktien. Så länge man inte betalar ett för högt pris för aktien tror jag man kan få en god avkastning i Svolder även framledes. Gör man regelbundna köp över en lång tid är man inte lika utsatt för det där med värderingen men det förutsätter att den går lite upp och ned över tid. Så man får köpa både billigt och dyrt. Svolders värdering brukar faktiskt pendla ganska mycket under ett år. 

Mitt ägande i Svolder har jag främst haft i ett IPS-konto de senaste 10 åren och det håller jag separerat ifrån min "vanliga" börsportfölj som jag normalt skriver om här på sajten. Just nu äger jag dock inga Svolder som sagt. 

Svolder är vad småbolagsfonder är i fondvärlden. Ett investmentbolag med inriktning mot små och medelstora bolag. Som grupp har småbolag presterat en bättre avkastning än storbolag och breda börsindex över tid. Investmentbolaget Svolder har lyckats med bedriften att generera en bättre avkastning än småbolagen som grupp. 

Tomas Risbecker ny VD för Svolder

 

Som meddelats för längesedan skall Ulf Hedlundh sluta. Ulf som var med och grundade Svolder på 90-talet och varit VD fram till nu. Idag tar Tomas Risbecker över som VD för investmentbolaget.

Att just Risbecker skall bli VD är också känt sedan tidigare. Det meddelades i höstas redan. Tomas Risbecker kommer närmast ifrån AMF där han var ansvarig för den svenska fondförvaltningen.

Det är stora skor att fylla när man tar över efter Ulf Hedlundh. Svolder har presterat en mycket god avkastning under Hedlundhs tid som VD. Han är fantastisk Hedlundh men det skall inte förringas att det är ett team bakom Svolders framgångar. 

Nu är det ny kapten på skutan men besättningen är den samma.

Jag kommer för alltid sakna Hedlundh i Svolder men nu blickar jag framåt och har tro på att bolaget kan prestera bra även framledes.

Förvaltarintervju AMF Småbolagsfond

 

Börsen går uselt i år och än sämre är det för småbolag. Kanske investerar du i en småbolagsfond och har någon fundering kring dess förträfflighet. Oavsett så tycker jag att du skall läsa intervjun hos Aktiespararna med Angelica Hanson som förvaltar AMF Aktiefond Småbolag.

Jag gillar den här fonden som rentav är min favorit bland småbolagsfonder. Historiken är toppenbra och Angelica är duktig. Som hon nämner i intervjun så hör sådana här dåliga tider till. De kommer då och då men i det långa loppet blir avkastningen god.

Det finns gedigna studier som visar att mindre bolag genererar bättre avkastning än breda börsindex över tid. På kort sikt kan de backa mer i tider som nuvarande surbörs men det inräknat så avkastar de alltså ändå bättre i långa loppet.

Jag äger den här fonden i mitt statliga pensionsspar samt mitt privata IPS. Den saftiga nedgången tar jag med ro då jag vet att det repar sig på sikt och genererar god avkastning i långa loppet.

Länk till intervjun hos Aktiespararna: https://www.aktiespararna.se/nyheter/aktien-kanns-intressant-tajmningen-valdigt-bra

En vanlig felaktig uppfattning om småbolag

 

När småbolagsfonder kommer på tal är det väldigt ofta folk har invändningar om bolagen i fonden. Man har en uppfattning att småbolagsfonder skall innehålla de allra minsta pluttbolagen och är förvånad över att bolag med tiotals miljarder i börsvärde ingår.

Småbolagsindex innehåller alla bolag på stockholmsbörsen förutom de 50 allra största. I runda slängar. Om du tycker det är småbolag eller inte är skit samma. Det finns en god anledning till att det är på detta viset. Historiskt har denna definitionen av "småbolag" visat sig avkasta mer än breda börsindex. Både i Sverige och på annat håll som i USA tex. Inte Sven Svenssons egna definition om pluttbolag på småbolagsbörsen utan just den här definitionen. Det är den det finns belägg för överavkastning.

Om Tele2 och Holmen är småbolag är en onödig fundering/fråga. Skit i det och var trygg i att småbolag enligt denna definition har potentialen att avkasta mer än börsen som helhet.

Fullt förståeligt dock att många tänker så här. När ordet små är med i en beskrivning av bolag tänker man nog inte på tex Tele2.

Bry dig inte om det där och fokusera istället på potentialen. Det är inte små som i små pluttbolag som har en historiskt bevisad stor potential utan det är små som i allt utom det allra största. Det finns ju siffror i definitionen för småbolag men enklast för de svenska bolagen är att komma ihåg att det bara är de allra största bolagen som räknas bort. Internationellt sett (med USA som utgångspunkt) är den vanliga definitionen för småbolag en gräns kring 10 miljarder dollar börsvärde. Om man vill ha en siffra på det. 

Så klart finns det pluttbolag med mycket stor potential men det finns också väldigt gott om pluttbolag som blir till skit och ingenting.

Småbolag bra på samma sätt som Investmentbolagen

Ni vet hur bra man brukar säga att våra svenska investmentbolag är. Som grupp har de avkastat lite bättre än breda börsindex över tid och det är en bra prestation. Det är inte lätt att slå index uthålligt över tid och det finns inte många grupper bolag eller så som lyckas. Framöver är det dock lite oklart om investmentbolagen kan hålla uppe prestandan i aktiekursen då de för stunden är extremt högt värderade. För att likna vid ett gummiband är det utsträckt till max nu och ni vet ju hur gummiband beter sig när de är utsträckta. Detta inlägg är dock inte ytterligare ett om investmentbolagen och dess värderingar utan faktiskt om något helt annat.

Det finns ytterligare en grupp bolag som slagit breda börsindex över tid och det är småbolag. Inte cherry pickade enstaka småbolag utan som grupp. Studerar man småbolagsindex mot breda börsindex över långa tidsperioder är det tydligt att småbolagsindex genererat en något högre avkastning än breda börsindex. Det kan man se både här i Sverige och på annat håll som i tex USA. Jag har studerat data för över 20 år kring det här och det är väldigt tydligt. Nedan lägger jag fram ett simpelt exempel som visar tydlig skillnad på 3 år mellan en småbolagsfond och en fond som följer ett brett index. Enstaka 3-års perioder kan naturligtvis se olika ut men över tid är skillnaden så här tydlig till småbolagens fördel. Den gröna grafen är PLUS Småbolag Sverige och den gula är SEB Sverige Indexnära (en bred fond).

Att över tid prestera lite högre avkastning än vanliga börsindex mynnar ut i något riktigt bra. Någon futtig procentenhet bättre än index ett enstaka år låter ju som ingenting men i långa loppet gör det ofantlig skillnad.

Att investera i det här gör man enkelt via fonder. Det finns indexfonder som följer småbolagsindex och den jag nämnde ovan som exempel är den med lägst avgift. Det finns aktiva fonder som gör ett bra jobb och det finns investmentbolaget Svolder som investerar i små och medelstora bolag. Just nu är Svolder likt övriga investmentbolag väldigt högt värderat. De är värda en hög värdering men bortåt 30 procent premie är nog i högsta laget. Själv vill jag inte pynta mer än 10 procent premie i Svolder. Medan man behöver ha koll på det där med värdering i investmentbolaget Svolder är det lite annorlunda med fonder. De handlas till värdet av sina innehav och där behöver man inte ha koll på det där med värdering. Enkelt och smidigt att tex månadsspara.

Ett varningens finger i sammanhanget för att köpa enstaka småbolag. Det är väldigt svårt att pricka rätt bland småbolagen och man behöver vara en mycket skicklig investerare för att analysera och välja just de enstaka småbolagen som går allra bäst. Det finns en stor risk att man istället går på en mina och får usel avkastning. Som grupp är de förträffliga över tid.

Småbolag är bra på samma sätt som investmentbolagen. De har slagit breda börsindex över tid.

Svolder Bokslutskommuniké

Om lite drygt 1 månad kommer investmentbolaget Svolder med sin bokslutskommuniké. Portföljen består uteslutande av noterade innehav och de redovisar substansvärdet veckovis. Värdeutvecklingen för Svolder är således välkänd och det kommer ingen surprise på den biten i en rapport. Under 2020 har Svolder presterat svagt. Sämre än breda börsindex och sitt jämförelseindex Carnegie Small Cap. Över en längre tidsperiod har de presterat mycket bra och det är vad man måste se till. Att bedöma bolag på enstaka kvartal och liknande korta perioder är inte rimligt. En långsiktig investerare behöver se till längre sikt än så och man måste ha tålamod med svagare perioder. Ingen aktieresa är spikrak hela vägen till stjärnorna.

18 september presenteras rapporten och i den kommer förslag till utdelning. Här kan det bli lite hur som helst nu i coronatider. Flera av Svolders innehav har reducerat sin utdelning och det kan hända att de delar ut mer under hösten/vintern men det är inget som hinner hända innan Svolders rapport. Bolagets VD har betonat vikten av utdelningar och uttryckt sig negativt kring hetsen från politiker och media att dra in utdelningar. Jag vet inte vad jag skall förvänta mig för utdelning från Svolder men det bekommer mig inte.

Jag äger Svolder på lång sikt och hur utdelningen utvecklas det här coronaåret har jag överseende med. På flera års sikt är jag övertygad om att utdelningen kommer ticka på. Just i år kanske det blir en sänkning men i långa loppet tror jag den kommer repa sig och gå mot nya höjder.

Utdelningen betalas årligen i november och förra året var den på 2,15 kronor vilket var en höjning om 7,5 procent mot ytterligare ett år innan (2 kronor 2018).

Svolder har en inriktning mot små och medelstora bolag och det finns belägg för att man kan finna en högre avkastning bland sådana. Historiken visar tydligt att sådana bolag som grupp avkastar mer än breda börsindex. Det kan man se i Sverige såväl som i USA och för globalindex. Definitionen i jämförelsen brukar vara bolag med ett börsvärde om upp till cirka 50 miljarder kronor. Om man tycker det är litet eller ej kvittar, det är i det urvalet man ser en högre avkastning än breda börsindex.

Den egna historiken för investmentbolaget Svolder visar på god framgång i den här inriktningen. Avkastningen har varit bra, betydligt bättre än svenska storbolagsindex. Jag gillar Svolder och tycker det är ett utmärkt sätt att få exponering i mindre bolag.

Länk till Svolder hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

3-års historik i billig småbolagsfond

Grafen ovan utgörs av den börshandlade fonden Xact Svenska Småbolag och några olika breda alternativ. Jag har skrivit om den här tidigare och jag gillar den. Avgiften är klart rimlig på 0,3 procent. Som vanligt för börshandlade fonder betalar man courtage vid köp/sälj men det är ju engångsavgifter och saknar betydelse i ett mycket långsiktigt spar.

Jag jämför den i grafen med AMF Aktiefond Småbolag som är mycket relevant pga sin liknande inriktning mot småbolag. Det är en jättebra fond och min favorit bland de vanliga småbolagsfonderna. Den är den röd/orangea kurvan och har presterat lite bättre de senaste två åren.

I grafen har jag även lagt in två populära fonder med bred exponering i Sverige. En vanlig indexfond i form av Avanza Zero (gul graf) som innehåller storbolag. En aktiv fond i form av Carnegie Sverigefond (blå graf) som också främst innehåller stora bolag. Bägge de här fonderna har avkastat sämre på 3 års sikt.

På mycket lång sikt kan man tydligt se att mindre bolag avkastar bättre än breda börsindex. Den här börshandlade fonden Xact Svenska Småbolag ger en bra exponering med just den inriktningen och det till en låg avgift. Jag gillar den och hoppas att Xact uppdaterar den till att betala kontant utdelning. Just nu pyntar den ingen utdelning alls men jag hoppas som sagt. Antingen en lösning där den distribuerar vidare mottagna utdelningar eller att de delar ut en viss procentsats årligen.

En småbolagsfond är en bra komponent i ett långsiktigt spar. Det ger riskspridning och potential till lite bättre avkastning än breda börsindex.

Länk till Xact Svenska Småbolag hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Svolders substansvärde 120 kronor

Investmentbolaget Svolder är med sin veckovis rapportering av substansvärdet transparenta i främsta klass. Det blir väldigt enkelt för oss småsparare att förstå och följa värdet på bolaget. Andra investmentbolag rapporterar vanligtvis per månad eller kvartal.

Idag rapporterar Svolder ett substansvärde om 120 kronor. Räknat på fredagens stängningskurs om 109,8 kronor innebär det att man nu köper Svolder till en rabatt om cirka 9 procent.

Börsen väntas öppna ned någon procent idag varpå Svolder sannolikt backar de också. Deras innehav är börsnoterade hela högen och lär backa de också som grupp så även om Svolders aktiekurs backar idag kan rabatten procentuellt sett vara oförändrad. Nuvarande rabatt om 9 procent är en attraktiv värdering och det är billigare än snittet för de senaste åren som varit kring 4 procent substansrabatt.

Utdelning pyntar de normalt sett i november varje år. Även om de prioriterar utdelningstillväxt så baseras utdelningen främst på mottagna utdelningar från portföljbolagen. Många bolag har sänkt eller dragit in sin utdelning i år och jag väntar mig en sänkt utdelning från Svolder i november. Förvisso kan de utan negativa skattekonsekvenser eller dylikt dela ut mer än de tar emot. Bolagets VD Ulf Hedlundh var dessutom i senaste rapporten mycket kritisk till inställda utdelningar och den politiska hetsen runt dem. Han poängterade utdelningens betydelse för olika slags ägare. Detta beaktat blir jag heller inte förvånad om de inte sänker utdelningen. 2020 är ett speciellt år, särskilt i utdelningssynpunkt.

Jag äger Svolder och tycker det är ett väldigt bra investmentbolag. VDn Ulf Hedlundh har jag det största förtroendet för. Han har visat sig skicklig och kommunicerar rakt och tydligt. Ända sedan bolaget grundades på 90-talet.

Länk till Svolder hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Mer småbolagsexponering med investmentbolaget Svolder

Den här börsdagen startade med en rejäl nedgång som den ganska snabbt repade sig ifrån till att vara på plus för stunden. Jag passade på att slå till på fler Svolder till fyndpris och fick ett knippe till 102 kronor stycket. Det är precis nu nyligen som jag börjat köpa på mig Svolder i min vanliga portfölj och siktar på att vikta upp den till några procent vikt. Jag har ägt Svolder sedan tidigare fast i ett pensionsparkonto som jag inte räknar in i min vanliga portfölj.

Småbolag som grupp presterar bättre avkastning än breda börsindex. Det kan man se på historik och en rad studier som gjorts på bolag upp till 50 miljarder kronor i börsvärde. När man har såpass bra belägg för överavkastning som det finns kring bred exponering i småbolag så är det mycket rimligt att söka just sådan exponering för att ta del av den där överavkastningen. Det är inte lätt att slå index genom stockpicking men det finns några kategorier/breda investeringar som överavkastat över tid. Våra svenska investmentbolag, småbolag och utdelningsaktier är några sådana som avkastat bättre än breda börsindex historiskt.

Jag har sedan tidigare en stor del av portföljen i investmentbolag och utdelningsaktier där jag har potential till överavkastning. Nu vill jag ha mer sådan potential via småbolagsexponering och siktar som sagt på att vikta upp Svolder.

Direktavkastningen i Svolder är låg, runt 2 procent på nuvarande kurs kring 108 kronor. I år kanske de sänker eller slopar utdelningen men bortsett från det så är Svolders ambition en stadigt stigande utdelning. 2020 är ett förlorat utdelningsår men inom något år eller två lär vi ha repat oss från det och är åter i stadigt stigande utdelningar. Svolder pyntar utdelning i november och vi får vänta till i höst på bokslutsrapporten för besked om hur det blir med utdelning i år. Bolagets VD Ulf Hedlundh var i senaste rapporten mycket kritisk till inställda utdelningar och specifikt regeringens pushande för det där. Det i sin tur kan ju tala lite för att Svolder inte slopar sin utdelning helt och hållet. Hedlundh vurmade för utdelningens betydelse och att många faktiskt är beroende av den, privata sparare som stiftelser mfl.

Länk till investmentbolaget Svolder hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Svolder - Två flugor i en smäll

Jag har tidigare skrivit om att det finns tydlig historik som visar att både investmentbolag och småbolag presterat bättre avkastning än index. Som grupp räknat alltså och för investmentbolag är det de svenska som avses. Småbolag kan man se även i vida världen att de slår breda börsindex som grupp.

Hur som helst vill jag kort lyfta fram att man i bolaget Svolder kan slå två flugor i en smäll.

Svolder är ett investmentbolag med god historisk avkastning och deras inriktning är just mot små bolag. Här får man alltså både investmentbolag och småbolag i en enda investering.

Bilden överst i inlägget visar Svolders innehav och dess vikt i portföljen. Som vanligt gillar man förmodligen inte alla innehav och så är det ju med investmentbolag och fonder. De äger många olika bolag och i sådana här investeringar får man en mix som man får lära sig att gilla helt enkelt.

Svolder rapporterar substansvärde veckovis och meddelade idag att det ligger på 116 kronor per aktie. Nu handlas Svolder kring 102 kronor vilket innebär en substansrabatt om 12 procent. När du investerar i Svolder får du alltså alla de där portföljbolagen till en rabatt om 12 procent jämfört med om du skulle köpa respektive bolag direkt. Med tanke på Svolders goda historiska prestanda tycker jag att nuvarande värdering är klart attraktiv.

Utdelning brukar de pynta i november men vi får väl se hur de gör med den saken i år. De distribuerar vanligtvis vidare de utdelningar de mottar av skatteskäl men i år har väldigt många bolag slopat sin utdelning. 2020 är ett "mellanår" vad gäller utdelningar generellt och de flesta bolagen kommer komma åter och nå nya höjder vad gäller den punkten.

Jag äger Svolder i ett pensionssparkonto men överväger att ta in den även i min vanliga portfölj. Utdelningen i form av direktavkastning är väldigt låg men jag kan ha sådana innehav i portföljen också trots att jag lever på utdelningen. Jag kan inte vikta det jättetungt dock för det räcker inte mitt kapital till. På lång sikt tror jag att Svolder kommer fortsätta prestera god avkastning och det vill jag gärna ha mer utav.

Länk till Svolder hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Därför skall du äga småbolag och investmentbolag

Börsindex har historiskt avkastat kring 8-10 procent årligen och man brukar säga att det är svårt att slå index men det finns några smarta val som kan göra just det. Kanske har du hört någon prata gott om investmentbolag och det är inte för intet. De svenska investmentbolagen har som grupp avkastat bättre än börsindex på sikt. Så ser det ut nästan oavsett vilket tidsspann man tittar på. 5, 10, 15 år.

Ytterligare något som kan avkasta bättre än börsindex är småbolag. Det finns gedigna studier och statistik på detta. Tittar man på historik så är detta tydligt både i Sverige och på annat håll som USA och globalt. Dessa studier och överavkastning på småbolag gäller som grupp och är för bolag på upp till cirka 50 miljarder kronor i börsvärde. Det är alltså inte din och min definition av småbolag den här överavkastningen grundar sig på utan ovan nämnda. Om du inte tycker att bolag på tex 25 miljarder kronor börsvärde är "småbolag" kvittar. Det intressanta är överavkastningen och den hittar man i den här definitionen och backas upp med decennier av data.

Överst i det här inlägget är en graf för OMXS30 inklusive utdelningar (blå), Spiltan Aktiefond Investmentbolag (grön) och AMF Aktiefond Småbolag. De två fonderna med inriktning investmentbolag och småbolag har avkastat betydligt mer än index. Kanske förvånar det dig att småbolagsfonden avkastat ungefär lika mycket som investmentbolagsfonden. Det där med investmentbolag har blivit en snackis och allt fler känner nu till dess förträfflighet. Att småbolag är något särdeles bra är nog inte lika känt.

Att själv välja småbolag och träffa rätt är inte helt lätt varpå en fond är ett smart val. Jag gillar den här fonden från AMF för att den har en bra strategi och låg avgift ihop med en god prestanda. Visst går det hitta andra fonder som presterat bättre ett enskilt år men den här fonden bedömer jag har goda förutsättningar att över lång tid prestera uthålligt bra. Om inte annat så gör den låga avgiften väldigt stor skillnad i totalavkastning över tid. De flesta småbolagsfonder tar ut 1 procentenhet mer i avgift jämfört med den här som kostar 0,45 procent. Om två fonder "bara" lyckas prestera som index före avgifter så blir skillnaden för dig som investerare väldigt stor efter avgifter när den ena tar 0,45 procent och den andra 1,5 procent.

Det finns fog för påståendet att investmentbolag och småbolag avkastar bättre än index. Således är det en god anledning till att äga just småbolag och investmentbolag.

Läs mer:

Mitt inlägg om AMF Aktiefond Småbolag.

Mitt inlägg om Spiltan Aktiefond Investmentbolag.

Förändring i AMF Aktiefond Småbolag

Den populära småbolagsfonden från AMF har gjort en förändring i sin förvaltning värd att nämna och känna till. En sak jag gillar och brukar lyfta fram är den breda riskspridningen över väldigt många innehav. Medan vissa fonder bara har 25-30 innehav har AMF Aktiefond Småbolag haft över 100.

Nu har de minskat antalet innehav i fonden för att lägga mer krut på de bolag de tror allra mest på. De har fortsatt en bred portfölj då de minskat ned till cirka 70 innehav vilket fortsatt är långt mer än många andra fonder.

Ja, en förändring men inget värstans så där. De har lite färre innehav men fortsatt en mycket god riskspridning. Bra att känna till. Om du vid senare tillfälle hör att de minskat antalet innehav så vet du att det är från väldigt många till fortfarande ganska många.

Den här förändringen är jag  helt cool lugn med. Den förändrar inte min syn på riskbilden som jag anser är lite lägre i den här fonden tack vare de många innehaven. Det är fortfarande väldigt många innehav som är med och delar på risken. Om ett innehav utav 70 går dåligt så slår det inte så hårt som om ett utav 25 går dåligt.

En spekulation från min sida är att det vid årsskiftet trädde i kraft nya regler som skall förhindra fondbolag att ta ut höga avgifter för aktiva fonder men "bara" leverera en avkastning ungefär som index. Nu har ju AMF superlåga avgifter så de är ingen bov på den fronten och de har levererat god avkastning över tiden. De levererar bra alltså men min spekulation är att de nya reglerna kan påverka dem. Att man behöver göra den här förändringen för att hålla sig ifrån gränser osv och inte hamna i en sits att kunna bli ifrågasatta. Jag har inte till fullo satt mig in i de nya reglerna ännu.

Läs mitt inlägg om AMF Aktiefond Småbolag. 

Xact Svenska Småbolag

Xact har gjort en förändring i fonden Svenska Småbolag och får tummen upp på det. Tidigare hade de syntetisk replikering men har nu gått över till fysisk. Kan låta nördspråk men enkelt förklarat betyder det att tidigare när de körde syntetisk replikering ägde de inte nödvändigtvis bolagen i fonden utan kunde uppnå en liknande avkastning med hjälp av finansiella instrument. Sådana innehåller en motpartsrisk och jag undviker gärna det.

Nu är det helt vanlig fysisk replikering i Xact Svenska Småbolag och det gör den till en attans intressant fond för den som vill ha exponering i annat än de största bolagen. En vanlig svensk indexfond tex innehåller ju de vanliga jättebolagen Volvo, H&M, Ericsson mfl. Här får man exponering i betydligt mindre bolag än så.

Varför vill man ha det då? Exponering i småbolag. Jo, historiken visar klart och tydligt att på lång sikt har småbolag avkastat mer än breda börsindex.

*uppdatering: Innehaven i bilden ovan är endast de största innehaven. Totalt sett innehåller fonden långt fler bolag. De minsta har ett börsvärde på under 1 miljard kronor. Normen är att bolag med ett börsvärde upp till cirka 50 miljarder kronor är småbolag.

Förvaltningsavgift: 0,3 procent.
Fondförmögenhet: 1,74 miljarder kronor.
Fonden är börshandlad och köp/sälj sker omgående. Xact har market makers som hela tiden har bud inne i linje med fondens NAV/substansvärde.
Xact är ett dotterbolag till Handelsbanken.

Jag gillar den här fonden som ger en bra exponering i mindre bolag till en mycket rimlig avgift. Om de kunde uppdatera den en vända till och lägga till cash utdelning så skulle jag gärna ha den i min vanliga portfölj då jag lever på utdelningar. Som det är nu får jag nöja mig med att ha den i barnspar och pensionsspar.

Länk till Xact Svenska Småbolag hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Lyssna på investmentbolaget Svolder i podd

Ulf Hedlundh är VD för investmentbolaget Svolder och han gästade nyligen Sparpodden. Hela detta avsnitt handlar om Svolder och Ulf. Då investmentbolaget Svolder har inriktning mot småbolag blir det per automatik också mycket snack kring det i avsnittet. Så även den som främst är intresserad av just småbolag kan finna intresse i detta avsnitt. De med intresse i investmentbolag och Svolder specifikt lär uppskatta det här snacket.

Ett utmärkt sätt att komma närmre inpå bolaget och dess VD.

Svolder substansvärde

Svolder är ett investmentbolag som investerar i små och medelstora bolag. Man brukar värdera investmentbolag utefter deras substansvärde och Svolder som ligger i framkant när det kommer till aktieägarvänlighet, ja de rapporterar substansvärdet varje vecka.

Detta är Svolder ensamma om att rapportera substansvärdet såpass frekvent. Som investerare/ägare är det väldigt tydligt och enkelt att följa utvecklingen för bolaget och att värdera Svolder.

Idag skickade de ut ett pressmeddelande om det senaste substansvärdet som var 103 kronor i fredags. Detta är Svolders normala förfarande, på måndagar meddelar de vad substansvärdet var fredagen innan helgen. Ett sådant här meddelande om substansvärdet kan man se på svolders webbsida och om man är kund hos Avanza och äger Svolder den vägen så får man en liten nyhetsnotis om det.

Jag passade på att köpa fler Svolder i fredags kring 90 kronor. På substansvärdet 103 kronor innebär det att jag köpte med en rabatt om cirka 13 procent.

Länk till Svolder hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Angelica Hanson AMF Aktiefond Småbolag

I det här avsnittet av Fondpodden har jag träffat Angelica Hanson som förvaltar AMF Småbolag. En aktivt förvaltad fond med superlåg fondavgift och bra historisk avkastning.

Angelica berättar en riktigt fräsig story hur det gick till när hon investerade i XMReality.

Länk till AMF Aktiefond Småbolag hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.