Volvo i två miljardaffärer

 

Idag meddelade AB Volvo två separata miljardaffärer där de avyttrar i Kina och köper i Sverige. Ena delen är att man avyttrar hela sin 70-procentiga ägarandel i Shandong Lingong Construction Machinery Co för 8 miljarder kronor. Läs hela pressmeddelandet om affären i Kina.

Den andra affären är här i Sverige där AB Volvo köper Swecon för 7 miljarder kronor. Kortfattat kan man säga att Swecon är ett bolag som bla säljer och hyr ut entreprenadmaskiner. Läs pressmeddelandet om affären med Swecon.

Affären i Kina har jag inte så mycket att säga om annat än att det sannolikt under de cirka 20 åren i Volvos ägo varit en dörröppnare på den kinesiska marknaden. Dealen här i Sverige tror jag är en bra väg att gå. Man knyter sig närmre slutkunden i den här affären. Det är ett bra sätt att säkra upp affären med sina maskiner och det tar bort en part i dealen vilket leder till mer vinstkronor till Volvo.

Just nu handlas Volvo till 262,6 kronor och är upp lite drygt 2 procent för dagen. Det är i linje med börsindex som är upp 1,9 procent. Det är ett klart attraktivt läge i aktien i mina ögon. Det är något av ett mellanår nu för Volvo och deras sektor men bättre tider står för dörren. Omsättning och vinst väntas bli än högre på flera års sikt. 2024 gjorde Volvo en vinst om 24,78 kronor per aktie och för 2025 är det väntat att vinsten blir lägre. Antaget att den blir 21 kronor per aktie är p/e idag 12,5. Nu är det ju inte främst innevarande år vi skall väga Volvo mot. 2026 och 2027 väntas vinsten bli betydligt högre och därmed värderingen än lägre sett mot de åren. 

Nu på våren 2025 pyntade Volvo en rejäl utdelning om 18,5 kronor varav 10,5 kronor utgjordes av bonusutdelning. Den ordinarie utdelningen brukar de höja med 50 öre per år varpå man kan anta att den blir 8,5 kronor nästa år. Ovanpå det väntas en bonusutdelning men om den blir lika stor som i år återstår att se. 

Jag äger Volvo och tycker det är ett fantastiskt bolag. De presterar effektivt på en nivå som är toppklass bland lastbilstillverkare. Framtiden är ljus med väntad ökad efterfrågan på Volvos produkter i decennier framöver.

Telia säljer TV4

Tidigt på morgonen idag skickade Telia ut ett pressmeddelande som många väntat på. De säljer sin TV och media-verksamhet och köpare är Schibsted Media. Med facit i hand blev Telias köp av TV4 inte bra. De betalade ett högt pris och hade otur med tajmingen med pandemin som ledde till förluster i verksamheten.

Priset de en gång betalade och hur dåligt det gått har idag ingen betydelse. Det som betyder är framåt och där är det ett Telia utan den här Media-delen. 

Affären de meddelar idag är på kassa och skuldfri basis ett pris om 6,55 miljarder kronor. De sänker sin prognos för årets kassaflöde till cirka 7,5 miljarder kronor i samband med affären. Detta då kassaflödet från Media-delen exkluderas. Det är ju lite lägre än utdelningen de pyntar men det är lugnt. Dels får de in cash i den här transaktionen och dels väntas högre kassaflöde följande år.

Telia behåller sitt mål om ett fritt kassaflöde om minst 10 miljarder kronor år 2027.

Jag var en gång i tiden positiv till köpet av TV4 och trodde på dealen. Det blev dikeskörning utav det där som bekant och nu är det gott att stänga det här kapitlet. Att Telia säljer TV4 som marknaden hoppats på och förväntat sig. Att Telia fokuserar på sin kärnverksamhet och växer den framledes.

Telia har jag i min portfölj sedan åtminstone 10 år och jag har varit med om ett par utdelningssänkningar. Härifrån ser utdelningen om 2 kronor per år pålitlig ut. Utdelningen betalas kvartalsvis om 50 öre och nästa tillfälle är i april. På kursen 34,7 kronor är direktavkastningen 5,7 procent.