Jag äger preferensaktier som pyntar utdelning 4ggr per år

Min strategi kretsar kring utdelningar och har så gjort i över 20 år. Nu mera lever jag på just utdelningarna från min portfölj. Enkelt förklarat kan man säga att min strategi går ut på att uppnå en rimlig avkastning till ett lägre risktagande än OMXS30. Hur menar jag då med lägre risk? Jo, jag äger även en del fixed income så som preferensaktier.

Hur är dessa lägre risk då? Preferensaktier liknar mer en ränteplacering på det vis att de inte tar del av bolagens stigande vinster utan har en fast utdelning och värderas baserat på det allmänna ränteläget samt kreditrisken i bolaget. Det kan alltså bli betydligt sämre vinster i bolaget utan att preferensaktien pressas ned pga av det. Å andra sidan stiger heller inte preferensaktien i kurs när bolagets vinster blir rejält större. Så länge de kan stå för sina finansiella åtaganden och riskbilden kring det inte förändras så påverkas inte kursen i preferensaktien. Ränteläget är just nu på rekordlåg nivå och väntas vara så under en lång tid men stigande ränta är en risk. När räntan stiger kräver investerare högre avkastning på sina investeringar vilket leder till att priset man är beredd att betala för preferensaktier blir lägre för att avkastningen skall bli högre. Aktiekursen sjunker alltså.

Den här risken i preferensaktier tycker jag är hanterbar. Ränteläget väntas vara lågt under en lång tid framöver och kanske håller de sig i kurs under en lång period. Något som däremot inte rör sig är utdelningen. Den tickar stadigt in kvartal efter kvartal. Det här är ett väldigt trevligt kassaflöde att ha som del i portföljen. Man kan lita på att det tickar in oavsett vad som händer. Ja nästan i vart fall. Om bolaget hamnar i djup trubbel så kan den dras in men vi utgår från att man äger riktigt bra preffar och det inte händer. Börsen kan sura på ordentligt och vanliga aktier kan sänka eller dra in sin utdelning medan preffarna tickar på med sin kvartal efter kvartal.

Pålitlig utdelning och hög sådan kommer med ett pris dock. På lång sikt kommer denna typ av investering sannolikt ge en lägre totalavkastning än vanliga stamaktier. Summan av kursuppgång och utdelningar från vanliga aktier har historiskt varit högre och väntas bli det även i framtiden. Det här är ett "pris" som man får betala för den pålitliga utdelningen i en preferensaktie. Man får en hög utdelning nu men värdet på investeringen stiger inte över tid. Det är upp till var och en att avgöra om man är intresserad av en sådan investering.

Jag äger alltså en del preffar trots att det sannolikt kommer betyda en lägre avkastning för mig i långa loppet. Ihop med övriga portföljen blir det totalt sett en bra mix av potential och risk. Jag har andra investeringar där jag förväntar mig högre avkastning än börsindex utan att vara värst riskfyllda. Jag tänker på investmentbolag. Historiskt har det fungerat mycket bra för mig att köra på det här spåret. Jag har lyckats få en väldigt god avkastning från portföljen samtidigt som jag håller en något lägre risk. Historiskt har preferensaktierna faktiskt bidragit till stigande värde eftersom vi haft en period av sjunkande ränta. Framöver kommer de nog inte bidra på det viset med tanke på rådande ränteläge men jag gillar dem ändå och det är just de pålitliga utdelningarna och stabiliteten som lockar.

Nyligen ökade jag i Sagax D som jag tycker är bland de mest köpvärda nu. Sagax D är egentligen ingen preferensaktie men den fungerar precis som en sådan. Jag köpte en bit över 34 kronor men jag tycker den är rimlig på nuvarande nivå runt 35. Som ni kan se i grafen ovan har den faktiskt rört sig en hel del i kurs och för all del är sådana här investeringar inte fria från kurssvängningar. De rör sig en del de också men det brukar vara lite upp och lite ned inom ett intervall. Likt ett gummiband drar ihop sig efter att man dragit i det så håller sig preffar inom ett intervall på ett ungefär.

Det har med hur man värderar dem att göra, det är därför de håller sig hyggligt inom ett viss intervall. Kreditrisken förändras inte mycket och absolut inte snabbt i de sunda bolagen. Ränteläget gör inga stora förändringar på kort sikt det heller. Som jag nämnde är det just de där två faktorerna som i huvudsak avgör värderingen på en preferensaktie. I tillägg till de där kan marknadsklimat och psykologi göra viss skillnad på värderingen och det är en anledning till att kursen går lite upp och ned.

Nu blev det här inlägget lite vitt och brett om min strategi och preffar fram och åter men jag ville kort förmedla mitt tänk kring hur jag använder dem och min syn på dem. Det är en speciell investering som fungerar annorlunda än vanliga aktier och av den anledningen passar jag gärna på att skriva om dem också. För att sprida kunskap om dem. Jag har ett gammalt men högst aktuellt inlägg på ämnet som jag kan rekommendera för den som vill läsa mer. I följande länk hittar ni det "Introduktion till preferensaktier".

Den där Sagax D som jag nämner ovan är en stamaktie med fast utdelning precis som en preferensaktie. Därför beter den sig kurs/värderingsmässigt som en sådan, eftersom den inte tar del av större vinst i bolaget. Utdelningen blir aldrig högre. Det finns några fler sådana där D-aktier från andra bolag som fungerar på det här viset. Jag äger Sagax D och tycker också att den är mest lockande för stunden av både D-aktier och preferensaktier. Kvartalsutdelningen om 0,5 kronor summerar till 2 kronor per år och innebär en direktavkastning om cirka 5,6 procent på nuvarande kurs. Nästa utdelning har X-dag nu den 27 december och betalas ut i början av januari.

Länk till Sagax D hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.