Portföljprestanda kvartal 1 2019

Tiden svischar förbi i ett makalöst tempo, nyss var det julafton känns det som. Ja det är ett galet tempo på livet och 2019 har även börsen kickstartat med rejäl fart. Index har redan stigit såpass att det motsvarar mer än ett genomsnittligt börsår och en riktigt god årsavkastning.

Själv har jag lyckats uppnå en avkastning i linje med index där min portfölj avkastat 12,82 procent och SIX30RX 12,26 procent. Mja, jag borde kanske inte avrunda sådär för i det långa loppet är den där skillnaden i avkastning stora summor. Nu pratar vi dock ett enskilt kvartal och jag ser ingen anledning att slå mig för bröstet för att jag har pyttelite högre avkastning än index. Däremot hoppar jag högt och allt sånt över den goda avkastningen som både jag och övriga börsen uppnått. Det är ju jättekul även om jag föredrar en något lugnare/sundare utveckling. Börsen går ju dock aldrig som snittet utan det är ofta stora jack i kurvan och varierande upp/nedgång från år till år som mynnar ut i ett historiskt snitt kring 10 procent.

Jag gick in i det första kvartalet 2019 med en del byggbolag vars aktier presterat riktigt dåligt. Dessa drog ned prestandan ihop med Swedbank som i slutet av kvartalet kom med sin pengatvättarskandal. Turligt nog har jag generellt sett en god diversifiering varpå portföljen kan ta en smäll här och var utan att gå under. Jag skriver generellt sett en god diversifiering för jag tänkte på några innehav som kan bli en utmaning om de skulle krångla. Jag har viktat Castellum och Axfood extra tungt pga en strategi jag har med kärninnehav som jag satsar extra mycket på. Kärninnehav skall vara sunda bolag med god potential att höja vinst o utdelning bla och jag tänker mig att de är en viktig faktor för portföljens tillväxt på sikt. Förvisso har det tjänat mig mycket väl hittills då mina kärninnehav presterat mycket bra men jag gör nu en översyn kring det här att vikta extra tungt. Det är inte bara mer potential utan kommer med en förhöjd risk. 
 Om Castellum eller Axfood går dåligt på börsen så svider det desto mer för min portfölj. Vi får se hur jag gör framöver med "kärninnehav".

Ni som följt mig länge (jag har skrivit om börsen i över 20 år) har nog en uppfattning att jag är en hyggligt försiktig general. Jag tänker mycket i termer av att hålla nere och minska risk. Det visar sig dels i att jag gillar relativt defensiva placeringar och att jag är noga med diversifiering och andra risksänkande faktorer. Medan jag inte har värst riskfylld allokering i dagsläget så är jag ändå inne på att sänka risknivån ytterligare. Det är främst bolagsrisken jag tittar på och tänker i termer av diversifiering. Jag ser investmentbolagen som diversifiering och indexfonder är det också naturligtvis. Utöver det så tänker jag fler innehav och medan jag historiskt haft svårt att låta pyttesmå innehav ligga kvar så är det den linjen jag är inne på nu, att inte bry mig om någon minsta nivå eller att alla innehav skall ha meningsfull storlek. Tillsammans är de meningsfulla och ger riskspridning.

Preferensaktier är något jag skrivit mycket om historiskt och något jag gillar starkt. Jag finner dess termer väldigt attraktiva då de är lite i stil med att jag vet vad jag har och får. De har en mycket begränsad kurspotential i kombination med en fast utdelning. Just nu har jag flerårslägsta exponering i preffar då jag sålt en del i spåren av att de blivit väldigt dyra. Ränteläget och räntebanan är förvisso i symbios med preffarnas kursstegring på sistone men jag valde ändå att lätta lite. De brukar kunna röra sig en hel del upp och ned i pris sett över ett par år och jag tippar att jag kommer få läge att köpa tillbaka om jag vill. Samtidigt som jag gillar preffar så är de förrädiska eftersom de inte "växer" på sikt. Jag vill inte ha för stor andel preffar i väskan för då bromsar det värdetillväxten för mycket. Jag lever ju på utdelningarna och i en preff så är utdelningen hela tillväxten. För den som återinvesterar utdelningen är det ju en annan grej. Den som har preferensaktier i en långsiktig portfölj bör vara mycket noga med att återinvestera utdelningen.

Utländsk valuta är en annan riskfaktor och likt andra sådana faktorer är det ju också en potential. Jag har cirka 24 procent innehav i utländsk valuta och egentligen är jag inte rädd för valutarisken då jag med mitt långsiktiga tänk anser att det jämnar ut sig på sikt och att bolaget skall bära sig självt oavsett valutan. Nu var det ju åter igen det där med att jag lever på utdelningar och eftersom jag har ett begränsat kapital kan jag inte tillåta utdelningen variera allt för mycket pga valutan. Det är alltså min anledning till att bevaka andelen utländsk valuta noga och att jag inte låter den sticka iväg allt för mycket. I kvartal 1 var valutan en bidragande faktor till avkastningen. Jag har noterat att dollarn stod i cirka 8,87 SEK vid årsskiftet medan den nu står i 9,26 SEK. En skillnad på 4,4 procent.

I länken är mitt senaste inlägg med portföljfördelning, det stämmer hyggligt förutom att jag sålt Swedbank. http://petrusko.blogspot.com/2019/03/fordelning-innehav-i-portfoljen-190306.html