What makes a great company? - NBIM 2025

 

Norska oljefonden höll igår sin årliga konferens. Jag hade för avsikt att se live-streamen men det var mycket annat igår varpå det får bli att se den i efterhand. Årets talare är sannolikt fantastiska allihop men de är inte lika inspirerande på förhand som tidigare år. Hur som helst är jag på förhand mest taggad på att lyssna till David Solomon från Goldman Sachs samt Erika H. James från Wharton School. Med lite tur blir det någon annan talare som överraskar mig och är min favorit i efterhand.

Årets tema är: "What makes a great company". 

Mycket intressant tema och jag har höga förväntningar.

Spela videon direkt i rutan ovan eller klicka på den för att komma till Youtube och se den där. Man kan även se den på NBIMs sajt i länken här: https://www.nbim.no/en/investments/annual-investment-conference/

Xact lägger ned tre börshandlade fonder

Häromdagen meddelade Handelsbanken att dotterbolaget Xact lägger ned tre stycken börshandlade fonder. De berörda fonderna är alla tre kopplade till den norska börsen. Enligt nedan:

• XACT OBX (UCITS ETF)

• XACT OBX BULL (UCITS ETF)

• XACT OBX BEAR (UCITS ETF)

Börshandlade fonder är inte lika stort i norden som i USA där det blivit väldigt populärt. Xact har en marknadsandel kring 95 procent på börshandlade produkter i norden. Spanar man närmre på det här så är det så att våra nordiska grannländer har nästan obefintlig handel i börshandlade fonder och det är i Sverige det omsätts i huvudsak. Runt 85 procent av omsättningen i börshandlade fonder i norden sker i Sverige. I detta perspektiv kan man förstå nedläggning av de tre norska fonderna.

Även om Sverige står för stora kakan för börshandlade fonder så händer det inte mycket nytt här. Xact har hela marknaden för sig självt och de är lika innovativa som jag vet inte vad... De lanserade en populär fond för drygt 4 år sedan och sedan dess har det varit stiltje. De pratade om att komma med fler fonder riktade till oss sparare här i Sverige men det har inte hänt någonting på den fronten. Tänk om de istället var ett piggt bolag som satsade och tog sig an den här marknaden. Nu är det tyvärr precis genomtrött och rattas med vänsterhanden av Handelsbanken.

Anyhow, idag är det ingen fara. Du äger förmodligen inte de där norska fonderna och berörs inte av en sådan nedläggning. På längre sikt kan man ju undra hur det här skall spela ut med ett trött Xact rattat med vänsterhanden av Handelsbanken. Jag hoppas att de skärper till sig och satsar på Xact och börshandlade fonder.

Sista handelsdag på börsen för de norska fonderna listade ovan är 10 november 2021. Du vill sälja dem själv över börsen och slippa inlåsningseffekt som blir när förvaltarna skall lägga ned fonden, sälja alla innehav och sedan betala ut pengar till dig. Räkna med att det tar en månad innan du får pengarna om du inte säljer fonden själv.

Skanska tar hem en fetingorder

Skanska har tagit hem en rejäl order i Norge med ett ordervärde på hela 3,2 miljarder kronor. Det är vägar, broar och tunnlar uppe i norr. Arbetet börjar mars 2019 och väntas vara klart innan maj 2022. Ordern inkluderas i orderingången för det fjärde kvartalet 2018.

Så här skriver Skanska:
"Nordøyvegen ska knyta samman Nordøyane med fastlandet via utfyllnader, broar och tunnlar under havet. Sammantaget byggs 13 kilometer väg under havet, fördelat på tre tunnlar, samt 8 kilometer väg med tre broar. Projektet har stora hållbarhetsambitioner och ska certifieras enligt den internationella hållbarhetsstandarden CEEQUAL.

Nordøyveien innebär att Lepsøya, Harmasøya, Skuleøya/Flemsøya, Fjørtofta, och Harøya framöver ska nås utan färja. Den 1 januari 2020 blir öarna delar av Ålesunds kommun. Den nya vägen ska lägga grunden för tillväxt på öarna. Statens Vegevesen genomför utbyggnaden på uppdrag av Møre och Romsdal fylkeskommuner."

Utöver den fina ordern har de även skickat ett pressmeddelande om en motorväg i San Diego, USA till ett värde om 810 miljoner kronor.

Enligt uttalande från Skanskas VD nu under hösten så är de striktare i sina kalkyler och antaganden mm nu för att säkerställa en rimlig lönsamhet. Man bör således förvänta sig en bättre lönsamhet generellt sett på nya orders i snitt jämfört med tidigare.

Jag äger Skanska som jag tänker är ett bolag som inte går ur tiden. Vi kommer behöva nya broar, sjukhus, kontor mm även i framtiden.

Länk till Skanska hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Norska göttepengar till Axfood

Efter årsskiftet chockhöjs skatten på godis i Norge. Skatten på choklad- och sockervaror höjs från 20,19 till 36,92 norska kronor per kilo, enligt norska E24. Även skatten på läsk och andra sötade alkoholfria drycker höjs. Godis och sötsaker är redan eftertraktat i gränshandeln men den här saftiga höjningen lär öka efterfrågan än mer.

Axfood äger Eurocash med hög närvaro längs norska gränsen och stor andel norrmän som handlar i dess butiker. En välkommen extra boost i göttisförsäljningen. På kartan ovan utgör de röda blobbarna Eurocash butiker.

Länk till Axfood hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Norska kronan 1 krona

Årsskiftet 15/16 stod norska kronan i 0,95 kronor. 16/17 stod den i 1,05 kronor och just nu är den mitt emellan på prick 1 krona.
Medan 0,95 kronor kan ses som en fyndnivå i ett historiskt perspektiv så är 1 krona prick en ganska hygglig nivå den också.
Under de senaste 10 åren har Norska kronan i grova penseldrag  legat stadigt över 1 krona. Sett till grafen ovan kan man komma undan med att säga att norska kronan "brukar" vara kring 1,1 kronor.

Valutan rör sig över tid och hur den skall gå i framtiden är svårt att sia om. Sett till historiskt rörelsemönster kan man gissa att norska kronan kommer röra sig kring 0,95-1,15 kronor.

För en aktiesparare kan valutan ge en extra skjuts i investeringen. Om man köper norska aktier och har tur att norska kronan går upp. Det kan givetvis slå åt andra hållet att valutan går ned och gör din investering mindre värd i svenska kronor.

För att återigen se till historiska kursgrafen för norska kronan kan man tycka att en investering nu med kursen 1 krona är lockande. Ett sätt att göra en sådan investering enkel är att köpa en norsk indexfond. Det finns naturligtvis många fina norska bolag men att välja ett specifikt att investera i kräver sin analys. Sett över 10 år så har norska index OSEBX utvecklats väldigt likt det svenska OMXS30. Man kan anta att det kommer gå hyggligt likt även i framtiden. Likväl som man investerar i svenskt index kan man kika på en investering i Norge. Tänkvärt åtminstone.

Länk till norska kronan hos Avanza (affiliatelänk)

Norsk börshandlad indexfond. 0,3% avgift. Handlas i NOK.
Länk till Xact OBX hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Skistars aktieägarrabatt tillgänglig även för norrmän

Glada nyheter för alla norrmän. Skistars aktieägarrabatt är tillgänglig även för utländska ägare och man kan således som norsk köpa 200 st aktier i Skistar på svenska börsen och erhålla rabatten.

15 procent rabatt får man på skidhyra, liftkort och skidskola på Skistars destinationer. Utöver de svenska anläggningarna äger Skistar verksamheten i norska Hemsedal och Trysil.

I följande länk står det hur man som norsk går tillväga för att registrera sitt innehav för att få rabatten:
https://www.skistar.com/sv/Skiduthyrning/Aktieagarrabatt/

Klicka på "Villkor & Förtydliganden"

Marine Harvest och laxpriset

Jag tycker om att äta lax, det är gott och det är riktig supermat. I framtiden tror jag att världskonsumtionen av lax stiger stadigt. Vi blir mer hälsomedvetna och välstånd i bla Asien ökar raskt och driver efterfrågan.

Marine Harvest har jag tittat på många gånger genom åren. Verksamheten lockar mig men jag har varit rädd för det faktum att de inte äger priset på sin produkt. Priset på lax svajar likt råvaror som koppar, olja osv. Det är inte producenten själv som äger priset utan det finns ett marknadspris som styrs av tillgång och efterfrågan.

Det här inlägget syftar främst till att lyfta fram det här med laxpriset. En risk och egenskap man verkligen bör känna till om man är intresserad att investera i laxbolag. I bilden ovan ser man utvecklingen för laxpriset över 5 år och vid en snabb anblick ser den inte så dramatisk ut men..

Studerar man grafen ser man att priset stigit 100 procent och nära på halverats och stigit 50 procent och backat och närapå dubblerats. Så här håller det där laxpriset på och just nu är det på all time high nivåer. Man skall absolut inte ta för givet att de här nivåerna är beständiga eller att priset stiger härifrån. Det kan mycket väl hända att Laxpriset är 50 procent lägre inom några år och att vinsten för laxbolagen blir drastiskt lägre.

Jag tänker att nyckeln är långsiktighet och en försiktig viktning om man som försiktig småsparare skall investera i laxbolag. Om jag bara sväljer det här med laxpriset och att både vinst och utdelning kan svaja upp och ned över åren så kan jag tänka mig en liten placering i en så här fin verksamhet.

Jag gillar just Marine Harvest för de har lång och bra historik samt de har size/power! De andra laxbolagen i Norge är lilleputtar jämfört med Marine Harvest och om det blir tuffa tider bör de stå mer stadigt än flera av sina konkurrenter.

Utdelningen betalas kvartalsvis och den är fet för tillfället. Kring 7-8 procent på kurs om cirka 140 NOK. Valutakursen för Norska kronan är inte utmanande nu för oss svenskar på 1,02 kronor. Svenska och norska kronan håller sig hyggligt väl och har inte svajat alls lika mycket som tex kronan mot dollarn de senaste åren. Ändock ingen garanti för framtiden men man kan anta att risken i NOK är mindre än den i Euro och Dollar.

Pioneer Property preferens

Den här skall noteras på Oslo Axess med första handelsdag per 19/6. Det är ett fastighetsbolag som äger förskolefastigheter i Norge. Jag gillar inriktningen men jag tycker bättre om bostadsfastigheter som jag anser har lägre risk. Förskolor kan faktiskt läggas ned, slås ihop osv medan en hyreslägenhet är uthyrd på stuts om hyresgästen säger upp den.

Resultatet per 2014 ser bra ut och det verkar vara ett ok bolag.

Teckningspriset är 100 NOK och utdelningen är 7,5 NOK vilken betalas kvartalsvis. Fram till år 2020 är inlösenpriset 130 NOK men efter 1/7 2020 sänks inlösenpriset till 100 NOK samtidigt som utdelningen höjs 1 NOK.

Den här preffen skall man räkna med att den löses in direkt efter 1/7 år 2020 till 100 NOK.

Jag tycker inte att erbjudandet är tillräckligt lockande för att slå till. Direktavkastningen är inte fantastisk och teckningskursen är den samma som aktien kommer lösas in till. Det finns flera fina svenska preffar jag hellre köper eller varför inte SPFF, ETF:en som äger amerikanska preffar. Nu nära 7% direktavkastning.