Platzer återköper aktier

 

Idag meddelade Platzer att de avser nyttja återköpsbemyndigande. Inte alla återköp är intressanta och då syftar jag på att vissa är av mindre skala enbart för att kunna leverera aktier till anställdas incitamentsprogram. Återköpande bolag brukar meddela syftet med sina återköp och det brukar då framgå tydligt att det endast är för incitamentsprogram eller att det är ett vanligt hederligt återköp.

Platzer meddelar att det här är ett återköp sådant som vi gillar men att det även kan komma användas för att leverera aktier till incitamentsprogram. Varför kludda ihop det så där tänker jag men skit samma. Det viktiga är att de återköper aktier och att de gör det för att justera kapitalstrukturen.

Värderingen för Platzer på börsen är mycket låg och de får stort värde när de återköper den egna aktien. Långt mer värdeskapande än att köpa nya fastigheter. Platzer värderas på börsen till ungefär halva substansvärdet. Ett substansvärde som är baserat på värderingar som gäller för fastigheter som byter ägare idag på transaktionsmarknaden.

Återköpsbemyndigandet är på 100 miljoner kronor och gäller fram till årsstämman 2026.

Jag tycker det här är ett bra beslut av bolaget och hoppas att de nyttjar bemyndigandet fullt ut. Aktien kan stiga en hel del utan att det blir "för dyrt".

SEB startar nytt återköpsprogram

SEB meddelade idag att de startar ett nytt återköpsprogram av den egna aktien om 2,5 miljarder kronor. Det påbörjas den 30 april och skall vara avslutat senast 14 juli 2025.

Så här har SEB arbetat med återköp av egna aktier i flera år nu och de gör det riktigt bra. Aktierna de återköper makulerar de årligen på ordinarie bolagsstämma. Det leder till färre utestående aktier som delar på framtida vinster osv. Kvarvarande aktier blir således mer värda och nyckeltal per aktie stärks.

Totalavkastningen för SEB-aktien har varit avsevärt bättre än tex Handelsbanken och Swedbank historiskt och de här återköpen är en del i det.

Årlig genomsnittlig totalavkastning senaste 10 åren:

SEB A 7,32 procent.

Swedbank A 5,44 procent

Handelsbanken A 3,73 procent.

Återköpsprogrammet de nu kickar igång är för ett kvartal och de brukar köra ett nytt sådant här program varje kvartal. Det är väntat att SEB gör återköp för 10 miljarder kronor under 2025 och att de fortsätter med rejäla återköp även 2026 och 2027.

Kanske hör du några griniga gubbar gnälla om återköp och att det inte är bra men det där är bara en skev bild av saken. Det är från gubbar som ägt aktier i dåliga bolag som gjort usla återköpsprogram av engångskaraktär. Det finns gott om exempel på bra bolag som arbetar med regelbundna återköp och har gjort det riktigt bra. SEB är ett bra exempel på det och likaså är Apple det.

Anyhow, jag äger SEB och jag är mycket imponerad av hur bolaget drivs. De är effektiva och de skapar god avkastning till oss ägare. De satsar mer pengar där det ger bäst avkastning, ja de investerar för tillväxt. Samtidigt som de pyntar god utdelning och gör återköp.

Sampo regelbundna återköp av egna aktien

 

Sampo har nu gjort regelbundna återköp av den egna aktien i flera år. Det ser ut att fortsätta så och i år siktar de på att återköpa för 800 miljoner euro fram till siste oktober. Själv äger jag inga aktier för tillfället men jag gillar verksamheten och tror på den. Det är inte nödvändigtvis det mest fantastiska bolaget/aktien men det borde ticka på ganska hyggligt över tid. Försäkringar är något vi behöver och de stiger i pris över tid. Ett mer normaliserat ränteläge är dessutom positivt för ett försäkringsbolag som behöver generera avkastning på sitt kapital. Jag gillar när stadiga bra bolag arbetar med återköp på detta viset kombinerat med cash utdelning. Det är en stadig köpare av aktien i marknaden och det blir färre aktier kvar över tid som delar på vinster och utdelningar.

Jag äger inga Sampo sedan pandemikraschen. Då sålde jag ut mig på mycket låga nivåer och tog en förlust kring 20 procent. Det var osäkert läge och jag kunde inte greppa hur Sampo skulle påverkas. I efterhand visade det sig vara ett misstag men better safe than sorry så att säga. Pengarna ifrån Sampo återinvesterade jag i något annat så det tickade ju vidare på annat håll. Hur som helst; Jag tror på Sampo och dess verksamhet. Kanske köper jag in mig igen. 

På sin sajt tillhandahåller Sampo analytikers estimat och förväntningar är stigande vinster och fortsatta aktieåterköp de närmsta åren. Länk till Sampos sajt med estimaten: https://www.sampo.com/investors/analyst-information/consensus-estimates/

I våras delade Sampo ut totalt 1,8 euro vilket på kursen 40,32 euro ger en direktavkastning om 4,4 procent. Nästa vår är analytikers förväntningar en utdelning om 1,87 euro.

Sampo är ett finskt bolag men är dubbelnoterad i Sverige och handlas i svenska kronor på Stockholmsbörsen. Den noteringen kan vara ett smidigt val för oss småsparare då vi slipper valutaväxlingsavgift samt att minicourtaget är lägre (kan variera hos olika mäklare). Det dras utländsk källskatt på utdelningen oavsett om man köper den svenska noteringen eller den finska. På finska aktier dras det 35 procent skatt på utdelningen. Jag föredrar att äga utländska aktier på en kapitalförsäkring för då fixar mäklaren skatten i retur. Den svenska noteringen av Sampo har en svensk ISIN-kod men det är ett finskt bolag och det dras finsk skatt som sagt.

SEB utmärkt strategi med återköp

SEB har under en längre period arbetat med regelbundna återköp av den egna aktien. Något som är vanligt och uppskattat i USA men här i Sverige är det lite annorlunda. Dels är det inte vanligt här och framförallt inte på ett metodiskt sätt med regelbundna köp över flera års tid. Vissa rynkar på näsan när återköp kommer på tal men det är sannolikt för att de varit med om återköp i något uselt bolag. Ja tyvärr finns det gott om exempel på bolag som gjort usla återköp. Bolag med dålig styrning och tillfälligt extra cash i kistan. Fingerprint är ett exempel på ett sådant bolag. För några år sedan redovisade de en stor vinst och gjorde ett horribelt återköp av egna aktien på skyhöga nivåer. Sedan dess har aktien rasat ned och bolaget blöder. 

Nog om usla bolag och över till SEB. Sedan flera år gör de regelbundna återköp av den egna aktien. Bilden överst visar köpen de gjorde enbart förra veckan. Igår höll SEB bolagsstämma och beslutade om nytt mandat för återköp. Idag skickade de ut ett pressmeddelande om att de kickar igång ett nytt återköpsprogram om 2 miljarder kronor. Det löper till den 12 juli och är helt i linje med hur de agerat nu i några års tid. Var tredje månad ungefär kickar de igång ett återköpsprogram om 1-2 miljarder kronor.

Marknadens förväntningar i form av analytikers konsensusestimat är att SEB gör återköp för 8 miljarder kronor per år de närmsta tre åren.

Det är inte en tillfällighet att SEB-aktien har betydligt bättre totalavkastning än både Swedbank och Handelsbanken. De senaste 5 åren har SEB genererat en genomsnittlig årlig totalavkastning om 13,98 procent medan Swedbank och Handelsbanken presterat 9,15 respektive 6,72 procent per år. SEB har en utmärkt bolagsstyrning och de har presterat bra. Ovanpå det har de regelbundet köpt åter aktier vilket bidragit till dess goda totalavkastning. Dels blir det färre aktier kvar som delar på vinster osv men också är det ett stadigt köptryck på aktien. Data för de tre bankernas totalavkastning har jag hämtat från Morningstar och är per 20 mars.

Aktieåterköp är ett sätt att föra över värde till ägarna. När bra bolag gör det så är det en bra deal, som i SEB. I USA där återköp är en vanlig företeelse görs det ofta i kombination med vanlig utdelning. Precis som SEB gjort.

Idag handlas SEB exklusive rätt till utdelning och de som ägde aktien när börsen stängde igår kommer att erhålla utdelningen om totalt 11,5 kronor den 26 mars. Apropå utdelning så väntas SEB pynta ungefär lika mycket utdelning per aktie nästa vår. Konsensusestimat ligger på 12 kronor utdelning nästa vår.

Jag äger SEB parallellt med Handelsbanken och Swedbank. Jag anser SEB vara det bästa bolaget men har valt att äga dem alla tre som en investering i sektorn. Jag kan ju ha fel och saker kan utvecklas annorlunda än man tänkt sig. Minusräntor var ingen bra miljö för banksektorn men nu när ränteläget normaliserats har vinsterna tagit ett steg upp och det ser inte ut att bli några minusräntor igen de närmsta åren. Värderingen är inte hög i banksektorn och jag sitter kvar med min investering. 

Det är ingen sexig verksamhet bank men det är stadig business och utdelningen allena är närapå en rimlig årlig avkastning. Historiskt har börsen avkastat kring 8-10 procent per år. 

Latours återköp av egna aktier

 

Igår eftermiddag skickade investmentbolaget Latour ut ett pressmeddelande strax efter börsens stängning. Jag tänkte direkt att detta skall jag skriva om imorgon (idag) och här sitter jag nu och knappar på datorn.

Styrelsen i bolaget har beslutat nyttja det mandat man har ifrån bolagsstämman om aktieåterköp. Syftet med återköpen är för att kunna leverera aktier mot ett optionsprogram. Det är maximalt 125.000 stycken aktier som skall återköpas. Latour handlas kring 200 kronor nu varpå det är maximalt 25 miljoner kronor de kommer hosta upp i detta återköp.

125.000 stycken aktier är kring hälften av en normal dagsomsättning i aktien på börsen.

Det är alltså inte fråga om ett mäktigt återköpsprogram som kommer ge stöd till aktiekursen över tid. Tidpunkten för återköpen behöver man heller inte lägga så stor analys kring. De behöver kunna leverera de där aktierna mot optioner i närtid varpå man nu köper in aktierna.

Jag lägger ingen betydelse i detta återköp, det är obetydligt på många sätt. Alla aktieåterköp är inte obetydliga dock, det finns olika typer. Jag gillar exempelvis SEBs återköpsprogram med syfte att föra över värde till sina aktieägare. De har under några års tid återköpt aktier vecka efter vecka. Aktier för miljardbelopp som sedan makuleras. När aktierna makuleras blir varje kvarvarande aktie mer värd och på så vis har man fört över värde till aktieägarna.

Det är skillnad på återköp och återköp. Vissa återköp är småpengar för att leverera till incitamentprogram (som i Latour nu) och andra är med syfte liknande en utdelning till aktieägarna och är på stora belopp.

Återköp som detta brukar leda till att jag får frågor och jag ser ibland kommentarer kring det varpå jag slog till på ett inlägg om saken.

SEB gör regelbundna återköp

 

Det är nu några år sedan SEB antog en ny utdelningspolicy som mynnade ut i regelbundna återköp av den egna aktien. I runda slängar säger policyn att halva vinsten skall delas ut och att kapital som överstiger kapitalbufferten skall skiftas ut. Detta kan ske via återköp vilket banken varit tydlig med att de ser som ett smidigt alternativ. Just så är det också. En beslutad utdelning går inte tumma på utan den skall skiftas ut medan återköp sker via mandat. Banken kan göra återköp om de vill men måste inte. 

Hur som helst. SEB tuggar på med sina återköp. Vecka efter vecka har blivit till år. På sin sajt redogör de för återköp sedan oktober 2021. I generella termer gillar jag återköp men det finns gott om exempel från här i Sverige där det inte blivit något vidare. I USA däremot finns det tvärtom gott om bolag där det blivit riktigt bra. Apple tex har stadigt höjt sin utdelning per aktie samtidigt som de genomfört stora återköp. Varje aktie har gett rätt till en större del av bolaget och dess vinster. Warren Buffett som är storägare i Apple via Berkshire Hathaway lovordar ofta bolagets återköp av den egna aktien.

SEB kvalar i mina ögon in som ett bolag som gör regelbundna återköp av egna aktien. Det är ingen engångsgrej där de satt sprätt på en påse pengar och sedan var det klart. De har som sagt köpt regelbundet nu i cirka två år och enligt utdelningspolicyn kan man förvänta sig fortsatta återköp. SEB har god marginal över kapitalbufferten.

Förra veckan köpte de drygt 1 miljon stycken aktier till en kurs strax över 116 kronor. Återköpen går att följa veckovis i länken här: https://sebgroup.com/sv/investor-relations/aktien/aterkop-av-egna-aktier

De klubbar igenom återköpsprogram på typ kvartalsbasis och det nuvarande gäller till den 14 juli. Jag förväntar mig att de lanserar ett nytt program efter det, som de brukar göra. Kanske får man ha lite tålamod med att det är semestertider.

När sunda bolag som Apple och SEB gör sådana här återköp blir det dels en stadig köpare av aktien på marknaden men framförallt leder det till att varje kvarvarande aktie blir mer värd. Varje aktie ger rätt till en större del av bolagets vinster och utdelningar i framtiden. Om tex SEB i absoluta tal skulle dela ut lika mycket pengar nästa år så blir det ändå högre utdelning per aktie eftersom det finns färre aktier kvar.

SEB återköper fler aktier

 

SEB meddelade ikväll att de beslutat nyttja bemyndigandet ifrån bolagsstämman den 4 april 2023 att återköpa aktier.

De kickar igång ett återköpsprogram om 1,25 miljarder kronor där de avser köpa A-aktier med start 27 april och det skall vara avklarat 14 juli som senast.

De senaste åren har SEB återköpt aktier för miljardbelopp som sedan makuleras. Kvar blir färre aktier som delar på framtida vinster och utdelningar. Aktieåterköp är ett sätt att återföra värde till ägarna och att göra det parallellt med vanlig cash utdelning gör att jag gillar det här upplägget ifrån SEB. Det främjar utdelningstillväxt och stigande aktiekurs på sikt. Andra bolag som framgångsrikt återköpt aktier på det här viset är tex Apple, Microsoft och Berkshire Hathaway.

Att Telia och Castellum gjort mindre lyckade aktieåterköp är inte definitionen av förfarandet.

En annan typ av återköp är sådana som hör till incitamentsprogram. De betyder ingenting och är verkligen inget att hetsa upp sig över. Det är "småpengar" och det är för att leverera mot ställda optioner eller hur upplägget nu ser ut i olika bolag.

SEB har genomfört återköpsprogram

 

Banken SEB har slutfört det senaste återköpsprogrammet av den egna aktien. Det är det fjärde återköpsprogrammet det senaste året. De har aktiverat och genomfört återköpsprogram kvartalsvis sedan en extra bolagsstämma i slutet av 2021.

Under perioden 27 januari - 3 april har SEB köpt A-aktier för 1,25 miljarder kronor. Totalt har aktier för 7,5 miljarder kronor återköpts i de här 4 återköpsprogrammen. Återköpta aktier avser banken att makulera. Det blir då färre aktier kvar som skall dela på bolagets vinster och tillgångar.

SEB har fullföljt återköpsprogram av egna aktien

 

Under 2022 har SEB genomfört flera återköpsprogram i miljardklassen och nu meddelar de att de precis slutfört det tredje aktieåterköpsprogrammet där A-aktier för 1,25 miljarder kronor köpts tillbaka. Dessa aktier har SEB köpt under perioden 27 oktober till 30 december till ett genomsnittligt pris om 118,95 kronor. Den här vändan blev det cirka 10,5 miljoner stycken aktier och totalt har de köpt åter nästan 40 miljoner stycken aktier för kapitaländamål (ej inräknat återköpta aktier för incitamentsprogram).

De återköpta aktierna planerar de att makulera vid bolagsstämman 2023. Det leder till att det är färre aktier kvar som skall dela på vinst osv framöver.

Under hösten 2022 uttryckte sig Finansinspektionen att de ansåg att de svenska bankerna skall hålla sig ifrån stora utdelningar och aktieåterköp med anledning av "krisen". SEBs genomförande av de här återköpen visar hur de ställer sig till det uttalandet (som är diffust och vidöppet för tolkning).

SEB tuggar på med sina återköp

 

Vecka efter vecka tuggar storbanken SEB på med sina återköp. De äter upp sig själva så att säga och det smakar nog ganska gott nu när aktiekursen är nedpressad. Vid årsstämman i våras antog de ett återköpsprogram och de kickstartade med planerade köp om 2,5 miljarder kronor. Det startade i våras och löper till 24 oktober 2022.

I runda slängar äger SEB nu 23,6 miljoner stycken egna aktier för kapitaländamål (exkluderar aktier för incitamentsprogram). Det är ungefär 2,5 miljarder kronor och vilket är i linje med plan.

Återköpsmandatet är betydligt större än 2,5 miljarder kronor men de verkar ha valt att dela upp det i batchar på det här viset. Det kan alltså hända att de meddelar en ny batch återköp inom kort, kanske på 2,5 miljarder kronor den också.

SEBs plan är att göra återköp för 5-10 miljarder kronor under 2022.

Efter de här återköpen är det färre aktier kvar som skall dela på vinst och utdelning. Det driver upp nyckeltal per aktie så som utdelning och det verkar positivt för aktiekursen. När varje kvarvarande aktie berättigar till mer vinst och utdelning är den mer värd allt annat lika.

H&M startar återköp av aktier

 

Hennes & Mauritz meddelade idag att de beslutat nyttja det återköpsmandat de har sedan årsstämman 2022 och köpa den egna aktien för 3 miljarder kronor. Som ett sätt att överföra värde till aktieägarna.

Återköpen inleds idag den 29 juni och skall vara avklarat den 30 november. Avsikten är att makulera aktierna vid nästa årsstämma.

Jag tycker det är ett bra sätt att föra över värde till aktieägare. En kombination av utdelning och aktieåterköp. I bra bolag brukar det kunna bli riktigt bra med sådana här återköp. Det blir färre aktier kvar som delar på framtida vinster och utdelningar. Nu när allting är kraftigt nedpressat får H&M och andra återköpare mycket för pengarna.

Vissa är negativa till återköp men det är nog främst för att de baserar det på någon enstaka negativ erfarenhet. Kanske ägde de Fingerprint när de gjorde genomuselt återköp. 

I år Pyntar H&M en utdelning om 6,5 kronor och de gör återköp för flera miljarder. Det är en fin utskiftning till ägarna. Bolaget har haft det tufft i flera år och drabbades hårt av pandemin också. Jag tycker de har gjort sin grej bra igenom det här. De har anpassat verksamheten och står starka för framtiden. Den snabbaste tillväxten har de sannolikt bakom sig men H&M kan nog vara en hygglig utdelningsaktie framöver. 

Telias återköp vecka 24

 

Sedan cirka 1 vecka är Telias återköpsprogram live. Fram till nästa årsstämma skall de återköpa aktier för upp till 5,4 miljarder kronor. Aktier som de avser makulera vid stämman 2023. Under förra veckan gjorde Telia återköp enligt nedan:

15 juni 2022    Antal: 1 500 000     Snittpris: 39,0182     Totalt belopp: 58 527 300.

16 juni 2022    Antal: 1 000 000     Snittpris: 38,6202     Totalt belopp: 38 620 200.

17 juni 2022    Antal: 1 209 384     Snittpris: 38,4942     Totalt belopp: 46 554 270.

Samtliga förvärv har genomförts på Nasdaq Stockholm av Goldman Sachs Bank Europe SE för Telia Companys räkning. Det totala antalet aktier i Telia Company uppgår till 4 089 631 702 aktier.

5,4 miljarder kronor är en rejäl slant och Telia kommer finnas där i orderdjupet över en tid och göra sina köp. Värderingen är klart rimlig nu och de får bra värde för pengarna. När aktierna är makulerade berättigar kvarvarande aktier till en större del av framtida vinster och utdelningar.

Telia har fått in stålarna och startar återköp

 

Nu är affären i hamn och pengarna på kontot. Telia har sålt en del av den svenska mastverksamheten till Brookfield och Alecta och nu fått in 5,5 miljarder kronor på kontot.

I samband med detta meddelar Telia idag att de kör igång det återköpsprogram de tidigare meddelat göra för den här slanten. Med start den 15 juni skall de återköpa egna aktier för 5,4 miljarder kronor. Återköpsprogrammet skall vara avslutat 28 februari 2023.

Jag tycker det här är ett rimligt sätt att föra över värde till oss ägare som redan får en kontant ordinarie utdelning. Återköp av egna aktier kompletterar den vanliga utdelningen väl. Återköpen är en stöttning för aktiekursen på kort sikt och när de köpta aktierna makuleras är det färre aktier kvar som delar på vinster, utdelning osv. Varje kvarvarande aktie blir mer värd.

Castellums återköp av aktier

 

Under det första kvartalet 2022 återköpte Castellum 12.143.033 stycken aktier till en snittkurs om 226 kronor. Köpen gjordes med stöd av beslut från årsstämman förra året.

I år gavs nytt mandat om återköp och kortfattat får de köpa så många aktier att de max äger 10 procent av utestående aktier. Per 29 mars 2022 ägde Castellum 17.331.000 stycken aktier vilket utgör cirka 5 procent av totalt antal utestående aktier.

I samband med dagens Q&A meddelade Rutger Arnhult att de avser nyttja återköpsmandatet vid kurser kring nuvarande 25 procent substansrabatt. Det är en bra deal lade Arnhult till.

Vi får se hur kursen utvecklas och hur Castellum spenderar sina pengar men visst är det en bra deal för bolaget att pynta 195 kronor och få ett värde om 259 kronor.

Per 2022-03-31 var Castellums substansvärde 259 kronor.

Jag är positiv till de aktieköp Castellum gjort i det första kvartalet och jag ser positivt på ev fortsatta köp. Det är aktier de kan använda som betalning i affärer eller aktier de kan makulera på sikt vilket gör kvarvarande aktier mer värda.

Hufvudstaden återköper aktier

 

Fastighetsbolaget Hufvudstaden skickade nu på kvällskvisten ut ett pressmeddelande om att styrelsen beslutat återköpa egna aktier. De har från bolagsstämman mandat om detta och återköpsprogrammet startar imorgon den 11 september. Fram till nästa stämma kan de återköpa aktier för upp till 500 miljoner kronor. Köpen kommer ske över vanliga börsen.

Det här sitter fint minsann. Dels är det en god signal om att det är bra värde i att köpa aktien nu och dessutom kommer återköpen vara en stadig drivare för aktiekursen. Att de ständigt finns där som köpare.

Hufvudstadens aktie handlas långt under bolagets substansvärde och jag har väntat på och hoppats på att de skall kicka igång återköp. 

Jag äger Hufvudstaden som höjt sin utdelning varje år i ett par decennier i följd. Det går ingen nöd på dem verksamhetsmässigt och de har en stark finansiell ställning. Jag blir ej förvånad om utdelningen höjs även nästa vår. Utdelningen nu i våras var på 3,9 kronor och ger på kursen 120,7 kronor en direktavkastning om 3,2 procent.

Länk till Hufvudstaden hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Telia makulerar aktier

I veckan meddelade Telia att man makulerar cirka 120 miljoner aktier. Det här är helt i linje med vad de sagt att de skall göra och innebörden är att varje kvarvarande aktie ger rätt till en större del av bolaget och dess vinster.

Det är en del av återköpsprogrammet som löper och innebär att Telia köper åter egna aktier för 5 miljarder kronor per år med avsikt att sedan makulera dem. Detta är ett effektivt sätt att föra över kapital till ägarna. Återköpsprogrammet inleddes förra året och är på totalt 15 miljarder kronor över tre år. De har alltså redan köpt aktier för 5 miljarder kronor som de nu makulerar och de är i full färd med återköp av en ny batch på 5 miljarder kronor fram till nästa vår.
År 2020 är sista året i det nuvarande återköpsprogrammet och jag tycker det här är en stark faktor för ett eventuellt investeringsbeslut i Telia. Under detta och nästa år kommer de fortsatt finnas där som en stadig köpare av egna aktien och för varje aktie de köper blir de kvarvarande mer värda.

Efter makuleringen av aktier är det totala antalet aktier i Telia nu: 4.209.540.375 stycken.

En av effekterna från sådana här återköp är att även om Telia inte delar ut mer pengar totalt sett så blir ändå utdelningen per aktie högre. Detta eftersom det finns färre aktier kvar som skall dela på kakan.

Telia delar i år ut 2,36 kronor per aktie och nästa år kommer det igen vara färre aktier som skall dela på utdelningen. Dessutom har Telia guidat om betydligt större kassaflöde under 2019 och det är vad de grundar sin utdelning på. Man skall definitivt vänta sig högre utdelning per aktie nästa år.

Länk till Telia hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Telia återköper aktier - Vad är det här?

Nästan varje vecka kommer det ett pressmeddelande om att Telia har återköpt aktier. Om du inte är väl insatt i Telia kanske du undrar vad det här är för något. Här kommer en kort förklaring.

Som ett sätt att återföra värde till sina ägare beslutade Telia förra året om ett stort återköpsprogram. Aktier för hela 15 miljarder kronor skall köpas åter över en 3-års period fördelat om 5 miljarder kronor per år.

Hur kommer detta aktieägarna till gagn då? Jo det är positivt på främst två sätt. Dels är det bra för aktiekursen att stadigt ha en stor köpare, tillgång och efterfrågan ni vet. Framförallt är det positiva att efter Telias återköp så är det färre aktier kvar som skall dela på bolagets resultat. Telia avser att makulera återköpta aktier.
Det här innebär att alla nyckeltal blir starkare per aktie. Vinsten per aktie stiger pga återköpen och likaså utdelningen. Allt annat lika alltså.

Det här återköpsprogrammet är faktiskt en viktig del i mitt beslut att satsa lite tyngre på Telia just nu. Utöver att bolaget väntas prestera ett starkare kassaflöde och utdelning under 2019 så har jag effekten av återköpsprogrammet i ryggen.

Varje vecka köper Telia mer aktier och det är nästan varje dag som de finns där på köpsidan. Förra veckan köpte de för ungefär 17 miljoner kronor per dag.

Länk till Telia hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Telia återköpt aktier för 4,2 miljarder kronor

Sedan 23 april 2018 har Telia återköpt cirka 105 miljoner stycken aktier till ett värde kring 4,2 miljarder kronor. Aktier för ytterligare 800 miljoner kronor skall köpas till och med mars i år för att komma upp i 5 miljarder kronor som Telia skall köpa åter egna aktier för per år. Det är betydligt färre aktier som skall vara med och dela på framtida vinster. Men det är ju inte slut nu i april utan återköpsprogrammet sträcker sig över 3 år och aktier för totalt 15 miljarder kronor skall återköpas.

Vi har snart avverkat ett år och 5 miljarder kronor och har alltså två år och 10 miljarder kronor återköp kvar.

Ett sådant här återköpsprogram är ett sätt att överföra värde till aktieägarna. Ett alternativ till kontant utdelning. Utdelning betalar Telia som vanligt så det här är inte en ersättare utan något som löper parallellt. Aktierna som återköps kommer makuleras och på så vis blir varje kvarvarande aktie värd mer. De ger rätt till en större del av bolaget och dess framtida vinster. Utdelningen per aktie blir högre som ett resultat av sådana här återköp (allt annat lika). Under 2018 betalade Telia totalt 2,3 kronor per aktie i utdelning och man har kommunicerat att man under 2019 kommer betala i närheten samma belopp.
Vad utdelningen faktiskt blir får vi besked om i samband med årsrapporten 25/1. Baserat på en oförändrad utdelning om 2,3 kronor och en aktiekurs på 42 kr är direktavkastningen 5,5 procent.

Länk till Telia hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Telia återköpsprogram

Som en del i att återföra värde till sina aktieägare har Telia ett återköpsprogram där de skall köpa aktier för 15 miljarder kronor de kommande tre åren. 5 miljarder kronor per år alltså, det är en kapitalöverföring i storlek av cirka halva den kontanta utdelningen i år.

Det här får du som ägare i Telia när de genomför detta återköpsprogram: Dels så verkar deras köp som en stöttepelare för aktiekursen. På sikt blir effekten att alla nyckeltal fördelas ut på ett färre antal aktier. Vinsten per aktie ökar även om den i totala termer är oförändrad. Omsättning per aktie ökar osv. Det är en positiv faktor för utdelningstillväxten då det är färre antal aktier de skall smeta ut pengarna på. Ett oförändrat utdelningsbelopp leder till en högre utdelning per aktie. Telias utdelning baseras på kassaflödet och det ökar fint redan som det är. Med 15 miljarder i återköp de kommande tre åren skall vi förvänta oss stigande utdelning per aktie.

Under vecka 30 återköpte Telia cirka 1 miljon aktier. Återköpsprogrammet har löpt sedan 23 april 2018 och pågår till 22 mars 2019. Under den perioden skall de köpa för 5 miljarder kronor och efter det  påbörjas en ny pengapung om 5 miljarder kronor.

Jag gillar återköpsprogrammet i Telia. Att det dessutom görs nu när jag tycker bolaget är i ett intressant skede i övrigt är ju nice.

Länk till Telia hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.