Sett serien Yellowstone? - Ett kort inlägg om kassaflöde (Spoiler alert)

 

Har ni sett serien Yellowstone? En mycket populär serie om en ranch som ärvts i generationer. Ranchen är värd miljarder och serien går till mångt och mycket ut på att de kämpar för att behålla ranchen inom familjen. 

En ranch värd miljarder men ändå har de "money problems". Ranchen har negativt kassaflöde. Den är alltså värd mycket pengar men genererar inte cash nog för att driva runt verksamheten. Spoiler alert: De förlorar sin ranch till slut.

När jag investerar i bolag är just kassaflöde en av flera parametrar jag tittar på. Jag vill ha bolag som genererar ett starkt kassaflöde som mer än väl täcker verksamheten, dess utveckling och en utdelning till mig som ägare. För min egen del som investerare har jag en strategi där jag enbart investerar i sådant som genererar ränta/utdelningar till mig. Det är mitt kassaflöde från mina investeringar. Likt Yellowstone ranchen kan man som privatperson eller företag hamna i en liknande situation. Att man har tillgångar värda mycket men man har inte kassaflöde att hantera verksamheten osv. För oss investerare är det ofta så att vi äger likvida tillgångar. Fonder och aktier i stora bolag går oftast att sälja och frigöra cash på det viset. Företag vars cash är låsta i illikvida tillgångar kan hamna i rejäla problem.

Jag föredrar att äga investeringar som pyntar utdelning eller ränta till mig. Cash som kommer in och täcker mina utgifter och nya investeringar. Kassaflöde är viktigt för mig. Jag kan behålla mitt Yellowstone.

Fastighetstema på EFN

 

Igår var det fastighetstema på EFN och det pratades generellt samt ett knippe bolag specifikt. Man pratade bland annat om Hufvudstaden och Cibus. Det är en intressant diskussion det här med Hufvudstaden där man kan se den som antingen alldeles för högt värderad (P/FFO) eller rentav billig (substansrabatt). Ofta är investerare och tyckare av endera skolan men jag är faktiskt ambivalent i saken. På senare år har jag kommit att mer gilla de högavkastande fastighetsbolagen som Sagax och NP3 men jag kan ändå resonera för substansprincipen vid tillfällen. Beträffande Hufvudstaden och dess värdering så har jag sedan några år landat i att medan det är väldigt fina fastigheter så är potentialen sannolikt lägre än fastighetsindex. Jag har historiskt gillat Hufvudstaden för dess låga belåning och låga risk ihop med substansrabatten. Där har jag svängt och ser förvisso samma låga risk och substansrabatt men det är nog ganska enkelt att få bättre avkastning i en investering i något annat i sektorn. Hufvudstaden är inte fastighetsbolaget som gör dig rik men det är definitivt inte fastighetsbolaget som ruinerar dig.

Daniel McPhee från Placera tar upp en dålig grej med Cibus i form av den emission de tvingades göra för några år sedan när obligationsmarknaden tog tvärstopp. Likt många andra bolag i sektorn hade Cibus hyggligt hög belåning och gjort sig beroende av obligationsmarknaden. När den tog tvärstopp och obligationer skulle lösas blev de tvungna att göra en nyemission av aktier på en krisvärdering under 100 kronor per aktie. Det är ju en sits man verkligen vill undvika. Visst det är inte varje dag det är sådan där inflationskris eller vad vi nu skall kalla det som hände i fastighetssektorn men man vill helst inte hamna i en sådan sits. Det är dock något bolaget bär med sig och man kan resonera att de är bättre nu på grund av den. De vill inte hamna i den sitsen igen. Cibus var inte ensamma utan det var många bolag i sektorn som hade det här problemet. Långt ifrån alla aktier har repat sig som Cibus gjort dock.

Sen är det ju den återkommande frågeställningen kring att Cibus betalar utdelning samtidigt som de tar in nytt kapital. Det är i mina ögon en ickefråga. Ett fastighetsbolag är beroende av externt kapital via bank, obligation och aktiemarknaden för att växa vinst osv snabbare. Det vore ineffektivt att bedriva ett fastighetsbolag helt obelånat. Utdelningen kommer ifrån kassaflödet som fastigheterna genererar. Den är på några hundra miljoner kronor. Fastigheterna i Cibus är värda kring 20 miljarder kronor och man har kring 10-12 miljarder kronor i belåning. Belåningen och de nya pengarna som man tar in via emission av aktier leder till högre resultat per aktie. Det är vad man skall fokusera på, att resultat per aktie stiger.  Det här är ju speciellt för fastighetsbolag att det är så gynnsamt för dem att göra nyemission av aktier när de handlas till substanspremie. Är man inte insatt i fastigheter men har erfarenhet ifrån nyemissioner ifrån andra sektorer så blir det lätt att tänka negativt. I andra sektorer är det ofta skitbolag eller krisande bolag som gör nyemission och vinst per aktie blir lägre efteråt. Om de ens gör någon vinst. Så är det alltså inte för Cibus och många andra fastighetsbolag som nu växer via nya aktier.  

Finansfamiljerna i Ekonomibyrån imorgon

 

Imorgon släpps ett nytt avsnitt Ekonomibyrån på Statliga Televisionen. Ämnet den här gången är "Finansfamiljerna" och handlar alltså om de stora ägarna i svenskt näringsliv. Tex familjen Wallenberg.

Så här beskriver SVT avsnittet:

"De har pengar, makt och stort inflytande i Sveriges näringsliv. Men vilken framtid väntar de kända finansfamiljerna? I Stenbecks Kinnevik lämnar arvtagarna, i Wallenberg är generationsväxlingen i full gång. Och hur väl stämmer talesättet "förvärva, ärva och fördärva"? "

Programledare är som vanligt Carolina Neurath och jag tycker hon gör det här Ekonomibyrån riktigt bra. Om jag fattat saken rätt så släpps avsnittet på SVT-play imorgon kl 19:30. Här är en länk till SVT: https://www.svtplay.se/ekonomibyran

På avdelningen ointressanta saker kan jag nämna att teven på bilden ovan är på pricken lik min första TV. Jag fick den av min far och han hade köpt den under första halvan av sjuttiotalet. När han mot slutet av 80-talet uppgraderade familjens TV fick jag ta över den fina bruna teven. Jag tror jag var kring 10 år och det var vid samma ålder jag köpte mina första aktier (AGA).

Ekonomibyrån - TV om börsen

 

Jag har precis tittat på senaste avsnittet av Ekonomibyrån på SVT med Carolina Neurath som jag tycker är duktig. Likt många andra program är det dock inte programledaren som är grejen utan det är diskussionen ihop med gästerna. I det senaste avsnittet är Molly Guggenheimer, Simon Blecher och Peter Benson med.

Tre riktigt vassa gäster och det blir ett bra snack om börsen. Nedgången som varit, hur man kan tänka om den och vad man skall tro om börsen i framtiden. Aktier är en folksport och väldigt många är oroliga nu efter att börsen gått ned kring 30 procent och långt mer än så i vissa aktier.

Det här var ett bra avsnitt och det är ett samtal som helt vanligt folk kan ta till sig. Inget fancy pants-snack som bara finansfolk förstår.

28 minuter långt. Direktlänk till avsnittet nedan:

https://www.svtplay.se/video/37052369/ekonomibyran/ekonomibyran-sasong-6-avsnitt-5?info=visa

Jag kapar kostnader inför 2019

Inspirerad av Marcus Hernhags inlägg om besparingar tänkte jag skriva om en grej jag själv gjort. Nu är det inte alls lika stor besparing som Marcus men ändå något som jag tror många av er kan relatera till.

Det är runt TV-apparaten jag fått till en liten besparing. Jag har noterat att vi tittar en hel del på SVT-play och efter att jag såg dokumentären om Akelius spanade jag runt en del i utbudet och det finns faktiskt en hel del vettiga saker att titta på. Byta bort någon meningslös komedi mot en dokumentär då och då är nog inte så dumt.

Utöver SVT-Play har vi tre andra streamingtjänster i form av HBO, Netflix och C-more. Inför 2019 har jag sagt upp två utav streamingtjänsterna och siktar alltså på att använda SVT-play plus en betaltjänst. Om det är bestående eller ej får vi väl se men även om det bara håller en enda månad så blir det ju ett par slantar besparade.

Under 2019 väntas Disney lansera sin tjänst Disney+ och jag är riktigt sugen på den när den väl kommer till Sverige. Disney handlar om kvalitetsmaterial och det uppskattar jag. Jag är dessutom ett stort fan utav mycket av deras prylar, tex: Star Wars, Marvel och Pixar.

På C-more som vi behåller visas Game of Thrones och jag tror att SVT-play kommer köra nästa säsong av Billions. Två serier som jag håller mycket högt och inte vill missa.

Anyhow, håller det här hela året och om jag inte skaffar någon ny tjänst som tex Disney+ så är det ändå en besparing om 2496 kronor. Sen att jag sölar bort massvis med pengar på andra saker det är en annan grej. Då har jag ju även besparingsprogram att lansera inför år 2020 osv..

OT Brödbak och 30 rock

Min fru förgyllde min dag häromdagen när hon sade ungefär så här: "Har du skrivit något sådant där OT-inlägg nyligen? De andra är ju så trista". OT-står för Off Topic och min fru delar inte mitt intresse för börs och aktier =)
Nu råkar jag ha en go grej att skriva om som är OT så det passar ju bra.

För första gången i mitt liv har jag bakat bröd. Mja, kanske undantaget något tillfälle som barn men i vuxen ålder har jag nog aldrig bakat bröd tidigare. Jag pallar inte med jäsning och knåda och sådant bös så jag googlade mig fram till ett recept helt i min stil. Igår bakade jag och det blev bland det godaste jag någonsin ätit. Jag gillar bröd med russin och grejer i varpå jag letade fram ett recept med just det. Russin, aprikoser, hasselnötter och diverse frön.
 Receptet då, japp det är ett filmjölksbröd och det blandar man allt bös i en bunke och häller i formar som man ställer i ugnen direkt. Inga krussiduller.

Här är länk till det ultimata brödet: https://www.ica.se/recept/morkt-filmjolksbrod-5196/
Allting flöt på utmärkt enligt receptet utom en sak och det var det där med att hälla ned smeten i formarna. Kanske gjorde jag något fel men här var det då inte tal om att hälla något. Det var kletigt och inte rinnbart ur bunken utan jag fick skopa i det slev för slev. Anyhoot, brödet blev förbaskat gott.

Ytterligare en sak på ämnet utanför ämnet när jag ändå är i farten. Nyligen tittade jag och min fru klart på en TV-serie och letade fatt på en ny. I jakten på en lättsmält, skratt-serie fann vi "30 Rock" som har en bra bit över 10 år på nacken men vi skrattar lika gott för det. Det finns flera säsonger och den är jätterolig. Meningslös skratt-TV precis som den skall vara. Serien finns på HBO Nordic.

Ha det gott och droppa gärna en kommentar om ni testar att baka det där brödet.

Poddar mm om ekonomi

Sedan en tid tillbaka följer jag diverse poddar om ekonomi och börsen i huvudsak. För er som inte vet vad en "pod" är så kan det liknas vid ett radioprogram som man när det passar ens eget schema kan lyssna på via webben.

Det har blivit väldigt poppis med poddar och de bästa/största har väldigt många lyssnare, bortåt 50.000 per avsnitt. Detta har medfört att väldigt många poddar har dykt upp och jag känner nu att det är så många att jag inte riktigt har koll på dem. Jag rör ihop dem och minns inte riktigt vilken som är vilken... Well, de största och bästa har jag koll på det är de övriga som blivit luddigt för mig.

Jag bestämde mig så att göra ett blogginlägg med lyssningsvärda/sevärda poddliknande företeelser. För er läsares skull men även för min egen så jag håller koll de olika poddarna =)

Börspodden. Två killar som jobbat på Remium tidigare med analys/trading men som numera lever på sin egen aktiehandel. Riktigt vassa killar som har bra koll och goda kontakter. De levererar bolagspecifika råd men även tankar kring börsen generellt. Det här är den podden jag tycker är ohotat bäst. Nytt avsnitt varje onsdag. https://soundcloud.com/borspodden 

Sparpodden. Günther och Jan på Nordnet pratar ekonomi och ger spartips/snåltips. Väldigt brett, oftast inte (aldrig tror jag) rena bolagspecifika köp/säljråd. Det är en skön stämning mellan de här grabbarna och de är ofta väldigt roliga. Båda två skall sluta hos Nordnet och således kommer denna podden försvinna från favvolistan. Kan hända att Nordnet petar in ett nytt gäng i podden men det är ju inte samma grej. Nytt avsnitt varje onsdag. https://soundcloud.com/sparpodden

Börsrådet. Web-TV från Dagens Industri. Inbjudna gäster gör programmet kan man säga. Riktigt vassa gäster brukar det vara, Simon Blecher har varit där flera gånger och han är grym som vanligt! Jag hoppas varje vecka att han är där igen =) Jag har aldrig sett ett avsnitt som varit mindre än bra, ofta är de mycket bra! Nytt avsnitt på fredagar. http://www.di.se/ 

EFN Börslunch. Web-TV från EFN som ägs av Handelsbanken. Två programledare, en tjej och en kille. Killen har varit olika från gång till annan, Tjejen är störtskön, lugn och sansad ställer hon initierade frågor och påståenden. Utöver programledarna har de två gäster som alltså blir utfrågade kring aktuella ekonomihändelser. Det brukar vara vassa gäster tex: Viktor Henriksson från Carnegie och Jonas Olavi från Alfred Berg. Börslunch har snabbt seglat upp som en favorit för mig och jag väntar med spänning på varje avsnitt. Nytt avsnitt vardagar kl 11.45.  http://www.efn.se/lista?categories=borslunch 

Jag har några till som jag gillar men jag får uppdatera sidan senare då jag rört ihop vad de heter och vilken pod som gör vad...

Com Hem jag slår till

Jag gick precis in på Com Hems sajt för att läsa lite om bolaget. Jag deltog inte i börsintron då jag är tveksam till nuvarande verksamhet. Bredbandsverksamheten tror jag starkt på medan StenåldersTV troligtvis inte har den ljusaste framtid. Då bolaget var ganska högt värderat vid intron tycker jag att stenåldersTV fått för hög värdering och valde således att avvakta. Bredband och mobil-operatörer tror jag generellt på på mycket lång sikt. Jag bedömer verksamheten som uthållig och tror tex Telia och AT&T kommer leverera starkt kassaflöde och fina utdelningar på lång sikt.

Men nu slår jag till på Com Hem! På bredbandet närmare bestämt.
250 megabit för 250 kronor per månad, det är en bra deal.
Beträffande aktien hoppas jag att värderingen blir vad jag finner attraktiv och att Com Hem blir ett fint utdelningsbolag *drömma*  =)
Om några år bör det visat sig vad Com Hem går för och var de landar i utdelningsvärden.