OMX Stockholm Banks

 

De svenska storbankerna har gått bra det senaste året i spåren av ett normaliserat ränteläge. Hittills i år har de presterat en god totalavkastning. I dagarna har utdelningen avskilts varpå aktiekurserna gått ned motsvarande utdelningen på ett ungefär. Ovan är en bild för branschindex med bankerna som grupp. Det är ett så kallat PrisIndex och inkluderar inte utdelning. Jag har valt ett sådant för att jag i detta inlägg skall resonera kring just aktiekursen. Det finns även så kallat GrossIndex som inkluderar utdelning.

Utdelningarna är tagna för denna gången men är bankerna passé nu då? Blickar man framåt ser det ut som att ränteläget kommer hålla sig på hyggligt normala nivåer de närmsta åren åtminstone. Bankerna kommer därmed fortsatt göra vinster i häraden av det de presterade 2023. 

Fram till hit har jag pratat om bankerna som grupp och här går jag över till att prata specifikt om SEB. Anledningen är helt enkelt att jag använder SEB som exempel och förutsättningarna, outlook osv är de samma för de svenska storbankerna.

Senast betalt för SEB A är 144,95 kronor och det är som sagt exklusive vårens utdelning om totalt 11,5 kronor då den redan avskilts. Per 2023 gjorde SEB en vinst per aktie om 18,2 kronor vilket på nuvarande aktiekurs ger p/e 8. Man kan inte leva på gamla meriter och framåtblickande kan man använda sig utav analytikers snittestimat. För innevarande år och 2025 är analytikers estimat en vinst om 16 kronor per aktie bägge åren och en utdelning om 12 respektive 11 kronor per år. Baserat på den vinsten handlas SEB till p/e 9.

Lågt p/e baserat på kommande års vinster och förväntat hög utdelning som vanligt i banksektorn. Det ser ju inte direkt avskräckande ut bankernas aktiekurser och värderingar. De senaste månaderna har många köpt bankaktier och i det korta perspektivet har vårens utdelningar lockat förstås men bankerna går nog hem även på några års sikt. Bankerna brukar handlas till låg värdering och man skall inte ta nuvarande värdering som att där finns enorm kurspotential. Man kan se värderingen som att den är rimlig och att en investering torde bli hyggligt okej. Bankerna kommer fortsatt ha låg värdering men de kommande årens vinstförväntningar ger gott stöd till nuvarande aktiekurser.

Jag äger alla de svenska storbankerna; Handelsbanken, SEB och Swedbank.

För någon vecka sedan skrev jag ett liknande inlägg om bankerna men med aningen annan vinkel och lite mer info om utdelningsförväntningar kommande åren. Checka in länken nedan om du vill läsa mer om bank. https://petrusko.blogspot.com/2024/03/bankfesten-snart-over-eller.html

Stockholmsbörsen stängd tills vidare pga brandincident

Om du inte hört eller sett det ännu så är faktiskt börsen stängd idag. Handeln kom aldrig igång som vanligt i morse. Initialt var beskedet kort och gott "tekniska problem". Senare kom info att det berodde på en brand i ett datacenter. Det har även skrivits om att det är sprinklersystemet som löst ut och helt enkelt vattnat servrarna till de gav upp. Det senaste jag läser så kallas det helt enkelt "brandincident".

Ja ja, det har hänt en grej och börsen har inte kunnat öppna. Därför ser du inga kurser på index eller aktier och du kan inte köpa/sälja aktier. Fondaffärer kommer sannolikt ta längre tid att få avslut på. Fondbolagen kan ju inte göra affärer de heller och så länge handeln på börsen inte är igång så vet de ju heller inte värdet på fonden, alltså vilken kurs du skall få på dina fondandelar.

Artikel hos E55.se om "brandincidenten": http://www.e55.se/tt-nyheter/tekniktrassel-forsenar-borsoppning-2/

Aktiesplit i Latour juni 2017

Vid årsstämman beslutade vi om en aktiesplit i Latour där man får 4 stycken nya aktier som ersätter en gammal. Om man tidigare ägde 10 stycken aktier har man efter splitten istället 40 stycken.

Nu är datumet för splitten fastställt och från och med tisdag 20/6 är handlas Latour efter split. Då kommer aktiekursen gå ned till att vara ungefär en fjärdedel av nuvarande kurs.

I skrivande stund handlas Latour till cirka 420 kronor och efter split motsvarar det en kurs om 105 kronor.

Den som äger Latour behöver inte göra någonting utan allt det här splittandet sköts automatiskt. Man kan göra som vanligt och bara luta sig bak och låta tiden och Latour växa sin investering.

Havsfrun mot havets botten?

Havsfrun är ett udda litet bolag, det är ett investmentbolag med innehav i diverse hedgefonder och har ett börsvärde på ett par hundra miljoner kronor endast och som vi skall komma till är trenden sjunkande.
Bolaget har varit noterat sedan första halvan av 90-talet och jag kan minnas att jag sneglat på dem i snart 20 år. Varje gång jag tittat på dem har jag konstaterat att jag varit skeptisk till affärsiden och deras prestation. Jag har flera gånger tänkt att utdelningen inte är uthållig och hittills haft fel men den utstakade stigen är tydlig; Bolaget och dess utdelning är ej hållbar.

I bilden ser man hur bolagets substansvärde över tiden stadigt blir lägre och lägre. Den här bilden är tagen ur Q1-rapport 2017 och om man backar 10 år till 2007 ser det likadant ut fast då var substansvärdet kring 40 spänn och sjunkande.

Jag har tittat i flera av Havsfruns rapporter från de senaste decennierna och noterar flera intressanta saker. Varje större kris uttrycker bolaget förvåning över att deras tillgångar backar, de hade förväntat sig att just deras innehav skulle vara oberörda eller backa långt mindre än annat. Jag noterar även att bolaget beklagar sig över det förhållandevis lilla kapitalet de förvaltar, då bolagets kostnader blir allt mer betungande att driva runt.

Näe, att fortsätta pynta 1,5 kronor utdelning motsvarande kring 8 procent av nuvarande substansvärde är inte hållbart och det var tydligt redan för tio år sedan. För all del, det kanske dröjer 10 år till innan Havsfrun drar i nödbromsen men det är en tidsfråga bara. Bolaget har haft samma storägare sedan 90-talet då bolaget uppstod genom något havererat fastighetsbolag. Grundarnas ursprungliga kapitalinsats har jag inte koll på och deras tankar kring Havsfrun framöver kan jag bara spekulera kring. Kan hända att de tycker det är helt okej att köra på ända in i kaklet eller för all del ner mot havets botten.
Det rimliga vore att kapa utdelningen och satsa på ett stigande kapital att förvalta. Bolaget försöker locka investerare sätta in nytt kapital via nyemission men så länge det bara är en våt dröm bör man vrida åt kranarna och låta kapitalbasen växa så gott det går organiskt.

För vanliga småsparare däremot är det ingen tvivel om målet med en investering och för den som söker avkastning i linje med börsen på lång sikt är det nog bäst att avvakta med Havsfrun. I skrivande stund står aktien i drygt 19 kronor och man kan förvänta sig att få betydligt mindre än så för aktien om några år givet inga drastiska förändringar sker. Historiskt har substansrabatten legat kring 40-50 procent och där vid kurs 9-10 kronor har man i vart fall någon sorts kudde att landa på men utmaningen på sikt kvarstår oavsett 50 eller 10 procent substansrabatt; Kapitalet tynar sakta men säkert bort i Havsfrun.

Indexsparande för dig som gillar utdelningar

Många likt mig själv vill ha ett stadigt kassaflöde av cash från sin aktie och fondportfölj. Jag har nyligen skrivit lite om indexsparande och för den som både vill ha utdelningar och spara i index finns det i princip inga alternativ, mer än ett:
XACT OMXSB Utd, en börshandlad fond utgiven av Handelsbanken.

Fonden har som mål att följa OMXSB index och äger normalt upp till 100 st olika bolag, just nu äger de 69 st enligt hemsidan. Den följer alltså ett mycket bredare index än SIX30RX som gratisfonden Avanza Zero följer.
Förvaltningsavgiften i XACT OMXSB Utd är 0,15% och precis som i vanliga fonder behöver man ej fundera på avgiften och när den tas ut, det sker löpande och är inget man märker eller kan tajma.

Utdelningen betalas årligen i juni och är oftast på 3 till 4 procent av fondandelens värde vid tidpunkten fondbolaget beslutar om utdelning. Samtidigt som jag skriver detta blogginlägg skickar jag ett mail till Xact och frågar ungefär när detta beslut brukar tas av fondbolaget.
*Uppdatering: Xact fonder meddelar att utdelningsdatum kommuniceras i maj och utdelningens storlek bestäms i juni. De tipsade om följande länk där man tydligt ser hur de kommunicerade detta förra året: http://www.xact.se/Nyheter/?tag=22
*Uppdatering II: För 2015 blev utdelningen 17,65 kr och betalades ut i juni månad.

Att köpa en ETF fungerar precis som att köpa aktier. Detta är en svensk ETF varpå man betalar oftast samma courtage som för svenska aktier. Jag som använder mig av Avanza mini pyntar 0,25% dock minst 1 kr. Jag har valt Avanza Mini just för att jag regelbundet gör små köp, köp under 15.000 kr och då är denna depåtyp bäst för mig.

Ovan är en bild med info hur fonden presterat historiskt och som ni kan se följer den index slaviskt precis som dess målsättning. Den lilla differensen varje år är ungefär i storlek med fondavgiften på 0,15%. Man kan diskutera och väga fonden mot Avanza Zero som inte har någon avgift alls och om man inte bestämt vill ha utdelningen cash i näven är nog Avanza Zero det bästa valet. Det finns många olika tänkbara anledningar varför man gärna vill eller måste ha ett stadigt kassaflöde från sina placeringar. Ett exempel kan vara en stiftelse som inte har några intäkter utan enbart har sina tillgångar att ta av för att täcka sina utgifter. Ett annat exempel är en pensionär som använder kassaflödet från sina placeringar till att leva på eller i alla fall att stärka upp pensionen. Ja, det finns många olika anledningar och varje investerare gör det val som passar just denne bäst.

Jag gillar Xact OMXSB utd och kan tänka mig att placera i den framöver.