Realty Income bokslutsrapport 2024

The Monthly Dividend Company har idag presenterat sin bokslutsrapport för 2024. Aktien har gått svagt i flera år men bolaget tuffar på bra. Det är hela fastighetssektorn som värderats ned i spåren av pandemin och det högre ränteläget. Nu har räntan gått ned en del och fastighetssektorn ser klart attraktiv ut generellt sett.

Realty Income växte sin AFFO med 4,8 procent till $4,19 per aktie.

Under året har de tagit in $1,8 miljarder genom att ge ut nya aktier till en snittkurs om $58,33. Det är inklusive de här nya aktierna som de växt sin AFFO per aktie med 4,8 procent. Det är ett normalt och smart sätt att finansiera sig på för REITs i USA. De som gör det bra växer sin AFFO per aktie och det är vad som betyder något. Det är alltså inte tal om att vinsten späds ut per aktie utan cashen de tar in leder till än högre vinster per aktie. Visst blir makten per aktie mindre men det är inget att bry sig om så länge man inte är en investerare med hundratals miljarder kronor på fickan och faktiskt bryr sig om makten i Realty Income. Vi småsparare som rör oss med belopp under miljarden behöver inte gråta över någon makt för det har vi ingen.

Realty Income har en mycket stark finansiell ställning och ett högt kreditbetyg. 

Bolaget lämnar en prognos för 2025 om en AFFO på $4,22 - $4,28. Det är ju ingen vidare inspirerande guidance och jag skall surfa runt lite ikväll och se vad förväntningarna var och vad som sägs om saken.

Jag äger Realty Income och tror på bolaget i långa loppet. De är en Dividend Aristocrat och har höjt sin utdelning varje år sedan de noterades på börsen 1994. Utdelningen betalas månadsvis och direktavkastningen är 5,85 procent i skrivande stund på kursen $54,89. Utdelningen höjdes nyligen till $3,216 i årstakt och har således mycket god täckning av bolagets AFFO på $4,19.

Realty Income höjer utdelningen - Februari 2025

Det amerikanska fastighetsbolaget Realty Income meddelade igår kväll att de höjer sin utdelning igen. Bolaget är en utdelningsaristokrat och ingår i indexet S&P 500 Dividend Aristocrats. De pyntar utdelning månadsvis och brukar höja den minst 4 gånger per år. Sedan bolaget noterades på börsen 1994 har utdelningen stigit varje år.

Nu meddelar man en höjning från $0,264 till $0,268 per månad. En höjning om 1,5 procent mot månaden innan. Sedan noteringen 1994 har bolaget en genomsnittlig årlig utdelningstillväxt om 4,3 procent.

Den nya utdelningen summerar till $3,216 i årstakt och på kursen $55,67 ger det en direktavkastning om 5,8 procent.

I skrivande stund har jag inte X-datum för nästa utdelning men det är alltid i månadsskiftet och pay date är alltid i mitten av månaden Så på ett ungefär är det alltså X-dag den förste i månaden och sedan pyntas utdelningen den 15:e.

Jag äger Realty Income och tycker det är ett fint fastighetsbolag. De har en bra strategi där de noga väljer ut hyresgäster med starka finanser och en verksamhet som är uthållig. Hyresavtalen är av triple net-typ och har årliga höjningar inbakade. Det betyder att Realty Income har ett mycket stadigt kassaflöde och minimalt arbete med sina fastigheter. De kan i princip luta sig tillbaka och ta emot hyresintäkter utan krångel. Hyresgästen ansvarar för att sköta kåken och betala alla kostnader förknippade med den. Aktiekursen har inte haft en rolig utveckling under en period om flera år. Så har det sett ut generellt för fastighetsbolag. Det var pandemikraschen och sedan den följande ränteuppgången som fick dem att backa på börsen. Aktiekursen har gått dåligt men operativt tickar bolaget på hyggligt. Över tid kommer det vara sådana här perioder där fastighetssektorn går sämre på börsen och ibland bättre. Det är svårt att tajma och man behöver ta de dåliga perioderna med de bra om man skall investera i sektorn.

Realty Income Q3 2024

Det amerikanska fastighetsbolaget Realty Income släppte sin Q3-rapport igår kväll svensk tid. Det är en mycket stadig verksamhet de bedriver och rapporten är egentligen inte mycket att orda om. Jag håller mig mycket kortfattad.

Resultatet i form av AFFO blev i kvartalet $1,05 vilket är lite högre än året innan. Under de första 9 månaderna har Realty income genererat en AFFO om $3,14 vilket är 5 procent högre än året innan ($2,99). AFFO är nyckeltalet man skall titta på och tänka på samma sätt som vinst. Det är AFFO som skall täcka utdelningen. Det är AFFO man använder för att räkna på en multipelvärdering (p/e).

I samband med rapporten justerar bolaget sin prognos för helåret. Dels är det förvärvsprognosen som justeras upp till $3,5 miljarder då de ser en fin pipeline av potentiella förvärv. De justerar även upp AFFO-prognosen för 2024 genom att höja den lägre delen av spannet. Ny prognos är en AFFO om $4,17 - $4,21. Mitten av det spannet innebär en tillväxt om 4,8 procent mot 2023.

Rapporten är hyggligt som väntat vad jag läst och det är stabilt. Realty Income äger högavkastande fastigheter med triple net avtal vilket betyder att hyresgästen står för i princip alla kostnader och jobb förknippade med fastigheten. Hyresgästerna är "cherry pickade" utefter verksamhet och finansiell styrka. Man ratar svaga bolag och verksamheter som hotas av e-handel osv. Resultatet av Realty Incomes strategi är ett mycket pålitligt kassaflöde som de stadigt växer över tid. Alla kontrakt har årliga höjningar och de växer även via förvärv. Bolaget har höjt sin utdelning varje år sedan dess börsnotering 1994.

Utdelningen betalas månadsvis och är i skrivande stund $3,162 i årstakt vilket på kursen $59,29 ger en direktavkastning om 5,33 procent. Antaget att de landar i mitten av guidningen om AFFO för 2024 så innebär kursen $59,29 en multipelvärdering om 14x AFFO. Det är en sund värdering. Sett till bolagets historiska värdering är nuvarande låg både sett till multipelvärdering och direktavkastning.

Jag äger Realty Income sedan många år och köpte fler aktier tidigare i år. Det är ett fantastiskt bolag som jag hoppas och tror kommer vara lika fantastiskt om 20 år.

Realty Income höjer utdelningen - Juni 2024

Fastighetsbolaget Realty Income brukar höja utdelningen minst 4 gånger per år. Ibland är det små höjningar och ibland lite större varpå jag inte brukar kommentera varje gång de höjer utdelningen. Denna gången är det en liten höjning men jag passar på att skriva om den eftersom den ändå sticker ut.

Det är bara en månad sedan de höjde utdelningen senast. Då var det en lite större höjning. Hur som helst är det kul med höjningar oavsett och att det nu sker så tätt in på är extra kul.

Nu höjs alltså månadsutdelningen från $0,2625 till $0,2630. I årstakt summerar det till $3,156. På aktiekursen $52,24 ger det en direktavkastning strax över 6 procent.

Nästa utdelning med det här nya högre beloppet har X-dag i slutet av juni och paydate den 15 juli.