Tankar kring byggsektorn

I början av året sålde jag av mina innehav i byggsektorn och ställde mig helt utanför. Jag har ägt framförallt Skanska och NCC till och från de senaste 15 åren. De sista åren har det varit med knackigt resultat. När NCC meddelade att de sänker sin utdelning i år blev det ett helt annat case än det jag estimerat. Jag sålde NCC och har funderat kring byggsektorn sedan dess.

Jag är mycket attraherad av den underliggande efterfrågan i bolagets verksamhet. Infrastruktur, samhällsfastigheter mm behövs i allt mer utsträckning framöver i spåren av befolkningstillväxt, urbanisering osv. Ibland är det lite sämre tider och ibland är det en period likt nuvarande med nedskrivningar men i det långa loppet kan det totalt sett se okej ut för ett bra byggbolag.

Att jag funderat mycket kring sektorn trots att jag sålt är för att jag tror på bygg och vill ha exponering där i det långa loppet.

Nu har jag landat i att det rätta för mig är att inte låta bygg väga värst mycket i min portfölj. En liten stek som jag känner mig bekväm med att hålla igenom dåliga tider som bra. Igenom utdelningssänkningar som höjningar.

Det är inget självändamål att en portfölj skall innehålla bygg och det finns säkert många bolag som är bättre. Jag gillar dock bygg för de stora trenderna som talar för bolagen på mycket lång sikt och för att det är hyggligt enkelt att se att de kommer ha efterfrågan även om 25 år. På mycket lång sikt kan de ge en okej avkastning och det tycker jag är bra.