Bytt AT&T mot Tele2

 

AT&T köpte TV/Media-business för några år sedan och betalade dyrt. De lovordade affären som fick kalla handen av aktiemarknaden. De manade till långsiktighet och att det skulle bli riktigt bra i längden. Nu gör de sig av med den där delen de betalade dyrt för och var själva inte värst uthålliga i affären alltså. I samband med detta sänker de sin utdelning.

Jag valde att tro på dem i sin satsning på media. De hade inte värst stor tro på sig själva visade det sig. Jag är inte imponerad av hur bolaget agerat. 

Desto mer imponerad är jag över Tele2 som jag äger sedan tidigare. Nu är mina pengar från AT&T engagerade i Tele2 istället.

Jag äger AT&T igen

 

Det känns som det bara var något år sedan jag ägde AT&T men tiden flyger som bekant förbi och när jag kollade upp saken visade det sig vara bortåt 5 år sedan jag sålde bolaget. Sedan dess har den varit nere på riktigt attraktiv värdering vid några tillfällen och det har grämt mig att jag inte klippt in dem igen då. Igår gjorde jag slag i sak och köpte AT&T för cirka $27,5. 

Verksamheten är mycket stabil och det är inte snack om någon raket här inte. Jag köper AT&T enbart för utdelningen. Det är ett defensivt case med ett pålitligt kassaflöde som stöder fortsatt feta utdelningar. På nuvarande kurs är direktavkastningen cirka 7,5 procent och det kan jag alltså nöja mig med i ett sådant här case. Likt Peter Lynch använder jag mig av olika komponenter i portföljen där AT&T är en mogen sådan med låg tillväxtpotential och tex Latour är en mer tillväxtdriven verksamhet med betydligt större potential men lägre direktavkastning.

Jag är en defensiv investerare som dessutom lever på utdelningar från portföljen. A&T är således en rimlig komponent för mig. Om den är rimlig för dig är individuellt. 

Skuldsättningen är hög men kassaflödet är mäktigt så det är inga pix. Under 2020 kommer de generera ett fritt kassaflöde om $28 miljarder och de har lämnat en prognos där det stiger med någon miljard årligen för att vara $32 miljarder år 2022. Kassaflödet är de riktiga pengarna ett bolag genererar medan redovisad vinst innehåller en hel del annat så som nedskrivning av värdet på tillgångar. Anyhow, AT&T genererar fett med cash som räcker gott till att pynta sin utdelning och beta ner skuldsättningen. De har ett mål och tydlig plan som de följer kring detta. Att beta ned skuldsättningen.

De har även givit en prognos för omsättning och marginal där den förstnämnda skall växa 1-2 procent årligen till 2022 och marginalen skall bli något högre. Tillsammans kommer den högre omsättningen och marginalen generera flera miljarder dollar i högre vinst.

Den senaste kvartalsutdelningen har precis haft X-datum och betalas i november. Nästa utdelning är i februari och det är även då bolaget brukar höja. De har höjt utdelningen varje år i 35 år nu och nästa år blir inget undantag. Det är inga feta höjningar dock men en höjning är en höjning. Kvartalsutdelningen är nu $0,52 och följer nog mönstret med en höjning till $0,53 i februari.

Länk till AT&T hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

AT&T attraktivt värderad utdelningsaktie

Den amerikanska teleoperatören AT&T är nere på riktigt attraktiva nivåer igen. Sist gång missade jag att köpa, nu finns läget och jag kanske säljer något annat för att kunna köpa den här stadiga utdelningsaristokraten. I början av 2020 höjde de sin kvartalsutdelning till $0,52. En liten höjning från $0,51 året innan men de har höjt varje år 35 år i följd.

AT&T är med i matchen vad gäller streaming. De äger Warnermedia med bla HBO och DC Comics. De står väl rustade inför 5G vilket väntas innebära ökade intäkter för operatörer likt AT&T.

Det pratas ibland om bolagets höga skuldsättning i spåren av diverse förvärv men det oroar mig inte då de har ett mäktigt kassaflöde. De klarar utan vidare att beta ned den där skulden och pynta en saftig utdelning.

Analytikers snittprognos för 2020 är en vinst per aktie om $3,49 vilket ger p/e 8,6 på kursen $30. Utdelningen summerar till $2,08 på årsbasis och det ger en direktavkastning om 6,9 procent. Nästa år väntas vinsten stiga en aning och det är klart att vänta sig att de höjer utdelningen för 36:e året i följd. Förmodligen bara till $0,53 per kvartal men en höjning är en höjning. De pyntar utdelning i februari, maj, augusti och november. Utdelningen nu i maj har redan haft X-datum så den erhåller man inte om man köper aktien nu.

Till nuvarande värdering och saftiga direktavkastning behövs inte värst mycket tillväxt för att det skall bli en helt okej investering. Om man värderar en stadig verksamhet som väntas ticka på i maklig takt så kan AT&T vara värt en titt. Jag har ägt AT&T tidigare och är klart lockad att ta in det i portföljen igen.

Länk till AT&T hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

AT&T köpa mer och Q4 rapport

AT&T med huvudkontor i Dallas Texas är sedan tidigare ett portföljbolag och idag passade jag på att öka på 32,94$. Direktavkastningen blir på denna kurs 5,7% räknat på utdelningen som är 1,88$ i årstakt. Utdelningen som betalas kvartalsvis om 0,47$ höjdes precis för 31:a året i rad (trettioett år på raken!!). X-date var i början av januari och paydate är i början av februari. Höjningen från 0,46$ per kvartal innebär en utdelningstillväxt om 2,2%. Inte fantastiskt men nice, det är en mycket pålitlig utdelning.  Amerikanska bolag som höjt utdelningen varje år i minst 25 år på raken kallas Dividend Aristocrats och dit hör AT&T som dessutom har den högsta direktavkastningen av alla som kvalar in på listan.

AT&T har ett par spännande förvärv i Mexico i rullning av bolagen lusacell och Nextel. Mexico har en spännande tid framför sig, de har bla seglat upp som ett av de billigaste tillverkningsländerna (billigare än Kina). De här förvärven bör bjuda på tillväxt i många år framöver.


Rapporten för Q4 kom in något över förväntningarna, både omsättning och vinst. För kvartalet blev vinsten per aktie 0,55$ mot väntade 0,54$. Omsättningen var $34,44 miljarder, upp 3,8% mot året innan och en bit ovan prognosen som var $34,27 miljarder. Aktien steg ca 2% i efterhandeln när rapporten släpptes.

(Det här inlägget påbörjades innan rapporten släpptes och uppdaterades sedan med det sista stycket när rapporten kom ut)

Idag tog jag hem vinsten

Jag har under en tid övervägt att sälja HCP för att vikta över till AT&T. På sätt och vis tar det emot lite att sälja HCP som är ett fint bolag men i sektorn är Realty Income mitt top pick och när jag nu ville vikta upp AT&T var det ett enkelt val.
Sagt och gjort, jag tog idag hem en riktigt fin vinst i HCP. Jag köpte kring 12/2 i år och har sedan dess fått cirka 24% avkastning, utdelningar inräknat.

Direkt när försäljningen gått igenom köpte jag istället AT&T som jag hade en liten sudd av sedan tidigare i väskan. Den här manövern lirar med mina tankar kring riskspridning över branscher. Jag har mycket fastighetsaktier i portföljen så det var ur detta perspektiv lämpligt att byta HCP till AT&T.
Innan ändringen var båda de här innehaven väldigt små i portföljen. Nu är AT&T inte lika pyttelitet längre i alla fall =)

Som sagt, jag gillar HCP och det är inte otänkbart att jag någon gång framöver tar in den i väskan på nytt. Det blir dock inte aktuellt innan jag ökat i Realty Income samt fått till en bättre branschfördelning i väskan.

En annan manöver jag funderat på är att byta Akelius pref mot mer Teliasonera. Detta gör jag troligtvis om Telias kurs går under 50 kr igen. Efter en sådan omviktning blir min exponering mot telekomsektorn cirka 10%.