Cibus gör riktad nyemission

 

Cibus meddelade igår eftermiddag att de avser göra en riktad nyemission varpå jag satt uppe länge på kvällen och väntade på utfallet. Jag gav mig till slut och tur var det då beskedet kom nu på morgonen. Fastighetsbolaget Cibus gör en riktad nyemission och tar in drygt 900 miljoner kronor. Teckningskurs blev 162 kronor och främsta tagare i erbjudandet var AP3, AP4 och Länsförsäkringar fonder. 

Det här är en bra kapitalanskaffning för Cibus. Dels handlas aktien till en premievärdering och de gör förvärv som leder till stigande förvaltningsresultat per aktie. Det är vad likviden skall användas till, att göra förvärv. Cibus har flera potentiella förvärv i pipeline och vi kan förvänta oss att de inom några månader meddelar nya kåkar de slagit till på.

Fastighetsbolag är kapitalintensivt och man behöver regelbundet ta in mer kapital för att finansiera förvärv. Belåning kommer man bara så långt med, det går inte låna över en viss nivå innan det blir osunt. Att kunna växa nycketal per aktie via nyemission likt denna är ett effektivt sätt att växa.

Att inte alla får möjlighet att delta i en sådan här emission är en kostnads och effektivitetsfråga. När befintliga ägare och allmänheten erbjuds delta så är det många regler som skall följas och det skall ges betänketid och det skall tas fram dokument osv. Via en sådan emission så tar det flera månader att få in cashen och man får en mindre slant kvar i bolaget utav likviden. En sådan här riktad emission river man av på en kväll och pang tjoff är det klart.

Den här emissionen var mycket väntad. Det här är precis vad man skulle väntat sig av Cibus och man kan vänta sig fler emissioner framöver om det finns bra deals för dem. Historiskt har aktiekursen backat nedåt emissionskursen i samband med en sådan här grej och blir det så idag så skall den handlas nedåt 162 kronor alltså. Det återstår att se hur det blir förstås.

Emilshus avser göra riktad emission likt Sagax

 

Efter börsens stängning idag meddelade fastighetsbolaget Emilshus att de avser göra en riktad nyemission utav stamaktier av serie B till ett värde om 160 miljoner kronor. Emissionen sker via ett accelererat bookbuilding förfarande likt Sagax gjorde för någon dag sedan bara. Apropå Sagax så är de en av de största ägarna i Emilshus och har uttryckt sitt intresse att delta i emissionen. En annan stor ägare är fastighetsbolaget NP3 men deras avsikter stod inget om i pressmeddelandet.

Innan börsens öppning på måndag har vi besked om den här transaktionen blir av. Det hänger på att det blir ett tillräckligt stort intresse för att priset skall bli okej. Det tror jag att så blir. De har redan Sagax med sig och de har sannolikt scoutat intresse ganska väl innan de tog det här steget.

Jag har precis köpt in mig i Emilshus preferensaktie igen varpå det i mitt perspektiv är riktigt nice om bolaget stärker upp sina finanser genom att ge ut nya stamaktier. Det är en hygglig slant som kommer in i bolaget utan att kosta löpande ränteutgifter. 

Sagax gör smart kapitalanskaffning igen

 

Efter stängning idag skickade fastighetsbolaget Sagax ut ett pressmeddelande om att de ser över möjligheterna att göra en riktad emission om cirka 10 miljoner stamaktier av serie B. Det rör sig om cirka 2 miljarder kronor och det är en copy paste på en kapitalanskaffning de gjorde i somras. Ja; verkligen en copy paste de dunkade in 2 miljarder då också i en sådan här riktad nyemission.

Det är som vanligt ett accelererat book building-förfarande och sådana går snabbt. Imorgon lär vi ha besked att det här gick lika bra som senast.

Ja det här är en smart kapitalanskaffning. Räntan på nya obligationer är hög och räntan hos banken är ganska hög den med. När de nu dunkar in 2 friska fräscha miljarder i eget kapital kan de förvärva fler fastigheter som genererar cash och de kan nyttja modest belåning på dem och köpa än mer.

I pressmeddelandet skriver bolaget att de förväntar sig att den här nyemissionen kommer leda till högre förvaltningsresultat, kassaflöde och substansvärde per aktie. I ett sådant scenario är det klockrent att finansiera sig via nya aktier.

För mig som investerare i Sagax D är det positivt att det kommer in mer cash i bolaget på det här viset snarare än via obligationer/lån som försämrar nyckeltal och leder till ökade finansiella kostnader.

David Mindus i Sagax framstår som ett geni i fastighetssektorn. Jag har stor respekt och tro till honon.

I samband med sådana här riktade nyemissioner brukar en del småsparare bli ledsna i ögat och tycka att det är för uselt att inte de får erbjudandet. Det är olika regler och förfarande förknippat med en sådan här riktad nyemission jämfört med en bred emission till allmänheten. En riktad emission som denna kan man fräsa av på en eftermiddag och tjoff pengarna på kontot några dagar senare. När man riktar sig till allmänheten skall det tas fram dokumentation som skall kontrolleras och krånglas. Allmänheten skall ges lång betänketid kring erbjudandet. Ja det är krångligt och tidskrävande. 

Det är ett enkelt val och det är rätt val att göra en riktad emission och pang ha pengarna på kontot utan krångel.