Protean blankar investmentbolag

 

Investmentbolag har blivit oerhört populära både via fonder och direktägande. Antalet aktieägare i tex Investor och Latour har exploderat de senaste 10 åren. De stora investmentbolagen Latour, Industrivärden, Investor och Lundbergs är fantastiska bolag. De gör sin grej mäkta bra och lär fortsätta göra det. Värderingen i dessa har under en längre period blivit allt högre. Inte för att de presterar bättre utan för att efterfrågan på dess aktier ökat. Fonder som köper i ur och skur samt småsparare som inte förstår det där med värdering och köper blint.

Värdering är A och O! Det kvittar hur fantastiskt ett bolag är, om man betalar ett för högt pris blir avkastningen ändå usel.

Jag sålde mina sista Latour-aktier på idiotvärdering runt 300-335 kronor under 2021-2022. Latour som i "alla" år handlats till en substansrabatt handlades då till en premie kring 60-80 procent. Idag kostar Latour 252 kronor och är fortfarande högt värderad med en premie kring 20-25 procent. Jag avvaktar fortsatt.

Fondbolaget Protean skriver i sitt senaste månadsbrev om investmentbolagen. De har blankat vissa av dem och de påpekar att de generellt är högt värderade. Intressant läsning i mitt tycke. Länk nedan. Texten om investmentbolagen finns under rubriken Protean Select. Ett par stycken ned under den rubriken.

https://www.proteanfunds.com/partner-letters/partnerletter-may25

Protean Aktiesparfond Norden A

Det här är en nystartad aktivt förvaltad fond med ett nytt och fräscht koncept. Den investerar långsiktigt i sunda nordiska bolag med stark finansiell ställning och starka kassaflöden. I breda pernseldrag. Det i sig är ju inte helt unikt men avgiftstrukturen är det. Just avgiften är en bidragande orsak varför aktivt förvaltade fonder ofta misslyckas med att slå börsindex i långa loppet. Höga avgifter drar ned dem helt enkelt men här gör Protean Aktiesparfond Norden annorlunda.

Fondavgiften är betydligt lägre än andra aktivt förvaltade fonder. Hos gammelbanken kostar fonden kring 0,85 procent. Redan det är betydligt lägre än andra aktivt förvaltade fonder som tar runt 1,4 procent.

Nu finns dessutom mäklare som har en ny och fräsch affärsmodell där du som kund får en del av fondavgiften i retur. Jag använder mig av SAVR som är en sådan mäklare. Jag nyttjar dem för sådana här rabatter medan jag även har kvar Avanza. 

Idag har fonden kommit upp hos SAVR och går jag in och kollar nu så är dess avgift 0,56 procent.

Utöver att fondavgiften i fonden är relativt låg från start så har fondbolaget en plan att successivt sänka den i takt med att de får in mer kapital. Ja, ju mer folk investerar i fonden desto mer kan de sänka dess avgift.

Förvaltaren Richard Bråse var idag hos Dagens Industri och pratade om fonden och yppade ett knippe innehav. Eftersom fonden är helt ny har det inte kommit upp innehavsförteckning ännu hos våra mäklare men det kommer inom några veckor skulle jag tro. Några innehav som nämndes var Kone, UPM, Getinge, Atlas Copco, Axfood, Essity.

Jag gillar inriktningen på fonden. Sunda bolag med starkt kassaflöde. Kombinerat med en relativt låg avgift torde vara bra på lång sikt. Relativt låg avgift säger jag och det är ju relativt andra aktiva fonder och framförallt när man investerar via en aktör som SAVR där avgiften är mycket lägre. I skrivande stund äger jag inte fonden men den är intressant.