Justerar mina egna regler kring belåning

 

Sedan 2013 har jag använt mig av belåning i portföljen vilket i långa loppet kan bidra till högre avkastning. Under nästan hela denna period har räntan varit låg samtidigt som börsen avkastat bra. För att hålla risken under kontroll satte jag initialt ett eget tak på belåningen till 10 procent av mitt portföljvärde. I runda slängar är det också där jag legat under stora delar av perioden.

För några år sedan började jag kika på att sänka taket och ändrade mitt tak till 8 procent med en stretch till 10 procent. Initialt betydde det ingen skillnad utan jag låg glatt kvar på 10 procent belåning till dess jag ryckte tag i mig själv och sänkte den rejält. Det senaste året har jag snarare legat kring 5 procent belåning och nu har jag sett över strategin på nytt.

Jag har landat i ett tak om 7 procent och jag ligger också gärna precis där. Att det blev just 7 procent är besläktat med ett resonemang jag för kring viktning av enskilda aktier i portföljen. Jag undviker att vikta bolag tyngre än 7 procent då det är en nivå jag kan hantera riskmässigt. Om något fullständigt makalöst skulle hända som raderar värdet på hela innehavet så klarar min portfölj av det upp till just 7 procent, högre än så börjar det svida. 7 procent bör min portfölj avkasta årligen som lägst i snitt över tid. På ungefär ett år skulle min portfölj kunna hämta in ett sådant makabert värdetapp i exemplet ovan.

Räntan är låg nu och börsen har jag stor tro på i långa loppet. Med dessa förutsättningar är belåning en komponent jag använder mig av för att höja min avkastning. I samband med den här översynen av strategin har jag landat i att jag gärna har just 7 procent belåningsgrad. För att uppnå en högre potential i långa loppet. I runda slängar ligger jag på 6 procent när jag skriver detta och planerar att öka smått i några innehav.

Latour utökar låneutrymmet

Igår meddelade investmentbolaget Latour att de höjer utrymmet i det befintliga obligationsprogrammet som de har. Från 4 miljarder till 6 miljarder kronor. Innebörden av detta är rätt och slätt ett höjt låneutrymme. Obligationerna ger de ut till en fast ränta om 0,878 procent och det har varit stor efterfrågan på dem.

Räntan är otroligt låg vilket gör det fördelaktigt att finansiera sig på det här viset. Jag tycker att Latour gör en riktigt bra grej här när de ger ut dessa obligationer. Nu har de alltså utökat utrymmet vilket betyder att de när de känner för det snabbt kan ta in ytterligare upp till 2 miljarder kronor extra via obligationer. En obligation är ett sätt att låna pengar. Istället för att gå via en bank går bolaget direkt till investerare. Stora institutionella investerare är tagare i sådana här obligationer. Inte småsparare som du och jag. Vi kan få exponering i den här typen av investeringar via en räntefond som tex Spiltan Högräntefond.

Ja ja, nu ser jag fram emot fler fina förvärv av Latour.

Idag passade jag på att köpa fler aktier i Latour för 125 kronor. När börsen öppnade idag valde jag att koka lite kaffe och greja med annat en kvart sisådär för att upptäcka till min fasa att Latour handlats i 123,8 kronor. Där hade jag gärna varit köpare men nu blev det 125 spänn och det tycker jag är ett okej pris det med. Faktiskt är 125 kronor det senast rapporterade substansvärdet men börsen har gått lite knackigt sedan dess varpå ett antaget substansvärde är strax under 122 kronor. Värderingen är nu således en premie strax under 3 procent. Det tycker jag är ett rimligt pris för Latour som verkligen bevisat sin förmåga att göra bra business och skapa avkastning. Läs mer om mitt resonemang kring Latour och värderingen i mitt inlägg från härom dagen.

Den 5 november presenterar Latour sin delårsrapport för de första 9 månaderna 2019. Där presenterar de även substansvärdet igen med en uppdatering av värdet på den onoterade delen.

Avanza förbättrar villkoren för Superlånet

Att Avanza sett över sitt erbjudande med Superlånet under en tid har varit uppenbart och de har vid något tillfälle sagt det rakt ut vid förfrågan. Idag ser vi resultatet och det är en rejäl förbättring och ett riktigt bra erbjudande. Bilden ovan är en skärmdump jag tagit från Avanzas sajt.

Utan att mana någon till att köpa aktier för lånade pengar vill jag ändå skriva om det här erbjudandet. Helt utan avgifter upp till 50.000 kronor och 0,99 procent ränta om man utnyttjar max 25 procent belåningsgrad, det är billiga pengar. Om man använder belåning med måtta kan det vara en kraftfull boost till ditt kapital men det kan vid usla börstider slå hårt åt andra hållet också. Läs på noga innan du börjar använda kredit.

Jag använder det själv och hamnar med god marginal under 25 procent belåningsgrad och en ränta om 0,99 procent.

Något Avanza inte uppdaterat ännu är godkända värdepapper för superlånet. Man kan tycka att det vore common sense att göra det inför en sådan här lansering. De har rimligtvis gjort den översynen och känner sig nöjda med de värdepapper som nu är godkända. Jag som tjatat om Xact Högutdelande i över ett år nu.. Alla andra ETFer från Xact är godkända utom just den för den lanserades för 18 månader sedan vilket var efter de godkände alla de andra. Visserligen har de godkänt tex Sagax D efter det men den här Xact Högutdelande verkar vara tvärstopp. Ja ja, jag får fortsätta tjöta om den under tiden jag är en förbaskat nöjd kund och nyttjar superlånet med de förutsättningar som gäller.

Här är en direktlänk till Avanzas infosida om Superlånet. https://www.avanza.se/lana/superlanet.html

Hur tusan har de råd?

Jag har hört den här jargongen tillräckligt många gånger nu för att dra slutsatsen att folk generellt pratar och funderar så här. Man tittar på andra i sin närhet vad de har för prylar och resor osv de gör och så undrar man hur tusan har de råd. De har jobb som till synes drar in ungefär lika mycket pengar som betraktarna tjänar. Kan de resa till Thailand varje år så borde ju vi också kunna. Kan grannarna köpa ny bil nu så borde vi också kunna och göra det..

Man tittar och pratar beundransvärt på utgifter, andras konsumtion. Utgifter kan vida skilja sig mot intäkterna och så kan det fortgå under en lång period så länge man har ett arbete och ev en bostad som ökar i värde. Resorna till Thailand, den inglasade verandan och den nya bilen kan alltihop vara finansierade med lån.

Folk tittar med åtrå på vad andra har och där någonstans tar alla tankarna slut kring hur alla de fina prylarna uppstår. Jag hör ingen säga att "ja men vi skulle också kunna köpa en ny bil men avstår då vi inte vill låna mer". Visst förstår många grejen men man pratar inte om finansieringen och man tänker nog inte så mycket på det heller för det är ju inte lika roligt som att tänka på hur gött det är där på stranden i Thailand.

Det stora huset, den fina bilen och den soliga resan det kan man ha råd med genom att låna pengar.
Det är varmt och gött när du kissar i byxan men senare blir det obehagligt, kallt kanske..

Du skall vara stolt om du är ansvarsfull och har en ordnad ekonomi. Det är en trygghet för dig och din familj. Soliga resor och fina prylar kan du också köpa och du kommer fortsätta ha en stadig ekonomi om du sparar ihop pengar till dem istället för att låna.

Läs mer om att spara i mitt tidigare inlägg på ämnet.

Frustrerad

Jag är frustrerad på mig själv och situationen jag satt mig i. De senaste dagarnas nedgång är ett mycket fint tillfälle att köpa fler aktier. Jag brukar passa på att köpa extra mycket när sådana här lägen uppstår.
Sedan en tid tillbaka är min belåning något högre än nivån jag avser ligga på. Samtidigt som jag är nöjd med affärerna jag gjorde som tog belåningen dit så är det riktigt surt att bara titta på när börsen bjuder på finfina köptillfällen.

Min belåning är inte ett problem som på något sätt äventyrar min portfölj. Den är på under 10% av portföljvärdet. Jag står dock fast vid de riktlinjer och den plan jag satt kring belåningen och fokuserar på ett betala ned lånet innan jag köper fler aktier. Nu när börsen backat rejält är det lite längre sträcka att ta sig till superlånet igen. Med hemlängtan och solen i ryggen är jag åter i köpartagen om drygt en månad.

Utan en strategi och plan utstakad i förväg kan det vara förödande med belåning om man inte är varsam. Det skulle tex kunna vara mycket lockande att låna ännu mer nu när börsen backat mycket. Backar den än mer vad gör man då? Låna ännu mer? Det kan gå snabbt att hamna i trubbel. Jag är ganska försiktig med belåning och kör en defensiv strategi när jag handlar för lånade pengar.