Jag tackar inte ja i Johnson & Johnson erbjudande

 

Johnson & Johnson har nu ett utbyteserbjudande som jag skrivit om tidigare. Man får som aktieägare i JNJ möjlighet att byta bort sina aktier och istället erhålla aktier i Kenvue. Det där Kenvue är konsumentenheten i Johnson & Johnson som de särnoterat men fortfarande äger lejonparten av aktierna.

De där aktierna i Kenvue skall Johnson & Johnson göra sig av med till större del. I en första vända gör de nu det här utbyteserbjudandet. Där man kan byta sina aktier i JNJ mot aktier i Kenvue. Enkelt förklarat blir det som ett återköp av egna aktien (sett ur JNJs perspektiv). De blir av med aktier i Kenvue och erhåller aktier i det egna bolaget. Normalt vid vanliga återköp så använder bolaget pengar för att byta till sig sina aktier. Nu använder man aktier i ett dotterbolag för att byta till sig sina aktier. Aktier som kan makuleras och göra kvarvarande aktier i JNJ mer värda.

Jag har skrivit kort om utbyteserbjudandet. Länk till inlägget: https://petrusko.blogspot.com/2023/07/jnj-lanserar-utbyteserbjudande-i-split.html

Nyligen minskade jag i JNJ och skrev om det samt aktiens prestanda över tid. Länk till inlägget: https://petrusko.blogspot.com/2023/07/minskat-i-jnj.html

Johnson & Johnson är ett mäkta bra bolag med superstarka finanser. Jag har inget intresse i att byta bort det och istället äga en liten del av bolaget i form av konsumentdelen med plåster och barnschampo. 

Många investerare och trejders världen över kommer lockas av möjligheter att göra en kortsiktig vinst på ett eller annat sätt kring det här erbjudandet. Den simpla och uppenbara trejden är att man får 7 procent mer för pengarna om man byter och då ser möjligheten att acceptera bytet för att sälja och köpa åter. Bytet och de där 7 procenten mervärde är baserade på kurser ett visst datum. Om man accepterar bytet så tar det ett tag innan man faktiskt har Kenvue-aktierna på depån och kan sälja dem. När det sker, när aktierna faktiskt sitter på depån så är man inte ensam om denna händelse och affärsmöjlighet. Mängder med andra aktörer sitter där med de nyvunna Kenvue-aktierna och slänger sig på säljknappen för att vräka bort dem. När aktierna väl är sålda sitter de allihop och ivrigt köper aktier i Johnson & Johnson.

Det är inte solklart att man i slutändan har "vunnit" 7 procent om man försöker sig på att göra den här trejden ovan. Som svensk med aktierna hos Avanza kan man dessutom förvänta sig att ha aktierna i Kenvue på depån senare än alla andra och därmed vara absolut sist på den pucken. 

Apropå att göra pengar på sådana här dealar som den i JNJ nu så finns det en investerare som gjort stora pengar på det där genom åren och det är Joel Greenblatt. Han har skrivit bra om det i sin bok "You can be a stock market genius". Utöver den uppenbara trejden som jag skriver om ovan så finns det fler sätt att göra vinst på sådana här erbjudanden och det är främst de där andra alternativa sätten som inte alla tänker på som Greenblatt gjort storkovan på. Mer om det kan man läsa i boken.

Jag får många frågor kring det här utbyteserbjudandet i JNJ varpå jag skriver det här inlägget med mina tankar kring saken.