Tele2 säljer T-mobile och extrautdelning hägrar

 

Idag meddelar Tele2 att de säljer den delägda verksamheten i T-mobile Nederländerna. Det kommer inte som en blixt ifrån klar himmel utan den här transaktionen har det snackats om ett tag. Nu har vi den på bordet och i samband med att affären är klar avser Tele2 göra en fet extrautdelning.

T-mobile säljs till ett företagsvärde om 5,1 miljarder euro. Deutsche Telekom äger 75 procent medan Tele2 äger 25. Köpare är fonder förvaltade av Apax Partners LLP.

Minst 11 kronor per aktie i extrautdelning blir det när affären är klar. Ofta står det i sådana här pressmeddelanden ungefär när de förväntar sig att det skall vara klart men jag såg inget sådant här. Vi får nog en tidsram inom kort tippar jag. 

Igår stängde Tele2 b på 132,6 kronor och vi får se hur den går idag när börsen öppnar. Andra gånger när Tele2 meddelat extrautdelning så brukar aktien stiga några procent. 

Fortum

Det finländska energibolaget Fortum har funnits i min portfölj i många år och jag tror på bolaget på lång sikt. Senaste året har de sålt sina elnät i norden och fokuserar nu främst på att tillverka el och värme. Försäljningen av elnäten har genererat stora engångsvinster och minskar intäkterna framledes. Förvärv och extrautdelning är vad jag tror man kommer använda de här pengarna till.

Vårens utdelning avskiljdes från aktien 1/4 och var på 1,1€ + 0,2€ i bonusutdelning. Jag förväntar mig en oförändrad utdelning om 1,1€ nästa vår. Fortum har kassaflöde och finansiella muskler till detta. Enligt SME direkt sammanställning väntas en utdelning om 1,18€ nästa vår och 1,13€ året efter det. Jag tror inte jag kommer bli besviken med mina förväntningar om 1,1€.

Aktien handlas som sagt exklusive utdelning nu och var nere i 17,85€ som lägst dagen den avskiljdes. Jag har satt in ett kurslarm på 16,9€ som ger 6,5% direktavkastning på min väntade utdelning om 1,1€ nästa vår. Troligtvis ökar jag i Fortum om vi når denna kurs inom en snar framtid.

Efterfrågan på el är mycket stabil och ger ett pålitligt och bra kassaflöde. Totala elförbrukningen väntas öka marginellt de närmsta åren i norden. Vi kommer behöva el även i framtiden och jag ser Fortum som en pålitlig utdelare. Förhoppningsvis blir det att jag ökar mitt innehav närmsta året och då blir utdelningen än större nästa vår.

Baserat på SME direkts prognos om en VPA på 1,02€ för 2015 är p/e-talet 17,9 på kursen 18,26€. Tittar man närmre finner man att Fortum precis cashat in drygt 2€ per aktie för finska elnätet och ca 5€ per aktie för det svenska. Rensar man för dessa 7€ som ligger i kassakistan blir p/e-talet 11.

Några rader ur 2014 årsrapport från avgående VD Tapio Kuula:

"Fortum is already in a very strong competitive position – whether measured by CO2-free production, competencies, portfolio, asset flexibility, cost structure, sustainability or safety. We have a solid view on how to develop the company – both in terms of the near future and long-term sustainability – in order to achieve value creation, improving earnings per share growth, and, through that, a continued good platform for stable, sustainable and over time increasing dividends."