NP3 har tagit in 600 miljoner kronor i bra deal

 

Fastighetsbolaget NP3 har genomfört en riktad nyemission om 2,75 miljoner stycken stamaktier och tillförts totalt 632,5 miljoner kronor. Teckningskursen i ett accelererat "book building" förfarande blev 230 kronor. Mot gårdagens stängningskurs på 244 kronor innebär det en rabatt om 5,7 procent.

Det här är en bra deal med en rimlig rabatt mot senast stängningskurs för aktien. Substansvärdet i bolaget är innan emissionen 133 kronor per aktie. NP3 har ett högt kassaflöde och genererade under 2022 ett förvaltningsresultat om 13 kronor per aktie.

Det där accelererat book building uttrycket innebär enkelt uttryckt ett auktionsförfarande där efterfrågan sätter priset. Det var en stor efterfrågan som mynnade ut i en i mina ögon rimlig rabatt om 5,7 procent.

Att ta in eget kapital på det här viset späder förvisso ut vissa nyckeltal men samtidigt är det pengar som inte har en löpande kostnad utöver ev vinstdelning. Det här är pengar som kan och kommer ersätta lån och således minska ränteutgifter. 

För mig som investerare i preferensaktien är det positivt att bolaget stärker sin finansiella ställning och tar in nytt kapital via nyemission av stamaktier. 

Undrar du varför inte du som ägare i stamaktien fått erbjudandet att delta i emissionen? Ja det uppstår alltid den där frågan i sådana här emissioner, ägare som är lite ledsna och gärna hade deltagit. Det är framförallt en tidsfråga men även en kostnadsfråga. När man gör en riktad emission likt denna är man inte förpliktigad att upprätta diverse dokument och ge en lång tidsfrist att tänka på saken osv. Man kan smacka ut erbjudandet en eftermiddag och någon dag senare sitter pengarna på kontot. När man erbjuder allmänheten att teckna aktier i emission skalll diverse dokument upprättas och det är lång tidsfrist som skall erbjudas. Det där tar flera månader och kostar bolaget mer pengar. NP3 var förutseende i pressmeddelandet och har skrivit några rader om hur de resonerat kring detta.