Det här har varit en händelserik vecka för Telia som presenterat två stora förvärv samt delårsrapport idag. Förvärven är TDCs norska del för 21 miljarder norska kronor och TV4 mm från Bonnier för 9,2 miljarder kronor.
Mycket pengar kan tyckas men Telia har resurser att göra de här förvärven och ännu mer om det skulle vara så. De har en välfylld kassa efter försäljning av Spotify samt ett par telekombolag i öst. Dessutom har Telia ett stort belåningsutrymme upp till sitt lånetak. Innan veckans förvärv var Telias kapacitet kring 50-60 miljarder kronor vilket mer än väl täcker upp de här köpen alltså. Knappt att de behöver låna egentligen men Telia som är ett finansiellt stabilt bolag med god kredit rating, de lånar till väldigt förmånliga villkor. Pengar är nästan gratis för Telia och då är det också rimligt att utnyttja det.
I dagens rapport tittar jag med störst intresse på utvecklingen av det fria kassaflödet och där uppvisar Telia en ökning om drygt 9 procent för det första halvåret. Bolagets utdelningspolicy säger att minst 80 procent av det fria kassaflödet skall delas ut. Senaste utdelningen om 2,3 kronor utgjorde 81 procent. Om resten av 2018 tickar på i den här takten bör utdelningen höjas bortåt 10 procent nästa gång.
Veckans förvärv bidrar positivt till kassaflödet direkt från start varpå det ytterligare talar för stigande utdelning de kommande åren. Innan något är klappat och klart skall affärerna godkännas av berörda myndigheter (konkurrens).
Länk till Telia hos Avanza (affiliatelänk).
Info om affiliatelänkar.
