Reklam: Inlägget innehåller reklamlänk till Avanza.
JPMorgan rapporterade nyligen en rekordvinst och det går bra generellt sett för bankerna i USA. Stark vinst är en god förutsättning när man investerar i preferensaktier och sådana har JPMorgan. Flera olika faktiskt med olika villkor och det här inlägget handlar mycket kortfattat om preferensaktie av serie M.
I USA är det fler saker att hålla koll på bland preferensaktier än vi är vana vid här i Sverige. Det finns olika sorter och vida varierande villkor. JPMorgan preferred serie M är en Non-Cumulative preferensaktie. Kortfattat så är villkoren så i den här preffen att eventuellt utebliven utdelning buffras inte och betalas inte ut över huvud taget. Blir det ingen utdelning så blir det inte. Scary va!
Det är fortfarande en preferens på utdelningen vilket betyder att de kan inte pynta utdelning på sin vanliga stamaktie utan att pynta på den här preffen. Jag är inte förtjust i denna typ av preffar men man får se till helheten och denna gången är den ändå ganska angenäm.
Inlösenpris är $25 och tidigast inlösen är 1 september 2026.
Utdelningen är på $0,2625 per kvartal vilket summerar till $1,05 per år. Nuvarande aktiekurs är $18,73 vilket ger en direktavkastning om 5,6 procent.
Den här preffen gavs ut för några år sedan när ränteläget var superlågt. Det är anledningen till den stora diffen i aktuell aktiekurs och inlösenpriset. Den gavs ut till 4,2 procent ränta på kursen $25. Eftersom ränteläget gått upp sedan dess så har aktiekursen gått ned på preffen för att direktavkastningen skall vara i fas med det nya ränteläget.
5,6 procent direktavkastning är inte fantastiskt men okej. Om de löser in preffen redan i september 2026 så blir det en mäkta bra affär. Då får man utdelning fram till dess och sedan $25 i inlösen. När preffen faktiskt kommer lösas in vet man dock inte. Den kan löpa vidare jättelänge utan att de löser in den. Länge som i 10 år eller än mer. Även om det skulle bli tex 10 år så blir totalavkastningen på en investering nu till kursen $18,73 god för att vara en preferensaktie. Lösenpriset om $25 är cirka 33 procent högre än nuvarande aktiekurs.
Jag gillar det här caset. För stunden äger jag inte denna och har inte cash tillgängliga för att investera i den. Kanske får jag släppa detta case eller så hittar jag en lösning.
Här är en länk till prospekt för preffen: https://www.jpmorganchase.com/content/dam/jpmc/jpmorgan-chase-and-co/investor-relations/documents/US48128B5232-Prospectus.pdf'
Aktien har ISIN: US48128B5232
Utdelning betalas i mars, juni, september och december. X-datum är cirka 1 månad innan pay date. I skrivande stund är nästa X-datum 30 januari 2025.
Just nu har aktien 40 stycken ägare hos Avanza.
En lurig sak med amerikanska preffar är hur inlösencashen kan komma beskattas. Ja det låter dumt men jag har varit med om att man fått pynta 30 procent skatt på inlösenbeloppet som vore det en utdelning. Bank of America preferred serie W hanterades så för de som ägde den hos Avanza. Jag antar att man fick skatten i retur om man ägde via en kapitalförsäkring men jag följde aldrig upp det då jag själv sålde den preffen innan inlösen.
Länk till JPMorgan preferred serie M hos Avanza (reklamlänk).
Inga kommentarer:
Skicka en kommentar