Reklam: Inlägget innehåller reklamlänk till Avanza.
JPMorgan rapporterade nyligen en rekordvinst och det går bra generellt sett för bankerna i USA. Stark vinst är en god förutsättning när man investerar i preferensaktier och sådana har JPMorgan. Flera olika faktiskt med olika villkor och det här inlägget handlar mycket kortfattat om preferensaktie av serie M.
I USA är det fler saker att hålla koll på bland preferensaktier än vi är vana vid här i Sverige. Det finns olika sorter och vida varierande villkor. JPMorgan preferred serie M är en Non-Cumulative preferensaktie. Kortfattat så är villkoren så i den här preffen att eventuellt utebliven utdelning buffras inte och betalas inte ut över huvud taget. Blir det ingen utdelning så blir det inte. Scary va!
Det är fortfarande en preferens på utdelningen vilket betyder att de kan inte pynta utdelning på sin vanliga stamaktie utan att pynta på den här preffen. Jag är inte förtjust i denna typ av preffar men man får se till helheten och denna gången är den ändå ganska angenäm.
Inlösenpris är $25 och tidigast inlösen är 1 september 2026.
Utdelningen är på $0,2625 per kvartal vilket summerar till $1,05 per år. Nuvarande aktiekurs är $18,73 vilket ger en direktavkastning om 5,6 procent.
Den här preffen gavs ut för några år sedan när ränteläget var superlågt. Det är anledningen till den stora diffen i aktuell aktiekurs och inlösenpriset. Den gavs ut till 4,2 procent ränta på kursen $25. Eftersom ränteläget gått upp sedan dess så har aktiekursen gått ned på preffen för att direktavkastningen skall vara i fas med det nya ränteläget.
5,6 procent direktavkastning är inte fantastiskt men okej. Om de löser in preffen redan i september 2026 så blir det en mäkta bra affär. Då får man utdelning fram till dess och sedan $25 i inlösen. När preffen faktiskt kommer lösas in vet man dock inte. Den kan löpa vidare jättelänge utan att de löser in den. Länge som i 10 år eller än mer. Även om det skulle bli tex 10 år så blir totalavkastningen på en investering nu till kursen $18,73 god för att vara en preferensaktie. Lösenpriset om $25 är cirka 33 procent högre än nuvarande aktiekurs.
Jag gillar det här caset. För stunden äger jag inte denna och har inte cash tillgängliga för att investera i den. Kanske får jag släppa detta case eller så hittar jag en lösning.
Här är en länk till prospekt för preffen: https://www.jpmorganchase.com/content/dam/jpmc/jpmorgan-chase-and-co/investor-relations/documents/US48128B5232-Prospectus.pdf'
Aktien har ISIN: US48128B5232
Utdelning betalas i mars, juni, september och december. X-datum är cirka 1 månad innan pay date. I skrivande stund är nästa X-datum 30 januari 2025.
Just nu har aktien 40 stycken ägare hos Avanza.
En lurig sak med amerikanska preffar är hur inlösencashen kan komma beskattas. Ja det låter dumt men jag har varit med om att man fått pynta 30 procent skatt på inlösenbeloppet som vore det en utdelning. Bank of America preferred serie W hanterades så för de som ägde den hos Avanza. Jag antar att man fick skatten i retur om man ägde via en kapitalförsäkring men jag följde aldrig upp det då jag själv sålde den preffen innan inlösen.
Länk till JPMorgan preferred serie M hos Avanza (reklamlänk).
Finns det ingen ETF för preferens aktier. Tack
SvaraRaderaTjena,
RaderaMja mjo. Det finns ingen fantastisk för preffar i EU. Inveso har en. Den finns i flera olika andelsklasser varav den som är noterad på Xetra är hedgad till euro. En fullständigt onödig hedgning för oss som inte har vår basvaluta i euro. Som någon kommenterat nedan finns fonden utan hedgen fast då är man förpassad till Londonbörsen och en mäklare som erbjuder handel med ETFer där.
Direktavkastningen är kring 5 procent i fonden. Den är inget alls som de i USA med 7-9 procent DA. De kör ofta belåning eller dyl för att boosta upp utdelningen så pass.
Mvh petrusko
Invesco Preferred Shares UCITS ETF
SvaraRaderaISIN IE00BDVJF675 | WKN A2DVWJ
Tack för allt jobb du lägger ned petrusko.
SvaraRaderaSnabb fråga jag förstår mig inte riktigt på preffar.Låt säga att detta löper på i 10 år kommer inlösenkursen sjunka med åren? Om inte så blir det i värsta fall pengarna tillbaka.Har jag missat något?
Tjena Mathias,
RaderaPreffar är luriga. Dels kan de inge en falsk trygghet. Det är inte säkra pengar utan man kan förlora hela sin insats. Framförallt är de luriga för att de har olika villkor från preff till preff. Vissa kan ha sjunkande inlösenkurs vissa kan ha utdelning som går över till rörlig ränta. Vissa kan konverteras till annat aktieslag. I USA finns det väldigt många fler olika upplägg och varianter.
Här i Sverige är det mes lite olika upplägg kring inlösenkursen. Vissa har en fast inlösenkurs och vissa har som tex Volati en inlösenkurs som gradvis blir lägre. 625 kronor är lägsta nivån i Volatis trappa och den infaller från och med bolagstämman i år vill jag minnas.
Ah det var ju en sidonot det där om Volati men det var för att belysa hur det varierar mellan bolagen och dess preffar.
Här i Sverige har vi flera preffar som man bör se som "eviga". Där skall man förvänta sig att de aldrig löses in. I USA brukar de lösas in så småningom men det finns de som har löpt väldigt många år efter sin tidigaste inlösendatum.
Den specifika preffen jag skriver om i detta inlägg har en fast utdelning och en fast inlösenkurs om $25. När den väl löses in så får man $25 i näven. Om inte bolaget hamnar i trångmål så kommer de pynta utdelning varje kvartal till dess de löser in preffen.
Mvh petrusko
Tack för allt jobb du lägger ned Petrusko.
SvaraRaderaOm detta löper på i 10 år sjunker inlösenkursen då.Om inte har du i princip pengarna tillbaks plus ränta eller har jag missat något?
Ledsen att att jag dubbel postade
SvaraRaderaTack för bra svar
Hej petrusko! En helt annan fråga, då jag såg en diskussion från 2020 o källskatt. För ETFs, exempelvis VGWD, o antagligen WINC som du har. Är det som så att fonden i sig betalar 15% källskatt på mottagen utdelning som den inte får tillbaks. Vet du något om det generellt?
SvaraRaderaHälsningar
Andreas
Hej Andreas,
RaderaFonder betalar skatt på de utdelningar de tar emot. Det är inget specifikt för ETFer men det varierar mellan olika länder hur stor skatten är. Luxemburg pyntar 30 procent på USA-aktier.
Svenska fondebolag och Irländska fondbolag pyntar 15 procent utländsk källskatt på utdelning ifrån USA-bolag.
Denna skatt får inte fondbolagen tillbaka. Det är vad det är. Man kan kalla det ett pris man får betala för smidigheten att fonden sköter ägande i hundratals kanske tusentals bolag.
Mvh petrusko
Ja så får jag väl se det. Inte en chans att jag orkar med alla dessa innehav separat.
RaderaTack för svar!
Hej P och andra läsare!
SvaraRaderaSkulle vilja diversifiera mig och minska korrelationen med börsen en aning framöver. Har en del obligationer men de har historiskt korrelerat en hel del med börsen i stort. Guld eller silver kan såklart vara ett alternativ men känns som ett lotteri styrt av omvärldsfaktorer även om behovet av metaller ökar.
Sitter fnular lite på Brummers Multi-Strategy. Gillar kanske inte denna typen av produkter egentligen men man har ju bevisligen genererat en väldigt jämn och fin avkastning över tid, även under de mest turbulenta perioderna de senaste 20 åren.
Kloka tankar, tips eller inspel av Petrusko eller nån annan?
Noterade att Avanza släppt ut några nya utdelande fonder, Danske bank global index och Simplicity High Yield - någon som har lite koll på dessa fonder?
SvaraRaderaSer du caset som bättre än realty (O), som ger liknande och ökande DA i kombination med god möjlighet till ökande kurs?
SvaraRadera