Jag gillar investmentbolag

 

Investmentbolagen som grupp har slagit index över tid och visar på god potential. De är riskspridare i sig själva då de bygger på att äga en rad andra bolag små som stora. Att de slagit index som grupp beror på att de större investmentbolagen generellt presterat okej till mycket bra. Jätten Investor har slagit index varje enskilt år de senaste 10 åren. Kanske är streaken längre än så, jag har bara tittat på 10 år för det här ändamålet.

Alla investmentbolag är inte bra, så klart finns det dåliga också men håller man sig till de större välkända så är man hyggligt rätt ute. Det är en god ide att sprida risken även bland investmentbolagen och äga flera. Det finns exempel på välpresterande investmentbolag som blivit "dåliga".

Både Ratos och Öresund är sådana som länge presterade mycket god avkastning till sina ägare men sedan gick i väggen. För Ratos är det cirka 10 år sedan och kanske är de ur sin svacka nu, det får tiden utvisa. Öresund presterade mycket bra fram till 2016 och har efter det presterat mellan dåligt till riktigt järnspikarns dåligt. 

Vem vet, härifrån kanske både Öresund och Ratos kommer prestera i toppklass. Det är svårt att veta på förhand men man kan försöka bilda sig en uppfattning om investmentbolagets portfölj och dess lednings förmåga att generera god avkastning.

För stunden äger jag bara Investor och Industrivärden men historiskt har jag ägt desto fler. Jag passade nyligen på att sälja Latour till en galet hög värdering. Både Ratos och Öresund har jag ägt men valt att stå utanför i spåren av knackig prestanda. Svolder har jag ägt men sålt till hög värdering. Ja det finns något till som jag ägt men vi summerar det att jag gillar investmentbolag.

De senaste åren har värderingarna gått stadigt uppåt men nu i närtid har marknaden nyktrat till och handlat ned investmentbolagen till klart lägre värdering. Vissa är fortfarande dyra medan andra blivit rimliga. Svolder utan premie eller till substansrabatt är en bra deal. Lundbergs är ett stadigt investmentbolag som vissa kan finna tråkigt men de har presterat bra historiskt och värderats högt därefter. Nu är Lundbergs åter värderat med rabatt.

Lundbergs äger en del hyreslägenheter som marknaden nu blivit svalare till och de äger skogstillgångar som i sin tur värderas historiskt högt på rekordvinster dessutom. Det är rimligt att investmentbolaget Lundbergs inte på toppen av det handlas till premie. Jag gillar Lundbergs och tror på dem i ett mycket långt perspektiv.

Investmentbolag är ett smart val för en långsiktig investerare. Det sprider risken. Det kräver inte lika mycket kunskap av dig som investerare och går att likna vid att investera i en fond. Apropå fonder brukar man prata om den kostnad de tar ut årligen. Många fonder tar kring 1-1,5 procent per år medan de större investmentbolagens kostnader ligger kring 0,1 procent per år. Över tid gör en sådan här årlig kostnad stor skillnad i din avkastning. Kostnader är något som drar ned avkastningen och är den främsta anledningen till att många aktiva fonder inte lyckas slå index på lång sikt. Ett smart val är att välja en investering med mycket låg avgift för att ge sig själv så bra förutsättningar som möjligt att slå börsen. I den aspekten är investmentbolagen också bra alltså. I generella termer så klart, det finns vissa investmentbolag där kostnaderna är annat än låga.

När värderingarna nu kommit ned är jag lockad att åter äga fler investmentbolag. Lundbergs och Svolder är ett par sådana. Jag skulle gärna äga Latour igen men där är värderingen fortfarande väldigt hög trots att den backat kraftigt.

Potential att få bättre avkastning än börsen. God riskspridning. Låga kostnader. Jag gillar investmentbolag.